شركة Kimberly-Clark (KMB): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى الحقيقة الصريحة بشأن شركة Kimberly-Clark Corporation (KMB) في الوقت الحالي، وها هي: تنفذ الشركة محورًا استراتيجيًا صعبًا ولكنه ضروري، حيث تبيع الشركات ذات هامش الربح المنخفض للتركيز على العلامات التجارية الأساسية مثل Huggies وKleenex. يعمل هذا التحول حيثما كان ذلك مهمًا، مما أدى إلى نمو المبيعات العضوية بنسبة 2.5٪ في الربع الثالث من عام 2025، لكن عمليات التصفية، مثل الخروج من أعمال الحفاضات ذات العلامات التجارية الخاصة في الولايات المتحدة، أدت إلى انخفاض المبيعات المعلن عنها منذ بداية العام بنسبة 2.6٪. التحدي الحقيقي هو خارجي، حيث تضيف التعريفات الجديدة ما يقدر بنحو 300 مليون دولار من التكاليف الإضافية لعام 2025، وهي رياح معاكسة هائلة تضغط على هامش الربح الإجمالي المعدل بمقدار 170 نقطة أساس؛ ومع ذلك، فإن كفاءتها التشغيلية تظهر بشكل واضح، حيث وصلت مكاسب الإنتاجية في الربع الثاني إلى 5.8% من التكلفة المعدلة للسلع المباعة. أنت ترى ظهور شركة أقوى وأصغر حجمًا، لكن التكلفة على المدى القصير حقيقية.

شركة كيمبرلي كلارك (KMB) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مجموعة قوية من العلامات التجارية العالمية مثل Huggies وKleenex.

تتمثل القوة الهائلة التي تتمتع بها شركة Kimberly-Clark Corporation في مجموعتها من العلامات التجارية الشهيرة للسلع الاستهلاكية غير الدورية. توفر هذه العلامات التجارية، التي تشمل Huggies، وPull-Ups، وKotex، وDepend، وKleenex، وCotonelle، مكانة سوقية يمكن الدفاع عنها وقوة تسعير، حتى في الأوقات الاقتصادية المتقلبة. وتعتبر هذه المنتجات ضرورية، وليست اختيارية، وهو ما يترجم إلى طلب مرن. تعتمد استراتيجية الشركة، "Powering Care"، على الاستفادة من قيمة هذه العلامة التجارية من خلال الابتكار للحفاظ على مراكز الحصة السوقية الرائدة وتعزيزها عبر مستويات الأسعار المختلفة. إنه عمل بسيط: يحتاج الناس بالتأكيد إلى الحفاضات والمناديل الورقية، بغض النظر عن الوضع الاقتصادي.

نمو مستدام في الحجم، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ خمس سنوات في الربع الثاني من عام 2025.

وتظهر الشركة أن تنفيذها الاستراتيجي ناجح، ويتجلى ذلك في الزيادة الكبيرة في حجم المنتج. وفي الربع الثاني من عام 2025، حققت كيمبرلي كلارك أعلى نمو في الحجم منذ خمس سنوات، مما أدى إلى نمو المبيعات العضوية بنسبة 3.9٪ خلال هذا الربع. لم يكن هذا النمو مجرد ظاهرة سوق واحدة؛ لقد كانت ذات قاعدة عريضة.

إليك الرياضيات السريعة حول مصدر قوة الصوت:

• أمريكا الشمالية (نسبة غير طبيعية) نمو الحجم: 5.2%
• نمو حجم شركة العناية الشخصية الدولية (IPC): 4.8%
• إجمالي الزيادة في الحجم في الربع الثاني من عام 2025: 5.0%

مكاسب إنتاجية كبيرة، حيث ستوفر 5.8% من التكلفة المعدلة للسلع المباعة في الربع الثاني من عام 2025.

تعد الكفاءة التشغيلية إحدى نقاط القوة الأساسية، مما يساعد على تخفيف ضغوط التكلفة الخارجية مثل التضخم والرسوم الجمركية. حققت الإنتاجية الإجمالية لشركة Kimberly-Clark نسبة كبيرة بلغت 5.8% من التكلفة المعدلة للبضائع المباعة (COGS) في الربع الثاني من عام 2025. وتجاوزت هذه النتيجة النطاق المستهدف للشركة لعام 2025 بأكمله والذي يتراوح بين 5% إلى 6%، مما يدل على إدارة التكلفة المتفوقة والانضباط التشغيلي. وترجع هذه المكاسب إلى التركيز على تحسين تدفق القيمة، وكفاءة الشبكة، ومبادرات الأتمتة.

عوائد مالية مستقرة، بما في ذلك 944 مليون دولار تم إرجاعها إلى المساهمين منذ بداية العام حتى الربع الثاني من عام 2025.

إن التزام الشركة بقيمة المساهمين يمثل قوة واضحة، مما يوفر عائدًا مستقرًا profile التي تناشد المستثمرين الذين يركزون على الدخل. بصفتها ملك توزيع الأرباح، قامت شركة Kimberly-Clark بزيادة أرباحها لمدة 53 عامًا متتاليًا ودفعت أرباحًا لمدة 91 عامًا متتاليًا. منذ بداية العام وحتى الربع الثاني من عام 2025، أعادت الشركة مبلغًا كبيرًا قدره 944 مليون دولار للمساهمين من خلال مزيج من توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم العادية. وهذه إشارة قوية لثقة الإدارة في توليد التدفق النقدي المستقبلي.

ما يخفيه هذا التقدير هو إجمالي الأرباح السنوية البالغة 5.04 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على الإعلان الفصلي الأخير البالغ 1.26 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في نوفمبر 2025. وهذا يُترجم إلى عائد يتراوح بين 4.8٪ تقريبًا إلى 4.9٪، مما يجعله لعبًا مقنعًا للعوائد.

ارتفعت الحصة السوقية لقيمة العناية الشخصية الأساسية بمقدار 30 نقطة أساس منذ عام 2025.

يتسارع زخم حصة السوق في قطاع العناية الشخصية الأساسية - وهو أكبر أعمال الشركة وأكثرها ربحية. خلال الربع الثاني من عام 2025، اكتسبت فئات العناية الشخصية 60 نقطة أساس من الحصة السوقية المرجحة، مما يعكس ابتكارات المنتجات الناجحة والتنشيط التجاري. وللسياق الأوسع، اكتسبت الشركة أيضًا حصة سوقية عالمية مرجحة قدرها 10 نقاط أساس خلال نفس الربع. هذه القدرة على تنمية حصتها ضد المنافسين مثل شركة بروكتر & المقامرة هي مؤشر حاسم للصحة التنافسية على المدى الطويل.

وفيما يلي لمحة عن مؤشرات القوة المالية للربع الثاني من عام 2025:

شركة كيمبرلي كلارك (KMB) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تم الإبلاغ عن انخفاض صافي المبيعات بسبب عمليات التجريد

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من نمو المبيعات العضوية الصحي لمعرفة الضغط الفعلي على الإيرادات. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 (من الربع الثالث من عام 2025 حتى تاريخه)، انخفض صافي مبيعات كيمبرلي كلارك المبلغ عنها بنسبة كبيرة 2.6%، المجموع 12.4 مليار دولار. هذا الانخفاض ليس بسبب ضعف الحجم، ولكن بسبب المخارج الاستراتيجية وعمليات تصفية الاستثمارات، والتي لا تزال تمثل ضعفًا في الأرقام المعلنة على المدى القريب.

على وجه التحديد، أدى الجمع بين تصفية معدات الحماية الشخصية (PPE) والخروج من أعمال الحفاضات ذات العلامات التجارية الخاصة في الولايات المتحدة إلى خلق تأثير سلبي 3.0% على صافي المبيعات. في حين أن هذه التحركات ضرورية للتركيز على العلامات التجارية الأساسية ذات هامش الربح الأعلى، إلا أنها تخلق رياحًا معاكسة للإيرادات المبلغ عنها والتي يراقبها السوق عن كثب. فهو يجعل رقم المبيعات الرئيسي يبدو ضعيفًا، حتى مع تحسن الأعمال الأساسية.

انخفض هامش الربح الإجمالي المعدل مقارنة بالعام الماضي

يواجه مقياس الربحية الأساسي، هامش الربح الإجمالي المعدل، ضغطًا حقيقيًا. في الربع الثالث من عام 2025، كان هامش الربح الإجمالي المعدل هو 36.8%، وهو تراجع 170 نقطة أساس (أو 1.7 نقطة مئوية) مقارنة بالعام السابق. وهذا الانخفاض هو نتيجة مباشرة لمكاسب الإنتاجية القوية التي تم تعويضها من خلال التسعير غير المواتي بعد خصم تضخم التكاليف.

وإليك الرياضيات السريعة على ضغط الهامش:

وتقوم الشركة باستثمارات مخططة لتحسين مستويات السعر إلى القيمة عبر المحفظة، بالإضافة إلى استيعاب التكاليف الإضافية الناجمة عن التعريفات الجمركية. هذه بيئة صعبة: فأنت تنفق لمكافحة التضخم والرسوم الجمركية، وتقوم بتخفيض نقاط السعر بشكل استراتيجي في بعض المناطق للحصول على حصة في السوق. وهذا بالتأكيد يمثل مخاطرة هامشية على المدى القريب.

التأثير السلبي الناجم عن ترجمة العملات الأجنبية غير المواتية

بفضل تواجدها الدولي الكبير، تتعرض شركة Kimberly-Clark Corporation باستمرار لتقلبات العملة، وفي عام 2025، كانت هذه الرياح المعاكسة. لقد أثرت ترجمة العملات الأجنبية غير المواتية سلبًا على النتائج المالية في جميع المجالات.

يمثل تأثير العملة عائقًا أمام الأرباح والمبيعات المعلن عنها:

• تأثر صافي مبيعات الربع الثالث من عام 2025 سلبًا 1.2% من ترجمة العملات الأجنبية.
• تضمنت ربحية السهم المعدلة حتى تاريخه (EPS) الرياح المعاكسة لترجمة العملات 160 نقطة أساس.
• الأرباح التشغيلية المعدلة منذ بداية العام حتى تاريخه، والتي انخفضت 3.2% اعتبارًا من عام 2024، يعكس التأثير السلبي لترجمة العملات 80 نقطة أساس.

وهذا ضعف هيكلي لكوننا شركة سلع استهلاكية عالمية؛ يؤدي الدولار الأمريكي القوي إلى تآكل قيمة المبيعات الدولية عند ترجمتها إلى الدولار الأمريكي. لا يمكنك التحكم في سعر الصرف، لكنه لا يزال يصل إلى الحد الأدنى الخاص بك.

مبادرة التحول تتكبد تكاليف أولية كبيرة

ورغم أن مبادرة التحول لعام 2024 التي أطلقتها الشركة تمثل فائدة طويلة الأجل، إلا أنها تمثل عبئًا ماليًا قصير المدى. تكاليف إعادة الهيكلة كبيرة وتصل إلى أرباح التشغيل المبلغ عنها على الفور. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، تم تضمين الأرباح التشغيلية حتى تاريخه 258 مليون دولار في التكاليف المتعلقة بالمبادرة. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، كان الربح التشغيلي يشمل 62 مليون دولار في رسوم مبادرة التحول.

تتضمن هذه المبادرة أيضًا تغييرات كبيرة في المحفظة، مثل المشروع المشترك مع Suzano للأعمال الدولية لرعاية الأسرة والمهنية (IFP)، والذي يتضمن جزءًا كبيرًا من الأنسجة العالمية والمنتجات المهنية للشركة. إن التركيز على الخروج من الشركات ذات هامش الربح المنخفض، مثل قطاع الحفاضات ذات العلامات التجارية الخاصة وقسم معدات الوقاية الشخصية، هو شكل من أشكال تقليل القوى العاملة والأصول، مما يولد رسومًا الآن مقابل هيكل أصغر حجمًا لاحقًا.

تنويع محدود في المنتجات خارج فئات الأنسجة الشخصية والاستهلاكية الأساسية

وتتلخص استراتيجية كيمبرلي كلارك في تضييق نطاق تركيزها، وهو ما يشكل، على نحو لا يخلو من المفارقة، نقطة ضعف من حيث التنويع. تعمل الشركة على مضاعفة جهودها في قطاعاتها الأساسية: العناية الشخصية (Huggies، Depend، Kotex) ومناديل أمريكا الشمالية (Kleenex، Scott، Cottonelle).

الشراكة الإستراتيجية مع Suzano لأعمال IFP، والتي ولدت 3.3 مليار دولار في إيرادات عام 2024، يعد خطوة واضحة لتقليل التعرض للمناطق وخطوط الإنتاج ذات النمو المنخفض والهامش المنخفض. عند الانتهاء من هذه الصفقة تقريبا الثلثين من صافي إيرادات الشركة سيأتي من فئات العناية الشخصية. وهذا يعني أن الأداء المالي للشركة سيصبح أكثر تركيزًا في أسواق العناية الشخصية والأنسجة الاستهلاكية شديدة التنافسية للاستخدام اليومي. إن أي اضطراب كبير في هذه الفئات الأساسية، بدءًا من ابتكار المنافس وحتى ارتفاع المواد الخام (مثل اللب)، سيكون له تأثير كبير على الشركة بأكملها.

شركة كيمبرلي كلارك (KMB) - تحليل SWOT: الفرص

زيادة التركيز على الشركات ذات النمو المرتفع بعد مشروع Suzano International JV.

يعد المشروع المشترك (JV) مع Suzano، أكبر منتج لللب في العالم، خطوة واضحة لتبسيط الأعمال وتركيز رأس المال على القطاعات ذات هامش الربح الأعلى والأسرع نموًا. تم الإعلان عن هذه الصفقة في يونيو 2025 وتقدر قيمتها بـ 3.4 مليار دولار، هو تجريد استراتيجي لعمليات الأنسجة الدولية الأقل ربحية لشركة KMB، والتي ولدت تقريبًا 3.3 مليار دولار في صافي المبيعات في عام 2024.

الفكرة الرئيسية هنا هي أن شركة KMB تتاجر بالتعقيد من أجل التركيز. ومن خلال نقل حصة مسيطرة بنسبة 51% إلى سوزانو مقابل دفعة نقدية قدرها 1.734 مليار دولار أمريكي، تعمل الشركة على تقليل تعرضها لتكاليف المواد الخام المتقلبة وتحرير رأس المال لفئاتها الأساسية.

ومن المتوقع أن تؤدي عملية إعادة التنظيم هذه تقريبًا الثلثين من صافي إيرادات شركة Kimberly-Clark القادمة من فئات العناية الشخصية، مثل Huggies وKotex وDepend، والتي تحقق عادةً هوامش ربح أفضل من تجارة الأنسجة. يمكن استخدام رأس المال المحرر لإعادة شراء الأسهم أو إعادة الاستثمار في هذه العلامات التجارية القوية. إنها لعبة كلاسيكية لتحسين المحفظة.

• تركيز رأس المال على العلامات التجارية الأساسية للعناية الشخصية.
• تقليل التعرض لتكاليف المواد الخام المتقلبة.
• إعادة استثمار الأموال من 1.734 مليار دولار البيع في الابتكار.

توسيع حضور التجارة الإلكترونية وتحديث سلسلة التوريد الرقمية.

إن التحول إلى التجارة الرقمية لا يشكل اتجاهاً مستقبلياً؛ إنها حقيقة حالية حيث تكتسب KMB بالفعل قوة جذب. التجارة الإلكترونية هي بالتأكيد تجارة كيمبرلي كلارك قناة المبيعات الأسرع نموًا، وتبلغ حصتها السوقية في هذه القناة حاليًا ضعف حصتها في تجارة التجزئة التقليدية. تعد هذه فرصة هائلة لتسريع النمو، خاصة وأن المبيعات الممكّنة رقميًا، بما في ذلك الشحن إلى المنزل، تمثل بالفعل ما يقرب من 25٪ من إجمالي إيرادات الشركة.

وللاستفادة من ذلك، تقوم شركة KMB باستثمارات كبيرة وملموسة في عملياتها. أعلنت الشركة عن خططها في مايو 2025 للاستثمار أكثر من 2 مليار دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة في قطاع أمريكا الشمالية وحده لتوسيع القدرة وتحديث سلسلة التوريد الخاصة بها. يتضمن ذلك الاستفادة من الأتمتة والتطبيقات السحابية الأصلية والتحليلات المدعومة بالذكاء الاصطناعي لإنشاء عملية أكثر مرونة وتكاملاً.

الهدف المالي واضح: من المتوقع أن ينتهي تحديث سلسلة التوريد 3 مليارات دولار في تحسينات الإنتاجية الإجمالية وحوالي 500 مليون دولار في توفير رأس المال العامل. هذه هي الطريقة التي تمول بها النمو – من خلال جعل عملياتك أكثر كفاءة بشكل كبير.

الاستفادة من ارتفاع وعي الطبقة المتوسطة والنظافة الصحية في الأسواق الناشئة.

إن التركيبة السكانية العالمية وارتفاع مستويات المعيشة في الأسواق الناشئة تمثل فرصة مستدامة وطويلة الأجل. تم تصميم استراتيجية "Powering Care" الخاصة بشركة Kimberly-Clark لتحقيق ذلك من خلال التركيز على علاماتها التجارية الـ 12 القوية عبر خمس فئات من الاحتياجات اليومية، والتي تعالج بشكل جماعي سوقًا إجماليًا كبيرًا قابلاً للتوجيه يقدر بحوالي 240 مليار دولار.

قطاع العناية الشخصية الدولية (IPC)، مع مبيعات حوله 6 مليارات دولار، هو المحرك الرئيسي هنا، حيث يستهدف النمو في 50 سوقًا مؤسسيًا. في حين أن معدل نمو السوق الإجمالي لفئاتها يبلغ حوالي 1.5% إلى 2%، فمن المتوقع أن يتجاوز نمو المبيعات العضوية لشركة KMB لعام 2025 ذلك، مما يشير إلى اختراق السوق الناجح.

علاوة على ذلك، تتوافق أهداف التأثير الاجتماعي للشركة بشكل مباشر مع هذه الفرصة التجارية. تهدف KMB إلى تحسين رفاهية مليار شخص بحلول عام 2030 من خلال زيادة الوصول إلى النظافة والصرف الصحي. يعمل هذا النوع من الإستراتيجية الموجهة نحو الهدف على بناء الولاء للعلامة التجارية وحصة السوق في المناطق التي أصبحت فيها هذه المنتجات ضرورية لأول مرة. في عام 2024، حققت KMB مكاسب مرجحة للأسهم قدرها 10 نقاط أساس في الأسواق الدولية الرئيسية، بما في ذلك الصين، مما يدل على نجاح الاستراتيجية.

تلبية طلب المستهلكين بمنتجات صديقة للبيئة، واستهداف التغليف المستدام بنسبة 100% بحلول عام 2025.

يمثل الضغط الاستهلاكي والتنظيمي من أجل الاستدامة فرصة لقادة السوق للتمييز، وقد وضعت شركة KMB أهدافًا جريئة على المدى القريب. الهدف الأكثر إلحاحا هو أن تكون 100% من عبواتها قابلة لإعادة الاستخدام، أو إعادة التدوير، أو تحويلها إلى سماد بحلول نهاية عام 2025.

يعد هذا مقياسًا مهمًا لشركة السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG). وبينما وصلت الشركة إلى ما يقرب من 84% من هذا الهدف اعتبارًا من عام 2021، فإن سد الفجوة المتبقية يعد مهمة كبيرة من شأنها تعزيز مكانتها لدى المستهلكين المهتمين بالبيئة.

يتجاوز التزام الشركة مجرد إعادة التدوير، مع التركيز على البصمة البلاستيكية بأكملها (كمية البلاستيك الجديد المعتمد على الوقود الأحفوري المستخدم). تشمل أهداف عام 2025 تحقيق متوسط ​​20% من المحتوى المعاد تدويره عبر عبواتها البلاستيكية. وتعد هذه خطوة ملموسة نحو هدفها لعام 2030 المتمثل في خفض بصمتها البلاستيكية بنسبة 50٪ مقارنة بسنة الأساس 2019، والتي حققت بالفعل انخفاضًا بنسبة 16.4٪.

شركة كيمبرلي كلارك (KMB) - تحليل SWOT: التهديدات

تتأثر التوقعات قصيرة المدى لشركة كيمبرلي كلارك بشدة بالضغوط الخارجية التي تضغط بشكل مباشر على الهوامش وتتحدى حصتها في السوق، حتى عندما تنفذ الشركة تحولها الاستراتيجي. أنت تواجه سوقًا يتراجع فيه المستهلكون بشكل واضح، وتضيف التحولات الجيوسياسية تكاليف كبيرة وغير قابلة للتفاوض إلى سلسلة التوريد الخاصة بك.

منافسة شديدة من العلامات التجارية الخاصة التي تقدم أسعارًا أقل بنسبة 15-30%.

التهديد الأكثر إلحاحًا للعلامات التجارية المتميزة لشركة Kimberly-Clark مثل Huggies وKleenex هو المنافسة المتسارعة من العلامات التجارية الخاصة (المتجر). وهذه ليست مجرد قضية هامشية؛ اتسعت الفجوة السعرية بين العلامات التجارية الوطنية والعلامات التجارية الخاصة 38% منذ عام 2019. وفي المتوسط، يدفع المستهلكون الآن أكثر من 2 دولار أخرى بالنسبة لمنتج يحمل علامة تجارية وطنية مقارنة بالمنتج الذي يحمل علامة تجارية خاصة، هناك فرق كبير في قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG). أجبر هذا الضغط شركة كيمبرلي كلارك على القيام باستثمارات سعرية استراتيجية في الربع الأول من عام 2025، مما ساهم في انخفاض بنسبة 1.5% في الأسعار في الربع.

ولكي نكون منصفين، فإن الشركة تستجيب من خلال الخروج من العقود ذات هامش الربح المنخفض. توقفت شركة Kimberly-Clark عن إنتاج شركة حفاضات كبيرة خاصة بالنادي، وهي خطوة ستؤدي إلى تقليص مزيج العلامات التجارية الخاصة بها من حوالي 4% في 2023 إلى تقريبا 2% في 2025. لكن هذا الخروج الاستراتيجي لا يخلو من التكلفة، حيث من المتوقع أن يؤدي إلى 290 نقطة أساس التأثير السلبي على صافي المبيعات المبلغ عنها للعام المالي 2025.

• ومن المتوقع أن تصل حصة السوق الخاصة بالعلامة التجارية 30% من مبيعات البقالة في الولايات المتحدة بحلول عام 2030، ارتفاعًا من 24-25% حاليا.
• يعد خروج الشركة من تجارة الحفاضات ذات العلامات التجارية الخاصة في الولايات المتحدة بمثابة أ 290 نقطة أساس ذكرت الرياح المعاكسة في عام 2025 صافي المبيعات.
• المستهلك العادي يدفع أكثر من 2 دولار أخرى لمنتج ذو علامة تجارية وطنية.

تضيف المخاطر الجيوسياسية والرسوم الجمركية الأمريكية ما يقدر بنحو 300 مليون دولار إلى التكاليف الإضافية لعام 2025.

يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي والتغيرات في السياسة التجارية، وتحديدًا التعريفات الأمريكية الجديدة على الواردات الصينية، إلى إحداث ضربة مالية مباشرة وقابلة للقياس. تتوقع كيمبرلي كلارك تقديرًا 300 مليون دولار في تكاليف إضافية للعام المالي 2025 بسبب هذه التعريفات. إليكم الحساب السريع: لاحظ المدير المالي للشركة ذلك تقريبًا 80% من قاعدة التكلفة مقرها الولايات المتحدة، وترك 20% تتعرض لهذه التعريفات. حوالي ثلثي المجموع 300 مليون دولار التأثير ينبع من المجموع تعريفات 145% تم وضعها مؤخرًا على بعض السلع الصينية.

تختار الشركة استيعاب هذه التكلفة من خلال التحولات في سلسلة التوريد ومكاسب الإنتاجية بدلاً من تمريرها إلى المستهلكين، ولهذا السبب تمت مراجعة توجيهات الأرباح التشغيلية المعدلة لعام 2025 من توقعات نمو عالية من خانة واحدة إلى توقعات ثابتة إلى إيجابية على أساس العملة الثابتة.

التقلب في تكاليف المواد الخام والمدخلات (مثل اللب والطاقة).

يكافح قطاع السلع الاستهلاكية باستمرار تضخم تكاليف المدخلات، وكيمبرلي كلارك ليست استثناء. تستمر التقلبات في السلع الأساسية مثل اللب والطاقة في الضغط على هامش الربح الإجمالي. كان هامش الربح الإجمالي المعدل للشركة في الربع الثاني من عام 2025 هو 36.9%، الذي كان في الأسفل 180 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق بسبب مزيج من التسعير غير المواتي (صافي تضخم التكاليف) والتكاليف الإضافية المتعلقة بالتعريفة الجمركية. تشكل تكلفة البضائع المباعة (COGS) جزءًا كبيرًا من نفقات الشركة، وهي قريبة تاريخيًا من 70% من إجمالي الإيرادات، حيث يعتبر اللب المادة الخام الأساسية لمنتجات الأنسجة. بينما تركز الشركة على تحقيق المكاسب الإنتاجية 5.8% من تكلفة البضائع المباعة المعدلة في الربع الثاني من عام 2025 - غالبًا ما يتم تعويض هذه المكاسب من خلال الطبيعة غير المتوقعة لأسواق السلع الأساسية. أنت في صراع مستمر بين مدخرات الإنتاجية وتقلبات أسعار السلع الأساسية.

احتمالية نمو فئة أقل من المتوقع في الأسواق القائمة.

إن معدل النمو في الأسواق الراسخة والناضجة بطيء بشكل أساسي، مما يحد من توسع الإيرادات لشركة بهذا الحجم. بالنسبة للسنة المالية 2025، تتوقع كيمبرلي كلارك أن يبلغ متوسط النمو المرجح في الفئات والبلدان التي تتنافس فيها حوالي 2%. وبينما تتوقع الشركة أن يتجاوز نمو مبيعاتها العضوية هذا الرقم، فإن معدل نمو السوق المنخفض بحد ذاته يشكل تهديدًا. إذا كان نمو المبيعات العضوية أقل من متوسط ​​السوق، فهذا يشير إلى فقدان القوة التنافسية النسبية. وكانت توقعات نمو الفئة أقل في الربع الأول من عام 2025، في نطاق 1.5% إلى 2%مما يسلط الضوء على التحدي المتمثل في قيادة توسع كبير في الحجم في أمريكا الشمالية وغيرها من المناطق الناضجة. وهذا يعني أن أي خطأ في استراتيجية الابتكار أو التسعير يمكن أن يترجم على الفور إلى انخفاض في حصة السوق في بيئة بطيئة النمو.