شركة كيندر مورغان (KMI): نموذج الأعمال التجارية

في عالم البنية التحتية للطاقة المعقد، تقف شركة Kinder Morgan, Inc. (KMI) كشركة عملاقة في مجال العمليات المتوسطة، حيث تقوم بتنسيق شبكة متطورة تربط منتجي النفط والغاز بالأسواق العالمية. من خلال نموذج أعمال معقد يشمل الشراكات الإستراتيجية والتقنيات المتطورة وشبكات خطوط الأنابيب الواسعة، تقوم KMI بتحويل نقل الطاقة الخام إلى نظام بيئي سلس وفعال. ولا يضمن نهجهم المبتكر لوجستيات الطاقة الموثوقة فحسب، بل يقلل أيضًا من التأثير البيئي، مما يضع الشركة كلاعب حاسم في مشهد الطاقة المتطور باستمرار. انغمس في المخطط الرائع لكيفية تنقل Kinder Morgan في القنوات المعقدة للبنية التحتية للطاقة وخلق قيمة في واحدة من أكثر الصناعات ديناميكية في العالم.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالفات استراتيجية مع كبار منتجي النفط والغاز

تحتفظ Kinder Morgan بشراكات استراتيجية مع كبار منتجي الطاقة بما في ذلك:

شركة شريكة	تفاصيل الشراكة	الحجم السنوي
اكسون موبيل	نقل الغاز الطبيعي	1.2 مليار قدم مكعب يوميا
شيفرون	البنية التحتية لخطوط أنابيب حوض بيرميان	500 مليون قدم مكعب يوميا
شل	نقل السوائل بساحل الخليج	350 ألف برميل يوميا

المشاريع المشتركة مع شركات البنية التحتية للطاقة

تشارك Kinder Morgan في مشاريع مشتركة متعددة:

• شركة Gulf Coast Express Pipeline LLC (شراكة بنسبة 50/50 مع شركة Sempra Energy)
• شركة الباسو للغاز الطبيعي (شركة تابعة مملوكة بالكامل)
• شركة خطوط أنابيب الغاز في تينيسي (ملكية كيندر مورغان بنسبة 100%)

الشراكات مع شركات بناء وصيانة خطوط الأنابيب

تشمل شراكات البناء والصيانة الرئيسية ما يلي:

شريك	نطاق الخدمة	قيمة العقد السنوي
شركة فلور	خدمات بناء خطوط الأنابيب	275 مليون دولار
هندسة جاكوبس	صيانة البنية التحتية	185 مليون دولار
هاليبرتون	إدارة سلامة خطوط الأنابيب	140 مليون دولار

التعاون مع الوكالات التنظيمية والمجموعات البيئية

شركاء التعاون التنظيمي والبيئي:

• وكالة حماية البيئة (EPA)
• مكتب إدارة الأراضي
• رابطة الغاز الطبيعي بين الولايات الأمريكية
• معهد البترول الأمريكي

إجمالي استثمارات الشراكة في عام 2023: 1.2 مليار دولار

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

نقل الغاز الطبيعي وخطوط أنابيب البترول

تقوم شركة Kinder Morgan بتشغيل ما يقرب من 84000 ميل من خطوط الأنابيب عبر أمريكا الشمالية. تشمل شبكة خطوط الأنابيب الخاصة بالشركة ما يلي:

نوع خط الأنابيب	إجمالي الأميال	حجم النقل السنوي
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	70.000 ميل	40.7 مليار قدم مكعب يوميا
خطوط أنابيب البترول	14000 ميل	2.1 مليون برميل يوميا

عمليات التخزين والمعالجة الطرفية

تدير Kinder Morgan بنية تحتية طرفية واسعة النطاق:

• 246 محطة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية
• إجمالي الطاقة التخزينية 190 مليون برميل
• يتعامل مع أنواع متعددة من المنتجات بما في ذلك المنتجات البترولية والمواد الكيميائية والمنتجات المكررة

تطوير البنية التحتية لخطوط الأنابيب وتوسيعها

تفاصيل الاستثمار السنوي في البنية التحتية:

فئة الاستثمار	مبلغ الاستثمار 2023
إجمالي النفقات الرأسمالية	1.4 مليار دولار
مشاريع التوسعة	620 مليون دولار
مشاريع الصيانة	780 مليون دولار

إدارة أصول الطاقة والخدمات اللوجستية

القدرات اللوجستية وإدارة الأصول:

• شبكة نقل ثاني أكسيد الكربون: 1300 ميل
• إنتاج ثاني أكسيد الكربون والاستخلاص المعزز للنفط: 50 ألف برميل يومياً
• خدمات الإنهاء لـ 2.4 مليون برميل من المنتجات المكررة يوميًا

شركة كيندر مورغان (KMI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة خطوط أنابيب واسعة النطاق

إجمالي البنية التحتية لخطوط الأنابيب:

نوع خط الأنابيب	الطول (أميال)
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	70,000
خطوط أنابيب المنتج	5,200
خطوط أنابيب ثاني أكسيد الكربون	1,300

تقنيات مراقبة خطوط الأنابيب المتقدمة

الاستثمار التكنولوجي:

• أنظمة SCADA (التحكم الإشرافي والحصول على البيانات).
• تقنيات الكشف عن التسرب في الوقت الحقيقي
• أنظمة إدارة سلامة خطوط الأنابيب المتقدمة

قدرات القوى العاملة

الموارد البشرية Profile:

فئة الموظف	عدد الموظفين
إجمالي القوى العاملة	11,100
المتخصصين في الهندسة	1,850
أخصائيو العمليات	2,300

أصول الأراضي وحق الطريق

محفظة الأصول:

نوع الأصول	إجمالي المساحة
إجمالي حيازات الأراضي	84.000 فدان
حقوق الارتفاق	56000 ميل

الاستثمار المالي في الموارد الرئيسية

النفقات الرأسمالية:

• الاستثمار السنوي في البنية التحتية: 1.4 مليار دولار
• التكنولوجيا وأنظمة المراقبة: 180 مليون دولار
• تدريب وتطوير القوى العاملة: 45 مليون دولار

شركة كيندر مورغان (KMI) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

خدمات نقل موثوقة للبنية التحتية للطاقة

تقوم شركة Kinder Morgan بتشغيل 83000 ميل من خطوط الأنابيب و141 محطة طرفية عبر أمريكا الشمالية. ووصل إجمالي حجم نقل خطوط الأنابيب للشركة لعام 2023 إلى 2.4 مليون برميل يوميًا من المنتجات البترولية.

أصول البنية التحتية	الكمية
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	70.000 ميل
خطوط أنابيب المنتجات البترولية	13000 ميل
إجمالي المحطات	141

حلول الطاقة المتوسطة الفعالة من حيث التكلفة

في عام 2023، حققت Kinder Morgan 19.3 مليار دولار من إجمالي الإيرادات 7.4 مليار دولار صافي إيرادات التشغيل. وتتجلى كفاءة الشركة من حيث التكلفة من خلال نفقاتها التشغيلية المنخفضة.

• تكاليف التشغيل: 11.9 مليار دولار في عام 2023
• هامش التشغيل: 38.3%
• تكلفة البرميل المنقول: 0.42 دولار

تقليل التأثير البيئي من خلال وسائل النقل الفعالة

تعمل شبكة خطوط الأنابيب الخاصة بشركة Kinder Morgan على تقليل انبعاثات الكربون مقارنة بطرق النقل البديلة. وفي عام 2023، منعت عمليات خطوط الأنابيب الخاصة بالشركة حوالي 30 مليون طن متري من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون.

المقياس البيئي	بيانات 2023
تجنب انبعاثات ثاني أكسيد الكربون	30 مليون طن متري
الاستثمار في الطاقة المتجددة	250 مليون دولار

لوجستيات الطاقة المتكاملة وقدرات التخزين

توفر Kinder Morgan خدمات لوجستية شاملة للطاقة مع سعة تخزين كبيرة عبر قطاعات الطاقة المتعددة.

• القدرة التخزينية للغاز الطبيعي: 286 مليار قدم مكعب
• الطاقة التخزينية للمنتجات البترولية: 92 مليون برميل
• طاقة مناولة المحطات: 217 مليون برميل سنوياً

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأمد مع منتجي الطاقة

يؤكد كيندر مورغان ما يقرب من 85000 ميل من خطوط الأنابيب بعقود طويلة الأجل تمتد لعدة سنوات. ويتراوح متوسط ​​مدة العقد بين 10-15 سنة بالنسبة لعملاء إنتاج الطاقة الرئيسيين.

نوع العقد	متوسط المدة	تأثير الإيرادات السنوية
نقل الغاز الطبيعي	12-15 سنة	3.2 مليار دولار
نقل النفط الخام	10-12 سنة	2.7 مليار دولار

فرق إدارة الحسابات المخصصة

يعمل كيندر مورغان أكثر من 250 متخصصًا في إدارة الحسابات خدمة عملاء إنتاج الطاقة الرئيسيين في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.

• متوسط محفظة العملاء لكل مدير حساب: 7-9 عملاء
• معدل الاحتفاظ بالعملاء السنوي: 92.5%
• متوسط الخبرة في إدارة الحسابات: 12.3 سنة

التواصل الشفاف وتقارير الأداء

تقدم الشركة تقارير أداء ربع سنوية تغطي كفاءة خطوط الأنابيب وأحجام النقل ومقاييس الموثوقية.

مقياس التقارير	أداء 2023
وقت تشغيل خط الأنابيب	99.87%
دقة حجم النقل	99.93%

المنصات الرقمية لتتبع الخدمة وإدارتها

تدعم منصة كيندر مورغان الرقمية تتبع في الوقت الحقيقي لأكثر من 5000 عميل لإنتاج الطاقة النشطة.

• مستخدمو المنصة: 4,982 عميلاً من الشركات
• معاملات المنصات الرقمية السنوية: 1.2 مليون
• معدل التفاعل مع تطبيقات الهاتف المحمول: 68%

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة البيع المباشر

توظف كيندر مورغان فريق مبيعات متخصص يضم 11500 موظف اعتبارًا من عام 2023، مع التركيز على البنية التحتية للطاقة على مستوى المؤسسة وخدمات النقل.

نوع قناة المبيعات	عدد مندوبي المبيعات	متوسط الإيرادات السنوية لكل ممثل
مبيعات الطاقة للمؤسسات	275	4.2 مليون دولار
مبيعات خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	185	3.7 مليون دولار
مبيعات الخدمات الطرفية	95	2.9 مليون دولار

بوابة العملاء عبر الإنترنت

تدعم منصة Kinder Morgan الرقمية 89.4 مليار دولار أمريكي في معاملات البنية التحتية السنوية مع معدل رضا العملاء بنسبة 97.3%.

• تم إطلاق البوابة الإلكترونية في عام 2019
• تتبع قدرة خط الأنابيب في الوقت الحقيقي
• نظام إدارة العقود الرقمية
• واجهات الفوترة الآلية

مؤتمرات الصناعة والأحداث التجارية

المشاركة السنوية في 42 مؤتمرًا لقطاع الطاقة مع فرص مشاركة الأعمال المباشرة.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	تم إنشاء العملاء المتوقعين المحتملين
مؤتمرات البنية التحتية للطاقة	18	276
قمة الغاز الطبيعي	12	193
منتديات تكنولوجيا خطوط الأنابيب	12	167

منصات شبكات قطاع الطاقة

مشاركة نشطة عبر 7 منصات شبكات رقمية رئيسية مع 89000 اتصال احترافي.

• شبكة لينكد إن المهنية
• المنتديات المتخصصة بقطاع الطاقة
• منصات التعاون الرقمي الخاصة بالصناعة
• بيئات شبكات المؤتمرات الافتراضية

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات إنتاج النفط والغاز الكبرى

تخدم Kinder Morgan شركات إنتاج النفط والغاز الكبرى بكميات نقل وتخزين سنوية:

فئة العملاء	الحجم السنوي	مساهمة الإيرادات
اكسون موبيل	425.000 برميل/يوم	287 مليون دولار
شيفرون	375.000 برميل/يوم	242 مليون دولار
كونوكو فيليبس	310.000 برميل/يوم	198 مليون دولار

شركات التنقيب والإنتاج المستقلة

تشمل قطاعات العملاء الرئيسية ما يلي:

• الموارد الطبيعية الرائدة
• ديفون للطاقة
• زيت ماراثون

الشركة	حجم النقل السنوي	قيمة العقد
الموارد الطبيعية الرائدة	250 ألف برميل يوميا	157 مليون دولار
ديفون للطاقة	215.000 برميل/يوم	136 مليون دولار

شركات المرافق

خدمات نقل الغاز الطبيعي لعملاء المرافق:

شركة المرافق	حجم الغاز السنوي	الإيرادات السنوية
ديوك للطاقة	1.2 مليار قدم مكعب/يوم	412 مليون دولار
شركة الجنوب	950 مليون قدم مكعب/يوم	327 مليون دولار

تجار الطاقة الدوليون

العملاء التجاريين للطاقة الدولية profile:

• مجموعة فيتول
• ترافيجورا
• مجموعة جونفور

شركة تجارية	حجم التداول السنوي	قيمة العقد
مجموعة فيتول	500.000 برميل/يوم	315 مليون دولار
ترافيجورا	425.000 برميل/يوم	267 مليون دولار

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة خطوط الأنابيب والنفقات التشغيلية

وفي عام 2023، أعلنت "كيندر مورغان" عن إجمالي نفقات تشغيلية بلغت 6.33 مليار دولار. بلغت تكاليف صيانة خطوط الأنابيب للشركة على وجه التحديد حوالي 1.2 مليار دولار لهذا العام.

فئة النفقات	التكلفة السنوية (2023)
صيانة خطوط الأنابيب	1.2 مليار دولار
العمليات والصيانة	2.85 مليار دولار
المصاريف العمومية والإدارية	587 مليون دولار

تطوير البنية التحتية وتوسيع الاستثمارات

استثمر كيندر مورغان 1.4 مليار دولار نفقات رأسمالية خلال عام 2023، مع التركيز على مشاريع البنية التحتية الاستراتيجية.

• - توسيع خطوط أنابيب الغاز الطبيعي: 620 مليون دولار
• استثمارات البنية التحتية لثاني أكسيد الكربون: 290 مليون دولار
• ترقيات المحطات الطرفية ومرافق التخزين: 330 مليون دولار

ترقيات التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

خصصت الشركة ما يقرب من 85 مليون دولار لتحسين التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية في عام 2023.

مجالات الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق
تحسينات الأمن السيبراني	35 مليون دولار
أنظمة المراقبة الرقمية	28 مليون دولار
منصات تحليل البيانات	22 مليون دولار

الامتثال التنظيمي وتكاليف حماية البيئة

قضى كيندر مورغان 215 مليون دولار للامتثال التنظيمي ومبادرات حماية البيئة في عام 2023.

• الرصد البيئي: 95 مليون دولار
• برامج خفض الانبعاثات: 65 مليون دولار
• التقارير التنظيمية والامتثال: 55 مليون دولار

شركة كيندر مورغان (KMI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم النقل لخدمات خطوط الأنابيب

في عام 2023، حققت شركة Kinder Morgan 7.7 مليار دولار أمريكي من إجمالي إيرادات النقل عبر خطوط الأنابيب. ساهم قطاع نقل خطوط أنابيب الغاز الطبيعي على وجه التحديد بمبلغ 4.2 مليار دولار في إجمالي الإيرادات.

قطاع خطوط الأنابيب	الإيرادات (2023)
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	4.2 مليار دولار
خطوط أنابيب النفط الخام	2.1 مليار دولار
خطوط أنابيب المنتج	1.4 مليار دولار

رسوم التخزين والتعامل مع الأجهزة الطرفية

وحققت الخدمات الطرفية إيرادات بقيمة 1.8 مليار دولار خلال عام 2023.

• قامت محطات السوائل بمناولة 143.1 مليون برميل من المنتجات
• قامت المحطات السائبة بمعالجة 74.8 مليون طن من المواد
• متوسط معدل استخدام المحطة: 87.3%

عقود نقل الطاقة طويلة الأجل

وتمثل الإيرادات التعاقدية طويلة الأجل 5.6 مليار دولار في عام 2023، مع وجود هياكل تعاقدية برسوم ثابتة أو قبول أو دفع لـ 88% من الإيرادات.

نوع العقد	نسبة الإيرادات
عقود الرسوم الثابتة	62%
عقود الأخذ أو الدفع	26%
العقود المتغيرة	12%

إدارة الأصول وإيرادات الخدمات اللوجستية

وساهمت الخدمات اللوجستية وإدارة الأصول بمبلغ 1.3 مليار دولار في إجمالي الإيرادات في عام 2023.

• خدمات نقل وتسويق ثاني أكسيد الكربون: 612 مليون دولار
• خدمات إدارة الأصول المتوسطة: 418 مليون دولار
• خدمات تجارة وتسويق الطاقة: 270 مليون دولار

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - Canvas Business Model: Value Propositions

Kinder Morgan, Inc. (KMI) delivers value through its vast, interconnected energy infrastructure, which is designed for reliability and long-term contracted cash flows.

Highly reliable, integrated midstream energy transportation is central to the value proposition. Kinder Morgan, Inc. (KMI) operates approximately 79,000 miles of pipelines and 139 terminals as of mid-2025. The company moves roughly 40% of the U.S. natural gas production through its systems. Furthermore, KMI holds over 700 Bcf of working natural gas storage capacity, representing about 15% of the total U.S. capacity.

The stable, fee-based service model provides insulation from commodity price swings. The vast majority of cash generated by Kinder Morgan, Inc. (KMI) is fee-based. For the 2025 fiscal year budget, the company estimated that every $1 per barrel change in average WTI crude oil price impacts Adjusted EBITDA by approximately $7 million, and each $0.10 per MMBtu change in natural gas price impacts Adjusted EBITDA by approximately $6 million. The company budgeted 2025 Adjusted EBITDA to reach $8.3 billion, up 4% from 2024. Nearly two-thirds of their Adjusted EBDA (Earnings Before Depreciation, Depletion, and Amortization) comes from take-or-pay contracts.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) provides critical market access for natural gas, crude, and refined products. Natural gas transport volumes in the second quarter of 2025 increased 3% versus the second quarter of 2024, driven by LNG deliveries and new contracts. The company currently moves 8 Bcf/d of natural gas to LNG terminals, with expectations to grow this to 12 Bcf/d by 2028. Total delivery volumes, including refined products, rose over 2% to 2.21 million barrels per day in Q2 2025. The Terminals business segment maintained a high liquids lease capacity of 94% in Q2 2025. The Jones Act tanker fleet was reported as 100% leased through 2026 and 97% leased through 2027.

The company offers energy transition solutions to meet low-carbon mandates. Kinder Morgan, Inc. (KMI) has a growing portfolio in this area. As of Q2 2025, the total Renewable Natural Gas (RNG) generation capacity reached 6.9 Bcf per year following the Autumn Hills facility placement in service in March 2025. Kinder Morgan, Inc. (KMI) is also one of the largest Carbon Dioxide (CO2) transporters in the U.S., operating about 1,500 miles of CO2 pipelines with a transport capacity of around 1.5 Bcfd.

The infrastructure is scalable to meet surging demand, particularly from LNG and data centers. The project backlog stood at $9.3 billion as of mid-2025, with approximately 91% focused on natural gas projects. Approximately 50% of this backlog targets power demand projects. Kinder Morgan, Inc. (KMI) is actively pursuing well over 5 Bcf/d of opportunities to serve the natural gas power generation sector. A significant execution point was the Final Investment Decision (FID) on the $1.7 billion Trident Intrastate Pipeline project, which will have a capacity of 2.0 Bcf/d to serve LNG and AI data center energy needs.

Here's a quick look at the scale and financial guidance for 2025:

Metric Category	Specific Metric	2025 Real-Life Number/Amount
Financial Guidance	Budgeted Adjusted EBITDA	$8.3 billion
Financial Guidance	Budgeted Adjusted EPS	$1.27
Financial Guidance	Anticipated Annualized Dividend	$1.17 per share
Financial Guidance	Forecasted Year-End Leverage (Net Debt-to-Adjusted EBITDA)	3.8 times
Infrastructure Scale	Total Miles of Pipeline (Approximate)	79,000 miles
Infrastructure Scale	Natural Gas Storage Capacity (Bcf)	Over 700 Bcf
Throughput/Utilization	Liquids Terminals Lease Capacity (Q2 2025)	94%
Growth/Backlog	Project Backlog (Mid-2025)	$9.3 billion
Energy Transition	Annual RNG Generation Capacity	6.9 Bcf per year

The reliability is further supported by the following operational metrics:

• Natural gas transport volumes up 3% in Q1 2025 vs Q1 2024.
• LNG terminal takeaway capacity commitment on Trident Intrastate Pipeline expanded to 2.0 Bcf/d.
• CO2 pipeline transport capacity is around 1.5 Bcfd.
• Refined products volumes up 2% in Q2 2025 vs Q2 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kinder Morgan, Inc. (KMI) locks in its revenue stream, which is all about deep, long-term relationships with massive energy players. Honestly, for a company this size, customer relationships aren't about marketing; they're about ironclad agreements.

Dedicated account management for large B2B clients

Kinder Morgan, Inc.'s customer base is strictly B2B, serving natural gas producers, local distribution companies, power generators, refiners, and chemical manufacturers. The relationship management focuses on these large entities, ensuring their complex energy needs are met consistently. The company's appeal to these clients is its scale; Kinder Morgan transports roughly 40% of the natural gas consumed in the United States.

Long-term, non-cancellable contract negotiation (take-or-pay)

This is the bedrock of Kinder Morgan, Inc.'s financial stability. The company structures its business model around long-term, fee-based contracts, often structured as take-or-pay agreements. Approximately 95% of Kinder Morgan, Inc.'s revenue is derived from these contracted services. The average remaining contract life for transportation assets is approximately 7 years, while storage assets average about 4 years. This structure provides predictable cash flows, insulating the company from commodity price volatility. For 2025, the company budgeted Adjusted EBITDA of $8.3 billion, underpinned by this contract stability.

The focus on natural gas growth is clear in the contract commitments:

• Secured contracts to move 7 billion cubic feet per day (Bcf/d) to LNG facilities, projected to rise to 11 Bcf/d by the end of 2027.
• The Q2 2025 project backlog stood at $9.3 billion, with 93% dedicated to natural gas projects.
• The Texas Access Project (TAP) is underpinned by binding agreements for 1.0 Bcf/d of firm transportation for a new LNG customer.

High-touch service for complex logistics and scheduling

For customers relying on the vast pipeline network-which spans approximately 79,000 miles-operational excellence is the high-touch service. When a major expansion project is underway, the service level involves detailed scheduling and capacity assurance. For example, the Bridge project, an approximately $431 million undertaking, is designed to deliver 325 million cubic feet per day (MMcf/d) of firm transportation capacity. Similarly, the Gulf Coast Express Pipeline LLC expansion, a $455 million project, is set to increase natural gas deliveries by 570 million ft³/d.

Regulatory compliance and risk mitigation support

A key part of the relationship is providing assurance that the infrastructure operates within the complex regulatory landscape. This is supported by Kinder Morgan, Inc.'s strong credit profile, which signals reliability to partners. As of late 2025, the company's senior unsecured ratings were Fitch BBB+, Moody's Baa2, and S&P BBB, with all three agencies assigning a positive outlook. This strong rating helps credit-worthy customers feel secure in their long-term commitments. The company budgeted net income attributable to KMI of $2.8 billion for 2025.

Strategic partnerships for joint infrastructure development

Kinder Morgan, Inc. engages in joint ventures for major infrastructure builds, meaning customer relationships often evolve into capital partnerships. The company budgeted $2.3 billion in discretionary capital expenditures for 2025, which includes contributions to joint ventures. These partnerships are critical for large-scale, long-term capacity additions.

Here's a look at some of the major, long-term contracted projects that represent these partnerships:

Project Name	Estimated Capital Cost (KMI Share)	Firm Capacity Provided	Expected In-Service Timing
Trident Intrastate Pipeline	Approximately $1.6 billion (Total)	Approximately 1.5 billion ft3/d	First quarter of 2027
Bridge Project	Approximately $431 million (Total)	325 MMcf/d	Not specified in detail for in-service
Gulf Coast Express Pipeline LLC Expansion	Approximately $161 million (KMI Share)	570 million ft3/d increase	Mid-2026

The company's commitment to shareholder returns, demonstrated by a projected annualized dividend of $1.17 per share for 2025, is also a key factor in maintaining long-term partner confidence.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at the physical arteries that move the energy Kinder Morgan, Inc. (KMI) sells-the sheer scale of this infrastructure is what locks in their customer base. These channels are the tangible assets that generate their contracted cash flows, so understanding their capacity and reach is key to valuing the business.

Physical Pipeline Network and Storage Assets

Kinder Morgan, Inc. (KMI) operates an immense network across North America, primarily focused on natural gas, refined products, and carbon dioxide (CO2). The company is the largest natural gas pipeline operator in the United States, moving about 40% of the natural gas consumed in the country.

The scale of these core assets is best captured in the numbers below, based on late 2025 operational data:

Asset Type	Metric	Capacity/Length/Count
Natural Gas Pipelines	Miles Operated/Interest Held	Approximately 66,000 miles
Products and Crude Pipelines	Miles Operated/Interest Held	Approximately 9,500 miles
CO2 Pipelines	Miles Operated/Interest Held	About 1,500 miles
CO2 Pipeline Capacity	Transport Capacity	Around 1.5 billion cubic feet per day (Bcfd)
Liquids and Bulk Terminals	Number of Terminals	143 terminals
Liquids Storage Capacity	Total Capacity	Approximately 135 million barrels (mmbbl)
Natural Gas Storage Capacity	Working Gas Capacity	Over 700 billion cubic feet (Bcf)
Dry Bulk Handling Capacity	Annual Tons Handled	Approximately 50 million tons

The company's natural gas storage is significant, representing about 15% of total U.S. capacity.

Marine Transport via Owned and Operated Vessels

Kinder Morgan, Inc. (KMI) maintains a dedicated marine fleet to support its products and crude oil logistics, which is a key channel for moving product to specific markets. This fleet is concentrated in the U.S. domestic trade, known as the Jones Act trade.

• Number of Jones Act-qualified product tankers owned: 16 vessels.
• Cargo capacity per tanker: 330,000 barrels.
• The fleet is noted as the largest and most modern in the industry for that trade.

Direct Connections to LNG Export Facilities and Power Plants

This is a major growth channel, directly linking supply basins to global demand via the Gulf Coast. The company has secured significant long-term contracts to move feed gas to these facilities. The focus here is on firm capacity commitments, which drive stable revenue.

Here's the quick math on committed LNG transport capacity:

• Current long-term contracts to move natural gas to LNG facilities: 8 Billion cubic feet per day (Bcf/d).
• Expected volume via projects under construction by the end of 2028: Expected to grow to 12 Bcf/d.
• Capacity on the Evangeline Pass expansion (Phase 2) to Venture Global LNG Inc.'s Plaquemines LNG terminal: 2 Bcf/d, ramping into 2025.
• Trident Intrastate Pipeline project capacity: Designed to deliver 1.5 Bcf/d to Texas LNG terminals by early 2027.

Furthermore, Kinder Morgan, Inc. (KMI) is actively pursuing opportunities to serve the power generation sector, with management noting they are pursuing well over 5 Bcf/d of opportunities for that market.

Interconnections with Third-Party Pipeline Systems

The value of Kinder Morgan, Inc. (KMI)'s network is amplified by its connectivity, allowing it to act as a central hub and transporter between producers, processors, and end-users, including other major pipelines. The natural gas system connects to every important supply area in the U.S.

Key interconnections and transport reach include:

• The natural gas pipelines connect to major consuming domestic markets and supply areas like the Eagle Ford, Marcellus, Bakken, Utica, Uinta, Permian, Haynesville, Fayetteville, and Barnett.
• The NGPL system, in which KMI has an interest, provides access to all major natural gas supply basins directly and through numerous interconnects with intrastate and interstate pipeline systems.
• The Elba Express Company, LLC system is a bidirectional system transporting natural gas between the Elba Island LNG terminal and the Transco pipeline.
• The Fayetteville Express Pipeline (FEP), a joint venture, brings gas from the Fayetteville Shale to pipelines serving the Midwest and Northeast.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Kinder Morgan, Inc. (KMI) to understand exactly who pays the bills for that massive infrastructure footprint. Honestly, the customer base is diverse, but it's heavily weighted toward long-term, fee-based contracts, which is why the company projects an Adjusted EBITDA of $8.3 billion for the 2025 fiscal year.

Natural Gas Producers and Marketers

This group represents the upstream side of KMI's core business. Kinder Morgan, Inc. is a critical link for producers, moving their product from the wellhead to processing centers, power plants, and export facilities. The company transports roughly 40% of the natural gas produced in the United States through its extensive network of approximately 66,000 miles of natural gas pipelines. This segment is clearly the engine, as Natural Gas Pipelines accounts for approximately two-thirds of KMI's cash flows. In the second quarter of 2025, KMI transported about 44,585 billion British thermal units per day (BBtu/d) of natural gas. The gathering volumes, which represent gas collected directly from producers, showed strong momentum, rising 9% year-over-year in the third quarter of 2025, with Haynesville Shale throughput approaching new daily volume records in October.

Electric Utilities and Power Generation Facilities

This is a major demand center for KMI's natural gas. The growth here is significant, driven by the need for reliable power, especially with the rise of AI data centers. In the first quarter of 2025, natural gas transport volumes were up 3% compared to the prior year, specifically due to power plant deliveries on the Tennessee Gas Pipeline (TGP). KMI is actively pursuing well over 5 Bcf/d of new opportunities specifically to serve this power generation market. To put that into perspective for project planning, approximately 50% of the company's current $9.3 billion project backlog is dedicated to infrastructure supporting power generation needs.

LNG Exporters and Industrial Consumers

The international demand for U.S. energy makes LNG exporters a crucial customer segment. KMI is positioned to move a substantial portion of the gas destined for liquefaction terminals, moving over 40% of the volume headed to these facilities as of late 2025. In the second quarter of 2025, KMI had long-term contracts to move 8 Bcf/d of natural gas to LNG facilities, with plans to grow that to 12 Bcf/d by 2028. The growth in transport volumes in Q3 2025, which was 6% year-over-year, was primarily driven by these higher LNG feedgas deliveries. Industrial consumers, often clustered near the Gulf Coast, also drive demand for the new capacity being built, such as the $1.8 billion Trident Intrastate Pipeline project designed to move gas to the Port Arthur industrial corridor.

Major Integrated Oil Companies (e.g., ExxonMobil, Shell)

While KMI's focus has shifted toward natural gas, its Products Pipelines segment remains a significant customer base, serving major integrated oil companies that need to move refined products from their refineries to market. This segment, which includes crude and condensate, accounted for about 26% of the business mix based on 2025 budgeted Total Adjusted Segment EBDA. In the first quarter of 2025, total refined products volumes were up 2%, and crude and condensate volumes were up 4% year-over-year. The company is also actively pursuing growth here, with approximately 50% of its over $10 billion in potential projects focused on refined product tankage.

Refiners and Chemical Manufacturers

These customers rely on KMI's extensive liquids infrastructure for storage and transportation of finished products. As the largest independent transporter and terminal operator of refined products in the U.S., Kinder Morgan, Inc. transports around 1.7 million barrels per day (mmbbld) of refined product volumes. Specific Q2 2025 throughput numbers show the breakdown of this customer demand:

Product Type	Q2 2025 Volume (Barrels per Day)
Gasoline	1,020,000
Diesel Fuel	369,000
Jet Fuel	325,000

The stability of this segment is key; about 40% of KMI's total cash flows come from highly stable refined product operations. However, performance can be lumpy; for instance, Q1 2025 earnings were impacted by a planned ten-year turnaround at their petroleum condensate processing facility in the Houston Ship Channel.

To give you a clearer picture of the operational scale serving these diverse customers, here's a snapshot of key volumes as of mid-2025:

• Total pipeline network mileage: Approximately 79,000 miles of pipelines operated or owned.
• Natural Gas Storage capacity: Over 700 billion cubic feet (Bcf) of working gas storage.
• Total Liquids Storage capacity: 135 million barrels (mmbbl).
• Project Backlog (Committed Customer Work): $9.3 billion as of Q3 2025.

If you're tracking the health of the pipeline business, watch the Net Debt-to-Adjusted EBITDA ratio, which management targets to be 3.8 times by the end of 2025, showing they are managing the capital required to serve these customers responsibly.

Finance: draft the cash flow impact analysis for the $10 billion in potential natural gas projects by next Tuesday.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows for Kinder Morgan, Inc. (KMI) as we move through late 2025. These costs are heavily weighted toward maintaining and expanding the physical assets that generate their fee-based revenue.

High fixed costs for pipeline and terminal operation/maintenance are the bedrock of KMI's expense profile. These costs are largely unavoidable because the infrastructure must run safely and reliably, regardless of immediate throughput fluctuations. For instance, in the second quarter of 2025, the company reported significant operational outlays:

• Costs of Sales: $1,211 million for Q2 2025.
• Operational Expenses: $773 million for Q2 2025.

The operating margin felt some pressure, decreasing to 25.6% in the third quarter of 2025 from 27.4% year-over-year, partly due to these rising costs. That's a key area to watch.

Significant debt service on total debt of roughly $32.47 billion reflects the capital-intensive nature of the midstream business. While the target debt level is around that $32.47 billion mark, the actual reported long-term debt was $31,688 million as of June 30, 2025. The cost of servicing this debt, measured by net interest expense, was $452 million in the second quarter of 2025. The leverage ratio remains a focus, ending Q3 2025 at a Net Debt-to-Adjusted EBITDA ratio of 3.9 times.

Capital expenditures for expansion, budgeted at $2.3 billion for 2025, show a commitment to growth, though figures vary slightly depending on the reporting period. The preliminary 2025 financial expectations indicated an investment of $2.3 billion in discretionary capital expenditures, including expansion projects. Separately, the final 2025 budget reaffirmed plans to invest $2.5 billion in growth projects for the year. For the first half of 2025, total capital expenditures reached $1,413 million, with $959 million specifically earmarked for expansion projects.

Here's a quick look at the major quantifiable costs and capital deployment for the 2025 period:

Cost Category	Metric/Period	Amount
Long-Term Debt (Balance)	As of June 30, 2025	$31,688 million
Net Interest Expense (Debt Service)	Q2 2025	$452 million
Discretionary Capital Expenditures (Budget)	Full Year 2025 Forecast	$2.3 billion
Expansion Capital Expenditures (Actual)	First Half of 2025	$959 million
Adjusted EBITDA (Forecast)	Full Year 2025	$8.3 billion

Regulatory compliance and environmental remediation costs are inherent to operating critical energy infrastructure across multiple jurisdictions. While specific, isolated dollar amounts for these categories in the 2025 budget aren't explicitly detailed in the latest reports, the company notes that tariffs could impact project costs by about 1%, which speaks to external cost pressures.

Personnel and administrative expenses are part of the overall operating structure. Management evaluates performance using metrics like Project EBITDA, which is calculated before General and Administrative expenses (G&A), suggesting these are tracked but not broken out as a primary cost driver in the same way as debt service or CapEx in the high-level summaries. You know that people costs are always a factor.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Kinder Morgan, Inc. (KMI) revenue streams are heavily anchored in fee-based contracts, providing a stable foundation for cash generation.

Transportation and storage fees from natural gas pipelines form a core component of the revenue base. The Natural Gas Pipelines segment is expected to be a primary growth driver for 2025, benefiting from strong natural gas market fundamentals on existing assets and expansion projects. Kinder Morgan, Inc. currently has long-term contracts to move almost 8 billion cubic feet per day (Bcf/d) of natural gas to LNG facilities, a figure projected to grow to almost 12 Bcf/d by the end of 2028 upon completion of projects under construction. The company also has an interest in over 700 billion cubic feet (bcf) of working storage capacity, which is about 15% of U.S. capacity.

A significant portion of cash flows is secured through contractual arrangements. Take-or-pay contract revenue accounts for about 64% of cash flows, meaning Kinder Morgan, Inc. is entitled to payment regardless of throughput. An additional 26% of cash flows are fee-based with fixed fees collected irrespective of commodity price. Honestly, nearly two-thirds of their Adjusted EBDA (Earnings Before Depreciation, Depletion, and Amortization) come from these take-or-pay contracts, acting as a buffer against market volatility.

Revenue from terminal and product handling fees (liquids and bulk) is also material. The Terminals business segment saw increased financial contributions in the second and third quarters of 2025 versus the prior year periods. The Products Pipelines segment transports around 1.7 million barrels per day (mmbbld) of refined product volumes and holds a total liquids storage capacity of 135 million barrels (mmbbl). Furthermore, the Jones Act tanker fleet is reported as 100% leased through the remainder of 2025, and through 2026 if options are exercised.

The company has established clear financial targets for the fiscal year. The Projected Adjusted EBITDA of $8.3 billion for 2025 represents a 4% increase from the 2024 forecast of $8 billion. This is supported by a budgeted Net Income attributable to Kinder Morgan, Inc. of $2.8 billion.

The Revenue from CO2 and Energy Transition Ventures (RNG) segment contributes to the overall revenue mix. The CO2 business segment, which includes Energy Transition Ventures (ETV), experienced lower earnings in the second and third quarters of 2025 compared to 2024, driven by lower CO2 and D3 RIN prices. However, this was partially offset by higher D3 RIN volumes generated through increased Renewable Natural Gas (RNG) sales. As of 2024 data, Kinder Morgan, Inc. had an RNG production capacity of 6.4 bcf.

Here are the key 2025 financial expectations Kinder Morgan, Inc. has set:

Financial Metric	2025 Budget/Projection	Comparison to 2024 Forecast
Projected Adjusted EBITDA	$8.3 billion	Up 4% from $8 billion
Projected Adjusted EPS	$1.27	Up 8% from $1.17
Anticipated Annualized Dividend	$1.17 per share	Increase over 2024 dividend
Projected Net Income (GAAP)	$2.8 billion	Up 8% from $2.7 billion
Forecasted Net Debt-to-Adjusted EBITDA (Year-End)	3.8 times	In the lower part of the 3.5x-4.5x target range

The revenue generation model is further supported by operational performance metrics:

• Q3 2025 Adjusted EBITDA was $1,991 million, up 6% versus Q3 2024.
• Q2 2025 Revenue was reported at $4.04 billion.
• Trailing Twelve Months (TTM) Revenue ending Q3 2025 reached $16.42 billion.
• The company expects to invest $2.3 billion in discretionary capital expenditures in 2025.