Medalist Diversified REIT, Inc. (MDRR): تحليل SWOT [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى Medalist Diversified REIT, Inc. (MDRR) وتحتاج إلى تجاوز الضوضاء: هذا اللاعب ذو الغطاء الصغير يسير على حبل مشدود. قوتها تكمن في محفظة متنوعة وارتفاع معدل الإشغال القريب 94%، مما يمنحها تدفقًا نقديًا مستقرًا، لكن إجمالي الدين المرتفع تقريبًا 65.8 مليون دولار- يخلق ضعفًا حقيقيًا مع ارتفاع أسعار الفائدة حتى أواخر عام 2025. مع الإبلاغ عن الأموال من العمليات (FFO) لكل سهم عند مستوى ضئيل $0.02 بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، يتوقف الطريق إلى النمو على الاستفادة من الهجرة من جنوب شرق الولايات المتحدة مع إدارة التهديد المتمثل في المزيد من تخفيف الأسهم. دعونا نحدد المخاطر والفرص.

الحائز على الميدالية REIT، Inc. (MDRR) - تحليل SWOT: نقاط القوة

محفظة متنوعة عبر عقارات البيع بالتجزئة والمكاتب والعقارات المرنة.

يعتبر هيكل محفظة Medalist Diversified REIT, Inc. بمثابة قوة واضحة، مما يخفف من المخاطر الكامنة في صناديق الاستثمار العقاري ذات القطاع الواحد (REITs). اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2024، امتلكت الشركة عشرة استثمارات، شملت أربعة عقارات للبيع بالتجزئة، وثلاثة عقارات مرنة/صناعية، وثلاثة عقارات للإيجار الصافي للمستأجر الواحد (STNL). يتيح هذا المزيج للشركة تحقيق النمو في قطاعات متعددة، ولا سيما الاستفادة من الرياح القوية في القطاع المرن/الصناعي، الذي أظهر نموًا كبيرًا في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، توسعت المحفظة إلى 12 عقارًا مطورًا اعتبارًا من 30 يونيو 2025، مما أضاف المزيد من أصول STNL.

ويعتبر هذا التنويع بمثابة تحوط استراتيجي. عندما يواجه قطاع ما، مثل قطاع التجزئة، ضغوطًا، فإن الاستقرار الناتج عن العقارات الصناعية المرنة أو خصائص STNL يمكن أن يعوضه، مما يوفر تدفق دخل أكثر موثوقية للمستثمرين.

ركز على الأسواق الثانوية في جنوب شرق الولايات المتحدة، والتي تظهر نموًا أفضل من المناطق الحضرية الرئيسية.

تعد الإستراتيجية الجغرافية لـ Medalist Diversified REIT عامل تمييز رئيسي. إنهم يركزون على الحصول على العقارات التجارية وامتلاكها وإدارتها في المنطقة الجنوبية الشرقية من الولايات المتحدة. وعلى وجه التحديد، يستهدفون الأسواق الثانوية والثالثية - وليس الأسواق الرئيسية شديدة التنافسية - في ولايات مثل فرجينيا ونورث كارولينا وكارولينا الجنوبية وجورجيا وفلوريدا وألاباما.

يتيح هذا التركيز للشركة الحصول على عقارات ذات قيمة مضافة بمعدلات سقف أفضل (معدلات رسملة) ومنافسة أقل من مدن البوابة. تشهد هذه الأسواق الثانوية بالتأكيد هجرة قوية لعدد السكان والأعمال، وهو ما يترجم مباشرة إلى زيادة الطلب على المساحات التجارية وزيادة بنسبة 4.6٪ في صافي الدخل التشغيلي لنفس المتجر (SS NOI) في عام 2024.

تسمح القيمة السوقية الصغيرة بعمليات استحواذ أسرع وأكثر استهدافًا.

بفضل القيمة السوقية الصغيرة نسبيًا (القيمة السوقية) التي تبلغ حوالي 17.8 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025، تحافظ الشركة على مرونة لا تمتلكها صناديق الاستثمار العقارية الأكبر حجمًا والتي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات. ويعني هذا الحجم الصغير أن عملية استحواذ واحدة مستهدفة - مثل العقار الذي استحوذوا عليه مقابل 2.4 مليون دولار في عام 2024 - يمكن أن يكون لها تأثير أكبر بشكل غير متناسب على نمو المحفظة الإجمالية والمقاييس المالية.

وتعد هذه البراعة أمرًا بالغ الأهمية في تأمين صفقات القيمة المضافة في الأسواق الثانوية، حيث تكون المعاملات غالبًا أصغر حجمًا وتتطلب تنفيذًا أسرع. فيما يلي الحساب السريع لأداء السنة المالية 2024:

آخر معدل إشغال تم الإبلاغ عنه مرتفع، قريب 94%مما يشير إلى تدفق نقدي مستقر.

يعد معدل الإشغال المرتفع بمثابة حجر الأساس للتدفق النقدي المستقر لأي صندوق استثمار عقاري REIT، كما أن المعدل المُبلغ عنه لـ Medalist Diversified REIT الذي يقترب من 94٪ يمثل قوة تشغيلية كبيرة. يشير هذا المعدل المرتفع إلى أمرين: إدارة فعالة للعقارات وطلب قوي من المستأجرين في الأسواق المستهدفة للشركة.

ويرتبط هذا الاستقرار بشكل مباشر بقدرة الشركة على تحقيق الإيرادات. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي مبيعات بقيمة 7.57 مليون دولار. ويضمن معدل الإشغال المرتفع باستمرار مثل هذا تعظيم إيرادات الإيجار، وهو أمر ضروري لتغطية نفقات التشغيل ودعم توزيع الأرباح.

• الإشغال العالي يدعم إيرادات الإيجار الثابتة.
• يسمح التدفق النقدي المستقر بتخصيص رأس المال الاستراتيجي.
• إن الاحتفاظ القوي بالمستأجر يقلل من تكاليف الدوران.

Medalist Diversified REIT, Inc. (MDRR) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى Medalist Diversified REIT, Inc. (MDRR) وتحاول تحديد نقاط الضعف الحقيقية، وبصراحة، أكبر المخاطر تنبع من حجمها وهيكل رأس المال. يؤدي الحجم الصغير للشركة إلى تضخيم المخاطر المالية ومخاطر السوق، مما يجعلها نوعًا مختلفًا من الاستثمار عن صناديق الاستثمار العقارية ذات رأس المال الكبير.

وإليك الرياضيات السريعة: القيمة السوقية تحوم حولها 14.62 مليون دولار ل 29.98 مليون دولار (أواخر عام 2025) يعني أن كل رياح مالية معاكسة تضرب بقوة أكبر. أنت بحاجة إلى التركيز على كيفية ترجمة هذا النقص في الحجم بشكل مباشر إلى ارتفاع التكاليف وعدم استقرار السوق.

ارتفاع تكلفة رأس المال بسبب صغر الحجم ومحدودية الوصول إلى أسواق الديون المؤسسية

والحقيقة هي أن كونك شركة تقارير أصغر في مجال صناديق الاستثمار العقارية يأتي مع علاوة على رأس المال. يفضل كبار المستثمرين والمقرضين من المؤسسات حجم واستقرار صناديق الاستثمار العقارية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، لذلك يتعين على شركة Medalist Diversified REIT أن تدفع تكاليف تمويلها.

هذه التكلفة المرتفعة لرأس المال (معدل العائد الذي يجب على الشركة كسبه لتبرير الاستثمار) تعمل بمثابة عائق مستمر للربحية. فهو يجعل عمليات الاستحواذ الجديدة أقل تراكمًا - بمعنى أنها تضيف قدرًا أقل إلى الأرباح - مما قد تفعله مع منافس أكبر. عندما تكون شركة صغيرة، لا يمكنك الحصول على نفس أسعار الفائدة المواتية أو رسوم الإصدار، وهو ما يعد عيبًا هيكليًا واضحًا.

يؤدي انخفاض حجم التداول إلى تقلبات كبيرة في أسعار الأسهم ومخاطر السيولة

يمثل انخفاض حجم التداول للسهم مصدر قلق كبير لأي مستثمر، وخاصة أولئك الذين يتطلعون إلى نشر رأس مال كبير. متوسط ​​حجم التداول اليومي ضعيف للغاية، حيث يتراوح بين 1,248 إلى 4,057 سهم (بيانات أواخر عام 2025). هذا ليس مخزونا سائلا.

الحجم المنخفض يعني أنه لا يمكنك بسهولة شراء أو بيع مجموعة كبيرة من الأسهم دون تحريك السعر بشكل كبير. يُترجم هذا النقص في عمق السوق مباشرة إلى تقلبات عالية، حيث يشهد السهم تقلبات يومية في الأسعار تصل إلى 5.05٪ (نوفمبر 2025) في جلسة واحدة. ويخلق هذا النوع من الحركة مخاطر سيولة كبيرة (خطر عدم إمكانية بيع الأصل بسرعة دون خسارة كبيرة في القيمة).

• متوسط ​​الحجم اليومي: 1,248 إلى 4,057 سهم (أواخر 2025).
• تقلب الأسعار اليومي: تأرجح يصل إلى 5.05% (نوفمبر 2025).
• المخاطر القابلة للتنفيذ: أوامر البيع الكبيرة يمكن أن تؤدي إلى انهيار السعر.

نسبة الرافعة المالية العالية، مع إجمالي الديون تقريبًا 65.8 مليون دولار اعتبارًا من أواخر عام 2024، التأثير على صافي الدخل

تعمل الشركة بدرجة عالية من الرافعة المالية، مما يزيد من المخاطر في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. بلغ إجمالي الدين حوالي 65.8 مليون دولار أمريكي في أواخر عام 2024، وهو رقم مدعوم بإجمالي الالتزامات الأخيرة البالغة 67.11 مليون دولار أمريكي المبلغ عنها للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025. يعد مستوى الدين هذا كبيرًا مقارنة بقاعدة أسهم الشركة.

فيما يلي تفاصيل الرافعة المالية: نسبة الدين إلى حقوق الملكية مرتفعة، حيث وصلت إلى 3.33 في الفترات الأخيرة. وهذا يعني أن مقابل كل دولار من حقوق المساهمين، هناك 3.33 دولار من الديون. يعد هيكل الرفع المالي المرتفع هذا هو المحرك الرئيسي لضغط صافي الدخل، حيث يجب أن يذهب جزء أكبر من الإيرادات نحو خدمة مدفوعات الفائدة قبل تسجيل أي ربح. هذا هو التحدي الكلاسيكي لصناديق الاستثمار العقارية الصغيرة.

تعرضت الأموال من العمليات (FFO) للضغط، وتم الإبلاغ عنها بحوالي 0.02 دولار للسهم الواحد للربع الثالث من عام 2024

تُظهر الأموال من العمليات (FFO)، وهو مقياس الربحية الرئيسي لصناديق الاستثمار العقارية، ضغطًا واضحًا. في حين تم الإعلان عن ارتفاع مؤشر FFO للعام بأكمله لعام 2024، إلا أن الأداء على أساس ربع سنوي يشير إلى وجود صراع. على وجه التحديد، تم الإبلاغ عن FFO بحوالي 0.02 دولار للسهم الواحد للربع الثالث من عام 2024.

يشير هذا الانخفاض في FFO لكل سهم إلى أن التدفق النقدي الناتج من المحفظة العقارية الأساسية، بعد الأخذ في الاعتبار نفقات التشغيل، بالكاد يغطي عدد الأسهم. هذا الضغط على FFO يجعل من الصعب تغطية الأرباح بشكل مستدام وإعادة الاستثمار في المحفظة، مما يحد من النمو المستقبلي. في السياق، أبلغت الشركة أيضًا عن خسارة أساسية للسهم الواحد من العمليات المستمرة بقيمة 0.33 دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2025، مما يؤكد التحدي المستمر فيما يتعلق بالربحية.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية يوضح تأثير زيادة بمقدار 100 نقطة أساس في متوسط ​​تكلفة الدين على FFO الحالي للسهم الواحد بحلول نهاية الأسبوع.

Medalist Diversified REIT, Inc. (MDRR) - تحليل SWOT: الفرص

احصل على العقارات المتعثرة من صناديق الاستثمار العقارية الأكبر حجمًا التي تتطلع إلى التخلص من الأصول غير الأساسية

تخلق بيئة السوق الحالية، التي تتميز بارتفاع أسعار الفائدة والتوجه نحو الجودة، فرصة كبيرة لشركة Medalist Diversified REIT, Inc. للحصول على أصول العقارات التجارية المتعثرة (CRE) بسعر مخفض. وتعمل صناديق الاستثمار العقاري الأكبر حجما والمتنوعة والصناديق المؤسسية على التخلص من الأصول غير الأساسية ذات الأداء الضعيف، وخاصة المكاتب القديمة وعقارات التجزئة غير الأساسية، لتقليص ميزانياتها العمومية.

وهذا يوفر فرصة للاعب أصغر حجمًا ورشيقًا مثل Medalist Diversified REIT لتنفيذ إستراتيجية القيمة المضافة الخاصة به. على سبيل المثال، في قطاع المكاتب، يتم تداول بعض العقارات القديمة في الأسواق الرئيسية بخصومات كبيرة 40% أدناه تقييماتهم قبل الوباء. ومن خلال استهداف هذه الأصول، يمكن لصندوق Medalist Diversified REIT الاستحواذ على العقارات على أساس مناسب، وإعادة وضعها، والاستفادة من الفارق بين سعر الشراء المتعثر والقيمة السوقية المستقرة.

إليك الحساب السريع للنشاط الأخير: أكملت الشركة عملية استحواذ بقيمة 14,544,504 دولارًا أمريكيًا لمنشأة تبلغ مساحتها 42,461 قدمًا مربعًا في بينساكولا، فلوريدا، في يوليو 2025، والتي تضمنت تغيير الاستخدام وتجديدًا واسع النطاق. يُظهر هذا النوع من المعاملات القدرة على التنفيذ عند إعادة التموضع، وهو بالضبط ما تتطلبه استراتيجية الأصول المتعثرة.

استفد من اتجاهات الهجرة القوية إلى جنوب شرق الولايات المتحدة مما يؤدي إلى نمو الإيجارات

ويظل التحول الديموغرافي الأساسي للسكان ومقار الشركات التي تنتقل إلى منطقة صن بيلت، وخاصة المنطقة الجنوبية الشرقية حيث تعمل شركة Medalist Diversified REIT، بمثابة رياح خلفية قوية. تؤدي هذه الهجرة الداخلية إلى زيادة الطلب عبر جميع أنواع العقارات التجارية - البيع بالتجزئة والصناعية وصافي الإيجار للمستأجر الفردي (STNL) - والتي تمثل جوهر محفظة الشركة.

وبين عامي 2023 و2024، أضاف الجنوب ما يقرب من ذلك 1.8 مليون سكان جدد، مما يغذي الطلب المستمر. ويترجم هذا التدفق السكاني مباشرة إلى إمكانات نمو الإيجارات التي تفوق المتوسطات الوطنية. على سبيل المثال، سجلت إحدى الأسواق الرئيسية في جنوب شرق البلاد مثل فيرجينيا بيتش متوسط ​​نمو سنوي قوي في الإيجارات بنسبة 5.8% على مدى السنوات الخمس التي سبقت أكتوبر 2025، مما يدل على استقرار المنطقة والطلب عليها. وحتى مع العرض الجديد، من المتوقع أن تشهد أسواق مثل أتلانتا زيادات في متوسط إيجارات العائلات المتعددة بنسبة 3-4٪ في عام 2025.

يوفر هذا الاتجاه أساسًا قويًا لنمو صافي الدخل التشغيلي (NOI) للمحفظة الحالية لـ Medalist Diversified REIT ويجعل عمليات الاستحواذ الجديدة في المنطقة أكثر جاذبية بالتأكيد. تتمتع الشركة بوضع جيد، ولها عقارات في ولايات ذات نمو مرتفع مثل كارولينا الشمالية وكارولينا الجنوبية وفيرجينيا.

• ميامي: زيادة الإيجار المتوقعة على أساس سنوي بمقدار 5.2%.
• أتلانتا: من المتوقع أن ترتفع الإيجارات متعددة الأسر 3-4% في عام 2025.
• فيرجينيا بيتش: متوسط نمو الإيجار السنوي لمدة خمس سنوات قدره 5.8% (2020-2025).

إمكانية بيع الأصول غير الإستراتيجية لتبسيط المحفظة وتقليل النفقات العامة والإدارية

ويمثل التصرف الاستراتيجي للأصول غير الأساسية، أو الأصغر حجما، أو ذات الكثافة الإدارية العالية فرصة واضحة لتبسيط المحفظة، والأهم من ذلك، تقليل النفقات العامة والإدارية المرتفعة للشركات التي أثرت تاريخيا على الربحية. لقد كانت الشركة تنفذ هذا الأمر بنشاط، وهي خطوة ذكية.

توضح المبيعات الأخيرة في أواخر عام 2025 هذا التركيز:

بيع هذه الأصول، بلغ مجموعها أكثر 26 مليون دولار من حيث القيمة، يولّد رأس مال يمكن إعادة توزيعه في عقارات ذات جودة أعلى وكثافة إدارة أقل للمستأجر الواحد (STNL). للمنظور، كانت النفقات العمومية والإدارية للشركة تقريبًا 1,246 ألف دولار للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024. من المفترض أن يساعد تقليل عدد عقارات التجزئة والعقارات المرنة المعقدة والمتعددة المستأجرين في جعل هذه النفقات تتماشى مع حجم المحفظة، التي يبلغ إجمالي أصولها 77.66 مليون دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025.

إعادة الاستئجار مع مستأجري الائتمان الوطني لتحسين مدة الإيجار وجودته

يعد التحول الاستراتيجي للشركة نحو خصائص صافي الإيجار للمستأجر الواحد (STNL) هو المسار الأكثر مباشرة لتحسين جودة الإيجار الشاملة ومدته والجدارة الائتمانية للمستأجر. تتميز عقود إيجار STNL عادةً بفترات أطول - غالبًا من 10 إلى 20 عامًا - والحد الأدنى من مسؤوليات المالك، مما يقلل من المخاطر التشغيلية ونفقات G&A. هذه خطوة حاسمة بالنسبة لصناديق الاستثمار العقارية ذات رأس المال الصغير.

بدأت شركة Medalist Diversified REIT بالفعل في تنفيذ هذا المحور في عامي 2024 و2025، حيث استحوذت على عقارات مثل Citibank Property، وBuffalo Wild Wings Property، وUnited Rentals Property. هذه أمثلة على العلامات التجارية الوطنية التي تقدم الائتمان المطلوب profile وهياكل الإيجار طويلة الأجل. تكمن الفرصة في مواصلة هذه الإستراتيجية: استخدام رأس المال من بيع الأصول غير الإستراتيجية للحصول على المزيد من عقارات STNL المدعومة بالائتمان. يؤدي هذا الإجراء على الفور إلى تحسين متوسط ​​مدة الإيجار المرجح للمحفظة (WALT) ويوفر تدفقات نقدية أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ بها، والتي يقدرها المستثمرون بشدة.

Medalist Diversified REIT, Inc. (MDRR) - تحليل SWOT: التهديدات

يؤدي استمرار أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف الاقتراض لإعادة تمويل الديون القائمة.

أنت تعمل في سوق تظل فيه تكلفة الديون مرتفعة بشكل عنيد، وهذا يعد بمثابة رياح معاكسة كبيرة لصناديق الاستثمار العقارية ذات رأس المال الصغير مثل Medalist Diversified REIT، Inc. (MDRR). ولا يتمثل التهديد الأساسي في التكلفة الحالية فحسب، بل في مخاطر إعادة تمويل الديون القائمة، والتي تشكل جزءا كبيرا من هيكل رأس المال. تبلغ نسبة الديون إلى حقوق الملكية للشركة 1.51، مما يشير إلى الاعتماد الكبير على تمويل الديون.

الألم الفوري واضح في حساب الفائدة. على سبيل المثال، كان لقرض الرهن العقاري لعقار باركواي، وهو مركز مرن، معدل فائدة قدره 6.64% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. علاوة على ذلك، فإن خط الائتمان الذي تم الدخول فيه في يوليو 2025 يحمل معدل فائدة عائمًا حاليًا عند 7.25%، مع حد أدنى قدره 6.25%. وهذا بالفعل أعلى من متوسط ​​العائد حتى تاريخ الاستحقاق للربع الأول من عام 2025 لعروض الديون غير المضمونة من صناديق الاستثمار العقارية المتداولة البالغة 6.5٪. الرقم الأكثر إثارة للقلق هو نسبة تغطية الفوائد، وهي منخفضة للغاية عند 0.30، مما يعني أن الدخل التشغيلي ليس قريبًا من تغطية مدفوعات الفائدة. وهذا بالتأكيد علامة حمراء للمقرضين والمستثمرين.

استمرار الضعف في قطاع العقارات المكتبية، وخاصة في أسواق الضواحي.

في حين أن محفظة Medalist Diversified REIT, Inc. تركز بشكل استراتيجي على قطاعات أكثر مرونة مثل عقارات البيع بالتجزئة والصناعات المرنة وصافي الإيجار (STNL)، فإن ضائقة سوق العقارات التجارية الأوسع (CRE)، لا سيما في المكاتب، لا تزال تشكل تهديدًا نظاميًا. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، كانت العقارات المطورة الـ 12 للشركة تتألف من أربعة متاجر تجزئة، وثلاثة مراكز مرنة، وخمسة أصول STNL، مع عدم وجود مباني مكتبية تقليدية متعددة المستأجرين.

ومع ذلك، فإن الضعف العام في قطاع المكاتب - وخاصة سوق المكاتب في الضواحي حيث تقع العديد من أسواقها الثانوية والثالثية - يمكن أن يؤدي إلى قمع تقييمات العقارات التجارية في جميع المجالات، مما يزيد من صعوبة بيع الأصول غير الأساسية أو تأمين التمويل المناسب. لا يمكنك تجاهل انتشار المشاعر. إذا ارتفع تصور السوق لمخاطر CRE بسبب التخلف عن السداد في المكاتب، فحتى عقاراتك الصناعية المرنة القوية يمكن أن تشهد زيادة في معدلات الرسملة (معدلات الرسملة، أو نسبة صافي دخل التشغيل إلى قيمة الممتلكات)، مما يقلل من تقييمها.

مخاطر التخفيف من عروض الأسهم المستقبلية المحتملة لتمويل عمليات الاستحواذ أو سداد الديون.

بالنسبة لصناديق الاستثمار العقارية ذات رأس المال الصغير التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 29.98 مليون دولار، فإن الحاجة إلى رأس المال غالبًا ما تترجم مباشرة إلى تخفيف المساهمين. لقد أظهرت الشركة بالفعل نمطًا لزيادة عدد أسهمها؛ ارتفع عدد الأسهم القائمة بنسبة 13.95% على أساس سنوي. وفي 7 أغسطس 2025، بلغ عدد الأسهم القائمة 1,345,260 سهمًا.

ونظرا لارتفاع تكلفة الديون، فإن جمع الأسهم عبر عروض السوق (ATM) أو عروض الأسهم العادية الثانوية هو الطريق المحتمل لتمويل عمليات الاستحواذ الجديدة أو سداد الديون المستحقة ذات الفائدة المرتفعة. جمعت صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية بشكل جماعي 2.6 مليار دولار من عروض الأسهم العادية في الربع الأول من عام 2025 وحده، مما يدل على أن هذه استراتيجية مشتركة. ومع ذلك، بالنسبة لشركة Medalist Diversified REIT, Inc.، فإن إصدار أسهم جديدة أقل من صافي قيمة الأصول (NAV) للسهم الواحد - وهو أمر شائع بالنسبة لصناديق الاستثمار العقارية الأصغر والأقل سيولة - سيخفف على الفور قيمة حقوق المساهمين الحاليين والأموال المستقبلية من العمليات (FFO) لكل سهم. المزيد من الأسهم يعني أقل من الكعكة بالنسبة لك.

زيادة المنافسة من المستثمرين المؤسسيين الأكبر حجمًا والأفضل من حيث رأس المال في الأسواق المستهدفة.

يتزايد النضال من أجل الأصول عالية الجودة في جنوب شرق الولايات المتحدة، وشركة Medalist Diversified REIT, Inc. هي سمكة صغيرة في بركة كبيرة. يتطلع المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق الأسهم الخاصة الكبيرة ومديري الأصول الرئيسية، بشكل متزايد إلى ما هو أبعد من الأسواق الأولية ويتجهون نحو الأسهم الأمريكية الصغيرة والعقارات الخاصة، مما يؤثر بشكل مباشر على المشهد التنافسي في الأسواق الثانوية والثالثية المستهدفة من MDRR.

إليك الرياضيات السريعة حول العيب التنافسي:

• الحائز على الميدالية Diversified REIT، Inc. القيمة السوقية: 29.98 مليون دولار.
• الملكية المؤسسية: 11.10% فقط.

فالمشترون من المؤسسات الأكبر حجماً يتمتعون بتكلفة رأس مال أقل كثيراً، ويستطيعون تقديم عطاءات أكثر قوة على العقارات المرغوبة، الأمر الذي يؤدي إلى ارتفاع أسعار الاستحواذ وضغط العائدات بالنسبة للاعبين الأصغر حجماً. وهذا يجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة لشركة Medalist Diversified REIT, Inc. لتنفيذ استراتيجيتها ذات القيمة المضافة والانتهازية، حيث يتقلص هامش الخطأ في الاكتتاب العقاري بشكل كبير.