MDU Resources Group, Inc. (MDU): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة MDU Resources Group, Inc.‎ كقوة ديناميكية ومتعددة الأوجه للمرافق والبنية التحتية، حيث تتنقل بشكل استراتيجي في المناظر الطبيعية المعقدة لتوزيع الطاقة وخدمات البناء والتنمية المتجددة. ومن خلال الدمج السلس للقدرات التشغيلية المتنوعة عبر ولايات متعددة، تقوم MDU بتحويل نماذج المرافق التقليدية إلى نظام بيئي شامل للابتكار والموثوقية وحلول البنية التحتية المستدامة. يكشف نموذج الأعمال الخاص بهم عن نهج متطور يوازن بين خدمات المرافق المنظمة وتقنيات الطاقة ذات التفكير المستقبلي، مما يضع الشركة كلاعب محوري في البنية التحتية الحديثة وتحويل الطاقة.

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مقاولو وموردو البنية التحتية للمرافق

تتعاون مجموعة موارد MDU مع العديد من مقاولي وموردي البنية التحتية للمرافق:

نوع الشريك	عدد الشراكات	قيمة العقد السنوي
موردو المعدات الكهربائية	12	78.3 مليون دولار
مقاولو خطوط النقل	8	45.6 مليون دولار
بائعي البنية التحتية للشبكة	6	32.4 مليون دولار

الوكالات التنظيمية الحكومية والمحلية

تتعاون MDU مع الهيئات التنظيمية عبر ولايات متعددة:

• لجنة الخدمة العامة في داكوتا الشمالية
• لجنة الخدمة العامة في مونتانا
• لجنة المرافق العامة في داكوتا الجنوبية
• لجنة الخدمة العامة في وايومنغ

شركاء تكنولوجيا الطاقة والطاقة المتجددة

تفاصيل شراكة الطاقة المتجددة:

شريك	التركيز على التكنولوجيا	مبلغ الاستثمار
شركات تكنولوجيا الطاقة الشمسية	الأنظمة الكهروضوئية	22.7 مليون دولار
مطورو طاقة الرياح	البنية التحتية لتوربينات الرياح	41.5 مليون دولار

مقدمي خدمات البناء والهندسة

شراكات البناء والهندسة الرئيسية:

• أسود & شركة فيتش
• بيرنز & هندسة ماكدونيل
• شركة فلور

المتعاونون في البنية التحتية لخطوط الأنابيب والنقل

مقاييس الشراكة في البنية التحتية لخطوط الأنابيب والنقل:

نوع الشراكة	إجمالي الأميال المغطاة	قيمة التعاون السنوي
شركاء نقل الغاز الطبيعي	2340 ميل	89.6 مليون دولار
المتعاونون في خطوط أنابيب النفط	1,560 ميل	67.3 مليون دولار

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توزيع مرافق الكهرباء والغاز الطبيعي

تخدم MDU Resources ما يقرب من 452000 عميل كهربائي و1.3 مليون عميل غاز طبيعي عبر ولايات متعددة.

منطقة الخدمة	عملاء الكهرباء	عملاء الغاز الطبيعي
داكوتا الشمالية	213,000	602,000
مونتانا	89,000	298,000
داكوتا الجنوبية	75,000	210,000
وايومنغ	75,000	190,000

خدمات البناء والهندسية

تحقق مجموعة MDU Construction Services Group إيرادات سنوية تبلغ حوالي 1.2 مليار دولار من مشاريع البنية التحتية.

• خدمات بناء خطوط الأنابيب
• إنشاء خطوط نقل الكهرباء
• تطوير البنية التحتية للاتصالات
• مشاريع البناء على نطاق المرافق

تطوير الطاقة المتجددة

استثمرت MDU 425 مليون دولار في البنية التحتية للطاقة المتجددة مع قدرة توليد متجددة حالية تبلغ 633 ميجاوات.

نوع الطاقة المتجددة	القدرة (ميغاواط)	الاستثمار
طاقة الرياح	475	325 مليون دولار
الطاقة الشمسية	158	100 مليون دولار

صيانة وإصلاح البنية التحتية

تبلغ النفقات السنوية لصيانة البنية التحتية 350 مليون دولار عبر شبكات المرافق.

• صيانة الشبكة الكهربائية
• فحص خطوط أنابيب الغاز الطبيعي
• استبدال المعدات المساعدة
• تحديث البنية التحتية

عمليات المرافق المنظمة وغير المنظمة

يبلغ إجمالي إيرادات عمليات المرافق 2.8 مليار دولار أمريكي في عام 2023، 65% منها من الخدمات المنظمة.

الفئة التشغيلية	الإيرادات	النسبة المئوية
خدمات المرافق المنظمة	1.82 مليار دولار	65%
خدمات المرافق غير المنظمة	980 مليون دولار	35%

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكات البنية التحتية واسعة النطاق للمرافق

تقوم MDU Resources Group بتشغيل ما يقرب من 63000 ميل من خطوط توزيع الكهرباء والغاز الطبيعي عبر ولايات متعددة. تشمل البنية التحتية للشركة ما يلي:

نوع البنية التحتية	إجمالي الأميال/الوحدات
خطوط توزيع الكهرباء	45.000 ميل
خطوط توزيع الغاز الطبيعي	18,000 ميل
محطات فرعية كهربائية	387 محطة فرعية

القوى العاملة الهندسية والفنية الماهرة

توظف MDU Resources ما يقرب من 11300 موظفًا اعتبارًا من عام 2023، مع تكوين القوى العاملة الرئيسية:

• المهنيين الهندسيين: 2500
• الأخصائيون الفنيون: 3,700
• فنيو الصيانة: 2,100

أصول توليد ونقل الطاقة

إجمالي قدرة التوليد عبر محفظة MDU:

مصدر الجيل	القدرة (ميغاواط)
التوليد المعتمد على الفحم	739 ميجاوات
توليد الغاز الطبيعي	412 ميجاوات
الطاقة المتجددة	268 ميجاوات

القدرات التكنولوجية المتقدمة

مقاييس الاستثمار التكنولوجي:

• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 127 مليون دولار
• تغطية البنية التحتية للشبكة الذكية: 82% من مساحة الخدمة
• البنية التحتية المتقدمة للقياس: معدل نشر 95%

مناطق الخدمة الإقليمية المتنوعة

تغطية الخدمة الجغرافية:

الدولة	نوع الخدمة
داكوتا الشمالية	توزيع الكهرباء والغاز
مونتانا	توزيع الكهرباء والغاز
داكوتا الجنوبية	توزيع الكهرباء
وايومنغ	توزيع الغاز

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

توزيع ونقل الطاقة بشكل موثوق

تخدم MDU Resources Group ما يقرب من 1.5 مليون عميل للكهرباء والغاز الطبيعي عبر ولايات متعددة. في عام 2022، حقق قطاع المرافق الكهربائية للشركة 658.4 مليون دولار من إيرادات التشغيل.

منطقة الخدمة	عدد العملاء	الإيرادات السنوية
المرافق الكهربائية	1.2 مليون	658.4 مليون دولار
مرافق الغاز الطبيعي	300,000	412.3 مليون دولار

حلول البنية التحتية الشاملة

حقق قطاع خدمات البناء في MDU إيرادات بقيمة 2.1 مليار دولار لعام 2022، مما يوفر حلول بنية تحتية متنوعة عبر قطاعات متعددة.

• خدمات بناء خطوط الأنابيب
• إنشاء خطوط نقل الكهرباء
• البنية التحتية للاتصالات
• مشاريع البناء المدنية الثقيلة

خدمات الطاقة المستدامة والمتجددة

استثمرت MDU 380 مليون دولار في البنية التحتية للطاقة المتجددة، بقدرة توليد طاقة الرياح تبلغ حوالي 425 ميجاوات.

نوع الطاقة المتجددة	القدرة	الاستثمار
توليد الرياح	425 ميجاوات	380 مليون دولار

خدمات المرافق والبناء فعالة من حيث التكلفة

وصلت إيرادات التشغيل الموحدة لشركة MDU إلى 5.4 مليار دولار أمريكي في عام 2022، مما يدل على تقديم خدمات فعالة من حيث التكلفة عبر قطاعات أعمال متعددة.

خبرة في المرافق المتعددة الدول والبنية التحتية

تعمل MDU في 8 ولايات، مع مناطق الخدمة الأساسية في داكوتا الشمالية ومونتانا وداكوتا الجنوبية ووايومنغ. توظف الشركة ما يقرب من 11,700 متخصصًا في أعمال المرافق والبنية التحتية التابعة لها.

دول التشغيل	إجمالي الموظفين	مناطق الخدمة
8 ولايات	11,700	داكوتا الشمالية، مونتانا، داكوتا الجنوبية، وايومنغ

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود خدمات المرافق طويلة الأجل

تحتفظ MDU Resources Group بحوالي 453000 من عملاء المرافق الكهربائية و1.3 مليون من عملاء مرافق الغاز الطبيعي عبر ولايات متعددة اعتبارًا من عام 2023. ويتراوح متوسط مدة العقد لخدمات المرافق بين 5-10 سنوات.

نوع الخدمة	عدد العملاء	متوسط مدة العقد
المرافق الكهربائية	453,000	7 سنوات
مرافق الغاز الطبيعي	1,300,000	8 سنوات

دعم العملاء والمساعدة الفنية

تدير MDU Resources مراكز دعم العملاء على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع بمتوسط وقت استجابة يبلغ 12 دقيقة. تحتفظ الشركة بفريق خدمة العملاء المكون من 287 متخصصًا متخصصًا.

• توفر الدعم على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• متوسط زمن الاستجابة: 12 دقيقة
• حجم فريق خدمة العملاء: 287 محترفًا

منصات المشاركة الرقمية

استثمرت MDU Resources 3.2 مليون دولار في منصات مشاركة العملاء الرقمية. تتعامل منصات الخدمة عبر الإنترنت مع ما يقرب من 68% من تفاعلات العملاء اعتبارًا من عام 2023.

استثمار المنصة الرقمية	نسبة التفاعل عبر الإنترنت
$3,200,000	68%

شفافية الفواتير والاتصالات

تقوم الشركة بمعالجة 1.75 مليون بيان فواتير شهري بمعدل تسليم رقمي يصل إلى 52%. يصل متوسط ​​دقة الفواتير إلى 99.7%.

بيانات الفواتير الشهرية	معدل التسليم الرقمي	دقة الفواتير
1,750,000	52%	99.7%

نهج الخدمة التي تركز على المجتمع

تخصص MDU Resources 1.5 مليون دولار سنويًا للمشاركة المجتمعية ومبادرات تحسين الخدمة المحلية عبر مناطقها التشغيلية.

• الاستثمار المجتمعي السنوي: 1,500,000 دولار
• التركيز على تحسين الخدمة المحلية
• برامج المشاركة المجتمعية المستهدفة

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج الأعمال: القنوات

بوابات خدمة العملاء عبر الإنترنت

تحتفظ MDU Resources Group ببوابة شاملة لخدمة العملاء عبر الإنترنت على www.mdu.com، والتي تمت معالجتها 1.2 مليون تفاعل مع العملاء في عام 2023.

ميزة البوابة	إحصائيات الاستخدام
دفع الفاتورة	68% من العملاء يستخدمون المنصة الإلكترونية
إدارة الحساب	معدل المشاركة الرقمية 72%
تقديم طلبات الخدمة	45.000 طلبًا شهريًا عبر الإنترنت

فرق المبيعات المباشرة ودعم العملاء

توظف مجموعة موارد MDU 487 مندوبي المبيعات المباشرة ودعم العملاء عبر مناطق خدمتها.

• متوسط وقت تفاعل العميل: 12.5 دقيقة
• تصنيف رضا العملاء: 4.3/5
• حجم مكالمات الدعم السنوية: 623,000 مكالمة

تطبيقات الهاتف المحمول

تم تنزيل تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ MDU 214,000 مرة في عام 2023 مع الميزات الرئيسية بما في ذلك:

ميزة تطبيق الهاتف المحمول	نسبة الاستخدام
الإبلاغ عن الانقطاع	37% من مستخدمي التطبيق
تتبع استخدام الطاقة	52% من مستخدمي التطبيق
دفع الفاتورة	61% من مستخدمي التطبيق

مكاتب المرافق المحلية

تعمل MDU 43 مكتب مرافق محلي عبر ولايات متعددة، وتخدم ما يقرب من 725000 عميل بشكل مباشر.

• متوسط عدد العملاء اليومي: 215
• متوسط وقت التفاعل مع خدمة العملاء: 18 دقيقة
• معاملات الخدمة الشخصية السنوية: 78,275

منصات الاتصالات الرقمية

تستفيد MDU من قنوات اتصال رقمية متعددة استراتيجيات المشاركة الرقمية الشاملة.

منصة رقمية	المستخدمون النشطون شهريًا
الفيسبوك	87,000
تويتر	45,000
ينكدين	32,000

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

عملاء المرافق السكنية

تخدم MDU ما يقرب من 429000 عميل كهربائي و235000 عميل غاز طبيعي عبر ولايات متعددة.

نوع العميل	عدد العملاء	منطقة الخدمة
كهرباء سكنية	429,000	داكوتا الشمالية، مونتانا، داكوتا الجنوبية
الغاز الطبيعي السكني	235,000	داكوتا الشمالية، مونتانا، داكوتا الجنوبية

مستهلكو الطاقة التجارية والصناعية

توفر MDU خدمات الطاقة لحوالي 53000 عميل تجاري وصناعي.

• عملاء قطاع الزراعة
• مرافق التصنيع
• المؤسسات التجارية الكبيرة

عملاء البنية التحتية البلدية والحكومية

تخدم MDU العديد من مشاريع البنية التحتية البلدية والحكومية بإيرادات سنوية لبناء البنية التحتية تبلغ 1.2 مليار دولار.

نوع العميل	خدمات البنية التحتية
الحكومات البلدية	البنية التحتية للمياه
وكالات الدولة	بناء الطرق والجسور

مطوري المشاريع الإنشائية والهندسية

تحقق مجموعة MDU Construction Services Group إيرادات سنوية تبلغ 844 مليون دولار من مشاريع البناء والهندسة.

• مشاريع النقل الكهربائي
• بناء خطوط الأنابيب
• البنية التحتية للاتصالات

مستثمرو الطاقة المتجددة

استثمرت MDU 352 مليون دولار في البنية التحتية للطاقة المتجددة اعتبارًا من عام 2023.

نوع الطاقة المتجددة	مبلغ الاستثمار
طاقة الرياح	245 مليون دولار
الطاقة الشمسية	107 مليون دولار

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية وتطويرها

في عام 2023، أعلنت مجموعة موارد MDU عن نفقات رأسمالية بقيمة 601.6 مليون دولار عبر قطاعات أعمالها.

قطاع الأعمال	الإنفاق الرأسمالي (مليون دولار)
المرافق الكهربائية	237.4
مرافق الغاز الطبيعي	146.2
خدمات البناء	132.5
النقل والتوزيع	85.5

تعويض الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي تعويضات ومزايا الموظفين لمجموعة MDU Resources Group في عام 2023 684.3 مليون دولار.

• متوسط راتب الموظف: 72.500 دولار
• الاستثمار السنوي في التدريب لكل موظف: 1,250 دولارًا
• إجمالي القوى العاملة: 9,400 موظف

مصاريف الامتثال التنظيمي

وبلغ إجمالي تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 93.7 مليون دولار.

فئة الامتثال	التكلفة (مليون دولار)
الامتثال البيئي	42.3
لوائح السلامة	31.5
تقارير المرافق	19.9

ترقيات التكنولوجيا والنظام

وبلغ الاستثمار التكنولوجي في عام 2023 87.2 مليون دولار.

• تطوير البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 42.6 مليون دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 22.5 مليون دولار
• مبادرات التحول الرقمي: 22.1 مليون دولار

تكاليف شراء الطاقة وتوزيعها

وبلغ إجمالي نفقات شراء وتوزيع الطاقة لعام 2023 1.2 مليار دولار.

مصدر الطاقة	تكلفة المشتريات (مليون دولار)
الغاز الطبيعي	612.5
توليد الكهرباء	387.3
تكاليف النقل	200.2

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم خدمات المرافق المنظمة

في عام 2022، أعلنت مجموعة موارد MDU عن إيرادات خدمات المرافق المنظمة بقيمة 1,373.7 مليون دولار أمريكي من عمليات المرافق الخاصة بها.

قطاع المرافق	الإيرادات السنوية (2022)
توزيع الغاز الطبيعي	532.4 مليون دولار
توزيع الكهرباء	841.3 مليون دولار

عقود البناء والهندسة

حقق قطاع خدمات البناء في MDU إيرادات بقيمة 2,319.5 مليون دولار للسنة المالية 2022.

• خدمات البناء المقدمة لمختلف الصناعات
• مشاريع تطوير البنية التحتية
• أعمال المقاولات الهندسية والإنشائية

توليد الطاقة المتجددة

ساهم توليد الطاقة المتجددة بمبلغ 87.6 مليون دولار في تدفق إيرادات MDU في عام 2022.

نوع الطاقة المتجددة	القدرة المثبتة
طاقة الرياح	461 ميجاوات
الطاقة الشمسية	25 ميغاواط

توزيع الغاز الطبيعي والكهرباء

توليد خدمات توزيع الغاز الطبيعي والكهرباء 1,373.7 مليون دولار في إيرادات المرافق المنظمة لعام 2022.

• خدم حوالي 1.3 مليون عميل
• تعمل في ولايات متعددة بما في ذلك داكوتا الشمالية ومونتانا وداكوتا الجنوبية ووايومنغ

خدمات صيانة البنية التحتية

حقق قطاع خدمات صيانة البنية التحتية إيرادات بقيمة 1,048.2 مليون دولار لعام 2022.

فئة الخدمة	الإيرادات السنوية
بناء خطوط الأنابيب	642.5 مليون دولار
صيانة البنية التحتية للمرافق	405.7 مليون دولار

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - Canvas Business Model: Value Propositions

Safe, reliable, and essential energy delivery to homes and businesses.

• Utility customer growth targeted at 1%-2% annually.
• Combined retail customer growth in the first quarter of 2025 was 1.4% year-over-year.
• Utility customer growth rate in the third quarter of 2025 was 1.5% year-over-year.

Stable, regulated returns for investors via rate base investments.

MDU Resources Group, Inc. is executing a $3.1 billion capital investment plan from 2025 through 2029.

Metric	Target/Amount	Period/Context
Planned Capital Investment	$3.1 billion	2025 through 2029
Utility Rate Base Growth	7% to 8% compounded annual growth	Next 5 years
Long-Term EPS Growth Rate	6% to 8% annually	Long-term target
Annual Dividend Payout Ratio Target	60% to 70%	Target

Capacity expansion to serve high-growth areas like data centers.

• Secured 580 MW of data center load under signed electric service agreements.
• Of the secured load, 180 MW is currently online.
• An additional 100 MW is expected online late in 2025.
• The remaining 300 MW is expected to be phased in over the next three years.
• The 180 MW online plus 100 MW expected in 2025 plus 300 MW phased in equals the 580 MW total secured load.

Commitment to environmental responsibility (e.g., Badger Wind Farm acquisition).

• Acquisition of a 49% ownership interest in the 250 MW Badger Wind Farm.
• The acquired interest represents 122.5 MW of the project\'s total capacity.
• The estimated cost for MDU Resources Group, Inc. to purchase the stake is $294 million.
• This investment increases renewable energy capacity from 29% to 39% of the company\'s nameplate generation mix.
• Following the deal, coal is projected to account for 26% and gas for 35% of the mix.

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing a business where a significant portion of your revenue comes from regulated monopolies; that means your customer relationships are fundamentally about trust, reliability, and regulatory compliance, not just salesmanship. MDU Resources Group, Inc. operates exactly in that space with its utility segments.

Regulated service agreements ensuring long-term, stable relationships.

The core of MDU Resources Group, Inc.'s utility relationship is built on long-term, regulated service agreements. These agreements, approved by state commissions, provide a predictable framework for service delivery and cost recovery. For instance, the company is actively managing rate cases that directly impact customer bills and service investment. In Washington, a multi-year natural gas rate plan was implemented, providing a year one annual increase of $29.8 million, effective March 5, 2025, with a year two increase of $10.8 million set for March 1, 2026. Similarly, a general rate case settlement in Wyoming was approved for an annual increase of $2.1 million, effective August 1, 2025. This process of seeking and gaining regulatory approval for rate adjustments is a continuous, structured interaction with the customer base via their state representatives.

MDU Resources Group, Inc. anticipates continued organic growth in its utility customer base, projecting an annual rate of 1%-2%. The actual growth rate for the utility customer base in the third quarter of 2025 was 1.5%. This stability is underpinned by a planned capital investment of $3.1 billion across its electric, natural gas distribution, and pipeline segments from 2025 through 2029, much of which is driven by customer demand and infrastructure enhancement.

Here's a look at the scale of the customer base MDU Resources Group, Inc. serves:

Customer Metric	Value	Notes
Total Customers Served (Utility)	Over 1.2 million	Across eight states in the Pacific Northwest and Midwest
Electric Service States	4	North Dakota, Montana, South Dakota, Wyoming
Natural Gas Service States	8	Including Idaho, Minnesota, Oregon, and Washington
Q3 2025 Utility Customer Growth Rate	1.5%	Year-over-year growth rate
Pipeline Network Length	More than 3,800 miles	Natural gas pipeline and storage

Dedicated customer service for utility billing and outage management.

For the residential and commercial customers, the relationship is managed through dedicated service channels focused on the essentials: paying bills and restoring power or gas. Customers in these regulated areas place a high value on safety and reliability. MDU Resources Group, Inc.'s utility group has historically achieved high satisfaction rankings in industry studies, reflecting the focus on these core service factors. While specific 2025 outage duration metrics aren't public, the company's capital plan, including the Jamestown to Ellendale Transmission (JETx) Project, is designed to enhance reliability and reduce congestion, directly supporting better outage management for customers.

You can expect service interactions to focus on:

• Safety and reliability of energy supply.
• Clear and consistent billing and payment processes.
• Responsive communication during service interruptions.
• Local corporate citizenship efforts.

Direct negotiation and contracts for large industrial and data center loads.

The relationship with large industrial users and power generators is handled through direct negotiation, often involving long-term capacity commitments. This is particularly evident in the electric utility segment's work with data centers. MDU Resources Group, Inc. has 580 MW of data center load under signed electric service agreements. Of that, 180 MW was already online as of early 2025, with the remaining capacity scheduled to come online through 2025 and the following years. Furthermore, the pipeline segment secures relationships through transportation contracts; for example, the pipeline segment saw growth in Q1 2025 due to customer demand for short-term firm transportation contracts. The company is also supporting early-stage development for a potential 90-mile industrial pipeline project near Minot, North Dakota, indicating direct engagement with future large industrial energy needs.

Community engagement and local presence across the service territory.

MDU Resources Group, Inc. maintains a strong local presence, which is a key part of its CORE strategy: Customers & Communities. This manifests through tangible local support, such as the activities of the MDU Resources Foundation, which makes donations to build strong local relationships across the communities it serves. The utility subsidiaries serve customers across hundreds of communities; for example, Montana-Dakota Utilities Co. serves approximately 431,000 customers across 271 communities. These local touchpoints are vital for maintaining the social license to operate within the regulated environment.

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how MDU Resources Group, Inc. gets its energy and services to the people and businesses that need them. This is all about the physical and digital pathways they use.

The primary channel for MDU Resources Group, Inc. is the direct delivery of essential services through extensive, regulated infrastructure. The utility division serves a massive base, reaching over 1.2 million residential, commercial, and industrial customers across its service territories in the Pacific Northwest and Midwest. This direct connection is fundamental to their business stability.

The scale of their physical delivery network is substantial, especially within the electric utility operations, which are primarily managed through Montana-Dakota Utilities Company. You can see the breakdown of this infrastructure below:

Asset Type	Metric	2025 Data Point
Total Utility Customers Served	Customers	Over 1.2 million
Electric Utility Customers	Customers (as of 2024)	Approximately 10% of total
Electric Transmission Lines (Owned)	Miles	Approximately 3,200 miles
Electric Distribution Lines (Owned)	Miles	Approximately 4,900 miles
Electric Transmission Substations	Count	73
Electric Distribution Substations	Count	296

The pipeline and midstream operations, conducted through WBI Energy, utilize a vast network for natural gas transportation and storage. This segment operates more than 3,800 miles of regulated natural gas pipeline and storage systems across the Rocky Mountain and northern Great Plains regions. WBI Energy is actively developing capacity to meet future demand, with the proposed Bakken East pipeline designed to potentially transport up to 1.0 Bcf/d. For context on current throughput, WBI Energy achieved a new peak day delivery record of nearly 1.9 billion cubic feet in the first quarter of 2025. The pipeline segment's Q3 2025 net income was $16.8 million.

MDU Resources Group, Inc. also relies on digital channels to interact with customers and stakeholders, which is a growing area, especially given their focus on large industrial users like data centers. The company uses online platforms for information dissemination and account management. For instance, the company webcast its Q3 2025 earnings call via www.mdu.com. The utility segment is actively managing significant digital load growth, having secured 580 MW of data center load under signed electric service agreements. As of Q1 2025, 180 MW of that load was online, with an additional 100 MW expected to come online late in 2025.

The utility customer base is showing consistent, albeit modest, growth through these channels:

• Utility customer growth rate was reported at 1.5% year-over-year in Q3 2025.
• The company projects utility customer growth to continue at 1%-2% annually for 2025.
• Combined retail customer growth in Q1 2025 was 1.4% year-over-year.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of MDU Resources Group, Inc.'s business, which is fundamentally about delivering essential energy services across a multi-state footprint. The customer segments are clearly delineated between the regulated utility side and the midstream pipeline operations. Honestly, the stability comes from the sheer volume of people and businesses relying on them daily.

Residential and commercial electric and natural gas utility customers.

MDU Resources Group, Inc.'s utility divisions serve a very broad base, which is the bedrock of their regulated earnings. As of late 2025, the company's utility companies collectively serve more than 1.2 million customers across eight states in the Pacific Northwest and Midwest. You can expect this base to see steady, organic growth, with the company anticipating an annual customer increase rate of 1% to 2%. For instance, in the third quarter of 2025, the utility customer growth rate was reported at 1.5%, and the natural gas customer count specifically saw a 1.6% year-over-year increase for the same period. This segment is B2C and B2B, focusing on reliability and affordability for homes and businesses.

Here's a quick look at the most granular customer breakdown we have, which reflects the end of 2023 figures, showing the mix within the electric utility:

Customer Type	Electric Customers (End of 2023)	Natural Gas Customers (Q3 2025 Y-o-Y Growth)
Residential	118,563	Up 1.6%
Commercial	22,948	Part of overall utility growth
Industrial	234	Part of overall utility growth

The natural gas distribution segment saw its earnings increase by 11.5% in the first quarter of 2025, partly due to higher retail sales volumes driven by colder weather.

Large industrial users and municipal entities.

These larger entities fall under both the utility and pipeline customer umbrellas. Within the regulated electric segment, industrial and municipal customers are key consumers. The electric segment serves these customers across North Dakota, South Dakota, Montana, and Wyoming. For the natural gas distribution segment, industrial customers are served across Idaho, Minnesota, Montana, North Dakota, Oregon, South Dakota, Washington, and Wyoming. These customers often have more complex service needs, which MDU Resources Group addresses through regulatory filings for rate relief, such as the multi-year natural gas rate case for Cascade Natural Gas in Washington, which included a Year 1 annual increase of $29.8 million effective March 5, 2025.

High-demand data center operators in the service territory.

This is a significant near-term growth driver for MDU Resources Group, Inc.'s electric utility. The demand from these facilities is translating directly into higher sales volumes. In the first quarter of 2025, retail electric volumes rose by 25.1%, with data center customers being a notable contributor. To be fair, this growth is supported by substantial planned infrastructure investment; as of early 2025, MDU Resources Group had 580 MW of data center load under signed electric service agreements, with 180 MW already online.

The company is actively planning capacity expansions to meet this need, including an agreement to serve a new electric generation facility in northwest North Dakota, targeted for late 2028 service.

Natural gas producers and marketers requiring transportation and storage.

This group forms the core of the Pipeline segment's business-to-business (B2B) customer base. These clients include other energy firms, power generation facilities, and large industrial users who need reliable midstream services. MDU Resources Group, Inc.'s regulated pipeline system has the capacity to transport 2.6 billion cubic feet of natural gas per day across the Rocky Mountain and northern Great Plains regions. The segment's success is clearly visible in its financial performance; for the third quarter of 2025, pipeline segment net income was $16.8 million, up 11.3% year-over-year, driven by customer demand for short-term firm transportation contracts and growth projects.

Key customer-driven projects supporting this segment include:

• The Wahpeton Expansion Project, which added approximately 20 million cubic feet of natural gas transportation capacity per day.
• The potential Bakken East Pipeline Project, which secured firm capacity commitments of up to $50 million annually for ten years from the North Dakota Industrial Commission in August 2025.
• The Baker Storage Field Enhancement project, which could add 72 million cubic feet per day of new firm natural gas storage deliverability and transportation service.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive MDU Resources Group, Inc.'s operations as a regulated energy delivery company. These costs are heavily influenced by infrastructure needs, regulatory environments, and commodity markets.

Capital expenditures for infrastructure modernization and expansion (capex).

MDU Resources Group, Inc. has significant planned capital investment to maintain and grow its regulated assets. The company had a total capital investment planned of $533 million for 2025, based on Q3 2025 reports. This spending is spread across the utility and pipeline segments to support customer growth and system reliability.

Here's a look at the planned 2025 capital expenditures by segment, as detailed in the company's forward-looking statements:

Segment	Planned 2025 Capital Expenditure (in millions)
Electric Utility	$174
Natural Gas Distribution	$294
Pipeline	Data not explicitly isolated for 2025 in the provided segment breakdown for the $533 million total.

The company also announced a larger five-year plan totaling $3.4 billion for 2026 through 2030, reflecting continued commitment to infrastructure.

High fixed costs related to utility and pipeline operation and maintenance (O&M).

Operation and maintenance expense represents a substantial, largely fixed component of the cost structure. For instance, in the third quarter of 2025, MDU Resources noted that increased O&M expense, mainly from higher payroll-related expenses, partially offset earnings in both the pipeline and natural gas distribution segments. Similarly, the natural gas distribution segment reported higher O&M and depreciation expenses in Q3 2025 compared to the prior year.

Regulatory compliance and legal costs for rate case filings.

Costs associated with regulatory compliance and legal proceedings, such as rate case filings, are a recurring expense, though the company often seeks recovery through customer rates. You can see the scale of these proceedings by looking at recent filings:

• Idaho Natural Gas General Rate Case settlement filed for an annual increase of $13.0 million (Q3 2025).
• Montana Electric General Rate Case filed requesting an annual increase of $14.1 million (Q3 2025).
• Wyoming Electric General Rate Case filed seeking an annual increase of $7.5 million (Q3 2025).
• Montana Natural Gas General Rate Case settlement approved for an annual increase of $7.3 million (Q3 2025).

Also, a prior period compliance cost recovery for Cascade was approved for $20.6 million over a ten-month period ending March 31, 2025.

Interest expense on total debt of $2,353 million (Q3 2025).

Financing costs are a direct result of the capital-intensive nature of the utility business. As of the third quarter of 2025, MDU Resources Group, Inc.'s total debt stood at $2,353 million. This debt level results in a material interest expense, which was noted as higher in early 2025 reports, partially impacting earnings.

Fuel and purchased power costs for electric generation.

For the electric utility segment, the cost of fuel and purchased power fluctuates and directly impacts both operating revenues and expense, often managed through tracking adjustments. These costs are subject to market volatility, which MDU Resources manages through various mechanisms, such as monthly Fuel & Purchased Power Adjustments in North Dakota and South Dakota, which allow for the recovery of deferred costs.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MDU Resources Group, Inc. (MDU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways MDU Resources Group, Inc. brings in cash, which is heavily weighted toward regulated revenue streams as of late 2025. Honestly, the utility side is the engine for stable cash flow, supported by the pipeline segment's fee-based business.

The regulated utility tariffs and rates for electric and gas distribution are the foundation. Customer growth in the utility segments is a key driver for increasing this revenue base. As of the third quarter of 2025, MDU Resources Group reported a utility customer growth rate of 1.5% compared to the prior year, which is within their targeted annual growth range of 1% to 2%.

Revenue from rate recovery mechanisms approved by state commissions directly impacts the utility earnings. These filings allow MDU Resources Group to earn a return on its capital investments. For example, in Washington, a multi-year rate plan implemented in March 2025 included a year one annual revenue increase of $29.8 million, with a year two increase of $10.8 million scheduled for March 2026. Furthermore, a general rate case settlement in Wyoming was approved for an annual increase of $2.1 million, effective August 1, 2025. The electric utility segment reported net income of $21.5 million for the third quarter of 2025.

The natural gas transportation and storage fees from the pipeline segment provide another critical revenue component. This segment benefits from customer demand for firm transportation contracts and growth projects. The Pipeline segment posted record third quarter 2025 earnings of $16.8 million. One major project, the Bakken East project, secured firm capacity commitments of up to $50 million annually for 10 years. MDU Resources Group operates a natural gas pipeline network exceeding 3,800 miles in the Northern Plains.

Here's a quick look at the segment performance that feeds these revenue streams as of the third quarter ended September 30, 2025:

Segment	Metric	Amount (USD Millions)
Electric Utility	Net Income (Q3 2025)	$21.5
Natural Gas Distribution	Seasonal Loss (Q3 2025)	($18.2)
Pipeline	Earnings (Q3 2025)	$16.8
Total Company	Revenue (Q3 2025)	$315.1

The overall financial expectation for the year reflects the success of these revenue-generating activities. MDU Resources Group has narrowed its targeted 2025 earnings per share to a range of $0.90 to $0.95.

You can see the direct impact of regulatory activity on potential revenue increases through the various filings:

• Natural Gas Distribution Segment: Idaho settlement filed for an annual increase of $13.0 million.
• Electric Utility Segment: Montana filing requested an annual increase of $14.1 million.
• Washington Utility: Year two rate increase of $10.8 million scheduled for March 2026.
• Total Utility Customers: Over 1.2 million served across the Pacific Northwest and Midwest.

The total revenue for the last twelve months ending September 30, 2025, was reported at $1.88B.