MercadoLibre, Inc. (MELI): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن القصة الحقيقية وراء الخندق المائي لعملاق التكنولوجيا، خاصة بعد هذا الخندق الضخم 13.2 مليار دولار ومن المقرر ضخ رأس المال لعام 2025 عبر الخدمات اللوجستية والتكنولوجيا. بصراحة، يعد فهم أماكن نقاط الضغط أمرًا أساسيًا لتقييم MercadoLibre, Inc. في الوقت الحالي. مع وصول صافي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 إلى 7.4 مليار دولار و 76.8 مليون بالنسبة للمشترين النشطين، فإن الحجم لا يمكن إنكاره، وكذلك التهديدات من Amazon وShopee ومنافسي التكنولوجيا المالية مثل Nu Holdings. نحن بحاجة إلى أن نرى كيف يترجم هذا الإنفاق ضد القدرة التفاوضية للعملاء والموردين، والتهديد المستمر للبدائل في السوق التي لا تزال مادية إلى حد كبير. أدناه، قمت بتقسيم القوى الخمس - المشهد الهيكلي الحقيقي - حتى تتمكن من رؤية بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص بالنسبة لشركة MercadoLibre، Inc. حتى عام 2026.

MercadoLibre, Inc. (MELI) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتقييم جانب المورد في أعمال MercadoLibre, Inc. (MELI)، وبصراحة، إنها مجموعة مختلطة من المخاطر المركزة والتبعيات المخففة ذاتيًا. إن القوة التي يتمتع بها الموردون الرئيسيون هي أداة حاسمة يجب على الإدارة إدارتها باستمرار من خلال الاستثمار الاستراتيجي.

طاقة عالية من موفري الخدمات السحابية المركزة؛ تهيمن AWS وAzure وGoogle Cloud على البنية التحتية.

الطبقة الأساسية لأي عملاق تكنولوجي حديث مثل MercadoLibre, Inc. تعتمد على البنية التحتية السحابية، وهذا السوق يتركز بالتأكيد. على الصعيد العالمي، وبالتالي في أمريكا اللاتينية، تتحكم مجموعة من شركات التوسع الفائقة - Amazon Web Services (AWS)، وMicrosoft Azure، وGoogle Cloud - في الغالبية العظمى من موارد الحوسبة والتخزين. ويعني احتكار القلة هذا أن شركة MercadoLibre, Inc. لديها خيارات محدودة للتفاوض على الأسعار أو شروط الخدمة لاحتياجات البنية التحتية الأساسية الخاصة بها. على الرغم من أنني لا أملك النسبة الدقيقة لإنفاق MELI المخصصة لكل مزود اعتبارًا من أواخر عام 2025، فإن هيكل الصناعة نفسه يفرض أن مجموعة الموردين هذه تتمتع بسلطة كبيرة وغير قابلة للتفاوض على التسعير وتوافر الخدمة. يؤثر أي تحول كبير في نماذج التسعير الخاصة بهم بشكل مباشر على نفقات تشغيل MELI.

يتمتع الشركاء اللوجستيون المتخصصون بنفوذ بسبب البنية التحتية المعقدة والمجزأة في أمريكا اللاتينية.

إن البنية الأساسية في أميركا اللاتينية معقدة ومجزأة إلى حد كبير، الأمر الذي أعطى تاريخياً لمزودي الخدمات اللوجستية المتخصصين في الميل الأخير قدراً كبيراً من النفوذ. ومع ذلك، يجب عليك إلقاء نظرة على ما فعلته شركة MercadoLibre, Inc. لمحاربة هذا الأمر. لقد استوعبت الشركة هذه الوظيفة بقوة من خلال Mercado Envios. على سبيل المثال، في البرازيل، تتعامل شركة Mercado Envios الآن مع 95% من عمليات التسليم باستخدام شبكتها الخاصة، وتصل أحيانًا إلى المناطق النائية عن طريق القوارب أو ظهور الخيل. إن هذا البناء الداخلي الهائل، والذي يتضح من زيادة بنسبة 41٪ على أساس سنوي في سعة مركز التنفيذ في الربع الثالث من عام 2025، يقلل بشكل مباشر من الاعتماد على الشركاء الخارجيين. ومع ذلك، بالنسبة للاحتياجات المتخصصة أو العابرة للحدود حيث لا تصل الشبكة الداخلية، فإن قوة تلك الشركات اللوجستية المتخصصة تظل خطراً على المدى القريب.

إن اعتماد MercadoLibre على معالجات الدفع الرئيسية مثل PayPal في 54% من المعاملات الرقمية يزيد من قوتها.

تتطلب هذه النقطة سياقًا ضد هيمنة شركة MercadoLibre, Inc. في مجال التكنولوجيا المالية. في حين أن المعالجات الخارجية مثل PayPal قد تتمتع ببعض القوة في مجالات أو مناطق جغرافية محددة، فإن الحقيقة الساحقة في أواخر عام 2025 هي الحجم الهائل لـ Mercado Pago. في الربع الثالث من عام 2025، كان Mercado Pago يضم 72 مليون مستخدم نشط شهريًا (MAUs)، وتجاوز إجمالي حجم المدفوعات (TPV) عبر النظام البيئي 71 مليار دولار أمريكي. لقد تحولت ديناميكية القوة بشكل واضح إلى الداخل؛ يعد Mercado Pago الآن نظامًا بيئيًا ماليًا أساسيًا للملايين. بلغت مدفوعات TPV التي تمت معالجتها خارج النظام الأساسي 47.7 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على أن الشركة تقوم بمعالجة حجمها الخاص بدلاً من الاستعانة بمصادر خارجية للمنافسين. إذا كان الرقم 54% يشير إلى فترة أقدم أو إلى قطاع محدد غير أساسي، فسيتم تعويضه بشكل كبير من خلال قدرة المعالجة الداخلية.

يتم تعويض تكاليف التبديل المنخفضة للبائعين من خلال وصول المنصة إلى 76.8 مليون مشتري نشط فريد.

هذه هي ديناميكية السوق الكلاسيكية، ولكن إذا نظرنا إليها من جانب المورد (البائع)، فإن قاعدة المشتري هي الثقل الموازن النهائي لقوة المورد. إذا وجد البائع أن رسوم المنصة مرتفعة للغاية، فيمكنه المغادرة. ولكن أين يذهبون للعثور على جمهور مماثل؟ اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، قدمت شركة MercadoLibre, Inc. خدماتها لما يقرب من 76.8 مليون مشتري نشط فريد في جميع أنحاء المنطقة. هذا النطاق هو الدفاع الأساسي ضد طلبات الموردين. إن الحجم الهائل للطلب الذي يتركز على المنصة يجعلها شديدة الإلحاح بالنسبة للبائعين، حتى لو كانت تكلفة المعاملات لتبديل المنصات منخفضة. الحساب بسيط: ارتفاع كثافة المشترين يساوي ارتفاع معدل الاحتفاظ بالبائع.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم النظام البيئي الداخلي لشركة MercadoLibre, Inc.، والذي يملي موقفها التفاوضي مع الموردين الخارجيين:

والخلاصة الرئيسية هنا هي أنه على الرغم من وجود إمكانات قوة الموردين في التكنولوجيا الأساسية (السحابية) والخدمات اللوجستية المتخصصة، فقد استخدمت شركة MercadoLibre, Inc. رأس مالها بقوة لبناء بدائل داخلية، وخاصة في مجال الخدمات اللوجستية والمدفوعات، وبالتالي خفض القدرة التفاوضية للعديد من الموردين الخارجيين بشكل هيكلي.

MercadoLibre, Inc. (MELI) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

تظل القدرة التفاوضية لعملاء شركة MercadoLibre, Inc. بمثابة قوة كبيرة، مدفوعة بالمشهد التنافسي في أمريكا اللاتينية، على الرغم من أن هذا يتم تخفيفه جزئيًا من خلال التكامل العميق للنظام البيئي للشركة.

الطاقة عالية بسبب انخفاض تكاليف التحويل. يمكن للمستخدمين الانتقال بسهولة إلى المنافسين مثل Amazon أو Shopee، خاصة في قطاع التجارة الإلكترونية الأساسي. ويتجلى هذا التهديد بوضوح حيث اضطرت MercadoLibre إلى اتخاذ خطوات تسعير صارمة، مثل خفض عتبة الشحن المجاني في البرازيل، للدفاع عن حصتها في السوق ضد المنافسين مثل Shopee وAmazon، الذين كانوا يمارسون ضغوطًا تنافسية في الأسواق الرئيسية مثل البرازيل. إن الرغبة في التضحية بالهامش قصير الأجل من أجل حصة السوق تشير إلى أن حساسية سعر العميل مرتفعة، وهو مؤشر مباشر على انخفاض الاحتكاك للتبديل. وأشار المحللون إلى أن المخاوف التنافسية من جانب لاعبين مثل Amazon وShopee قد ظهرت مؤخرًا في البرازيل.

ومع ذلك، فإن الحجم الهائل لقاعدة العملاء يزيد من أهمية حساسية الأسعار. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، أبلغت MercadoLibre عن قاعدة عملاء ضخمة تصل إلى 76.8 مليون مشتري نشط فريد. وتستجيب هذه المجموعة الكبيرة من المستخدمين بشكل كبير للحوافز، كما يتضح من النمو القياسي في عدد المشترين الفريدين في البرازيل بعد التغييرات اللوجستية.

على العكس من ذلك، يعمل النظام البيئي Mercado Pago كإجراء مضاد قوي، مما يخلق التصاقًا كبيرًا. من خلال دمج المدفوعات والائتمان والخدمات المصرفية الرقمية، تعمل MercadoLibre على زيادة التكلفة والإزعاج الناتج عن مغادرة المنصة بالكامل. ينمو الذراع المالي بسرعة، حيث تصل محفظة الائتمان إلى 11.0 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 83٪ على أساس سنوي. يساعد هذا التكامل المالي على جذب المستخدمين الذين يعتمدون على Mercado Pago في الإقراض أو خدمات الحسابات الرقمية.

الإجراء المباشر المتخذ لمعالجة المساومة على الأسعار هو خفض عتبة الشحن المجاني في البرازيل. خفضت MercadoLibre هذا الحد إلى 19 ريال برازيلي (أقل من 79 ريال برازيلي)، وهي خطوة أدت على الفور إلى تسريع مقاييس السوق. كان هذا الإجراء المحدد بمثابة هجوم مباشر على عروض القيمة المقدمة من المنافسين مثل Shopee. أشار أحد التقارير إلى أن 19 ريال برازيلي كان حوالي 3.56 دولارًا في وقت الإعلان ذي الصلة.

فيما يلي نظرة على المقاييس الرئيسية التي تواجه العملاء اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

وتتجلى قوة العميل أيضًا من خلال الحوافز المحددة المطلوبة للحفاظ على المشاركة:

• خفض حد الشحن المجاني في البرازيل إلى 19 ريال برازيلي لزيادة التحويل.
• استثمار ما يقرب من 19 مليون دولار أمريكي في كوبونات تخفيضات الجمعة السوداء، وهو أكبر إنفاق على الإطلاق لهذا الحدث.
• تعد بطاقة ائتمان Mercado Pago الآن بطاقة الائتمان الأكثر استخدامًا في السوق في البرازيل.
• الشركة على استعداد لقبول هوامش تشغيل أقل (بلغ هامش التشغيل في الربع الثالث من عام 2025 9.8٪) لتمويل هذه الاستثمارات التي تواجه العملاء.

MercadoLibre, Inc. (MELI) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

تواجه شركة MercadoLibre, Inc. مشهدًا تنافسيًا للغاية عبر قطاعات التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا المالية الأساسية. ويتميز التنافس بوجود عمالقة عالميين ومتخصصين إقليميين عدوانيين.

تواصل شركة أمازون العالمية العملاقة التوسع في جميع أنحاء البرازيل والمكسيك، على الرغم من أنها لم تطابق قدرات التنفيذ المحلية أو عمق النظام البيئي لشركة MercadoLibre. حققت الشركة الإقليمية Shopee، المملوكة لشركة Sea Limited، دفعة قوية، لتصبح الشركة الرائدة في السوق من حيث حجم الطلب في خمس سنوات فقط. وفقًا لبيانات موقع مماثل، يحتل تطبيق Shopee المرتبة الأولى في البرازيل من حيث الاستخدام، مع احتلال تطبيق MercadoLibre في المرتبة الثانية اعتبارًا من أواخر عام 2025.

وصل صافي إيرادات MercadoLibre للربع الثالث من عام 2025 إلى 7.409 مليار دولار، وهو ما يمثل الربع السابع والعشرين على التوالي من النمو الذي يزيد عن 30٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، تأتي هذه القوة العالية مع ضغط الهامش بسبب الإنفاق التنافسي. بلغ الدخل من العمليات للربع الثالث من عام 2025 724 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش تشغيل بنسبة 9.8٪، وهو أقل من 12.2٪ في الربع السابق. وبلغ صافي الدخل لهذا الربع 421 مليون دولار، محققاً هامش صافي دخل بنسبة 5.7%.

تشهد ساحة التكنولوجيا المالية منافسة شرسة، خاصة من شركة Nu Holdings (Nubank)، التي تعمل على توسيع نطاق الخدمات المالية بسرعة. تتجلى استجابة MercadoLibre في توسعها في مجال التكنولوجيا المالية:

• وصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا للتكنولوجيا المالية إلى 72 مليونًا في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 29٪ على أساس سنوي.
• نمت محفظة الائتمان بنسبة 83٪ على أساس سنوي لتصل إلى 11.0 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.
• بلغ إجمالي حجم المدفوعات (TPV) 71.2 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 41٪ على أساس سنوي.

يتطلب إنشاء البنية التحتية المباشرة من قبل المنافسين استثمارات مضادة قوية من MercadoLibre. يبلغ إجمالي التزام الشركة بنظامها البيئي في أسواقها الثلاثة الرئيسية لعام 2025 ما لا يقل عن 11.8 مليار دولار أمريكي في جميع أنحاء المكسيك (3.4 مليار دولار أمريكي) والبرازيل (5.8 مليار دولار أمريكي) والأرجنتين (2.6 مليار دولار أمريكي). ويدعم هذا الإنفاق بشكل مباشر الخدمات اللوجستية لمواجهة التهديدات التنافسية. على سبيل المثال، تخطط شركة Mercado Envios لفتح 21 مركز توزيع في البرازيل بحلول نهاية عام 2025. ويحقق هذا الاستثمار بعض مكاسب الكفاءة، حيث انخفضت تكاليف شحن الوحدات في البرازيل بنسبة 8% على أساس ربع سنوي بالعملة المحلية، وزادت قدرة شبكة التنفيذ بنسبة 41% على أساس سنوي.

تنعكس الديناميكيات التنافسية في المقاييس التشغيلية الرئيسية:

MercadoLibre, Inc. (MELI) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة MercadoLibre, Inc. (MELI)، ويعد التهديد من البدائل بالتأكيد عاملاً رئيسيًا يجب أخذه في الاعتبار. تبحث هذه القوة في الأشياء الأخرى التي قد يستخدمها العملاء بدلاً من عروضك الأساسية، وفي أمريكا اللاتينية، تكون الخيارات متنوعة وراسخة بعمق.

ويظل التهديد الكبير من التجارة المادية التقليدية، التي لا تزال تمثل جزءًا كبيرًا من الإنفاق على التجزئة، بديلاً أساسيًا. بينما تنمو التجارة الإلكترونية، فإن المتجر الفعلي لم يعد قديمًا. على سبيل المثال، في عام 2023، مثلت مبيعات التجزئة عبر الإنترنت 12.3% فقط من إجمالي مبيعات التجزئة في أمريكا اللاتينية، مما يعني أن التجارة خارج الإنترنت تمثل 87.7% من السوق. من المتوقع أن يصل إجمالي سوق التجزئة في أمريكا اللاتينية إلى 2.3 تريليون دولار أمريكي في عام 2025. وحتى مع توقع نمو مبيعات التجزئة عبر الإنترنت بمعدل نمو سنوي مركب قدره 11% مقابل نمو سنوي مركب يبلغ 5% خارج الإنترنت بين عامي 2024 و2028، فإن الحجم الهائل للمحلات التجارية التقليدية يبقي هذا التهديد قويًا.

تسمح نماذج البيع المباشر للمستهلك (D2C) للعلامات التجارية الكبرى بتجاوز السوق بالكامل، وهو تحول هيكلي يجب عليك مراقبته. يكتسب هذا النموذج تقدمًا حيث تسعى العلامات التجارية إلى إقامة علاقات مباشرة مع العملاء والتحكم بشكل أفضل في الهامش. على الصعيد العالمي، قُدر حجم سوق D2C بمبلغ 583.48 مليار دولار أمريكي في عام 2024. وفي أمريكا اللاتينية على وجه التحديد، من المتوقع أن يكون قطاع المنصات المملوكة للعلامة التجارية ضمن التجارة المباشرة هو الأسرع نموًا من عام 2025 إلى عام 2033.

تمثل حلول الدفع الرقمية البديلة خارج Mercado Pago تحديًا كبيرًا للنظام البيئي للتكنولوجيا المالية الذي قمت بإنشائه. في حين أن Mercado Pago قوي، مع 72 مليون مستخدم نشط شهريًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، فإن الطرق الأخرى تستحوذ على حصص كبيرة، خاصة في الأسواق المحلية. ولا تزال طرق الدفع القائمة على النقد تتمتع بنفوذ كبير في بعض المناطق، على سبيل المثال، لا يزال أكثر من 70% من المعاملات في بيرو تستخدم النقد.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة حجم مدفوعات Mercado Pago بالطرق الأخرى في المنطقة:

إن هذا التحول واضح: فالمدفوعات في الوقت الفعلي مثل Pix تعمل على خفض الاعتماد على البطاقات، وتستحوذ المحافظ الرقمية على حصة من البطاقات في أسواق التجارة الإلكترونية الرئيسية.

توفر الإعلانات المبوبة الإقليمية ومنصات التجارة الاجتماعية بدائل متخصصة، خاصة للمعاملات من عميل إلى عميل (C2C)، وهو قطاع يخدمه MercadoLibre أيضًا. تزدهر التجارة الاجتماعية، ومن المتوقع أن تصل إلى 14.62 مليار دولار أمريكي في عام 2025. ويعود هذا النمو إلى المنصات التي تستفيد من التفاعل العالي في وسائل التواصل الاجتماعي وسهولة الدفع المتكاملة، والتي تتنافس بشكل مباشر على اهتمام المستهلك وحجم المعاملات خارج السوق الرئيسية.

يجب عليك مراقبة هذه القنوات البديلة المحددة:

• حصة التجزئة التقليدية من إجمالي الإنفاق على التجزئة: 87.7% في عام 2023.
• حجم سوق التجارة الاجتماعية: من المتوقع أن يصل إلى 14.62 مليار دولار أمريكي في عام 2025.
• نمو محفظة ميركادو باجو الائتمانية: 83% على أساس سنوي إلى 11.0 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.
• معدل النمو السنوي المركب لسوق D2C (عالميًا): يقدر بـ 17.30% في الفترة من 2025 إلى 2033.
• نمو المحفظة الرقمية في التجارة الإلكترونية بالأرجنتين: من المتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي المركب 25% حتى عام 2027.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

MercadoLibre, Inc. (MELI) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تقوم بتقييم العوائق التي تحول دون دخول منافس جديد يحاول اختراق سوق أمريكا اللاتينية في الوقت الحالي، في أواخر عام 2025. بصراحة، يتم التحكم في تهديد الداخلين الجدد إلى MercadoLibre, Inc. بشكل أساسي من خلال الحجم الهائل للاستثمار المطلوب للتنافس عبر ركيزتين أساسيتين: الخدمات اللوجستية التجارية والتكنولوجيا المالية.

من المؤكد أن كثافة رأس المال لبناء شبكة لوجستية تنافس شبكة MercadoLibre تشكل رادعًا رئيسيًا. فكر في الأصول المادية المطلوبة. في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية، تتطلب مشاريع البنية التحتية الكبرى المقرر أن يبدأ تشييدها في عام 2025 إنفاقًا رأسماليًا يقارب 1.6 مليار دولار أمريكي 75 مليار دولار أمريكي في المجموع. على الرغم من أن هذا لا يقتصر على مراكز التنفيذ الخاصة بـ MercadoLibre، إلا أنه يوضح التوزيع الضخم والمستمر لرأس المال المطلوب فقط لمواكبة متطلبات البنية التحتية الإقليمية. وبالمثل، في مجال الائتمان، يواجه الداخلون الجدد عقبات كبيرة تتعلق بكفاية رأس المال وإدارة المخاطر، خاصة في ضوء تقلبات الاقتصاد الكلي في بعض الأسواق الرئيسية.

يعمل تأثير الشبكة الراسخ لـ MercadoLibre بمثابة خندق قوي. لا يمكنك إطلاق سوق وتوقع جذبه فحسب؛ أنت بحاجة إلى المشترين والبائعين الموجودين بالفعل. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، ذكرت MercadoLibre 76.8 مليون مشتري نشط. يمثل هذا الرقم قاعدة مستخدمين ضخمة ومتفاعلة سيحتاج الوافدون الجدد إلى سنوات ومليارات من الإنفاق التسويقي حتى يقتربوا منها. بالإضافة إلى ذلك، تسارع نمو السلع المباعة في البرازيل إلى 42% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، يُظهر أن دولاب الموازنة لا يزال يدور بسرعة بالنسبة لشاغل الوظيفة.

يواجه جانب التكنولوجيا المالية، Mercado Pago، شبكة معقدة من المتطلبات التنظيمية. يمثل الحصول على التراخيص اللازمة للعمل كبنك رقمي متكامل تحديًا متعدد الاختصاصات. يسعى Mercado Pago بنشاط للحصول على ترخيص مصرفي في الأرجنتين، وهو ما يعكس جهودًا مماثلة في البرازيل والمكسيك. يعد التدقيق التنظيمي على استخدام البيانات عقبة معروفة في المنطقة. إن التنقل بين هذه الأطر التنظيمية المتنوعة والتي غالبًا ما تكون بطيئة الحركة يخلق حاجزًا كبيرًا من حيث الوقت والتكلفة يجب على الشركة الناشئة التغلب عليه قبل تقديم خدمات ائتمانية أو إيداع تنافسية.

ومع ذلك، فإن الوافدين الجدد يجدون طرقًا للعيش من خلال كونهم متخصصين للغاية. تستهدف موجة جديدة من موفري البنية التحتية للتكنولوجيا المالية الذين يعتمدون واجهة برمجة التطبيقات (API) حالات الاستخدام المتخصصة في مجالات الائتمان والامتثال والمدفوعات عبر الحدود. وتهدف هذه الشركات، مثل Belvo (التي تقدم واجهات برمجة التطبيقات المالية المفتوحة في جميع أنحاء المكسيك والبرازيل وكولومبيا) أو Swap (التي تعمل على تمكين الخدمات المصرفية ذات العلامات البيضاء في البرازيل)، إلى خفض حاجز الدخول أمام الشركات غير المالية الأخرى التي تتطلع إلى دمج التمويل. ولوضع النشاط العام لبدء التشغيل في سياقه، اعتبارًا من عام 2024، كانت الأرجنتين وحدها موطنًا لـ 383 شركة للتكنولوجيا المالية، ينمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 15.3% منذ عام 2020. من المرجح أن يتخلص هؤلاء اللاعبون الأصغر حجمًا والمركّزون من هيمنة MercadoLibre في مجالات مالية محددة عالية النمو، بدلاً من تحدي النظام البيئي بأكمله في وقت واحد.

فيما يلي نظرة سريعة على العوائق الأساسية التي تحول دون الدخول إلى MercadoLibre التي تستفيد حاليًا من:

والمفتاح الذي يجب عليك مراقبته هو ما إذا كان هؤلاء الوافدون المتخصصون في مجال التكنولوجيا المالية يمكنهم تحقيق النطاق بسرعة كافية ليصبحوا منافسين حقيقيين قبل أن يحصل Mercado Pago على المزيد من التراخيص المصرفية الكاملة. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا بالنسبة لشركة تكنولوجيا مالية جديدة، فستزيد مخاطر الإيقاف بالنسبة لها.