مورجان ستانلي (MS): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التمويل العالمي الديناميكي، يقف مورجان ستانلي كمنارة شاهقة للابتكار الاستراتيجي والخدمات المالية الشاملة. من خلال صياغة نموذج أعمال بدقة يدمج بسلاسة أحدث التقنيات ورؤى السوق العميقة والعلاقات الشخصية مع العملاء، أحدثت هذه القوة المالية تحولًا في كيفية تنقل المستثمرين من المؤسسات والأفراد في المشهد المعقد لإدارة الثروات واستراتيجيات الاستثمار. بدءًا من الخدمات المصرفية الاستثمارية عالية المخاطر وحتى حلول الثروات المخصصة، يكشف نموذج أعمال مورجان ستانلي عن مخطط متطور جعل الشركة رائدة في تقديم قيمة مالية استثنائية عبر قطاعات متعددة وأسواق عالمية.

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالفات الاستراتيجية مع المؤسسات المالية العالمية

يحتفظ مورغان ستانلي بشراكات استراتيجية مع العديد من المؤسسات المالية العالمية:

المؤسسة الشريكة	تفاصيل الشراكة	سنة التأسيس
شركة الصين الدولية لرأس المال (CICC)	الشراكة المصرفية الاستثمارية المشتركة	1995
مجموعة ميتسوبيشي UFJ المالية	استثمارات وشراكات استراتيجية كبيرة	2008
مجموعة روبيكو	التعاون في إدارة الأصول	2013

الشراكات مع شركات التكنولوجيا من أجل التحول الرقمي

يتعاون مورغان ستانلي مع شركات التكنولوجيا لتعزيز القدرات الرقمية:

• شراكة Microsoft Cloud للبنية التحتية للمؤسسات
• تكامل Salesforce لإدارة علاقات العملاء
• التعاون مع موفري تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي مثل DataRobot

التعاون مع شركات أبحاث الاستثمار والشركات الاستشارية

يشارك مورجان ستانلي في شراكات بحثية واستشارية:

شريك البحث	التركيز على التعاون	ميزانية البحث السنوية
جارتنر	التكنولوجيا وأبحاث السوق	3.2 مليون دولار
ماكينزي & الشركة	خدمات الاستشارات الاستراتيجية	5.7 مليون دولار

المشاريع المشتركة في الأسواق الناشئة وإدارة الثروات

شراكات مورجان ستانلي في الأسواق الناشئة:

• الهند: مشروع مشترك مع شركة رولتا الهند لخدمات الاستثمار
• البرازيل: شراكة استراتيجية مع شركة BTG Pactual
• جنوب شرق آسيا: التعاون مع شركات إدارة الثروات المحلية

إجمالي استثمارات الشراكة في عام 2023: 287.5 مليون دولار

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الخدمات المصرفية الاستثمارية وتداول الأوراق المالية

حسبما أفاد مورجان ستانلي 9.2 مليار دولار في إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية للعام المالي 2023. توليد تداول الأوراق المالية 5.7 مليار دولار في صافي الإيرادات خلال نفس الفترة.

فئة التداول	الإيرادات (2023)
تداول الأسهم	3.4 مليار دولار
تجارة الدخل الثابت	2.3 مليار دولار

إدارة الثروات والخدمات الاستشارية المالية

تمكن قسم إدارة الثروات في مورجان ستانلي 4.9 تريليون دولار في أصول العملاء اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

• إجمالي عدد المستشارين الماليين: 16,575
• متوسط أصول العميل لكل مستشار: 296 مليون دولار
• صافي إيرادات إدارة الثروات: 6.3 مليار دولار في عام 2023

استشارات الاندماج والاستحواذ

نصح مورجان ستانلي بذلك 387 مليار دولار في عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية في عام 2023.

فئة صفقة الاندماج والاستحواذ	قيمة الصفقة
عروض الشركات العالمية	247 مليار دولار
المعاملات عبر الحدود	140 مليار دولار

إدارة المخاطر والتحليل المالي

يؤكد مورغان ستانلي 1.2 تريليون دولار في الأصول المرجحة بالمخاطر مع نسبة أسهم عادية من المستوى 1 (CET1) تبلغ 14.6% اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

أبحاث السوق العالمية واستراتيجيات الاستثمار

يغطي قسم البحوث 1,750 شركة عبر قطاعات متعددة مع فريق بحث عالمي مكون من 450 محللًا.

• تغطية البحث: أسواق الأسهم العالمية
• تقارير استراتيجية الاستثمار المنشورة: 3,200 تقرير سنويًا
• ميزانية البحث: 325 مليون دولار في عام 2023

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خبراء ومحللون ماليون ذوو مهارات عالية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وظف مورجان ستانلي 82,427 موظفًا على مستوى العالم. الخدمات المصرفية الاستثمارية والمبيعات & توظف أقسام التجارة ما يقرب من 18500 متخصص.

فئة الموظف	عدد الموظفين
إجمالي القوى العاملة العالمية	82,427
المتخصصين في الخدمات المصرفية الاستثمارية	9,250
المبيعات & محترفي التداول	9,250

البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة ومنصات التداول

استثمر مورجان ستانلي 5.2 مليار دولار في التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية في عام 2023.

• منصات التداول الرقمية
• أنظمة الأمن السيبراني
• تقنيات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي
• البنية التحتية للحوسبة السحابية

شبكة عالمية قوية وعلاقات مع العملاء

يخدم Morgan Stanley العملاء في 41 دولة من خلال 1300 مكتبًا حول العالم.

الوصول الجغرافي	رقم
الدول المخدومة	41
المكاتب العالمية	1,300
العملاء المؤسسيون	3,700+

رأس المال المالي الكبير وصناديق الاستثمار

الموارد المالية لمورغان ستانلي في الربع الرابع من عام 2023:

• إجمالي الأصول: 1.2 تريليون دولار
• إجمالي حقوق المساهمين: 89.4 مليار دولار
• الأصول الخاضعة للإدارة (AUM): 6.5 تريليون دولار

أبحاث الملكية واستخبارات السوق

تغطي أبحاث مورجان ستانلي أكثر من 1800 شركة في قطاعات ومناطق متعددة.

مقاييس البحث	رقم
الشركات المغطاة	1,800+
محللو البحوث	1,200+
منصات الأبحاث العالمية	24

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: مقترحات القيمة

خدمات مالية شاملة عبر قطاعات متعددة

يقدم مورجان ستانلي خدمات مالية عبر القطاعات الرئيسية بإجمالي أصول للعملاء يبلغ 1.2 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويتضمن توزيع الإيرادات ما يلي:

القطاع	الإيرادات السنوية	النسبة المئوية
الأوراق المالية المؤسسية	22.4 مليار دولار	42%
إدارة الثروات	20.7 مليار دولار	39%
إدارة الاستثمار	10.1 مليار دولار	19%

حلول إدارة الثروات الشخصية

يقدم مورجان ستانلي خدمات إدارة الثروات المخصصة مع:

• 4.5 تريليون دولار من أصول إدارة الثروات
• أكثر من 16.000 مستشار مالي
• متوسط حجم محفظة العملاء 27 مليون دولار

استراتيجيات الاستثمار المبتكرة والمشورة المالية

تشمل قدرات استراتيجية الاستثمار ما يلي:

• 1.2 تريليون دولار من أصول إدارة الاستثمار التقديرية
• 63 محللًا بحثيًا يغطون الأسواق العالمية
• منصات التداول الخوارزمية المتقدمة

رؤى السوق العالمية والخبرة

تشمل تغطية السوق العالمية ما يلي:

المنطقة الجغرافية	عدد المكاتب	الدول المخدومة
أمريكا الشمالية	142	الولايات المتحدة، كندا
أوروبا	37	المملكة المتحدة، ألمانيا، فرنسا
آسيا والمحيط الهادئ	46	الصين، اليابان، سنغافورة

خدمة عملاء عالية اللمس وإدارة العلاقات

مقاييس العلاقة مع العميل:

• معدل الاحتفاظ بالعملاء 95%
• متوسط مدة العلاقة مع العميل 12.4 سنة
• فرق دعم عملاء مخصصة على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

مدراء علاقات مخصصون للعملاء ذوي الثروات العالية

يخدم Morgan Stanley ما يقرب من 3 ملايين عميل من عملاء إدارة الثروات الفردية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتدير الشركة 4.5 تريليون دولار من أصول العملاء بمتوسط حجم حساب يبلغ 1.5 مليون دولار للأفراد ذوي الثروات العالية.

شريحة العملاء	عدد العملاء	متوسط قيمة الحساب
الأفراد ذوي الثروات العالية	250,000	5.2 مليون دولار
العملاء المؤسسيون	15,000	250 مليون دولار

الاستشارات المالية الشخصية والخدمات الاستشارية

توظف شركة مورجان ستانلي 16000 مستشار مالي عبر 1200 مكتب في الولايات المتحدة. تغطي الخدمات الاستشارية التي تقدمها الشركة ما يلي:

• إدارة الثروات
• التخطيط للاستثمار
• استراتيجيات التقاعد
• التخطيط العقاري
• تحسين الضرائب

المنصات الرقمية لمشاركة العملاء وإدارة المحافظ الاستثمارية

منصة مورغان ستانلي الرقمية، وصول مورغان ستانلي، يدعم 2.3 تريليون دولار من الأصول الرقمية الخاضعة للإدارة. تعالج المنصة أكثر من 500000 معاملة رقمية يومية.

مقاييس المنصة الرقمية	بيانات 2023
تنزيلات تطبيقات الجوال	1.2 مليون
المستخدمون الرقميون النشطون	850,000

تحديثات السوق المنتظمة ورؤى الاستثمار

تصدر شركة Morgan Stanley Research أكثر من 50000 تقرير بحثي سنويًا، تغطي 4500 شركة في 75 صناعة على مستوى العالم.

حلول مالية مصممة خصيصًا للعملاء من المؤسسات والأفراد

تقدم الشركة حلولاً متخصصة عبر قطاعات متعددة بقيمة 1.8 تريليون دولار من الأصول المؤسسية الخاضعة للإدارة.

• إدارة صناديق التقاعد
• استراتيجيات الاستثمار في الشركات
• حلول صناديق التحوط
• إدارة الثروات الخاصة

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات التداول والخدمات المصرفية الرقمية

يقدم مورجان ستانلي منصات رقمية شاملة بالمواصفات التالية:

• منصة Morgan Stanley Online مع 3.2 مليون مستخدم رقمي نشط
• إجمالي حجم المعاملات الرقمية يصل إلى 487 مليار دولار في عام 2023
• تدعم المنصة أكثر من 15 نوعًا مختلفًا من الأدوات المالية

ميزة المنصة	مقاييس المستخدم
حسابات المستخدمين الرقمية	3,200,000
حجم المعاملات الرقمية السنوية	487 مليار دولار
بروتوكولات أمان النظام الأساسي	تشفير 256 بت

شبكة الفروع المادية

يحتفظ بنك مورجان ستانلي بحضور مادي استراتيجي:

• إجمالي مواقع الفروع: 1,209 في جميع أنحاء الولايات المتحدة
• متوسط حجم الفرع: 4,500 قدم مربع
• نقاط تفاعل العملاء: 16.000 مستشار مالي

تطبيقات الهاتف المحمول

تتضمن إمكانيات منصة الهاتف المحمول ما يلي:

• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 2.1 مليون في عام 2023
• نسبة المعاملات عبر الهاتف المحمول: 42% من إجمالي المعاملات
• تقييم التطبيق: 4.6/5 في متاجر التطبيقات الكبرى

فريق المبيعات المباشرة

تكوين قوة المبيعات والأداء:

مقياس المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	16,000
متوسط قيمة محفظة العملاء	47 مليون دولار
إيرادات المبيعات السنوية	21.3 مليار دولار

دعم العملاء عبر الإنترنت والخدمات الاستشارية

تفاصيل البنية التحتية للدعم الرقمي:

• توفر الدعم عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• متوسط زمن الاستجابة: 7.2 دقيقة
• الجلسات الاستشارية الافتراضية: 128.000 شهرياً

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الأفراد ذوي الثروات العالية

يخدم مورغان ستانلي الأفراد ذوي الثروات العالية بإجمالي أصول تبلغ 4.5 تريليون دولار أمريكي في إدارة الثروات اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويبلغ متوسط صافي ثروة العميل في هذا القطاع 10.4 مليون دولار أمريكي.

خصائص القطاع	البيانات الإحصائية
متوسط حجم المحفظة	25.6 مليون دولار
عدد العملاء ذوي الثروات العالية	78,500
إيرادات إدارة الثروات	21.3 مليار دولار في 2023

المستثمرون المؤسسيون

يخدم مورجان ستانلي 2300 عميل استثماري مؤسسي على مستوى العالم بأصول مؤسسية تحت الإدارة بقيمة 1.2 تريليون دولار.

• إدارة صناديق التقاعد: 456 مليار دولار
• أصول الوقف: 287 مليار دولار
• استشارات صناديق الثروة السيادية: 210 مليارات دولار

عملاء الشركات

يقدم مورغان ستانلي خدمات مصرفية استثمارية لـ 1850 عميلاً من الشركات في 42 دولة.

خدمات الشركات	حجم الصفقة
استشارات الاندماج والاستحواذ	782 مليار دولار في 2023
الاكتتاب في الأسهم	124 مليار دولار
أسواق رأس المال الديون	298 مليار دولار

الحكومات وصناديق الثروة السيادية

يقدم بنك مورجان ستانلي الاستشارة لـ 87 من عملاء الحكومة وصناديق الثروة السيادية بإجمالي أصول تبلغ 3.6 تريليون دولار.

مستثمرو التجزئة الأثرياء

يخدم مورجان ستانلي 3.2 مليون حساب للمستثمرين الأفراد بمتوسط قيمة حساب تبلغ 1.4 مليون دولار.

قطاع المستثمرين الأفراد	المقاييس
إجمالي حسابات التجزئة	3,200,000
متوسط قيمة الحساب	1.4 مليون دولار
مستخدمي المنصة الرقمية	2.1 مليون

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

تعويضات ومزايا الموظفين

في عام 2023، بلغ إجمالي نفقات التعويضات والمزايا لمورغان ستانلي 28.4 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 46٪ من إجمالي نفقات التشغيل.

فئة النفقات	المبلغ (مليارات الدولارات)	نسبة التعويض الإجمالي
الرواتب الأساسية	12.6	44.4%
المكافآت	9.8	34.5%
التعويض على أساس الأسهم	4.2	14.8%
المزايا والتعويضات الأخرى	1.8	6.3%

البنية التحتية التكنولوجية والصيانة

استثمر مورجان ستانلي 3.2 مليار دولار في البنية التحتية التكنولوجية والتحول الرقمي في عام 2023.

• نفقات الحوسبة السحابية: 780 مليون دولار
• أنظمة الأمن السيبراني: 450 مليون دولار
• تطوير المنصات الرقمية: 620 مليون دولار
• صيانة الأجهزة والبرمجيات: 350 مليون دولار

الامتثال التنظيمي والنفقات القانونية

وفي عام 2023، أنفق مورجان ستانلي 1.1 مليار دولار على الامتثال التنظيمي والنفقات القانونية.

منطقة الامتثال	النفقات (ملايين الدولارات)
الإيداع التنظيمي وإعداد التقارير	340
الاستشارات والاستشارات القانونية	420
التدريب على الامتثال	140
أنظمة إدارة المخاطر	200

تكاليف التسويق واكتساب العملاء

خصص مورغان ستانلي 850 مليون دولار للتسويق واكتساب العملاء في عام 2023.

• التسويق الرقمي: 280 مليون دولار
• رعاية الحدث: 150 مليون دولار
• إدارة علاقات العملاء: 220 مليون دولار
• الحملات الإعلانية: 200 مليون دولار

استثمارات البحث والتطوير

استثمر مورجان ستانلي 750 مليون دولار في مبادرات البحث والتطوير في عام 2023.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار (مليون دولار)
الذكاء الاصطناعي	280
تقنيات Blockchain والعملات المشفرة	180
ابتكارات إدارة الثروات	190
بحوث التمويل المستدام	100

مورجان ستانلي (MS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية

أعلن مورغان ستانلي عن إيرادات مصرفية استثمارية بقيمة 6.5 مليار دولار للسنة المالية 2023. ويشمل توزيع هذه الإيرادات ما يلي:

فئة الخدمة	مبلغ الإيرادات
الخدمات الاستشارية	2.3 مليار دولار
خدمات الاكتتاب	4.2 مليار دولار

عمولات التداول

بلغ إجمالي إيرادات التداول لمورجان ستانلي لعام 2023 9.2 مليار دولار، موزعة على النحو التالي:

• تداول الأسهم: 5.4 مليار دولار
• تجارة الدخل الثابت: 3.8 مليار دولار

رسوم خدمة إدارة الثروات

تم إنشاء قطاع إدارة الثروات 22.7 مليار دولار في الإيرادات لعام 2023، بما في ذلك:

مصدر الإيرادات	المبلغ
رسوم الإدارة	15.3 مليار دولار
رسوم المعاملات	7.4 مليار دولار

رسوم إدارة الأصول

تم إنشاء قطاع إدارة الأصول 4.6 مليار دولار في الرسوم لعام 2023، مع:

• رسوم الإدارة المؤسسية: 2.9 مليار دولار
• رسوم إدارة التجزئة: 1.7 مليار دولار

دخل الفوائد من الخدمات المالية

بلغ دخل الفائدة لمورجان ستانلي لعام 2023 18.3 مليار دولار، مكونة من:

مصدر دخل الفوائد	المبلغ
القروض والتمويل	12.5 مليار دولار
الأوراق المالية الاستثمارية	5.8 مليار دولار

Morgan Stanley (MS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Morgan Stanley (MS) delivers to its clients and the market as of late 2025. It's all about scale, integration, and high-margin advice.

Stability and resilience through a diversified, integrated business model.

The firm's structure is designed for balance. You see this in the revenue mix and capital strength. Total client assets across Wealth and Investment Management hit $8.9 trillion in the third quarter of 2025. Net revenues for that same quarter were $18.2 billion, an 18% increase year-over-year. The wealth and asset management businesses together contributed 53% of total net revenues in the first nine months of 2025, showing a clear shift toward more durable, fee-based income. Plus, the capital position remains solid, with the Common Equity Tier 1 capital ratio at 15.2% under the Standardized Approach as of September 30, 2025. That's real resilience.

Here's a quick look at the scale of the integrated firm in Q3 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Source Period
Total Client Assets (WM & IM)	$8.9 trillion	Q3 2025
Firm Net Revenues	$18.224 billion	Q3 2025
Return on Tangible Common Equity (ROTCE)	23.5%	Q3 2025
Institutional Securities Net Revenues	$8.523 billion	Q3 2025

Access to global capital markets and sophisticated institutional financing.

For institutions, Morgan Stanley delivers deep market access. The Institutional Securities segment pulled in net revenues of $8.5 billion in Q3 2025. Investment Banking activity rebounded, posting revenues of $2.108 billion that quarter, driven by higher IPOs and M&A transactions. The firm's Investment Banking Co-Head claimed the dealmaking pipeline was at "all-time highs" in October 2025. In Q1 2025, the Equity trading business alone generated $4.13 billion in revenue, reflecting robust client activity. You get access to sophisticated financing, like the growing appetite for investment-grade private credit, which the firm is actively involved in.

Comprehensive wealth planning and personalized advice for high-net-worth clients.

The focus here is on high-margin advice. Wealth Management achieved a 30% pre-tax margin in Q3 2025, hitting a key profitability target. The firm is successfully funneling clients through its channels, adding $81 billion in net new assets in that same quarter. Overall, the firm services 20 million individual relationships across its channels. This personalized advice is what drives the durable, recurring fee-based revenue stream.

Scale in asset management, with over $2.5 trillion in fee-based assets.

The scale in asset management is significant. Fee-based client assets within Wealth Management alone reached $2.653 trillion by Q3 2025. This figure is up from $2.302 trillion a year prior in Q3 2024. Separately, the Investment Management division's total Assets Under Management (AUM) hit a record $1.807 trillion in Q3 2025. The firm generated $41.9 billion in fee-based asset flows in Q3 2025.

• Fee-based Assets (Wealth Management): $2.653 trillion (Q3 2025)
• Investment Management AUM: $1.807 trillion (Q3 2025)
• Net New Assets (Wealth Management): $81.0 billion (Q3 2025)

Thought leadership and research on key trends like AI and energy transition.

Morgan Stanley provides proprietary views on major shifts. Leadership has commented on being more "discerning" about financing companies in the Artificial Intelligence space. The firm's research output covers global fixed income markets, multi-asset positioning, and deep dives into themes like Real Assets and Private Credit & Equity. You can expect analysis on how corporate strategy is adapting to geopolitical uncertainty and evolving trade policy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Morgan Stanley (MS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Morgan Stanley (MS) keeps its massive client base engaged, which is the core of their Wealth Management and Investment Management segments. It's a mix of personal service and digital scale, honestly.

Dedicated, high-touch relationship management via Financial Advisors.

The firm relies heavily on its Financial Advisors for its high-touch service model. While Morgan Stanley executives have moved away from quarterly reporting of advisor headcount, the quality and recognition of the advisor force remain a focus. For instance, the 2025 Forbes Top Wealth Advisors ranking included 59 Morgan Stanley Advisors, more than any other firm. Furthermore, the 2025 Forbes Best-In-State ranking recognized 1,885 Morgan Stanley Advisors, with 16 of those advisors ranking number one in their respective territories. This indicates a significant, high-performing advisor force driving client relationships.

Self-service and digital tools for ETRADE retail and stock plan clients.

The integration of ETRADE provides a crucial self-service channel. At the time of the acquisition, the combined platforms were projected to serve 8.2 million retail client relationships and accounts, alongside 4.6 million stock plan participants. The ETRADE platform supports retail customers with direct-to-consumer and digital capabilities, complementing the advisor-driven model. ETRADE from Morgan Stanley continues to release data based on customer behavior, such as its monthly sector rotation study.

Institutional relationship teams for corporate and sovereign clients.

Morgan Stanley maintains a global footprint to serve its institutional clients, including corporations and governments. The firm operates with offices in 42 countries. These relationship teams manage complex needs across Investment Banking and the Investment Management segment, which serves institutional clients through proprietary and third-party distribution channels. The firm's focus on expanding its wealth and asset management operations supports this diverse client base.

Client-focused events and proprietary market seminars to build loyalty.

Building loyalty involves direct engagement through proprietary content and events. Morgan Stanley hosts events like the Global Consumer & Retail Conference, which took place in December 2025, and issues proprietary outlooks, such as the 2025 Capital Markets Outlook published in February 2025. These interactions are designed to provide keen insight across regions and markets, underpinning the firm's commitment to its clients.

Here's a quick look at the scale of client assets managed across the key segments as of mid-2025:

Metric	Value as of Late 2025 Data Point
Total Client Assets (WM + IM)	Over $8.2 trillion (Q2 2025)
WM Segment Client Asset CAGR (2019-2024)	18.1%
IM Segment AUM CAGR (2019-2024)	24.7%
Projected Aggregate WM/IM Revenue Contribution (2025)	55.2%

The firm has an explicit goal to grow total client assets to exceed $10 trillion.

The client base is segmented across various needs, which the firm addresses through specialized offerings:

• High Net Worth Individuals
• Ultra High Net Worth Individuals
• Institutional Clients
• Family Offices

Finance: review the Q3 2025 client retention rate for the Wealth Management segment by end of next week.

Morgan Stanley (MS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Morgan Stanley (MS) gets its services and products to clients, which is a mix of high-touch advisory and massive digital scale. It's defintely an integrated approach now.

Global network of physical offices and branches for Institutional Securities

The Institutional Securities business relies on a global physical presence to service corporations, governments, and institutions for investment banking and trading.

Morgan Stanley operates with a worldwide footprint, maintaining offices in 42 countries as of the latest available data. The world headquarters remains at 1585 Broadway in New York City. This physical network supports the global market access and trading capabilities that drive the Institutional Securities segment.

Financial Advisor-led brokerage and advisory accounts

This channel is the core of the advisor-driven wealth management experience. You see the scale of this through the assets they manage.

As of the third quarter of 2025, the total client assets across the Wealth Management and Investment Management segments reached $8.9 trillion. The Wealth Management portion, which is heavily reliant on Financial Advisors, reported fee-based assets of $2,653 billion at the end of Q3 2025. The momentum in this channel was clear, bringing in $81.0 billion in net new assets during that same quarter.

Here's a quick look at the scale of the Wealth and Investment Management channels as of late 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Source Segment
Total Client Assets (WM & IM Aggregate)	$8.9 trillion	Wealth & Investment Management
Fee-based Client Assets	$2,653 billion	Wealth Management
Net New Assets (NNA)	$81.0 billion	Wealth Management (Q3 2025)
Investment Management AUM	$1,807 billion	Investment Management

ETRADE digital platform for self-directed retail investors

The ETRADE platform provides the self-directed and digital banking access point for a significant portion of Morgan Stanley's retail clients. This channel was integrated following the acquisition valued at approximately $13 billion.

At the time of the deal announcement, ETRADE brought over 5.2 million client accounts and $360 billion in retail client assets. Even recently, as of December 6, 2025, the Premium Savings Account offered through the platform showed an Annual Percentage Yield (APY) of 3.75%.

• Commodity futures and options on futures products are offered by ETRADE Futures LLC, Member NFA.
• Banking products and services are provided by Morgan Stanley Private Bank, National Association, Member FDIC.
• The platform supports online brokerage, automated investment management via Core Portfolios, and various IRA types.

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) third-party distribution channels

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) uses various external channels to reach institutional and retail clients, complementing its direct institutional distribution.

MSIM's Assets Under Management (AUM) stood at $1,807 billion as of the third quarter of 2025. The long-term net flows for the Investment Management segment were $16.5 billion in Q3 2025, showing continued external demand for their products.

The firm is also tracking investor sentiment through its surveys, noting that 86% of asset owners expected to increase allocations to sustainable funds over the next two years, according to a November 2025 survey, which impacts how mandates are awarded through these distribution partners.

Morgan Stanley (MS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at how Morgan Stanley structures its relationships with the diverse set of clients it serves across its global platform as of late 2025. The firm's strategy clearly emphasizes growing the wealth and asset management side, which now contributes 53% of total net revenues in the first nine months of 2025, up from 26% in 2010.

The client base is segmented across the Institutional Securities, Wealth Management, and Investment Management divisions. Total client assets across Wealth and Investment Management climbed to over $8.2 trillion in the second quarter of 2025, pushing toward the goal of exceeding $10 trillion.

Global Corporations and Governments (Institutional Securities)

This segment serves the largest entities in the global economy. Morgan Stanley helps corporations and governments with capital raising, M&A advisory, and trading services. The activity here is a key driver of overall firm performance, especially when deal-making picks up, as seen with the rebound in global M&A activity in the third quarter of 2025.

For instance, client activity in Asia amid market volatility drove the Asia region revenues for this segment up 29% year over year to $7.27 billion in the first nine months of 2025.

Key client types within this group include:

• Corporations seeking M&A advice and capital markets access.
• Governments requiring financing and advisory services.
• Financial institutions needing trading and execution services.

Ultra-High-Net-Worth and High-Net-Worth Individuals

These clients are served primarily through the Global Wealth Management Group, often utilizing the full-service, advisor-driven model. They access the firm's combined resources, including investment banking services and proprietary deals, which is a key differentiator for this sophisticated clientele.

The Wealth Management segment's total client assets showed a five-year (2019-2024) compound annual growth rate (CAGR) of 18.1%, and this growth trend continued into 2025.

Retail and Mass Affluent Investors (via ETRADE)

The acquisition of ETRADE positioned Morgan Stanley as a top player across all wealth management channels, including the self-directed space. This group relies heavily on digital capabilities and commission-free trading options.

While the initial deal metrics from 2020 showed ETRADE brought over 5.2 million client accounts and $360 billion in retail client assets, the combined platform now serves 8.2 million retail client relationships and accounts.

The offering for this segment includes:

• Brokerage and investment advisory services.
• Retirement plan services.
• Cash Management Solutions like the Active Assets Account.

Institutional Investors (pension funds, endowments, sovereign wealth funds)

This group is a core focus for the Investment Management segment. Morgan Stanley Investment Management (MSIM) provides a suite of solutions across public and private markets to these large pools of capital.

As of September 30, 2025, MSIM managed or supervised $1.8 trillion in assets. The Investment Management segment's total assets under management saw a five-year (2019-2024) CAGR of 24.7%, with the uptrend continuing in 2025.

The client base here is extensive:

• Defined benefit/defined contribution pension funds.
• Foundations and endowments.
• Sovereign wealth funds and insurance companies.
• Third-party fund sponsors.

Private Equity Sponsors and Hedge Funds (Prime Brokerage)

These sophisticated financial players are major users of the Institutional Securities segment, particularly the Prime Brokerage services. This area benefits significantly from market volatility and solid client activity, as evidenced by record equity net revenues in Asia driven by prime brokerage outperformance.

Morgan Stanley helps these clients with tailored and flexible structures, especially in areas like private credit, where the market is estimated to reach $2.8 trillion by 2028.

Here's a quick look at the scale of assets managed for clients across the wealth and investment arms as of mid-to-late 2025:

Client Asset Category	Metric/Value	As of Date/Period
Total Client Assets (WM & IM)	Over $8.2 trillion	Q2 2025
Investment Management AUM/Supervision	$1.8 trillion	September 30, 2025
Wealth Management (Pre-Eaton Vance/MSIM Growth)	$5.4 trillion	2021 (Post-Acquisition Baseline)
ETRADE Retail Client Assets (Acquisition Baseline)	Over $360 billion	February 2020

The firm's strategy is clearly about capturing more wallet share across the spectrum, from the individual investor on ETRADE to the largest sovereign wealth funds. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Morgan Stanley (MS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Morgan Stanley's operations as of late 2025, and honestly, it's a story of scale and investment. The costs reflect a firm handling massive client flows and aggressively building for the future.

Compensation and benefits remains the single largest drain on the bottom line, which is typical for a services-heavy financial institution. For the third quarter ending September 30, 2025, the reported compensation expense was $7,442 million. This figure was driven higher by expenses related to deferred compensation and higher salaries. To give you a sense of the scale, the non-GAAP adjusted compensation expense, which excludes certain cash-based deferred compensation plans, was $7,142 million for the same period.

Next up are the non-compensation expenses, which are a direct reflection of growth investment. These expenses rose 9% in Q3 2025 compared to the prior year, totaling $4,754 million for the quarter. This increase was primarily due to higher execution-related expenses.

Here's a quick look at the major expense categories for the third quarter of 2025:

Expense Category	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Context
Compensation Expense	$7,442	Largest single expense category.
Non-compensation Expenses	$4,754	Reflecting growth investment, up 9% year-over-year.
Interest Expense on Debt (Quarterly)	$12.97B	Reported for the fiscal quarter ending September 2025.

The firm is making significant technology and data infrastructure spending, especially on AI capabilities, which feeds into those non-compensation figures. While a specific Q3 2025 technology spend number isn't explicitly broken out, the forward-looking data is telling. Morgan Stanley's own analysts project that global data center construction will require approximately $2.9 trillion in investment from 2025 to 2028. Furthermore, the technology team forecasts AI software revenues to reach $1.1 trillion by 2028, suggesting the current investment cycle is expected to generate enduring cash flows.

You also have to account for regulatory compliance and legal costs associated with global operations, which is a constant, non-trivial cost of doing business at this scale. To be fair, we see other large, non-recurring operating costs, like the $144 million recorded for the reduction in force (RIF) in Q3 2025, which was included within Compensation and benefits expense.

Finally, the cost of financing the balance sheet shows up as interest expense on long-term debt. As of September 30, 2025, Morgan Stanley reported $324.1 billion in long-term debt outstanding. The actual interest expense recognized for that quarter was $12.97B. The firm's expense efficiency ratio improved to 67% in Q3 2025, down from 72% a year ago, showing they are managing these costs relative to record revenues.

Morgan Stanley (MS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the engine room of Morgan Stanley's profitability, the streams that feed the firm's overall performance as of late 2025. It's a mix of steady, recurring fees and the more volatile, but often lucrative, transactional businesses. Honestly, the shift toward fee-based income has been a major strategic focus for years.

The combined power of Wealth Management and Investment Management is substantial. In the first nine months of 2025 (9M 2025), these fee-based revenues contributed 53% of Morgan Stanley's total net revenues. This focus on recurring revenue provides a solid base, which is smart when capital markets get choppy.

Investment Banking fees remain a critical component, showing a strong rebound in dealmaking activity. After a slower period, the environment picked up steam. For the third quarter of 2025 (3Q 2025), Investment Banking revenue jumped 44% year-over-year to $2.11 billion. This was fueled by a rebound in strategic Mergers & Acquisitions (M&A) and renewed financing activity, with the pipeline reportedly at all-time highs.

Here's a quick look at the components of that Investment Banking revenue for 3Q 2025, based on consensus estimates:

Revenue Component	3Q 2025 Estimated Revenue (Year-over-Year Change)
Total Investment Banking Income	$1.51 billion (3.4% rise consensus)
Advisory Fees	$589 million (7.9% rise consensus)
Equity Underwriting Fees	$440 million (21.5% rise consensus)
Fixed Income Underwriting Fees	$510 million (8.1% fall consensus)

Sales and Trading revenue is where you see the immediate impact of market volatility. You definitely saw this in the first quarter of 2025 (Q1 2025), where equity trading revenue surged 45% to a record $4.13 billion. This was driven by heightened volatility, leading to increased hedging activity from clients. By the third quarter of 2025, Equity revenue was still strong at $4.12 billion, representing a 35% year-over-year increase.

Net interest income (NII) from lending and cash management services provides a steadier stream. For the second quarter of 2025 (Q2 2025), NII totaled $2.35 billion, which was flat compared to Q1 2025. This stability is supported by the cumulative impact of lending growth.

Asset Management fees are directly tied to the assets Morgan Stanley manages. Total client assets across Wealth and Investment Management reached $8.9 trillion by the end of 3Q 2025. The Investment Management segment specifically held $1.807 trillion in Assets Under Management (AUM) in 3Q 2025. This scale supported net revenues for the Investment Management segment of $1.651 billion in 3Q 2025.

To give you a clearer picture of the quarterly revenue mix from the latest available detailed reports, here's a snapshot:

• Wealth Management net revenues in 3Q 2025 hit a record $8.234 billion.
• The pre-tax margin for Wealth Management in 3Q 2025 was 30.3%.
• Net new assets for Wealth Management in 3Q 2025 were $81.0 billion.
• Fee-based asset flows in Wealth Management for 3Q 2025 were $41.9 billion.
• Investment Management net revenues in 3Q 2025 were $1.651 billion.

Here's how the key revenue segments stacked up in the third quarter of 2025:

Business Segment	3Q 2025 Net Revenues ($ millions)	Year-over-Year Change
Institutional Securities (Total)	$8,523	Increase
Investment Banking (within Institutional Securities)	$2,108	Up 44% (Implied from IB revenue rise)
Equity (within Institutional Securities)	$4,116	Surge (Q1 saw 45% surge)
Wealth Management (Total)	$8,234	Jump (Up 13% from a year ago)
Investment Management (Total)	$1,651	Increase

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for Morgan Stanley, the recurring revenue streams are definitely holding up their end of the bargain.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.