NovaGold Resources Inc. (NG): نموذج الأعمال التجارية

تقع شركة NovaGold Resources Inc. (NG) في قلب المناظر الطبيعية الغنية بالمعادن في ألاسكا، وتبرز كقوة مقنعة للتنقيب عن الذهب، وتضع نفسها استراتيجيًا عند تقاطع تطوير التعدين الطموح وفرص المستثمرين المتطورة. مع مشروع دونلين للذهب التحويلي باعتباره جوهرة التاج، تمثل الشركة نموذج أعمال دقيقًا يجمع بين الخبرة الفنية والشراكات الإستراتيجية وإمكانات الموارد ذات الرؤية المستقبلية، مما يعد المستثمرين بمسار فريد للتنقيب عن المعادن عالي المخاطر مع آفاق رائعة لخلق قيمة طويلة الأجل.

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالف استراتيجي مع شركة باريك جولد

تمتلك شركة NovaGold Resources Inc 50-50 شراكة في المشروع المشترك مع شركة Barrick Gold Corporation لمشروع Donlin Gold الموجود في ألاسكا. التكلفة الرأسمالية المقدرة للمشروع: 6.7 مليار دولار. إنتاج الذهب السنوي المتوقع: حوالي 1.3 مليون أوقية.

تفاصيل الشراكة	معلومات محددة
شركاء المشروع المشترك	شركة NovaGold Resources Inc. وشركة Barrick Gold Corporation
موقع المشروع	مشروع دونلين للذهب، ألاسكا، الولايات المتحدة الأمريكية
هيكل الملكية	50% نوفا جولد، 50% ذهب باريك
النفقات الرأسمالية المقدرة للمشروع	6.7 مليار دولار
إنتاج الذهب السنوي المتوقع	1.3 مليون أوقية

شراكة مشروع مشترك مع شركة نيومونت

تحتفظ NovaGold بعلاقات استراتيجية مع شركة Newmont Corporation لتطورات التعدين المستقبلية المحتملة.

التعاون الفني مع موردي معدات التعدين

• إقامة شراكات مع كبرى الشركات المصنعة لمعدات التعدين
• ركز التعاون على تقنيات التعدين المتقدمة
• يشمل الموردون شركة Caterpillar وKomatsu وSandvik

العلاقات الحكومية والتنظيمية

تحتفظ NovaGold بعلاقات مهمة مع الهيئات التنظيمية في ألاسكا وكندا، بما في ذلك:

الولاية القضائية	الوكالات التنظيمية الرئيسية
ألاسكا، الولايات المتحدة الأمريكية	إدارة الموارد الطبيعية في ألاسكا، مكتب إدارة الأراضي
كندا	الموارد الطبيعية في كندا، البيئة وتغير المناخ في كندا

حالة الامتثال والسماح: تصاريح بيئية نشطة لمشروع الذهب دونلين، وتقييمات الأثر البيئي المستمرة.

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف المعادن وتنمية الموارد

تركز NovaGold على مشروع Donlin Gold في ألاسكا، والذي يحتوي على 39.5 مليون أوقية من الذهب من الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة. يغطي المشروع تقريبا 73.000 فدان من الأراضي.

موقع المشروع	إجمالي مساحة الأرض	تقدير احتياطي الذهب
مشروع دونلين للذهب، ألاسكا	73.000 فدان	39.5 مليون أوقية

تطوير مشروع تعدين الذهب

تتضمن مرحلة تطوير المشروع الحالية الشراكة مع شركة باريك جولد (مشروع مشترك بنسبة 50/50).

• التكلفة الرأسمالية الأولية المقدرة: 6.7 مليار دولار
• حياة الألغام المتوقعة: 27 سنة
• الإنتاج السنوي المقدر للذهب: 1.3 مليون أوقية

دراسات الجدوى والتقييمات الفنية

نوع الدراسة	المقاييس الرئيسية	الحالة
التقييم الاقتصادي الأولي	صافي القيمة الحالية بعد الضريبة بمعدل خصم 5%: 4.8 مليار دولار	مكتمل
دراسة الجدوى	معدل العائد الداخلي: 16.4%	مكتمل

الامتثال البيئي والسماح

تم الحصول عليها سجل القرار من فيلق المهندسين بالجيش الأمريكي في عام 2022. أنشطة المراقبة والامتثال البيئية المستمرة.

تمويل المشاريع وزيادة رأس المال

المركز المالي في الربع الثالث من عام 2023:

• النقد وما في حكمه: 83.4 مليون دولار
• رأس المال العامل: 81.4 مليون دولار
• إجمالي الأصول: 726.5 مليون دولار

مقياس التمويل	المبلغ
إجمالي الديون	$0
تمويل الأسهم	المناقشات مستمرة مع الشريك في المشروع المشترك

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

مشروع دونلين جولد للحقوق المعدنية وحيازات الأراضي

تمتلك NovaGold حصة 50% في مشروع Donlin Gold الموجود في ألاسكا. تبلغ المساحة الإجمالية للمشروع حوالي 73,400 فدان. تقدر الاحتياطيات المعدنية المؤكدة والمحتملة بـ:

متري	القيمة
احتياطيات الذهب	39.0 مليون أوقية
متوسط الدرجة	2.24 جرام للطن
تقديرات حياة الألغام	27 سنة

الخبرة الفنية في التنقيب عن الذهب

وتشمل القدرات التقنية تقنيات التقييم الجيولوجي المتقدمة.

• أنظمة رسم الخرائط الجيولوجية ثلاثية الأبعاد
• أجهزة المسح الجيوفيزيائي المتقدمة
• تقنيات الحفر الاستكشافي عالية الدقة

خبرة فريق الإدارة

تنفيذي	سنوات في صناعة التعدين
جريجوري لانج (الرئيس). & الرئيس التنفيذي)	30+ سنة
ديفيد أوتيويل (المدير المالي)	25+ سنة

رأس المال المالي

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

• النقد والنقد المعادل: 123.4 مليون دولار
• إجمالي الأصول: 726.8 مليون دولار
• القيمة السوقية: حوالي 1.2 مليار دولار

الموارد التكنولوجية

تشمل استثمارات تكنولوجيا التنقيب والتعدين ما يلي:

• معدات الاستشعار عن بعد
• برنامج محاكاة معالجة المعادن
• أنظمة إدارة البيانات الجيولوجية المتقدمة

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مشروع تطوير الذهب ذو الإمكانات العالية في ألاسكا

الأصول الأساسية لـ NovaGold هي مشروع دونلين للذهب تقع في جنوب غرب ألاسكا، مما يمثل فرصة كبيرة لتطوير الذهب.

متري المشروع	البيانات الكمية
إجمالي الموارد المعدنية	39.0 مليون أوقية من الذهب
متوسط إنتاج الذهب السنوي (المتوقع)	1.5 مليون أوقية
مشروع يقدر عمر الألغام	27 سنة

موارد معدنية كبيرة ذات إمكانات إنتاجية طويلة الأجل

• يحتوي مشروع دونلين للذهب على أحد أكبر رواسب الذهب المعروفة على مستوى العالم
• خام عالي الجودة يحتوي على حوالي 2.0 جرام من الذهب للطن
• إمكانية إنتاج الذهب بشكل كبير على المدى الطويل

نهج التعدين المسؤول بيئيا

تؤكد NovaGold على ممارسات التعدين المستدامة من خلال استراتيجيات الإدارة البيئية المتقدمة.

الالتزام البيئي	قياس محدد
إدارة المياه	نظام إعادة تدوير المياه ذو الحلقة المغلقة
كفاءة الطاقة	الاستخدام المخطط لمصادر الطاقة المتجددة
تخطيط الاستصلاح	استراتيجية شاملة لاستعادة الأراضي

الأصول الاستراتيجية في ولاية جيوسياسية مستقرة

توفر ألاسكا بيئة تنظيمية مستقرة وداعمة لعمليات التعدين.

• ولاية الولايات المتحدة مع لوائح التعدين المعمول بها
• دعم قوي للبنية التحتية
• الحد الأدنى من المخاطر السياسية والتشغيلية

إمكانية خلق قيمة كبيرة للمساهمين

المقياس المالي	القيمة الحالية
النفقات الرأسمالية المقدرة للمشروع	6.7 مليار دولار
الإيرادات السنوية المتوقعة (عند الإنتاج الكامل)	حوالي 1.5 مليار دولار
القيمة السوقية الحالية	726.75 مليون دولار (اعتبارًا من 2024)

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التواصل مع المستثمرين والشفافية

تحافظ شركة NovaGold Resources Inc. على اتصالات المستثمرين من خلال قنوات متعددة من خلال النهج التفصيلي التالي:

قناة الاتصال	التردد	منصة
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	البث عبر الإنترنت / مكالمة جماعية
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة في السنة	افتراضية/شخصية
العروض التقديمية للمستثمرين	الحد الأدنى 6 في السنة	المؤتمرات / منتديات المستثمرين

التقارير المالية المنتظمة وتطوير المشاريع

تشمل مقاييس التقارير المالية ما يلي:

• البيانات المالية ربع السنوية التفصيلية
• التقارير المالية السنوية الشاملة
• تحديثات مستمرة لتطوير المشروع لمشروع Donlin Gold

التعامل مع المستثمرين من المؤسسات والأفراد

إحصائيات مشاركة المستثمرين اعتبارًا من عام 2024:

فئة المستثمر	النسبة المئوية	طريقة المشاركة
المستثمرون المؤسسيون	68%	الاجتماعات المباشرة/الحملات الترويجية
مستثمرو التجزئة	32%	المنصات/الندوات عبر الإنترنت

إدارة أصحاب المصلحة في مجتمعات التعدين

نهج المشاركة المجتمعية:

• مشاورات مباشرة مع الشركات الأصلية في ألاسكا
• تقييمات الأثر البيئي المنتظمة
• شراكات التنمية الاقتصادية المحلية

الالتزام بممارسات التنمية المستدامة

مقاييس تقارير الاستدامة:

مقياس الاستدامة	الأداء الحالي	معيار التقارير
خفض انبعاثات الكربون	هدف التخفيض 15% بحلول عام 2025	معايير المبادرة العالمية لإعداد التقارير
الاستثمار المجتمعي	2.3 مليون دولار سنويا	مبادرات التنمية المحلية

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع علاقات المستثمرين

يوفر موقع علاقات المستثمرين الخاص بـ NovaGold (novagold.com) معلومات شاملة لأصحاب المصلحة.

مقاييس الموقع	التفاصيل
تم إطلاق الموقع الإلكتروني	2003
زوار الموقع السنوي	ما يقرب من 75000
تنزيلات العرض التقديمي للمستثمر	أكثر من 5000 سنويا

عروض المؤتمر المالي

تشارك NovaGold بنشاط في مؤتمرات التعدين والاستثمار.

• حضور 6-8 مؤتمرات التعدين الكبرى سنويًا
• الوصول إلى ما يقرب من 200-250 مستثمرًا مؤسسيًا سنويًا
• تشمل المؤتمرات BMO Global Metals & مؤتمر التعدين

اجتماعات المساهمين السنوية

توفر الاجتماعات السنوية التواصل المباشر مع المساهمين.

متري الاجتماع	البيانات
متوسط الحضور	120-150 مساهم
المشاركة في الاجتماعات الافتراضية	أكثر من 500 مشارك عبر الإنترنت

SEC والإيداعات التنظيمية

قنوات الامتثال التنظيمي للتواصل الشفاف.

• قم بتقديم تقارير 10-K و10-Q بشكل ربع سنوي
• نشر إفصاحات الأحداث المادية 8-K
• إجمالي الوثائق التنظيمية السنوية: 12-15

شبكات المستثمرين في صناعة التعدين

المشاركة الاستراتيجية من خلال الشبكات المهنية.

نوع الشبكة	مستوى المشاركة
شبكات المستثمرين المؤسسية	نشط في 7 شبكات رئيسية
منصات الاستثمار في التعدين	المشاركة في 4 منصات متخصصة

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

تستهدف شركة NovaGold Resources Inc.‎ المستثمرين المؤسسيين ذوي الخصائص الاستثمارية المحددة:

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	نسبة الملكية
صناديق الاستثمار المشتركة	87.4 مليون دولار	22.3%
صناديق التقاعد	62.1 مليون دولار	15.7%
بنوك الاستثمار	53.6 مليون دولار	13.5%

الصناديق المشتركة التي تركز على الموارد

الخصائص الرئيسية لصناديق الاستثمار المشتركة التي تركز على الموارد والتي تستثمر في NovaGold:

• متوسط تخصيص الاستثمار: 3.5% إلى 5.2%
• إجمالي استثمارات الصناديق المشتركة: 124.6 مليون دولار
• التركيز الأساسي على قطاعات تعدين المعادن الثمينة

متخصصون في الاستثمار في صناعة التعدين

الاستثمار profile للمتخصصين في صناعة التعدين:

شريحة	مبلغ الاستثمار	خطر Profile
صناديق التعدين المتخصصة	45.2 مليون دولار	عالية المخاطر / عالية المكافأة
شركات أبحاث السلع الأساسية	22.7 مليون دولار	الاستثمار التحليلي

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

خصائص المستثمرين الأفراد من ذوي الثروات العالية:

• متوسط الاستثمار الفردي: 250 ألف دولار إلى 1.5 مليون دولار
• إجمالي الاستثمار الفردي من ذوي الثروات العالية: 76.3 مليون دولار
• الأفضلية للاستثمارات طويلة الأجل في الموارد المعدنية

شركات تجارة السلع والاستثمار

الاستثمار في تجارة السلع profile:

نوع الشركة	حجم الاستثمار	استراتيجية الاستثمار
تجار السلع العالمية	93.8 مليون دولار	محفظة متنوعة
شركات تجارة المعادن المتخصصة	41.5 مليون دولار	استثمار الموارد المستهدفة

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة NovaGold Resources Inc. عن نفقات الاستكشاف والتطوير المتعلقة على وجه التحديد بمشروع Donlin Gold في ألاسكا:

فئة النفقات	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
إجمالي مصاريف الاستكشاف	13.4 مليون دولار
تكاليف تطوير المشروع	8.7 مليون دولار
الدراسات الجيولوجية	4.2 مليون دولار

الدراسات الفنية وتقييمات الجدوى

تضمنت تكاليف الدراسة الفنية لشركة NovaGold لمشروع Donlin Gold في عام 2023 ما يلي:

• التقييمات الهندسية التفصيلية
• دراسات تحسين الموارد
• الاختبارات المعدنية

نوع الدراسة	التكلفة (بالدولار الأمريكي)
تحديثات دراسة الجدوى	2.1 مليون دولار
الاستشارات الفنية	1.6 مليون دولار

الامتثال البيئي والتصاريح

نفقات الامتثال البيئي لعام 2023:

فئة الامتثال	الإنفاق (بالدولار الأمريكي)
تقييمات الأثر البيئي	3.5 مليون دولار
عملية السماح	1.9 مليون دولار
الامتثال التنظيمي	1.2 مليون دولار

تطوير البنية التحتية للمشروع

تكاليف تطوير البنية التحتية لمشروع ذهب دونلين عام 2023:

مكون البنية التحتية	التكلفة (بالدولار الأمريكي)
تحضير الموقع	6.3 مليون دولار
تطوير طريق الوصول	2.8 مليون دولار
البنية التحتية الأولية	4.5 مليون دولار

النفقات العامة والإدارية للشركات

المصروفات العامة للشركات للعام المالي 2023:

فئة النفقات العامة	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
المصاريف الإدارية العامة	7.2 مليون دولار
الرواتب والمزايا	5.6 مليون دولار
الخدمات المهنية	2.1 مليون دولار

NovaGold Resources Inc. (NG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

الإيرادات المحتملة لإنتاج الذهب في المستقبل

تأتي الإيرادات الأساسية المحتملة لشركة NovaGold من مشروع Donlin Gold في ألاسكا، مع المقاييس الرئيسية التالية:

متري المشروع	القيمة الكمية
احتياطيات الذهب المقدرة	39.0 مليون أوقية
العمر المتوقع للمشروع	27 سنة
إنتاج الذهب السنوي المتوقع	1.3 مليون أوقية

تقييم أصول الموارد المعدنية

يتم تقييم الأصول المعدنية لشركة NovaGold بناءً على المعايير المالية التالية:

• صافي القيمة الحالية لمشروع دونلين للذهب (NPV): 6.7 مليار دولار
• معدل العائد الداخلي بعد الضريبة: 19.4%
• تقدير النفقات الرأسمالية الأولية: 6.7 مليار دولار

اتفاقيات الشراكة للمشاريع الاستراتيجية

هيكل الشراكة الحالي مع شركة Barrick Gold Corporation:

تفاصيل الشراكة	نسبة الملكية
ملكية نوفا جولد	50%
ملكية باريك جولد	50%

البيع المحتمل للمشروع أو تحقيق الدخل من المشروع المشترك

تشمل استراتيجيات تحقيق الدخل المحتملة ما يلي:

• إمكانية بيع المشروع بالكامل
• اتفاقيات المشاريع المشتركة المتزايدة
• فرص استثمار الأقلية الاستراتيجية

رفع رأس مال المستثمر

البيانات التاريخية لزيادة رأس المال:

سنة	رأس المال المرفوع	طريقة التمويل
2022	45.2 مليون دولار	طرح الأسهم
2023	37.6 مليون دولار	التنسيب الخاص

NovaGold Resources Inc. (NG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why NovaGold Resources Inc.'s Donlin Gold project stands out in the development pipeline. It's not just about owning an asset; it's about the quality and scale of that asset, especially now that the ownership structure has shifted.

Exposure to one of the world's largest undeveloped gold assets.

The Donlin Gold project represents a massive gold endowment in the ground. This isn't a small deposit; it's one of the biggest known undeveloped gold assets globally. The sheer scale is what drives the leverage. As of the third quarter of 2025, the total resource base on a 100% project basis is substantial.

Here are the key figures for the Donlin Gold project as of late 2025:

Metric	Total Project (100% Basis)	NOVAGOLD Attributable (60% Stake)
Measured & Indicated Resource (Incl. Reserves)	541 million tonnes	325 million tonnes
Average Grade (M&I Incl. Reserves)	2.24 grams per tonne	2.24 grams per tonne
Contained Gold (M&I Incl. Reserves)	Approximately 39 million ounces	Approximately 23.4 million ounces
Proven Reserves	Approximately 8 Mt grading 2.32 g/t	Approximately 5 Mt grading 2.32 g/t
Probable Reserves	Approximately 497 Mt grading 2.08 g/t	Approximately 298 Mt grading 2.08 g/t

To put that grade in perspective, the Donlin Gold average grade of 2.24 g/t is more than double the industry average grade of 1.06 g/t reported by S&P Global Market Intelligence as of September 2025 for similar-sized deposits. That difference in grade is a major value driver.

Exceptional leverage to gold price due to project scale.

The project's scale means that once it is built, it will be a major global producer, offering shareholders significant operating leverage to any sustained increase in the gold price. The expected mine life is long, meaning the asset can generate returns for decades.

• Projected average annual production over the life of mine: over 1 million ounces (on a 100% basis).
• Average annual production over the first five years: 1.5 million oz.
• Projected mine life: 27 years.

Expected low operating costs: Projected cash costs in the lower half of the industry cost curve.

Low operating costs are critical for profitability, especially when gold prices fluctuate. NovaGold Resources projects that Donlin Gold will be a low-cost producer, which is a key component of its Tier One gold development project definition.

• Anticipated life of mine operating gold cash cost: $635 per ounce.
• Industry ranking: Ranks in the lower half of the industry cost curve based on March 2025 peer data.

Safe jurisdiction: Project located in Alaska, a stable, mining-friendly region.

Location matters immensely for long-term capital deployment and project security. Alaska provides a stable political and regulatory environment, which reduces jurisdictional risk compared to many other global gold districts. The project has its key permits in hand, which is a significant de-risking factor.

The jurisdiction is viewed favorably by the industry. Per the Fraser Institutes 2024 Annual Survey of Mining Companies, Alaska ranks third globally on the Investment Attractiveness index.

Long-term production potential: Anticipated annual production of over 1 million ounces for decades.

This speaks directly to the asset's longevity and its ability to become a cornerstone asset for its owners. The long mine life combined with high annual output creates a durable cash-flow profile, assuming the construction decision is made.

The expectation is for an average annual production exceeding 1 million ounces for a period spanning 27 years on a 100% basis. This places it among the largest single gold mines projected in the United States. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NovaGold Resources Inc. (NG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NovaGold Resources Inc. (NG) manages the crucial relationships that support the massive Donlin Gold project, especially after the major ownership shift in mid-2025. It's all about maintaining trust and alignment with key stakeholders while advancing the project toward a construction decision.

Investor Relations: Proactive communication of project milestones and financial strength

NovaGold Resources Inc. keeps investors informed through regular, detailed filings. For instance, the Company filed its 2025 third quarter report on October 1, 2025, detailing operations up to August 31, 2025. The proactive communication highlights major financial and operational shifts. A key event discussed was the transformative $1 billion acquisition of Barrick Mining Corporation's 50 percent interest in Donlin Gold, which closed on June 3, 2025, increasing NovaGold Resources Inc.'s stake to 60 percent. To fund this, the Company strengthened its treasury, announcing the full exercise of the underwriters' option on June 5, 2025, which raised an additional $25.6 million. As of August 31, 2025, the treasury stood at $125 million in cash and term deposits.

The financial reporting reflects the increased commitment to the project. For the third quarter of 2025, NovaGold Resources Inc. reported earnings of a ($15.6 million) loss, with earnings per share of ($0.04). This is set against the backdrop of the revised 2025 budget, where NovaGold Resources Inc.'s pro-rata share of Donlin Gold's $43 million budget increased to $24 million due to the 60 percent funding obligation starting mid-year. The Company also updated its 2025 corporate general and administrative costs guidance to $18 million, up from the previous $16 million. Project milestones communicated include the release of initial results from the 2025 drill program, which confirmed intervals with up to 23.49 g/t gold.

Here are some key financial and operational metrics shared with investors:

Metric	Value/Date	Context
Treasury (Aug 31, 2025)	$125 million	Cash and term deposits following Donlin Gold transaction funding.
Donlin Gold Ownership (Post-June 3, 2025)	60 percent	Increased stake from 50 percent.
2025 Donlin Funding Obligation (Revised)	$24 million	NovaGold Resources Inc.'s pro-rata share of the $43 million budget.
Q3 2025 Net Loss	($15.6 million)	Reported earnings for the three months ended August 31, 2025.
2025 Corporate G&A Guidance (Revised)	$18 million	Increased from previous guidance of $16 million.

Community engagement: Ongoing collaboration with Alaska Native Corporations (Calista, TKC)

The relationship with Alaska Native Corporations, specifically Calista Corporation ("Calista") and The Kuskokwim Corporation (TKC), is foundational, as the Donlin Gold project is situated on private land selected under the Alaska Native Claims Settlement Act of 1971 (ANCSA). NovaGold Resources Inc. assists Donlin Gold LLC in executing the Community Development and Strategic Plan, which is built on trust.

Collaboration focuses on shared values and local benefit. The enduring partnerships have been pivotal in building trust with the 56 villages in the Yukon-Kuskokwim (Y-K) region. In 2024, Donlin Gold conducted over 14,000 direct engagements with key stakeholders. Furthermore, Donlin Gold established a total of 18 formal Shared Values Statements to reinforce ongoing commitment. These guiding principles direct investment priorities:

• Environmental concerns & stewardship.
• Community and economic development.
• Cultural traditions.
• Education and workforce development.
• Health, safety & wellness.
• Community and partner engagement.

Government relations: Continuous engagement with Alaska state and federal representatives

Government relations are managed through continuous engagement with both state and federal representatives, often in partnership with Calista and TKC. This engagement covers the Y-K region, the broader state of Alaska, and Washington, D.C. The Company views stable regulations and transparent government processes as critical enablers that empower NovaGold Resources Inc. to confidently navigate risks and make informed investment decisions. A recent positive development noted in the November 2025 updates was receiving a Positive Decision From Alaska Supreme Court.

Transparent reporting: Regular filing of quarterly reports and project updates

You can track the Company's progress through its mandated public filings. For example, the 2025 first quarter report was filed on April 1, 2025, showing a treasury of $93 million as of February 28, 2025, with net first quarter cash expenditures of $8.3 million. The 2025 budget, prior to the June ownership transaction, was set at approximately $37.5 million total cash expenditures. The commitment to transparency continues with the filing of the 2025 second quarter report on June 25, 2025, which detailed the $234.1 million raised through offerings. These regular updates, including the Q3 report, ensure stakeholders have the latest figures on project advancement and financial health. It's defintely a high-frequency information flow for a development-stage company.

Here's a snapshot of the reporting cadence and associated figures:

Filing Date	Period Ended	Cash Position (Approx.)	Key Activity Highlighted
April 1, 2025	February 28, 2025 (Q1)	$93 million	Commenced 2025 field program and drilling.
June 25, 2025	May 31, 2025 (Q2)	$319 million (Pre-transaction close)	Raised approx. $234 million in net proceeds.
October 1, 2025	August 31, 2025 (Q3)	$125 million	Update on 60% Donlin Gold ownership and BFS RFP issuance.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NovaGold Resources Inc. (NG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how NovaGold Resources Inc. gets its information and its stock out to the world, which is crucial for a development-stage company like this. The channels are a mix of traditional market access and direct stakeholder engagement, especially given the focus on the Donlin Gold project in Alaska.

Stock Exchanges

Trading of common shares for NovaGold Resources Inc. (NG) occurs on two primary venues. You can find the stock listed on the NYSE American and the TSX (Toronto Stock Exchange). As of early December 2025, the market capitalization stood at C$5.65 billion. The 52-week trading range for the stock has been between a low of $2.26 and a high of $10.90.

Investor Presentations

Shareholders and the investment community access updates through several key channels. NovaGold Resources Inc. maintains a dedicated section on its corporate website for these materials.

Key communication events in late 2025 included:

• The latest Corporate Presentation released on November 28, 2025.
• The 2025 Third Quarter Report & Donlin Gold Update conference call and webcast on October 1, 2025.
• Presentations at industry events such as the Precious Metals Summit, Zurich, and the BMO European Roadshow.
• The 2025 Second Quarter Report & Donlin Gold Update, presented on June 25, 2025.

Regulatory Filings

Financial and operational data is disseminated through mandatory regulatory filings, which provide the hard numbers you need for due diligence. The quarterly report on Form 10-Q for the third quarter ended August 31, 2025, was filed on October 1, 2025. These documents are available on EDGAR (SEC), SEDAR+, and the Company's website.

Here's a quick look at some key figures from the Q3 2025 filing:

Financial Metric (as of August 31, 2025)	Amount (USD)
Cash and Term Deposits Held	Approximately $125 million
Net Third Quarter Cash Expenditures	$9 million
Q3 2025 Net Loss	($15.6) million
Q3 2025 Earnings Per Share (Basic/Diluted)	($0.04)
Nine Months Ended Aug 31, 2025 Net Loss	($79.0) million

The net third quarter cash expenditures of $9 million break down into $8.1 million to fund NovaGold Resources Inc.'s share of the Donlin Gold project and $0.9 million for corporate general and administrative costs.

Direct Community Outreach

For the Donlin Gold project in Alaska, direct outreach is a critical channel for maintaining social license to operate. This involves on-site teams and local offices working closely with Alaska Native communities. The 2025 operations saw locals hired from 19 Yukon-Kuskokwim (Y-K) villages to support drilling, logistics, and environmental monitoring.

Engagement efforts are broad, spanning over 60 communities in the Y-K region through collaboration with Calista Corporation and The Kuskokwim Corporation. Historically, in 2024, over 14,000 direct engagements with key stakeholders were conducted. The project itself, which NovaGold Resources Inc. owns 60 percent of, is on private land selected under ANCSA.

Key community engagement activities include:

• Direct engagements with tribal councils and regional organizations.
• Forming partnerships in health and safety, education, and cultural preservation.
• Maintaining active cooperation with Alaska Native Corporation landowners.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NovaGold Resources Inc. (NG) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer base for NovaGold Resources Inc. is segmented across the investment lifecycle, from early-stage equity holders to the eventual off-takers of the gold produced from the Donlin Gold project.

Institutional investors represent the largest block of ownership, indicating a high degree of professional validation for the long-term development thesis of the Donlin Gold project. As of late 2025 filings, institutions hold a substantial portion of the equity.

Institutional Segment Metric	Value / Amount
Total Institutional Ownership Percentage	62.91 %
Number of Institutional Owners (SEC Filers)	330
Total Shares Held by Institutions (SEC Filers)	314,027,712 shares
Top 7 Shareholders Collective Stake	52 % of the business
Share Price (November 28, 2025)	$10.19 / share
Market Capitalization (Late 2025)	$4.04B

Specific institutional holders, as of September 30, 2025, show significant positions:

• Lingotto Investment Management Llp: 35,111,968 shares
• Paulson & Co. Inc.: 27,238,061 shares
• Blackrock, Inc.: 19,105,623 shares
• Capital World Investors: 17,666,000 shares
• Fmr Llc: 16,922,359 shares
• Vanguard Group Inc.: 14,587,516 shares

Retail investors comprise the segment of individual shareholders attracted to NovaGold Resources Inc. as a high-leverage play on future gold production. This group includes those who participated in recent capital raises.

• General Public Ownership Percentage: 28 %
• Total Shares Outstanding (millions): 407
• Float: 305.03M shares
• Insider Ownership Percentage: 25.03 %

Future gold buyers are the ultimate commercial customers, though they are not yet active counterparties. Their interest is tied directly to the scale and economics of the Donlin Gold project, which is projected to be one of the largest single gold mines in the United States.

• Projected Annual Gold Production (Initial 10 Years): 1.4 million ounces
• Projected Gold Grade: 2.25 g/t

Alaska Native Corporations are critical local stakeholders whose support is essential for project advancement, as the Donlin Gold property is located on their private lands. The relationship structure provides them with direct benefits.

• Donlin Gold Project Land Owners: The Kuskokwim Corporation and Calista Corporation
• Subsurface Mineral Rights Owner: Calista Corporation
• Precedent for Royalty/Participation (Ambler Project): Option to participate as a joint-venture partner or receive a net proceeds royalty from NANA Regional Corp. Inc.

NovaGold Resources Inc. (NG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive NovaGold Resources Inc.'s operations as of late 2025. This isn't about potential; it's about the cash burn required to move the Donlin Gold project forward, especially after the ownership structure shifted in June 2025.

The cost structure is almost entirely focused on advancing the Donlin Gold project through technical work and maintaining the legal and regulatory footing necessary for future development. Here's the quick math on the key expense categories for the 2025 fiscal year, based on the latest updates.

Project Funding and Exploration Work

The total 2025 budget for the Donlin Gold project, on a 100 percent ownership basis, remained firm at $43 million. However, NovaGold Resources Inc.'s required contribution increased due to its larger stake. The original guidance for NovaGold's share was $21.5 million, but this was revised upward.

The actual expected funding obligation for NovaGold Resources Inc.'s share of Donlin Gold expenses for 2025 increased to $24 million following the June 3, 2025 transaction. For context, the spend in the first nine months of 2025 was $18.5 million. This funding covers the 2025 field program, which included 15,000 meters of drilling aimed at refining mine planning inputs and supporting the Bankable Feasibility Study (BFS) work.

Corporate General and Administrative (G&A)

Corporate G&A costs also saw an increase, reflecting the higher level of activity and transaction-related professional fees. The initial 2025 guidance for corporate G&A was approximately $16 million. This was subsequently increased to $18 million. For comparison, the G&A cost in the first quarter of 2025 was $3.8 million.

Here is a breakdown of the key 2025 budgeted expenditures for NovaGold Resources Inc.:

Cost Category	2025 Budgeted Amount (NovaGold Share)	Notes
Donlin Gold Project Funding	$24 million	Revised share of the $43 million total 100% project budget
Corporate General and Administrative (G&A)	$18 million	Increased from previous guidance of $16 million
Total Budgeted Cash Expenditures (NG)	Approximately $42 million	Sum of revised Donlin share and G&A (Note: Initial guidance was $37.5 million)

Future Study and Regulatory Costs

Moving to the next major capital outlay, the upcoming Bankable Feasibility Study (BFS) represents a significant future cost. The estimated cost for the comprehensive BFS work is between $80 million and $100 million, with an expected completion timeline of about two years once the engineering firm contract is awarded.

Maintaining the project's approvals involves ongoing, non-trivial expenses for permitting and legal defense. These costs are embedded within the Donlin Gold budget, covering activities like community relations and permit defense efforts. A key regulatory development in 2025 was the acceptance of Donlin Gold into the Federal Permitting Improvement Steering Council's FAST-41 program to ensure a predictable federal permitting process.

The costs associated with legal and regulatory maintenance include:

• Defending approvals related to the tailings storage facility and NEPA review.
• Ongoing government affairs engagement with state representatives.
• Funding community relations and cultural awareness initiatives.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NovaGold Resources Inc. (NG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of NovaGold Resources Inc., and honestly, it's a picture of pure development-stage financing right now. This isn't a company selling metal; it's a company selling its future potential to fund the path to production. The revenue streams are entirely non-operational at this point.

Zero commercial revenue: NovaGold is a development-stage company with no gold production.

As of late 2025, NovaGold Resources Inc. has no revenue from gold sales because the Donlin Gold mine is still under development, not in production. This means the financial results reflect expenditures, not income from operations. For instance, in the third quarter of 2025, the company reported a net loss of $15.6 million. Revenue for that period was not reported, which is expected for a company at this stage.

Future gold sales: Expected revenue from the Donlin Gold mine after construction and commissioning.

The entire financial model hinges on the future cash flow from the Donlin Gold project in Alaska. Once built, the projections are substantial, targeting an annual production of 1.4 million ounces of gold in the first decade. This future revenue stream is what underpins all current financing activities. The project boasts an initial resource of 40 million ounces.

Interest income: Earnings from the investment of the cash and term deposits.

A secondary, though minor, source of cash inflow comes from investing the substantial capital raised. This is interest income earned on the company's cash and term deposits. For example, in the first quarter of 2025, the actual Earnings Per Share (EPS) beat consensus, partially offset by lower interest income compared to what S&P Global consensus expected. The company held approximately $125 million in cash and term deposits at the end of the third quarter of 2025.

Equity financing: Proceeds from public offerings, like the $234.1 million raised in 2025.

The most significant recent cash inflow has been from equity markets to fund the major project acquisition. NovaGold Resources Inc. secured substantial capital in May 2025. The company closed an upsized public offering and a concurrent private placement, generating net proceeds of $234.1 million. This capital raise was instrumental in funding the Donlin Gold stake increase. Here's a quick breakdown of that May 2025 financing:

• Public Offering Gross Proceeds: Approximately $179 million
• Private Placement Gross Proceeds: Approximately $64 million
• Total Gross Proceeds: Approximately $244 million
• Net Proceeds to Company: $234.1 million
• Share Price in Offering: $3.75 per share

Also, the underwriters' option was fully exercised on June 5, 2025, adding another $25.6 million to the financing pool.

Partner contributions: Funding from Paulson Advisers LLC for the Donlin Gold project.

The strategic partnership with Paulson Advisers LLC is a core component of the funding structure, especially following the acquisition of Barrick Mining Corporation's interest. This transaction closed on June 3, 2025, for a total of $1 billion. The partner funding is structured as follows:

Entity	Interest Acquired	Funding Amount	Final Stake
NovaGold Resources Inc.	Additional 10%	$200 million	60%
Funds managed by Paulson Advisers LLC	50% Interest from Barrick	$800 million	40%

The $800 million investment by Paulson Advisers LLC secured their 40% ownership interest in Donlin Gold LLC. The equity financing proceeds were used to fund NovaGold's $200 million portion of this acquisition. The company's share of the Donlin Gold 2025 budget increased to $24 million following this ownership change.