NovaGold Resources Inc. (NG): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

(NG) هي قصة ذات أصل واحد، وهذا الأصل، Donlin Gold، هو رهان عالي المخاطر على السماح. لا ينبغي أن يكون تركيزك على ضجيج الأسهم على المدى القصير ولكن على القوى الكلية - السياسية والاقتصادية والاجتماعية وغيرها - التي إما تمهد الطريق أو تبني حواجز الطرق في ألاسكا. المكاسب القانونية في أواخر عام 2025، مثل تأييد المحكمة العليا في ألاسكا للتصاريح الرئيسية في نوفمبر، بالإضافة إلى خسارة صافية في الربع الثالث من عام 2025 15.6 مليون دولار، يعني الضغط موجود. دعونا نتعمق في تفاصيل PESTLE لنرى بالضبط أين تكمن المخاطر التنظيمية والمالية في الوقت الحالي.

NovaGold Resources Inc. (NG) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

من المؤكد أن المشهد السياسي لشركة NovaGold Resources Inc. مواتٍ في أواخر عام 2025، مما يزيل المخاطر إلى حد كبير عن مشروع Donlin Gold من عدم اليقين التنظيمي على مستوى الولاية ويوفر مسارًا فيدراليًا واضحًا. والخلاصة الرئيسية هي أن كلاً من ولاية ألاسكا والحكومة الفيدرالية الأمريكية قد أشارتا مؤخرًا إلى دعم قوي وملموس، وهو أمر بالغ الأهمية لمشروع بهذا الحجم.

أيدت المحكمة العليا في ألاسكا تصاريح الولاية الرئيسية في نوفمبر 2025

وتمت إزالة عقبة سياسية وقانونية كبيرة 14 نوفمبر 2025، عندما أصدرت المحكمة العليا في ألاسكا حكمًا لصالح مشروع دونلين جولد. أكد هذا القرار على تصريحين حكوميين مهمين، مما يؤكد صحة عملية المراجعة الصارمة التي تجريها ولاية ألاسكا. وعلى وجه التحديد، أيدت المحكمة تصاريح حقوق المياه الخاصة بالمشروع لموقع المنجم وموافقة إدارة الموارد الطبيعية على عقد إيجار حق الطريق (ROW). وهذا يعني المقترح 316 ميلا خط أنابيب الغاز الطبيعي، الضروري لطاقة المشروع، مثبت قانونًا على الأراضي المملوكة للدولة. وهذا فوز كبير للقدرة على التنبؤ.

تم قبول Donlin Gold في برنامج FAST-41 الفيدرالي في أكتوبر 2025

على الجانب الفيدرالي، تم قبول Donlin Gold رسميًا في برنامج إصلاح قانون النقل السطحي في أمريكا (FAST-41) في 27 أكتوبر 2025. يعد هذا التعيين بمثابة إشارة سياسية قوية، لأنه يضع المشروع تحت إشراف المجلس الفيدرالي لتحسين التصاريح. هدف برنامج FAST-41 هو تعزيز الشفافية والمساءلة والقدرة على التنبؤ في عملية إصدار التصاريح الفيدرالية، وتحديدًا للتحليل البيئي الإضافي الذي طلبته المحكمة الجزئية الأمريكية لمقاطعة ألاسكا. إنه يبسط البيروقراطية.

فيما يلي الحسابات السريعة لحجم المشروع والسياق السياسي:

دعم قوي من حكومة ولاية ألاسكا ووفد الكونجرس

الدعم السياسي عميق ومن الحزبين. طوال عام 2025، شارك موظفو NovaGold وDonlin Gold على نطاق واسع مع الهيئة التشريعية لولاية ألاسكا ووفد كونغرس ألاسكا في كل من جونو وواشنطن العاصمة. وقد أشار أعضاء الكونجرس علنًا إلى دونلين جولد باعتباره أحد ممثلي ألاسكا. أهم وأهم مشاريع التنمية الاقتصاديةوخاصة في منطقة يوكون-كوسكوكويم. ويشكل هذا المستوى من رأس المال السياسي ميزة تنافسية كبيرة، ويساعد في عزل المشروع عن العديد من المخاطر التشريعية التي تصيب مشاريع التطوير الأخرى واسعة النطاق.

يعتبر المشروع أحد الأصول الاستراتيجية للولايات المتحدة، مما يخفف من المخاطر الجيوسياسية

ويعتبر مشروع دونلين جولد على نطاق واسع أحد الأصول الاستراتيجية للولايات المتحدة، مما يخفف بشكل أساسي من المخاطر الجيوسياسية. يعد التواجد في ألاسكا، وهي ولاية قضائية مستقرة من المستوى الأول وصديقة للتعدين، أمرًا أساسيًا. يعكس القبول في برنامج FAST-41 بحد ذاته الأهمية الإستراتيجية للمشروع باعتباره مبادرة مسؤولة للتنمية الاقتصادية في ألاسكا. هذا التصنيف، إلى جانب المشروع المتوقع أن يكون أكبر منجم للذهب في أمريكا، يضعه كمصدر محلي مهم للذهب. تعد هذه المصادر المحلية عاملاً رئيسياً للمستثمرين المهتمين باستقرار سلسلة التوريد والتوترات الجيوسياسية في مناطق التعدين العالمية الأخرى.

ويترجم الدعم السياسي إلى أفعال واضحة:

• أكدت محكمة الولاية حقوق المياه و 316 ميلا صف خط الأنابيب.
• يقوم البرنامج الفيدرالي (FAST-41) الآن بتنسيق المراجعة البيئية التكميلية.
• ويعمل القادة السياسيون بنشاط على الترويج للمشروع باعتباره محركًا اقتصاديًا بالغ الأهمية.

البيئة السياسية مستقرة، والحكومة تعمل بنشاط على تقليل السماح بالاحتكاك.

NovaGold Resources Inc. (NG) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

زيادة صافي الخسارة في الربع الثالث من عام 2025 بمقدار 4.9 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي ليصل إلى 15.6 مليون دولار أمريكي

يظل الواقع الاقتصادي لشركة NovaGold Resources Inc. (NG) في عام 2025 هو الواقع الاقتصادي لشركة في مرحلة التطوير بدون إيرادات تشغيلية، لذلك يتم قياس صحتها المالية من خلال وضعها النقدي والنفقات الخاضعة للرقابة. سجلت الشركة خلال الربع الثالث من عام 2025 خسارة صافية قدرها 15.6 مليون دولار. وهذا يمثل زيادة قدرها 4.9 مليون دولار عن الفترة المماثلة من العام السابق. هذه الخسارة المرتفعة ليست علامة على ضائقة تشغيلية ولكنها نتيجة مباشرة للاستثمار الاستراتيجي: فهي تعكس ارتفاع النفقات الميدانية في مشروع دونلين جولد وزيادة التكاليف العامة والإدارية بعد الاستحواذ على حصة إضافية. من المهم أن تتذكر أنه بالنسبة لشركة مثل NovaGold، فإن الخسارة الصافية هي نفقات رأسمالية مخططة (capex) للإنتاج المستقبلي، وليس الفشل في بيع منتج اليوم.

فيما يلي حسابات سريعة حول أبرز الأحداث المالية للربع الثالث من عام 2025:

• صافي الخسارة: 15.6 مليون دولار
• الزيادة السنوية في صافي الخسارة: 4.9 مليون دولار
• ربحية السهم (EPS): ($0.04)

تحتفظ الخزانة بحوالي 125.2 مليون دولار نقدًا حتى 31 أغسطس 2025

إن العامل الاقتصادي الأكثر أهمية لشركة تطوير الذهب هو السيولة لديها، أي قدرتها على تمويل المرحلة التالية من مشروعها الضخم، Donlin Gold. اعتبارًا من 31 أغسطس 2025، كانت خزانة NovaGold تحتوي على ما يقرب من 125.2 مليون دولار في الودائع النقدية والودائع لأجل. وقد تم تعزيز وضع السيولة القوي هذا بشكل كبير من خلال طرح أسهم عامة ناجح واكتتاب خاص متزامن، مما أدى إلى تحقيق عائدات صافية تبلغ حوالي 260 مليون دولار أمريكي. كانت زيادة رأس المال هذه ضرورية لتمويل المشروع 200 مليون دولار الدفع لزيادة ملكية الشركة في شركة Donlin Gold LLC ولتغطية الأغراض العامة للشركة.

لديهم المال اللازم لإبقاء الأضواء مضاءة والتدريبات تدور. وهذا بالتأكيد هو القوة الرئيسية.

زادت حصة تمويل NovaGold لعام 2025 لـ Donlin Gold إلى 24 مليون دولار

لقد زاد الالتزام الاقتصادي لمشروع Donlin Gold بشكل كبير. بعد الاستحواذ على حصة إضافية بنسبة 10% في شركة Donlin Gold LLC في 3 يونيو 2025، ارتفعت حصة ملكية NovaGold إلى 60%. ونتيجة لذلك، زادت حصة الشركة التناسبية من إجمالي ميزانية Donlin Gold لعام 2025 إلى 24 مليون دولار. تم تحديد إجمالي ميزانية Donlin Gold لعام 2025 بـ 43 مليون دولار. يعد التزام التمويل الأعلى هذا خطوة ضرورية لدفع المشروع نحو دراسة جدوى قابلة للتمويل (BFS)، والتي تعد مرحلة حاسمة في مرحلة ما قبل البناء. يُظهر الإنفاق المتزايد التزامًا واضحًا بدفع المشروع إلى الأمام، ولكنه يعني أيضًا ارتفاع معدل حرق الأموال على المدى القريب.

وصلت أسعار الذهب إلى حوالي 3,862.95 دولارًا أمريكيًا للأونصة بحلول سبتمبر 2025، مما خلق توقعات هامشية مواتية

تعتبر بيئة الاقتصاد الكلي للذهب مواتية بشكل استثنائي، وهو أكبر محرك خارجي منفرد لتقييم NovaGold. وبحلول نهاية سبتمبر 2025، كان سعر إغلاق الذهب (XAU) هو 3,862.95 دولارًا للأوقية. يعد مستوى السعر هذا، الذي شهد قفز الذهب فوق 3800 دولار للأونصة، بمثابة قوة مساعدة كبيرة، خاصة عند النظر في إمكانات المشروع. تشير معنويات السوق إلى أن قطاع الذهب يدخل سوقًا صاعدة كبيرة. ويمتلك مشروع دونلين جولد ما يقدر بـ 40 مليون أوقية من احتياطي الذهب بواقع 2.25 جرام للطن، ومن المتوقع أن ينتج أكثر من مليون أوقية سنويا لعقود من الزمن. تعمل بيئة أسعار الذهب المرتفعة هذه على تحسين الجدوى الاقتصادية المتوقعة والتدفق النقدي المستقبلي لمشروع Donlin Gold بشكل كبير، مما يجعل استثمار رأس المال الضخم مقدمًا أكثر قبولًا للمستثمرين.

• سعر الذهب (الإغلاق 30 سبتمبر 2025): 3,862.95 دولارًا للأونصة
• ذروة أسعار الذهب (سبتمبر 2025): أعلاه 3,800 دولار/أونصة
• احتياطيات دونلين الذهبية (أساس 100%): 40 مليون أوقية

NovaGold Resources Inc. (NG) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

اجتماعية

يتم تحديد المشهد الاجتماعي لشركة NovaGold Resources Inc.، في المقام الأول من خلال مشروع Donlin Gold الخاص بها، من خلال ازدواجية معقدة: شراكات عميقة وطويلة الأمد مع الكيانات الرئيسية في ألاسكا الأصلية في مواجهة معارضة مستمرة عالية المخاطر من تحالف القبائل الإقليمية. تؤثر هذه الديناميكية بشكل كبير على الترخيص الاجتماعي للمشروع (قبول المشروع والموافقة عليه من قبل المجتمعات المحلية) ومساره التنظيمي.

ولكي نكون منصفين، فقد استثمرت الشركة عقودًا في بناء العلاقات، لكن المخاطر البيئية لمشروع بهذا الحجم هي بالتأكيد مصدر للتوتر.

شراكة قوية وطويلة الأمد مع شركات ألاسكا الأصلية (Calista وTKC)

يعتمد أساس المكانة الاجتماعية لمشروع Donlin Gold على علاقته مع شركائه في Native Corporation. يقع المشروع على أرض خاصة مخصصة بموجب قانون تسوية مطالبات سكان ألاسكا الأصليين (ANCSA)، وهو تمييز حاسم. تعتمد NovaGold ومالكها المشارك، Paulson Advisers LLC، على الشراكات القائمة على الثقة مع الشركتين الأصليتين الرئيسيتين في المنطقة:

• شركة كاليستا: تمتلك الحقوق المعدنية لموقع مشروع Donlin Gold.
• شركة كوسكوكويم (TKC): تمتلك حقوق السطح لموقع المشروع.

تم إضفاء الطابع الرسمي على هذا التعاون ويتضمن فريق علاقات مجتمعية يتكون بالكامل من أعضاء من سكان ألاسكا الأصليين والقبليين، مما يضمن إجراء التواصل مع احترام التقاليد المحلية، بما في ذلك استخدام لغة Yup'ik في جهود المشاركة. أنشأ الشركاء ما مجموعه 18 بيانات القيم المشتركة، مع إضفاء الطابع الرسمي على ثلاثة بيانات جديدة في عام 2024، مما يعزز الالتزام بالأهداف المشتركة مثل البنية التحتية والبرامج الصحية.

التركيز على التوظيف المحلي، وذلك باستخدام حوالي 80 موظفًا محليًا في برنامج التدريبات 2025

يعد التوظيف المحلي عنصرًا أساسيًا في استراتيجية NovaGold لتقديم فوائد اقتصادية ملموسة لمنطقة يوكون-كوسكوكويم (YK)، حيث تندر فرص العمل. وشهد الموسم الميداني 2025 التزامًا كبيرًا بهذه الأولوية.

وقد تم دعم برنامج الحفر الموسع لعام 2025، والذي أكمل 18,454 مترًا من الحفر، من قبل فريق متخصص في الموقع يضم أكثر من 80 فردًا ومقاولًا. ويعد هذا محركًا اقتصاديًا ملموسًا، حيث يستفيد السكان المحليون من عدد متزايد من قرى Y-K بشكل مباشر. نجحت جهود التوظيف لبرنامج 2025 في توظيف موظفين من 22 قرية YK لدعم أنشطة مثل الحفر والخدمات اللوجستية والمراقبة البيئية.

المعارضة المستمرة من بعض القبائل الإقليمية بسبب المخاوف البيئية

على الرغم من الشراكات القوية مع الشركات الأصلية، فإن عددًا كبيرًا من القبائل المعترف بها فدراليًا في دلتا YK تعارض رسميًا مشروع Donlin Gold. وتتركز هذه المعارضة على المخاطر البيئية الكارثية التي تهدد نهر كوسكوكويم، الذي يشكل أهمية حيوية لثقافة الكفاف في المنطقة، وخاصة صيد سمك السلمون.

على وجه التحديد، رفعت ست قبائل - بما في ذلك مجلس أوروتسارارميوت الأصلي وقرية كويثلوك المنظمة - دعوى قضائية في عام 2023 لإبطال التصاريح الفيدرالية الرئيسية. وفي انتصار للمعارضة، قضت المحكمة الجزئية الأمريكية في ألاسكا في يونيو 2025 بأنه يجب على الوكالات الفيدرالية استكمال بيان الأثر البيئي للمشروع (EIS). يتطلب هذا الأمر إجراء تحليل أكثر شمولاً لعواقب تسرب المخلفات الكارثية، والذي قد يتضمن إطلاق أكثر من 500 مليون طن من نفايات المناجم السامة. يمثل هذا التحدي القانوني وقرار المحكمة خطرًا ماديًا على الجدول الزمني المسموح به للمشروع وترخيصه الاجتماعي.

مشاركة مجتمعية واسعة النطاق مع 56 قرية في منطقة يوكون-كوسكوكويم

تمتد العلاقات المجتمعية لشركة NovaGold إلى ما هو أبعد من شركتي Native Corporation إلى شبكة واسعة من المجتمعات المحلية. تحافظ شركة Donlin Gold على المشاركة النشطة مع الشركات القروية والمجالس القبلية والمنظمات الإقليمية في جميع أنحاء منطقة YK.

تعلن الشركة عن التزامها ببناء الثقة مع 56 قرية في منطقة YK. يعد هذا التواصل شاملاً، حيث تُظهر بيانات عام 2024 ما مجموعه 14,106 مشاركة مع أصحاب المصلحة الرئيسيين عبر 62 مجتمعًا. يهدف هذا المستوى من المشاركة، بقيادة فريق من أعضاء ألاسكا الأصليين والقبليين، إلى ضمان الشفافية وجمع التعليقات حول أنشطة المشروع، بالإضافة إلى أنه يدعم المبادرات المجتمعية الأساسية مثل:

• تمويل مشاريع البنية التحتية للمياه والصرف الصحي والنفايات الصلبة.
• دعم صيانة الطريق الجليدي الذي يربط القرى النائية.
• التعاون في دراسات سمك السلمون والحياة المائية.
• تنفيذ مبادرات الصحة والسلامة العامة، بما في ذلك برامج الوقاية من الانتحار.

والهدف هو تعزيز الرخاء المشترك، ولكن الحجم الهائل للمشاركة يظهر العمل المستمر والضروري للحفاظ على رخصة اجتماعية في هذه المنطقة الحساسة.

NovaGold Resources Inc. (NG) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

أنت تبحث عن صورة واضحة للمخاطر والفرص الفنية في مشروع Donlin Gold التابع لشركة NovaGold Resources Inc. (NG)، وبصراحة، التكنولوجيا هي ما يجعل هذا المشروع البعيد قابلاً للتطبيق. كان العمل الفني الأساسي في عام 2025 شديد التركيز على إزالة المخاطر في نموذج الموارد وتأمين حل طاقة طويل الأجل وفعال من حيث التكلفة، وهو ما يمثل بالتأكيد أكبر عقبة تكنولوجية.

تنتقل الشركة من الاستكشاف إلى المرحلة الهندسية النهائية، وهي دراسة الجدوى المصرفية (BFS)، وهي خطوة حاسمة تترجم البيانات الجيولوجية إلى تصميم منجم ملموس وتقدير للتكلفة الرأسمالية. يتطلب هذا التحول بيانات عالية الدقة وتكنولوجيا بنية تحتية واسعة النطاق ومثبتة.

الانتهاء من برنامج حفر بطول 18,454 مترًا في عام 2025 لتحويل الموارد والنمذجة.

كان برنامج الحفر الذي يبلغ طوله 18454 مترًا، والذي تم الانتهاء منه في سبتمبر 2025، عبارة عن جهد فني هائل، وليس مجرد استكشاف روتيني. لقد تم تصميمه خصيصًا لتغذية دراسة الجدوى المصرفية (BFS) القادمة بأكثر البيانات دقة ممكنة. بلغ إجمالي ميزانية Donlin Gold لعام 2025 43 مليون دولار أمريكي، مع زيادة حصة NovaGold التناسبية إلى 24 مليون دولار أمريكي بعد تغيير الملكية، مما يعكس الزيادة في هذا النوع من العمل الفني الباهظ الثمن وعالي القيمة.

ركز البرنامج على ثلاثة أهداف فنية متميزة:

• حفر الشبكة لتحسين المدخلات لتخطيط المناجم في المستقبل.
• الحفر الاستكشافي داخل الحفرة لتعزيز النمذجة الجيولوجية وتحويل الموارد.
• الحفر الجيوتقني لاستقرار جدار الحفرة وتقييم موقع المواد لطريق الوصول.

وأكدت النتائج اعتراضات عالية الجودة، بما في ذلك فاصل زمني مميز يبلغ 26.22 جم/طن من الذهب على مقطع بطول 4.38 متر، وهو بالضبط نوع البيانات التي تعزز اقتصاديات المشروع للمهندسين الذين يقومون بصياغة BFS.

من المتوقع أن تبدأ دراسة الجدوى القابلة للتمويل (BFS) بحلول الربع الأول من عام 2026.

دراسة الجدوى القابلة للتمويل (BFS) هي الدراسة الهندسية النهائية والأكثر تفصيلاً قبل اتخاذ قرار البناء. أصدرت NovaGold طلب تقديم العروض (RFP) لشركات هندسية رفيعة المستوى وتتوقع منح العقد بحلول نهاية عام 2025، على أن يبدأ العمل بحلول الربع الأول من عام 2026.

هذه الدراسة هي مهمة تكنولوجية ومالية كبيرة. إليك الرياضيات السريعة حول الالتزام:

ما يخفيه هذا التقدير هو التفاصيل الفنية الهائلة المطلوبة - كل شيء بدءًا من تحسين علم المعادن وحتى تصميم الحفرة النهائية ومواصفات مصنع المعالجة. إذا استغرق BFS وقتًا أطول من 24 شهرًا، فقد يتأخر الجدول الزمني للبناء، مما سيؤدي إلى زيادة التكلفة الإجمالية لرأس المال للمشروع.

يتطلب المشروع إنشاء خط أنابيب غاز طبيعي معقد بطول 316 ميلاً لتوليد الطاقة.

مشروع دونلين جولد بعيد، لذا فإن إمدادات الطاقة تمثل تحديًا تقنيًا ولوجستيًا هائلاً. الحل المقترح هو مد خط أنابيب للغاز الطبيعي مدفون بطول 316 ميلاً (أو 315 ميلاً)، وهو ما يمثل تمييزًا تكنولوجيًا رئيسيًا يوفر مصدرًا موثوقًا للطاقة ومناسبًا لجميع الأحوال الجوية.

تم تصميم خط الأنابيب ليكون قطره 14 بوصة ويتم دفنه عادة على عمق ثلاثة إلى ستة أقدام، لنقل الغاز الطبيعي من منطقة كوك إنليت. تحل هذه التكنولوجيا محل الخطة القديمة والأقل كفاءة المتمثلة في نقل وقود الديزل عبر نهر كوسكوكويم، مما يوفر فوائد اقتصادية وبيئية كبيرة على المدى الطويل. إن اختيار التكنولوجيا سليم؛ يكمن الخطر في البناء المعقد وتضاريس ألاسكا النائية والصعبة.

كان قرار المحكمة العليا في ألاسكا الصادر في نوفمبر 2025 والذي أكد على عقد إيجار حق الطريق (ROW) للولاية لخط الأنابيب هذا بمثابة التحقق الحاسم من صحة تكنولوجيا البنية التحتية الأساسية هذه.

استخدام طرق الحفر الأساسية لضمان الحصول على بيانات جيولوجية عالية الجودة لتصميم المناجم.

تعد جودة النموذج الجيولوجي أمرًا بالغ الأهمية، وتستخدم NovaGold تكنولوجيا الحفر الأكثر دقة. يستخدم برنامج الحفر 2025 أساليب الحفر الأساسية بشكل حصري. تستخرج هذه التقنية عينة أسطوانية (قلب) من الصخور، مما يسمح للجيولوجيين والمهندسين بفحص البنية الصخرية بصريًا ورسم خريطة دقيقة لتمعدن الذهب وميكانيكا الصخور.

بالنسبة للدراسات الفنية التي تغذي BFS، فهذا أمر غير قابل للتفاوض. استخدم البرنامج نواة المقر الرئيسي، وحقق ما يقرب من 98% من الاسترداد الأساسي. يعد معدل الاسترداد المرتفع هذا مقياسًا تقنيًا رئيسيًا، لأنه يعني أن البيانات المستخدمة لنموذج الموارد وتصميم المنجم اللاحق موثوقة للغاية. ومن شأن الاسترداد الأساسي المنخفض أن يؤدي إلى عدم يقين غير مقبول في النموذج الجيولوجي، مما يؤثر بشكل مباشر على تقدير الاحتياطي النهائي وخطة التعدين.

الخطوة التالية: يحتاج الفريق الهندسي إلى الانتهاء من نطاق العمل الخاص بـ BFS وإبرام العقد مع الشركة الهندسية المختارة قبل 31 ديسمبر 2025.

NovaGold Resources Inc. (NG) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

لم يتم إلغاء التصاريح الفيدرالية، لكن محكمة مقاطعة أمريكية أمرت بإصدار بيان الأثر البيئي التكميلي (SEIS) في يونيو 2025.

عليك أن تعرف أن التصاريح الفيدرالية الأساسية لمشروع Donlin Gold لا تزال سارية، ولكن حكم المحكمة الجزئية الأمريكية قدم خطوة إجرائية جديدة في عام 2025. في يونيو 2025، وجهت محكمة مقاطعة ألاسكا الأمريكية هيئة المهندسين بالجيش الأمريكي (USACE) ومكتب إدارة الأراضي (BLM) لإعداد بيان الأثر البيئي التكميلي (SEIS). لم يلغي هذا الأمر التصاريح الفيدرالية الحالية، وهو ما يمثل تمييزًا رئيسيًا، لكنه يتطلب إجراء تحليل إضافي لسيناريو نظري أكبر لإطلاق مخلفات السدود.

لكي نكون منصفين، فإن متطلب SEIS هذا يقدم مخاطرة تتعلق بالجدول الزمني، لكن المشروع يتحرك للتخفيف من ذلك. في 27 أكتوبر 2025، تم قبول Donlin Gold في برنامج FAST-41 التابع للمجلس التوجيهي لتحسين التصاريح الفيدرالي، وهي مبادرة فيدرالية مصممة لتعزيز الشفافية والقدرة على التنبؤ في عملية إصدار التصاريح. من المفترض أن يساعد هذا التعيين في تبسيط عملية المراجعة التكميلية. إليك الحساب السريع لنفقات Donlin Gold لعام 2025، والتي تعكس هذا العمل القانوني والتراخيص المستمر.

أكدت المحكمة العليا في ألاسكا حقوق المياه الرئيسية وتصاريح خط الأنابيب (ROW) في نوفمبر 2025.

وتمت إزالة عقبة قانونية كبيرة في نوفمبر 2025، مما يوفر قدرًا كبيرًا من اليقين للبنية التحتية للمشروع. في 14 نوفمبر 2025، أصدرت المحكمة العليا في ألاسكا حكمًا مؤيدًا أكد حقوق المياه الخاصة بالمشروع في موقع المنجم. وأيدت المحكمة أيضًا موافقة إدارة الموارد الطبيعية (DNR) على عقد إيجار حق الطريق (ROW) لخط أنابيب الغاز الطبيعي المقترح. يعد خط الأنابيب هذا جزءًا مهمًا من البنية التحتية، ومن المخطط أن يمتد لمسافة 316 ميلًا.

يؤكد الحكم أن عملية المراجعة الشاملة لولاية ألاسكا كانت سليمة دستوريًا، وتعزز الأساس القانوني لتطوير المشروع. وهذا بالتأكيد فوز يقلل من المخاطر القانونية profile لإيداع المشروع المقدر بـ 33.8 مليون أوقية من الذهب.

يقع المشروع على أرض خاصة تم اختيارها بموجب قانون تسوية مطالبات سكان ألاسكا الأصليين (ANCSA).

يستفيد مشروع دونلين جولد من موقعه على أرض خاصة، مما يبسط بعض جوانب عملية إصدار التصاريح مقارنة بالأراضي العامة الفيدرالية. يقع موقع المنجم على أرض مملوكة لشركة ألاسكا الأصلية (ANCs) التي تم إنشاؤها بموجب قانون تسوية مطالبات سكان ألاسكا الأصليين (ANCSA) لعام 1971.

تخلق حالة ANCSA هذه هيكلًا قانونيًا واقتصاديًا فريدًا:

• العقار السطحي مملوك لشركة Kuskokwim Corporation.
• حقوق المعادن تحت السطح مملوكة لشركة كاليستا.
• تنص ANCSA على ضرورة تقاسم 70% من إيرادات الموارد الطبيعية التي تتلقاها شركة كاليستا من المشروع بين الشركات المحلية الإقليمية الأخرى.

يتوافق هذا الهيكل مع المصالح الاقتصادية لمجموعة واسعة من أصحاب المصلحة الأصليين في ألاسكا، ولكنه لا يزال يتضمن المشاركة المجتمعية المستمرة والدفاع عن التصاريح ضد التحديات من بعض الحكومات القبلية.

الدفاع القانوني المستمر عن قانون المياه النظيفة بالولاية، القسم 401، شهادة جودة المياه.

وعلى الرغم من الانتصارات الأخيرة على مستوى الدولة، لا يزال المشروع يواجه تحديًا قانونيًا كبيرًا فيما يتعلق بجودة المياه. تواصل NovaGold دعم ولاية ألاسكا في الدفاع عن قانون المياه النظيفة التابع لإدارة الحفاظ على البيئة في ألاسكا (ADEC) المادة 401 شهادة جودة المياه (401 شهادة).

أيدت المحكمة العليا في ألاسكا إصدار ADEC لشهادة 401 في 6 مايو 2025. ومع ذلك، قدم المعارضون، الذين يمثلهم Earthjustice نيابة عن مجلس أوروتسارارميوت الأصلي، إشعارًا بنية استئناف هذا القرار أمام المحكمة العليا في ألاسكا في 28 مايو 2025. وهذا يعني أن القرار القانوني النهائي بشأن امتثال المشروع لمعايير جودة المياه بالولاية لا يزال معلقًا أمام أعلى محكمة في ألاسكا. ألاسكا. يمثل هذا التحدي المتبقي في محكمة الولاية خطرًا رئيسيًا يجب مراقبته.

NovaGold Resources Inc. (NG) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

أمرت المحكمة الفيدرالية بتحليل سيناريو نظري أكبر لإطلاق مخلفات السدود.

إن الخطر البيئي الأكثر إلحاحًا بالنسبة لمشروع Donlin Gold التابع لشركة NovaGold Resources Inc. في عام 2025 هو الإجراء القضائي الفيدرالي المستمر بشأن منشأة تخزين المخلفات (TSF). في عام 2025، وجهت محكمة مقاطعة ألاسكا الأمريكية هيئة المهندسين بالجيش الأمريكي (USACE) ومكتب إدارة الأراضي (BLM) لإجراء بيان تكميلي للأثر البيئي (SEIS).

يجب أن يقوم نظام SEIS هذا بتحليل سيناريو نظري أكبر لإطلاق مخلفات السدود مما تمت دراسته في البداية. لكي نكون منصفين، لم تقم المحكمة بإخلاء التصاريح الفيدرالية، وهو ما يعد فوزًا كبيرًا للشركة، لكنها أعادت القضية مرة أخرى إلى الوكالات لإجراء هذا التحليل التكميلي. تم تصميم هذه المراجعة الشفافة والمبنية على أساس علمي لإعطاء الجمهور وصناع القرار صورة كاملة عن المخاطر المحتملة.

إليك الحساب السريع للمخاطر: أشارت المحكمة سابقًا إلى أن خطر انسكاب المخلفات الكارثية قد تم تقديره بنسبة 1 في 1000 في أي سنة معينة، أو 2٪ على مدى 20 عامًا. قام بيان الأثر البيئي الأصلي لعام 2018 بتقييم سيناريو الانسكاب الصغير فقط، أي ما يعادل حوالي 0.5% من إجمالي كتلة المخلفات. سوف يغير نظام SEIS الجديد المخاطر بالتأكيد profile على الورق، وهو ما يهم المستثمرين. احتفظت المحكمة بالولاية القضائية على القضية وتطلب من الوكالات تقديم تحديثات دورية للحالة.

وتقدر النفايات الصخرية المستخدمة في المناجم بنحو 2.5 مليار طن، مع إمكانية تصريف الأحماض.

يمثل الحجم الهائل لتوليد النفايات في مشروع دونلين جولد مسؤولية بيئية طويلة المدى يجب إدارتها لعدة قرون. وعلى مدى عمر المنجم المتوقع الذي يبلغ 27 عامًا، من المتوقع أن تولد العملية كمية هائلة من النفايات.

ويقدر إجمالي الصخور المهدرة بحياة المناجم بنحو 2.5 مليار طن. يعد هذا الحجم، الذي سيغطي مساحة تبلغ حوالي 2500 فدان، عاملاً حاسماً لأن جزءًا من هذه المادة يُصنف على أنه يحتمل أن يكون مصدرًا للأحماض. يحدث التصريف الصخري الحمضي (ARD) عندما تتفاعل معادن الكبريتيد الموجودة في الصخور مع الهواء والماء، مما يؤدي إلى تكوين حمض الكبريتيك الذي يمكن أن يسرب المعادن الثقيلة إلى البيئة المحيطة. لذا، فإن إدارة منشأة النفايات الصخرية الضخمة هذه لمنع الإصابة بـ ARD تمثل تحديًا هندسيًا وماليًا دائمًا.

ومن المتوقع أن يعالج المشروع 556 مليون طن من الخام لإنتاج ما يقرب من 30 مليون أوقية من الذهب طوال عمر المنجم. هذه نسبة كبيرة من النفايات إلى المنتج.

وبعد الإغلاق، ستشكل الحفرة المفتوحة بحيرة دائمة تتطلب معالجة دائمة للمياه.

إن الالتزام البيئي الرئيسي ومحرك التكلفة هو خطة ما بعد الإغلاق للحفرة المفتوحة. سيتكون المنجم من حفرتين، ACMA وLewis، اللتين ستندمجان في نهاية المطاف في حفرة واحدة مفتوحة، تبلغ مساحتها حوالي 2.2 ميل في ميل واحد ويصل عمقها إلى 1800 قدم. عند الإغلاق، ستمتلئ هذه الحفريات الضخمة بالمياه، لتشكل بحيرة حفرة دائمة.

يشير التقييم البيئي إلى أن بحيرة الحفرة هذه لن تلبي معايير جودة المياه، مما يستلزم معالجة دائمة للمياه. وهذا يعني أنه يجب على الشركة وضع ميزانية لعمليات معالجة المياه وتنفيذها إلى أجل غير مسمى، وهي تكلفة تمتد إلى ما هو أبعد من عمر المنجم البالغ 27 عامًا. تشتمل البنية التحتية المقترحة على محطة لمعالجة المياه مصممة للتعامل مع متوسط ​​2800 جالون في الدقيقة. ويشكل هذا الالتزام الدائم مخاطر مالية جوهرية يجب أخذها في الاعتبار عند تقييم المشروع.

تستخدم الشركة نظام الإدارة البيئية (EMS) وأبلغت عن الامتثال الكامل للتصريح في عام 2024.

تحتفظ شركة NovaGold Resources Inc. بنظام رسمي للإدارة البيئية (EMS) لمشروع Donlin Gold، والذي تم استخدامه منذ عام 2022. ويعد هذا النظام بالغ الأهمية لتتبع وإدارة متطلبات التصاريح والالتزامات البيئية الأخرى باستخدام برامج متخصصة.

أعلنت الشركة عن سجل قوي للامتثال البيئي في عام 2024، وهو ما يمثل إشارة تشغيلية إيجابية. حافظت شركة Donlin Gold على الامتثال الكامل لجميع التصاريح البيئية وتم تشغيلها بدون أي حوادث بيئية في عام 2024. كما حققت أيضًا أهدافها الطموحة لمنع الانسكاب.

• تحقيق صفر انسكابات للمياه في عام 2024.
• تم تحقيق صفر انسكابات بمقدار عشرة جالونات أو أكثر للهبوط في عام 2024.
• استعادة ما يقرب من فدان واحد من الأراضي المضطربة سابقًا في عام 2024.

ومن المقرر إجراء تدقيق بواسطة طرف ثالث لنظام الإدارة البيئية في عام 2025، والذي سيوفر التحقق الخارجي من معاييرها البيئية. وفي حين أن الامتثال قوي خلال مرحلة التطوير، فإن الاختبار الحقيقي سيأتي عندما ينتقل المشروع إلى البناء والعمليات على نطاق واسع، الأمر الذي سيزيد بشكل كبير من إنتاج النفايات واستخدام المياه في عام 2025 وما بعده.