NanoViricides, Inc. (NNVC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

(NNVC) أنت تبحث عن تقييم واضح لشركة NanoViricides, Inc. (NNVC)، لذلك دعونا ننتقل مباشرة إلى الجوهر: هذه مسرحية عالية النفوذ في مجال التكنولوجيا الحيوية حيث تتجه تقنية جديدة واسعة النطاق إلى أزمة رأسمالية حرجة على المدى القريب. من المؤكد أن نجاح تجربة المرحلة الثانية من NV-387 هو المتغير الأكثر أهمية في الوقت الحالي. نحن نتحدث عن شركة ذات إمكانات 10 مليارات دولار السوق عنونة ولكن التي احترقت 1.59 مليون دولار في صافي النقد في الربع الثالث من عام 2025 وسجلت خسارة صافية تبلغ حوالي 9.47 مليون دولار للعام المالي 2025. هذا هو التوتر - العلم الجديد مقابل المدرج النقدي القصير - وتحتاج إلى أن ترى بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص.

NanoViricides, Inc. (NNVC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تم تصميم منصة مبيد الفيروسات النانوية الجديدة لتكون مقاومة للهروب.

تكمن القوة الأساسية لشركة NanoViricides, Inc. في تقنية منصة nanoviricide® الجديدة والمملوكة لها، والتي تغير بشكل أساسي طريقة مكافحتنا للفيروسات. وهذا ليس مجرد دواء آخر ذو جزيء صغير؛ إنه دواء نانوي يحاكي المضيف، مما يعني أنه مصمم ليبدو تمامًا مثل الخلية البشرية بالنسبة للفيروس.

يحل هذا النهج المحاكاة الحيوية المشكلة الأكثر صعوبة في العلاج المضاد للفيروسات: الهروب الفيروسي. لا تستطيع الفيروسات الهروب من الدواء عن طريق طفرة بسيطة لأنها لا تزال بحاجة إلى الارتباط بنفس توقيع الجانب المضيف لإحداث العدوى. هذا الهدف المحفوظ هو مستقبل البروتيوغليكان الكبريتي، والذي يستخدمه أكثر من شخص 90% من الفيروسات المسببة للأمراض البشرية.

تم تصميم مبيد الفيروسات النانوية لمهاجمة جسيم الفيروس مباشرة، ثم ابتلاعه وتفكيكه مثل مصيدة ذباب الزهرة. من غير المرجح أن تتمكن الفيروسات من الهروب لأن مبيد الفيروسات النانوي يقدم مئات من مواقع الارتباط، مما يؤدي إلى سحق الفيروس بشكل أساسي. هذه الآلية هي السبب في أنه من المتوقع أن يكون للمنصة "عمر خدمة" يمتد لعقود، على غرار فائدة المضادات الحيوية على المدى الطويل.

المرشح الرئيسي NV-387 هو مضاد للفيروسات واسع النطاق هو الأول من نوعه.

يعد الدواء المرشح الرئيسي للمرحلة السريرية، NV-387 (المعروف أيضًا باسم NV-CoV-2)، مضادًا للفيروسات واسع النطاق هو الأول من نوعه وله سوق محتملة ضخمة. وتنتهج الشركة استراتيجية سريرية مزدوجة المسار تستهدف كلاً من التهابات الجهاز التنفسي الحادة وفيروسات الجدري العظمي.

يتم حاليًا تطوير NV-387 في التجارب السريرية للمرحلة الثانية لدواعي متعددة، بما في ذلك:

• الفيروس المخلوي التنفسي (RSV)
• الأنفلونزا (بما في ذلك النوع السائد A/H3N2 clade K)
• فيروسات كورونا (كوفيد-19 وكوفيد الطويل)
• فيروسات الجدري القويم (MPox والجدري)
• الحصبة

إن نشاط الدواء ضد هذه الفيروسات المتنوعة، والتي ليس لدى العديد منها علاج معتمد (مثل MPox)، يضعه كأداة استراتيجية للتأهب والاستجابة للأوبئة العالمية، وهو سوق بمليارات الدولارات. بصراحة، يعد هذا النشاط واسع النطاق بمثابة تغيير في المشهد المضاد للفيروسات بأكمله.

أكمل NV-387 بنجاح المرحلة الأولى من تجربة السلامة دون أي أحداث سلبية.

كان أحد الأحداث الحاسمة لإزالة المخاطر بالنسبة لخط الأنابيب هو الإكمال الناجح للتجربة السريرية البشرية للمرحلة Ia/Ib لـ NV-387 في أواخر عام 2023. وأظهرت النتائج سلامة وقدرة تحمل ممتازة. profile, وهي قوة أساسية لفئة أدوية جديدة.

أفادت تجربة المرحلة الأولى، التي اختبرت الدواء على أشخاص بالغين أصحاء، بما يلي:

• لم يتم الإبلاغ عنها الأحداث السلبية (AES).
• لا المتسربين بسبب مشاكل متعلقة بالمخدرات.
• كان الدواء جيد التحمل حتى عند أعلى مستوى من الجرعات.

وتمهد بيانات السلامة القوية هذه الطريق للمرحلة الثانية من التجارب السريرية المخطط لها في عام 2025، والتي ستركز على فعالية فيروس كورونا الجديد في وسط أفريقيا والتهابات الجهاز التنفسي الحادة الفيروسية. سلامة نظيفة profile في المرحلة الأولى هي بالتأكيد أفضل بداية ممكنة لأي دواء جديد.

تمتلك منشأة تصنيع قادرة على تنفيذ ممارسات التصنيع الجيدة (cGMP) بقيمة صافية قدرها 6.83 مليون دولار أمريكي.

على عكس العديد من شركات الأدوية الحيوية في المرحلة السريرية، تمتلك شركة NanoViricides حرمها الكامل لتطوير الأدوية في شيلتون، كونيتيكت، والذي يتضمن منشأة تصنيع قادرة على ممارسات التصنيع الجيدة الحالية (cGMP) بمقياس متعدد الكيلوجرامات. هذه المنشأة مملوكة بالكامل بدون رهن عقاري، مما يوفر أصولًا كبيرة غير مرهونة.

اعتبارًا من السنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، تم تقييم صافي الممتلكات والآلات والمعدات (P&E) في الميزانية العمومية بحوالي 6.83 مليون دولار. تعتبر قدرة التصنيع الداخلية هذه بمثابة قوة استراتيجية رئيسية، حيث توفر الوقت والتكلفة.

إليك الحسابات السريعة حول ميزة التصنيع: يمكن للمصنع التجريبي المرن متعدد المنتجات توفير المنتج الدوائي لجميع البرامج الحالية من خلال التجارب السريرية البشرية. علاوة على ذلك، فهي قادرة على الإنتاج للتسويق التجاري الأولي، والذي تقدر الشركة أنه يمكن أن يتيح إيرادات مبكرة تبلغ حوالي 100 مليون دولار إلى 500 مليون دولار سنويا بعد الموافقة على المخدرات. هذه بداية كبيرة للجاهزية التجارية.

NanoViricides, Inc. (NNVC) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

أعربت الإدارة عن شكوك كبيرة حول القدرة على الاستمرار كمنشأة مستمرة.

إن نقطة الضعف الأكثر إلحاحاً بالنسبة لشركة NanoViricides, Inc. هي المسألة الأساسية المتعلقة بقدرتها على الاستمرار مالياً، والتي أشارت إليها الإدارة نفسها. تم إعداد البيانات المالية للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025 على افتراض أن الشركة ستواصل عملياتها، ولكنها تتضمن أيضًا الإفصاح الصريح عن الشك الجوهري حول قدرة الشركة على الاستمرار كمنشأة مستمرة (قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية عند استحقاقها).

بالنسبة لشركة التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية التي ليس لديها إيرادات من المنتجات، يعد هذا خطرًا بالغ الأهمية ولكنه شائع. وبلغ العجز المتراكم حتى 30 يونيو 2025 نحو 148.8 مليون دولار، بصافي خسارة نحو 9.5 مليون دولار للسنة المالية المنتهية حينها. هذه ليست مجرد خسارة ورق؛ وهذا يعني أن عمليات الشركة تعتمد بشكل مزمن على التمويل الخارجي المخفف فقط للحفاظ على الأضواء وتشغيل التجارب السريرية.

حرق نقدي ربع سنوي مرتفع، مع استخدام صافي نقد قدره 1.59 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

يظل معدل الحرق النقدي للشركة مرتفعًا بشكل خطير مقارنة باحتياطياتها النقدية، مما يخلق حاجة دائمة لزيادة رأس المال. في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، استخدمت NanoViricides ما يقرب من 1.59 مليون دولار أمريكي من صافي النقد. في حين أن الشركة كانت نشطة في تأمين جمع الأموال بحوالي 6.1 مليون دولار أمريكي نقدًا بعد نهاية الربع (اعتبارًا من 12 نوفمبر 2025) من خلال العرض المباشر المسجل ومبيعات أجهزة الصراف الآلي، فإن هذا الحقن النقدي يعد حلاً مؤقتًا، وليس حلاً مستدامًا.

فيما يلي الحساب السريع للوضع النقدي اعتبارًا من تاريخ إيداع الربع الثالث من عام 2025:

وأشارت الشركة نفسها إلى أنه حتى مع التمويل اللاحق، ليس لديها التمويل الكافي لمواصلة العمليات حتى 14 فبراير 2026، دون تمويل إضافي، مما يؤكد خطورة مشكلة المدرج النقدي.

انخفض الإنفاق على البحث والتطوير بشكل حاد بنسبة 49٪ على أساس سنوي ليصل إلى 993 ألف دولار (الربع الثاني من عام 2025).

وأدت الضغوط المالية إلى حدوث انكماش استراتيجي كبير، وهو ما تجلى في الانخفاض الحاد في الإنفاق على البحث والتطوير. بالنسبة لفترة الربع الثاني من عام 2025، تم تخفيض نفقات البحث والتطوير بنسبة 49٪ على أساس سنوي، حيث انخفضت إلى 993 ألف دولار أمريكي من 1.9 مليون دولار أمريكي في ربع العام السابق.

وهذا القطع هو سيف ذو حدين. وبينما يحافظ على رأس المال، فإنه يشير أيضًا إلى انكماش ضروري في نطاق خطوط الأنابيب. واضطرت الشركة إلى التخلي عن السعي وراء الأسواق الكبيرة، مثل تجارب فعالية فيروس كورونا، بسبب "الموارد المحدودة" بالتأكيد. ويزيد هذا الانكماش الضغط على البرامج المركزة المتبقية لتحقيق النتائج بسرعة.

الاعتماد المالي الكبير على برنامج رئيسي واحد، NV-387.

لقد تم تضييق نطاق إستراتيجية الشركة بأكملها على المدى القريب إلى محور عالي النفوذ يتمحور حول مرشح الدواء الرئيسي، NV-387، لمؤشرات متخصصة محددة. وهذا يخلق خطر تركيز كبير. يعتمد نجاح المشروع بأكمله الآن على تنفيذ ونتائج المرحلة الثانية من التجارب السريرية لـ NV-387.

وينصب التركيز على المؤشرات المؤهلة للمشتريات الحكومية، وتحديداً مرض الجدري/الجدري، والذي يوفر إمكانية التمويل الحكومي غير المخفف من خلال عقود من وكالات مثل BARDA. وهذه خطوة استراتيجية ذكية، ولكنها تربط مصير الشركة بأداء أصل واحد في بيئة تجريبية عالية المخاطر.

وتشمل المخاطر المرتبطة بهذا التركيز المركز ما يلي:

• الفشل السريري: إن الفشل أو التأخير الكبير في تجربة المرحلة الثانية من MPox الفردية عالية المخاطر من شأنه أن يقوض الخطة الإستراتيجية بأكملها.
• العقبات التنظيمية: إن التأخير في تقديم طلبات التجارب السريرية أو الحصول على تسميات الأدوية اليتيمة لـ NV-387 من شأنه أن يزيد من حرق الأموال.
• تضييق السوق: إن التخلي عن الأسواق الأكبر مثل كوفيد-19 يعني أن الشركة لديها عدد أقل من التسديدات على المرمى وتعتمد الآن على تأمين عقود حكومية عالية القيمة، ولكنها محدودة.

NanoViricides, Inc. (NNVC) - تحليل SWOT: الفرص

تعد الفرص المتاحة لشركة NanoViricides, Inc. كبيرة، حيث تركز على الاستفادة من منصتها المضادة للفيروسات واسعة النطاق، NV-387، للحصول على حصة سوقية كبيرة في مجالات الاحتياجات الطبية ذات القيمة العالية والتي لم تتم تلبيتها. إن التركيز الاستراتيجي للشركة على الدفاع البيولوجي والتهابات الجهاز التنفسي الحادة يجعلها قادرة على الوصول إلى التمويل الحكومي غير المخفف والأسواق المستهدفة بسوق إجمالي قابل للتوجيه (TAM) يزيد بكثير عن 10 مليارات دولار.

متابعة تصنيف الأدوية اليتيمة (ODD) لمرض MPox والجدري

إن السعي للحصول على تصنيف الدواء اليتيم (ODD) من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لعلاجات مثل NV-387 ضد MPox وSmalpox هو فرصة واضحة ذات أولوية عالية. ODD هو مسار تنظيمي يوفر حوافز لتطوير أدوية للأمراض النادرة، وهو ما يعني في الولايات المتحدة حالة تؤثر على أقل من 200 ألف شخص. ورغم أن الجدري قد تم القضاء عليه، فإنه يمثل تهديدًا من الدرجة الأولى للدفاع البيولوجي، أما مرض الجدري فهو مرض معدٍ يعاود الظهور.

إذا قامت الشركة بتأمين ODD، فإن الفوائد ستكون مادية بالتأكيد:

• احصل على سبع سنوات من التفرد في السوق في الولايات المتحدة، بغض النظر عن عمر براءة الاختراع.
• احصل على 10 سنوات من التفرد في السوق في أوروبا.
• الوصول إلى الإعفاءات الضريبية والتنازل عن رسوم إدارة الغذاء والدواء.

يعد هذا التفرد أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لشركة في المرحلة السريرية مع خسارة صافية تبلغ حوالي 9.47 مليون دولار أمريكي للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، لأنها تخلق تدفقًا محميًا للإيرادات في المستقبل.

إمكانية الحصول على عقود حكومية كبيرة وغير مخففة من BARDA

إن تركيز الشركة على فيروسات الجدري (MPox وSmallpox) يتماشى تمامًا مع مهمة هيئة البحث والتطوير الطبي الحيوي المتقدم (BARDA)، التي تمول وتشتري التدابير الطبية المضادة للدفاع البيولوجي. يعد هذا مصدرًا رئيسيًا لأموال التمويل غير المخففة التي لا تتطلب بيع المزيد من الأسهم، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا للوضع النقدي للشركة البالغ 1.6 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025.

يمكن أن تبلغ قيمة عقود الأمن الحيوي الخاصة بالتدابير المضادة أكثر من 100 مليون دولار أمريكي. ولإظهار الحسابات السريعة لهذه الفرصة، فكر في السابقة التي أرستها شركة منافسة، وهي شركة سيجا للأدوية، التي تقوم شركة باردا بتخزين دواء الجدري الخاص بها، تيكوفيريمات (TPOXX). تلقت SIGA عقودًا تتضمن عقد تطوير وشراء أصلي بقيمة 435 مليون دولار تقريبًا، وعقد شراء لاحق بقيمة 629 مليون دولار تقريبًا، وأوامر شراء جديدة بقيمة 138 مليون دولار تقريبًا في يوليو 2023. ويتم وضع NV-387 كجيل علاجي محتمل من الجيل التالي لهذا المخزون المحدد، خاصة وأن الأدوية الموجودة مثل tecovirimat أظهرت نتائج مخيبة للآمال في بعض التجارب السريرية ضد MPox.

استهداف الاحتياجات الرئيسية غير الملباة مثل الفيروس المخلوي التنفسي والتهابات الجهاز التنفسي الحادة

إن نشاط NV-387 واسع النطاق ضد فيروسات متعددة، بما في ذلك الفيروس التنفسي المخلوي (RSV) والأنفلونزا، يستهدف مشاكل الصحة العامة الهائلة والمستمرة. تعمل الشركة على تطوير NV-387 نحو التجارب السريرية للمرحلة الثانية لعلاج الالتهابات الفيروسية التنفسية.

والحاجة هنا ماسة، خاصة إلى علاج يمكن أن يعالج العدوى، وليس فقط الوقاية منها. ومن المتوقع أن يصل العبء الاقتصادي السنوي لمرض الجهاز التنفسي السفلي المرتبط بالفيروس المخلوي التنفسي (LRTD) بين البالغين في الولايات المتحدة وحدهم إلى 25.0 مليار دولار في عام 2023، بما في ذلك 15.2 مليار دولار في التكاليف الطبية المباشرة. وهذا ليس مجرد سوق للقاحات؛ إنها مشكلة تكلفة المرض الهائلة التي يمكن لمضادات الفيروسات الفعالة أن تقللها بشكل كبير.

فيما يلي لمحة سريعة عن فرصة السوق لهذه الأهداف:

ويقدر إجمالي السوق القابلة للتوجيه لخط الأنابيب بأكثر من 10 مليارات دولار

عند الجمع بين الأهداف الرئيسية، فإن إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) لخط الأنابيب NV-387 يتجاوز بسهولة التقدير البالغ 10 مليارات دولار. تشير تقديرات الشركة الخاصة إلى أن فرص فيروس RSV والأنفلونزا تبلغ مجتمعة 7.2 مليار دولار (2.6 مليار دولار لفيروس RSV بالإضافة إلى 4.6 مليار دولار للأنفلونزا). بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع بالفعل أن يصل العبء الاقتصادي الإجمالي لـ RSV-LRTD لدى البالغين في الولايات المتحدة وحدهم إلى 25.0 مليار دولار. وهذا لا يشمل حتى السوق العالمية لفيروسات الجهاز التنفسي أو سوق الشراء المضمون عالي القيمة لأدوية الدفاع البيولوجي مثل الجدري/MPox.

إن الطبيعة واسعة النطاق لتقنية مبيدات الفيروسات النانوية، والتي تعمل عن طريق محاكاة مستقبلات الخلايا لاحتجاز الفيروسات وتفكيكها قبل أن تصيب الخلايا المضيفة، تعني أن دواءً واحدًا، NV-387، يمكنه استهداف أمراض متعددة. وهذا يجعل تكاليف التطوير أكثر كفاءة، حتى مع نفقات البحث والتطوير الحالية البالغة 5.55 مليون دولار للسنة المالية 2025. إن القدرة على مهاجمة مجموعة واسعة من الفيروسات باستخدام وكيل واحد هي المفتاح لفتح TAM الذي تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات.

الخطوة التالية: تحتاج الإدارة إلى الانتهاء من تطبيق التجارب السريرية (CTA) لتجربة المرحلة الثانية من فيروس MPox في جمهورية الكونغو الديمقراطية (DRC) ومتابعة تطبيقات ODD بقوة لتأمين حصرية السوق الآن.

NanoViricides, Inc. (NNVC) – تحليل SWOT: التهديدات

تسببت الزيادات الأخيرة في الأسهم في تخفيف كبير للمساهمين.

إن الحاجة الدائمة إلى الأموال النقدية في شركة تعمل في مجال التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية مثل NanoViricides, Inc. تترجم مباشرة إلى تهديد كبير للمساهمين الحاليين: التخفيف الهائل. لقد رأيت الشركة تعتمد على تمويل الأسهم للحفاظ على الأضواء، وتكلفة رأس المال مرتفعة. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، جمعت الشركة ما يقرب من 5.29 مليون دولار من أنشطة التمويل، وذلك في المقام الأول من خلال مبيعات الأسهم.

في الآونة الأخيرة، بعد الفترة المشمولة بالتقرير في 30 سبتمبر 2025، حصلت الشركة على شريان حياة مؤقت يبلغ حوالي 6.1 مليون دولار نقدًا اعتبارًا من 12 نوفمبر 2025، والتي تضمنت أ 5.5 مليون دولار التنسيب المباشر / الخاص المسجل. جاء هذا التمويل بثمن باهظ، حيث شمل إصدار ما يقرب من 3.6 مليون سهم/ما يعادلها وتراكم كبير قدره 7.1 مليون أمر قضائي بأسعار إضراب تتراوح بين 1.75 دولارًا و 2.00 دولارًا. لكي نكون منصفين، يعد هذا خطرًا كبيرًا للتخفيف عند مقارنته بالتقريبي 18 مليون الأسهم العادية القائمة. التخفيف حقيقي، وهو بمثابة رياح معاكسة مستمرة لسعر السهم.

الفشل السريري لتجربة المرحلة الثانية NV-387 MPox من شأنه أن ينهار الاستراتيجية الأساسية.

إن الإستراتيجية الكاملة على المدى القريب لشركة NanoViricides, Inc. هي رهان عالي التأثير على نجاح مرشحها الرئيسي، NV-387، في تجربة المرحلة الثانية MPox. قامت الشركة بتضييق نطاق تركيزها استراتيجيًا على MPox/Smallpox لمطاردة التمويل الحكومي المربح وغير المخفف من وكالات مثل BARDA (هيئة البحث والتطوير الطبي الحيوي المتقدم). هذا المحور هو رد فعل على الضغوط المالية والتخلي عن الأسواق الأكبر مثل كوفيد-19 بسبب الموارد المحدودة.

والتهديد هنا فردي ووجودي: فالفشل أو التأخير الكبير في تجربة المرحلة الثانية في جمهورية الكونغو الديمقراطية من شأنه أن يقوض الخطة الاستراتيجية برمتها. تركز التجربة على سلالة MPox Clade I الأكثر فتكا، والتي لديها معدل وفيات أعلى للحالات (1-11٪ CFR)، مما يزيد من المكافأة المحتملة والمخاطر السريرية. هذا هو السيناريو الذي يأخذ فيه الفائز كل شيء، خاصة وأن علاجين آخرين للجدري تمت الموافقة عليهما من قبل إدارة الغذاء والدواء، وهما تيكوفيريمات (Tpoxx) وبرينسيدوفوفير (تيمبيكسا)، قد فشلا بالفعل في إظهار فعالية بشرية ضد الجدري في البيئات السريرية. إذا فشل NV-387، فإن الطريق إلى عقد حكومي وتدفق إيرادات مستقر يختفي.

ويظل المدرج النقدي قصيرا، ويتطلب تمويلا متواصلا ومكلفا.

تعمل الشركة في ظل سحابة من عدم اليقين المالي، وهو تهديد خطير لأي مستثمر. وقد اعترفت الإدارة بوجود شكوك كبيرة حول قدرة NanoViricides على الاستمرار كمنشأة مستمرة. هذه ليست حشوة للشركات؛ إنها علامة حمراء خطيرة. وعلى الرغم من ضخ رأس المال مؤخرا، فإن الوضع النقدي لا يزال محفوفا بالمخاطر.

إليك الرياضيات السريعة حول معدل الحرق:

مع فقط 1.25 مليون دولار نقدًا وحرقًا ربع سنوي يبلغ حوالي 1.6 مليون دولار، من الواضح أن المدرج قصير. وحتى مع التمويل اللاحق، ذكرت الشركة أن الموارد الحالية غير كافية لتمويل العمليات حتى 14 فبراير 2026، دون تأمين المزيد من التمويل. وهذا يعني أنك يجب أن تتوقع زيادة مخففة أخرى في المستقبل القريب جدًا.

أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها حوالي 9.47 مليون دولار للسنة المالية 2025.

خلاصة القول تؤكد الضغوط المالية. بالنسبة للسنة المالية 2025 (المنتهية في 30 يونيو 2025)، أعلنت شركة NanoViricides عن خسارة سنوية صافية تبلغ حوالي 9.5 مليون دولار. هذه الخسارة التشغيلية المستمرة هي المحرك الأساسي لحاجة الشركة الدائمة لرأس المال الخارجي، مما يغذي تهديد التخفيف.

بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية للعام المالي 2025 حوالي 8.5 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة كبيرة عن العام المالي 2025. 6.3 مليون دولار المستخدمة في العام السابق. وهذا يوضح أنه بينما تعمل الشركة على تطوير خط أنابيبها، فإن تكلفة القيام بذلك تتسارع، ولا تتباطأ، مما يجعل الاعتماد على نتيجة تجربة واحدة عالية المخاطر أكثر أهمية.

التهديدات المالية الرئيسية واضحة:

• صافي الخسارة السنوية المستمرة حوالي 9.5 مليون دولار.
• حرق النقدية الفصلية حوالي 1.6 مليون دولار.
• الإدارة بالتأكيد فيما يتعلق بتحذير الاستمرارية.

الشؤون المالية: مراقبة الرصيد النقدي للربع الرابع من عام 2025 والتقدم المحرز في تجربة NV-387 بحثًا عن أي تحديثات جوهرية بحلول نهاية هذا الربع.