NETSTREIT Corp. (NTST): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تقوم بتقييم الوضع التنافسي لشركة NETSTREIT Corp. (NTST) اعتبارًا من أواخر عام 2025، وبصراحة، المشهد عبارة عن لعبة شد الحبل. في حين أن صافي الإيجار الصافي لصندوق REIT يستفيد من انخفاض قوة الموردين مدعومًا بـ $\mathbf{\$1.1}$ مليار دولار من السيولة المتاحة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، فإنه يحارب منافسة شديدة على الأصول عالية الجودة ضد اللاعبين الراسخين ومستثمري القطاع الخاص الذين قادوا $\mathbf{43\%}$ من حجم المعاملات في النصف الأول من عام 2025. نقطة الضغط الحقيقية هي قوة العملاء؛ حتى مع متوسط ​​مدة إيجار مرجح يبلغ $\mathbf{9.9}$ سنة، فإن أكبر 10 مستأجرين يحصلون على $\mathbf{42.6\%}$ من الإيجار الأساسي السنوي، مما يمنحهم نفوذًا. استمر في القراءة لترى كيف تساعد الرافعة المالية الأولية لـ NTST $\mathbf{3.6x}$ في الدفاع ضد الداخلين الجدد وحيث يتناسب هيكلها المستقر الشبيه بالسندات مع البدائل العقارية الأخرى.

NETSTREIT Corp. (NTST) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

عندما تنظر إلى شركة NETSTREIT Corp. (NTST)، تجد أن القدرة التفاوضية لمورديها - بائعي العقارات بالتجزئة ذات الإيجار الصافي للمستأجر الواحد - منخفضة بشكل عام. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن سوق البائع لهذه الأصول مجزأ تمامًا. أنت تتعامل مع مجموعة واسعة من البائعين، وليس عدد قليل من اللاعبين المهيمنين الذين يمكنهم إملاء الشروط على شركة NETSTREIT Corp. (NTST).

يتم تضخيم هذا الرفع المالي المنخفض للموردين بشكل كبير من خلال الوضع المالي القوي لشركة NETSTREIT Corp. (NTST). إن الحصول على قدر كبير من رأس المال يعني أنك لست بحاجة إلى التعجيل بالصفقة أو قبول شروط غير مواتية. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة NETSTREIT Corp. (NTST) عن سيولة إجمالية تجاوزت 1.1 مليار دولار أمريكي. يمنح هذا المسحوق الجاف الإدارة قوة تفاوضية كبيرة عند هيكلة عمليات الاستحواذ.

فيما يلي نظرة سريعة على وضع رأس المال الذي يدعم هذه الميزة التفاوضية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

ولكي نكون منصفين، فإن البائعين الذين تتعامل معهم شركة NETSTREIT Corp. (NTST) غالبًا ما يكونون مستثمرين من القطاع الخاص متحمسين وليسوا قوى مؤسسية. يبحث هؤلاء البائعون في كثير من الأحيان عن خروج نظيف وسريع، مما يقلل بطبيعته من نفوذهم في المفاوضات مقارنة بالبائع الذي يتمتع بقدرة قابضة لا نهاية لها. إن استراتيجية شركة NETSTREIT Corp. (NTST) المتمثلة في التركيز على ما يطلقون عليه الأصول ذات الأسعار غير الفعالة غالبا ما تنطوي على هيكلة المعاملات التي تحد بشكل طبيعي من مجمع المشترين، مما يزيد من ميل المقياس بعيدا عن المورد.

وتؤكد قدرة الشركة على التنفيذ على خط أنابيبها هذه الديناميكية المواتية. تُظهر التوجيهات القوية والمتكررة لصافي الاستثمار لعام 2025، والتي تتراوح بين 350.0 مليون دولار أمريكي إلى 400.0 مليون دولار أمريكي، أن الإدارة ترى مجموعة من الفرص العميقة التي يمكن الوصول إليها. وهذا مدعوم بالنجاح الأخير. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أنهت شركة NETSTREIT Corp. (NTST) عمليات استحواذ بقيمة 203.9 مليون دولار أمريكي عبر 50 عقارًا بعائد نقدي مختلط بنسبة 7.4%.

تشير القوة في تدفق الصفقات وتنفيذها إلى أن الموردين على استعداد للتعامل بشروط مواتية لشركة NETSTREIT Corp. (NTST). تشمل نقاط البيانات الرئيسية التي تدعم قوة المورد المنخفضة هذه ما يلي:

• 2025 زيادة صافي توجيهات الاستثمار إلى 350.0 مليون دولار إلى 400.0 مليون دولار.
• إجمالي عمليات الاستحواذ في الربع الثالث من عام 2025 203.9 مليون دولار عبر 50 عقار.
• وكان متوسط مدة الإيجار لاستثمارات الربع الثالث 13.4 سنة.
• انتهت السيولة الإجمالية 1.1 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
• وكانت الرافعة المالية المبدئية محافظة 3.6x.

المالية: قم بمراجعة خط أنابيب الربع الرابع من عام 2025 مقابل الحد الأعلى لتوجيهات 400.0 مليون دولار بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

NETSTREIT Corp. (NTST) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتقييم شركة NETSTREIT Corp. (NTST) والقوة التي يتمتع بها مستأجروها، والتي تعد المحرك الرئيسي لضغط الهامش في صافي مساحة الإيجار. بصراحة، قوة المساومة هنا تقع في نطاق متوسط ​​إلى مرتفع، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن شركة NETSTREIT Corp تتعامل مع عملاء كبار جدًا وذوي جدارة ائتمانية. نحن نتحدث عن القوى الوطنية مثل Dollar General وCVS Health، والتي تتمتع بالتأكيد بنفوذ بسبب حجمها.

إن جودة قاعدة المستأجرين هي ما يخفف من القوة قليلاً، لكن الحجم الهائل للمستأجرين الرئيسيين لا يزال مهمًا. لإعطائك صورة واضحة عن القوة الائتمانية التي تعتمد عليها شركة NETSTREIT، انظر إلى أحدث مقاييس المحفظة، والتي تظهر ميلًا قويًا نحو الاستقرار:

تعمل الطبيعة طويلة الأجل لعقود الإيجار كعائق كبير أمام التحول بالنسبة للعميل، وهو عامل تخفيف رئيسي ضد قدرته على المساومة. عندما تقوم بتوقيع عقد إيجار صافي لمدة عشر سنوات تقريبًا، فإنك لا تبتعد بسهولة عن إعادة التفاوض بشأن الشروط في منتصف الطريق. يقف متوسط مدة الإيجار المرجح (WALT) لشركة NETSTREIT Corp عند مستوى ثابت 9.9 سنة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وتعني هذه المدة الطويلة أن المستأجر ملتزم بهيكل الإيجار الحالي لفترة طويلة، مما يساعد شركة NETSTREIT Corp. على تأمين تدفق نقدي يمكن التنبؤ به.

ومع ذلك، لا يمكنك تجاهل مخاطر التركيز، والتي تترجم مباشرة إلى قوة العملاء. يسيطر المستأجرون العشرة الأوائل على جزء كبير من الإيجار الأساسي السنوي (ABR). اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، كان هؤلاء العملاء الرئيسيون يمثلون 42.6% من ABR. بينما تعمل شركة NETSTREIT Corp بنشاط على التنويع - على سبيل المثال، بحلول الربع الثالث من عام 2025، انخفض Dollar General إلى 5.4% من ABR وCVS الصحة ل 5.2%- لا تزال تلك المجموعة من الدرجة الأولى تتمتع بوزن كافٍ للمطالبة بشروط مواتية أثناء إنشاء عقد الإيجار أو مفاوضات التجديد.

فيما يلي بعض نقاط البيانات الإضافية التي تحدد ديناميكيات علاقة المستأجر:

• المستأجرون من الدرجة الاستثمارية: 62.1% من ABR يأتي من المستأجرين الحاصلين على درجة الاستثمار أو الحاصلين على درجة الاستثمار Profile المقاييس اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
• حجم المستأجر: تقريبا 77% من مستأجري NETSTREIT Corp. يحققون إيرادات سنوية تزيد عن مليار دولار أمريكي.
• الصحة على مستوى الوحدة: مثير للإعجاب 91% من ABR هو من المستأجرين الذين تتجاوز التغطية على مستوى الوحدة 1.5x، مما يشير إلى الأداء التشغيلي القوي على مستوى المتجر.

إن تغطية الإيجار العالية على مستوى الوحدة هي المعيار الحقيقي لقوة العملاء؛ إذا كان المستأجر يجني أموالاً جيدة في ذلك الموقع، فسيكون لديهم حافز أقل للضغط من أجل الحصول على تنازلات عميقة. ولكن عندما تتفاوض على صفقة جديدة مع مستأجر يمثل أكثر من 5% من إجمالي قاعدة الإيجار لديك، فمن المؤكد أنه يتعين عليك الاستماع عن كثب إلى مطالبهم.

NETSTREIT Corp. (NTST) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تقوم بتحليل الوضع التنافسي لشركة NETSTREIT Corp. في أواخر عام 2025، ومن المؤكد أن قوة المنافسة تظهر بعض الحرارة. لم تعد مساحة شبكة الإيجار الفردي (STNL) سوقًا هادئًا بعد الآن؛ إنها تجذب اهتمامًا جديًا من اللاعبين الرئيسيين، مما يعني أن شركة NETSTREIT Corp. يجب أن تكون حادة في كل صفقة.

التنافس في قطاع STNL مرتفع، مدفوعًا بصناديق الاستثمار العقارية الكبيرة والراسخة. نحن نتحدث عن عمالقة مثل Realty Income وAgree Realty، الذين لديهم منصات ضخمة وعلاقات عميقة. تحدد هذه الشركات معايير جودة الأصول وتوقعات التسعير في جميع المجالات. تخوض شركة NETSTREIT Corp منافسة مباشرة مع هذه الشركات العملاقة للحصول على أفضل العقارات، لذا فإن الفوز بصفقة غالبًا ما يرجع إلى التنفيذ المتميز بدلاً من مجرد الحصول على أفضل الأصول في البداية.

وتتجلى هذه الكثافة بشكل أكبر عند مطاردة الأصول عالية الجودة المقاومة للتجارة الإلكترونية. فكر في متاجر البقالة ومراكز خدمة السيارات ومطاعم الخدمة السريعة - أنواع المستأجرين الذين يوفرون التدفق النقدي الأكثر موثوقية وطويل الأجل. أعلنت شركة NETSTREIT Corp عن إغلاق رقم قياسي قدره 203.9 مليون دولار أمريكي من إجمالي النشاط الاستثماري في الربع الثالث من عام 2025 عبر 50 عقارًا، في المقام الأول في هذه القطاعات المرنة. ومع ذلك، فإن تأمين هذه الأصول يعني مواجهة أي شخص آخر يريد نفس الاستقرار.

ولكي نكون منصفين، فإن المنافسة لا تقتصر فقط على الشركات العامة الأخرى. ويشكل مستثمرو القطاع الخاص عاملاً هائلاً، حيث يخلقون مجموعة عميقة ومتحمسة للغاية من المنافسين. تشير التقارير إلى أن مستثمري القطاع الخاص سيطروا على حجم المعاملات بنسبة 43% في النصف الأول من عام 2025، مما أدى إلى خلق مجموعة كبيرة من المنافسين. وهذا يعني أن شركة NETSTREIT Corp غالبًا ما تقدم عطاءات ضد رأس المال الذي قد يكون له معدل عقبة مختلف أو أفق استثماري أطول، مما قد يؤدي إلى تشديد الأسعار.

الدفاع الأساسي لشركة NETSTREIT Corp. في هذه البيئة هو انضباطها في الاكتتاب وتكلفة الميزة الرأسمالية. عليك أن تنظر إلى نتائج هذا الانضباط: جاءت عمليات الاستحواذ التي تم إغلاقها في الربع الثالث من عام 2025 بعائد نقدي مختلط بنسبة 7.4٪. يُظهر هذا العائد، الذي تم تحقيقه مع الحفاظ على متوسط ​​مدة الإيجار المرجح البالغ 9.9 سنوات، أن الإدارة ملتزمة بمعايير الاكتتاب الخاصة بها حتى عندما تكون المنافسة شرسة. تعد القدرة على نشر رأس المال بشكل تراكمي، كما يتضح من زيادة صافي التوجيه الاستثماري لعام 2025 من 350.0 مليون دولار إلى 400.0 مليون دولار، أمرًا أساسيًا للتفوق على المنافسين الذين قد يمتدون لتحقيق العائد.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية موازنة التنفيذ الأخير لشركة NETSTREIT Corp مع البيئة التنافسية:

ويعني الضغط الذي يمارسه المنافسون أن على شركة NETSTREIT Corp تحسين قنوات مصادرها بشكل مستمر. وتفرض المنافسة التركيز على الفارق بين تكلفة رأس المال وعائد الاستحواذ، وهو المحرك الأساسي لعوائد المساهمين في هذا القطاع. يمكنك أن ترى التركيز على القوة المالية، مع نسبة حالية مُبلغ عنها تبلغ 4.66 اعتبارًا من تقرير الربع الثالث من عام 2025، مما يساعد على تأمين تلك التكلفة التنافسية لرأس المال.

يمكن تلخيص المشهد التنافسي حسب أنواع المشترين والأصول التي يستهدفونها:

• صناديق الاستثمار العقارية الكبيرة والراسخة مثل Realty Income وAgree Realty.
• مجموعة كبيرة من مستثمري القطاع الخاص، تمثل 43% من حجم المعاملات في النصف الأول من عام 2025.
• عطاءات مكثفة على الأصول في قطاعي البقالة وخدمات السيارات.
• المنافسة على أساس دقة الاكتتاب وتكلفة رأس المال.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

NETSTREIT Corp. (NTST) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

يتمحور تهديد البدائل لشركة NETSTREIT Corp. حول ما إذا كان بإمكان المستثمر أو المستأجر تحقيق معدلات مماثلة للمخاطر/المكافآت أو نتائج تشغيلية من خلال وسائل بديلة. بالنسبة لأسواق رأس المال، يعني هذا مقارنة صافي أصول الإيجار لمستأجر واحد لشركة NETSTREIT مع القطاعات العقارية الأخرى أو ديون الشركات. بالنسبة للمستأجرين، فهذا يعني مقارنة صافي هيكل الإيجار بالملكية الكاملة.

التهديد من الاستثمارات العقارية البديلة مثل التجزئة الصناعية أو متعددة المستأجرين موجود ولكن يبدو أنه يمكن التحكم فيه بناءً على بيانات السوق للربع الثالث من عام 2025. حافظت أصول البيع بالتجزئة الصافية للإيجار للمستأجر الواحد، والتي تشكل جوهر شركة NETSTREIT، على معدل سقف وطني قدره 6.57٪ في الربع الثالث من عام 2025. بالمقارنة مع العقارات الصناعية، التي شهدت انخفاض معدلات الحد الأقصى قليلاً إلى 7.20٪ في نفس الفترة. في حين أن القطاع الصناعي كان القطاع الأكثر نشاطًا حيث بلغ حجم مبيعاته 5.2 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، إلا أن قطاع التجزئة لا يزال يمثل 2.2 مليار دولار من حيث الحجم، مما يظهر اهتمام المستثمرين المستمر بالقطاع الذي تتخصص فيه شركة NETSTREIT Corp. ارتفع متوسط ​​معدل الحد الأقصى الإجمالي للمستأجر الفردي بمقدار نقطة أساس واحدة فقط ليصل إلى 6.80%، مما يشير إلى استقرار نسبي في ديناميكيات التسعير لفئة أصول شركة NETSTREIT Corp.

ويعمل هيكل صافي الإيجار نفسه كبديل لديون الشركات، مما يوفر تدفق دخل مستقرًا يشبه السندات. هذا الاستقرار متجذر في الهيكل حيث تنتقل نفقات تشغيل العقار إلى المستأجر. تعزز مقاييس محفظة NETSTREIT Corp هذا الاستقرار: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، حافظت المحفظة على معدل إشغال رائد في الصناعة بنسبة 99.9% عبر 721 استثمارًا. علاوة على ذلك، بلغ متوسط ​​مدة الإيجار المرجح (WALT) 9.9 سنوات، مما يوفر رؤية للتدفق النقدي على المدى الطويل. يدعم هذا التدفق النقدي المتوقع توزيع الأرباح الفصلية المعلن عنها للربع الرابع من عام 2025 بقيمة 0.215 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، والتي تصل سنويًا إلى 0.86 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو مكون رئيسي في إجمالي عرض العائد الذي يتنافس مع سندات الشركات.

إن تركيز المحفظة على تجارة التجزئة القائمة على الضرورة يجعل الموقع الفعلي بالغ الأهمية، وهو ما يمكن أن يكون سلاحًا ذا حدين ضد البدائل. قامت شركة NETSTREIT Corp. بوضع أصولها عمدًا في فئات مرنة، حيث يأتي 86.8% من الإيجار الأساسي السنوي (ABR) من المستأجرين ذوي الضرورة والخصم والموجهين نحو الخدمة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويعني هذا التركيز أن قدرة الموقع المحدد على زيادة مبيعات المستأجرين أمر بالغ الأهمية، مما يميزه عن الأصول الأقل اعتمادًا على الموقع مثل مساحة المستودعات الخالصة. يعكس اكتتاب الشركة هذه الأهمية، حيث تتمتع 91% من ABR بتغطية على مستوى الوحدة تتجاوز 1.5 مرة.

فيما يلي نظرة سريعة على مقاييس صحة المحفظة التي تؤكد الاستقرار الذي توفره شركة NETSTREIT Corp. كبديل لائتمان الشركات عالي المخاطر:

إن امتلاك العقار بشكل كامل هو البديل الأكثر مباشرة للمستأجر الذي يتطلع إلى السيطرة على الأصول. ومع ذلك، بالنسبة للعديد من الشركات، هذا غير ممكن بسبب قيود رأس المال. تقدم شركة NETSTREIT Corp حلاً خفيفًا لرأس المال من خلال استيعاب متطلبات رأس المال المقدم وعبء إدارة الممتلكات على المدى الطويل. تُظهر وتيرة الاستثمار القوية للشركة، مع زيادة صافي التوجيه الاستثماري لعام 2025 إلى 350.0 مليون دولار إلى 400.0 مليون دولار، قدرتها على نشر رأس مال كبير، وهو ما يتجنبه المستأجرون عن طريق التأجير. على سبيل المثال، شهد الربع الثالث من عام 2025 مبلغ 203.9 مليون دولار أمريكي في إجمالي النشاط الاستثماري بعائد نقدي مختلط بنسبة 7.4٪، وهو رأس المال الذي لا يتعين على المستأجر جمعه أو ربطه.

• انخفض تركيز أعلى 5 إيجارات إلى 22.9% من العام حتى الآن.
• الحد الأدنى من الخبرة في خسارة الائتمان: 4 نقاط أساس فقط سنويًا على مدار 5.5 سنوات.
• وبلغ متوسط ​​الاستثمارات الجديدة في الربع الثالث من عام 2025 مدة إيجار متبقية قدرها 13.4 سنة.
• وبلغ المتوسط ​​المرجح لسعر الفائدة على الديون 4.45%.

NETSTREIT Corp. (NTST) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

من الأفضل وصف التهديد المتمثل في الداخلين الجدد إلى مساحة شبكة الإيجار الفردي (STNL) حيث تعمل شركة NETSTREIT Corp. بأنه معتدل. ويواجه اللاعبون الجدد عقبات كبيرة، وترتبط في المقام الأول بالحجم الهائل لرأس المال المطلوب للتنافس بفعالية في الحصول على الأصول ذات الجودة المؤسسية وضرورة تأمين تكلفة منخفضة لرأس المال لتوليد عوائد تراكمية.

كما ترى، فإن بناء محفظة يمكنها التنافس مع حجم شركة NETSTREIT Corp. يتطلب استثمارًا أوليًا كبيرًا. لننظر إلى نشاط أسواق رأس المال الذي نفذته شركة NETSTREIT Corp. في عام 2025 فقط لتعزيز نموها. لقد أتموا إصدار قرض رئيسي غير مضمون بقيمة 450 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2025، مقسمًا بين قرض بقيمة 200 مليون دولار أمريكي يستحق في عام 2031 وتسهيل بقيمة 250 مليون دولار أمريكي يستحق في عام 2032. وجاء ذلك بعد عرض لاحق بقيمة 209.7 مليون دولار أمريكي في يوليو 2025 و20.7 مليون دولار أمريكي من صافي العائدات من مبيعات السوق (ATM) في الربع نفسه. تسلط هذه الأرقام الضوء على جولات التمويل التي تبلغ قيمتها مئات الملايين من الدولارات اللازمة لنشر رأس المال بالوتيرة التي تستهدفها شركة NETSTREIT، والتي تبلغ الآن توجيهات استثمارية صافية بقيمة 350 مليون دولار إلى 400 مليون دولار لعام 2025.

وهذا يقودنا إلى تكلفة رأس المال، وهو ما يشكل فرقا رئيسيا. تتيح الميزانية العمومية لشركة NETSTREIT Corp وحضورها في السوق إمكانية الوصول إلى رأس المال بشروط أكثر ملاءمة مما يمكن أن يؤمنه الوافد الجديد. على سبيل المثال، فإن فروق أسعار الفائدة على رأس مال القروض لأجل الأخيرة تقترب من 165 إلى 170 نقطة أساس، وهو ما تعتبره الإدارة "فروق صحية للغاية" مقارنة بالمتوسط ​​التاريخي للقطاع الذي يزيد عن 20 عامًا. إن الصندوق الجديد، الذي يفتقر إلى تصنيف من الدرجة الاستثمارية - والذي تفكر شركة NETSTREIT Corp. في متابعته بحلول نهاية العام 2025 - سيواجه تكاليف اقتراض أعلى، مما يؤدي على الفور إلى تآكل العوائد المحتملة على عمليات الاستحواذ الجديدة.

إن الرافعة المالية الأولية لشركة NETSTREIT Corp البالغة 3.6x اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أقل بشكل ملحوظ من النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 4.5 إلى 5.5x. يوفر هذا الوضع المحافظ، إلى جانب ما يزيد عن 1.1 مليار دولار من إجمالي السيولة المبدئية، ميزة قوية في الميزانية العمومية لا يمتلكها الوافدون الجدد ببساطة. فهي تمتلك مسحوقاً جافاً جاهزاً للنشر، في حين يتعين على الوافد الجديد أولاً أن يبني أسهماً ويؤمن خطوط تمويل، وغالباً ما يكون ذلك بتكاليف أولية أعلى.

وإلى جانب متطلبات رأس المال الصعبة، هناك حواجز ناعمة متجذرة في الخبرة التشغيلية. يُعزى الأداء الثابت لشركة NETSTREIT Corp.، مثل الحد الأدنى من الخبرة في خسارة الائتمان - 4 نقاط أساس فقط سنويًا على مدار 5.5 سنوات - إلى نظام الاكتتاب القوي الذي يتجاوز مجرد التصنيفات الائتمانية للشركات. أشارت الإدارة على وجه التحديد إلى ضمان الاكتتاب وإدارة الأصول باعتبارهما السبب وراء عدم تأثير تعرضهما للحصص الكبيرة على التدفق النقدي الحالي، على عكس الملاك الآخرين. علاوة على ذلك، تعد القدرة على الحصول على صفقات خارج السوق أمرًا بالغ الأهمية في السوق حيث يمكن أن يكون حجم المعاملات منخفضًا، مثل إجمالي 9.6 مليار دولار ربع سنوي الذي شهدناه في الربع الثاني من عام 2025.

ومع ذلك، فإن التهديد ليس صفراً. إن ديناميكيات السوق نفسها تدعو إلى رؤوس أموال جديدة، خاصة من صناديق الأسهم الخاصة التي تبحث عن أصول مستقرة وطويلة الأجل. ويشير استقرار معدلات الحد الأقصى لصافي الإيجار للمستأجر الواحد عند حوالي 6.9% في منتصف عام 2025 إلى وجود توازن جديد يتشكل بعد سنوات من التقلبات. وهذا الاستقرار، إلى جانب توقعات البائعين المتحمسين من موجة آجال استحقاق القروض التي تلوح في الأفق، يخلق نقطة دخول جذابة للصناديق الخاصة ذات رأس المال الجيد والجاهزة لنشر رأس المال بسرعة، شريطة أن تتمكن من مجاراة صرامة الاكتتاب التي تتمتع بها الشركات الراسخة مثل شركة NETSTREIT Corp.

فيما يلي نظرة سريعة على السياق المالي والسوقي الذي يحدد حواجز الدخول:

إن المزايا التشغيلية التي تحتفظ بها شركة NETSTREIT Corp. تترجم إلى مقاييس محفظة ملموسة يجب على الوافدين الجدد التغلب عليها:

• يظل معدل إشغال المحفظة عند مستوى رائد في الصناعة 99.9%.
• المتوسط المرجح لمدة الإيجار هو الآن 9.9 سنة.
• 62.1% الإيجار الأساسي السنوي (ABR) هو من الدرجة الاستثمارية أو الدرجة الاستثمارية profile المستأجرين.
• فقط 2.7% من المقرر أن تنتهي صلاحية ABR حتى عام 2027.
• متوسط تغطية الإيجار على مستوى الوحدة مثير للإعجاب 3.9x.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية حول تأثير زيادة قدرها 50 نقطة أساس في تكلفة انتشار رأس المال للمشارك الجديد الافتراضي بحلول يوم الثلاثاء المقبل.