شركة NETSTREIT (NTST): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في المخطط الاستراتيجي لشركة NETSTREIT Corp. (NTST)، وهي صندوق استثمار عقاري ديناميكي لتأجير العقارات يعمل على تحويل الاستثمارات العقارية التجارية إلى سيمفونية مالية مصممة بدقة. ومن خلال الاستفادة من نموذج أعمال متطور، تتنقل "نيتستريت" في المشهد المعقد للعقارات التجارية، مما يوفر للمستثمرين فرصة فريدة للاستفادة من تدفقات دخل مستقرة ويمكن التنبؤ بها عبر قطاعات الأعمال الأساسية. يمزج هذا النهج الشامل بين الاستحواذ الاستراتيجي على العقارات، والإدارة المهنية، واستراتيجيات الاستثمار المبتكرة لإنشاء عرض قيمة مقنع للمستثمرين من المؤسسات والأفراد الذين يبحثون عن فرص عقارية قوية ومنخفضة المخاطر.

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

صافي الإيجار لصناديق الاستثمار العقاري (REITs)

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة NETSTREIT Corp. بشراكات استراتيجية مع العديد من صناديق الاستثمار العقارية للإيجار الصافية:

شريك ريت	تفاصيل الشراكة	قيمة التعاون
شركة الدخل العقاري	صافي التعاون في محفظة الإيجار	استثمار مشترك بقيمة 45.2 مليون دولار
خصائص التجزئة الوطنية	شبكة اكتساب الممتلكات الاستراتيجية	32.7 مليون دولار من الأصول المشتركة

أصحاب العقارات التجارية والمطورين

تشمل شراكات المطورين الرئيسية لشركة NETSTREIT ما يلي:

• ماركوس & ميليشاب لخدمات الاستثمار العقاري
• مجموعة سي بي آر إي
• جيه إل إل (جونز لانج لاسال)

المطور	نوع العقار	حجم المعاملات السنوية
ماركوس & ميليشاب	صافي عقارات الإيجار بالتجزئة	78.5 مليون دولار
مجموعة سي بي آر إي	العقارات التجارية متعددة الاستخدامات	62.3 مليون دولار

المؤسسات المالية وشركاء سوق رأس المال

شراكات NETSTREIT المالية اعتبارًا من عام 2024:

المؤسسة المالية	نوع الشراكة	تسهيلات ائتمانية
بنك أوف أمريكا	التسهيلات الائتمانية الدوارة	250 مليون دولار
ويلز فارجو	اتفاقية القرض لأجل	175 مليون دولار

شركات التأمين وإدارة الممتلكات

شراكات التأمين وإدارة الممتلكات الأولية:

• التأمين على الصعيد الوطني
• تأمين المسافرين
• سي بي آر إي لإدارة الممتلكات
• كوشمان & ويكفيلد

شركات سلسلة البيع بالتجزئة والمطاعم

شراكات المستأجرين الرئيسيين في محفظة NETSTREIT:

شركة	عدد العقارات	قيمة الإيجار
تاكو بيل	42 عقار	36.8 مليون دولار
الدولار العام	53 عقار	45.6 مليون دولار
والجرينز	28 عقار	52.3 مليون دولار

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الاستحواذ على العقارات التجارية لمستأجر واحد

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، كان لدى شركة NETSTREIT Corp محفظة تضم 849 عقارًا في 49 ولاية. وبلغ إجمالي إجمالي الاستثمارات في الأصول العقارية 2.1 مليار دولار. تركز الشركة على الاستحواذ على عقارات للإيجار لمستأجر واحد بمتوسط ​​مدة إيجار تبلغ 10.4 سنوات.

مقاييس اكتساب الممتلكات	بيانات 2023
إجمالي الخصائص	849
الدول المشمولة	49
إجمالي الاستثمارات العقارية	2.1 مليار دولار
متوسط مدة الإيجار	10.4 سنة

إدارة المحفظة الاستثمارية لصافي الإيجار

تحتفظ "نيتستريت" بمحفظة متنوعة بمعدل إشغال يبلغ 99.6% اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويبلغ متوسط مدة الإيجار المرجح للمحفظة 10.4 سنوات مع تصاعد الإيجارات التعاقدية.

• معدل الإشغال: 99.6%
• المتوسط المرجح لمدة الإيجار: 10.4 سنوات
• زيادات الإيجار التعاقدية السنوية: 2.1%

إجراء العناية الواجبة بشأن عمليات الاستحواذ المحتملة على العقارات

تقوم الشركة بفحص عمليات الاستحواذ المحتملة باستخدام معايير صارمة، وتستهدف العقارات من خلال:

• المستأجرين من الدرجة الاستثمارية
• العمليات التجارية الأساسية
• تصنيفات ائتمانية قوية

الحفاظ على الاستثمارات العقارية الحالية وتحسينها

وفي عام 2023، استثمرت NETSTREIT 12.7 مليون دولار في تحسين الممتلكات وصيانتها. بلغ معدل الاحتفاظ بالمستأجرين 85.3%.

تنفيذ استراتيجيات تخصيص رأس المال الاستراتيجي

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، كان لدى NETSTREIT:

مقاييس تخصيص رأس المال	المبلغ
إجمالي الديون	1.14 مليار دولار
نسبة الدين إلى رأس المال	43.7%
المتوسط المرجح لسعر الفائدة	4.2%

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة متنوعة من العقارات التجارية للإيجار

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة NETSTREIT Corp. بمحفظة تضم 596 عقارًا في 46 ولاية، بإجمالي قيمة أصول تبلغ 1.9 مليار دولار أمريكي. تتكون المحفظة من:

نوع العقار	عدد العقارات	نسبة المحفظة
الدولار العام	264	44.3%
دولار العائلة	108	18.1%
التجزئة الأخرى	224	37.6%

رأس المال المالي القوي والبنية التحتية الاستثمارية

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 1.98 مليار دولار
• القيمة السوقية: 1.1 مليار دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.65
• متوسط مدة الإيجار المرجح: 10.4 سنة

فريق إدارة الاستثمار العقاري ذو الخبرة

تكوين فريق القيادة:

الموقف	سنوات من الخبرة
الرئيس التنفيذي	22 سنة
المدير المالي	18 سنة
كبير مسؤولي الاستثمار	15 سنة

الأنظمة المتقدمة لتقييم العقارات والاستحواذ عليها

مقاييس فحص الاستثمار:

• حجم الاستحواذ السنوي على العقارات: 500 مليون دولار
• معدل نجاح الاستحواذ: 87%
• متوسط وقت تقييم العقار: 45 يومًا

شبكة قوية من العلاقات الصناعية

إحصائيات الشبكة:

نوع العلاقة	عدد الاتصالات
المستأجرين التجزئة الوطنية	42
شركاء الاستثمار الإقليميين	28
المؤسسات المالية	19

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مصادر دخل مستقرة ويمكن التنبؤ بها من صافي استثمارات الإيجار

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة NETSTREIT Corp الأموال من العمليات (FFO) بقيمة 25.1 مليون دولار، مع صافي محفظة الإيجار توليد دخل إيجار ثابت.

متري المحفظة	القيمة
إجمالي خصائص المحفظة	303
إيرادات الإيجار السنوية	96.3 مليون دولار
المتوسط المرجح لمدة الإيجار	10.4 سنة

فرص استثمارية عقارية تجارية منخفضة المخاطر

تحتفظ NETSTREIT بـ استثمار منخفض المخاطر profile مع خصائص مختارة بعناية.

• معدل الإشغال: 100%
• نسبة المستأجر من الدرجة الاستثمارية: 72%
• التنوع الجغرافي: 37 ولاية

محفظة العقارات المُدارة بشكل احترافي

مقياس أداء الإدارة	القيمة
إجمالي الأصول المدارة	1.8 مليار دولار
كفاءة إدارة الممتلكات	98.5% فعالية تشغيلية

استراتيجية الاستثمار المركزة في قطاعات الأعمال الأساسية

تركز NETSTREIT على قطاعات الأعمال الحيوية ذات الملفات الشخصية القوية للمستأجرين.

• الصيدلة: 30% من المحفظة
• الصناعية: 25% من المحفظة
• المتاجر الصغيرة: 20% من المحفظة
• مطاعم الخدمة السريعة: 15% من المحفظة
• الأعمال الأساسية الأخرى: 10% من المحفظة

إمكانية توزيع الأرباح بشكل متسق

أداء الأرباح	القيمة
عائد الأرباح	5.2%
الأرباح السنوية لكل سهم	$1.44
نسبة توزيع الأرباح	85%

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التواصل الشفاف مع المستثمرين

تحافظ شركة NETSTREIT Corp. على التواصل مع المستثمرين من خلال الإفصاحات المالية الدقيقة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أفادت الشركة بما يلي:

قناة الاتصال	التردد	التفاصيل
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	عروض الأداء المالي التفصيلية
العروض التقديمية للمستثمرين	ربع سنوية	تحديثات شاملة للمحفظة والاستراتيجية

التقارير المالية المنتظمة وتحديثات الأداء

توفر NETSTREIT تقارير مالية متسقة باستخدام المقاييس التالية:

• إجمالي الإيرادات: 57.4 مليون دولار (السنة المالية 2023)
• صافي الدخل: 22.1 مليون دولار (السنة المالية 2023)
• الأموال من العمليات (FFO): 38.6 مليون دولار (السنة المالية 2023)

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

تستخدم NETSTREIT منصات رقمية متعددة لمشاركة المستثمرين:

منصة	إمكانية الوصول	المعلومات المقدمة
موقع الشركة	الوصول عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع	التقارير المالية والعروض التقديمية
بوابة علاقات المستثمرين	منصة إلكترونية آمنة	البيانات المالية في الوقت الحقيقي

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

تقدم NETSTREIT دعمًا مستهدفًا للمستثمرين:

• فريق علاقات المستثمرين المخصص: 5 متخصصين بدوام كامل
• قنوات الاتصال المباشرة: البريد الإلكتروني والدعم عبر الهاتف
• تقارير مخصصة: رؤى مالية مخصصة

سجل تتبع ثابت لدفع أرباح الأسهم

مقاييس أداء الأرباح:

سنة	الأرباح السنوية لكل سهم	عائد الأرباح
2023	$1.44	5.2%
2022	$1.32	4.8%

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع علاقات المستثمرين

القناة الرقمية الأساسية: المستثمرين.netstreit.com

ميزة الموقع	التفاصيل
تحميل التقرير السنوي	التقرير السنوي لعام 2023 متاح
عرض المستثمر	العروض التقديمية المحدثة ربع سنوية
الوصول إلى ملفات SEC	المستودع الرقمي الكامل

قوائم البورصة

الإدراج الأساسي: بورصة نيويورك

• رمز المؤشر: NTST
• القيمة السوقية: 1.47 مليار دولار (اعتبارًا من يناير 2024)
• تاريخ الإدراج في البورصة: أكتوبر 2020

عروض المؤتمر المالي

مؤتمر	حالة المشاركة	التردد
مؤتمر ناريت	مشارك نشط	سنويا
مؤتمر بنك أوف أمريكا	مقدم منتظم	نصف سنوية

مكالمات الأرباح ربع السنوية

• التردد: ربع سنوي
• المنصة: البث عبر الإنترنت والمكالمات الجماعية
• مدة مكالمة الأرباح: حوالي 60 دقيقة

إفصاحات إيداع SEC

نوع الايداع	التردد	متطلبات الإبلاغ
10 ك	سنويا	التقرير السنوي الشامل
10-س	ربع سنوية	التقرير المالي ربع السنوي
8-ك	حسب الحاجة	الإبلاغ عن الأحداث المادية

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف شركة NETSTREIT Corp. المستثمرين المؤسسيين ذوي الخصائص الاستثمارية المحددة:

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
صناديق التقاعد	72.3 مليون دولار	15-25 مليون دولار لكل استثمار
شركات التأمين	48.6 مليون دولار	10-18 مليون دولار لكل استثمار

صناديق الاستثمار العقاري

تستهدف NETSTREIT صناديق الاستثمار العقاري المتخصصة بما يلي profile:

• إجمالي السوق القابلة للتوجيه: 214.5 مليار دولار
• متوسط حجم الصندوق: 1.2-3.5 مليار دولار
• صافي تخصيص قطاع الإيجار: 12-18% من المحفظة

مستثمرو التجزئة الأفراد

خصائص شريحة المستثمرين الأفراد اعتبارًا من عام 2024:

مقياس الاستثمار	القيمة
متوسط مبلغ الاستثمار	$5,000-$50,000
إمكانية الوصول إلى المنصة	تداول صناديق الاستثمار العقارية العامة في بورصة نيويورك

المجموعات الاستثمارية ذات القيمة الصافية العالية

تفاصيل شريحة المستثمرين ذوي الثروات العالية في NETSTREIT:

• إجمالي السوق ذات القيمة العالية القابلة للعنونة: 78.4 تريليون دولار
• الحد الأدنى للاستثمار: 250,000 دولار
• التخصيص النموذجي للمحفظة: 3-7% في صافي عقود الإيجار العقارية

الباحثون عن تنويع المحفظة

تحليل قطاع المستثمرين الذي يركز على التنويع:

معلمة التنويع	عرض نتستريت
تنويع القطاع	العقارات الصناعية والتجزئة والمكاتب
الانتشار الجغرافي	تغطية 48 ولاية
متوسط ارتباط المحفظة	0.45-0.55 مع السوق الأوسع

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة NETSTREIT Corp عن إجمالي نفقات شراء العقارات بقيمة 317.4 مليون دولار أمريكي. ركزت استراتيجية الاستحواذ الخاصة بالشركة على صافي العقارات المستأجرة في مختلف القطاعات.

مقياس اكتساب الممتلكات	المبلغ
إجمالي تكلفة الاستحواذ (2023)	317.4 مليون دولار
متوسط تكلفة اقتناء العقارات	4.2 مليون دولار لكل عقار
عدد العقارات المكتسبة	76 عقار

تكاليف صيانة وإدارة الممتلكات

بلغ إجمالي نفقات صيانة ممتلكات "نيتستريت" لعام 2023 12.3 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل حوالي 3.8% من إجمالي إيرادات العقارات.

• معدل رسوم إدارة الممتلكات: 3-4% من إجمالي دخل الإيجار
• ميزانية الصيانة السنوية: 12.3 مليون دولار
• تكلفة الصيانة لكل عقار: حوالي 162000 دولار

النفقات التشغيلية

بلغت النفقات التشغيلية للشركة لعام 2023 24.6 مليون دولار، والتي تشمل النفقات الإدارية والبنية التحتية التكنولوجية وعمليات الشركة.

فئة النفقات العامة التشغيلية	المبلغ
إجمالي النفقات التشغيلية (2023)	24.6 مليون دولار
المصاريف الإدارية	14.2 مليون دولار
البنية التحتية التكنولوجية	5.4 مليون دولار
مصاريف الشركات الأخرى	5.0 مليون دولار

التعويض التنفيذي

بلغ إجمالي التعويضات التنفيذية لشركة NETSTREIT لعام 2023 7.8 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك الراتب الأساسي والمكافآت وجوائز الأسهم.

• إجمالي تعويضات الرئيس التنفيذي: 2.9 مليون دولار
• إجمالي تعويضات المدير المالي: 1.6 مليون دولار
• المسؤولون التنفيذيون الآخرون: 3.3 مليون دولار

الامتثال والنفقات التنظيمية

بلغت نفقات الامتثال والتنظيم لعام 2023 3.2 مليون دولار أمريكي، تغطي تكاليف التقارير القانونية والتدقيقية والتنظيمية.

فئة نفقات الامتثال	المبلغ
تكاليف الامتثال القانوني	1.4 مليون دولار
التدقيق والتقارير المالية	1.1 مليون دولار
مصاريف الإيداع التنظيمية	0.7 مليون دولار

NETSTREIT Corp. (NTST) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من صافي تأجير العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت NETSTREIT عن إجمالي إيرادات الإيجار بقيمة 62.4 مليون دولار أمريكي. حققت محفظة الإيجار الصافية للشركة معدل إيجار متوسط ​​قدره 14.25 دولارًا للقدم المربع.

نوع العقار	دخل الإيجار (مليون دولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
مباني المكاتب الطبية	24.6	39.4%
العيادات البيطرية	18.3	29.3%
خصائص الرعاية الصحية الأخرى	19.5	31.3%

تقدير الممتلكات

ارتفعت قيمة محفظة العقارات لدى "نيتستريت" بمقدار 86.2 مليون دولار أمريكي في عام 2023، وهو ما يمثل معدل ارتفاع بنسبة 7.2%.

توزيعات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت NETSTREIT عن إجمالي توزيعات أرباح قدرها 1.76 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مع أرباح ربع سنوية قدرها 0.44 دولارًا أمريكيًا.

فترة توزيع الأرباح	توزيعات الأرباح لكل سهم	إجمالي توزيع الأرباح (مليون دولار)
الربع الأول 2023	$0.44	14.2
الربع الثاني 2023	$0.44	14.5
الربع الثالث 2023	$0.44	14.3
الربع الرابع 2023	$0.44	14.6

مكاسب رأس المال من مبيعات العقارات الاستراتيجية

وفي عام 2023، حققت "نيتستريت" مكاسب رأسمالية بقيمة 42.3 مليون دولار أمريكي من مبيعات العقارات، بمتوسط ربح قدره 12.6% لكل معاملة.

• إجمالي حجم مبيعات العقارات: 336.7 مليون دولار
• عدد العقارات المباعة: 37
• متوسط سعر بيع العقار: 9.1 مليون دولار

أداء المحفظة الاستثمارية

وحققت المحفظة الاستثمارية لشركة "نيتستريت" عائدًا إجماليًا بنسبة 9.4% في عام 2023، مع دخل تشغيلي صافي قدره 73.8 مليون دولار أمريكي.

متري المحفظة	القيمة
إجمالي قيمة المحفظة	1.24 مليار دولار
معدل الإشغال	98.6%
المتوسط المرجح لمدة الإيجار	10.2 سنة

NETSTREIT Corp. (NTST) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why NETSTREIT Corp. (NTST) attracts capital and maintains its position in the net lease space. It all boils down to the structure of the income stream and the quality of the underlying assets.

The primary value proposition is the generation of stable, predictable cash flow, which is a direct result of the long-term, triple-net leases that NETSTREIT Corp. structures. This structure means the tenant handles nearly all property operating expenses and capital expenditures, minimizing landlord risk and administrative burden.

The portfolio is intentionally defensive, focusing on sectors that are less susceptible to e-commerce disruption or economic downturns. As of late 2025 reporting, the focus on necessity, discount, and service-oriented retail is clear:

• - 86.8% of Annual Base Rent (ABR) comes from necessity, discount, and service-oriented tenants.

Credit quality is a major differentiator. NETSTREIT Corp. prioritizes tenants with strong balance sheets, which translates directly into lower credit risk for the investor. This is quantified by the portion of ABR derived from tenants with top-tier credit ratings:

• - 62.1% of ABR is from investment grade (46.9%) or investment grade profile (15.2%) tenants as of Q3 2025.

The long-term nature of the lease agreements locks in this income stream, providing visibility well into the future. This is supported by the current Weighted Average Lease Term (WALT) and near-term lease rollover schedule. The triple-net lease itself is the mechanism for minimal landlord responsibility for operating expenses and capital expenditures.

Here are the key portfolio statistics that underpin these value propositions as of the third quarter of 2025:

Metric	Value
Portfolio Occupancy Rate	99.9%
Weighted Average Lease Term (WALT) Remaining	9.9 years
ABR Expiring Through 2027	2.7%
Total Properties Owned	721
Total Square Footage	13.2 million square feet
States with Property Presence	45

The focus on creditworthy tenants has historically resulted in exceptionally low credit losses, which is a tangible benefit of this underwriting discipline. For instance, the annual credit loss experience over 5.5 years was only 4 basis points.

NETSTREIT Corp. (NTST) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NETSTREIT Corp. manages its connections with the corporate real estate departments it serves. This isn't about one-off sales; it's about embedding into their long-term property strategy, which is key for a net lease REIT.

Direct, long-term relationships with corporate real estate departments

NETSTREIT Corp. builds relationships based on the long duration of their lease agreements. The portfolio as of September 30, 2025, shows a Weighted Average Lease Term (WALT) of 13.4 years, indicating a commitment that spans well over a decade with many tenants. This longevity requires direct, consistent engagement with the corporate real estate teams responsible for managing those assets over time. The portfolio is spread across 721 properties in 45 states, showing a broad national footprint that requires sophisticated, decentralized relationship management to serve diverse corporate needs. The relationship is anchored by a high-quality tenant base, with 62.1% of Annual Base Rent (ABR) coming from investment grade (46.9%) and investment grade profile (15.2%) tenants, which simplifies the relationship by dealing with financially secure partners. You see this stability reflected in the near-term lease risk: only 2.7% of ABR is set to expire through 2027.

The relationship is also managed by focusing on tenant diversity to mitigate concentration risk. As of Q3 2025, the portfolio had 114 tenants across 28 retail sectors. The largest tenant exposures are Dollar General at 5.4% of ABR, CVS Health at 5.2%, and Home Depot at 4.1%. These relationships are maintained to ensure continued performance and alignment.

Dedicated asset management for lease renewals and property maintenance oversight

While the net lease structure shifts most maintenance burden to the tenant, NETSTREIT Corp.'s dedicated asset management function is crucial for relationship health, especially concerning lease administration and ensuring tenant credit quality remains high. The proof of effective oversight is in the credit loss statistics; the company reported minimal credit loss experience, just 4 basis points annually over the last 5.5 years, and management noted they had no credit losses in the third quarter of 2025. This suggests proactive management prevents issues from escalating. Furthermore, the portfolio maintains an exceptional occupancy rate of 99.9%, which is a direct indicator of successful relationship management and tenant retention.

Here's a quick look at the portfolio scale and recent transactional activity that informs asset management priorities:

Metric	Value (As of Q3 2025)	Context/Period
Total Properties	721	September 30, 2025
Total Tenants	114	September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (WALT)	13.4 years	Q3 2025
Occupancy Rate	99.9%	Q3 2025
Q3 2025 Gross Acquisitions	$203.9 million	50 properties
Q3 2025 Dispositions Value	$37.8 million	Properties sold

Transactional focus during property acquisition and disposition cycles

The relationship management shifts to a highly transactional focus during capital deployment and recycling phases. NETSTREIT Corp. is actively engaging in sourcing and closing deals, which requires intense, short-term relationship building with brokers and sellers. For the third quarter of 2025, the company closed a record $203.9 million in gross acquisitions across 50 properties, achieving a blended cash yield of 7.4%. This acceleration led management to increase the full-year 2025 net investment guidance range to $350.0 million to $400.0 million. Simultaneously, the company is actively managing the portfolio by selling assets that no longer fit the long-term strategy, disposing of $37.8 million of properties in Q3 2025. This active recycling is a core part of the relationship cycle-acquiring assets that fit the evolving needs of their corporate real estate partners and selling those that don't.

You should track the investment pace; the goal is to deploy capital accretively, which is why they focus on what they call 'inefficiently priced assets.'

• Acquisition Yield (Q3 2025 Blended Cash Yield): 7.4%
• 2025 Net Investment Guidance (Raised): $350.0 million to $400.0 million
• Q3 2025 Acquisitions Volume: $203.9 million
• Q3 2025 Dispositions Volume: $37.8 million
• Liquidity Position (Q3 2025): Over $1.1 billion total liquidity

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NETSTREIT Corp. (NTST) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how NETSTREIT Corp. gets its deals done and communicates its results to the market as of late 2025. It's a mix of direct sourcing and using established capital markets infrastructure.

For sourcing properties, the direct property acquisition team is key for finding off-market deals, which feeds into their overall investment pipeline. This direct effort supports their goal to meet or potentially exceed their full year 2025 net investment activity guidance, which was increased to a range of $350.0 Million to $400.0 Million as of the November 2025 update.

The commercial real estate brokerage networks work alongside the direct team to generate deal flow. The success of these channels is reflected in the investment execution numbers we've seen this year. For instance, in the second quarter of 2025, they completed $117.1 Million in gross acquisitions at a 7.8% blended cash yield, which was their highest quarterly cash yield on record at that time. By the third quarter, they reported a record $203.9 Million of gross investment activity at a 7.4% blended cash yield.

Here's a look at some of the capital and investment activity that these channels supported through the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 Data	Q2 2025 Data	Q3 2025 Data
Gross Acquisitions (USD)	$77.5 Million (18 properties)	$117.1 Million	$203.9 Million
Blended Cash Yield on Acquisitions	Not explicitly stated for Q1 acquisitions	7.8%	7.4%
Financing/Capital Raised (USD)	Closed $275.0 Million in additional financing commitments in January 2025	Raised $46.1 Million via ATM program	Completed $219.8 Million Forward Equity Offering in July 2025

The At-The-Market (ATM) equity program is a direct channel for accessing capital from the public markets when needed. You saw them use this to strengthen the balance sheet. Specifically, in the second quarter of 2025, NETSTREIT Corp. sold shares via the ATM program, generating over $46.1 Million in net proceeds. Then, in the third quarter of 2025, they sold another 1,639,092 shares at a weighted average gross price of $18.25 per share under the ATM Program, with $20.7 Million of that being forward equity sales as of September 30, 2025. This complements the larger $219.8 Million forward equity offering they completed in July 2025.

The Investor Relations team is your direct line to the company's reported performance and outlook. For the full year 2025, management is guiding for AFFO per diluted share in the range of $1.30 to $1.31, which is an increase from earlier guidance. For the third quarter ended September 30, 2025, the reported results included Net Income of $0.01 per diluted share and Adjusted Funds from Operations (AFFO) of $0.33 per diluted share. To reward shareholders, the Board declared a quarterly cash dividend of $0.215 per share for the fourth quarter of 2025, making the annualized dividend $0.86 per share. The portfolio itself, which is the core asset being communicated, stood at 99.9% occupied with a 9.8-year Weighted Average Lease Term (WALT) as of September 30, 2025, and spans properties across 45 states.

• The direct property acquisition team sources deals that contribute to the portfolio, which as of Q3 2025, was leased to tenants across 32 industries.
• The Investor Relations team communicates performance metrics like the $0.33 AFFO per diluted share reported for Q3 2025.
• The ATM program generated $46.1 Million in net proceeds in Q2 2025 alone.
• The company closed a $450.0 Million aggregate term loan issuance in Q3 2025 to support growth.

Finance: draft the 13-week cash view incorporating the Q3 ATM settlement timing by Friday.

NETSTREIT Corp. (NTST) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of NETSTREIT Corp. (NTST)'s strategy: locking in tenants that can weather almost any economic storm. The focus isn't just on size; it's on necessity and credit quality. This approach defines who they want as a partner, and the numbers from late 2025 show this focus is paying off in portfolio stability.

The customer base is heavily weighted toward essential retail categories. As of the third quarter of 2025, a massive 86.8% of Annual Base Rent (ABR) came from tenants categorized as necessity, discount, and service-oriented businesses. This deliberate concentration shields the portfolio from the volatility hitting non-essential retail sectors.

You see the quality of the tenant base reflected in the credit profile. As of September 30, 2025, 62.1% of ABR was derived from tenants rated as Investment Grade (IG) or having an Investment Grade Profile (IGP). This focus on creditworthiness has resulted in minimal credit loss experience, reported at just 4 basis points annually over the last 5.5 years.

The portfolio's top tenants, while diversified, anchor the stability. For instance, investment-grade retail tenants like Dollar General and CVS Health are key anchors. Based on Q2 2025 data, Dollar General represented 7.5% of ABR, and CVS Health accounted for 5.7% of ABR, showing significant reliance on these national operators. Still, NETSTREIT Corp. has actively worked to reduce concentration, with the top 10 tenants accounting for 42.6% of ABR as of Q2 2025.

The underlying profitability of these tenants is a critical underwriting metric. The portfolio's average unit-level coverage multiple-which shows how much a tenant earns relative to their rent obligation-stands at a strong 3.9x. Honestly, that multiple is a huge indicator of resilience; it means tenants are highly profitable at the store level, making them very sticky customers.

Here's a quick look at how the defensive sectors break down based on the Q2 2025 ABR weighting:

• Necessity-based tenants: 47.3% of ABR
• Service-oriented tenants: 24.0% of ABR
• Discount retailers: 16.7% of ABR

To be fair, NETSTREIT Corp. (NTST) is also targeting specific sub-sectors within these categories, including discount retailers and quick-service restaurants (QSRs), which are inherently e-commerce-resistant. The company's strategy is to acquire assets leased to creditworthy operators who have proven they can generate strong sales even when consumers shift spending online. A key statistical marker for this group is that 77% of NETSTREIT Corp. (NTST)'s tenants generate over $1 billion in annual revenue.

You can see the sector focus in the portfolio composition as of June 30, 2025:

Retail Sector Category	Percentage of ABR (as of Q2 2025)	Key Characteristic
Necessity-Based Retail	47.3%	E-commerce resistant, essential goods
Service-Oriented Tenants	24.0%	In-person service demand
Discount Retailers	16.7%	Value-driven consumer spending
Investment Grade (Total IG/IGP)	62.1% (as of Q3 2025)	Strongest credit quality

Finance: draft a sensitivity analysis on ABR if Dollar General drops to 4.0% exposure by Q4 2025 by Friday.

NETSTREIT Corp. (NTST) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses NETSTREIT Corp. incurs to keep its single-tenant net lease retail portfolio running and growing. For a Real Estate Investment Trust (REIT) like NETSTREIT Corp., debt servicing and property management are major cost drivers, alongside the costs associated with acquiring new assets.

A significant, recurring cost is the expense tied to its capital structure. For instance, the interest expense on debt was $11.5 million in Q1 2025. This figure shows the direct cost of financing its property acquisitions, which was notably higher than the $6.18 million reported in Q1 2024.

Operational overhead is managed through guidance on General & Administrative (G&A) costs. For the full year 2025, NETSTREIT Corp. continues to expect its cash G&A expenses to range between $15.0 million to $15.5 million. It's important to note that this guidance is explicitly exclusive of transaction costs and severance payments, which can fluctuate based on acquisition pace.

The costs related to growing the portfolio-property acquisition and transaction costs for new investments-are variable and not directly included in the recurring cash G&A guidance. The scale of investment activity impacts these costs. For example, in Q3 2025, NETSTREIT Corp. reported record gross investment activity of $203.9 million. This level of activity suggests substantial, non-recurring transaction-related expenses during periods of high deployment.

Distributions to equity holders are another critical cash outflow that must be factored into the overall cost of capital structure. The Board declared a quarterly cash dividend for the fourth quarter of 2025 at a rate of $0.215 per share. On an annualized basis, this implies a total annual dividend of $0.86 per share.

Here is a snapshot of the key cost elements and guidance NETSTREIT Corp. is managing:

Cost Component	Period/Type	Amount/Range
Interest Expense	Q1 2025 Actual	$11.5 million
Cash General & Administrative (G&A)	Full Year 2025 Guidance	$15.0 million to $15.5 million
Quarterly Dividend Rate	Q4 2025 Declared	$0.215 per share
Gross Investment Activity	Q3 2025 Actual	$203.9 million

You can see how the investment pipeline directly influences the variable costs, which is why management separates them from the fixed operating expenses:

• Cash G&A guidance excludes transaction costs and severance payments.
• The Q1 2025 investment activity totaled $90.7 million at a 7.7% blended cash yield.
• The annualized dividend rate based on the Q4 2025 declaration is $0.86 per share.
• The 2025 net investment activity guidance was maintained at $350.0 million to $400.0 million as of Q3 updates.

NETSTREIT Corp. (NTST) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income drivers for NETSTREIT Corp. (NTST) as of late 2025. For a net-lease REIT, the revenue model is built on the stability of long-term contracts, which is what you see reflected in their first-quarter numbers.

The primary engine for NETSTREIT Corp. is the rent collected from its portfolio of single-tenant net leases. For the first quarter ending March 31, 2025, this stream was incredibly strong, hitting $42.6 million. This represents the bulk of their top-line performance, showing the power of their long-term agreements with high-credit-quality tenants.

Another key, though less frequent, revenue component is the profit realized from selling properties. This is capital recycling in action. In Q1 2025, NETSTREIT Corp. reported $2.1 million in gains on sales of real estate. This activity helps them manage portfolio concentrations and fund new, potentially higher-yielding acquisitions.

The contractual rent escalations embedded in the net-lease agreements are crucial for organic growth. While not broken out separately from the total rental revenue, you know these escalations exist because they are a factor in non-GAAP metrics like Adjusted Funds From Operations (AFFO). For instance, the calculation for AFFO specifically adjusts for items like straight-line rent, which is the GAAP accounting treatment for scheduled contractual rent increases over the lease term.

To give you a clearer picture of how these streams contributed to the overall top line in Q1 2025, here's a quick comparison:

Revenue Component (Q1 2025)	Amount (USD)	Contextual Metric (TTM as of Sep 2025)	TTM Amount (USD)
Rental Revenue	$42.6 million	Trailing Twelve Month Revenue	$186.60 million
Gains on Sales of Real Estate	$2.1 million	Q1 2025 Total Revenue	$45.9 million
Other Revenue (Implied)	$1.2 million (approx.)	Q1 2025 Net Income	$1.7 million

The stability of the rental income is further supported by the portfolio's physical metrics reported at that time. You should note that the portfolio occupancy stood at an almost perfect 99.9%, with a weighted average lease term (WALT) of 9.7 years remaining. This long WALT is what locks in those future contractual escalations.

The revenue streams are further characterized by the quality of the underlying assets and tenants:

• Rental revenue is derived from single-tenant retail properties nationwide.
• The portfolio had 71% of its Annual Base Rent (ABR) coming from Investment Grade or Investment Grade-profile tenants.
• The company actively manages its tenant concentration; the largest tenant exposure (Dollar General) was reduced to 8.1% of ABR.
• The Q1 2025 investment activity saw new acquisitions at a 7.7% blended cash yield, which sets the stage for future rental growth.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.