Newell Brands Inc. (NWL): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Newell Brands Inc. (NWL) تمثل قصة تحول أم فخ قيمة، وتُظهر بيانات عام 2025 إجراء موازنة عالي المخاطر: فهي تمتلك علامات تجارية مميزة ومقاومة للركود مثل Sharpie وRubermaid، لكن المبيعات الأساسية لا تزال منخفضة 7.4% في الربع الثالث من عام 2025، ويبلغ صافي ديونها مكتنزة 4.5 مليار دولار. إن نظام التكلفة الداخلية يعمل، ولكن تكلفة الفائدة المرتفعة على هذا الدين - بما في ذلك الديون الأخيرة 8.50% ملاحظة - هي بالتأكيد رياح معاكسة تأكل أي مكاسب للتدفق النقدي التشغيلي. هذه ليست قصة بسيطة. تعمق في تفاصيل SWOT الكاملة التي توضح قوة علامتهم التجارية مقابل الرافعة المالية الكبيرة وكيف يخططون للابتكار في طريقهم إلى النمو في عام 2026.

شركة نيويل براندز (NWL) - تحليل SWOT: نقاط القوة

محفظة علامات تجارية مميزة ومتنوعة

تمتلك شركة Newell Brands مجموعة قوية ومتنوعة من العلامات التجارية ذات الأسماء المنزلية. هذه ليست مجرد مجموعة من المنتجات؛ إنه خندق عميق لثقة المستهلك تم بناؤه على مدى عقود. لديك علامات تجارية مثل شاربي, رابرميد، و يانكي شمعة، كل يهيمن على فئته. ويساعد هذا التنويع على حماية الشركة من الانكماش في أي سوق منفردة، وهي استراتيجية ذكية بالتأكيد في المياه الاقتصادية المتقلبة اليوم.

وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، حققت الشركة صافي مبيعات قدره 1.8 مليار دولار. وتتوزع هذه الإيرادات عبر ثلاثة قطاعات رئيسية، مما يوضح كيف تترجم قوة علامتها التجارية إلى مبيعات ملموسة. التعلم & وشهد قطاع التطوير، الذي يتضمن أعمال الكتابة، نموًا في المبيعات الأساسية بنسبة 4.2% في الربع الأول من عام 2025. هذا زخم حقيقي.

إليك الحساب السريع لمبيعات قطاع الربع الثالث من عام 2025:

زيادة الاستثمار في بناء العلامة التجارية

تتخذ الإدارة خيارًا استراتيجيًا واضحًا للاستثمار في مستقبل هذه العلامات التجارية الأساسية. إنهم يضعون أموالهم في مكانها الصحيح، وهذه نقطة قوة كبيرة. على وجه التحديد، وصل الاستثمار في الإعلان والترويج (A&P) في الربع الثالث من عام 2025 إلى أعلى معدل كنسبة مئوية من المبيعات منذ ما يقرب من 10 سنوات.

يعكس هذا الإنفاق المتزايد الثقة المتجددة في خط الابتكار والاقتصاد الهيكلي للأعمال. إنهم يراهنون على الابتكار لزيادة الطلب، مع التخطيط لإطلاق منتجات جديدة لعلامات تجارية مثل يانكي شمعة و رابرميد، والتي يجب أن تبدأ في دفع نمو الإيرادات مرة أخرى. عليك أن تنفق المال لكسب المال، وهم يفعلون ذلك في النهاية.

• تتمتع A&P بمعدل مبيعات مرتفع منذ 10 سنوات.
• وينصب التركيز على بناء العلامة التجارية والابتكار.
• ومن المتوقع أن يؤدي إطلاق المنتجات الجديدة إلى تعزيز النمو المستقبلي.

انضباط التكلفة عرض النتائج

تُظهر الشركة انضباطًا ممتازًا في التكلفة، وهو أمر بالغ الأهمية لتوسيع الهامش. هذا ليس مجرد كلام. ونحن نرى النتائج في الأرقام. انخفضت النفقات العامة العادية (المصروفات العامة والإدارية، المعدلة للبنود لمرة واحدة) كنسبة مئوية من المبيعات تقريبًا 120 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2025.

يعد هذا التخفيض مهمًا لأنه يمثل أول انخفاض على أساس سنوي في النفقات العامة العادية منذ ثلاث سنوات، مما يشير إلى أن تحسينات الكفاءة التشغيلية ونشر أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة تعمل بالفعل. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تتوقع الشركة هامش تشغيل عادي في نطاق 8.4% إلى 8.6%مما يدل على أنه من المتوقع أن يستمر التحسن الهيكلي.

قاعدة تصنيع محلية قوية

وتثبت القاعدة الصناعية القوية المحلية وفي أمريكا الشمالية أنها ميزة تنافسية واضحة، خاصة وأن سلاسل التوريد العالمية تواجه اضطرابات وتعريفات جمركية مستمرة. وكانت الإدارة استباقية في الاستفادة من هذه القوة كجزء من استراتيجية تخفيف الرسوم الجمركية.

في الفئات الرئيسية مثل الكتابة إن وجود قاعدة تصنيع محلية قوية قد سمح لشركة Newell Brands باتخاذ إجراءات تسعير تنافسية مع جذب أكبر. ولا يساعد هذا الأصل الاستراتيجي في إدارة اضطرابات المصادر الناجمة عن التعريفات الجمركية فحسب، بل من المتوقع أن تنخفض السلع الصينية المصدر إلى ما دون ذلك 10% من تكلفة البضائع المباعة بحلول نهاية عام 2025 - ولكنها توفر أيضًا ميزة هيكلية واضحة على المنافسين الذين يتم الاستعانة بمصادر خارجية بشكل أكبر. تعد هذه البصمة التصنيعية مصدرًا للمرونة وقوة التسعير.

شركة نيويل براندز (NWL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى شركة Newell Brands وتطرح السؤال الصحيح: ما هي المخاطر المباشرة والملموسة؟ ترتبط أكبر التحديات التي تواجهها الشركة في الوقت الحالي بحلقة مفرغة من انخفاض المبيعات وارتفاع الديون وارتفاع تكلفة ممارسة الأعمال التجارية على مستوى العالم. لديهم مجموعة كبيرة من العلامات التجارية، لكن الهيكل المالي والرياح المعاكسة في السوق تؤثر بالتأكيد على الأداء.

الانخفاض المستمر في المبيعات الأساسية

أما نقطة الضعف الأكثر إلحاحاً فهي الانخفاض المستمر في طلب المستهلكين على منتجاتهم الأساسية. في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة Newell Brands عن انخفاض في المبيعات الأساسية قدره 7.4% مقارنة بالفترة من العام السابق. هذه ليست مجرد لمرة واحدة. إنه يعكس تباطؤًا أوسع نطاقًا في فئات البضائع العامة وانخفاض مستويات مخزون تجار التجزئة، مما أصاب منازلهم & قطاع الحلول التجارية صعب بشكل خاص، مع انخفاض المبيعات الأساسية 9.8%.

يمثل ضغط المبيعات هذا مشكلة لأنه يجعل كل شيء آخر أكثر صعوبة. فهو يقلص قاعدة الإيرادات التي تحتاج إلى دعم هيكل تكاليف ثابتة كبير وعبء كبير من الديون. ببساطة، إنهم يبيعون سلعًا أقل، وهذه هي نقطة البداية لجميع الضغوط المالية التي يعانون منها.

رافعة مالية عالية مع صافي الدين

تعمل شركة Newell Brands تحت عبء ديون كبير، مما يحد من مرونتها المالية، خاصة في بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة. وفي نهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغ صافي ديون الشركة حوالي 4.5 مليار دولار. هذه نسبة الرافعة المالية العالية، والتي تم الإبلاغ عنها في 5.3x اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، يمثل مصدر قلق كبير لوكالات التصنيف الائتماني والمستثمرين، لأنه يحد من قدرتهم على الاستثمار في النمو أو التغلب على المزيد من الانكماش الاقتصادي.

فيما يلي نظرة سريعة على أرقام الميزانية العمومية للربع الثالث من عام 2025:

رياح معاكسة كبيرة ناجمة عن تكاليف التعريفة النقدية الإضافية

تمثل الاضطرابات التجارية المستمرة والتعريفات الجديدة تكلفة كبيرة وغير تقديرية تؤدي بشكل مباشر إلى تآكل هامش الربح الإجمالي. قامت الإدارة بتحديث توقعاتها لعام 2025 بالكامل لتوقع تكبد شركة Newell Brands 180 مليون دولار في تكاليف التعريفة النقدية الإضافية. يعد هذا بمثابة رياح معاكسة هائلة، خاصة بالنظر إلى أنها كانت زيادة عن التقدير السابق البالغ 155 مليون دولار قبل شهرين فقط.

تأثير هذه التعريفات لا يقتصر فقط على بيان الربح والخسارة؛ إنه على التدفق النقدي أيضًا. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، تكبدت الشركة حوالي 55 مليون دولار من صافي مصاريف الربح والخسارة للتعريفة، والتي تُترجم إلى تقريبًا $0.11 لكل سهم. وعليهم أن يدفعوا هذه الأموال النقدية، مما يقلل ما هو متاح لخدمة الديون أو الاستثمار.

إرشادات التدفق النقدي التشغيلي المنخفض

أدى الجمع بين انخفاض المبيعات وارتفاع التكاليف إلى إجبار الشركة على خفض توقعاتها لتوليد النقد. تم تخفيض توجيهات التدفق النقدي التشغيلي لعام 2025 بأكمله إلى نطاق من 250 مليون دولار إلى 300 مليون دولار. ويعد هذا انخفاضًا كبيرًا عن التوقعات السابقة ويسلط الضوء على الضغط على رأس المال العامل والربحية.

لإعطائك فكرة عن التباطؤ، كان التدفق النقدي التشغيلي منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025 فقط 103 مليون دولارمقارنة مع 346 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. ويعني هذا التدفق النقدي المنخفض رأس مال أقل لسداد الديون أو تمويل مبادرات النمو الجديدة.

مقيدة بتكاليف الفائدة المرتفعة على الديون

إن أنشطة إعادة التمويل التي قامت بها الشركة في عام 2025، مع تمديد فترة الاستحقاق، جاءت بتكلفة عالية، مما أدى إلى زيادة كبيرة في نفقات الفوائد. في مايو 2025، أصدرت شركة Newell Brands 1.25 مليار دولار في الأوراق المالية غير المضمونة ذات معدل قسيمة مرتفع قدره 8.50%، المستحقة في عام 2028. حل هذا الدين الجديد محل المذكرة السابقة بمعدل فائدة أقل بكثير يبلغ 4.200٪.

وقد ترجم قرار إعادة التمويل هذا على الفور إلى ارتفاع مدفوعات الفائدة الفصلية. بلغ صافي مصاريف الفوائد للربع الثالث من عام 2025 83 مليون دولار، زيادة 8 ملايين دولار مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. إن التكلفة المرتفعة لخدمة الديون تمثل رياحاً معاكسة هيكلية ستؤثر على الأرباح خلال السنوات القليلة المقبلة.

• الربع الثالث 2025 صافي مصاريف الفوائد: 83 مليون دولار.
• ملاحظة رئيسية جديدة: 1.25 مليار دولار.
• سعر الفائدة على الملاحظة الجديدة: 8.50%.

شركة نيويل براندز (NWL) - تحليل SWOT: الفرص

لقد رأيت أرقام الربع الثالث من عام 2025، والتحدي الأساسي واضح: انخفاض صافي الإيرادات. لكن الفرصة الحقيقية لا تكمن في مجرد وقف النزيف؛ إنها في التحولات الهيكلية المتراكمة الهامش الجارية بالفعل. وتستعد الشركة لتحقيق انتعاش كبير في المجالات الرئيسية، مدفوعًا بالتركيز المتعمد على الابتكار والكفاءة التشغيلية وبيئة التجزئة المستقرة. المحفز على المدى القريب هو النمو الدولي المتوقع بدءًا من الربع الرابع من عام 2025، والذي من شأنه أن يضع حدًا أخيرًا لانخفاض المبيعات.

العودة المتوقعة إلى النمو للأعمال التجارية الدولية تبدأ في الربع الرابع من عام 2025.

الجزء الدولي الذي يمثل تقريبا 40% من إجمالي مبيعات نيويل براندز، من المقرر أن يكون محركًا حاسمًا للنمو. وبعد مواجهة الضعف، خاصة في أسواق مثل البرازيل والأرجنتين، تتوقع الإدارة العودة إلى النمو في العالم الربع الرابع من عام 2025. يعد هذا التحول الإيجابي فرصة كبيرة لأنه ينقل جزءًا كبيرًا من الأعمال من الرياح المعاكسة إلى الرياح المعاكسة، وهو أمر ضروري بالتأكيد لتعويض الضغوط المحلية.

يعد هذا النمو المتوقع في الربع الأخير من عام 2025 نتيجة مباشرة لإجراءات التسعير الإستراتيجية والتركيز على الأسواق الأساسية. إنها علامة على أن إعادة الهيكلة العالمية (خطة إعادة التنظيم) بدأت تؤتي ثمارها، مما يسمح للشركة بتركيز مواردها حيث يكون الطلب أقوى والهوامش أفضل. يعد استقرار نسبة 40٪ من الأعمال بمثابة الخطوة الأولى نحو تحقيق نمو مستدام في الإيرادات في عام 2026.

التركيز الاستراتيجي على الابتكار مع خطط لأكثر من 20 عملية إطلاق للمنتجات ذات هامش الربح الإجمالي في عام 2026.

تستثمر شركة Newell Brands بقوة في خط الابتكار الخاص بها، ليس فقط من حيث الحجم، ولكن في المنتجات المصممة لتعزيز هامش الربح الإجمالي (إجمالي الهامش المتراكم). استثمرت الشركة في الإعلان والترويج (A&P) بأعلى معدل، كنسبة مئوية من المبيعات، في ما يقرب من 10 سنوات لدعم هذه الإطلاقات.

جوهر هذه الاستراتيجية هو نهج الابتكار الجديد المدعوم بالذكاء الاصطناعي، InnoGEN. توفر هذه الأداة بالفعل نتائج قابلة للقياس، مما يزيد من حجم وجودة مفاهيم المنتجات في المرحلة المبكرة بما يصل إلى خمس مرات. تُترجم هذه السرعة والكفاءة إلى برامج ملموسة لعام 2026، بما في ذلك دفعة كبيرة من خلال برنامج الكتابة لعام 2026 والاستفادة على مدار العام من إعادة إحياء Yankee Candle، ومن المتوقع أن يؤدي كلاهما إلى دفع النمو على مدار العام. هذه هي الطريقة التي يمكنك من خلالها الحصول على منتجات أكثر ربحية لتسويقها بشكل أسرع.

تعود مستويات مخزون تجار التجزئة إلى طبيعتها بعد تعديل لمرة واحدة في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى استقرار تدفق الطلبات.

تراجع المبيعات في الربع الثالث من عام 2025، حيث انخفض صافي المبيعات 7.2% إلى 1.8 مليار دولار، تأثرت بشكل كبير بقيام تجار التجزئة بتخفيض مخزونهم بشكل نشط. تعتقد الإدارة أن هذا كان حدثًا لمرة واحدة يتعلق باستيعاب قيم المخزون المتعلقة بالتعريفات الجمركية والتحول في تفضيلات تسليم بائعي التجزئة بعيدًا عن الاستيراد المباشر.

ويعني هذا التطبيع أن دورة استنزاف المخزون الرئيسية قد انتهت إلى حد كبير. ومع استقرار مستويات مخزون تجار التجزئة، ينبغي أن يصبح تدفق الطلبات أكثر قابلية للتنبؤ به وأن يتماشى بشكل أوثق مع طلب المستهلك النهائي، مما يزيل مصدرًا رئيسيًا للتقلبات التي ضغطت على نتائج عام 2025. يعد هذا الاستقرار أمرًا بالغ الأهمية لسلسلة التوريد لتحسين القدرة وزيادة تحسين الهوامش.

نشر أدوات الذكاء الاصطناعي (AI) المتطورة لتحسين كفاءة نموذج التشغيل.

إن نشر الذكاء الاصطناعي (AI) يتجاوز مجرد ابتكار المنتجات ويتم استخدامه الآن لدفع الكفاءة الهيكلية عبر نموذج التشغيل. إن المنفعة المالية المباشرة واضحة بالفعل في نتائج الربع الثالث من عام 2025، حيث انخفضت النفقات العامة العادية كنسبة مئوية من المبيعات بنحو 120 نقطة أساس سنة بعد سنة. وتتوقع الإدارة أن يستمر هذا الاتجاه الإيجابي مع دمج أدوات الذكاء الاصطناعي بشكل كامل.

يركز نشر الذكاء الاصطناعي على مجالين رئيسيين:

• الكفاءة الإبداعية: تعمل أدوات مثل InnoGEN على تسريع عملية التفكير في المنتج وإنشاء النماذج الأولية.
• خفض التكاليف التشغيلية: يتم استخدام الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء المؤسسة لتحسين الكفاءة وخفض النفقات العامة.

إليكم الحساب السريع: إن تخفيض النفقات العامة بمقدار 120 نقطة أساس هو تحسين للهامش الهيكلي. توفر مكاسب الكفاءة هذه، جنبًا إلى جنب مع ربحية السهم القياسية المتوقعة لعام 2025 والتي تتراوح من 0.56 دولارًا أمريكيًا إلى 0.60 دولارًا أمريكيًا، قاعدة أقوى لنمو الأرباح المستقبلية، حتى لو ظلت المبيعات ضعيفة على المدى القصير.

الخطوة التالية: تحتاج العمليات والتمويل إلى وضع نموذج للإيرادات الإضافية وزيادة الهامش من النمو الدولي في الربع الأخير من عام 2025 وخط أنابيب الابتكار لعام 2026 بحلول نهاية العام.

شركة نيويل براندز (NWL) - تحليل SWOT: التهديدات

طلب المستهلك المعتدل بعد إجراءات التسعير المدفوعة بالتعريفة الجمركية

أنت ترى رياحًا معاكسة كلاسيكية للسلع الاستهلاكية: مرونة الطلب السعرية (مقدار تغير حجم المبيعات مع السعر) تضرب بقوة، خاصة في بيئة الاقتصاد الكلي الناعمة. أدت استراتيجية Newell Brands لتعويض الرسوم الجمركية عن طريق رفع الأسعار بقوة أكبر من بعض المنافسين بشكل مباشر إلى انخفاض في الحجم.

حدد الرئيس التنفيذي صراحةً "انخفاض الطلب الاستهلاكي حيث قمنا بتسعير التعريفات بشكل أكثر قوة من المنافسة في عدة فئات" كعامل رئيسي للفشل في الربع الثالث من عام 2025. وهذا الطلب المعتدل ملحوظ بشكل خاص بين المتسوقين ذوي الدخل المنخفض والشباب الذين يتراجعون عن المشتريات التقديرية. على سبيل المثال، بلغ انخفاض المبيعات الأساسية في قطاع الحلول المنزلية والتجارية 9.8% في الربع الثالث من عام 2025، في حين شهد قسم التعلم والتطوير انخفاضًا في المبيعات الأساسية بنسبة 5.6%، مما يعكس تراجع المستهلك. وهذه إشارة واضحة إلى أن ارتفاع الأسعار لن يستمر.

التقلبات والليونة في الأسواق الدولية الرئيسية

إن البصمة الدولية الكبيرة للشركة - والتي تمثل ما يقرب من 40٪ من إجمالي المبيعات - تعرضها إلى قدر كبير من عدم الاستقرار الجيوسياسي والاقتصادي. تأثر الربع الثالث من عام 2025 بشكل كبير بالتباطؤ المفاجئ في اثنين من الأسواق الدولية الرئيسية، وأبرزها البرازيل.

ويمتد عدم الاستقرار هذا إلى الأرجنتين، التي ذكرتها الشركة أيضًا كمصدر للاضطرابات الأخيرة. إن التعامل مع الاقتصادات المفرطة في التضخم، مثل اقتصاد الأرجنتين، يزيد من التعقيد والمخاطر على إعداد التقارير المالية وإدارة النقد. في حين تتوقع الإدارة أن تعود الأعمال الدولية إلى النمو في الربع الأخير من عام 2025، فإن هذه التوقعات تعتمد على عوامل خارجية، مثل استقرار البرازيل، وهو رهان على البيئة الكلية، وليس فقط التنفيذ الداخلي.

هوامش تآكل ضغط الأسعار التنافسية

تواجه شركة نيويل براندز عيبًا تنافسيًا كبيرًا لأن منافسيها لم يتبعوا بشكل موحد الزيادات في الأسعار المدفوعة بالتعريفات الجمركية. وهذا يشكل تهديدا كبيرا لحصة السوق والهامش. على سبيل المثال، تأثر قطاع القرطاسية بشكل خاص خلال موسم العودة إلى المدارس الحرج في عام 2025 لأن المنافسين لم يرفعوا الأسعار كما كان متوقعا.

أكبر الرياح المعاكسة المالية هي التكلفة المتصاعدة للتعريفات الجمركية. وقد تم رفع إجمالي تكلفة التعريفة النقدية الإضافية المتوقعة لعام 2025 بأكمله إلى حوالي 180 مليون دولار أمريكي، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 155 مليون دولار أمريكي. وترجع هذه الزيادة إلى ارتفاع أحجام الواردات من الصين بعد توقف الشحن في الربع الثاني والتعريفات الجمركية المتبادلة الإضافية على جنوب شرق آسيا والصين. فيما يلي الرياضيات السريعة حول تأثير التعريفة الجمركية على بيان الربح والخسارة (P&L) لعام 2025:

تم تخفيض توجيهات ربحية السهم القياسية لعام 2025 إلى 0.56 دولار أمريكي إلى 0.60 دولار أمريكي، مع فقدان إجماع المحللين

العلامة الأكثر وضوحًا للتهديدات المتزايدة هي التخفيض الكبير في إرشادات ربحية السهم (EPS) للعام بأكمله. هذه هي بالتأكيد أوضح إشارة للضغط الهيكلي.

أحدث نطاق توجيهي للشركة لعام كامل 2025 لعائد السهم الواحد هو 0.56 دولار إلى 0.60 دولار للسهم الواحد. يعد هذا انخفاضًا كبيرًا عن التوجيه السابق البالغ 0.66 دولارًا أمريكيًا إلى 0.70 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. والأهم من ذلك، أن هذا النطاق الجديد يقع أقل بكثير من إجماع محللي وول ستريت، والذي كان يتراوح ما بين 0.67 دولارًا أمريكيًا إلى 0.72 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد قبل إعلان الربع الثالث من عام 2025. كان رد فعل السوق سريعًا، حيث انخفض السهم بنسبة تزيد عن 27٪ بسبب الأخبار.

وتشمل التعديلات المالية الرئيسية التي تعكس هذه التهديدات ما يلي:

• ومن المتوقع الآن أن ينخفض صافي المبيعات للعام بأكمله بنسبة تتراوح بين 4.5% و5.0%.
• كان التوجيه السابق لانخفاض صافي المبيعات يتراوح بين 2٪ إلى 3٪ فقط.
• ومن المتوقع أن تنخفض المبيعات الأساسية للعام بأكمله بنسبة تتراوح بين 4% و5%.