Newell Brands Inc. (NWL): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Newell Brands في أواخر عام 2025، وبصراحة، إنه قدر ضغط حيث تتراجع كل قوة خارجية. لقد رأينا كبار تجار التجزئة يدفعون المبيعات إلى الانخفاض بمقدار $\text{4.5\%}$ المتوقع إلى $\text{5\%}$ للعام بأكمله حيث يقومون بإعادة توازن المخزون، مما يوضح مدى القوة التي يتمتع بها جانب العميل في الوقت الحالي. على الجانب الآخر، بينما تنجح الشركة في خفض $\text{COGS}$ من مصادر صينية إلى أقل من $\text{10\%}$ بحلول نهاية العام، فإن تكاليف المدخلات المتقلبة وتكاليف التعريفة الإجمالية المتوقعة $\text{\$180 مليون}$ لا تزال تمنح الموردين نفوذًا. مع وجود منافسة شديدة بما يكفي للحفاظ على هامش التشغيل الطبيعي محصورًا بين $\text{8.4\%}$ و$\text{8.6\%}$، فأنت بحاجة إلى رؤية واضحة وصريحة لهذه القوى الخمس لمعرفة أين يكمن الصراع الحقيقي من أجل الربحية. دعونا نحلل بالضبط كيف تشكل هذه الضغوط الخارجية الإستراتيجية في هذا الربع.

شركة نيويل براندز (NWL) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تنظر إلى مشهد الموردين لشركة Newell Brands Inc. (NWL) وترى توترًا واضحًا بين ارتفاع التكاليف الخارجية والجهود الداخلية للسيطرة. يتأثر موردو الطاقة الذين يسيطرون على شركة Newell Brands بشدة بأسواق السلع العالمية والسياسة التجارية، مما يؤثر بشكل مباشر على تكلفة البضائع المباعة (COGS).

تستمر أسعار المواد الخام، مثل أسعار الراتنجات المختلفة المستخدمة في صناعة البلاستيك، في إظهار التقلبات، مما يزيد بشكل مباشر من تكاليف المدخلات لعمليات التصنيع الخاصة بشركة Newell Brands. وهذه نقطة ضغط مستمرة، حيث تشير الشركة صراحةً إلى التغيرات في الأسعار وتوافر المواد الخام والمنتجات المصدرية، بما في ذلك التضخم الكبير، باعتبارها خطرًا رئيسيًا على أدائها. ومع ذلك، فإن الشركة تدير هذا الأمر بنشاط من خلال تغييرات المصادر الإستراتيجية وإجراءات التسعير.

إن تأثير السياسة التجارية يمكن قياسه بشكل صارخ. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تقدر شركة Newell Brands تكلفة التعريفة النقدية الإضافية، مقارنة بعام 2024، بحوالي 180 مليون دولار. ومن إجمالي هذا الأثر النقدي، قُدر إجمالي تأثير الربح، قبل اتخاذ أي إجراءات تخفيفية في عام 2025، بحوالي 115 مليون دولار. إن هذا المستوى من صدمة التكلفة الخارجية يختبر بالتأكيد حدود نفوذ الموردين.

لقد كان الاعتماد على سلسلة توريد عالمية مركزة، وخاصة في آسيا، بمثابة نقطة ضعف كبيرة، لكن شركة نيويل براندز تنفذ محورا كبيرا. تتم معالجة مخاطر تركز الموردين بشكل فعال من خلال برنامج استثمار رأسمالي كبير. وضخت الشركة ملياري دولار في المصانع الأمريكية للحصول على موقع متميز من حيث التعريفات الجمركية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تحول جغرافية سلسلة التوريد، مما يؤثر بشكل مباشر على قوة الموردين:

• بلغت تكلفة البضائع المباعة من الصين 15٪ في عام 2025.
• وهذا يمثل انخفاضًا ملحوظًا عن 35٪ في عام 2017.
• وتستهدف جهود التخفيف خفض تكلفة البضائع المباعة من الصين إلى أقل من 10% بحلول نهاية عام 2025.
• كان التأثير المحتمل على ربحية السهم من التعريفة البالغة 125٪ محدودًا بـ 0.10 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بسبب جهود التخفيف هذه.

وبالتالي فإن ديناميكية القوة التفاوضية تتغير مع نجاح شركة Newell Brands في تنويع قاعدة مصادرها. ومن خلال نقل إنتاج سلع مثل أكياس الختم المفرغ وأدوات المطبخ إلى أمريكا، فإنهم يتعمدون تقليل نفوذ الموردين في المناطق ذات التعريفات الجمركية المرتفعة. إن إعادة الهيكلة الاستباقية لسلسلة التوريد هي إجراء مباشر تم اتخاذه لمواجهة موردي الطاقة المتأصلين عندما تعتمد الشركة بشكل مفرط على منطقة جغرافية واحدة أو مدخل سلعة واحدة.

يمكننا تلخيص نقاط الضغط المالي والتقدم المحرز في التخفيف المتعلق بالموردين وتكاليف المدخلات:

إن نجاح جهود التخفيف هذه - مثل تغييرات المصادر وإجراءات التسعير - هو ما يبقي قوة الموردين تحت السيطرة، حتى عندما تكون تكاليف المواد الخام متقلبة. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Newell Brands Inc. (NWL) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل جانب العميل في شركة Newell Brands Inc. (NWL)، وبصراحة، تميل ديناميكية القوة بشكل كبير نحو المشترين في الوقت الحالي. هذه ليست مفاجأة في مجال السلع الاستهلاكية المعبأة، ولكن البيئة الأخيرة ساهمت في تضخيمها. ونحن نرى هذا الضغط بوضوح لأن كبار تجار التجزئة يحتفظون به قوة تفاوضية قوية بسبب توحيد الصناعة. ويعني هذا التركيز عددًا أقل من العملاء الأكبر حجمًا الذين يتحكمون في مساحة كبيرة على الرفوف وحجم الشراء، مما يمنحهم القدرة على التأثير على الأسعار والشروط والتزامات المخزون. وقد تمت ملاحظة هذه الديناميكية بوضوح في سياق نتائج الشركة للربع الأول من عام 2025، مما سلط الضوء على التحدي المستمر الذي يمثله اندماج كبار تجار التجزئة.

كان تأثير قوة المشتري واضحًا في الربع الثالث من عام 2025. وكانت إعادة توازن مخزون التجزئة وانخفاض الطلبات من العوامل المباشرة لانخفاض المبيعات خلال تلك الفترة. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، سجلت شركة Newell Brands صافي مبيعات قدره 1.8 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا على أساس سنوي قدره 7.2%. وبتقسيم ذلك إلى مزيد من الانخفاض، انخفضت المبيعات الأساسية 7.4% سنة بعد سنة. وأرجعت الإدارة هذه الأخطاء بشكل مباشر إلى انخفاض مستويات مخزون التجزئة، إلى جانب الضعف الدولي والطلب المعتدل بعد إجراءات التسعير المدفوعة بالتعريفات الجمركية. نظرت الشركة إلى تعديل مخزون بائعي التجزئة باعتباره حدثًا لمرة واحدة، ولكن التأثير الفوري كان بمثابة تحقيق نجاح كبير.

فيما يلي نظرة سريعة على أداء المبيعات الأخير مقابل التوقعات المحدثة للعام بأكمله:

عندما يمتلك المشترون هذا التأثير الكبير، فهذا يشير إلى أن العملاء يستطيعون ذلك التبديل بسهولة بين العلامات التجارية للسلع الاستهلاكية المتنافسة. إذا دفعت شركة Newell Brands التسعير بشدة، أو إذا قدم أحد المنافسين شروطًا أو وضعًا أفضل على الرفوف، فإن بائع التجزئة لديه بدائل وافرة للفئات الأساسية مثل أدوات الكتابة أو التخزين المنزلي. ولمواجهة ذلك، اضطرت الشركة إلى الاستثمار بكثافة في أسهم علامتها التجارية؛ على سبيل المثال، وصل الإنفاق على الإعلان والترويج إلى أعلى معدل كنسبة مئوية من المبيعات منذ ما يقرب من 10 سنوات في الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا الإنفاق المرتفع بمثابة تكلفة مباشرة للحفاظ على الملاءمة ومنع تسرب العملاء إلى المنافسين.

ينعكس التأثير التراكمي لضغوط المشترين هذه في التوجيهات المحدثة للعام بأكمله. تتوقع شركة Newell Brands الآن أن صافي المبيعات لعام 2025 بأكمله سيكون كذلك انخفاض بنسبة 4.5% إلى 5.0%. يسلط هذا التعديل النزولي الضوء على الصعوبة المستمرة في إملاء الشروط عندما يقوم كبار تجار التجزئة بإدارة تعرض مخزونهم بشكل فعال ويبحثون عن أفضل عرض للقيمة عبر الفئة.

شركة نيويل براندز (NWL) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى شدة الصراع من أجل مساحة الرفوف ومحافظ العملاء في عالم شركة Newell Brands Inc. بصراحة، التنافس هنا شرس، ويمتد من عمالقة السلع الاستهلاكية الضخمة إلى المشغلين المتخصصين الأصغر والأكثر مرونة.

تحارب شركة Newell Brands Inc. المنافسين عبر فئات منتجاتها المتنوعة. لا تقتصر هذه المسابقة على مجال واحد فقط؛ فهو يصل إلى التنظيم المنزلي وأدوات الكتابة واللوازم التجارية في وقت واحد. على سبيل المثال، تواجه الشركة لاعبين راسخين مثل P&G، بينما تحتاج أيضًا إلى الدفاع ضد العلامات التجارية الأصغر حجمًا والمتخصصة التي يمكنها التحول بشكل أسرع نحو اتجاهات المستهلكين الجديدة.

تعمل الشركة بنشاط على تبسيط تركيزها من أجل المنافسة بشكل أفضل. وقد أدت أجندة التبسيط هذه إلى تقليص المحفظة من حوالي 80 العلامات التجارية لحوالي 55 العلامات التجارية الأساسية. والفكرة هي تركيز الموارد على الأصول الواعدة، ولكن هذا يعني أن العلامات التجارية المتبقية تواجه ضغوطًا تنافسية مباشرة ومركزة.

من المؤكد أن المنافسة السعرية تشتد، مما يضغط على الهوامش. نرى هذا يكتسب قوة جذب خاصة في فئة الكتابة. لاحظت الإدارة أن إجراءات التسعير التنافسية تترسخ في مجالات رئيسية مثل الكتابة، على الرغم من أن شركة Newell Brands تعتقد أن قاعدة التصنيع المحلية القوية لديها تمنحها ميزة واضحة هناك.

وتعكس النتائج المالية هذه البيئة الصعبة. بينما قطعت الشركة خطوات واسعة في توسيع هامش الربح الإجمالي، فقد تم تحديث هامش التشغيل الطبيعي للعام بأكمله 2025 بعد نتائج الربع الثالث إلى مستوى 8.9%، أسفل من 9.5% في فترة العام السابق. وهذا بالمقارنة مع توقعات سابقة لـ 9.0% إلى 9.5% لعام كامل 2025.

فيما يلي نظرة سريعة على المشهد التنافسي والعلامات التجارية المعنية:

تتطلب البيئة التنافسية من شركة Newell Brands Inc. أن تركز إنفاقها بشكل استراتيجي. وتواصل الشركة الاستثمار في الابتكار وبناء العلامة التجارية.

• الإنفاق على الإعلان والترويج هو في أعلى معدل كنسبة مئوية من المبيعات في ما يقرب من 10 سنوات.
• تعطي الشركة الأولوية لتحديث العلامة التجارية لشركة Yankee Candle وتقديم منتجات جديدة.
• انخفضت النفقات العامة العادية كنسبة مئوية من المبيعات تقريبًا 120 نقاط الأساس في الربع الثالث من عام 2025.
• كان هامش التشغيل الطبيعي للربع الثاني من عام 2025 10.7%، أعلى 10 نقاط أساس على أساس سنوي.

ولكي نكون منصفين، فإن قدرة الشركة على إدارة التكاليف هي المفتاح للتغلب على هذا التنافس. هامش التشغيل الطبيعي للربع الثالث من عام 2025 يبلغ 8.9% يظهر الضغط، حتى وهم يعملون على تحسين الاقتصاد الهيكلي. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة نيويل براندز (NWL) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

عندما تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Newell Brands Inc. (NWL)، فإن تهديد البدائل مرتفع بالتأكيد، وهو يظهر في الأرقام. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، المنزل & شهد قطاع الحلول التجارية، الذي يضم علامات تجارية مثل رابرميد، انخفاضًا في مبيعاته الأساسية بنسبة 9.8%. يشير هذا النوع من الانخفاض إلى أن المستهلكين يجدون بدائل لحلول التخزين والتنظيف، سواء كانت خيارات بدون علامات تجارية أو خيارات ذات علامات تجارية خاصة.

الضغط واسع النطاق، وليس فقط في التخزين. فكر في شاربي. على الرغم من أنه ليس لدينا معدل محدد لاستبدال الأوراق النقدية الرقمية، فإن البيئة الاستهلاكية العامة في أواخر عام 2025 تشير إلى الرغبة في التداول في جميع المجالات. وذلك لأن المستهلكين، بصراحة، يشعرون بالضيق. ومعدلات الادخار الشخصي أقل من 5%، وهو أدنى مستوى منذ عشر سنوات، وهذا يعني أن كل دولار له أهميته. لذلك، عندما ترى أن 47% من المستهلكين يتحولون بنشاط إلى بدائل أرخص للعلامات التجارية، فأنت تعلم أن الانجذاب نحو البدائل قوي بالنسبة للسلع اليومية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تحول سلوك المستهلك، والذي يؤثر بشكل مباشر على مخاطر الاستبدال لمحفظة شركة Newell Brands Inc.:

يتم دعم الرغبة في التداول بشكل كبير من خلال القيمة المتصورة للعلامات التجارية للمتاجر. بصراحة، لقد اختفت وصمة العار؛ يقوم أكثر من 80% من المستهلكين في الولايات المتحدة بتقييم جودة العلامة التجارية الخاصة على أنها مساوية أو أفضل من العلامات التجارية الوطنية في فئات معينة. يدفع تجار التجزئة هذا لأن العلامات التجارية الخاصة تقدم هوامش إجمالية أعلى بنسبة 25-30% مقارنة بالعلامات التجارية الوطنية، مما يجعلها شريك الرف المفضل. تعني هذه الديناميكية أن شركة Newell Brands Inc. لا تقاتل على السعر فحسب، بل على تكافؤ الجودة الملحوظ مع الإصدارات المملوكة للمتجر.

بالنسبة لمعظم خطوط الإنتاج المنزلي لشركة Newell Brands Inc.، فإن تكاليف التبديل بالنسبة للمستهلك النهائي منخفضة بشكل واضح. إذا كنت تشتري صندوق تخزين أو مجموعة من أقلام التحديد، فإن الانتقال إلى منتج منافس أو علامة خاصة لمتاجر التجزئة عادة ما يكون قرارًا بسيطًا على الرف. هناك القليل من قفل البرامج الاحتكارية أو الإعداد المعقد المطلوب، مما يبقي حاجز الاستبدال منخفضًا. نقطة الاحتكاك الحقيقية الوحيدة هي الولاء للعلامة التجارية، والذي يتآكل بسبب البيئة الاقتصادية.

تحاول شركة Newell Brands Inc. مكافحة ضغوط الاستبدال هذه من خلال التركيز على الابتكار الذي يبرر العلاوة، مما يساعد على رفع مستوى المستهلكين. ومن الأمثلة البارزة على ذلك تقنية Graco SmartSense. يعد هذا الابتكار مدمرًا لأنه يفعل أشياء لا يستطيع المنافسون القيام بها، مثل الاستجابة تلقائيًا لبكاء الطفل بأكثر من 1000 طريقة للتهدئة باستخدام الصوت والاهتزاز المدمجين. وقد صاغت الإدارة ذلك كمفتاح للنجاح في عام 2024 وطريقة لإضفاء التميز على هذه الفئة، بهدف جعل المنتج متفوقًا من الناحية الوظيفية بحيث تصبح البدائل منخفضة التكلفة غير ذات صلة بهذه الحاجة المحددة.

تعتمد استراتيجية مواجهة تهديد البدائل على عدد قليل من الروافع الداخلية الرئيسية، كما يتضح من أدائها في الربع الثالث من عام 2025:

• بلغت الاستثمارات في الإعلان والترويج أعلى مستوى لها منذ عقد من الزمن، مما يظهر الالتزام بحقوق العلامة التجارية.
• تركز الشركة على التسعير والمصادر والإنتاجية لإدارة التكاليف.
• يهدف الابتكار مثل Graco SmartSense إلى الارتقاء بالمستهلكين إلى مستوى متميز.
• التعلم & حقق قطاع التطوير، الذي يتضمن شاربي، مبيعات صافية بلغت 681 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

شركة نيويل براندز (NWL) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول شركة Newell Brands Inc. (NWL) في أواخر عام 2025، وبصراحة، لا تزال العقبات عالية جدًا، على الرغم من تغير طبيعة التهديد. يواجه اللاعبون الجدد متطلبات مالية ضخمة لمجرد البدء في هذا المجال.

ارتفاع الاستثمار الرأسمالي المطلوب للتصنيع وشبكات التوزيع العالمية.

إن بناء البنية التحتية اللازمة، مثل المصانع والتخزين والخدمات اللوجستية لنقل المنتجات على مستوى العالم، يتطلب رأس مال كبير. تحمل شركة Newell Brands نفسها التزامات مالية كبيرة، حيث أبلغت عن إجمالي ديون بقيمة 4.8 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، مقابل النقد وما يعادله بقيمة 229 مليون دولار أمريكي في نفس الوقت. هذا المقياس هو ما يجب على الوافد الجديد أن يضاهيه أو يتجاوزه للتنافس على مدى الوصول. خذ بعين الاعتبار الحجم الهائل للأعمال؛ بلغت إيرادات Newell Brands اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) 7.26 مليار دولار. ولخدمة هذه الإيرادات، تتمتع الشركة ببصمة عالمية يدعمها 10600 موظف. علاوة على ذلك، تدير الشركة بنشاط سلسلة التوريد الخاصة بها، والتي تم وصفها سابقًا بأنها مجزأة، للاستفادة من حجمها. يجب على الوافد الجديد أن يقوم على الفور بتمويل شبكة مماثلة، أو على الأقل رشيقة، لتجنب المخاطر التشغيلية التي قضت شركة نيويل براندز سنوات في محاولة حلها.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض النطاق المالي الذي تعمل فيه شركة Newell Brands، والذي يحدد خط الأساس للاستثمار المطلوب:

تخلق حقوق ملكية العلامة التجارية الراسخة (على سبيل المثال، Yankee Candle، Coleman) حاجزًا كبيرًا.

تتمتع محفظة Newell Brands بتقدير كبير من جانب المستهلكين، وهو ما يترجم مباشرة إلى قوة التسعير وقوة التفاوض على مساحة الرفوف. العلامات التجارية مثل Yankee Candle وColeman هي أسماء مألوفة، مما يعني أن المستهلكين غالبًا ما يستخدمونها بدافع العادة أو الثقة، متجاوزين البدائل غير المعروفة. هذه الأسهم الراسخة هي الخندق الذي يحمي قاعدة الإيرادات الحالية. التحدي الذي يواجه الوافد الجديد هو التغلب على سنوات، وأحيانًا عقود، من الاستثمار التسويقي الذي غرقته شركة Newell Brands بالفعل في هذه الأسماء. ومن الصعب بناء هذا المستوى من الثقة من الصفر في سوق مزدحمة.

تشكل العلامات التجارية الجديدة الموجهة إلى المستهلك (DTC) تهديدًا مجزأً ومتزايدًا بشكل واضح.

في حين أن حاجز رأس المال مرتفع بالنسبة لدخول التجزئة التقليدية، فإن المشهد الرقمي يسمح بنقاط دخول أكثر تركيزًا وأقل تكلفة. التهديد هنا مجزأ، ويأتي من العديد من الشركات الرقمية الصغيرة. تشير توقعات الصناعة إلى معدل نمو متوقع للمستهلك المباشر (DTC) بنسبة 10-15٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة. يستطيع متمردو DTC استهداف قطاعات متخصصة بدقة عالية، مما يتجنب الحاجة إلى بناء نظام توزيع بمليارات الدولارات على الفور. فهي تقتطع حصة من السوق من خلال التركيز بشكل مكثف على احتياجات المستهلكين المحددة، متجاوزة في كثير من الأحيان حراس بوابات التجزئة التقليدية بالكامل. لا يزال، 49% من المديرين التنفيذيين للسلع الاستهلاكية المعبأة يعتقدون أن نموذج أعمالهم الحالي لن يكون قابلاً للتطبيق خلال عقد من الزمن، ويرجع ذلك جزئيًا إلى هذا الاضطراب.

يتميز تهديد DTC المتزايد بما يلي:

• استهداف شرائح المستهلكين المحددة التي تعاني من نقص الخدمات.
• انخفاض النفقات العامة الأولية لدخول السوق.
• حلقات ردود الفعل السريعة عبر القنوات الرقمية.
• التركيز على المستهلكين من جيل الألفية والجيل Z، وهو هدف رئيسي لاستراتيجية Newell Brands.

إن العقبات التنظيمية وتكاليف الامتثال للسلع الاستهلاكية كبيرة.

بالنسبة لأي شركة ترغب في التصنيع والبيع عبر الحدود، تضيف البيئة التنظيمية تكاليف كبيرة وغير قابلة للتفاوض. هذا هو رادع كبير للشركات الناشئة الصغيرة. بالنسبة لشركات السلع الاستهلاكية مثل نيويل براندز، فإن التنقل في هذا التعقيد يمثل استنزافًا مستمرًا. على سبيل المثال، تقدر شركة Newell Brands تكلفة التعريفة النقدية الإضافية بحوالي 180 مليون دولار أمريكي لعام 2025 بأكمله مقارنة بعام 2024. وقد تم الإبلاغ عن أن التعريفات وحدها تضيف ما بين 2٪ إلى 4٪ إضافية إلى التكاليف الإجمالية للمنتجات الرئيسية في هذا القطاع. علاوة على ذلك، يتعامل المسؤولون التنفيذيون في جميع أنحاء صناعة المنتجات الاستهلاكية مع قائمة متزايدة من اللوائح العالمية، التي تتطلب الاستثمار في حلول الامتثال للذكاء الاصطناعي لإدارة كل شيء بدءًا من تقارير الاستدامة وحتى تحليلات تأثير السياسة التجارية. تعمل تكاليف الامتثال هذه كتكلفة ثابتة يجب على الوافدين الجدد استيعابها، وهو أمر أسهل بالنسبة إلى لاعب راسخ لديه 7.26 مليار دولار من إيرادات TTM لإدارته مقارنة بشركة ناشئة.