شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للإقراض المتخصص، تبرز شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) كقوة استراتيجية تعمل على تحويل تمويل السوق المتوسطة من خلال حلول ائتمانية مبتكرة. ومن خلال الاستفادة من استراتيجيات الاستثمار المتطورة والخبرة المالية العميقة، تقدم OCSL أساليب إقراض مخصصة تعمل على سد الفجوات الحرجة للشركات الموجهة نحو النمو والتي تسعى إلى الوصول إلى رأس المال المرن والمتطور. يمثل نموذج أعمالهم الفريد تقاطعًا متطورًا بين الشراكات الإستراتيجية وإدارة المخاطر المتقدمة والدعم المالي المخصص الذي يميزهم في النظام البيئي للاستثمار الائتماني البديل.

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات استراتيجية مع شركات الأسهم الخاصة والبنوك الاستثمارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Oaktree Specialty Lending Corporation بشراكات استراتيجية مع العديد من شركات الأسهم الخاصة والبنوك الاستثمارية:

نوع الشريك	عدد الشراكات	إجمالي قيمة الشراكة
شركات الأسهم الخاصة	12	875 مليون دولار
بنوك الاستثمار	7	453 مليون دولار

التعاون مع شركات السوق المتوسطة

تركز محفظة الإقراض الخاصة بشركة OCSL على شركات السوق المتوسطة عبر قطاعات محددة:

• التكنولوجيا: 35% من شراكات الإقراض
• الرعاية الصحية: 22% من شراكات الإقراض
• البرمجيات: 18% من شراكات الإقراض
• الخدمات الصناعية: 15% من شراكات الإقراض
• خدمات المستهلك: 10% من شراكات الإقراض

العلاقات مع المستثمرين المؤسسيين وصناديق الائتمان

فئة المستثمر	إجمالي الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	1.2 مليار دولار	45 مليون دولار
صناديق الائتمان	687 مليون دولار	28 مليون دولار

الاستشارات المالية ومقدمي الخدمات القانونية

تحتفظ OCSL بعلاقات مهنية مع مقدمي الخدمات المتخصصين:

• الشركات القانونية: 9 شراكات
• شركات الاستشارات المالية: 6 شراكات
• استشاريو الامتثال: 4 شراكات

القيمة الإجمالية لشبكة الشراكة: 2.415 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنشاء وإدارة حلول الإقراض المتخصصة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، تدير شركة Oaktree Specialty Lending Corporation محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي، مع التركيز على شركات السوق المتوسطة.

تكوين المحفظة	المبلغ
إجمالي المحفظة الاستثمارية	1.1 مليار دولار
الامتياز الأول للديون المضمونة	72.4%
الدين المضمون بالامتياز الثاني	15.6%

إجراء تقييمات شاملة لمخاطر الائتمان

تستخدم OCSL منهجيات صارمة لتقييم مخاطر الائتمان باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

• الاستثمارات غير المستحقة: 2.5% من إجمالي المحفظة
• متوسط التصنيف الائتماني المرجح: B
• متوسط حجم الاستثمار: 15.3 مليون دولار

هيكلة ومراقبة محافظ القروض المعقدة

خصائص محفظة القروض	المقاييس
عدد شركات المحفظة	62
متوسط العائد المرجح	11.2%
المتوسط المرجح للاستحقاق	5.7 سنة

توفير بدائل تمويل مرنة للشركات في الأسواق المتوسطة

تقدم OCSL حلول تمويل متنوعة مع التقسيم التالي:

• القروض المضمونة العليا: 58%
• القروض الثانوية: 27%
• استثمارات الأسهم: 15%

إدارة استراتيجيات الاستثمار في مختلف القطاعات

تخصيص القطاع	النسبة المئوية
البرمجيات & الخدمات	22.3%
الرعاية الصحية	18.5%
خدمات الأعمال	15.7%
خدمات المستهلك	12.9%
قطاعات أخرى	30.6%

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) – نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار

تقود شركة Oaktree Capital Management فريق الاستثمار بأصول تحت الإدارة بقيمة 177 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويضم الفريق 19 مديرًا للمحفظة بمتوسط 21 عامًا من الخبرة الاستثمارية.

رأس المال المالي والخبرة الائتمانية

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي المحفظة الاستثمارية	1.2 مليار دولار
صافي قيمة الأصول	679.4 مليون دولار
إجمالي دخل الاستثمار	146.3 مليون دولار

عمليات فحص الاستثمار

• إطار تحليل الائتمان الخاص
• منهجية شاملة لتقييم المخاطر
• عملية تقييم الاستثمار متعددة المراحل

تقنيات إدارة المخاطر

تتبع أنظمة مراقبة المخاطر المتقدمة:

• مقاييس تركيز المحفظة
• مؤشرات جودة الائتمان
• تحليلات الأداء في الوقت الحقيقي

تكوين المحفظة الاستثمارية

فئة الاستثمار	النسبة المئوية
القروض المضمونة العليا	68%
الديون الثانوية	22%
استثمارات الأسهم	10%

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول إقراض مخصصة لشركات السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Oaktree Specialty Lending Corporation محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 1.2 مليار دولار أمريكي، مع التركيز على شركات السوق المتوسطة. تقسيم المحفظة هو كما يلي:

نوع الاستثمار	المبلغ الإجمالي	النسبة المئوية
الامتياز الأول للديون المضمونة	678 مليون دولار	56.5%
الدين المضمون بالامتياز الثاني	312 مليون دولار	26%
الديون غير المضمونة	210 مليون دولار	17.5%

الوصول إلى تمويل ائتماني مرن ومتخصص

توفر OCSL حلولاً ائتمانية مرنة تتميز بالخصائص التالية:

• متوسط حجم القرض: 15.3 مليون دولار
• شروط القرض: 3-7 سنوات
• أسعار الفائدة: ليبور + 6.5% إلى 9.5%

خبرة في استراتيجيات الائتمان المعقدة

توضح الإستراتيجية الاستثمارية للشركة الخبرة الائتمانية المتخصصة:

• تنويع الصناعة عبر أكثر من 15 قطاعًا
• تم تصنيف 97.2% من الاستثمارات على أنها ذات أداء جيد
• الأصول المتعثرة: 2.8%

إمكانية تحقيق عوائد أعلى مقارنة بالإقراض التقليدي

مقياس الأداء	قيمة أوكسل	معيار السوق
عائد الأرباح	9.6%	5.2%
العائد الإجمالي	12.3%	7.8%

دعم مالي مخصص للشركات الموجهة نحو النمو

تدعم OCSL الشركات الموجهة نحو النمو من خلال التمويل المتخصص:

• الاستثمار في شركات التكنولوجيا والبرمجيات: 287 مليون دولار
• استثمارات قطاع الرعاية الصحية: 214 مليون دولار
• متوسط إيرادات الشركة من شركات المحفظة: 75 – 250 مليون دولار

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

مشاركة العملاء الشخصية والخدمات الاستشارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Oaktree Specialty Lending Corporation محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 1.25 مليار دولار مع التركيز على الإقراض المباشر والتمويل المتخصص. تحافظ الشركة على نهج مخصص لمشاركة العملاء مصمم خصيصًا لشركات السوق المتوسطة.

شريحة العملاء	متوسط حجم المحفظة	معدل المشاركة السنوية
شركات السوق المتوسطة	15-50 مليون دولار	92.4%
المقترضين من الشركات	25-75 مليون دولار	88.6%

نهج إدارة العلاقات طويلة الأجل

تحافظ OCSL على متوسط معدل احتفاظ بالعملاء يبلغ 87.3% مع متوسط مدة العلاقة يبلغ 4.6 سنوات عبر محفظتها الاستثمارية.

• متوسط تكرار التفاعل السنوي مع العميل: 12-15 اجتماعًا استراتيجيًا
• جلسات استشارية مالية مخصصة
• آليات مراجعة الأداء ربع السنوية

فرق إدارة الحسابات المخصصة

توظف الشركة 45 متخصصًا في إدارة الحسابات يتمتعون بخبرة صناعية متوسطة تصل إلى 12.7 عامًا.

تكوين الفريق	عدد المحترفين	متوسط الخبرة
كبار مديري الحسابات	18	15.2 سنة
مديري الحسابات المبتدئين	27	8.5 سنة

التواصل الشفاف وإعداد التقارير

توفر OCSL تقارير مالية شاملة بمعدل تسليم في الوقت المحدد بنسبة 99.7% عبر قاعدة عملائها.

• تقارير مالية شهرية مفصلة
• لوحات معلومات أداء المحفظة في الوقت الحقيقي
• وثائق تقييم المخاطر الشاملة

الاستشارة المالية الإستراتيجية المستمرة

تقدم الشركة خدمات استشارات مالية استراتيجية بمتوسط قيمة استشارية تبلغ 125000 دولار لكل مشاركة عميل.

نوع الاستشارة	متوسط المدة	قيمة الاستشارة السنوية
التخطيط المالي الاستراتيجي	3-6 أشهر	$125,000
استشارات إدارة المخاطر	2-4 أشهر	$85,000

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - نموذج الأعمال: القنوات

مشاركة فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ شركة Oaktree Specialty Lending Corporation بفريق مبيعات مباشر مخصص يضم 28 متخصصًا في الاستثمار اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويركز الفريق على إقراض السوق المتوسطة بمتوسط ​​حجم صفقة يبلغ 18.5 مليون دولار.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي خبراء الاستثمار	28
متوسط حجم الصفقة	18.5 مليون دولار
حجم الإنشاء المباشر السنوي	642 مليون دولار

منصات الاستثمار عبر الإنترنت

تستخدم OCSL المنصات الرقمية لمشاركة المستثمرين وإدارة المحافظ.

• بوابة المستثمر مع تتبع المحفظة في الوقت الحقيقي
• تأمين الوصول إلى المستندات عبر الإنترنت
• نظام التقارير الرقمية مع تحديثات الأداء ربع السنوية

شبكات المستشارين الماليين

الشركة تتعامل مع 87 شبكة مستشار مالي مسجلة في جميع أنحاء الولايات المتحدة، مما يمثل قنوات المستثمرين المؤسسية والتجزئة المحتملة.

مقاييس شبكة المستشار المالي	إحصائيات 2023
إجمالي شبكات المستشار	87
تغطية الشبكة	48 ولاية
الوصول المحتمل للمستثمرين	3,425 مستشارًا فرديًا

مؤتمرات الاستثمار المؤسسية

تشارك OCSL في 12 مؤتمرًا للمستثمرين المؤسسيين سنويًا، تستهدف الأسهم الخاصة وصناديق التقاعد ومديري الاستثمار المؤسسي.

أنظمة الاتصالات الرقمية وإعداد التقارير

تمتلك الشركة بنية تحتية متطورة للاتصالات الرقمية تتمتع بالإمكانيات التكنولوجية التالية:

• نظام حفظ الملفات الرقمي المتوافق مع SEC EDGAR
• منصة اتصالات مشفرة للمستثمرين
• عرض الأرباح الرقمية ربع السنوية
• لوحة معلومات علاقات المستثمرين الآلية

مقاييس الاتصالات الرقمية	أداء 2023
تفاعلات المستثمر الرقمي	4,672 ربع سنوي
دقة التقارير عبر الإنترنت	99.8%
وقت تشغيل المنصة الرقمية	99.95%

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المقترضون من الشركات في السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تركز شركة Oaktree Specialty Lending Corporation على شركات السوق المتوسطة التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 50 مليون دولار و500 مليون دولار. يظهر تكوين المحفظة:

سمة القطاع	بيانات محددة
إجمالي محفظة قروض السوق المتوسطة	1.2 مليار دولار
متوسط حجم القرض	35.6 مليون دولار
نسبة المحفظة	78.3%

شركات الأسهم الخاصة

توفر OCSL حلول الإقراض المتخصصة للشركات المدعومة بالأسهم الخاصة:

• إجمالي الاستثمارات المتعلقة بالأسهم الخاصة: 456 مليون دولار
• عدد شراكات الأسهم الخاصة: 37
• متوسط مدة الاستثمار: 3-5 سنوات

منظمات رأس المال الاستثماري

تفاصيل قطاع إقراض رأس المال الاستثماري:

متري	القيمة
إجمالي استثمارات رأس المال الاستثماري	189 مليون دولار
عدد الاستثمارات المغامرة النشطة	22
متوسط حجم الاستثمار	8.6 مليون دولار

الشركات في مرحلة النمو

الإقراض المركز للشركات ذات الإمكانات العالية للنمو:

• إجمالي المحفظة الاستثمارية في مرحلة النمو: 276 مليون دولار
• القطاعات المستهدفة: التكنولوجيا والرعاية الصحية والبرمجيات
• نطاق الإيرادات النموذجي: 20 مليون دولار - 100 مليون دولار

المستثمرون المؤسسيون

خصائص قطاع الاستثمار المؤسسي:

نوع المستثمر	مبلغ الاستثمار
صناديق التقاعد	342 مليون دولار
الأوقاف	214 مليون دولار
شركات التأمين	187 مليون دولار

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

الرسوم الإدارية والإستشارية

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أبلغت شركة Oaktree Specialty Lending Corporation عن هيكل الرسوم الإدارية التالي:

فئة الرسوم	المبلغ	النسبة المئوية
رسوم إدارة القاعدة	27.4 مليون دولار	1.75% من إجمالي الأصول
رسوم إدارة الحوافز	12.6 مليون دولار	20% من صافي دخل الاستثمار

المصاريف التشغيلية لفريق الاستثمار

وشملت المصاريف التشغيلية للفريق الاستثماري عام 2023 ما يلي:

• إجمالي نفقات التعويضات: 18.3 مليون دولار
• مزايا الموظفين: 4.2 مليون دولار
• التطوير المهني والتدريب: 1.1 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

توزيع تكاليف التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023:

فئة الاستثمار	الإنفاق
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	3.7 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	2.1 مليون دولار
البرمجيات والأدوات الرقمية	1.9 مليون دولار

الامتثال والتكاليف التنظيمية

نفقات الإمتثال للعام المالي 2023:

• رسوم التسجيل التنظيمية: 850.000 دولار
• استشارات الامتثال الخارجية: 1.2 مليون دولار
• قسم الالتزام الداخلي: 2.5 مليون دولار

مصاريف تقييم الائتمان ومراقبة المحفظة

تفصيل تفصيلي للنفقات المتعلقة بالائتمان في عام 2023:

فئة النفقات	المبلغ
تحليل مخاطر الائتمان	3.4 مليون دولار
أنظمة مراقبة المحفظة	2.6 مليون دولار
خدمات التصنيف الائتماني الخارجي	1.1 مليون دولار

شركة Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات الفوائد من محافظ القروض

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركة Oaktree Specialty Lending Corporation عن إجمالي إيرادات الفوائد بقيمة 56.4 مليون دولار أمريكي. تتكون محفظة القروض بشكل رئيسي من:

نوع القرض	القيمة الإجمالية	متوسط سعر الفائدة
القروض المضمونة الأولى ذات الامتياز الأول	689.2 مليون دولار	10.5%
القروض المضمونة ذات الامتياز الثاني	212.3 مليون دولار	12.3%
القروض الثانوية	98.7 مليون دولار	13.8%

رسوم إدارة الاستثمار

بلغ إجمالي رسوم إدارة الاستثمار للسنة المالية 2023 14.2 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• معدل رسوم الإدارة الأساسية: 1.5% من إجمالي الأصول
• إجمالي الأصول المدارة: 1.2 مليار دولار
• الرسوم الإدارية السنوية المتكررة: 18.0 مليون دولار

التعويض على أساس الأداء

تفاصيل التعويضات على أساس الأداء لعام 2023:

متري	المبلغ
إجمالي رسوم حوافز الأداء	6.7 مليون دولار
معدل العقبة	8% سنويا

تقدير رأس المال للاستثمارات الائتمانية

مقاييس زيادة رأس المال لعام 2023:

• إجمالي المكاسب غير المحققة: 22.3 مليون دولار
• المكاسب المحققة من المبيعات الاستثمارية: 8.9 مليون دولار
• نمو صافي قيمة الأصول: 5.6%

إيرادات المعاملات المالية المهيكلة

توزيع إيرادات عمليات التمويل المهيكلة:

نوع المعاملة	إجمالي الإيرادات
التسهيلات الائتمانية المشتركة	12.5 مليون دولار
رسوم المنتج المهيكلة	4.3 مليون دولار
رسوم الترتيب	3.2 مليون دولار

Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) offers to its clients and shareholders, which is fundamentally about delivering customized credit and generating steady income through a disciplined, risk-aware approach. This is the core of their value proposition.

The first key offering is Customized, One-Stop Credit Solutions for middle-market companies. Oaktree Specialty Lending Corporation, managed by Oaktree Capital Management, provides flexible and innovative financing solutions, sourcing deals directly from borrowers and via public markets. This approach allows them to tailor financing to the specific needs of middle-market companies, which is critical for businesses that might not fit standard bank lending criteria. As of September 30, 2025, the investment portfolio spanned 143 portfolio companies, showing a broad base of middle-market relationships.

Second, the value proposition is heavily anchored in Risk-Controlled Investing. Oaktree Specialty Lending Corporation emphasizes a risk-controlled approach, which you can see clearly in the portfolio structure as of September 30, 2025. They keep the majority of capital in the most senior positions. Specifically, 83.5% of the portfolio at fair value consisted of First Lien debt investments. This conservative positioning is a direct reflection of their focus on capital preservation while aiming for attractive risk-adjusted returns. The total investment portfolio fair value stood at $2.8 billion at that date.

The structure of the portfolio is designed to capture upside in the current rate environment, leading to the third value point: Attractive Current Income Generation for shareholders. The company aims to generate current income and capital appreciation. For the full year ended September 30, 2025, GAAP net investment income reached $152.6 million, or $1.77 per share. The leadership confirmed that for the fourth fiscal quarter of 2025, they fully covered their quarterly dividend with net investment income. The Board declared a quarterly distribution of $0.40 per share, payable on December 31, 2025, to stockholders of record on December 15, 2025. New debt investments funded during the fourth quarter carried a weighted average yield of 9.7%.

Finally, the portfolio alignment supports income generation through Floating-Rate Portfolio Alignment. This is a direct hedge against rising interest rates, ensuring that as base rates move up, Oaktree Specialty Lending Corporation's income potential also rises. As of September 30, 2025, 91% of their debt investments were structured with floating rates, compared to just 9% in fixed-rate debt securities. This aligns the company's assets with the current interest rate environment, which CEO Armen Panossian noted would continue to deliver a premium spread relative to other floating-rate asset classes.

Here's a quick look at the risk mitigation and income structure as of September 30, 2025:

Portfolio Metric	Value	Source/Type
First Lien Debt (% of Portfolio)	83.5%	Risk Control
Floating Rate Debt (% of Debt Investments)	91%	Income Alignment
Total Portfolio Companies	143	Client Base Size
Weighted Average Yield on New Debt Commitments (Q4 2025)	9.7%	Income Generation Potential
Quarterly Distribution per Share (Declared Nov 2025)	$0.40	Shareholder Return

The focus on senior secured debt and floating rates is definitely a clear signal about how Oaktree Specialty Lending Corporation manages near-term market risks for its investors. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationship model for Oaktree Specialty Lending Corporation centers on deep, customized engagement with borrowers and transparent communication with its public investor base, all underpinned by the expertise of its external manager.

High-Touch, Consultative Engagement to structure complex, tailored financing.

Oaktree Specialty Lending Corporation provides customized, one-stop credit solutions to companies with limited access to public or syndicated capital markets. This consultative approach is necessary because the financing solutions are often complex, involving instruments like first lien loans, second lien loans, unsecured and mezzanine loans, preferred equity, and certain equity co-investments. The focus is on deploying capital across credit and economic cycles to meet specific borrower needs.

Long-Term Partnership Focus with financial sponsors and management teams.

Oaktree Specialty Lending Corporation deploys capital with a focus on long-term results, which is intended to build lasting partnerships with financial sponsors and management teams. The depth of the relationship is supported by the scale of the management platform; Oaktree Capital Management, L.P. had $218 billion in assets under management as of September 30, 2025. The company targets businesses with established track records, stable cash flows, and strong management teams, offering flexible financing.

The portfolio composition reflects a focus on stability and priority claim, which aligns with long-term partnership goals:

Portfolio Metric (as of September 30, 2025)	Value/Amount
Total Investment Portfolio Fair Value	$2.8 billion
Number of Portfolio Companies	143
Senior Secured Loans (% of Investments)	86%
First Lien Positions (% of Investments)	83%
Weighted Average Yield on Debt Investments (Q4 2025)	9.8%
Nonaccrual Assets (% of Fair Value)	2.8%

Investor Relations and Transparency for public shareholders.

Transparency is maintained through regular reporting, including the furnishing of press releases and investor presentations, such as the one provided on November 18, 2025, for the fourth fiscal quarter and full year 2025 results. Alignment between the manager and shareholders is demonstrated through direct investment. For instance, Oaktree Capital I, L.P. purchased $100.0 million of OCSL common stock on February 3, 2025, at a price representing a 10% premium to the closing stock price, which resulted in a nearly 7% increase to Net Asset Value at the time.

The company maintains a consistent return commitment to shareholders:

• Quarterly cash distribution declared of $0.40 per share for the quarter ended September 30, 2025.
• Adjusted total investment income for the full year 2025 was $315.4 million.

Dedicated Investment Professional Support for portfolio companies.

The support structure is derived from the external manager's deep bench. Oaktree Capital Management, L.P. has an extensive global investment platform with more than 1,400 employees, including over 300 investment professionals who possess significant origination, structuring, and underwriting expertise. This large pool of dedicated professionals is available to support the 143 portfolio companies in which Oaktree Specialty Lending Corporation is invested as of September 30, 2025.

Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Oaktree Specialty Lending Corporation gets its investments deployed and how it secures capital to keep that engine running. It's a mix of direct sourcing, market participation, and public access.

Direct Origination of loans from borrowers and private equity sponsors.

OCSL actively originates new debt investments directly. For the fiscal quarter ended September 30, 2025, Oaktree Specialty Lending Corporation originated $208.2 million of new investment commitments. New funded investment commitments, which include drawdowns from existing commitments, amounted to $220 million for that same quarter. The weighted average yield on these new debt investments was 9.7% as of September 30, 2025. This direct channel is where the core deal flow is sourced and underwritten.

Syndicated Loan Markets for participating in larger transactions.

While direct origination is key, the structure of those originations shows a strong reliance on senior, secured debt, which often overlaps with syndicated markets. For instance, first lien loans represented 88% of new originations during the quarter ending September 30, 2025. Overall, the debt portfolio at fair value as of that date showed 86% as senior secured, with 83% specifically being first lien loans. Furthermore, 91% of the debt portfolio was floating rate.

Joint Venture Structures (e.g., SLF JV I) for investment deployment.

Joint ventures act as a vehicle to deploy capital alongside Oaktree Specialty Lending Corporation. For example, the Company's investment in Senior Loan Fund JV I, LLC (SLF JV I) is a noted component of its portfolio. As of June 30, 2025, the investments in SLF JV I totaled $127.5 million at fair value, and SLF JV I held $358.0 million in assets, including senior secured loans to 52 portfolio companies. The Company's investment in Glick JV totaled $47.1 million at fair value as of June 30, 2025, with Glick JV holding $128.5 million in assets across 42 portfolio companies.

Here's a quick look at the joint venture deployment as of mid-2025:

Joint Venture Structure	Fair Value of OCSL Investment (as of 6/30/2025)	Total Assets in JV (as of 6/30/2025)
SLF JV I	$127.5 million	$358.0 million
Glick JV	$47.1 million	$128.5 million

NASDAQ Stock Exchange (OCSL) for raising equity capital from public investors.

The public listing on NASDAQ is a primary channel for raising equity capital to support asset growth. In the first fiscal quarter of 2025, Oaktree Capital I, L.P. purchased $100 million of OCSL common stock. This purchase occurred on February 3, 2025, at a price of $17.63 per share, which was a 10% premium to the closing stock price on January 31, 2025. This transaction resulted in a nearly 7% increase to the Company's net assets at the time.

The total shares of common stock outstanding as of August 1, 2025, was 88,085,523.

The market capitalization as of Q3 CY2025 reporting was $1.17 billion.

The channels used for capital deployment and equity sourcing are detailed below:

• - Direct loan origination commitments for Q4 FY2025: $208.2 million.
• - New investment fundings for Q4 FY2025: $220 million.
• - Weighted average yield on new debt investments (Q4 FY2025): 9.7%.
• - Equity capital raised via private placement on NASDAQ in Feb 2025: $100 million.
• - Net debt to equity ratio as of September 30, 2025: 0.97x.

Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) as a financing partner. OCSL's primary customer segment on the borrowing side is the US Middle-Market Companies seeking flexible financing outside of public markets. These are businesses that OCSL targets with tailored credit solutions, often involving established track records and stable cash flows, operating outside the traditional bank lending sphere. The scale of this segment engagement is substantial; as of September 30, 2025, OCSL had investments spread across 143 different portfolio companies.

A significant portion of these middle-market borrowers are Private Equity-Backed Businesses needing capital for acquisitions or growth. This aligns with the broader private credit market where BDCs step in to support leveraged buyouts and expansion plans. OCSL's strategy emphasizes capital preservation while deploying capital, evidenced by the conservative structure of its lending. For instance, the portfolio remained heavily weighted toward senior secured loans, which comprised 86% of investments as of the end of the third quarter of fiscal year 2025, with 83% of those being first lien positions.

The companies OCSL serves span various industries, reflecting a strategy to diversify risk away from any single cyclical area. OCSL targets Companies in diverse sectors like software, healthcare, and specialized finance. While the manager remains disciplined, the portfolio composition as of a recent period showed specific concentrations:

• - Software & Services: 22.1% of the entire portfolio.
• - Health Care Equipment: 10.9% of assets.
• - Capital Goods: 9.3% of assets.

On the other side of the ledger, Oaktree Specialty Lending Corporation serves its own set of customers: its shareholders. These are the Institutional and Retail Investors seeking high-yield, dividend-paying BDC exposure. As a publicly traded Business Development Company, OCSL is structured to pass through income to its investors. The attraction here is the income stream; for example, the company maintained its quarterly cash distribution at $0.40 per share, payable on December 31, 2025. This focus on income generation is a core appeal to this investor segment. Furthermore, Oaktree Capital Management, L.P., the external manager, is an active participant, having purchased $100 million of newly issued OCSL common stock in February 2025.

Here's a quick look at how the debt structure-a key feature for the lending customer segment-was allocated as of a recent report:

Debt Structure Type	Percentage of Portfolio
First Lien Senior Secured Debt	80.9%
Second Lien Debt	3.4%
Unsecured Debt	5%
Equity Investments	4.6%

The company's total portfolio at fair value was reported around $2.8 billion as of September 30, 2025, spread across those 143 companies. This represents the total pool of capital deployed to serve the middle-market borrower segment. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Oaktree Specialty Lending Corporation's operations, which are heavily influenced by its debt structure and its relationship with its external manager. The cost structure is primarily driven by the cost of funding the investment portfolio and the fees paid for asset management services.

The Management Fees paid to Oaktree Fund Advisors, LLC. are a key component, representing the base cost for investment advisory services. While a specific Q4 2025 management fee dollar amount isn't explicitly itemized in the same detail as other expenses, the overall expense structure reflects this ongoing relationship.

Interest Expense on borrowings is a significant variable cost. Oaktree Specialty Lending Corporation reported a weighted average cost of borrowings of 6.5% at September 30, 2025. This rate reflects a decrease from 6.6% in the third quarter, aided by refinancings completed earlier in the year and lower base rates. The total debt outstanding supporting the investment portfolio stood at $1,495.0 million as of that same date.

The structure of incentive compensation is directly tied to performance hurdles. For the fourth quarter of fiscal 2025, Oaktree Specialty Lending Corporation waived approximately $1.9 million in incentive fees because the total return hurdle was not met for that period. This mechanism helps align the interests of the investment manager with those of the shareholders.

General and Administrative (G&A) Operating Expenses fall under the broader category of net expenses. For the full year ended September 30, 2025, net expenses totaled $163.3 million, which was a decrease of $43.3 million from the prior year. This year-over-year reduction was driven by lower Part I incentive fees (net of waivers) and lower interest expense.

Here's a quick look at the key financial metrics underpinning these costs as of the end of the fiscal fourth quarter:

Metric	Value as of September 30, 2025
Weighted Average Cost of Borrowings	6.5%
Total Debt Outstanding	$1,495.0 million
Net Debt-to-Equity Ratio (Adjusted)	0.97x
Incentive Fees Waived (Q4 2025)	$1.9 million
Net Expenses (Full Year Ended 9/30/2025)	$163.3 million
Adjusted Net Investment Income (Q4 2025)	$35.4 million

You can see the sequential improvement in adjusted net investment income for the quarter was $35.4 million, up from $32.5 million in the third quarter, partly due to lower interest expense and the fee waivers. The company's leverage ratio remains at the low end of its target range of 0.90x to 1.25x.

The cost structure is managed through several levers, including:

• Reducing interest expense via refinancing activities and lower base rates.
• Utilizing incentive fee waivers when performance hurdles are not met.
• Maintaining a disciplined pace of capital deployment to keep leverage conservative.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Oaktree Specialty Lending Corporation actually brings in the money to cover those distributions, which is key for any specialty finance outfit. The revenue streams are pretty straightforward, focusing heavily on the interest generated from the debt it holds in middle-market companies.

The core of the revenue comes from the debt portfolio, but you can't ignore the other bits that make up the total investment income. For the fiscal quarter ended June 30, 2025, the company reported its adjusted total investment income hit $74.3 million. That number is the sum of the main components we need to break down.

• - Interest Income from portfolio debt investments, totaling $68.4 million in Q3 2025.
• - Payment-in-Kind (PIK) Interest Income, which was $5.1 million in Q3 2025.
• - Fee Income from loan originations, prepayments, and OID acceleration.
• - Dividend Income from joint venture investments.

To give you a clearer picture of how these streams stack up, especially when comparing the quarter you asked about (Q3 2025, ended June 30, 2025) to the following quarter (Q4 2025, ended September 30, 2025), here's the breakdown of the adjusted total investment income components. It shows how much the fee and dividend income can fluctuate quarter-to-quarter.

Revenue Component	Q3 2025 (Ended 6/30/2025)	Q4 2025 (Ended 9/30/2025)
Interest Income from Portfolio Debt Investments	$68.4 million	$69.3 million
Payment-in-Kind (PIK) Interest Income	$5.1 million	$4.1 million
Fee Income (Originations, Prepayments, OID)	$0.3 million	$2.1 million
Dividend Income (Joint Ventures)	$0.5 million	$1.4 million
Total Adjusted Investment Income	$74.3 million	$76.9 million

That interest income is the bread and butter, making up the vast majority of the revenue base. The PIK interest, which is interest that accrues and is added to the principal balance rather than paid in cash currently, was $5.1 million in Q3 2025. You can see that the fee income component, which includes things like prepayment fees, saw a big jump in the next quarter, going from just $0.3 million in Q3 2025 to $2.1 million in Q4 2025. Honestly, that kind of variability in fees is something you always watch for in this business.

Dividend income from joint ventures, like the investment in Senior Loan Fund JV I, LLC (SLF JV I), is also a piece of the puzzle. It contributed $0.5 million in Q3 2025, then increased to $1.4 million in Q4 2025. The management noted that the year-over-year revenue decline for Q3 2025 was partly due to reduced non-recurring fee income and a drop in that joint venture dividend income compared to the prior year's third quarter.

The company's focus is on generating income from its debt investments, which are heavily weighted toward first lien senior loans, representing 81.1% of the portfolio at fair value as of Q3 FY2025. The weighted average yield on new debt investments for the quarter ending March 31, 2025, was 9.5%, showing the earning power of the assets feeding these revenue streams.

Finance: draft Q4 2025 revenue stream variance analysis by next Tuesday.