Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الخدمات اللوجستية البحرية الديناميكي، تبرز شركة Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) كقوة استراتيجية تتغلب على تحديات الشحن العالمية المعقدة بدقة وابتكار ملحوظين. ومن خلال الدمج السلس للتقنيات المتقدمة والشبكات البحرية الواسعة وخدمات النقل المتخصصة، تعمل PANL على تحويل نماذج الشحن التقليدية، وتقديم حلول شاملة تلبي الاحتياجات الصناعية المتنوعة عبر الأسواق الدولية. يمثل نموذج أعمالهم المصمم بدقة مخططًا متطورًا للتميز في مجال الخدمات اللوجستية البحرية، والكفاءة الواعدة، والقدرة على التكيف، وعرض القيمة الذي لا مثيل له للعملاء بدءًا من تجار السلع الزراعية إلى شركات التعدين والتصنيع.

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالفات استراتيجية مع شركات الشحن العالمية والشركات البحرية

تحتفظ Pangea Logistics Solutions بشراكات استراتيجية مع الشركات البحرية الرئيسية التالية:

شركة شريكة	نوع الشراكة	سنة التأسيس
شركة ديانا للشحن	تأجير السفن	2010
شركة ستار لنقل البضائع السائبة	نقل البضائع	2015
شركة النسر للشحن بالجملة	اللوجستية البحرية	2012

الشراكات مع سلطات الموانئ ومشغلي المحطات

تتعاون PANL مع سلطات الموانئ الكبرى على مستوى العالم:

• هيئة ميناء هيوستن
• ميناء نيو اورليانز
• ميناء سانتوس بالبرازيل
• ميناء روتردام بهولندا

التعاون مع مالكي السفن والمستأجرين

تشمل شراكات ملكية السفن واستئجارها ما يلي:

نوع السفينة	عدد الشراكات	إجمالي سعة السفينة
السفن يدوية الحجم	12	450,000 طن ساكن
سفن سوبراماكس	8	380,000 طن ساكن
سفن التراماكس	5	250,000 طن ساكن

العلاقات مع مقدمي خدمات التأمين على البضائع

شراكات التأمين الرئيسية على البضائع:

• شركة أليانز العالمية & التخصص
• اكسا XL
• مارش & شركات ماكلينان
• ويليس تاورز واتسون

التشبيك مع منظمات التجارة الدولية

عضويات منظمة التجارة الدولية التابعة لـ PANL:

• المجلس البحري لدول البلطيق والدولي (BIMCO)
• الغرفة الدولية للشحن
• مجلس الشحن العالمي
• الرابطة الدولية لأصحاب سفن البضائع الجافة

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

النقل البحري والخدمات اللوجستية

تقوم Pangea Logistics Solutions بتشغيل أسطول مكون من 59 سفينة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بحمولة إجمالية ساكنة تبلغ حوالي 3.4 مليون طن متري. وتتخصص الشركة في نقل البضائع السائبة الجافة عبر الطرق البحرية العالمية.

تكوين الأسطول	عدد السفن	السعة الإجمالية
السفن المملوكة	21	1.2 مليون طن ساكن
السفن المستأجرة بالوقت	38	2.2 مليون طن ساكن

تأجير السفن وإدارة الأسطول

تحقق الشركة إيرادات من خلال استراتيجيات تأجير متعددة:

• مواثيق الرحلة: 65% من الإيرادات
• مواثيق الوقت: 30٪ من الإيرادات
• تأجير القوارب العارية: 5% من الإيرادات

مناولة البضائع والنقل

نوع البضائع	الحجم السنوي	نسبة العمليات
الحبوب	4.2 مليون طن متري	35%
المعادن	3.7 مليون طن متري	30%
الفحم	2.5 مليون طن متري	20%
سلع أخرى	1.9 مليون طن متري	15%

حلول الشحن المتخصصة

تخدم Pangea العديد من الصناعات من خلال الخدمات اللوجستية البحرية المتخصصة:

• الصادرات الزراعية
• لوجستيات قطاع التعدين
• نقل موارد الطاقة
• شحن مواد البناء

تحسين الطريق وإدارة سلسلة التوريد

مقاييس الكفاءة التشغيلية لعام 2023:

• متوسط معدل استخدام السفن: 92.5%
• تحسين كفاءة استهلاك الوقود: 6.3% على أساس سنوي
• تغطية الطرق العالمية: 47 دولة

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

أسطول متنوع من السفن المملوكة والمستأجرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Pangea Logistics Solutions أسطولًا بالتكوين التالي:

نوع السفينة	عدد السفن	إجمالي القدرة الاستيعابية
السفن المملوكة	15	345,678 طن ساكن
السفن المستأجرة	22	487,900 طن ساكن

فريق إدارة اللوجستيات البحرية ذو الخبرة

إحصائيات الموظفين الرئيسية:

• إجمالي الموظفين: 187
• متوسط الخبرة في الصناعة البحرية: 15.3 سنة
• إدارة عليا بخبرة تزيد عن 20 عامًا: 6 مديرين تنفيذيين

تقنيات اللوجستيات والتتبع المتقدمة

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية:

• الإنفاق السنوي على البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 2.4 مليون دولار
• أنظمة تتبع السفن في الوقت الفعلي: يتم تنفيذها عبر 100% من الأسطول
• برنامج إدارة الخدمات اللوجستية الخاص: تم تطويره داخليًا

الشبكة العالمية لطرق الشحن والاتصالات

المنطقة الجغرافية	طرق الشحن النشطة	حجم التجارة السنوي
أمريكا الشمالية	12	1.2 مليون طن متري
أوروبا	8	850.000 طن متري
أمريكا اللاتينية	6	620.000 طن متري

رأس مال مالي قوي وقدرات استثمارية

مقاييس الموارد المالية:

• إجمالي الأصول حتى عام 2023: 324.6 مليون دولار
• رأس المال العامل: 45.2 مليون دولار
• النفقات الرأسمالية السنوية: 18.7 مليون دولار
• توافر خط الائتمان: 75 مليون دولار

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول لوجستية بحرية شاملة

توفر Pangea Logistics Solutions خدمات نقل بحري شاملة بالمقاييس الرئيسية التالية:

مقياس الخدمة	أداء 2023
إجمالي حجم الأسطول	63 سفينة
حجم الشحن السنوي	12.4 مليون طن متري
طرق التجارة العالمية	42 دولة

خدمات نقل عالمية فعالة وموثوقة

مؤشرات الأداء الرئيسية لكفاءة النقل العالمي:

• معدل التسليم في الوقت المحدد: 94.6%
• متوسط استخدام السفن: 87.3%
• إجمالي الأميال البحرية المقطوعة عام 2023: 1.2 مليون ميل بحري

شحن متخصص لمتطلبات الشحن الفريدة

نوع البضائع	القدرة على التعامل المتخصصة
البضائع السائبة الجافة	8.2 مليون طن متري
كسر البضائع السائبة	3.6 مليون طن متري
شحن المشروع	معالجة متخصصة لـ 42 مشروعًا فريدًا

خيارات نقل بحري فعالة من حيث التكلفة

مقاييس الكفاءة المالية:

• تكلفة التشغيل للطن: 47.30 دولارًا
• كفاءة الوقود: 22.4 جرام من ثاني أكسيد الكربون لكل طن ميل
• الإيرادات السنوية من خدمات النقل: 369.4 مليون دولار

استراتيجيات لوجستية مرنة وقابلة للتكيف

مقياس التكيف الاستراتيجي	أداء 2023
تطبيقات طريق التجارة الجديدة	7 طرق
استثمارات تعديل الأسطول	24.6 مليون دولار
الإنفاق على التكامل التكنولوجي	5.2 مليون دولار

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

العلاقات القائمة على العقود طويلة الأمد

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ Pangea Logistics Solutions بـ 87 عقد شحن نشط طويل الأجل مع عملاء بحريين وصناعيين عالميين. ويبلغ متوسط ​​مدة العقد 3.2 سنوات، وتتراوح قيمة العقد من 1.2 مليون دولار إلى 7.5 مليون دولار سنوياً.

نوع العقد	عدد العقود	متوسط القيمة السنوية
الشحن البحري	52	3.6 مليون دولار
اللوجستية الصناعية	35	2.9 مليون دولار

خدمة العملاء والدعم الشخصي

تحتفظ Pangea بفريق دعم عملاء متخصص يضم 42 متخصصًا عبر المكاتب العالمية. يبلغ معدل رضا العملاء 94.3% اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

• توافر دعم العملاء على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• فريق دعم متعدد اللغات يغطي 7 لغات
• متوسط زمن الاستجابة: 17 دقيقة

إدارة حسابات مخصصة

توظف الشركة 28 من كبار مديري الحسابات الذين يخدمون عملاء من الدرجة الأولى باستراتيجيات لوجستية مخصصة. متوسط ​​معدل الاحتفاظ بالعملاء هو 89.6%.

منصات التتبع والاتصالات في الوقت الحقيقي

تدعم منصة Pangaea الرقمية التتبع في الوقت الفعلي لـ 213 سفينة نشطة وتوفر واجهات اتصال رقمية لـ 92% من قاعدة عملائها.

ميزة المنصة	نسبة التغطية
تتبع السفن عبر نظام تحديد المواقع العالمي (GPS).	97%
التوثيق الرقمي	85%
التقارير الآلية	79%

حلول لوجستية مخصصة

في عام 2023، طورت Pangea 46 حلًا لوجستيًا فريدًا مصممًا خصيصًا لتلبية متطلبات العملاء المحددة، وهو ما يمثل 22% من إجمالي الإيرادات السنوية.

• حلول شحن متخصصة يمكن التحكم بدرجة حرارتها
• استراتيجيات تحسين المسار المخصص
• خدمات إدارة سلسلة التوريد المتكاملة

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Pangea Logistics Solutions بفريق مبيعات عالمي مكون من 42 متخصصًا يغطون المناطق البحرية الرئيسية.

المنطقة	مندوبي المبيعات	منطقة التغطية
أمريكا الشمالية	14	الولايات المتحدة، كندا
أوروبا	12	المملكة المتحدة، هولندا، ألمانيا
آسيا والمحيط الهادئ	16	الصين، سنغافورة، اليابان

منصة على الانترنت والاتصالات الرقمية

تمثل القنوات الرقمية 37% من استراتيجية مشاركة العملاء في Pangaea في عام 2024.

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 127,500 زائر شهريًا
• منصات الاتصال الرقمية: LinkedIn ومنتديات الصناعة البحرية
• يقوم نظام طلب عرض الأسعار عبر الإنترنت بمعالجة 245 طلبًا شهريًا

مؤتمرات الصناعة البحرية والمعارض التجارية

تشارك بانجيا في 18 مؤتمرًا بحريًا دوليًا سنويًا.

مؤتمر	الموقع	اتصالات الشبكة المقدرة
بوسيدونيا	اليونان	312 عميل محتمل
ولا الشحن	النرويج	276 عميلاً محتملاً
التجارة البحرية	ميامي، الولايات المتحدة الأمريكية	405 عميل محتمل

وسطاء الشحن ووسطاء الشحن

تتعاون Pangea مع 87 وسيط شحن دولي في عام 2024.

• معدلات العمولة: 4-7% لكل شحنة
• متوسط الشحنات الشهرية عبر الوسطاء: 423
• إجمالي إيرادات شبكة الوسيط: 14.2 مليون دولار سنويًا

الموقع الإلكتروني وقنوات التسويق الرقمي

ميزانية التسويق الرقمي لعام 2024: 1.8 مليون دولار

قناة	الاستثمار السنوي	معدل التحويل
إعلانات جوجل	$620,000	2.4%
تسويق لينكد إن	$450,000	1.9%
الإعلانات المستهدفة للصناعة البحرية	$730,000	3.1%

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات شحن البضائع السائبة الصناعية

تخدم Pangea Logistics Solutions شركات شحن البضائع الصناعية السائبة بأسطول مكون من 57 سفينة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وبلغ إجمالي حجم البضائع في عام 2023 23.4 مليون طن متري.

نوع البضائع	الحجم السنوي (طن متري)	حصة السوق
الفحم	8.6 مليون	36.8%
خام الحديد	6.2 مليون	26.5%
المجاميع	4.7 مليون	20.1%

تجار السلع الزراعية

تمثل تجارة السلع الزراعية 18.3% من إيرادات PANL في عام 2023، وتشمل المناطق الرئيسية ما يلي:

• أمريكا الشمالية: 7.6 مليون طن متري
• أمريكا الجنوبية: 5.4 مليون طن متري
• أوروبا: 3.2 مليون طن متري

شركات التعدين واستخراج الموارد

حقق قطاع لوجستيات التعدين في PANL إيرادات بقيمة 87.3 مليون دولار أمريكي لعام 2023، مع عمليات تمتد عبر قارات متعددة.

المنطقة	الإيرادات (مليون دولار)	السلع الأولية
أمريكا الجنوبية	42.6	خام الحديد، النحاس
أستراليا	22.9	البوكسيت، النيكل
أفريقيا	21.8	المنغنيز، الذهب

الصناعات الكيماوية والبترولية

وتمثل الخدمات اللوجستية الكيميائية والبترولية 22.7% من إجمالي إيرادات PANL في عام 2023، مع حجم شحن عالمي يبلغ 5.9 مليون طن متري.

• شحنات البتروكيماويات: 3.4 مليون طن متري
• لوجستيات المنتجات الكيميائية: 2.5 مليون طن متري

شركات التصنيع العالمية

ساهم قطاع الخدمات اللوجستية الصناعية بمبلغ 103.5 مليون دولار أمريكي في الإيرادات لعام 2023، مع طرق النقل الرئيسية:

الطريق	الحجم السنوي (وحدات مكافئة لعشرين قدم)	الإيرادات (مليون دولار)
آسيا إلى أمريكا الشمالية	124,000	42.7
أوروبا إلى أمريكا الجنوبية	86,000	31.2
الطرق البينية الآسيوية	67,000	29.6

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء وصيانة السفن

اعتبارًا من السنة المالية 2023، بلغ إجمالي تكاليف صيانة واقتناء أسطول Pangea Logistics Solutions 24.7 مليون دولار. تدير الشركة أسطولًا متنوعًا من السفن يتكون من التالي:

نوع السفينة	عدد السفن	تكلفة الاستحواذ	تكلفة الصيانة السنوية
السفن يدوية الحجم	23	187.5 مليون دولار	6.3 مليون دولار
سفن سوبراماكس	15	210.0 مليون دولار	5.9 مليون دولار

تكاليف الوقود والتشغيل

وبلغت نفقات الوقود للعام المالي 2023 ما قيمته 42.6 مليون دولار، وهو ما يمثل نسبة كبيرة من النفقات التشغيلية.

• متوسط سعر الوقود البحري: 589 دولارًا للطن المتري
• إجمالي استهلاك الوقود: 72,300 طن متري
• تكاليف تحسين المسار التشغيلي: 1.2 مليون دولار

رواتب الموظفين والإدارة

بلغ إجمالي نفقات الموظفين لعام 2023 18.3 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

فئة الموظفين	حساب الراتب السنوي	عدد الموظفين
الطاقم البحري	12.5 مليون دولار	345
الإدارة	3.8 مليون دولار	42
الطاقم الإداري	2.0 مليون دولار	65

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغ إجمالي الاستثمارات في التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023 4.5 مليون دولار، بما في ذلك:

• ترقية أنظمة الملاحة: 1.7 مليون دولار
• البنية التحتية للأمن السيبراني: 1.2 مليون دولار
• برنامج إدارة الأسطول: 0.9 مليون دولار
• تكنولوجيا الاتصالات: 0.7 مليون دولار

مصاريف التأمين والامتثال

بلغ إجمالي تكاليف التأمين والامتثال لعام 2023 7.2 مليون دولار:

فئة النفقات	المبلغ
التأمين البحري	4.6 مليون دولار
الامتثال التنظيمي	1.8 مليون دولار
الشهادات البيئية	0.8 مليون دولار

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم تأجير السفن

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Pangea Logistics Solutions عن إيرادات تأجير السفن بقيمة 81.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 42.6٪ من إجمالي الإيرادات.

مصدر الإيرادات	المبلغ ($)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
رسوم تأجير السفن	81,300,000	42.6%

رسوم النقل والخدمات اللوجستية

بلغ إجمالي إيرادات خدمات النقل لعام 2023 62.7 مليون دولار، وهو ما يمثل 32.8% من إجمالي تدفقات إيرادات الشركة.

فئة الإيرادات	المبلغ ($)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
خدمات النقل	62,700,000	32.8%

مناولة البضائع وإدارة الإيرادات

وصلت إيرادات مناولة البضائع في عام 2023 إلى 24.5 مليون دولار، لتساهم بنسبة 12.8% من إجمالي إيرادات الشركة.

• خدمات إدارة البضائع المتخصصة
• التعامل مع البضائع السائبة
• إدارة لوجستيات الحاويات

دخل عقد الشحن طويل الأجل

وحققت عقود الشحن طويلة الأجل إيرادات بقيمة 22.9 مليون دولار خلال عام 2023، وهو ما يمثل 12% من إجمالي إيرادات الشركة.

نوع العقد	مبلغ الإيرادات ($)	المدة
عقود الشحن متعددة السنوات	22,900,000	3-5 سنوات

رسوم الخدمات اللوجستية ذات القيمة المضافة

وساهمت خدمات القيمة المضافة بمبلغ 9.6 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 5% من إجمالي الإيرادات.

• حلول لوجستية مخصصة
• خدمات التتبع المتقدمة
• تحسين سلسلة التوريد

إجمالي توزيع الإيرادات لعام 2023: 191 مليون دولار

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) actually offers customers that makes them choose PANL over a standard carrier. It's not just moving boxes from A to B; it's about specialized access and integrated service.

End-to-end specialized logistics, not just simple shipping

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. offers an integrated service platform. This platform combines specialized shipping with terminal stevedoring and port services. This combination deepens customer relationships, which is a key differentiator from simple spot-market shipping. The growth in shipping days, which hit 5,872 days in the third quarter of 2025 (a 22% year-over-year increase), reflects this expanded capability, supported by the integration of the fifteen handy-sized vessels acquired in late 2024.

Access to difficult, niche trade routes like the Arctic season

The company's niche ice-class fleet is central here. The third quarter is typically the high water mark for the year because of the Arctic trade season activity. This specialized capability allows Pangaea Logistics Solutions, Ltd. to secure business others can't touch. Management noted that growth in Q3 2025 was supported by solid Arctic trade activity and robust utilization across this niche fleet.

Consistent Time Charter Equivalent (TCE) premium over Baltic indices (10% in Q3 2025)

This is where the specialized fleet and strategy translate directly to the bottom line. For the three months ended September 30, 2025, Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s average Time Charter Equivalent (TCE) rate was $15,559 per day. This rate delivered a premium of approximately 10% over the average published market rates for Panamax, Supramax, and Handysize vessels for that period. This outperformance fueled an Adjusted EBITDA of $28.9 million in Q3 2025, up 20.3% year-over-year, on total revenue of $168.7 million.

Here's a quick look at the Q3 2025 rate performance:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Average TCE Rate	$15,559 per day	Reported rate for the quarter
Premium over Baltic Indices	10%	Exceeded average Panamax, Supramax, and Handysize indices
Shipping Days	5,872 days	Increased 22% year-over-year
Adjusted EBITDA	$28.9 million	Reflecting leverage in the integrated model

Reliable, diversified dry bulk transportation for minor bulks

Reliability comes from the long-term contracts of affreightment (COAs) and the cargo-focused strategy. This approach provides stability even when the broader market is volatile. The value proposition is built on this stability, which is supported by:

• Long-term Contracts of Affreightment (COAs) stability.
• Robust utilization across the specialized fleet.
• Expansion into terminal and port services.
• Acquisition of fifteen handy-sized vessels for diversification.

The company held $94.0 million in unrestricted cash as of September 30, 2025, which helps ensure the reliability of service commitments.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Pangaea Logistics Solutions, Ltd. locks in its customer base. It's not about quick, one-off jobs; it's about deep integration, primarily through their Contracts of Affreightment (COAs).

Deep, long-term relationships through Contracts of Affreightment (COAs)

These COAs are the bedrock, giving Pangaea Logistics Solutions, Ltd. a revenue buffer against the spot market swings. This long-term commitment allows them to consistently charge a premium for their service reliability. For instance, in the second quarter ended June 30, 2025, the average Time Charter Equivalent (TCE) rate earned was $12,108 per day, which beat the benchmark average Baltic Panamax, Supramax, and Handysize indices by 17%. Even as market rates softened, this premium held up. By the third quarter ended September 30, 2025, the TCE rate was $15,559 per day, still exceeding the relevant indices by 10%. To be fair, the premium was even higher earlier in the year; in Q1 2025, the TCE premium over market rates was approximately 33%. As of early 2025, roughly 30% of the fleet was already under these long-term contracts, with plans to increase that commitment in Q3.

Period Ending	TCE Rate Per Day	Premium Over Benchmark Indices
June 30, 2025 (Q2)	$12,108	17%
September 30, 2025 (Q3)	$15,559	10%

Dedicated logistics department function for select industrial clients

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. acts as an extension of its industrial customers' own logistics departments. They service a broad base of clients who need reliable movement of specific drybulk commodities. This isn't general freight; it's specialized supply chain work. The types of cargo they manage include grains, coal, iron ore, pig iron, hot briquetted iron, bauxite, alumina, cement clinker, dolomite, and limestone. The scale to support these commitments is significant; as of June 30, 2025, the owned fleet stood at 41 vessels. This owned fleet was supplemented by an average of 29 chartered-in vessels during Q2 2025 just to meet those existing cargo and COA commitments.

Direct sales and operational engagement to manage complex cargo needs

The sales approach is inherently operational because the cargo needs are complex. You can't just quote a price and walk away; you have to manage the entire chain. This involves undertaking a comprehensive set of services and activities for the customer. The company's total shipping days increased 51% year-over-year in Q2 2025, partly due to the acquisition of fifteen handy-sized vessels, which provided the necessary capacity to meet growing demand and complex logistics requirements.

• Cargo loading management.
• Cargo discharge coordination.
• Vessel chartering and voyage planning.
• Vessel technical management.

High-touch service for specialized cargo and port services

A key differentiator for Pangaea Logistics Solutions, Ltd. is its focus on specialized shipping, particularly high ice-class vessels serving Arctic and sub-Arctic regions. This niche focus requires a high-touch service level to navigate challenging environments and port operations. Beyond just the sea leg, the service offering is vertically integrated. For example, in Q3 2025, the company reported total revenue of $168.7 million, reflecting a business that successfully integrates shipping with terminal and stevedoring services. This integration ensures end-to-end control, which is what those specialized cargo customers are paying the TCE premium for. The company's strategy is definitely cargo-focused.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Pangaea Logistics Solutions, Ltd. gets its services-the shipping, the terminal handling, the whole logistics package-to the customer. It's a mix of direct deals and asset-backed services.

The direct sales effort focuses on securing long-term Contracts of Affreightment (COAs). These contracts provide a floor for profitability, which is key when the spot market gets choppy. For instance, in the third quarter of 2025, Pangaea Logistics Solutions' average Time Charter Equivalent (TCE) rate was $15,559 per day, which exceeded the benchmark average Baltic Panamax, Supramax, and Handysize indices by 10%, supported by these COAs.

For the remaining business, vessel brokers are used for spot market chartering and positioning the fleet. The company's operational scale, which grew significantly after acquiring fifteen handy-sized vessels in late 2024, allows for dynamic positioning.

The owned and operated port and terminal facilities are a major channel differentiator, moving the company beyond just being a ship operator. They perform stevedoring and terminal operations, complementing the fleet expansion.

Here is a look at the fleet size and chartering activity that supports these channels as of late 2025:

Channel Metric	Data Point	Period/Context
Owned Fleet Size	41 vessels	As of late 2024/early 2025, post-SSI merger
Average TCE Rate	$15,559 per day	Third Quarter 2025
TCE Premium over Indices	10%	Third Quarter 2025
Early Q4 2025 Booked TCE	$17,107 per day	Early Fourth Quarter 2025
Chartered-in Vessels (Average)	26 vessels	Fourth Quarter 2024
Chartered-in Vessels (Average)	19 vessels	First Quarter 2025
Vessel Sale Agreement (Bulk Freedom)	$9.6 million	October 2025

The expansion of port and terminal operations is a concrete channel development. You can see the progress on the ground:

• Terminal operations expansion at the Port of Tampa is on track to be complete in the second half of 2025.
• New terminal servicing operations were opened in Texas and Louisiana in 2024.
• New activities were advanced at Lake Charles, Aransas, and Pascagoula during the third quarter of 2025.

While the company uses its logistics expertise to service customers, specific metrics on digital platforms for fleet and cargo tracking aren't detailed in the latest earnings releases, but the focus on utilization and meeting cargo commitments implies their use.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) as of late 2025, which is heavily concentrated in the industrial and resource sectors requiring specialized, often remote, dry bulk shipping and logistics. This isn't a one-size-fits-all operation; their customer base is defined by the specific, often difficult, nature of the cargo and the required route access.

The primary customer segments are industrial shippers moving key raw materials. Pangaea Logistics Solutions, Ltd. services a broad base of industrial customers who need the transportation of a wide variety of drybulk cargoes. This focus on niche, high-value commodities is key to their premium Time Charter Equivalent (TCE) rates, which in Q3 2025 exceeded the average Baltic indices by 10%.

Here's a look at the specific cargo types that define these customer segments, based on the materials Pangaea Logistics Solutions, Ltd. handles:

Customer Segment Focus	Key Drybulk Cargoes Handled	Geographic Revenue Context (FY 2024)
Global Industrial Customers	Pig iron, Hot briquetted iron, Dolomite, Limestone	United States: 31.57%
Mining and Resource Companies	Bauxite, Alumina, Iron ore	Canada: 13.57%
Industrial Processors	Cement clinker	Germany: 8.22%
Agricultural Shippers	Grains	Singapore: 7.35%

Mining and resource companies are a particularly important segment, as they often require access to specialized ports. Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s niche ice-class fleet supports robust demand across key Arctic trade routes, which was a significant driver of their strong Q3 2025 results. The company's owned fleet of 40 vessels operated at high efficiency during Q3 2025, supplemented by an average of 24 chartered-in vessels to fulfill these commitments.

Another distinct segment consists of agricultural shippers, primarily moving grains. The United States contributed 31.57% of Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s total revenue in the full year 2024, which aligns with the movement of grains from U.S. Gulf ports.

Finally, Pangaea Logistics Solutions, Ltd. targets customers seeking a more comprehensive, end-to-end service rather than just spot chartering. These clients look for integrated supply chain solutions that combine the shipping leg with shore-side support. The company addresses this by undertaking a comprehensive set of services and activities beyond just vessel movement. This integrated offering is being bolstered by strategic terminal investments:

• Advancing new terminal activities at Aransas, Pascagoula, and Lake Charles.
• Tampa operations are on track to launch in early 2026.
• The comprehensive services include cargo loading, cargo discharge, and port and terminal operations.

The total revenue for Pangaea Logistics Solutions, Ltd. in Q3 2025 was $168.7 million, showing the scale of the operations serving these segments.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s operations as of late 2025. For a company running a specialized, asset-heavy fleet, the cost structure is heavily weighted toward fixed and semi-fixed operational costs, which you need to watch closely, especially when market rates fluctuate.

The Vessel Operating Expenses (VOE) are a major fixed cost component. Following the SSI fleet acquisition, these costs jumped, but the per-day efficiency improved somewhat. You saw that the Vessel Operating Expenses, net of technical management fees, settled at $5,634 per day (net) in Q3 2025. Still, the total VOE for the quarter hit $21,736,050.

Financing costs are also significant. The interest expense on debt has definitely risen due to new facilities supporting the fleet expansion. For Q3 2025, the overall interest expense was reported as $5.6 million, with the detailed filing showing it as $5,911,863 for the quarter. At the end of Q3 2025, total debt, including finance leases, stood at $386.3 million.

Variable costs ebb and flow with utilization and market rates. Voyage expenses, which cover things like fuel and port fees, were substantial at $73,207,858 in Q3 2025. Interestingly, on a per-day basis, voyage expenses actually decreased by 13% year-over-year, which is a positive sign of operational efficiency even with increased shipping days. Charter hire expenses, which cover chartered-in vessels, totaled $33,882,493 for the quarter. The cost for chartered-in days averaged $15,387 per day in Q3 2025.

Capital expenditure is focused on keeping the fleet modern and compliant. Pangaea Logistics Solutions, Ltd. is actively managing its asset base. They completed financing for the Strategic Spirit for $9 million and the Strategic Vision for $9 million during Q3 2025, intending to use that cash for working capital and strategic investments. On the divestiture side, they sold the Strategic Endeavor for $7.7 million in Q3 and agreed to sell the older Bulk Freedom for $9.6 million, underscoring the commitment to a modern, efficient platform.

Here's a quick look at the major expense categories for Q3 2025:

Cost Category	Q3 2025 Amount (USD)	Key Metric/Detail
Vessel Operating Expense (Total)	$21,736,050	$5,634 per day (net)
Voyage Expense	$73,207,858	Decreased 13% year-over-year on a per-day basis
Charter Hire Expense	$33,882,493	Charter-in cost was $15,387 per day
Interest Expense	$5,911,863 (Reported as $5.6 million overall)	Driven by new debt facilities
General and Administrative	$9,881,730	Increased 64% year-over-year

The cost structure is clearly dominated by the operational expenses required to keep the specialized fleet running and financed. You can see the leverage in the model when TCE rates are high, but the fixed nature of VOE and interest means operating leverage works both ways.

Key cost drivers you should track:

• Fuel Price Volatility: Directly impacts Voyage Expense.
• Debt Servicing Costs: Interest expense tied to SOFR plus a spread on new financings.
• Fleet Age/Efficiency: Dictates day-to-day VOE rates.
• Charter-In Strategy: Daily charter hire rates fluctuate with market conditions.

Finance needs to draft the 13-week cash view by Friday, focusing on how the Q4 charter bookings at $16,537 per day will offset these fixed commitments.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) brings in the money based on their late 2025 operational snapshot. The revenue streams are clearly segmented across their integrated logistics platform.

The primary revenue components for the three months ended September 30, 2025, were:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)
Voyage revenue from freight contracts	$155.3
Charter revenue from time charters	$9.3
Port terminal and stevedore service revenue	$4.1
Total Revenue	$168.7

Total revenue for the third quarter of 2025 was reported at $168.7 million. This performance was supported by a 22% year-over-year increase in total shipping days, reaching 5,872 days for the quarter.

The premium pricing power in the market is a key driver, especially for the voyage and time charter segments. Here are the key metrics reflecting that premium:

• Time Charter Equivalent (TCE) rates averaged $15,559 per day in Q3 2025.
• This TCE rate represented a premium of 10% over the average Baltic Panamax, Supramax, and Handysize indices.
• The average TCE rate in Q3 2024 was $16,324 per day.
• Q3 2025 TCE rates decreased 5% year-over-year.
• Charter-in cost on a per day basis was $15,387 in Q3 2025.

The integrated service platform, which combines specialized shipping with terminal stevedoring and port services, helps deepen customer relationships and supports these premium rates. The company also realized cash from asset sales during the period, such as the completion of the sale of the Strategic Endeavor for $7.7 million during the third quarter, and entering into a memorandum of agreement in October 2025 to sell the 2005-built Bulk Freedom for $9.6 million.

You can see the relationship between operational scale and revenue generation here:

Operational Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Total Shipping Days	5,872 days	Increased 22%
Average TCE Rate	$15,559 per day	Decreased 5%
Adjusted EBITDA	$28.9 million	Increased 20.3%
Adjusted EBITDA Margin	17.1%	Improved from 15.7%

The stability from long-term Contracts of Affreightment (COAs) is a foundational element supporting the revenue predictability.