Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der maritimen Logistik entwickelt sich Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) zu einem strategischen Kraftpaket, das komplexe globale Versandherausforderungen mit bemerkenswerter Präzision und Innovation meistert. Durch die nahtlose Integration fortschrittlicher Technologien, umfangreicher maritimer Netzwerke und spezialisierter Transportdienste transformiert PANL traditionelle Schifffahrtsparadigmen und bietet umfassende Lösungen, die den unterschiedlichen industriellen Anforderungen auf internationalen Märkten gerecht werden. Ihr sorgfältig ausgearbeitetes Geschäftsmodell stellt einen ausgefeilten Entwurf für herausragende maritime Logistik dar und verspricht Effizienz, Anpassungsfähigkeit und ein beispielloses Wertversprechen für Kunden, die von Agrarrohstoffhändlern bis hin zu Bergbau- und Produktionsunternehmen reichen.

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Allianzen mit globalen Schifffahrts- und Seefahrtsunternehmen

Pangea Logistics Solutions unterhält strategische Partnerschaften mit den folgenden wichtigen maritimen Unternehmen:

Partnerunternehmen	Partnerschaftstyp	Gründungsjahr
Diana Shipping Inc.	Schiffscharter	2010
Star Bulk Carriers Corp.	Gütertransport	2015
Eagle Bulk Shipping Inc.	Maritime Logistik	2012

Partnerschaften mit Hafenbehörden und Terminalbetreibern

PANL arbeitet weltweit mit großen Hafenbehörden zusammen:

• Hafenbehörde von Houston
• Hafen von New Orleans
• Hafen von Santos, Brasilien
• Hafen von Rotterdam, Niederlande

Zusammenarbeit mit Schiffseignern und Charterern

Zu den Schiffseigentums- und Charterpartnerschaften gehören:

Schiffstyp	Anzahl der Partnerschaften	Gesamtkapazität des Schiffs
Handliche Schiffe	12	450.000 DWT
Supramax-Schiffe	8	380.000 DWT
Ultramax-Schiffe	5	250.000 DWT

Beziehungen zu Frachtversicherungsanbietern

Wichtige Frachtversicherungspartnerschaften:

• Allianz Global Corporate & Spezialität
• AXA XL
• Marsh & McLennan-Unternehmen
• Willis Towers Watson

Vernetzung mit internationalen Handelsorganisationen

Mitgliedschaften in internationalen Handelsorganisationen der PANL:

• Baltischer und Internationaler Seerat (BIMCO)
• Internationale Schifffahrtskammer
• Weltschifffahrtsrat
• Internationaler Verband der Trockenfrachtreeder

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Seetransport- und Logistikdienstleistungen

Pangea Logistics Solutions betreibt im vierten Quartal 2023 eine Flotte von 59 Schiffen mit einer Gesamttragfähigkeit (DWT) von etwa 3,4 Millionen Tonnen. Das Unternehmen ist auf den Transport von Trockenmassengütern über globale Seerouten spezialisiert.

Zusammensetzung der Flotte	Anzahl der Schiffe	Gesamtkapazität
Eigene Schiffe	21	1,2 Millionen DWT
Zeitgecharterte Schiffe	38	2,2 Millionen DWT

Schiffscharter und Flottenmanagement

Das Unternehmen generiert Einnahmen durch mehrere Charterstrategien:

• Voyage Charters: 65 % des Umsatzes
• Zeitcharter: 30 % des Umsatzes
• Bareboat-Charter: 5 % des Umsatzes

Frachtumschlag und Transport

Frachtart	Jahresvolumen	Prozentsatz der Operationen
Körner	4,2 Millionen Tonnen	35%
Mineralien	3,7 Millionen Tonnen	30%
Kohle	2,5 Millionen Tonnen	20%
Andere Waren	1,9 Millionen Tonnen	15%

Spezialisierte Versandlösungen

Pangaea bedient mehrere Branchen mit spezialisierter maritimer Logistik:

• Agrarexporte
• Logistik im Bergbausektor
• Transport von Energieressourcen
• Baumaterialversand

Routenoptimierung und Supply Chain Management

Kennzahlen zur betrieblichen Effizienz für 2023:

• Durchschnittliche Schiffsauslastungsrate: 92,5 %
• Verbesserung der Kraftstoffeffizienz: 6,3 % im Jahresvergleich
• Weltweite Streckenabdeckung: 47 Länder

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Vielfältige Flotte eigener und gecharterter Schiffe

Ab dem 4. Quartal 2023 betreibt Pangea Logistics Solutions eine Flotte mit folgender Zusammensetzung:

Schiffstyp	Anzahl der Schiffe	Gesamttragfähigkeit
Eigene Schiffe	15	345.678 DWT
Gecharterte Schiffe	22	487.900 DWT

Erfahrenes Managementteam für maritime Logistik

Wichtige Personalstatistiken:

• Gesamtzahl der Mitarbeiter: 187
• Durchschnittliche Erfahrung in der maritimen Industrie: 15,3 Jahre
• Senior Management mit über 20 Jahren Erfahrung: 6 Führungskräfte

Fortschrittliche Logistik- und Tracking-Technologien

Investitionen in die Technologieinfrastruktur:

• Jährliche Ausgaben für IT-Infrastruktur: 2,4 Millionen US-Dollar
• Echtzeit-Schiffsverfolgungssysteme: In 100 % der Flotte implementiert
• Proprietäre Logistikmanagement-Software: Eigenentwickelt

Globales Netzwerk von Schifffahrtsrouten und -verbindungen

Geografische Region	Aktive Versandrouten	Jährliches Handelsvolumen
Nordamerika	12	1,2 Millionen Tonnen
Europa	8	850.000 Tonnen
Lateinamerika	6	620.000 Tonnen

Starkes Finanzkapital und Investitionsmöglichkeiten

Finanzielle Ressourcenkennzahlen:

• Gesamtvermögen im Jahr 2023: 324,6 Millionen US-Dollar
• Betriebskapital: 45,2 Millionen US-Dollar
• Jährliche Investitionsausgaben: 18,7 Millionen US-Dollar
• Verfügbarkeit der Kreditlinie: 75 Millionen US-Dollar

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfassende maritime Logistiklösungen

Pangea Logistics Solutions bietet umfassende Seetransportdienstleistungen mit den folgenden Schlüsselkennzahlen:

Servicemetrik	Leistung 2023
Gesamtflottengröße	63 Schiffe
Jährliches Frachtvolumen	12,4 Millionen Tonnen
Globale Handelsrouten	42 Länder

Effiziente und zuverlässige globale Transportdienste

Wichtige Leistungsindikatoren für die globale Transporteffizienz:

• Pünktlichkeitsquote: 94,6 %
• Durchschnittliche Schiffsauslastung: 87,3 %
• Insgesamt zurückgelegte Seemeilen im Jahr 2023: 1,2 Millionen Seemeilen

Spezialversand für einzigartige Frachtanforderungen

Frachtart	Spezialisierte Handhabungsfähigkeit
Trockene Massengüter	8,2 Millionen Tonnen
Massengut zerlegen	3,6 Millionen Tonnen
Projektfracht	Spezialisierte Abwicklung für 42 einzigartige Projekte

Kostengünstige Optionen für den Seetransport

Kennzahlen zur finanziellen Effizienz:

• Betriebskosten pro Tonne: 47,30 $
• Kraftstoffeffizienz: 22,4 Gramm CO2 pro Tonnenmeile
• Jahresumsatz aus Transportdienstleistungen: 369,4 Millionen US-Dollar

Flexible und adaptive Logistikstrategien

Strategische Anpassungsmetrik	Leistung 2023
Neue Implementierungen von Handelsrouten	7 Routen
Investitionen in Flottenmodifikationen	24,6 Millionen US-Dollar
Ausgaben für Technologieintegration	5,2 Millionen US-Dollar

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige vertragsbasierte Beziehungen

Ab 2024 unterhält Pangea Logistics Solutions 87 aktive langfristige Schifffahrtsverträge mit globalen See- und Industriekunden. Die durchschnittliche Vertragslaufzeit beträgt 3,2 Jahre, wobei die Vertragswerte zwischen 1,2 und 7,5 Millionen US-Dollar pro Jahr liegen.

Vertragstyp	Anzahl der Verträge	Durchschnittlicher Jahreswert
Seeschifffahrt	52	3,6 Millionen US-Dollar
Industrielogistik	35	2,9 Millionen US-Dollar

Persönlicher Kundenservice und Support

Pangea unterhält ein engagiertes Kundensupport-Team von 42 Fachleuten in weltweiten Niederlassungen. Die Kundenzufriedenheitsbewertung liegt im vierten Quartal 2023 bei 94,3 %.

• Kundensupport rund um die Uhr verfügbar
• Mehrsprachiges Support-Team, das 7 Sprachen abdeckt
• Durchschnittliche Antwortzeit: 17 Minuten

Dedizierte Kontoverwaltung

Das Unternehmen beschäftigt 28 Senior Account Manager, die erstklassige Kunden mit personalisierten Logistikstrategien betreuen. Die durchschnittliche Kundenbindungsrate beträgt 89,6 %.

Echtzeit-Tracking- und Kommunikationsplattformen

Die digitale Plattform von Pangaea unterstützt die Echtzeitverfolgung von 213 aktiven Schiffen und stellt digitale Kommunikationsschnittstellen für 92 % seines Kundenstamms bereit.

Plattformfunktion	Abdeckungsprozentsatz
GPS-Schiffsverfolgung	97%
Digitale Dokumentation	85%
Automatisierte Berichterstattung	79%

Maßgeschneiderte Logistiklösungen

Im Jahr 2023 entwickelte Pangea 46 einzigartige Logistiklösungen, die auf spezifische Kundenanforderungen zugeschnitten sind und 22 % des gesamten Jahresumsatzes ausmachen.

• Spezialisierte temperaturkontrollierte Versandlösungen
• Benutzerdefinierte Strategien zur Routenoptimierung
• Integrierte Supply-Chain-Management-Dienstleistungen

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Pangea Logistics Solutions über ein globales Vertriebsteam von 42 Fachleuten, die wichtige maritime Regionen abdecken.

Region	Vertriebsmitarbeiter	Abdeckungsbereich
Nordamerika	14	Vereinigte Staaten, Kanada
Europa	12	Großbritannien, Niederlande, Deutschland
Asien-Pazifik	16	China, Singapur, Japan

Online-Plattform und digitale Kommunikation

Digitale Kanäle machen im Jahr 2024 37 % der Kundenbindungsstrategie von Pangaea aus.

• Website-Verkehr: 127.500 monatliche Besucher
• Digitale Kommunikationsplattformen: LinkedIn, maritime Branchenforen
• Online-Angebotsanforderungssystem, das 245 Anfragen pro Monat verarbeitet

Konferenzen und Messen der maritimen Industrie

Pangaea nimmt jährlich an 18 internationalen maritimen Konferenzen teil.

Konferenz	Standort	Geschätzte Netzwerkkontakte
Posidonia	Griechenland	312 potenzielle Kunden
Noch-Versand	Norwegen	276 potenzielle Kunden
Seehandel	Miami, USA	405 potenzielle Kunden

Frachtmakler und Versandvermittler

Pangaea arbeitet im Jahr 2024 mit 87 internationalen Frachtmaklern zusammen.

• Provisionssätze: 4-7 % pro Sendung
• Durchschnittliche monatliche Sendungen über Makler: 423
• Gesamtumsatz des Maklernetzwerks: 14,2 Millionen US-Dollar pro Jahr

Website und digitale Marketingkanäle

Budget für digitales Marketing für 2024: 1,8 Millionen US-Dollar

Kanal	Jährliche Investition	Conversion-Rate
Google-Anzeigen	$620,000	2.4%
LinkedIn-Marketing	$450,000	1.9%
Gezielte Werbung für die maritime Industrie	$730,000	3.1%

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Industrielle Massengutverlader

Pangea Logistics Solutions bedient industrielle Massengutverlader mit einer Flotte von 57 Schiffen (Stand: Q4 2023). Das Gesamtfrachtvolumen erreichte im Jahr 2023 23,4 Millionen Tonnen.

Frachtart	Jährliches Volumen (Tonnen)	Marktanteil
Kohle	8,6 Millionen	36.8%
Eisenerz	6,2 Millionen	26.5%
Aggregate	4,7 Millionen	20.1%

Agrarrohstoffhändler

Der Handel mit Agrarrohstoffen macht im Jahr 2023 18,3 % des PANL-Umsatzes aus, zu den wichtigsten Regionen gehören:

• Nordamerika: 7,6 Millionen Tonnen
• Südamerika: 5,4 Millionen Tonnen
• Europa: 3,2 Millionen Tonnen

Bergbau- und Ressourcengewinnungsunternehmen

Das Bergbaulogistiksegment von PANL erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Umsatz von 87,3 Millionen US-Dollar und ist auf mehreren Kontinenten tätig.

Region	Umsatz (Mio. USD)	Primärrohstoffe
Südamerika	42.6	Eisenerz, Kupfer
Australien	22.9	Bauxit, Nickel
Afrika	21.8	Mangan, Gold

Chemie- und Erdölindustrie

Die Chemie- und Erdöllogistik machte im Jahr 2023 22,7 % des Gesamtumsatzes von PANL aus, mit einem weltweiten Versandvolumen von 5,9 Millionen Tonnen.

• Petrochemische Lieferungen: 3,4 Millionen Tonnen
• Chemieproduktlogistik: 2,5 Millionen Tonnen

Internationale Fertigungsunternehmen

Das Segment Produktionslogistik trug im Jahr 2023 103,5 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei, mit den wichtigsten Transportrouten:

Route	Jahresvolumen (TEU)	Umsatz (Mio. USD)
Asien bis Nordamerika	124,000	42.7
Europa bis Südamerika	86,000	31.2
Innerasiatische Routen	67,000	29.6

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für die Anschaffung und Wartung von Schiffen

Im Geschäftsjahr 2023 beliefen sich die Wartungs- und Anschaffungskosten für die Flotte von Pangea Logistics Solutions auf insgesamt 24,7 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen betreibt eine vielfältige Schiffsflotte mit folgender Zusammensetzung:

Schiffstyp	Anzahl der Schiffe	Anschaffungskosten	Jährliche Wartungskosten
Handliche Schiffe	23	187,5 Millionen US-Dollar	6,3 Millionen US-Dollar
Supramax-Schiffe	15	210,0 Millionen US-Dollar	5,9 Millionen US-Dollar

Treibstoff- und Betriebskosten

Die Treibstoffkosten für das Geschäftsjahr 2023 beliefen sich auf 42,6 Millionen US-Dollar und stellten einen erheblichen Teil der Betriebsausgaben dar.

• Durchschnittlicher Schiffstreibstoffpreis: 589 US-Dollar pro Tonne
• Gesamtkraftstoffverbrauch: 72.300 Tonnen
• Kosten für die Optimierung der Betriebsroute: 1,2 Millionen US-Dollar

Gehälter für Personal und Management

Die gesamten Personalkosten für 2023 beliefen sich auf 18,3 Millionen US-Dollar und setzten sich wie folgt zusammen:

Personalkategorie	Jährliche Gehaltskosten	Anzahl der Mitarbeiter
Maritime Besatzung	12,5 Millionen US-Dollar	345
Management	3,8 Millionen US-Dollar	42
Verwaltungspersonal	2,0 Millionen US-Dollar	65

Technologie- und Infrastrukturinvestitionen

Die Investitionen in Technologie und Infrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 4,5 Millionen US-Dollar, darunter:

• Upgrade der Navigationssysteme: 1,7 Millionen US-Dollar
• Cybersicherheitsinfrastruktur: 1,2 Millionen US-Dollar
• Flottenmanagementsoftware: 0,9 Millionen US-Dollar
• Kommunikationstechnologie: 0,7 Millionen US-Dollar

Versicherungs- und Compliance-Kosten

Die gesamten Versicherungs- und Compliance-Kosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 7,2 Millionen US-Dollar:

Ausgabenkategorie	Betrag
Transportversicherung	4,6 Millionen US-Dollar
Einhaltung gesetzlicher Vorschriften	1,8 Millionen US-Dollar
Umweltzertifizierungen	0,8 Millionen US-Dollar

Pangea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Gebühren für das Chartern von Schiffen

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Pangea Logistics Solutions Schiffschartereinnahmen in Höhe von 81,3 Millionen US-Dollar, was 42,6 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Einnahmequelle	Betrag ($)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Gebühren für das Chartern von Schiffen	81,300,000	42.6%

Gebühren für Transport- und Logistikdienstleistungen

Die Einnahmen aus Transportdienstleistungen beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 62,7 Millionen US-Dollar, was 32,8 % der gesamten Einnahmequellen des Unternehmens ausmacht.

Umsatzkategorie	Betrag ($)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Transportdienstleistungen	62,700,000	32.8%

Einnahmen aus Frachtabfertigung und -management

Die Einnahmen aus der Frachtabfertigung erreichten im Jahr 2023 24,5 Millionen US-Dollar und trugen 12,8 % zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei.

• Spezialisierte Frachtmanagementdienste
• Umschlag von Massengut
• Containerlogistikmanagement

Einnahmen aus langfristigen Schifffahrtsverträgen

Langfristige Schifffahrtsverträge erwirtschafteten im Jahr 2023 einen Umsatz von 22,9 Millionen US-Dollar, was 12 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Vertragstyp	Umsatzbetrag ($)	Dauer
Mehrjährige Versandverträge	22,900,000	3-5 Jahre

Gebühren für Mehrwert-Logistikdienstleistungen

Mehrwertdienste trugen im Jahr 2023 9,6 Millionen US-Dollar zum Umsatz des Unternehmens bei, was etwa 5 % des Gesamtumsatzes ausmacht.

• Maßgeschneiderte Logistiklösungen
• Erweiterte Tracking-Dienste
• Optimierung der Lieferkette

Aufschlüsselung der Gesamteinnahmen für 2023: 191 Millionen US-Dollar

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) actually offers customers that makes them choose PANL over a standard carrier. It's not just moving boxes from A to B; it's about specialized access and integrated service.

End-to-end specialized logistics, not just simple shipping

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. offers an integrated service platform. This platform combines specialized shipping with terminal stevedoring and port services. This combination deepens customer relationships, which is a key differentiator from simple spot-market shipping. The growth in shipping days, which hit 5,872 days in the third quarter of 2025 (a 22% year-over-year increase), reflects this expanded capability, supported by the integration of the fifteen handy-sized vessels acquired in late 2024.

Access to difficult, niche trade routes like the Arctic season

The company's niche ice-class fleet is central here. The third quarter is typically the high water mark for the year because of the Arctic trade season activity. This specialized capability allows Pangaea Logistics Solutions, Ltd. to secure business others can't touch. Management noted that growth in Q3 2025 was supported by solid Arctic trade activity and robust utilization across this niche fleet.

Consistent Time Charter Equivalent (TCE) premium over Baltic indices (10% in Q3 2025)

This is where the specialized fleet and strategy translate directly to the bottom line. For the three months ended September 30, 2025, Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s average Time Charter Equivalent (TCE) rate was $15,559 per day. This rate delivered a premium of approximately 10% over the average published market rates for Panamax, Supramax, and Handysize vessels for that period. This outperformance fueled an Adjusted EBITDA of $28.9 million in Q3 2025, up 20.3% year-over-year, on total revenue of $168.7 million.

Here's a quick look at the Q3 2025 rate performance:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Average TCE Rate	$15,559 per day	Reported rate for the quarter
Premium over Baltic Indices	10%	Exceeded average Panamax, Supramax, and Handysize indices
Shipping Days	5,872 days	Increased 22% year-over-year
Adjusted EBITDA	$28.9 million	Reflecting leverage in the integrated model

Reliable, diversified dry bulk transportation for minor bulks

Reliability comes from the long-term contracts of affreightment (COAs) and the cargo-focused strategy. This approach provides stability even when the broader market is volatile. The value proposition is built on this stability, which is supported by:

• Long-term Contracts of Affreightment (COAs) stability.
• Robust utilization across the specialized fleet.
• Expansion into terminal and port services.
• Acquisition of fifteen handy-sized vessels for diversification.

The company held $94.0 million in unrestricted cash as of September 30, 2025, which helps ensure the reliability of service commitments.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Pangaea Logistics Solutions, Ltd. locks in its customer base. It's not about quick, one-off jobs; it's about deep integration, primarily through their Contracts of Affreightment (COAs).

Deep, long-term relationships through Contracts of Affreightment (COAs)

These COAs are the bedrock, giving Pangaea Logistics Solutions, Ltd. a revenue buffer against the spot market swings. This long-term commitment allows them to consistently charge a premium for their service reliability. For instance, in the second quarter ended June 30, 2025, the average Time Charter Equivalent (TCE) rate earned was $12,108 per day, which beat the benchmark average Baltic Panamax, Supramax, and Handysize indices by 17%. Even as market rates softened, this premium held up. By the third quarter ended September 30, 2025, the TCE rate was $15,559 per day, still exceeding the relevant indices by 10%. To be fair, the premium was even higher earlier in the year; in Q1 2025, the TCE premium over market rates was approximately 33%. As of early 2025, roughly 30% of the fleet was already under these long-term contracts, with plans to increase that commitment in Q3.

Period Ending	TCE Rate Per Day	Premium Over Benchmark Indices
June 30, 2025 (Q2)	$12,108	17%
September 30, 2025 (Q3)	$15,559	10%

Dedicated logistics department function for select industrial clients

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. acts as an extension of its industrial customers' own logistics departments. They service a broad base of clients who need reliable movement of specific drybulk commodities. This isn't general freight; it's specialized supply chain work. The types of cargo they manage include grains, coal, iron ore, pig iron, hot briquetted iron, bauxite, alumina, cement clinker, dolomite, and limestone. The scale to support these commitments is significant; as of June 30, 2025, the owned fleet stood at 41 vessels. This owned fleet was supplemented by an average of 29 chartered-in vessels during Q2 2025 just to meet those existing cargo and COA commitments.

Direct sales and operational engagement to manage complex cargo needs

The sales approach is inherently operational because the cargo needs are complex. You can't just quote a price and walk away; you have to manage the entire chain. This involves undertaking a comprehensive set of services and activities for the customer. The company's total shipping days increased 51% year-over-year in Q2 2025, partly due to the acquisition of fifteen handy-sized vessels, which provided the necessary capacity to meet growing demand and complex logistics requirements.

• Cargo loading management.
• Cargo discharge coordination.
• Vessel chartering and voyage planning.
• Vessel technical management.

High-touch service for specialized cargo and port services

A key differentiator for Pangaea Logistics Solutions, Ltd. is its focus on specialized shipping, particularly high ice-class vessels serving Arctic and sub-Arctic regions. This niche focus requires a high-touch service level to navigate challenging environments and port operations. Beyond just the sea leg, the service offering is vertically integrated. For example, in Q3 2025, the company reported total revenue of $168.7 million, reflecting a business that successfully integrates shipping with terminal and stevedoring services. This integration ensures end-to-end control, which is what those specialized cargo customers are paying the TCE premium for. The company's strategy is definitely cargo-focused.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Pangaea Logistics Solutions, Ltd. gets its services-the shipping, the terminal handling, the whole logistics package-to the customer. It's a mix of direct deals and asset-backed services.

The direct sales effort focuses on securing long-term Contracts of Affreightment (COAs). These contracts provide a floor for profitability, which is key when the spot market gets choppy. For instance, in the third quarter of 2025, Pangaea Logistics Solutions' average Time Charter Equivalent (TCE) rate was $15,559 per day, which exceeded the benchmark average Baltic Panamax, Supramax, and Handysize indices by 10%, supported by these COAs.

For the remaining business, vessel brokers are used for spot market chartering and positioning the fleet. The company's operational scale, which grew significantly after acquiring fifteen handy-sized vessels in late 2024, allows for dynamic positioning.

The owned and operated port and terminal facilities are a major channel differentiator, moving the company beyond just being a ship operator. They perform stevedoring and terminal operations, complementing the fleet expansion.

Here is a look at the fleet size and chartering activity that supports these channels as of late 2025:

Channel Metric	Data Point	Period/Context
Owned Fleet Size	41 vessels	As of late 2024/early 2025, post-SSI merger
Average TCE Rate	$15,559 per day	Third Quarter 2025
TCE Premium over Indices	10%	Third Quarter 2025
Early Q4 2025 Booked TCE	$17,107 per day	Early Fourth Quarter 2025
Chartered-in Vessels (Average)	26 vessels	Fourth Quarter 2024
Chartered-in Vessels (Average)	19 vessels	First Quarter 2025
Vessel Sale Agreement (Bulk Freedom)	$9.6 million	October 2025

The expansion of port and terminal operations is a concrete channel development. You can see the progress on the ground:

• Terminal operations expansion at the Port of Tampa is on track to be complete in the second half of 2025.
• New terminal servicing operations were opened in Texas and Louisiana in 2024.
• New activities were advanced at Lake Charles, Aransas, and Pascagoula during the third quarter of 2025.

While the company uses its logistics expertise to service customers, specific metrics on digital platforms for fleet and cargo tracking aren't detailed in the latest earnings releases, but the focus on utilization and meeting cargo commitments implies their use.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) as of late 2025, which is heavily concentrated in the industrial and resource sectors requiring specialized, often remote, dry bulk shipping and logistics. This isn't a one-size-fits-all operation; their customer base is defined by the specific, often difficult, nature of the cargo and the required route access.

The primary customer segments are industrial shippers moving key raw materials. Pangaea Logistics Solutions, Ltd. services a broad base of industrial customers who need the transportation of a wide variety of drybulk cargoes. This focus on niche, high-value commodities is key to their premium Time Charter Equivalent (TCE) rates, which in Q3 2025 exceeded the average Baltic indices by 10%.

Here's a look at the specific cargo types that define these customer segments, based on the materials Pangaea Logistics Solutions, Ltd. handles:

Customer Segment Focus	Key Drybulk Cargoes Handled	Geographic Revenue Context (FY 2024)
Global Industrial Customers	Pig iron, Hot briquetted iron, Dolomite, Limestone	United States: 31.57%
Mining and Resource Companies	Bauxite, Alumina, Iron ore	Canada: 13.57%
Industrial Processors	Cement clinker	Germany: 8.22%
Agricultural Shippers	Grains	Singapore: 7.35%

Mining and resource companies are a particularly important segment, as they often require access to specialized ports. Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s niche ice-class fleet supports robust demand across key Arctic trade routes, which was a significant driver of their strong Q3 2025 results. The company's owned fleet of 40 vessels operated at high efficiency during Q3 2025, supplemented by an average of 24 chartered-in vessels to fulfill these commitments.

Another distinct segment consists of agricultural shippers, primarily moving grains. The United States contributed 31.57% of Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s total revenue in the full year 2024, which aligns with the movement of grains from U.S. Gulf ports.

Finally, Pangaea Logistics Solutions, Ltd. targets customers seeking a more comprehensive, end-to-end service rather than just spot chartering. These clients look for integrated supply chain solutions that combine the shipping leg with shore-side support. The company addresses this by undertaking a comprehensive set of services and activities beyond just vessel movement. This integrated offering is being bolstered by strategic terminal investments:

• Advancing new terminal activities at Aransas, Pascagoula, and Lake Charles.
• Tampa operations are on track to launch in early 2026.
• The comprehensive services include cargo loading, cargo discharge, and port and terminal operations.

The total revenue for Pangaea Logistics Solutions, Ltd. in Q3 2025 was $168.7 million, showing the scale of the operations serving these segments.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Pangaea Logistics Solutions, Ltd.'s operations as of late 2025. For a company running a specialized, asset-heavy fleet, the cost structure is heavily weighted toward fixed and semi-fixed operational costs, which you need to watch closely, especially when market rates fluctuate.

The Vessel Operating Expenses (VOE) are a major fixed cost component. Following the SSI fleet acquisition, these costs jumped, but the per-day efficiency improved somewhat. You saw that the Vessel Operating Expenses, net of technical management fees, settled at $5,634 per day (net) in Q3 2025. Still, the total VOE for the quarter hit $21,736,050.

Financing costs are also significant. The interest expense on debt has definitely risen due to new facilities supporting the fleet expansion. For Q3 2025, the overall interest expense was reported as $5.6 million, with the detailed filing showing it as $5,911,863 for the quarter. At the end of Q3 2025, total debt, including finance leases, stood at $386.3 million.

Variable costs ebb and flow with utilization and market rates. Voyage expenses, which cover things like fuel and port fees, were substantial at $73,207,858 in Q3 2025. Interestingly, on a per-day basis, voyage expenses actually decreased by 13% year-over-year, which is a positive sign of operational efficiency even with increased shipping days. Charter hire expenses, which cover chartered-in vessels, totaled $33,882,493 for the quarter. The cost for chartered-in days averaged $15,387 per day in Q3 2025.

Capital expenditure is focused on keeping the fleet modern and compliant. Pangaea Logistics Solutions, Ltd. is actively managing its asset base. They completed financing for the Strategic Spirit for $9 million and the Strategic Vision for $9 million during Q3 2025, intending to use that cash for working capital and strategic investments. On the divestiture side, they sold the Strategic Endeavor for $7.7 million in Q3 and agreed to sell the older Bulk Freedom for $9.6 million, underscoring the commitment to a modern, efficient platform.

Here's a quick look at the major expense categories for Q3 2025:

Cost Category	Q3 2025 Amount (USD)	Key Metric/Detail
Vessel Operating Expense (Total)	$21,736,050	$5,634 per day (net)
Voyage Expense	$73,207,858	Decreased 13% year-over-year on a per-day basis
Charter Hire Expense	$33,882,493	Charter-in cost was $15,387 per day
Interest Expense	$5,911,863 (Reported as $5.6 million overall)	Driven by new debt facilities
General and Administrative	$9,881,730	Increased 64% year-over-year

The cost structure is clearly dominated by the operational expenses required to keep the specialized fleet running and financed. You can see the leverage in the model when TCE rates are high, but the fixed nature of VOE and interest means operating leverage works both ways.

Key cost drivers you should track:

• Fuel Price Volatility: Directly impacts Voyage Expense.
• Debt Servicing Costs: Interest expense tied to SOFR plus a spread on new financings.
• Fleet Age/Efficiency: Dictates day-to-day VOE rates.
• Charter-In Strategy: Daily charter hire rates fluctuate with market conditions.

Finance needs to draft the 13-week cash view by Friday, focusing on how the Q4 charter bookings at $16,537 per day will offset these fixed commitments.

Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Pangaea Logistics Solutions, Ltd. (PANL) brings in the money based on their late 2025 operational snapshot. The revenue streams are clearly segmented across their integrated logistics platform.

The primary revenue components for the three months ended September 30, 2025, were:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)
Voyage revenue from freight contracts	$155.3
Charter revenue from time charters	$9.3
Port terminal and stevedore service revenue	$4.1
Total Revenue	$168.7

Total revenue for the third quarter of 2025 was reported at $168.7 million. This performance was supported by a 22% year-over-year increase in total shipping days, reaching 5,872 days for the quarter.

The premium pricing power in the market is a key driver, especially for the voyage and time charter segments. Here are the key metrics reflecting that premium:

• Time Charter Equivalent (TCE) rates averaged $15,559 per day in Q3 2025.
• This TCE rate represented a premium of 10% over the average Baltic Panamax, Supramax, and Handysize indices.
• The average TCE rate in Q3 2024 was $16,324 per day.
• Q3 2025 TCE rates decreased 5% year-over-year.
• Charter-in cost on a per day basis was $15,387 in Q3 2025.

The integrated service platform, which combines specialized shipping with terminal stevedoring and port services, helps deepen customer relationships and supports these premium rates. The company also realized cash from asset sales during the period, such as the completion of the sale of the Strategic Endeavor for $7.7 million during the third quarter, and entering into a memorandum of agreement in October 2025 to sell the 2005-built Bulk Freedom for $9.6 million.

You can see the relationship between operational scale and revenue generation here:

Operational Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Total Shipping Days	5,872 days	Increased 22%
Average TCE Rate	$15,559 per day	Decreased 5%
Adjusted EBITDA	$28.9 million	Increased 20.3%
Adjusted EBITDA Margin	17.1%	Improved from 15.7%

The stability from long-term Contracts of Affreightment (COAs) is a foundational element supporting the revenue predictability.