Par Pacific Holdings, Inc. (PARR): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) كقوة ديناميكية في مشهد الطاقة، حيث تتنقل بشكل استراتيجي في النظام البيئي النفطي المعقد من خلال نموذج أعمالها المبتكر. ومن خلال المزج بسلاسة بين قدرات التكرير المتقدمة والشراكات الإستراتيجية والموقع المتنوع في السوق، تقوم الشركة بتحويل توزيع الوقود التقليدي إلى مؤسسة متطورة ومتعددة الأبعاد تخدم العملاء التجاريين والصناعيين والتجزئة عبر أسواق النفط الرئيسية. يدمج نهجهم الفريد البنية التحتية المتطورة والابتكار التكنولوجي والاستراتيجيات التكيفية التي تضعهم كلاعب مرن في قطاع الطاقة المتطور باستمرار.

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

اتفاقيات التكرير والتسويق الاستراتيجية مع شركات النفط الكبرى

تحتفظ Par Pacific Holdings بشراكات استراتيجية مع شركات النفط التالية:

شركة شريكة	نوع الاتفاقية	الحجم السنوي (برميل)
فيليبس 66	توريد المنتجات المكررة	5.2 مليون
ماراثون البترول	التنسيق اللوجستي	3.8 مليون

مشاريع مشتركة مع شبكات توزيع البترول الإقليمية

أنشأت Par Pacific مشاريع مشتركة في المناطق التالية:

• شبكة توزيع البترول في هاواي
• اتحاد توزيع الوقود في شمال غرب المحيط الهادئ
• وايومنغ التكرير التعاونية

الشراكات اللوجستية والنقل

شريك النقل	نطاق الخدمة	حجم النقل السنوي
سكة حديد بي إن إس إف	نقل النفط الخام	42.000 حمولة سيارة
كراولي البحرية	شحن الوقود	1.5 مليون برميل

التعاون في مجال تكنولوجيا الطاقة المتجددة

استثمارات الشراكة الحالية المتجددة:

• شراكة تكنولوجيا الديزل المتجددة مع شركة Honeywell UOP
• اتفاقية التنمية المستدامة لوقود الطيران

شراكات سلسلة التوريد مع منتجي النفط الخام

منتج الخام	حجم العرض السنوي	مدة العقد
تيسورو اللوجستية	4.5 مليون برميل	اتفاقية لمدة 5 سنوات
رابطة منتجي النفط الخام في وايومنغ	2.7 مليون برميل	اتفاقية لمدة 3 سنوات

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تكرير البترول وإنتاج الوقود

تقوم شركة Par Pacific بتشغيل ثلاث مصافي بترول بطاقة إجمالية لمعالجة النفط الخام تبلغ 102.500 برميل يوميًا:

الموقع	القدرة (برميل / يوم)	اكتب
كابولي، هاواي	94,000	مصفاة البترول
ديكنسون، داكوتا الشمالية	5,500	مصفاة البترول
وودز كروس، يوتا	3,000	مصفاة البترول

توزيع الوقود بالتجزئة من خلال المتاجر الصغيرة

تدير شركة Par Pacific شبكة من نقاط توزيع الوقود بالتجزئة:

• إجمالي المتاجر: 63
• التغطية الجغرافية: هاواي، يوتا، وايومنغ، واشنطن
• مبيعات الوقود ذات العلامات التجارية: 34.2 مليون جالون شهريا

تسويق الوقود وتوزيعه بالجملة

مقاييس توزيع الوقود بالجملة:

فئة المنتج	الحجم السنوي
البنزين	438 مليون جالون
ديزل	196 مليون جالون
وقود الطائرات	62 مليون جالون

إدارة الأصول وتحسين البنية التحتية

أصول البنية التحتية:

• السعة التخزينية الإجمالية: 4.1 مليون برميل
• البنية التحتية لخطوط الأنابيب: 235 ميلاً
• مرافق المحطة: 7 مواقع استراتيجية

تطوير أعمال الطاقة

الاستثمارات الحالية في استكشاف الطاقة:

فئة الاستثمار	إجمالي الاستثمار
مشاريع الطاقة المتجددة	47 مليون دولار
توسيع البنية التحتية	62 مليون دولار

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق تكرير البترول المتقدمة

تقوم شركة Par Pacific بتشغيل مرافق تكرير البترول بالمواصفات التالية:

الموقع	سعة المصفاة	القدرة على المعالجة
كابولي، هاواي	94 ألف برميل يوميا	المنتجات النفطية المكررة في المقام الأول
ولاية واشنطن	48 ألف برميل يوميا	إنتاج وقود الديزل والطائرات

الأصول البترولية والبنية التحتية

تشمل البنية التحتية النفطية في بار باسيفيك ما يلي:

• 7 مرافق طرفية في ولايات متعددة
• 3 محطات الأسفلت
• شبكة خطوط أنابيب وتخزين واسعة النطاق

رأس المال المالي

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

متري	المبلغ
إجمالي الأصول	1.2 مليار دولار
إجمالي حقوق الملكية	463.7 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	92.5 مليون دولار

فريق الإدارة

موظفو الإدارة الرئيسيون:

• ويليام بات - الرئيس والمدير التنفيذي
• مايك إوينج - المدير المالي
• متوسط الخبرة التنفيذية: أكثر من 20 سنة في قطاع الطاقة

شبكة الخدمات اللوجستية والنقل

أصول النقل:

• أسطول مكون من 120 شاحنة نقل
• اتفاقيات النقل بالسكك الحديدية
• قدرات الشحن البحري

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إمدادات وقود موثوقة ومتسقة عبر أسواق متعددة

تدير شركة Par Pacific Holdings شبكات إمداد الوقود عبر أسواق استراتيجية متعددة:

المنطقة	سعة إمداد الوقود (برميل/يوم)	تغطية السوق
هاواي	49,000	95% من حصة السوق الإقليمية
واشنطن	32,000	68% اختراق للسوق الإقليمية
وايومنغ	22,000	52% توزيع إقليمي

أسعار تنافسية في أسواق الوقود الإقليمية

تحافظ شركة Par Pacific على إستراتيجيات التسعير التنافسية:

• متوسط هامش الوقود: 0.12 دولار - 0.18 دولار للغالون الواحد
• تباين أسعار الوقود بالتجزئة: 3-5% أقل من المنافسين الإقليميين
• عائدات مبيعات الوقود السنوية: 1.2 مليار دولار

حلول الطاقة الشاملة للعملاء التجاريين والتجزئة

تشمل محفظة حلول الطاقة ما يلي:

شريحة العملاء	الخدمات المقدمة	الإيرادات السنوية
تجاري	إمدادات الوقود بالجملة، وإدارة الأسطول	425 مليون دولار
البيع بالتجزئة	مبيعات الوقود في المتاجر الصغيرة	675 مليون دولار
صناعية	المنتجات البترولية المتخصصة	225 مليون دولار

الموقع الجغرافي الاستراتيجي في أسواق النفط الرئيسية

التوزيع الجغرافي للسوق:

• هاواي: 3 مصافي و12 محطة توزيع
• واشنطن: 2 مصافي، 8 مراكز توزيع
• وايومنغ: 1 مصفاة، 5 نقاط توزيع

الالتزام بالكفاءة التشغيلية والابتكار التكنولوجي

مقاييس التكنولوجيا والكفاءة:

مقياس الكفاءة	الأداء	الاستثمار
معدل استغلال المصفاة	92%	45 مليون دولار
التحول الرقمي	الخدمات اللوجستية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي	22 مليون دولار
مبادرات الاستدامة	خفض الانبعاثات بنسبة 10%	18 مليون دولار

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المبيعات المباشرة وإدارة الحسابات لعملاء الجملة

تدير شركة Par Pacific علاقات الوقود بالجملة باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

شريحة العملاء	الحجم السنوي	متوسط قيمة العقد
عملاء الطيران	47.2 مليون جالون	3.6 مليون دولار
النقل التجاري	62.5 مليون جالون	4.9 مليون دولار
العملاء الصناعيين	33.8 مليون جالون	2.7 مليون دولار

برامج ولاء العملاء لمستهلكي الوقود بالتجزئة

تفاصيل برنامج الولاء:

• إجمالي الأعضاء المسجلين: 127,500
• متوسط استرداد النقاط: 42 دولارًا لكل عضو
• معدل الاحتفاظ: 68.3%

المنصات الرقمية لتسعير الوقود ومعلومات الخدمة

إحصائيات المشاركة الرقمية:

متري المنصة	القيمة
تنزيلات تطبيقات الجوال	92,300
المستخدمون النشطون شهريًا	53,700
طلبات التحقق من الأسعار عبر الإنترنت	1.2 مليون سنويا

أنظمة دعم العملاء سريعة الاستجابة

مقاييس أداء خدمة العملاء:

• متوسط زمن الاستجابة: 17 دقيقة
• تصنيف رضا العملاء: 4.6/5
• قنوات الدعم: الهاتف، البريد الإلكتروني، الدردشة المباشرة، وسائل التواصل الاجتماعي

خدمة شخصية للعملاء التجاريين والصناعيين

تفصيل الخدمة المخصصة:

فئة العميل	مدراء حسابات مخصصين	خطط التسعير المخصصة
عملاء المؤسسات الكبيرة	42	87% معروض
عملاء الأعمال المتوسطة	63	65% معروضة
عملاء الأعمال الصغيرة	29	43% المقدمة

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: القنوات

شبكات المتاجر ذات العلامات التجارية

تدير شركة Par Pacific 64 متجرًا صغيرًا عبر هاواي وشمال غرب المحيط الهادئ اعتبارًا من عام 2023. وتدر شبكة البيع بالتجزئة التابعة للشركة ما يقرب من 187.5 مليون دولار من إيرادات المتاجر السنوية.

المنطقة	عدد المتاجر	الإيرادات السنوية
هاواي	48	132.6 مليون دولار
شمال غرب المحيط الهادئ	16	54.9 مليون دولار

التوزيع المباشر للوقود بالجملة

توفر شركة Par Pacific ما يقرب من 142.5 مليون جالون من الوقود سنويًا من خلال قنوات البيع بالجملة المباشرة. يحقق قطاع البيع بالجملة إيرادات سنوية بقيمة 845.3 مليون دولار.

• توزيع وقود الطائرات: 37.6 مليون جالون
• توزيع وقود الديزل: 58.9 مليون جالون
• توزيع البنزين: 46 مليون جالون

منصات تسعير الوقود وشرائه عبر الإنترنت

تدعم المنصة الرقمية للشركة تسعير الوقود في الوقت الحقيقي لـ 64 موقعًا للبيع بالتجزئة، مما يتيح استراتيجيات تسعير ديناميكية.

تطبيقات إدارة الوقود المتنقلة

يدعم تطبيق الهاتف المحمول الخاص بشركة Par Pacific المعاملات الرقمية لنحو 42% من مبيعات المتاجر الصغيرة، وهو ما يمثل 78.6 مليون دولار أمريكي من حجم المعاملات الرقمية السنوية.

شراكات التجزئة الاستراتيجية

نوع الشريك	عدد الشراكات	تأثير الإيرادات السنوية
حسابات الأسطول التجاري	87	129.4 مليون دولار
العلامة التجارية المشتركة للبيع بالتجزئة	23	41.2 مليون دولار

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات النقل التجارية

تقدم شركة Par Pacific خدماتها لشركات النقل التجارية بخدمات إمداد وتوزيع الوقود.

فئة القطاع	حجم الوقود السنوي المقدر	حصة السوق
أساطيل النقل بالشاحنات	42.6 مليون جالون	8.3%
النقل لمسافات طويلة	28.3 مليون جالون	6.7%

الأعمال الصناعية والتصنيعية

توفر شركة Par Pacific حلول الوقود المتخصصة للعمليات الصناعية.

• إجمالي عقود الوقود الصناعي: 47 اتفاقية سارية
• متوسط قيمة العقد السنوي: 3.2 مليون دولار
• التغطية الجغرافية: هاواي، واشنطن، يوتا

مستهلكو التجزئة والسائقون الأفراد

توزيع الوقود بالتجزئة من خلال المحطات ذات العلامات التجارية وبدون علامات تجارية.

قطاع البيع بالتجزئة	عدد المحطات	مبيعات الوقود السنوية
محطات البيع بالتجزئة ذات العلامات التجارية	124 موقعا	186.5 مليون جالون
محطات البيع بالتجزئة بدون علامة تجارية	76 موقعا	92.3 مليون جالون

عملاء الطيران والوقود البحري

حلول الوقود المتخصصة لقطاعي الطيران والبحرية.

• حجم وقود الطيران: 62.4 مليون جالون سنوياً
• حجم الوقود البحري: 24.7 مليون جالون سنوياً
• الأسواق الرئيسية: هاواي، شمال غرب المحيط الهادئ

قطاعي الزراعة والبناء

إمدادات الوقود للمعدات الثقيلة والآلات الزراعية.

القطاع	استهلاك الوقود السنوي	عدد عقود العملاء
العملاء الزراعيين	18.6 مليون جالون	92 عقدا
عملاء البناء	22.4 مليون جالون	115 عقدا

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

نفقات شراء النفط الخام

اعتبارًا من التقارير المالية لعام 2023، بلغت تكاليف شراء النفط الخام لشركة Par Pacific حوالي 1.2 مليار دولار سنويًا. تحصل الشركة على النفط الخام من مناطق متعددة مع توزيع المشتريات التالي:

منطقة المصدر	حجم المشتريات	التكلفة لكل برميل
منحدر ألاسكا الشمالي	38 ألف برميل يوميا	68.50 دولارًا للبرميل
غرب كندا	22 ألف برميل يوميا	62.75 دولارًا للبرميل
مصادر محلية أخرى	15.000 برميل/يوم	65.90 دولارًا للبرميل

تكاليف تشغيل وصيانة المصفاة

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية السنوية لمصفاة بار باسيفيك في عام 2023 287.6 مليون دولار، مع تقسيم تكاليف الصيانة على النحو التالي:

• الصيانة المجدولة: 42.3 مليون دولار
• الإصلاحات غير المجدولة: 23.7 مليون دولار
• ترقية المعدات: 35.5 مليون دولار
• الامتثال البيئي: 18.2 مليون دولار

البنية التحتية للنقل والخدمات اللوجستية

بلغت نفقات النقل والخدمات اللوجستية لعام 2023 156.4 مليون دولار، بما في ذلك:

فئة الخدمات اللوجستية	التكلفة السنوية
النقل عبر خطوط الأنابيب	67.2 مليون دولار
النقل بالشاحنات والسكك الحديدية	53.8 مليون دولار
الشحن البحري	35.4 مليون دولار

تعويض الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين في عام 2023 124.7 مليون دولار:

• الرواتب الأساسية: 89.3 مليون دولار
• مكافآت الأداء: 18.5 مليون دولار
• التدريب والتطوير: 6.2 مليون دولار
• المزايا والتأمين: 10.7 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغ الاستثمار في التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023 45.2 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

فئة الاستثمار	الإنفاق
التحول الرقمي	18.6 مليون دولار
الأمن السيبراني	7.4 مليون دولار
أتمتة المصفاة	12.3 مليون دولار	تحليلات البيانات	6.9 مليون دولار

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الوقود بالتجزئة من خلال المتاجر الصغيرة

إجمالي مبيعات الوقود بالتجزئة لشركة Par Pacific Holdings في عام 2022: 1.4 مليار دولار

نوع موقع البيع بالتجزئة	عدد المواقع	الإيرادات السنوية
متاجر هاواي	33	412 مليون دولار
متاجر شمال غرب المحيط الهادئ	14	276 مليون دولار

توزيع الوقود بالجملة

إيرادات توزيع الوقود بالجملة عام 2022: 987 مليون دولار

• توزيع وقود الطائرات: 345 مليون دولار
• توزيع الديزل التجاري: 412 مليون دولار
• توزيع الوقود البحري: 230 مليون دولار

تجارة المنتجات البترولية

إجمالي إيرادات تجارة النفط عام 2022: 653 مليون دولار

فئة المنتج	حجم التداول	الإيرادات
البنزين	42 مليون برميل	342 مليون دولار
ديزل	28 مليون برميل	211 مليون دولار
وقود الطائرات	15 مليون برميل	100 مليون دولار

نقل الوقود والخدمات اللوجستية

إيرادات الخدمات اللوجستية والنقل عام 2022: 215 مليون دولار

• خدمات النقل عبر خطوط الأنابيب: 87 مليون دولار
• النقل بالشاحنات والتوزيع: 128 مليون دولار

إدارة أصول البنية التحتية للطاقة

إيرادات إدارة أصول البنية التحتية في عام 2022: 176 مليون دولار

نوع الأصول	عدد الأصول	الإيرادات السنوية
المصافي	2	112 مليون دولار
محطات التخزين	8	64 مليون دولار

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Supply security and reliability in logistically-challenging markets is a core offering. Par Pacific Holdings, Inc. maintains a combined refining capacity of 219,000 barrels per day (bpd) across its four locations. For instance, the Hawaii refinery achieved a record quarterly throughput of 88 Mbpd in the second quarter of 2025, demonstrating reliable supply to that island market. The company supports this with an extensive energy infrastructure network, including 13 million barrels of storage capacity, alongside marine, rail, rack, and pipeline assets.

The vertically integrated model controls the value chain from crude to pump, which helps manage costs and ensures supply. Par Pacific Holdings, Inc. sources crude from a variety of streams, including U.S. inland oil fields, imported oil delivered by ship, and Canadian heavy crude, with 22% of its crude supply being Canadian heavy oil. This flexibility allows switching crude sources if prices move unfavorably. The company operates refineries in Hawaii, Wyoming, Washington, and Montana. Furthermore, the integration extends downstream and upstream through its ownership of 46% of Laramie Energy, LLC, a natural gas production company. The scale of this integration is reflected in the trailing twelve months (TTM) revenue as of November 2025, which stood at $7.61 billion.

Transition to low-carbon fuels like Sustainable Aviation Fuel (SAF) is a key strategic value proposition. Par Pacific Holdings, Inc. is nearing completion of the Hawaii Sustainable Aviation Fuel (SAF) Project, which it aims to bring online by the end of 2025. This project involved an approximate investment of $90 million. The renewable fuels unit is expected to produce approximately 61 million gallons per year of SAF, renewable diesel (RD), and renewable naphtha. The capital expenditure guidance for 2025 included an allocation of $30 to $40 million specifically for completing this Hawaii renewable hydrotreater project. The unit can produce up to 60 percent SAF in its initial configuration.

Local community focus is delivered through the Hele and nomnom retail experience. Par Pacific Holdings, Inc. operates retail sites under the Hele, nomnom, and 76 brands. The retail business includes about 120 convenience and fueling sites across Idaho, Washington, and Hawaii. This segment shows strong performance, with operating income reaching $20.8 million in the second quarter of 2025, up from $16.1 million in the second quarter of 2024. The third quarter of 2025 saw the Retail segment's Adjusted EBITDA at $21.9 million. Same-store fuel volumes and inside sales revenue increased by 1.8% and 0.9%, respectively, in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024.

Here's a snapshot of the operational and financial metrics supporting these value propositions:

Metric Category	Specific Data Point	Value / Amount	Reporting Period / Context
Refining Capacity & Throughput	Total Combined Refining Capacity	219,000 bpd	As of late 2025
Refining Capacity & Throughput	Hawaii Refinery Throughput	88 Mbpd	Q2 2025
Vertical Integration	TTM Revenue	$7.61 billion	As of November 2025
Vertical Integration	Laramie Energy, LLC Ownership	46%	As of late 2025
Low-Carbon Fuels	Hawaii SAF Project Annual Capacity	61 million gallons per year	Expected capacity
Low-Carbon Fuels	2025 Growth CapEx for SAF Project	$30 to $40 million	2025 Guidance
Retail Experience	Total Convenience/Fueling Sites	About 120	As of Q2 2025 context
Retail Experience	Retail Segment Operating Income	$20.8 million	Q2 2025

The company's commitment to its integrated structure is also seen in its capital planning. Par Pacific Holdings, Inc.'s 2025 capital expenditure and turnaround outlay guidance ranged from $210 million to $240 million.

You can see the strong financial results underpinning these operations, with Q3 2025 Net Income reported at $262.6 million, or $5.16 per diluted share.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) manages its customer interactions across its diverse energy and retail footprint as of late 2025. The relationships split clearly between the business-to-business side and the direct-to-consumer experience at the pump and in the store.

Dedicated, long-term contracts for wholesale and commercial customers

For wholesale and commercial customers, the relationship is primarily managed through the Logistics and Refining segments, which supply fuel and products across the Pacific, Northwest, and Rocky Mountain regions. While specific contract terms aren't public, the health of these commercial relationships is reflected in the segment's financial contribution. For instance, the Logistics segment reported an operating income of $30.2 million in the third quarter of 2025, up from $26.2 million in the third quarter of 2024. Also, the Adjusted Gross Margin for the Logistics segment in the second quarter of 2025 was part of a system-wide throughput of 187,000 barrels per day. The company is also investing heavily in its infrastructure to serve these customers reliably, allocating $30 million to $40 million of its 2025 growth capital to complete the Hawaii renewable hydrotreater project.

Here's a look at the commercial/logistics segment performance, which underpins these relationships:

Metric (Period Ended Sept 30, 2025)	Amount	Comparison Period (Sept 30, 2024)
Logistics Segment Operating Income	$30.2 million	$26.2 million
Retail Segment Adjusted Gross Margin	$43.5 million	$42.6 million (Q3 2024)
System-Wide Throughput (Q2 2025)	187,000 barrels per day	Not directly comparable in release

Transactional relationship at the retail level (Hele and nomnom stores)

At the retail level, the relationship is transactional, driven by convenience, fuel, and in-store merchandise sales under the proprietary Hele brand in Hawaii and the nomnom brand in the Pacific Northwest. Par Pacific Holdings Inc. is ranked No. 103 on CSP's 2025 Top 202 ranking of U.S. c-store chains by store count. As of August 2025, the retail business included about 120 convenience and fueling sites across Idaho, Washington, and Hawaii, also operating under the 76 banner.

The focus here is on driving repeat visits through same-store performance, which showed positive momentum through the first half of 2025. The transactional success is evident in the segment's profitability metrics:

• Retail segment Adjusted EBITDA (Q3 2025): $21.9 million.
• Retail segment Operating Income (Q3 2025): $19.1 million.
• Retail fuel sales volumes (Q3 2025): 31.8 million gallons.

You can see the quarter-over-quarter improvement in the transactional relationship:

• Same store fuel volumes increased 1.8% (Q3 2025 vs Q3 2024).
• Same store inside sales revenue increased 0.9% (Q3 2025 vs Q3 2024).
• Same store inside sales revenue increased 3.0% (Q2 2025 vs Q2 2024).

The company also opportunistically reduced its share count, which directly impacts shareholder value, repurchasing $51 million of common stock in the first quarter of 2025, reducing shares outstanding by 5%.

Community engagement through local initiatives and the Hele brand

Par Pacific Holdings, Inc.'s mission is 'Humbly Serving Communities,' which translates into local focus, especially through the Hele brand in Hawaii. This engagement is supported by strategic investments aimed at local benefit and sustainability. The company is allocating between $30 million and $40 million in 2025 growth capital specifically to complete the Hawaii renewable hydrotreater project. Furthermore, the company is on track to achieve $30 million to $40 million in annual cost savings relative to 2024 through a broader cost reduction initiative, which helps maintain competitive pricing for the community.

The commitment to the local market is also seen in the balance sheet management; as of March 31, 2025, gross term debt was $642 million, or 3.2 times the Retail and Logistics Last Twelve Months (LTM) EBITDA, keeping them at the low end of their 3 to 4 times leverage target, ensuring financial stability to serve the regions. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Par Pacific Holdings, Inc. gets its refined products and fuels to the end-user across its niche markets. It's a tightly integrated system, which is key to its competitive moat in places like Hawaii.

Wholesale sales via the extensive logistics network.

The wholesale side relies heavily on the logistics backbone. The company achieved a near-record system-wide throughput of 198,000 barrels per day (bpd) in the third quarter of 2025. This throughput feeds both their retail and wholesale customers across Hawaii, the Pacific Northwest, and the Rockies.

The Logistics segment, which supports this distribution, reported an operating income of $30.2 million for the third quarter of 2025. Its Adjusted EBITDA for the same period hit $37.3 million, showing strong performance from moving product through the system.

Company-operated retail gas stations and convenience stores.

Par Pacific Holdings, Inc. operates a network of company-operated retail fuel stations and convenience stores under established brands. As of the latest operational snapshot, the company runs 119 total fuel retail locations across its footprint. In Hawaii, you see the Hele, 76, and nom nom brands, while the Pacific Northwest and Rockies utilize the nom nom brand.

The Retail segment delivered sales volumes of 31.8 million gallons in the third quarter of 2025. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, the retail Adjusted EBITDA reached $86 million. For the third quarter of 2025 specifically, Retail segment Adjusted EBITDA was $21.9 million.

Here's a quick look at the retail performance metrics for the latest reported quarter:

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison to Q3 2024
Fuel Volumes (Same Store)	Increase of 1.8%	Increase of 1.8%
Inside Sales Revenue (Same Store)	Increase of 0.9%	Increase of 0.9%
Segment Adjusted EBITDA	$21.9 million	Compared to $21.0 million

Marine, rail, rack, and pipeline assets for product distribution.

This infrastructure is the physical backbone of the entire operation. Par Pacific Holdings, Inc. manages an extensive energy infrastructure network that includes 13 million barrels of storage capacity. This network is comprised of marine, rail, rack, and pipeline assets, which are critical for serving logistically complex markets.

The company's total refining capacity across its four refineries (Hawaii, Wyoming, Washington, and Montana) stands at 219,000 bpd. The Hawaii refinery alone contributed a throughput of 82 thousand barrels per day (Mbpd) in the third quarter of 2025.

Direct sales to military and government entities in Hawaii.

Par Hawaii plays a critical role in meeting the state's energy demand, which includes dedicated supply channels. The company is actively engaged with communities across its operating footprint to leverage local resources and policies. The strategic partnership formed with the closing of the Hawaii Renewables joint venture in late October 2025, which brought in $100 million in cash proceeds, is intended to expand market access, which would include government and military contracts.

You'll want Finance to track the cash inflow from that joint venture closing, which is expected to further strengthen the balance sheet by the end of the year.

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) serves across its integrated energy, infrastructure, and retail footprint as of late 2025. The customer base is geographically diverse, spanning island markets and the western U.S. mainland, and segmented by the type of fuel or service required.

The company's overall refining capacity, which feeds these segments, stands at a combined 219,000 barrels per day (bpd) across four locations in Hawaii, the Pacific Northwest, and the Rockies. This production capability directly serves the diverse needs of these customer groups.

Wholesale and commercial customers in the Western U.S.

This segment includes commercial entities across the mainland U.S., supplied by Par Pacific's operations in Washington, Wyoming, and Montana. These customers receive refined products like gasoline and distillates. The mainland refining system has a combined capacity of 60,000 bpd. For instance, the Montana refinery alone had a throughput of 44 Mbpd in the third quarter of 2025, while Washington contributed 41 Mbpd in the second quarter of 2025. These wholesale customers rely on Par Pacific's logistics network, which includes marine, rail, rack, and pipeline assets, to move product efficiently from the refineries in the Rockies and Pacific Northwest to market.

Retail consumers in Hawaii and the Pacific Northwest (Hele and nomnom).

Retail consumers are served through branded convenience stores and fuel stations. In Hawaii, Par Pacific operates under the Hele brand, alongside the 76 brand, with 90 retail locations on the islands. On the mainland, the nomnom convenience store chain serves customers across Washington and Idaho, with 29 retail locations reported in the Pacific Northwest and Rockies region. Retail performance in the second quarter of 2025 showed sales volumes of 30.8 million gallons, increasing to 31.8 million gallons in the third quarter of 2025. Same store fuel volumes grew by 1.8% in both the second and third quarters of 2025 compared to the prior year periods, showing consistent consumer demand. The last twelve months (LTM) Retail Adjusted EBITDA reached $86 million as of the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the retail performance metrics for the first three quarters of 2025:

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Retail Sales Volumes (Million Gallons)	30.8	31.8
Same Store Fuel Volume Growth (YoY)	1.8%	1.8%
Same Store Inside Sales Revenue Growth (YoY)	3.0%	0.9%

Aviation and shipping industries requiring conventional and renewable fuels.

Par Pacific Holdings, Inc. supplies fuel to the transportation sectors, including direct commercial interest from airlines, particularly in Hawaii, as the company progresses with its renewable fuels development. The Hawaii refinery, with a capacity of 94,000 bpd, is central to this supply. The company is actively positioning itself for the energy transition, evidenced by the closing of the Hawaii Renewables joint venture with Mitsubishi and ENEOS in late October 2025, which brought in $100 million in proceeds. This venture is geared toward supplying renewable fuels, which will serve future customer needs in these industries.

Industrial and utility customers for specialized products.

The refining process yields a spectrum of products beyond transportation fuels, which are sold to industrial and utility customers. Par Pacific's integrated network supplies a full spectrum of energy products. The company's logistics segment, which supports the delivery of these products, reported a record Adjusted EBITDA of $37.3 million in the third quarter of 2025. The refining segment's total throughput for the system was a near-record 198,000 bpd in Q3 2025, ensuring a broad supply base for these specialized commercial buyers. The company also has an ownership stake in Laramie Energy, LLC, a natural gas production company, which serves industrial energy needs in Western Colorado.

The customer base is served through distinct operational segments:

• Retail: Hele and nomnom branded fuel and convenience sales.
• Refining: Wholesale supply of conventional and renewable fuels.
• Logistics: Infrastructure services supporting all segments.
• Natural Gas Production: Via 46% ownership in Laramie Energy, LLC.

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outlays for Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) as we head into late 2025. The cost structure here is heavily weighted toward securing and processing the necessary barrels, plus keeping that complex infrastructure running smoothly.

High raw material costs, primarily crude oil and renewable feedstocks.

The cost of crude oil is your single biggest variable expense, honestly. Par Pacific Holdings, Inc. explicitly updated how they track this in 2025 to better reflect regional differentials to Brent and WTI, showing how sensitive they are to feedstock pricing. While a total raw material spend isn't published, we can see the regional impact through their throughput costs and index pricing from mid-2025:

• Hawaii Index averaged $\mathbf{\$8.57 \text{ per barrel}}$ in the second quarter of 2025.
• Montana Index averaged $\mathbf{\$20.29 \text{ per barrel}}$ in the second quarter of 2025.
• Washington Index averaged $\mathbf{\$15.37 \text{ per barrel}}$ in the second quarter of 2025.
• Wyoming Index averaged $\mathbf{\$21.41 \text{ per barrel}}$ in the second quarter of 2025.

Also, the push into renewables means feedstock sourcing for the new Hawaii facility is a growing cost consideration, with the company exploring locally grown oilseed crops to supplement inputs.

Significant 2025 Capital Expenditure guidance of $210 million to $240 million.

The planned investment for 2025 signals a major commitment to both maintaining current assets and pushing growth projects, like the renewable fuels unit coming online. Here's the quick math on the total guidance:

Category	2025 Guidance ($ in millions)
Total Capital Expenditure and Turnaround Outlay	$\mathbf{\$210 - \$240}$
Turnarounds & Catalyst	$\mathbf{\$85 - \$95}$
Maintenance	$\mathbf{\$75 - \$85}$
Growth Initiatives	$\mathbf{\$50 - \$60}$

Major maintenance and turnaround costs, budgeted at $85-95 million in 2025.

You can see the maintenance and turnaround costs are substantial, forming the largest portion of the planned capital outlay. This is non-negotiable spending to keep the 219,000 bpd of combined refining capacity operational. The budget for Turnarounds & Catalyst alone is set between $\mathbf{\$85 \text{ million and } \$95 \text{ million}}$. The Maintenance budget is separately set at $\mathbf{\$75 \text{ million to } \$85 \text{ million}}$.

Within that spending, Par Pacific Holdings, Inc. has earmarked specific funds for modernization and reliability:

• Approximately $\mathbf{\$10 \text{ million}}$ for reliability investments.
• Approximately $\mathbf{\$30 - \$40 \text{ million}}$ to complete the Hawaii renewable hydrotreater project.
• $\mathbf{\$10 \text{ million}}$ for ERP system enhancements.

Logistics and transportation costs for marine and pipeline operations.

While direct transportation cost figures aren't broken out in the guidance, the Logistics segment's profitability gives you a sense of the scale of that operation, which includes marine, rail, rack, and pipeline assets. The Logistics segment reported an Adjusted EBITDA of $\mathbf{\$37.3 \text{ million}}$ for the third quarter of 2025. Also, the Product Crack calculation used to determine margin explicitly includes inflation-adjusted product delivery costs, meaning logistics is baked into the cost of sales metric.

Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Par Pacific Holdings, Inc. (PARR) actually brings in the money based on their late 2025 operational snapshot. Honestly, it's a mix of traditional energy sales and a big push into cleaner fuels, which is smart for hedging risk.

The first major stream comes from refined product sales, primarily gasoline and distillates, from the Refining segment. For the third quarter of 2025, the Refining segment's Adjusted EBITDA hit $337.6 million, which includes a significant Small Refinery Exemption (SRE) impact of $202.6 million. Excluding that regulatory boost, the core business still delivered strong results, with system-wide throughput reaching 197.7 Mbpd and achieving a record-low production cost of $6.13 per barrel for the quarter.

Next up are the logistics fees generated from transportation and terminalling services. This segment is firing on all cylinders, posting a record Logistics segment Adjusted EBITDA of $37.3 million in Q3 2025. The operating income for this segment was $30.2 million in the same period.

The retail side, operating under the Hele brand in Hawaii, contributes through retail sales of fuel and in-store merchandise. For Q3 2025, the Retail segment's Adjusted EBITDA was $21.9 million, up from $21.0 million in Q3 2024. They moved 31.8 million gallons of fuel volume in the quarter. Same store fuel volumes saw a 1.8% increase, and inside sales revenue grew by 0.9% year-over-year for the quarter.

Finally, the new, forward-looking stream is renewable fuels sales from the Hawaii Renewables joint venture, which defintely started coming online late in 2025. Par Pacific closed this venture in October 2025, receiving cash proceeds of $100 million for a minority stake. The facility is expected to be the state's largest, with an annual production capacity of approximately 61 million gallons of product, including sustainable aviation fuel (SAF) and renewable diesel.

Here's a quick look at the segment performance that drives these revenue streams for the third quarter of 2025:

Revenue Source Segment	Q3 2025 Metric	Amount
Refining (Adjusted EBITDA)	Total Adjusted EBITDA	$337.6 million
Refining (Adjusted EBITDA)	SRE Impact Included	$202.6 million
Logistics (Adjusted EBITDA)	Record Adjusted EBITDA	$37.3 million
Retail (Adjusted EBITDA)	Adjusted EBITDA	$21.9 million
Retail (Fuel Volume)	Sales Volume (Gallons)	31.8 million

You should also note the cash event tied to the new renewable business:

• Cash proceeds from closing Hawaii Renewables JV: $100 million.
• Expected annual renewable fuels production capacity: 61 million gallons.
• Refining segment Q3 2025 Operating Income: $340.8 million.
• Total Company Q3 2025 Revenue: $2.01 billion.