باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لاستثمارات أمريكا اللاتينية، تبرز شركة Patria Investments Limited (PAX) كقوة استراتيجية تعمل على تحويل النظم الإيكولوجية المالية المعقدة من خلال حلول الأسهم الخاصة والبنية التحتية المبتكرة. ومن خلال نهج يركز على خلق قيمة طويلة الأجل عبر قطاعات السوق المتنوعة، تستفيد PAX من خبرتها الإقليمية العميقة واستراتيجياتها الاستثمارية المتطورة لفتح فرص غير مسبوقة للمستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن نمو قوي في الأسواق الناشئة.

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات استراتيجية مع شركات الأسهم الخاصة والاستثمار في البنية التحتية

تحتفظ شركة Patria Investments Limited بشراكات استراتيجية مع شركات الاستثمار في الأسهم الخاصة والبنية التحتية الرئيسية التالية:

شركة شريكة	التركيز على الاستثمار	مدة الشراكة
مجموعة بلاكستون	البنية التحتية والأسهم الخاصة	منذ عام 2012
جولدمان ساكس	استثمارات البنية التحتية في أمريكا اللاتينية	منذ عام 2015

التعاون مع المستثمرين المؤسسيين في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية

تشمل شبكة المستثمرين المؤسسيين في باتريا ما يلي:

• بنك التنمية الوطني البرازيلي (BNDES)
• صناديق التقاعد من البرازيل والمكسيك وتشيلي
• مؤسسات تمويل التنمية الدولية

المستثمر المؤسسي	مبلغ الاستثمار	نوع الاستثمار
بنديس	500 مليون دولار	استثمارات البنية التحتية
صناديق التقاعد البرازيلية	750 مليون دولار	صناديق الأسهم الخاصة

الشراكات مع المؤسسات المالية المحلية والبنوك الاستثمارية

تتعاون باتريا مع المؤسسات المالية التالية:

• إيتاو يونيبانكو
• بانكو براديسكو
• كريدي سويس البرازيل
• بي تي جي باكتوال

المؤسسة المالية	نطاق الشراكة	سنة التعاون
إيتاو يونيبانكو	فرص الاستثمار المشترك	2018
بي تي جي باكتوال	استشارات الاستثمار في البنية التحتية	2016

العلاقات الاستشارية مع الشركات والجهات الحكومية

تحتفظ باتريا بعلاقات استشارية مع:

• وزارة البنية التحتية البرازيلية
• حكومة ولاية ساو باولو
• الشركات البرازيلية الكبرى

الكيان	الخدمة الاستشارية	قيمة العقد
وزارة البنية التحتية البرازيلية	استشارات مشاريع البنية التحتية	25 مليون دولار سنويا
حكومة ولاية ساو باولو	استشارات الشراكة بين القطاعين العام والخاص	15 مليون دولار سنويا

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الاستثمار في الأسهم الخاصة وإدارتها

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Patria Investments ما يقرب من 6.4 مليار دولار أمريكي من الأصول عبر صناديق الأسهم الخاصة المختلفة. وتركز الشركة على الاستثمارات في أسواق أمريكا اللاتينية، مع التركيز بشكل خاص على البرازيل.

مقياس الاستثمار	القيمة
إجمالي الأصول تحت الإدارة	6.4 مليار دولار
عدد صناديق الاستثمار النشطة	7
متوسط حجم الصندوق	915 مليون دولار

تطوير وتمويل مشاريع البنية التحتية

تتخصص باتريا في استثمارات البنية التحتية عبر قطاعات متعددة في أمريكا اللاتينية.

• استثمارات البنية التحتية للنقل
• مشاريع الطاقة والمرافق
• تطوير البنية التحتية الرقمية

قطاع الاستثمار في البنية التحتية	إجمالي الاستثمار
النقل	1.2 مليار دولار
الطاقة	980 مليون دولار
البنية التحتية الرقمية	450 مليون دولار

خدمات استشارات الاستثمار وإدارة الأصول

تقدم باتريا خدمات استشارية استثمارية شاملة للمستثمرين من المؤسسات والقطاع الخاص.

الخدمة الاستشارية	قاعدة العملاء
المستثمرون المؤسسيون	42 عميلاً مؤسسيًا رئيسيًا
إدارة الثروات الخاصة	268 عميلاً من الأفراد ذوي الثروات العالية
إجمالي الأصول الاستشارية	3.8 مليار دولار

جمع رأس المال وهيكلة الصندوق

نجحت الشركة في جمع رأس المال عبر أدوات استثمارية متعددة.

نوع الصندوق	رأس المال المرفوع
صناديق الأسهم الخاصة	2.5 مليار دولار
صناديق البنية التحتية	1.6 مليار دولار
الصناديق العقارية	750 مليون دولار

محفظة الشركة الدعم الاستراتيجي وخلق القيمة

توفر باتريا الإدارة النشطة والتوجيه الاستراتيجي لشركات المحفظة.

• التحسين التشغيلي
• إعادة الهيكلة الاستراتيجية
• اكتساب المواهب الإدارية
• تعزيز الأداء المالي

مقياس دعم المحفظة	القيمة
عدد شركات المحفظة النشطة	35
متوسط خلق القيمة	18.5% لكل استثمار
إجمالي قيمة محفظة الشركة	4.2 مليار دولار

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

اعتبارًا من عام 2024، تضم شركة Patria Investments Limited فريقًا مكونًا من 87 متخصصًا في الاستثمار يتمتعون بمتوسط 15.3 عامًا من الخبرة في أسواق أمريكا اللاتينية.

تكوين الفريق	رقم
كبار الشركاء	12
مدراء الاستثمار	42
محللو البحوث	33

شبكة واسعة في أسواق أمريكا اللاتينية

تحتفظ باتريا بعلاقات استراتيجية عبر 7 دول رئيسية في أمريكا اللاتينية مع وجود استثماري نشط.

• البرازيل
• المكسيك
• كولومبيا
• شيلي
• بيرو
• الأرجنتين
• أوروغواي

رأس مال مالي قوي وصناديق استثمار

إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من ديسمبر 2023: 8.6 مليار دولار أمريكي

نوع الصندوق	القيمة الإجمالية
صناديق الأسهم الخاصة	4.3 مليار دولار
صناديق البنية التحتية	2.1 مليار دولار
الصناديق العقارية	1.7 مليار دولار
صناديق الائتمان	500 مليون دولار

تحليل الاستثمار المتقدم وقدرات العناية الواجبة

يتألف فريق تحليل الاستثمار من 33 متخصصًا في الأبحاث المتخصصة يتمتعون بمهارات كمية متقدمة.

• منهجية البحث الملكية
• تقنيات النمذجة المالية المتقدمة
• تحليل شامل خاص بالقطاع
• أطر تقييم المخاطر

البنية التحتية التكنولوجية لتتبع الاستثمار وإدارته

الاستثمار التكنولوجي: 12.4 مليون دولار في عام 2023 للبنية التحتية الرقمية وتحديث الأنظمة.

مكون التكنولوجيا	الاستثمار
منصات تحليل البيانات	4.6 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	3.2 مليون دولار
البنية التحتية السحابية	2.8 مليون دولار
برامج إدارة الاستثمار	1.8 مليون دولار

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

خبرة استثمارية متخصصة في أسواق أمريكا اللاتينية

تدير شركة Patria Investments أصولًا بقيمة 8.5 مليار دولار تركز على أسواق أمريكا اللاتينية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتمتلك الشركة فريق استثماري متخصص يتمتع بأكثر من 25 عامًا من الخبرة الإقليمية.

التركيز على الاستثمار	إجمالي الأصول تحت الإدارة	الخبرة الإقليمية
أسواق أمريكا اللاتينية	8.5 مليار دولار	25+ سنة

حلول شاملة للاستثمار في الأسهم الخاصة والبنية التحتية

تقدم باتريا حلولاً استثمارية متخصصة عبر قطاعات متعددة.

• الأسهم الخاصة: 5.2 مليار دولار من رأس المال الملتزم به
• استثمارات البنية التحتية: 3.3 مليار دولار في المحفظة
• القطاعات المشمولة: الطاقة والنقل والبنية التحتية الرقمية والرعاية الصحية

خلق قيمة طويلة المدى للمستثمرين من المؤسسات والشركات

نوع المستثمر	متوسط مدة الاستثمار	العودة النموذجية Profile
المستثمرون المؤسسيون	7-10 سنوات	15-18% معدل العائد الداخلي
المستثمرين من الشركات	5-8 سنوات	12-15% معدل العائد الداخلي

معرفة السوق المحلية والرؤى الاستراتيجية

التواجد المحلي: مكاتب في البرازيل وكولومبيا والمكسيك والبيرو تضم 85 متخصصًا في الاستثمار.

• فهم عميق للديناميكيات الاقتصادية الإقليمية
• شبكة واسعة من العلاقات التجارية المحلية
• معلومات السوق الملكية

محفظة استثمارية متنوعة في قطاعات متعددة

القطاع	تخصيص الاستثمار	عدد الاستثمارات
الطاقة	28%	12 استثمارا
البنية التحتية الرقمية	22%	9 استثمارات
النقل	18%	7 استثمارات
الرعاية الصحية	15%	6 استثمارات
الآخرين	17%	5 استثمارات

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

تقدم شركة Patria Investments خدمات استشارية استثمارية مخصصة مع التركيز على الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين من المؤسسات. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير الشركة ما يقرب من 8.2 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

شريحة العملاء	الخدمات الاستشارية المقدمة	متوسط حجم الحساب
الأفراد ذوي الثروات العالية	إدارة المحافظ الشخصية	5.6 مليون دولار
المستثمرون المؤسسيون	استراتيجيات الاستثمار المعقدة	42.3 مليون دولار

تقارير الأداء المنتظمة واتصالات المستثمرين

تحتفظ الشركة ببروتوكولات اتصال صارمة مع المستثمرين.

• تقارير الأداء ربع السنوية
• تحديثات الاستثمار الشهرية
• تتبع المحفظة الرقمية في الوقت الحقيقي

نهج الشراكة طويلة الأمد مع المستثمرين

متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء: 87.4% اعتبارًا من عام 2023، مما يشير إلى علاقات قوية طويلة الأمد.

مدة العلاقة مع العميل	نسبة العملاء
5-10 سنوات	42%
10+ سنوات	35%

فرق إدارة العلاقات المخصصة

توظف باتريا 64 مدير علاقات متخصص يخدمون ما يقرب من 1200 حساب مستثمر نشط.

• متوسط نسبة العملاء إلى المديرين: 18:1
• متوسط خبرة مديري العلاقات: 12.6 سنة

استراتيجية الاستثمار والحوكمة الشفافة

مقاييس الامتثال والشفافية:

مقياس الحوكمة	مستوى الامتثال
دقة التقارير التنظيمية	99.7%
الامتثال السنوي للتدقيق الخارجي	100%

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة وعلاقات المستثمرين

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Patria Investments بفريق متخصص لعلاقات المستثمرين يضم 37 مندوب مبيعات محترفًا يغطون أسواق أمريكا اللاتينية.

نوع القناة	عدد الممثلين	التغطية الجغرافية
فريق المبيعات المباشرة	37	أمريكا اللاتينية

منصات الاستثمار الرقمي والبوابات الإلكترونية

تعمل باتريا للاستثمارات منصتان أساسيتان للاستثمار الرقمي بالمقاييس التالية:

• إجمالي مستخدمي المنصة الرقمية: 14,623
• حجم المعاملات الرقمية السنوية: 872 مليون دولار
• معدل المشاركة في منصة الهاتف المحمول: 62%

المؤتمرات المالية والأحداث الصناعية

نوع الحدث	المشاركة السنوية	المستثمرين المستهدفين
المؤتمرات المالية الدولية	12	المستثمرون المؤسسيون
ندوات الاستثمار الإقليمية	24	الأفراد ذوي الثروات العالية

الشبكات المهنية وشبكات الإحالة

باتريا للاستثمارات الروافع المالية الشبكات المهنية الاستراتيجية مع التركيبة التالية:

• اتصالات الشبكة المهنية: 3,247
• شركاء الإحالة النشطون: 156
• متوسط معدل تحويل الإحالات: 18.5%

عروض ترويجية وعروض استثمارية

فئة الحملة الترويجية	التردد السنوي	وصول المستثمر
الحملات الترويجية الدولية	6	ما يقرب من 450 مستثمرًا مؤسسيًا
العروض الإقليمية	18	ما يقرب من 1200 مستثمر محتمل

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

تخدم شركة Patria Investments المستثمرين المؤسسيين مع التركيز على أسواق أمريكا اللاتينية. اعتبارًا من عام 2023، تمكنت الشركة من إدارة أصول بقيمة 6.5 مليار دولار تقريبًا عبر استراتيجيات استثمار مختلفة.

نوع المستثمر	إجمالي الأصول تحت الإدارة	متوسط حجم الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	6.5 مليار دولار	50-100 مليون دولار

صناديق التقاعد

تستهدف باتريا صناديق التقاعد التي تسعى إلى التعرض لفرص الاستثمار في أمريكا اللاتينية.

• تمثل استثمارات صندوق التقاعد حوالي 35% من إجمالي أصول باتريا الخاضعة للإدارة
• وتشمل استراتيجيات الاستثمار النموذجية البنية التحتية والأسهم الخاصة والعقارات

قطاع صندوق المعاشات التقاعدية	نسبة الأصول المُدارة	التركيز الجغرافي
صناديق التقاعد البرازيلية المحلية	22%	البرازيل
صناديق التقاعد الدولية	13%	أمريكا الشمالية، أوروبا

صناديق الثروة السيادية

تشكل صناديق الثروة السيادية جزءًا كبيرًا من قاعدة عملاء باتريا المؤسسية.

• وتمثل استثمارات صناديق الثروة السيادية حوالي 25% من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة
• وتشمل المناطق الرئيسية ذات الاهتمام الشرق الأوسط وآسيا

أصل صندوق الثروة السيادية	تخصيص الاستثمار	القطاعات المفضلة
صناديق الشرق الأوسط	15%	البنية التحتية والطاقة
الصناديق السيادية الآسيوية	10%	العقارات والتكنولوجيا

المستثمرين من الشركات

يمثل المستثمرون من الشركات شريحة رئيسية في النظام البيئي الاستثماري في باتريا.

• تشكل استثمارات الشركات حوالي 20% من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة
• وتشمل القطاعات الخدمات المالية والاتصالات السلكية واللاسلكية والشركات الصناعية

نوع المستثمر من الشركات	حجم الاستثمار	استراتيجية الاستثمار المفضلة
الشركات البرازيلية	12%	الأسهم الخاصة
الشركات المتعددة الجنسيات	8%	البنية التحتية

الأفراد ذوي الثروات العالية

يشكل الأفراد من ذوي الثروات العالية الذين يركزون على أسواق أمريكا اللاتينية شريحة عملاء مهمة لشركة Patria Investments.

• تمثل الاستثمارات الفردية ذات القيمة الصافية العالية ما يقرب من 20٪ من إجمالي الأصول
• ويتراوح متوسط الاستثمار الفردي بين 5-20 مليون دولار

أصل ثري	نسبة استثمارات الأثرياء	أدوات الاستثمار المفضلة
برازيلي ثري	12%	الأسهم الخاصة والعقارات
الأثرياء الدوليون	8%	البنية التحتية والطاقة

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف موظفي إدارة الاستثمار

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة Patria Investments Limited عن إجمالي نفقات الموظفين بقيمة 58.4 مليون دولار. يشمل التقسيم:

فئة الموظفين	التكلفة السنوية
تعويضات الإدارة العليا	22.6 مليون دولار
رواتب محترفي الاستثمار	28.3 مليون دولار
دعم تعويضات الموظفين	7.5 مليون دولار

تكاليف البحث والعناية الواجبة

بلغ إجمالي النفقات السنوية للبحث والعناية الواجبة 12.7 مليون دولار في عام 2023، مع التخصيص التالي:

• تقارير الأبحاث الخارجية: 4.2 مليون دولار
• خدمات الاشتراك في البيانات: 3.5 مليون دولار
• أدوات تحليل السوق: 2.8 مليون دولار
• رسوم الاستشارات المهنية: 2.2 مليون دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغت تكاليف البنية التحتية التكنولوجية لعام 2023 15.3 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

فئة التكنولوجيا	التكلفة السنوية
أنظمة وبرمجيات تكنولوجيا المعلومات	6.9 مليون دولار
خدمات الحوسبة السحابية	4.6 مليون دولار
البنية التحتية للأمن السيبراني	3.8 مليون دولار

التسويق وتطوير الأعمال

بلغت مصاريف التسويق وتطوير الأعمال لعام 2023 7.6 مليون دولار، منها:

• رعاية المؤتمرات والفعاليات: 2.3 مليون دولار
• حملات التسويق الرقمي: 1.9 مليون دولار
• إدارة علاقات العملاء: 1.8 مليون دولار
• المواد الترويجية: 1.6 مليون دولار

الامتثال التنظيمي والنفقات القانونية

بلغ إجمالي تكاليف الامتثال والتكاليف القانونية لعام 2023 9.2 مليون دولار، مع التوزيع التالي:

فئة الامتثال	التكلفة السنوية
الخدمات الاستشارية القانونية	4.5 مليون دولار
تكاليف الإيداع التنظيمية	2.7 مليون دولار
التدريب على الامتثال	2.0 مليون دولار

إجمالي هيكل التكاليف لعام 2023: 102.2 مليون دولار

شركة باتريا للاستثمارات المحدودة (PAX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

الرسوم الإدارية من صناديق الاستثمار

اعتبارًا من عام 2024، تقوم شركة Patria Investments Limited بتوليد رسوم إدارية من صناديق استثمار مختلفة بالهيكل التالي:

نوع الصندوق	نسبة الرسوم الإدارية	الإيرادات السنوية المقدرة
صناديق الأسهم الخاصة	1.5% - 2.0%	45.2 مليون دولار
صناديق البنية التحتية	1.25% - 1.75%	32.7 مليون دولار
الصناديق العقارية	1.0% - 1.5%	28.5 مليون دولار

الفائدة المحمولة على أساس الأداء

توزيع إيرادات الفوائد المحمولة:

قطاع الاستثمار	سعر الفائدة المحمول	إجمالي إيرادات الفوائد المحمولة
الأسهم الخاصة	20%	67.3 مليون دولار
البنية التحتية	15%	42.6 مليون دولار

رسوم الخدمات الاستشارية

تكوين إيرادات الخدمات الاستشارية:

• الاستشارات المالية للشركات: 18.5 مليون دولار
• الاندماج & استشارة الاستحواذ: 22.3 مليون دولار
• استشارات إعادة الهيكلة: 12.7 مليون دولار

الدخل المتعلق بالمعاملة

مصادر دخل المعاملات:

نوع المعاملة	إجمالي إيرادات المعاملات
رسوم تنفيذ الصفقة	15.6 مليون دولار
رسوم العناية الواجبة	8.9 مليون دولار
خدمات التقييم	6.2 مليون دولار

أرباح المحفظة الاستثمارية وزيادة رأس المال

تفاصيل دخل المحفظة:

مصدر الدخل	إجمالي الإيرادات السنوية
دخل الأرباح	24.7 مليون دولار
تقدير رأس المال	89.4 مليون دولار

Patria Investments Limited (PAX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons clients choose Patria Investments Limited (PAX), and the numbers from late 2025 show a firm hitting major scale.

Access to high-growth, underpenetrated Latin American alternative asset classes

Patria Investments Limited offers a focused entry point into Latin America, a region where alternative asset penetration remains lower than in developed markets. This is supported by deep local expertise across key sectors like Agribusiness, Power & Energy, Healthcare, Logistics & Transportations, Food & Beverage and Digital & Tech Services. The firm's strategy is built on this on-the-ground experience.

Diversified investment platform across six core asset classes (e.g., Private Equity, Credit)

The platform's diversification is a key value driver, spreading risk across six distinct areas. As of the third quarter of 2025, Total Assets Under Management (AUM) surpassed US$50 billion, which is more than 3.5x the AUM reported at the time of the 2021 IPO. Fee-earning AUM (FEAUM) reached $38.8 billion in Q3 2025.

Here is a snapshot of the scale across key asset classes as of late 2025 data:

Asset Class	Metric	Value (Late 2025)
Total AUM	Assets Under Management (Q3 2025)	Over US$50 billion
Fee-Earning AUM	FEAUM (Q3 2025)	$38.8 billion
Credit	Fee Earning AUM (as of end of 2022 comparison)	$6.5 billion (up 43% since end of 2022)
Real Estate	Fee Earning AUM (Q3 2025)	Over $6 billion
Infrastructure	Flagship Fund 5 Raised Capital	Approximately $2.9 billion

Consistent, long-term returns through active management and operational value creation

The focus is on delivering returns through active management, which is reflected in the firm's earnings power. For the third quarter of 2025, Fee Related Earnings (FRE) hit $49.5 million, marking a 22% year-over-year increase. Distributable Earnings (DE) for Q3 2025 were $46.9 million, or $0.30 per share, representing a 31% year-over-year jump. The firm is on track to exceed its full-year 2025 fundraising target of $6.6 billion.

The value proposition is supported by strong forward-looking metrics:

• 2025 full-year Fee-Related Earnings guidance range: $200 million to $225 million.
• Expected capital to deploy over the next 12 to 18 months from Q3 2025: Over $3 billion of pending fee-earning AUM.
• Expected total fundraising from 2025 through 2027: $21 billion.

Global reach for investors via the GPMS platform in Europe and the U.S.

Patria Investments Limited has expanded its footprint beyond Latin America, with investment regions explicitly listed as Latin America, Europe and the U.S.. The Global Private Market Solutions (GPMS) business is a key part of this global expansion, enhanced by the 2024 acquisition of the Private Equity Solutions platform. The firm generated over $600 million of organic net inflows into fee-earning AUM in Q2 2025 alone.

Permanent capital vehicles offering stable, long-duration investment exposure

A significant portion of the AUM base is structured as permanent capital, which provides stability to the fee base. For instance, in the Real Estate segment, approximately 90% of its over $6 billion in FEAUM is in permanent capital structure listed funds. This structure is designed to offer clients stable, long-duration investment exposure. The company declared a quarterly dividend of $0.15 per share for the third quarter of 2025.

Patria Investments Limited (PAX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing relationships with some of the world's most sophisticated capital allocators; that requires more than just a quarterly update. Patria Investments Limited focuses on deep, embedded partnerships, especially with its major institutional Limited Partners (LPs).

Dedicated, high-touch relationship management for major institutional LPs

The core of Patria Investments Limited's client retention is its dedicated service model for large institutional capital. This isn't a one-size-fits-all approach; it's about embedding with the LP's investment committee. The firm's success in fundraising, raising over $1.5 billion in Q3 2025 alone, speaks directly to the trust built through this high-touch engagement. Furthermore, the company is targeting $21 billion in total fundraising across 2025 through 2027, which requires sustained, high-conviction commitment from existing anchor clients.

Customized investment accounts (SMAs) for large, sophisticated investors

While specific numbers on Separately Managed Accounts (SMAs) aren't public, the firm's focus on the mid-market segment across Private Equity, Credit, Real Estate, and Infrastructure implies a high degree of customization. The ability to raise $6 billion year-to-date in 2025, on track to exceed the $6.6 billion full-year target, suggests they are structuring bespoke mandates to meet unique institutional risk/return profiles. The platform's structure supports this, with asset classes including Private Equity, Credit, Real Estate, and Infrastructure.

Investor relations team focused on transparency and quarterly earnings calls

Patria Investments Limited maintains a clear channel for all shareholders, evidenced by the regular cadence of investor communication. The Investor Relations team, led by individuals like Andre Medina, hosted the Q3 2025 Earnings Conference Call on November 4, 2025, providing detailed financial data and outlook guidance. Transparency is key when managing capital through economic cycles. For instance, they reported IFRS Net Income attributable of $22.5 million for Q3 2025 and provided forward guidance for Fee Related Earnings (FRE) through 2027.

Here are the capital metrics that underscore the scale of their client relationships as of Q3 2025:

Metric	Value (as of Q3 2025)	Context
Total Assets Under Management (AUM)	Surpassed $51.2 billion	More than 3.5x the level at IPO in 2021.
Fee-Earning AUM (FEAUM)	$38.8 billion	Up 14% year-over-year.
Q3 2025 Fundraising	Over $1.5 billion	Contributed to $6 billion raised year-to-date.
Total Institutional Shareholders (13F/G Filers)	276	Gauging the breadth of institutional interest.
Sticky Capital Percentage (FEAUM)	Approx. 20% in permanent capital vehicles	Indicates long-term, low-redemption client base.

Long-term, multi-fund relationships with a high rate of re-up capital

The stickiness of the capital base is a strong indicator of successful long-term relationships. Economically, their fee-earning AUM is highly predictable; approximately 90% of it resides in vehicles with no or limited redemption features. The firm's organic growth rate, which was an annualized rate of about 6% based on fee-earning AUM in the first half of 2025, shows clients are consistently committing new capital across vintages. The company is targeting $21 billion in fundraising from 2025-2027, a clear signal of expected multi-fund commitment renewal.

Digital communication for public shareholders and retail fund investors

For the broader shareholder base, communication is streamlined through digital channels. Patria Investments Limited distributes earnings releases via its website, https://ir.patria.com/, and email lists. Public shareholders receive updates on metrics like the quarterly dividend, which was declared at $0.15 per share for Q3 2025. The total share count at the end of Q3 2025 stood at 158,000,000 shares, following a total return swap to repurchase 1.5 million shares during the quarter, showing active management of the public float.

You can track the evolution of their capital base with these key performance indicators:

• Fee Related Earnings (FRE) margin for Q3 2025: 58.5%.
• FRE grew 22% year-over-year to $49.5 million in Q3 2025.
• Distributable Earnings per share for Q3 2025: $0.30, up 31% year-over-year.
• The largest ownership group is private companies at 52%, with institutions holding a significant stake as well.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Patria Investments Limited (PAX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Patria Investments Limited gets its capital and communicates with its owners; it's a multi-pronged approach across direct relationships, public markets, and strategic acquisitions. Here's the breakdown of the channels they use as of late 2025.

Direct sales and placement agents for commingled funds with Limited Partners (LPs)

The core of capital raising relies on direct engagement with LPs through their internal teams and placement agents for commingled funds. This channel drives the bulk of their asset gathering efforts. The momentum here is strong, evidenced by the total capital raised year-to-date.

• Fundraising year-to-date (Q3 2025): $6 billion.
• Capital raised in Q3 2025: over $1.5 billion.
• Full-year fundraising target for 2025: $6.6 billion.
• Projected capital to be raised from 2025 through 2027: $21 billion.

Publicly listed vehicles like the Patria Private Equity Trust (PPET) on the LSE

Patria Investments Limited uses publicly listed vehicles, like the Patria Private Equity Trust plc (PPET) on the London Stock Exchange (LSE), as a distinct channel to attract capital from a different investor base. This vehicle provides liquidity and access to European investors interested in private equity exposure.

Here are some key statistics for PPET as of late 2025:

Metric	Value/Date
Last Actual NAV (p)	827.3p (as of October 31, 2025)
Estimated NAV at September 30, 2025 (pence per share)	821.7 pence
Net Assets (£)	£1,219,452,883
Market Cap (£)	£903,452,529
Annual Report Ongoing Charge (%)	1.06%
Dividend Yield (%)	2.14%
Q3 2025 Declared Dividend (per share)	4.40p (Ex-div September 18, 2025)

The trust's share price on December 5, 2025, was 611.96, trading 2.55% below its 52-week high of 628.00. The investment management fee is 0.95% p.a. of the NAV, with no incentive fee payable.

Wealth management distribution channels for local LatAm retail and institutional investors

Distribution through wealth management channels is being significantly bolstered by strategic M&A activity, specifically targeting the rapidly growing Collateralized Loan Obligation (CLO) market in Brazil. Solis Investimentos, which serves asset managers, bank treasuries, family offices, and wealth management clients, is key to this channel expansion.

• Solis manages over 120 funds.
• Solis serves more than 30,000 investors.
• Solis funds have grown at approximately 45% compound annual growth rate since 2021.

Investor Relations website and public webcasts for shareholder communication

Patria Investments Limited uses its Investor Relations infrastructure to keep stockholders, potential investors, and financial analysts informed. This is a critical channel for managing market perception and fulfilling disclosure requirements. They defintely keep this channel active.

• The company releases financial results and hosts conference calls via public webcast.
• The Q3 2025 earnings call was hosted at 9:00 a.m. ET on November 4, 2025.
• Webcast replays are available on the Shareholders section of the website at https://ir.patria.com/.
• Patria distributes earnings releases via its website and email lists.

Direct acquisition of AUM through M&A, like the Solis Investimentos deal

Direct acquisition of Assets Under Management (AUM) via mergers and acquisitions is a stated channel for platform expansion. The agreement to acquire 51% of Solis Investimentos is a prime example of this strategy in late 2025.

The impact of this deal on the Credit platform is substantial:

Metric	Pre-Acquisition (Q3 2025)	Pro-Forma Impact
Added Fee-Earning AUM from Solis	N/A	approximately $3.5 billion
Total Credit Fee-Earning AUM	Implied: ~ $8.2 billion	More than $11.7 billion
Credit FEAUM as % of Total FEAUM	Implied: < 25%	Over 25%
Total Company AUM (as of Q3 2025)	Surpassed $50 billion	N/A

The total Fee Related Earnings (FRE) margin for Patria stood at 58.5% in Q3 2025.

Patria Investments Limited (PAX) - Canvas Business Model: Customer Segments

Patria Investments Limited (PAX) serves a diversified client base across its global alternative asset management platform, which managed over $51 billion in Assets Under Management as of the third quarter of 2025.

The primary customer segments are:

• Major global institutional investors, including pension funds and sovereign wealth funds.
• High-Net-Worth Individuals (HNWIs) and Family Offices, with a strong historical focus in Latin America.
• Insurance companies and other financial institutions looking for long-duration assets.
• Growing participation from institutional capital sources in Asia, the Middle East, and Europe.
• Public shareholders holding common stock on the NASDAQ Global Select Market (PAX).

The platform acts as a gateway for Latin American and global capital to invest in alternative investments in Latin America, and vice-versa. The firm's investment regions include Latin America, Europe, and the U.S. Fundraising momentum in the first half of 2025 reached almost $4.5 billion, with the full-year target now expected to exceed $6.6 billion.

While specific client type segmentation for late 2025 is not explicitly detailed in the latest reports, the composition of the Assets Under Management (AUM) by asset class, based on end of Q3 2023 figures, gives an indication of where capital is concentrated:

Asset Class	AUM Percentage (End of Q3 2023)
Private Equity	39.8%
Infrastructure	17.6%
Credit	17.5%
Public Equities	9.6%
Real Estate	6.5%
Advisory & Distribution	9%

The Credit franchise saw a recent expansion, adding approximately US$ 3.5 bn in AUM through a partnership announced in November 2025. Fee-earning AUM (FEAUM) stood at $35 billion at the end of Q1 2025.

For public shareholders, the company declared a quarterly dividend of $0.15 per share in the third quarter of 2025. The shares outstanding reported around the third quarter of 2025 were 153.6 million.

Patria Investments Limited (PAX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Patria Investments Limited's business, which is heavily weighted toward the people who actually generate the returns. For an asset manager like Patria Investments Limited, the cost structure is a direct reflection of its talent and scale. It's not like a widget factory where raw materials are the main spend; here, it's about compensation and keeping the global offices running.

Primarily fixed costs related to compensation for investment professionals and staff form the bedrock of the expense base. Personnel costs are the largest component, representing the salaries, bonuses, and benefits for the teams managing the assets. These costs are largely fixed in the short term, as you can't easily shed top-tier investment talent when AUM dips slightly. For the three-month period ended March 31, 2025, Personnel expenses were reported at $29,068 thousand, or approximately $29.07 million.

The overall operating cost picture is clearer when looking at the combined expenses. Operating expenses, which Patria Investments Limited bundles to include personnel and General and Administrative (G&A) expenses, totaled approximately $35 million in the second quarter of 2025. This figure was noted as practically flat compared to the first quarter of 2025, but it reflected a year-over-year increase of 10.7%, mainly due to the impact of acquisitions. This $35 million figure is the baseline run rate you should keep in mind for near-term quarterly spending.

The General and administrative expenses cover the necessary overhead to operate a global platform. This includes costs for compliance, technology infrastructure, and maintaining offices across Latin America, Europe, and the U.S. For the three-month period ended March 31, 2025, General and Administrative expenses were reported as $11,683 thousand, or about $11.68 million. This is a key area where you see the cost of global reach.

You can see a breakdown of these core expenses below, keeping in mind that the combined figure from Q2 2025 is the most recent total operating spend reported:

Cost Component	Period/Context	Amount (USD)
Personnel Expenses	Three Months Ended March 31, 2025	$29.07 million
General and Administrative Expenses	Three Months Ended March 31, 2025	$11.68 million
Total Operating Expenses (Personnel + G&A)	Q2 2025	Approx. $35 million

The most significant variable cost is tied directly to investment success: performance-related compensation, or carried interest. This is the profit share that flows to the investment professionals when funds hit their hurdle rates and realize gains. While Fee-Related Earnings (FRE) are relatively stable, performance fees are lumpy. As of the end of Q2 2025, the net accrued performance fee balance stood at $394 million, which rose about 7% from the first quarter of 2025. This balance represents potential future compensation expense, though no performance-related earnings were generated in Q2 2025 itself.

Finally, you must account for costs associated with M&A integration and platform expansion. These are often non-recurring or front-loaded costs that impact the reported operating expenses temporarily. The year-over-year increase in operating expenses in Q2 2025 was explicitly attributed to the impact of acquisitions. This spending supports the firm's growth strategy, which includes a raised 2025 fundraising target between $6.3 billion and $6.6 billion. The underlying management fee rate, which drives the stable revenue base funding these costs, averaged 95 basis points over the last four quarters, with an expected average between 92 and 94 basis points going forward.

Here are the key drivers influencing the cost structure:

• Personnel costs are the largest fixed component.
• Acquisition integration drives temporary spikes in OpEx.
• Performance compensation is variable and tied to fund realization.
• G&A reflects the cost of global compliance and technology.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Patria Investments Limited (PAX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Patria Investments Limited (PAX) pulls in its money, which is heavily weighted toward recurring management fees, but with a significant kicker from performance fees when the funds do well. This structure is typical for a leading alternative asset manager in Latin America.

The core of the revenue engine is the Fee-Related Earnings (FRE), which is the recurring revenue stream before certain non-cash items. Patria Investments Limited reaffirmed its full-year 2025 target for Fee-Related Earnings to be between $200 million and $225 million. For a snapshot, the third quarter of 2025 saw FRE come in at $49.5 million, showing solid sequential and year-over-year growth driven by asset growth and margin expansion.

Management Fees (MFs) are charged on Fee-Earning Assets Under Management (FEAUM). As of the third quarter of 2025, FEAUM stood at $38.8 billion. While the average basis point charged can fluctuate based on fund mix and vintage, the expected average Management Fee rate is around 96 basis points on FEAUM. The growth in this revenue line reflects strong fundraising, including a total of $4.5 billion raised in the first half of 2025, which is 75% of the initial $6 billion target for the year.

Performance Fees (Incentive Fees) are the variable component, earned only when fund returns surpass agreed-upon hurdle rates. These fees are recognized when realized, but some are included in FRE if they are measured and received on a recurring basis, though the amount fluctuates. Patria expects to realize an additional approximate $15 million in incentive fees in the fourth quarter of 2025, as this quarter is often the strongest for recognizing these fees, particularly from the credit and public equity platforms.

The business also generates revenue from Transaction and advisory fees related to portfolio company activities, though these are typically less predictable than the management fees. Furthermore, revenue from permanent capital vehicles helps provide a more stable, long-term fee income base as these structures are designed for longer duration capital deployment.

Here's a quick look at some of the key financial metrics underpinning these revenue streams as of late 2025:

Revenue Component Metric	Value / Target	Period / Context
Full-Year 2025 FRE Target	$200 million - $225 million	Full Year 2025 Guidance
FRE (Reported)	$49.5 million	Q3 2025
Fee-Earning AUM (FEAUM)	$38.8 billion	Q3 2025
Expected Average Management Fee Rate	Around 96 basis points	On FEAUM
Expected Incentive Fee Realization	Approximate $15 million	Q4 2025
Total 2025 Fundraising (H1)	$4.5 billion	First Half of 2025
Estimated Full-Year 2025 Revenue (Consensus)	$342.65 million	Fiscal Year 2025 Estimate

You can see the recurring base is solid, with the FRE margin in Q3 2025 rising to 58.5%. This margin improvement is a key focus, stemming from asset growth and integration of recent acquisitions.

The sources of fee income are diversified across strategies, which helps smooth out the lumpy nature of performance fees. The platform includes:

• Private Equity strategies
• Credit strategies
• Infrastructure investments
• Real Estate platforms
• GPMS (General Partner Management Services)

The reliance on recurring management fees over performance fees is a structural strength; for instance, the Q2 2025 results showed no performance-related earnings, but the FRE growth continued.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.