شركة Piedmont Lithium Inc. (PLL): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Piedmont Lithium Inc. - التي تعمل الآن كجزء من شركة Elevra Lithium التي تم تشكيلها حديثًا بعد اندماج Sayona في منتصف عام 2025 - وتتساءل أين تكمن القيمة الحقيقية في هذا السوق الصعب. بصراحة، تحكي الأرقام من أواخر عام 2025 قصة واضحة: قوة العملاء مرتفعة، مدفوعة بانهيار الأسعار إلى 587 دولارًا أمريكيًا / دمت في Q2 من 741 دولارًا أمريكيًا/دم قبل الربع فقط، في حين أن مراقبة التكاليف الداخلية، مثل NAL 791 دولارًا أمريكيًا/دمت تكلفة التشغيل هي بالتأكيد المعركة الداخلية الرئيسية. لقد قمنا بتخطيط المشهد التنافسي بأكمله باستخدام القوى الخمس لبورتر لنوضح لك بالضبط أين يقف التنافس ونفوذ الموردين وحواجز الدخول في الوقت الحالي، حتى تتمكن من رؤية المخاطر على المدى القريب والمسار الاستراتيجي للأمام لهذا اللاعب في سلسلة التوريد في أمريكا الشمالية.

Piedmont Lithium Inc. (PLL) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تنظر إلى مشهد الموردين لشركة Piedmont Lithium Inc. (PLL) اعتبارًا من أواخر عام 2025، مما يعني أننا نقوم بتحليل الوضع بالنسبة للشركة المشكلة حديثًا إليفرا الليثيومبعد الانتهاء من الاندماج مع شركة سايونا للتعدين 29 أغسطس 2025. يؤدي هذا الدمج إلى تغيير جذري في الديناميكيات الداخلية، حيث يتحكم الكيان المدمج الآن في منصة الليثيوم الصلبة الأكبر حجمًا والمتكاملة، والتي تغير بطبيعتها كيفية تفاوضها مع الأطراف الخارجية التي توفر المدخلات المهمة.

وتظل قوة الموردين التقليديين - أولئك الذين يقدمون السلع المادية - كبيرة لأن الأعمال الأساسية تعتمد على مدخلات متخصصة للغاية. فكر في الآلات اللازمة لمعالجة السبودومين الصخري الصلب والكواشف الكيميائية المحددة المطلوبة لتحقيق مواصفات المواد المستخدمة في البطاريات. هذه ليست عناصر جاهزة للاستخدام؛ غالبًا ما يأتون من مجموعة محدودة من البائعين ذوي التكنولوجيا الخاصة أو المعرفة المتخصصة. إذا تعطلت قطعة رئيسية من معدات المعالجة، تكون قدرة المورد على إملاء شروط الإصلاح أو الاستبدال العاجل عالية، نظرًا لارتفاع تكلفة التوقف عن العمل.

تم الآن دمج الكفاءة التشغيلية التي تم تحقيقها في المشروع المشترك لليثيوم في أمريكا الشمالية (NAL) بالكامل تحت مظلة إليفرا الليثيوم، هو مقياس مباشر لمدى نجاح الشركة في إدارة تكاليف المدخلات، مما يؤثر بدوره على نفوذها على الموردين. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، أظهرت NAL رقابة داخلية قوية:

يُظهر أداء التكلفة هذا تكلفة تشغيل الوحدة بقيمة دولار أمريكي791/dmt في NAL في الربع الثاني من عام 2025، يسلط الضوء على أن تحسين العمليات الداخلية يعد عاملاً حاسمًا في تعويض ضغوط أسعار الموردين. عندما تكون معدلات الإنتاجية والاسترداد مرتفعة، يمكن للشركة أن تطلب أسعارًا أو شروطًا أفضل من موفري المدخلات لديها لأن قاعدة التكلفة الداخلية لديها أصغر حجمًا.

وبعيدًا عن السلع المادية، فإن "المورد" الأقوى في خط التطوير هو الهيئة التنظيمية التي تقدم الموافقات على المشروع. بالنسبة لمشروع Carolina Lithium الرائد، فإن هذا القيد التنظيمي غير نقدي ولكنه يحمل قوة هائلة. وبينما تمت الموافقة على تصريح التعدين الحكومي في أبريل 2024، واجه المشروع تدقيقًا وتوقفًا في أوائل عام 2025 بسبب مشكلات التصاريح التي لم يتم حلها. يتطلب التقدم خلال المراحل النهائية الحصول على الموافقات الحاسمة، مثل طلب تصريح الهواء وتصريح North Carolina General Stormwater، والتي كانت لا تزال قيد التقدم بنشاط اعتبارًا من أوائل عام 2025. إن استعداد الحكومة وجدولها الزمني لإصدار هذه التصاريح النهائية بمثابة عنق الزجاجة، مما يمنح الهيئات التنظيمية بشكل فعال سلطة تفاوضية كبيرة بشأن الجدول الزمني للمشروع والتدفقات النقدية المستقبلية.

ويظهر التأثير الداخلي للاندماج أيضًا في كيفية القيام بذلك إليفرا الليثيوم تدير خدماتها اللوجستية، وهو شكل آخر من أشكال التحكم في تكاليف المدخلات. وكانت الشركات تستكشف إمكانية خلط الشحنات لتحقيق وفورات في تكاليف نقل المواد. يقلل هذا التكامل الداخلي من الاعتماد على مقدمي الخدمات اللوجستية الخارجيين لقطاعات معينة، مما يقلل من القدرة التفاوضية لموردي الخدمات المحددين.

ديناميكيات قوة المورد الرئيسية ل إليفرا الليثيوم يمكن تلخيصها على النحو التالي:

• يتم التحكم في قوة المورد من خلال حجم الكيان الجديد.
• يحتفظ موردو المعدات والكواشف الكيميائية بقدرة عالية بسبب التخصص.
• مراقبة التكاليف الداخلية، مثل تكلفة الوحدة NAL للربع الثاني من عام 2025 البالغة دولار أمريكي/دولار791/dmt، يخفف من بعض نفوذ الموردين.
• تتمتع الوكالات التنظيمية بسلطة عالية وغير نقدية على الجداول الزمنية للتنمية.

Piedmont Lithium Inc. (PLL) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى جانب العملاء في أعمال شركة Piedmont Lithium Inc. (PLL) في أواخر عام 2025، وبصراحة، فإن الرافعة المالية في ملعبهم الآن. إن فائض المعروض الحالي في سوق الليثيوم وانخفاض الأسعار يمنح المشترين قوة كبيرة في مفاوضات الأسعار. تعني هذه البيئة أن على شركة Piedmont Lithium Inc. أن تكافح بشدة من أجل كل دولار من الإيرادات، حتى أثناء تقديم أداء تشغيلي قياسي في North American Lithium (NAL).

توضح البيانات المالية للربع الثاني من عام 2025 بوضوح مدى قوة العملاء. انخفض السعر المحقق لشركة Piedmont Lithium Inc. للطن المتري الجاف (dmt) إلى 587 دولارًا أمريكيًا فقط للطن المتري الجاف خلال هذا الربع.

إليك الرياضيات السريعة التي توضح تآكل الأسعار الذي تتعامل معه:

هذا الانخفاض من حوالي 741 دولارًا أمريكيًا/طن متري في الربع الأول من عام 2025 إلى 587 دولارًا أمريكيًا/طن متري في الربع الثاني من عام 2025، على الرغم من شحن 20,200 طن متري في الربع الثاني، يُظهر أن العملاء يمليون الشروط في هذه البيئة شديدة الثقل. ما يخفيه هذا التقدير هو هيكل التكلفة الأساسية، ولكن تأثير الإيرادات واضح: كان إجمالي الربح سلبيًا عند (1.6) مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس ضغط التسعير.

يعتبر المشترون - الشركات المصنعة للبطاريات والمركبات الكهربائية الكبيرة والقوية - أمرًا استراتيجيًا. إنهم لا يشترون سلعة فحسب؛ إنهم يؤمنون سلاسل التوريد التي تتوافق مع قانون خفض التضخم (IRA). هذه الحاجة إلى مصادر متنوعة ومتوافقة مع الولايات المتحدة تمنحهم قوة تفاوضية، خاصة عندما يمكنهم الإشارة إلى فائض المعروض في السوق الذي أكده المحللون الذين يتوقعون فائضًا قدره 83 ألف طن متري من مكافئ كربونات الليثيوم في عام 2025، وفقًا لبيانات S&P Global Commodity Insights في وقت سابق من العام. إنهم يعرفون أن العرض متوفر حاليًا.

اتفاقيات الشراء هي الأداة الأساسية التي تستخدمها شركة Piedmont Lithium Inc. للتخفيف من قوة المشتري هذه، لكنها سيف ذو حدين. إنهم يحافظون على الحجم ولكنهم يربطون التسعير بالمعايير الضعيفة حاليًا. على سبيل المثال، فإن الاتفاقية الخاصة بأكبر 113 ألف طن متري سنويًا أو 50٪ من الإنتاج من سايونا كيبيك لها حد أدنى قدره 500 دولار للطن المتري وسقف قدره 900 دولار للطن المتري على أساس عمر المنجم. وفي حين أن القاع يحمي من الانهيار التام، فمن الواضح أن سعر السوق الحالي يختبر الحد الأدنى من هذا النطاق.

النظر في حجم الالتزام؛ تم تحديد توجيهات الشحن للشركة للعام المالي 25 ما بين 113.000 إلى 125.000 dmt. هذه كمية كبيرة من المواد التي يجب أن تجد مكانًا لها، مما يجعل الاحتفاظ بالعملاء ورضاهم أمرًا بالغ الأهمية. وتخضع هذه الأحجام لإشارات طلب العملاء، والتي تعد التعبير النهائي عن قوتهم التفاوضية.

تتضمن التزامات العملاء الرئيسية التي تحدد هذه الديناميكية ما يلي:

• تأمين 125 ألف طن متري من مركز السبودومين (SC6) من الليثيوم في أمريكا الشمالية (NAL) لشركة تسلا حتى نهاية عام 2025.
• إلزام شركة LG Chem بشراء 200.000 طن من SC6 على مدى أربع سنوات.
• توفير حقوق التفاوض ذات الأولوية لشركة LG Chem مقابل 10000 طن متري سنويًا من هيدروكسيد الليثيوم المستقبلي.
• الاستثمار في الأسهم بقيمة 75 مليون دولار من شركة LG Chem، والذي وفر رأس مال فوري ولكنه أدى أيضًا إلى خلق عميل قوي ومكتسب.

المالية: مسودة تحليل الحساسية لسيناريوهات الأسعار المحققة للربع الثالث من عام 2025 بحلول يوم الثلاثاء.

شركة بيدمونت ليثيوم (PLL) - قوى بورتر الخمس: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق تكون فيه المنافسة التنافسية، بصراحة، عالية جدا الآن. هذه الكثافة مدفوعة بشكل مباشر بزيادة المعروض في السوق التي استمرت، مما أدى إلى انهيار كبير في الأسعار منذ الذروة التي شوهدت في عام 2022. على سبيل المثال، انهار السعر الفوري لكربونات الليثيوم، الذي بلغ حوالي 79,650 دولارًا أمريكيًا بالطن في أواخر عام 2022، منذ ذلك الحين، حيث تم تداوله بالقرب من 10,000 دولار أمريكي للطن في عام 2025، أو حتى انخفض إلى 9,147 دولارًا أمريكيًا للطن لكربونات الليثيوم في أوائل عام 2025. وقد تضررت أسعار تركيز السبودومين (6%) بشكل أكبر، حيث انخفضت من 3712 دولارًا للطن إلى 815 دولارًا فقط للطن، أي بانخفاض قدره 78%. حتى مع الارتفاع القصير في منتصف العام حيث وصل مؤشر كربونات الليثيوم إلى 12,067 دولارًا للطن المتري في 21 أغسطس 2025، تراجعت الأسعار إلى 11,185.89 دولارًا بحلول نهاية الربع الثالث/25، مما يظهر تقلبات بسبب المعنويات بسبب القوة الأساسية. ومن المتوقع أن يتراوح فائض السوق العالمية بين 150 ألفًا إلى 175 ألف طن من الليثيوم في عام 2025، مما يبقي الضغط على الجميع.

تشتد المنافسة من المنتجين ذوي الكفاءة المنخفضة، وهذا هو المكان الذي تلحق فيه الطبيعة الدورية للصناعة الضرر بالمشغلين ذوي التكلفة الأعلى مثل شركة Piedmont Lithium Inc. قبل اندماجها. تحافظ عمليات المياه المالحة في أمريكا الجنوبية على ميزة كبيرة من حيث التكلفة. فيما يلي مقارنة رياضية سريعة لهياكل التكلفة التي نراها في السوق اعتبارًا من أواخر عام 2025، باستخدام أحدث التقديرات:

هذا التفاوت في التكلفة يجبر المشغلين ذوي التكلفة العالية على النضال، مما يزيد من التنافس على أي حصة سوقية متاحة. أعلنت شركة Piedmont Lithium Inc. عن إيرادات بلغت 20 مليون دولار فقط في الربع الأول من عام 2025، وهو انخفاض حاد من 45.6 مليون دولار في الربع السابق، مما يعكس بشكل مباشر ضعف السوق وانخفاض الأسعار المحققة، والتي بلغت 741 دولارًا للطن المتري في ذلك الربع. هذه البيئة تجبر الشركات على خفض الإنتاج؛ على سبيل المثال، أوقف منجم Greenbushes في أستراليا حوالي 30% من إنتاجه في الربع الأول من عام 2025 بسبب ضغط الهامش. ومع ذلك، فإن محرك الطلب الأساسي - اعتماد السيارات الكهربائية - لا يزال قوياً، حيث من المتوقع أن تصل مبيعات السيارات الكهربائية العالمية إلى 20 مليون وحدة في عام 2025.

يعمل تركيز Piedmont Lithium على الامتثال لسلسلة التوريد في أمريكا الشمالية بمثابة دفاع متخصص ضد المنافسين الذين لا يستطيعون تلبية نفس المعايير. إن الدفع نحو المصادر المحلية، مدفوعًا بتشريعات مثل قانون الحد من التضخم، يخلق علاوة على المواد المتوافقة. ومن المتوقع أن توفر مناجم الليثيوم في أمريكا الشمالية ما يقرب من 20% من احتياجات القارة من فئة البطاريات بحلول عام 2025. ويهدف الاندماج لإنشاء شركة "إليفرا ليثيوم" إلى تعزيز هذا الوضع، مع توقعات بأن الكيان المشترك يمكن أن يوفر حوالي 12% من الطلب المتوقع على الليثيوم في أمريكا الشمالية بحلول عام 2030.

يعد الدمج الاستراتيجي في شركة Elevra Lithium، والذي تم الانتهاء منه في سبتمبر 2025 بقيمة صفقة تبلغ 623 مليون دولار أمريكي، بمثابة استجابة مباشرة لهذا التنافس والضغوط الدورية. الهدف هو تحسين وضع التكلفة بشكل كبير. ويتوقع الاندماج تخفيضًا بنسبة 15-20% في تكاليف الاستخراج لكل وحدة من خلال البنية التحتية المشتركة وتعزيز نطاق التشغيل. يعد تحسين التكلفة هذا أمرًا حيويًا للبقاء على قيد الحياة عندما يتراوح هدف الشحن السنوي لشركة Piedmont Lithium Inc. لعام 2025 بين 113.000 و 130.000 طن متري جاف. الكيان المدمج يهيئ نفسه للمرونة.

• تم إنتاج تركيز الليثيوم في أمريكا الشمالية (NAL) في الربع الأول من عام 25: 43.3 كيلو طن دمت
• تم شحن تركيز NAL Q1'25: 27.0 كيلو طن دمت
• حقق انتعاش الليثيوم NAL رقمًا قياسيًا بلغ 72٪ في مارس 2025
• القدرة العالمية لأنظمة BESS المنتشرة في النصف الأول من عام 2025: 86.7 جيجاوات في الساعة (بزيادة 54% على أساس سنوي)

شركة بيدمونت ليثيوم (PLL) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Piedmont Lithium Inc. اعتبارًا من أواخر عام 2025، والتهديد بالبدائل هو منطقة ديناميكية، تنتقل من مسألة غير قضية على المدى القريب إلى اعتبارات متوسطة المدى، لا سيما خارج السيارات الكهربائية عالية الأداء (EVs).

على المدى القريب، أصبحت هيمنة كيمياء أيون الليثيوم واضحة، ولهذا السبب تركز شركة Piedmont Lithium Inc. على المعالم التشغيلية مثل تحقيق استخدام مطحنة بنسبة 93٪ واستخلاص الليثيوم بنسبة 73٪ في ليثيوم أمريكا الشمالية (NAL) في الربع الثاني من عام 2025. وتعكس إيرادات الشركة في الربع الثاني من عام 2025 البالغة 11.9 مليون دولار أمريكي وتركيزها على خفض تكاليف تشغيل الوحدة إلى 1232 دولارًا أستراليًا (791 دولارًا أمريكيًا) لكل دي إم تي الضرورة الحالية لتزويد سلسلة توريد الليثيوم أيون القائمة. في الوقت الحالي، يؤدي الحجم الهائل ومقاييس الأداء الراسخة لبطاريات الليثيوم أيون إلى إبقاء البدائل بعيدة عن أسواق السيارات الكهربائية الأساسية وأسواق التخزين المتطورة.

ومع ذلك، فإن التهديد على المدى المتوسط ​​من الكيمياء البديلة، وتحديدًا بطاريات أيون الصوديوم ($\text{Na-ion}$)، يتزايد بالتأكيد، خاصة بالنسبة لتطبيقات تخزين الشبكات الثابتة حيث تكون كثافة الطاقة أقل أهمية من التكلفة وأمن المواد. وصلت شحنات البطاريات العالمية $\text{Na-ion}$ إلى 3.7 جيجاوات في الساعة في النصف الأول من عام 2025، منها 2.15 جيجاوات في الساعة تذهب إلى تخزين الطاقة، وهو ما يمثل 57.7% من إجمالي الطلب على $\text{Na-ion}$. تخطط CATL للإنتاج الضخم لعلامتها التجارية $\text{Na-ion}$، Naxtra، بحلول نهاية عام 2025، مما يشير إلى نية تجارية جادة. بلغت قيمة سوق $\text{Na-ion}$ 270.1 مليون دولار في عام 2024 ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 26.1% (CAGR).

فيما يلي مقارنة سريعة توضح المكان الذي يقوم فيه $\text{Na-ion}$ بسد الفجوة:

تعد إعادة تدوير الليثيوم من بطاريات السيارات الكهربائية المنتهية الصلاحية مصدرًا بديلاً ناشئًا للمواد الأولية المستخرجة، ومن المتوقع أن تنمو بشكل كبير بعد عام 2030. من المتوقع أن يصل سوق إعادة تدوير البطاريات $\text{Li-ion}$ إلى 23.9 مليار دولار بحلول عام 2030 و98.42 مليار دولار بحلول عام 2034. وتدفع ندرة الموارد إعادة التدوير لتوفير ما يقدر بنحو 20% من الطلب على الليثيوم بحلول عام 2030. ومن الجدير بالذكر أن قدرة إعادة التدوير الأمريكية المخطط لها بحلول عام 2030 يمكن أن تتعامل مع 1.3 مليون حزمة بطارية EV سنويًا، وهو ما يفوق بكثير المخزون المتاح المتوقع من 341000 عبوة في ذلك العام، مما يشير إلى أن القائمين على إعادة التدوير سوف يتنافسون بنشاط على المواد الخام.

يعد التهديد من تكنولوجيا البطاريات من الجيل التالي، مثل بطاريات الحالة الصلبة (SSBs)، مصدر قلق طويل المدى للسوق الأساسية لشركة Piedmont Lithium Inc.، لكن التقدم سريع. تعد SSBs بقفزة هائلة في الأداء، حيث تتراوح كثافات الطاقة المحتملة من 300 إلى 500 واط ساعة/كجم مقارنة ببطاريات $\text{Li-ion}$ الحالية التي تبلغ 250 إلى 300 واط ساعة/كجم. في حين أنه من المتوقع عمومًا أن يتم تطبيقه على نطاق تجاري اعتبارًا من عام 2027، فإن التطور السريع يعني أن هذه التكنولوجيا ستتحدى في نهاية المطاف قطاع الأداء العالي حيث يوجد حاليًا أقوى خندق $\text{Li-ion}$.

الوجبات السريعة الرئيسية فيما يتعلق بالبدائل هي:

• يظل الليثيوم أيون هو الكيمياء السائدة في السيارات الكهربائية عالية الأداء في عام 2025.
• تكتسب $\text{Na-ion}$ قوة جذب، حيث تذهب 57.7% من شحناتها في النصف الأول من عام 2025 إلى وحدات التخزين الشبكية.
• ومن المتوقع أن تلبي إمدادات الليثيوم المعاد تدويره 20% من الطلب بحلول عام 2030.
• توفر بطاريات الحالة الصلبة كثافة طاقة أعلى بكثير (إمكانية 300-500 واط ساعة/كجم).

شركة بيدمونت ليثيوم (PLL) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

أفضل وصف لتهديد الوافدين الجدد لشركة Piedmont Lithium Inc. في مجال الليثيوم الصخري الصلب في أمريكا الشمالية هو أنه متوسطة إلى عالية، على الرغم من أن نقطة الدخول الفعلية تخضع لحراسة حواجز كبيرة كثيفة رأس المال لأي منافس حقيقي.

بصراحة، إذا كنت تتطلع لبدء منجم ليثيوم جديد من الصفر في الولايات المتحدة اليوم، فأنت تواجه تحديًا. وتتمثل العوائق الأساسية في الحجم الهائل لرأس المال المقدم المطلوب والجدول الزمني التنظيمي المطول. يمكن أن يستغرق تطوير مشروع الليثيوم عقدًا أو أكثر للانتقال من الاستكشاف إلى الإنتاج التجاري. ويشير محللو الصناعة إلى أن عملية تصريح التعدين النموذجية في الولايات المتحدة يمكن أن تستغرق ما بين 7-10 سنوات، على الرغم من أن الجهود الفيدرالية مثل تعيين FAST-41 تهدف إلى تقليل التأخيرات الإدارية التي امتدت تاريخياً الجداول الزمنية لمدة تصل إلى عقد من الزمن.

إن الإنفاق الرأسمالي (CapEx) المطلوب ضخم، مما يؤدي بطبيعة الحال إلى استبعاد معظم عمال المناجم المبتدئين الذين لا يملكون جيوبًا عميقة أو دعمًا حكوميًا قويًا. على سبيل المثال، من المتوقع أن تبلغ تكلفة المرحلة الأولى من مشروع Thacker Pass في ولاية نيفادا 3 مليارات دولار. غالبًا ما تحمل مشاريع استخراج الطين الكبيرة أو استخراج الليثيوم المباشر (DLE) تكاليف متوقعة تتجاوز 1 مليار دولار. ولوضع هذا الأمر في نصابه الصحيح مقارنة باللاعبين الراسخين، أعلنت شركة Rio Tinto عن زيادة بنسبة 18% على أساس سنوي في نفقاتها الرأسمالية. 4.7 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025، مما يوضح مستوى الاستثمار المطلوب فقط للحفاظ على النمو في هذا القطاع. يشير تحليل الصناعة الأوسع إلى أن تلبية سيناريو الطلب على الليثيوم عالي الحالة بحلول عام 2030 سيتطلب تقديرًا 116 مليار دولار في إجمالي الاستثمار، مع 51 مليار دولار المخصصة لإنتاج الليثيوم.

فيما يلي نظرة سريعة على العقبات المالية التي تواجه الوافدين الجدد:

ومن المؤكد أن ظروف السوق الحالية لا تساعد الداخلين الجدد على تأمين التمويل اللازم. شهد سوق الليثيوم انخفاضًا حادًا في الأسعار من أعلى مستوياتها القياسية. وهذا التقلب في الأسعار، إلى جانب فترات الانتظار الطويلة، يجعل تأمين التمويل لصغار عمال المناجم أمراً بالغ الصعوبة؛ ويفضل المستثمرون الأصول الخالية من المخاطر. ولكي نكون منصفين، هناك جانب إيجابي على جبهة التسعير: فقد ارتفعت الأسعار الفورية لكربونات الليثيوم تقريبًا 30% منذ عام حتى الآن اعتبارًا من أواخر عام 2025، وارتفعت معايير تركيز السبودومين 35% خلال نفس الفترة، مما يجدد تركيز المستثمرين على المشاريع ذات قواعد الموارد الصلبة. ومع ذلك، فإن عدم اليقين الاقتصادي العام يبقي رأس المال ضيقًا للعمليات غير المثبتة.

ومع ذلك، فإن سياسة الحكومة تعمل كسلاح ذو حدين، حيث تقوم في نفس الوقت برفع وخفض الحاجز اعتمادًا على مكان تواجدك. إن سياسات مثل قانون الحد من التضخم في الولايات المتحدة تفضل بقوة المشاريع المحلية، مما يخفض بشكل فعال الحاجز أمام الوافدين المقيمين في أمريكا الشمالية مقارنة بالمنافسين الأجانب، وخاصة أولئك الذين يعتمدون على البلدان غير الموقعة على اتفاقية التجارة الحرة. تم تصميم حوافز IRA لدعم سلسلة التوريد، لكن هذه الميزة غير مضمونة على المدى الطويل.

تشمل ديناميكيات السياسات الرئيسية التي تؤثر على الوافدين الجدد ما يلي:

• يوفر الجيش الجمهوري الايرلندي أ 30% زيادة الائتمان الضريبي للاستثمار (ITC) لتخزين الطاقة الشمسية/البطاريات بمقدار آخر 10% لتلبية معايير المحتوى المحلي.
• ينطبق الائتمان الضريبي للإنتاج الصناعي المتقدم (45X) بموجب IRA على المعادن المهمة مثل الليثيوم من قبل 2033.
• أقر مجلس النواب مشروع قانون مقترح، "مشروع قانون واحد، كبير، جميل"، في 22 مايو 2025، والذي يقترح الإلغاء التدريجي أو تقييد العديد من حوافز IRA، بما في ذلك رصيد 45X.
• وتعتمد الولايات المتحدة بنسبة 100% على واردات ما لا يقل عن اثني عشر من المعادن الرئيسية، مما يدفع عجلة التنمية المحلية.

يعد مشروع Carolina Lithium التابع لشركة Piedmont Lithium Inc بمثابة مثال مثالي وواقعي لهذه الحواجز العالية. على الرغم من حصوله على موافقة تصريح التعدين من إدارة جودة البيئة في نورث كارولاينا في أبريل 2024، واجه المشروع توقفًا في أوائل عام 2025 بسبب مشكلات التصاريح التي لم يتم حلها، مما يؤكد البيئة التنظيمية الصارمة. بينما حصلت بيدمونت على تصريحها الجوي الفيدرالي بموجب الباب الخامس مرة أخرى نوفمبر 2020، كانت موافقة الدولة اللاحقة على تصريح التعدين مجرد مقدمة لعملية إعادة تقسيم المناطق المحلية. وأشار أحد المسؤولين المحليين إلى أنه من المحتمل أن يكون الموقع جاهزًا للتعدين في أقرب وقت ممكن 2029. يوضح هذا الجدول الزمني، الذي يمتد من التصاريح الفيدرالية الأولية في 2019/2020 إلى البداية التشغيلية المحتملة في عام 2029، بوضوح عقبة تزيد عن عقد من الزمن والتي يجب على أي مشارك جديد تجاوزها، حتى مع تحقيق معالم المشروع المهمة.