Post Holdings, Inc. (POST): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تريد رؤية واضحة لشركة Post Holdings, Inc. (POST) مع اقترابنا من نهاية عام 2025. بصراحة، الشركة هي شركة قابضة كلاسيكية للسلع الاستهلاكية المعبأة: تتمتع بقدر كبير من الاستحواذ، ومتنوعة، وتحمل الكثير من الديون لتمويل هذا النمو. والخلاصة الرئيسية هي أن أعمال الخدمات الغذائية الخاصة بهم تحمل العبء بالتأكيد، لكن قطاعات البيع بالتجزئة الأساسية تظهر فجوات في الحجم تخفيها عمليات الاندماج والاستحواذ حاليًا. إليك الحساب السريع: حقق صافي المبيعات للعام المالي 2025 ارتفاعًا قويًا 8,158.1 مليون دولار، بزيادة 3٪، ولكن صافي الأرباح انخفض فعليًا بنسبة 8٪ إلى 335.7 مليون دولار بسبب عوامل مثل ارتفاع مصاريف الفائدة وانخفاض قيمة الشهرة. ولهذا السبب نحتاج إلى التعمق في الأجزاء وفهم كيفية القيام بذلك 4.4x تلعب نسبة الرافعة المالية الصافية دورًا في استراتيجيتهم المستقبلية.

Post Holdings, Inc. (POST) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن المكان الذي تتألق فيه شركة Post Holdings, Inc. حقًا، والإجابة بسيطة: هيكلها المتعمد والمتعدد القطاعات يمثل ميزة هائلة. لم تعد هذه مجرد شركة حبوب بعد الآن؛ إنها قوة غذائية متنوعة تولد أموالاً كبيرة، مما يمنح الإدارة المرونة للتصرف بشكل حاسم في عمليات الاستحواذ وإعادة شراء الأسهم. هذا الانضباط المالي هو بالتأكيد قوة أساسية.

محفظة متنوعة عبر أربعة قطاعات مستقرة

يوفر هيكل الشركة عبر أربعة قطاعات تشغيلية متميزة - العلامات التجارية للمستهلكين، وWeetabix، وخدمات الأغذية، وتجارة التجزئة المبردة - طبقة مهمة من الاستقرار. يعمل هذا التنويع بمثابة تحوط طبيعي ضد التقلبات في أي فئة واحدة، مثل الانخفاضات الأخيرة في الحجم في قطاعات أغذية الحيوانات الأليفة والحبوب الخاصة بالعلامات التجارية الاستهلاكية. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت Post Holdings عن إجمالي صافي مبيعات قدره 8,158.1 مليون دولار، مما يدل على الحجم الهائل لهذه المحفظة.

فيما يلي نظرة سريعة على القطاعات وتركيزها الأساسي:

• ما بعد العلامات التجارية الاستهلاكية: الحبوب الجاهزة للأكل في الولايات المتحدة وأغذية الحيوانات الأليفة.
• ويتابيكس: المملكة المتحدة الحبوب الجاهزة للأكل، الموسلي، مخفوق البروتين.
• خدمة الطعام: منتجات البيض والبطاطس والأطباق الجانبية والأجبان للمطاعم والمؤسسات.
• التجزئة المبردة: أطباق جانبية ومنتجات البيض والجبن والنقانق لمحلات البقالة.

ارتفع صافي مبيعات قطاع الخدمات الغذائية بنسبة 14٪ في السنة المالية 2025

لا يزال قطاع خدمات الطعام يتمتع بأداء متميز، مما يثبت أن Post Holdings تتمتع بموطئ قدم قوي خارج ممر البقالة التقليدي. بالنسبة للسنة المالية 2025، ارتفع صافي مبيعات هذا القطاع بنسبة 14.5%، ليصل إلى 2,641.0 مليون دولار. وكان هذا النمو مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع مبيعات منتجات البيض. وهذه علامة واضحة على أن استثمار الشركة في توسيع منشآتها لإنتاج البيض، بما في ذلك القدرة على الاستغناء عن الأقفاص، يؤتي ثماره من خلال الاستحواذ على حصة سوقية في فئة مستقرة عالية الطلب.

تدفق نقدي تشغيلي قوي، ما يقرب من 500 مليون دولار للسنة المالية 2025

تم تصميم نموذج الأعمال لتوليد النقد، وقد تم تسليمه. بالنسبة للسنة المالية 2025 كاملة، تم الإبلاغ عن التدفق النقدي الحر للشركة بحوالي 500 مليون دولار. وهذا التوليد النقدي القوي، حتى بعد ارتفاع النفقات الرأسمالية (CapEx) للمشاريع الرئيسية، هو ما يغذي استراتيجيتهم حقًا. وهذا يعني أنهم لا يعتمدون على الدين في كل خطوة استراتيجية، مع الحفاظ على مرونة تخصيص رأس المال.

تخصيص قوي لرأس المال من خلال إعادة شراء 6.4 مليون سهم

تستخدم الإدارة هذا التدفق النقدي بشكل نشط لإعادة القيمة إلى المساهمين، وهو ما يمثل إشارة خضراء كبيرة للمستثمرين. إنهم عدوانيون، ولكنهم أذكياء، فيما يتعلق بتخصيص رأس المال. خلال السنة المالية 2025 وحدها، أعادت Post Holdings شراء إجمالي 6.4 مليون سهم من الأسهم العادية، وأنفقت 708.5 مليون دولار بمتوسط ​​سعر 109.81 دولار للسهم. يشير هذا المستوى من نشاط إعادة الشراء، الذي يمثل أكثر من 11٪ من الشركة، إلى اعتقاد الإدارة بأن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية وهو وسيلة مباشرة وقابلة للتنفيذ لتعزيز ربحية السهم (EPS).

قدرة مثبتة على دمج عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل 8th Avenue

تتمتع Post Holdings بسجل حافل في استخدام عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) للدخول بسرعة إلى فئات جديدة واستيعاب التصنيع. الاستحواذ على شركة 8th Avenue Food & تعد شركة Provisions, Inc.، التي اكتمل بناؤها في 1 يوليو 2025، بتكلفة 880 مليون دولار تقريبًا، مثالًا رائعًا. عززت هذه الخطوة على الفور قطاع العلامات التجارية لما بعد المستهلك من خلال:

• استيعاب تصنيع زبدة الفول السوداني بيتر بان.
• الدخول في فئة المعكرونة الجافة مع علامة رونزوني التجارية.
• توسيع المشاركة في الفئة الفرعية المتنامية من الجرانولا.

ومن المتوقع أن تساهم الصفقة بما يقرب من 115 مليون دولار أمريكي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة في الأشهر الاثني عشر الأولى، قبل الأخذ في الاعتبار توفير التكاليف من خلال أوجه التآزر. يعد هذا بمثابة تعزيز واضح وقابل للقياس للنتيجة النهائية مباشرة من البوابة.

Post Holdings, Inc. (POST) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

نسبة رافعة مالية عالية تصل إلى 4.4 أضعاف في نهاية العام المالي 2025

أنت بحاجة إلى مراقبة عبء ديون الشركة عن كثب. أنهت شركة Post Holdings, Inc. العام المالي 2025 بنسبة رافعة مالية صافية قدرها 4.4x، محسوبة وفقًا لاتفاقية الائتمان الخاصة بها. هذه النسبة، التي تقيس الدين نسبة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء)، ثابتة نسبيًا مقارنة ببداية العام، لكنها لا تزال تمثل التزامًا كبيرًا بالتدفق النقدي المستقبلي لخدمة الدين. في حين أن التدفق النقدي التشغيلي القوي للشركة سمح لها بالحفاظ على هذا المستوى حتى بعد استكمال عمليتي الاستحواذ التكتيكي وإعادة الشراء 6.4 مليون الأسهم، فإن هذا الرفع المالي المرتفع يحد من المرونة المالية لعمليات الاندماج والاستحواذ الكبيرة والانتهازية (M&A) أو الصدمات الاقتصادية غير المتوقعة.

وإليك الرياضيات السريعة على مستوى الرافعة المالية:

• الرافعة المالية 4.4x يقع فوق منطقة الراحة للعديد من المحللين في مجال السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG).
• وهذا يعني أنه ستكون هناك حاجة إلى ما يقرب من أربع سنوات ونصف من الأرباح الأساسية للشركة (EBITDA المعدلة) لسداد صافي الدين.
• ارتفاع مصاريف الفائدة هو نتيجة مباشرة، ويبلغ مجموعها 361.4 مليون دولار في السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 316.5 مليون دولار في العام السابق.

وانخفض صافي الأرباح بنسبة 8% على الرغم من ارتفاع المبيعات الموحدة

تُظهر الصورة المالية العامة للشركة انفصالًا أساسيًا: ارتفعت المبيعات، لكن الربحية انخفضت. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، بلغ صافي المبيعات الموحدة حوالي 8.2 مليار دولار، بزيادة قدرها حوالي 3% مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عمليات الاستحواذ والأداء القوي في قطاع الخدمات الغذائية. لكن صافي الأرباح (النتيجة النهائية) انخفضت بالفعل بنسبة 8.5%، انخفض من 366.7 مليون دولار في السنة المالية 2024 إلى 335.7 مليون دولار في السنة المالية 2025.

يشير هذا الانخفاض إلى أن ارتفاع التكاليف وارتفاع مصاريف الفائدة والرسوم غير التشغيلية يؤثر على مكاسب الإيرادات. كان تأثير ارتفاع مصاريف الفائدة ورسوم انخفاض قيمة الشهرة (عنصر غير نقدي، ولكنه لا يزال يمثل عائقًا على أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) من العوامل الرئيسية هنا. يعد هذا بمثابة رياح معاكسة بالتأكيد للمستثمرين الذين يركزون على أرباح السهم المعلنة (EPS)، والتي انخفضت أيضًا إلى $5.51 من 5.64 دولارًا في العام السابق.

انخفاض مستمر في حجم فئات الحبوب وأغذية الحيوانات الأليفة الأساسية في الولايات المتحدة

الأعمال الأساسية، العلامات التجارية للمستهلك، والتي تشمل الحبوب الجاهزة للأكل في أمريكا الشمالية (RTE) وأغذية الحيوانات الأليفة، تعاني من الحجم. وهذه نقطة ضعف بالغة الأهمية لأنها تشير إلى وجود تحدي في الطلب الأساسي على بعض منتجات الشركة الأكثر رسوخًا، حتى مع عمليات الاستحواذ الأخيرة مثل 8th Avenue التي عززت الخط الأعلى.

باستثناء الاستفادة من الاستحواذ على 8th Avenue، كانت الانخفاضات في الحجم في السنة المالية 2025 كبيرة:

• انخفضت أحجام الحبوب والجرانولا 8.1%، مدفوعة بانخفاضات الفئة الأوسع والديناميكيات التنافسية.
• انخفضت أحجام أغذية الحيوانات الأليفة 13.2%، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى خسائر التوزيع والتخفيضات في المنتجات المصنعة بشكل مشترك والمنتجات ذات العلامات التجارية الخاصة.

تحاول الشركة جاهدة إعادة ضبط عرض القيمة لعلامات تجارية مثل Nutrish، لكن الانخفاض المزدوج في حجم أغذية الحيوانات الأليفة يمثل مصدر قلق بالغ. تجبرك الانخفاضات في الحجم على الاعتماد بشكل أكبر على التسعير للحفاظ على الإيرادات، مما قد يؤدي إلى زيادة الضرر لطلب المستهلكين بمرور الوقت (المرونة).

حصلت على 29.8 مليون دولار أمريكي كرسوم انخفاض قيمة الشهرة في تجارة التجزئة المبردة

رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية 29.8 مليون دولار تم تسجيله في الربع الرابع من العام المالي 2025، ويتعلق تحديدًا بوحدة تقارير الجبن ومنتجات الألبان ضمن قطاع التجزئة المبردة. تعتبر هذه الرسوم إشارة واضحة إلى أن الاقتصاد الأساسي لوحدة الأعمال هذه قد تدهور، مما أجبر الشركة على تدوين قيمة الأصل في ميزانيتها العمومية.

كان الدافع الأساسي لهذا الضعف هو استمرار تضييق فجوة التسعير بين المنتجات ذات العلامات التجارية الخاصة بشركة Post والمنافسين من العلامات التجارية الخاصة. وقد أدى هذا الضغط التنافسي إلى:

• المزيد من خسائر التوزيع للمنتجات ذات العلامات التجارية.
• انخفاض الربحية داخل وحدة الجبن ومنتجات الألبان.

على الرغم من أن هذه الرسوم غير نقدية، إلا أنها تعكس تحديًا حقيقيًا ومستمرًا في قدرة قطاع التجزئة المبردة على توليد التدفقات النقدية المستقبلية التي كانت متوقعة في الأصل عند إنشاء الشهرة.

Post Holdings, Inc. (POST) – تحليل SWOT: الفرص

قم بتوسيع عروض العلامات التجارية الخاصة من خلال الاستحواذ على 8th Avenue

سيؤدي الاستحواذ على شركة 8th Avenue Food & Provisions, Inc. (8th Avenue)، التي تم إغلاقها في 1 يوليو 2025، إلى تعميق مكانتك على الفور في سوق العلامات التجارية الخاصة (العلامة التجارية للمتجر) المتنامي. وتعد هذه خطوة ذكية للتنويع بعيدًا عن فئة الحبوب ذات العلامات التجارية التنافسية ذات الحجم الكبير. يتم الآن الإبلاغ عن الأصول المكتسبة، والتي تشمل زبدة الجوز ذات العلامات التجارية الخاصة والجرانولا ومنتجات الفاكهة والمكسرات، ضمن قطاع العلامات التجارية للمستهلكين.

إليك الحساب السريع: ساهمت شركة 8th Avenue بمبلغ 242.7 مليون دولار في صافي مبيعات قطاع العلامات التجارية للمستهلكين في الربع الرابع من العام المالي 2025 وحده. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الإدارة أن تحقق عملية الاستحواذ ما يقرب من 115 مليون دولار أمريكي من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الإضافية في الأشهر الاثني عشر الأولى، قبل بدء أي تضافر في التكاليف. ولكي نكون منصفين، فأنت تقوم بتجريد أعمال المعكرونة، ولكن المحفظة المتبقية تعزز وضع علامتك التجارية الخاصة التكتيكية جنبًا إلى جنب مع العلامات التجارية الرائدة مثل زبدة الفول السوداني بيتر بان، التي تم الآن استيعاب تصنيعها.

الاستفادة من النمو في سوق التغذية النشطة

في حين قامت Post Holdings بفصل أعمالها الأساسية في مجال التغذية النشطة، BellRing Brands، لا تزال الشركة تمتلك أصولًا رئيسية يمكنها الاستفادة من سوق التغذية النشطة العالمي، والذي من المتوقع أن ينمو من 9.077 مليون دولار في عام 2025. ومن المؤكد أن هذا السوق لم يعد يقتصر على فئران الصالة الرياضية فقط.

الفرصة تكمن في منتجاتكم المتبقية التي تركز على البروتين، والتي تظهر زخمًا كبيرًا. على سبيل المثال، شهد قطاع Weetabix نموًا في الحجم في علامتها التجارية المخفوقة القائمة على البروتين، UFIT، بنسبة 41٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2025. كما يشهد قطاع الخدمات الغذائية طلبًا قويًا على المخفوقات القائمة على البروتين، مما يساهم في زيادة الحجم الإجمالي. وهذا طريق واضح لجذب طلب المستهلكين ذوي هامش الربح الأعلى على الأطعمة المريحة والوظيفية.

نتوقع زيادة كبيرة في التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2026

يمكنك أن تتوقع تعزيزًا كبيرًا لمرونة تخصيص رأس المال لديك على المدى القريب، حيث تتوقع الإدارة زيادة كبيرة في التدفق النقدي الحر للعام المالي 2026. وترجع هذه الزيادة إلى عاملين ملموسين: التخفيض المخطط له في الإنفاق الرأسمالي والاستفادة من قانون الضرائب الجديد.

بلغ التدفق النقدي الحر للعام بأكمله للعام المالي 2025 ما يقرب من 500 مليون دولار. من المقرر أن تتراوح النفقات الرأسمالية المتوقعة (CapEx) للسنة المالية 2026 بين 350 مليون دولار و390 مليون دولار، وهو انخفاض ملحوظ عن الإنفاق المرتفع في السنة المالية 2025. ويعني انخفاض النفقات الرأسمالية، إلى جانب التدفق النقدي التشغيلي القوي، أن المزيد من النقد متاح لعمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية، أو تخفيض الديون، أو إعادة شراء الأسهم، مما يمنحك المزيد من الخيارات لتعظيم عوائد المساهمين.

زيادة حجم الخدمات الغذائية بشكل أكبر، وخاصة منتجات البيض عالية القيمة

يعد قطاع الخدمات الغذائية قوة كبيرة ويمثل فرصة نمو كبيرة، خاصة في منتجات البيض ذات القيمة المضافة. ارتفع صافي مبيعات هذا القطاع بنسبة 20.4٪ في الربع الرابع من العام المالي 2025 إلى 718.0 مليون دولار، وزادت الأحجام، باستثناء الاستحواذ على منتجات البطاطس في أيداهو (PPI)، بنسبة 9.3٪. الفرصة الحقيقية تكمن في المنتجات ذات هامش الربح الأعلى.

زادت أحجام منتجات البيض ذات القيمة المضافة الأعلى بنسبة 6% تقريبًا للسنة المالية الكاملة 2025. وقد أظهر تحول العديد من العملاء إلى منتجات البيض السائل أثناء تفشي أنفلونزا الطيور (HPAI) "الالتصاق"، مما يعني أن العديد من العملاء التجاريين يجدون كفاءات تشغيلية دائمة ولا يعودون إلى قشر البيض. أنت تلتزم برأس مال كبير لدعم هذا الطلب:

• استثمر ما بين 80 مليون دولار إلى 90 مليون دولار من النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 في مرافق البيض.
• قم بتوسيع مرافق البيض الخالية من الأقفاص الموجودة.
• أكمل توسعة منشأة البيض المطبوخ مسبقًا في نورووك بولاية أيوا.

يضمن هذا الاستثمار قدرتك على تلبية الطلب المستمر والمرتفع على منتجات البيض والبطاطس المريحة ذات هامش الربح المرتفع.

Post Holdings, Inc. (POST) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى الصحة المالية لشركة Post Holdings, Inc. (POST) ويظهر المشهد على المدى القريب أن تآكل الحجم وتقلب التكلفة يظلان يمثلان التهديدات الرئيسية، على الرغم من الأداء القوي للسنة المالية 2025. الخطر الأكبر لا يكمن في حدث واحد، بل في التأثير المركب للتضخم المستمر الذي يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وهو ما يدفع المستهلكين مباشرة إلى أحضان المنافسين الأرخص.

إليك الحساب السريع: عندما يشهد قطاع العلامات التجارية للمستهلك (PCB) الخاص بك انخفاضًا في أحجام الحبوب 6% وتتسارع أحجام الحيوانات الأليفة إلى 13% وفي الربع الثالث من عام 2025، لن يكون هذا مجرد اتجاه؛ إنها خسارة مباشرة وقابلة للقياس لقاعدة عملائك بسبب مرونة التسعير. عليك أن تراقب الفجوة السعرية.

منافسة شديدة من العلامات التجارية الخاصة ذات الأسعار المنخفضة

يتم تعريف بيئة السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG) الآن من خلال البحث المتواصل عن القيمة، وتشعر القطاعات الأساسية لشركة Post Holdings بالضغط، خاصة من بدائل العلامات التجارية الخاصة (العلامة التجارية للمتجر). في حين شهد قطاع العلامات التجارية للمستهلكين (PCB) في الشركة انخفاضًا في صافي المبيعات بنسبة 9% وفي الربع الثالث من عام 2025، كان السبب الأساسي هو انخفاض الأحجام في فئتي البقالة والحيوانات الأليفة.

تعد خسارة الحجم هذه نتيجة مباشرة للفجوة السعرية بين المنتجات ذات العلامات التجارية وعروض العلامات التجارية الخاصة. وقد ذكرت الإدارة صراحة أن الحجم "يعتمد حقًا على فجوة الأسعار"، مما يعني أنه في كل مرة تقوم Post Holdings برفع الأسعار لتغطية تكاليف المدخلات الخاصة بها، فإنها توفر ميزة تنافسية لمصنعي العلامات التجارية الخاصة. شهد الاتجاه العام للسوق زيادة في مبيعات العلامات التجارية الخاصة بنسبة 8% في الولايات المتحدة في عام 2024، مما يزيد الضغط على حصة بوست في السوق.

• وانخفضت أحجام الحبوب 6% في الربع الثالث من عام 2025.
• تسارع انخفاض حجم الحيوانات الأليفة إلى الأسفل 13% في الربع الثالث من عام 2025.
• إن فقدان الحجم في المنتجات ذات العلامات التجارية يمول بشكل مباشر توسيع العلامة التجارية الخاصة.

التقلبات المستمرة في أسعار السلع الأساسية وتكاليف المدخلات

يعد تقلب تكلفة المدخلات بمثابة رياح معاكسة مستمرة، مما يجبر الشركة على الدخول في دورة تسعير تفاعلية. يتعرض قطاع الخدمات الغذائية، الذي يشمل منتجات البيض من شركة مايكل فودز، بشكل خاص لتقلبات سريعة وغير متوقعة في أسعار السلع الأساسية، ويعتبر البيض المثال الأحدث والأكثر دراماتيكية. إن قدرة الشركة على استرداد هذه التكاليف من خلال التسعير هي حل مؤقت، وليس حلاً طويل المدى.

ويتمثل التهديد الأساسي في أن شركة Post Holdings يجب أن تنجح في التحوط أو تجاوز تكاليف مجموعة واسعة من السلع، بما في ذلك الحبوب (للحبوب وأغذية الحيوانات الأليفة)، ومنتجات الألبان، والبروتين، ومواد التعبئة والتغليف. يؤدي الفشل في تحديد توقيت إجراءات التسعير بشكل مثالي إلى حدوث تأخير، مما يؤدي إلى ضرب الهوامش بقوة قبل أن تصبح زيادة الأسعار سارية المفعول. هذا هو حلقة مفرغة دائمة لإدارة التكاليف.

خطر مرونة الطلب حيث أن التسعير يعوض التضخم

عندما يتعين عليك رفع الأسعار لتعويض التضخم - وهو ما فعلته شركة Post Holdings - فإنك تخاطر بالوصول إلى نقطة مرونة الطلب (حيث تؤدي زيادة الأسعار إلى انخفاض أكبر بشكل غير متناسب في الحجم). لقد رأينا هذا الأمر في النصف الثاني من السنة المالية 2025.

ويعتبر قطاع التجزئة المبردة، والذي يشمل النقانق والبيض، مثالا واضحا على ذلك. وفي الربع الرابع من عام 2025، انخفضت أحجام التداول في هذا القطاع 4%. وأرجعت الشركة هذا الانخفاض في الحجم بشكل مباشر إلى المرونة بسبب التسعير لتعويض تكاليف المدخلات. وبالمثل، ارتبط انخفاض حجم قطاع الحيوانات الأليفة بمرونة التسعير في العلامات التجارية الرئيسية مثل Nutrish وGravy Train. يوضح هذا أن المستهلك يتداول بشكل نشط أو يخفض المشتريات عندما تتجاوز نقطة السعر حدًا معينًا. هذا هو بالتأكيد رياح معاكسة لنمو الخط الأعلى.

المخاطر التنظيمية ومخاطر سلسلة التوريد مثل تطبيع أنفلونزا الطيور (HPAI).

تمثل أنفلونزا الطيور شديدة الإمراض (HPAI)، أو أنفلونزا الطيور، خطرًا هيكليًا على سلسلة توريد بيض شركة مايكل فودز، كما أن تأثيرها المالي متقلب. في ديسمبر 2024، أثر حادث HPAI في منشأة متعاقد عليها مع طرف ثالث في ولاية أيوا على قطيع يبلغ عدده حوالي 4.5 مليون دجاجة بياضة، يمثل حوالي 12% من العرض الخاضع للرقابة للبريد.

في حين تمكنت الشركة من اجتياز هذا الأمر بنجاح من خلال تطبيق "تسعير مؤقت يحركه أنفلونزا الطيور" مما ساعد على زيادة صافي مبيعات خدمات الأغذية 19% وزيادة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 32% وفي الربع الثالث من عام 2025، سيكون هذا سيفًا ذو حدين.

التهديد الحقيقي الآن هو تطبيع هذا التسعير. وتتوقع الشركة أن تنخفض نتائج الربع الرابع من عام 2025 لأعمال سلسلة التبريد الخاصة بها مع تراجع أسعار أنفلونزا الطيور. علاوة على ذلك، تتوقع توقعات السنة المالية 2026 انخفاضًا "ملموسًا" في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الأول مدفوعًا بتسوية أنفلونزا الطيور شديدة العدوى (HPAI) والموسمية. وهذا يعني أن فائدة التسعير المؤقتة التي عززت نتائج عام 2025 سوف تنعكس، مما يخلق فترة مقارنة صعبة ويكشف هيكل التكلفة الأساسي بمجرد استقرار السوق.