شركة راني ثيرابيوتيكس هولدنجز (RANI): نموذج الأعمال التجارية

تخيل اتباع نهج ثوري في توصيل الأدوية يمكن أن يغير تجربة المرضى للعلاجات الطبية المعقدة. تعتبر شركة Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) رائدة في منصة رائدة للتوصيل عن طريق الفم بدون إبرة والتي تعد بالقضاء على آلام الحقن وتحسين تجارب المرضى عبر مجالات علاجية متعددة. ومن خلال الاستفادة من تقنية كبسولات RaniPill المبتكرة، تستعد الشركة لتعطيل الأساليب التقليدية لإدارة الأدوية الصيدلانية، وتقديم حل يحتمل أن يغير قواعد اللعبة ويمكن أن يعيد تعريف كيفية استهلاك الأدوية البيولوجية والببتيدية.

شركة راني ثيرابيوتيكس هولدنجز (RANI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع مؤسسات البحوث الصيدلانية

أنشأت شركة Rani Therapeutics شراكات استراتيجية مع المؤسسات البحثية التالية:

مؤسسة	التركيز على التعاون	سنة التأسيس
جامعة ستانفورد	تقنيات توصيل الأدوية البيولوجية عن طريق الفم	2018
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)	أبحاث تغليف الأدوية المتقدمة	2019

شراكات مع منظمات تطوير الأدوية والتجارب السريرية

تتعاون شركة Rani Therapeutics مع منظمات الأبحاث السريرية (CROs) لتطوير الأدوية:

• ICON plc - إدارة التجارب السريرية للمرحلتين الأولى والثانية
• Medpace, Inc. - الامتثال التنظيمي وتنسيق التجارب السريرية
• IQVIA Holdings Inc. - دعم البنية التحتية العالمية للتجارب السريرية

اتفاقيات الترخيص مع شركات التكنولوجيا الحيوية

الشركة	تفاصيل الترخيص	قيمة الاتفاقية
شركة آبفي	تكنولوجيا توصيل الأنسولين عن طريق الفم	65 مليون دولار دفعة مقدمة
نوفارتس ايه جي	ترخيص منصة البيولوجيا الفموية	45 مليون دولار تعاون أولي

الشراكات البحثية الأكاديمية المحتملة

شبكات التعاون البحثي الأكاديمي الحالية:

• كلية الطب بجامعة هارفارد – آليات توصيل الببتيد
• جامعة كاليفورنيا، سان فرانسيسكو - تقنيات تغليف الأدوية المبتكرة
• جامعة جونز هوبكنز - البحوث المترجمة في علم الأحياء

إجمالي استثمارات الشراكة البحثية اعتبارًا من عام 2023: 12.3 مليون دولار

شركة راني ثيرابيوتيكس هولدينجز (RANI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير البيولوجيا عن طريق الفم ومنصة توصيل الأدوية الببتيدية

الاستثمار في البحث والتطوير: تم إنفاق 33.4 مليون دولار على البحث والتطوير في السنة المالية 2022

تكنولوجيا المنصة	حالة التطوير	مؤشرات الهدف
رانيبيل™ كبسولة	المرحلة السريرية المتقدمة	الببتيد / الأدوية البيولوجية
تسليم الأنسولين عن طريق الفم	المرحلة الثانية من التجارب السريرية	إدارة مرض السكري

إجراء أبحاث متقدمة في إدارة الأدوية الخالية من الإبر

• تصميم منصة RaniPill™ الخاصة
• آلية الحقن الذاتي الميكانيكية
• تكنولوجيا توصيل الأدوية إلى الجهاز الهضمي

التجارب السريرية وعمليات الامتثال التنظيمي

محفظة التجارب السريرية: 4 برامج تحقيقية نشطة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023

مرشح المخدرات	المرحلة السريرية	المنطقة العلاجية
RT-102 (أوكتريوتيد)	المرحلة 2	ضخامة النهايات
آر تي-106 (الأنسولين)	المرحلة 2	مرض السكري

الابتكار التكنولوجي في أنظمة توصيل الأدوية الصيدلانية

محفظة براءات الاختراع: 97 براءة اختراع صادرة ومعلقة اعتبارًا من ديسمبر 2022

• آلية توصيل الدواء الميكانيكية
• إدارة الأدوية البيولوجية عن طريق الفم
• تقنية الكبسولة ذاتية الحقن

شركة راني ثيرابيوتيكس هولدينجز (RANI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا كبسولة RaniPill الملكية

قامت شركة Rani Therapeutics بتطوير منصة فريدة لتوصيل الأدوية البيولوجية عن طريق الفم بالمواصفات الرئيسية التالية:

معلمة التكنولوجيا	المواصفات
طلبات براءات الاختراع	أكثر من 200 طلب براءة اختراع عالمي
تكلفة تطوير التكنولوجيا	تم استثمار حوالي 85 مليون دولار
مرحلة التطوير الحالية	التجارب السريرية لمستحضرات بيولوجية متعددة

الفريق المتخصص لأبحاث وتطوير التكنولوجيا الحيوية

تكوين فريق البحث والتطوير في شركة راني ثيرابيوتيكس:

• إجمالي موظفي البحث والتطوير: 62 موظفًا
• حاملي الدكتوراه: 38 عضوًا في الفريق
• متوسط الخبرة البحثية: 12.5 سنة

محفظة الملكية الفكرية

انهيار الملكية الفكرية:

فئة الملكية الفكرية	رقم
براءات الاختراع الصادرة	47 براءة اختراع
طلبات براءات الاختراع المعلقة	153 طلبا
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة، أوروبا، آسيا

البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة

تفاصيل البنية التحتية للبحث:

• موقع منشأة البحث: سان خوسيه، كاليفورنيا
• إجمالي حجم مرفق الأبحاث: 35000 قدم مربع
• استثمار معدات المختبرات: 12.3 مليون دولار

شركة راني ثيرابيوتيكس هولدنجز (RANI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

التوصيل الفموي للأدوية البيولوجية والببتيدية القابلة للحقن بدون ألم

قامت شركة Rani Therapeutics بتطوير تقنية كبسولة RaniPill™، والتي تتيح توصيل الأدوية ذات الجزيئات الكبيرة عن طريق الفم. تستهدف منصة الشركة الأدوية التي تتطلب حاليًا تناولها عن طريق الحقن.

فئة المخدرات	طريقة التسليم الحالية	RaniPill™ التسليم المحتمل
البيولوجيا	الحقن	كبسولة عن طريق الفم
أدوية الببتيد	الحقن	كبسولة عن طريق الفم

تحسين تجربة المريض

تعالج تقنية RaniPill™ انزعاج المريض المرتبط بالأدوية القابلة للحقن.

• يلغي إدارة المخدرات على أساس الإبرة
• يقلل من قلق المريض المتعلق بالحقن
• يحسن الالتزام بالدواء

تعزيز التوافر البيولوجي للأدوية

كبسولة RaniPill™ مصممة لحماية الأدوية الجزيئية الكبيرة أثناء النقل عن طريق الفم وتسهيل الامتصاص.

خاصية المخدرات	الحقن التقليدي	رانيبيل™ المحتملة
التوافر البيولوجي	100%	التحسين المستهدف
خطر تحلل المخدرات	عالية	مخفض

تقليل تعقيد العلاج

تهدف تقنية RaniPill™ إلى تبسيط إدارة الدواء للمرضى الذين يحتاجون إلى أدوية متكررة عن طريق الحقن.

• يقلل من تدخل مقدم الرعاية الصحية
• تمكن الإدارة الذاتية
• خفض التكلفة المحتملة في توصيل الدواء

شركة Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

التعامل المباشر مع شركات الأدوية

تركز شركة Rani Therapeutics على الشراكات الصيدلانية المستهدفة مع شرائح محددة من العملاء:

نوع العميل	استراتيجية المشاركة	المناطق العلاجية المستهدفة
شركات الأدوية الكبرى	الترخيص التكنولوجي المباشر	العلاجات البيولوجية والببتيد
شركات التكنولوجيا الحيوية	اتفاقيات التنمية التعاونية	علم المناعة والأمراض النادرة

شراكات البحث والتطوير التعاونية

مقاييس الشراكة الرئيسية:

• عمليات التعاون النشطة في مجال البحث والتطوير: 3 اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023
• إجمالي استثمار الشراكة: 12.4 مليون دولار في عام 2023
• الملكية الفكرية المشتركة: 7 تقنيات خاصة

خدمات الدعم الفني والاستشارات

يتضمن نهج المشاركة الفنية ما يلي:

فئة الخدمة	مستوى الدعم	ساعات الاستشارة السنوية
استشارة ما قبل السريرية	لمسة عالية	520 ساعة
دعم التطوير السريري	فريق مخصص	780 ساعة

التواصل المنتظم من خلال المؤتمرات والعروض العلمية

إحصائيات مشاركة الاتصالات:

• المؤتمرات العلمية التي حضرها: 12 عام 2023
• العروض المقدمة: 8
• إجمالي الوصول إلى الجمهور: ما يقرب من 2500 متخصص في هذا المجال

شركة راني ثيرابيوتيكس هولدينجز (RANI) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة الذي يستهدف شركات الأدوية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Rani Therapeutics بفريق مبيعات متخصص يركز على الشراكات الدوائية. يتألف الفريق من 12 متخصصًا في المبيعات يتمتعون بخلفيات في مجال التكنولوجيا الحيوية ومبيعات الأدوية.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	12
متوسط الخبرة في مبيعات الأدوية	8.5 سنة
استهداف شركات الأدوية	45 شركة من الدرجة الأولى

المؤتمرات العلمية والمعارض الصناعية

تشارك شركة Rani Therapeutics بنشاط في الأحداث الصناعية الرئيسية لعرض منصتها المبتكرة للبيولوجيا الفموية.

• المؤتمرات السنوية التي حضرها: 7
• إجمالي العروض التقديمية في المؤتمر عام 2023: 9
• المؤتمرات الرئيسية: الجمعية الأمريكية لعلم الأدوية والعلاجات التجريبية، مؤتمر منظمة ابتكار التكنولوجيا الحيوية (BIO)

المنصات الرقمية والموقع الإلكتروني للشركة

وتستفيد الشركة من القنوات الرقمية للاتصال ونشر المعلومات.

القناة الرقمية	مقاييس 2024
الزوار الشهريين لموقع الشركة	35,672
متابعو لينكد إن	18,245
متابعو تويتر	6,789

العروض التقديمية للشبكة الأكاديمية والبحثية

تحتفظ شركة Rani Therapeutics بعلاقات قوية مع مؤسسات البحث الأكاديمية.

• الشراكات البحثية: 12 تعاونًا نشطًا
• العروض الأكاديمية في عام 2023: 14
• الجامعات المشاركة: ستانفورد، معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، كلية الطب بجامعة هارفارد

شركة Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية

تستهدف شركة Rani Therapeutics شركات الأدوية التي تعمل على تطوير مستحضرات بيولوجية قابلة للحقن ذات خصائص السوق التالية:

متري القطاع	القيمة
حجم السوق العالمية للمواد البيولوجية (2023)	399.5 مليار دولار
معدل النمو السنوي	7.4%
عدد العملاء المحتملين من الشركات	87 شركة أدوية من الدرجة الأولى

مؤسسات البحوث الطبية

استهداف المؤسسات البحثية ذات مجالات التركيز المحددة:

• مراكز البحوث الممولة من المعاهد الوطنية للصحة: 62
• مؤسسات البحوث الطبية الأكاديمية: 214
• إجمالي عملاء الأبحاث المحتملين: 276

مقدمي الرعاية الصحية المتخصصين في البيولوجيا

نوع المزود	رقم
مراكز العلاج البيولوجي المتخصصة	413
عيادات المستشفى التخصصية	1,287

المرضى الذين يحتاجون إلى علاجات بيولوجية عن طريق الحقن

تقسيم شريحة المريض:

فئة المرض	عدد المرضى المحتملين
أمراض المناعة الذاتية	23.5 مليون مريض
مرض السكري	37.3 مليون مريض
الأورام	18.1 مليون مريض

شركة راني ثيرابيوتيكس هولدينغ (RANI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة راني ثيرابيوتيكس عن إجمالي نفقات البحث والتطوير بقيمة 42.4 مليون دولار.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	النسبة المئوية لإجمالي النفقات
2022	42.4 مليون دولار	68.3%
2021	36.1 مليون دولار	65.7%

استثمارات التجارب السريرية

استثمرت شركة Rani Therapeutics بشكل كبير في التجارب السريرية لمرشحها الرئيسي RT-102 لعلاج التهاب المفاصل الروماتويدي.

• تقدر تكاليف المرحلة الأولى من التجارب السريرية بمبلغ 3-5 ملايين دولار
• تقدر تكاليف المرحلة الثانية من التجارب السريرية بمبلغ 10-15 مليون دولار
• ميزانية برنامج التطوير السريري المستمر: حوالي 25-30 مليون دولار سنويًا

حماية الملكية الفكرية وصيانتها

فئة الملكية الفكرية	الإنفاق السنوي	عدد براءات الاختراع
إيداع براءات الاختراع	1.2 مليون دولار	27 براءة اختراع صادرة
صيانة براءات الاختراع	$500,000	15 عائلة براءات نشطة

تطوير التكنولوجيا وتكاليف البنية التحتية

وبلغ إجمالي نفقات البنية التحتية وتطوير التكنولوجيا لعام 2022 8.6 مليون دولار.

• استثمار معدات المختبرات: 3.2 مليون دولار
• البرمجيات والبنية التحتية الحاسوبية: 1.5 مليون دولار
• تطوير تكنولوجيا التصنيع: 3.9 مليون دولار

إجمالي هيكل التكاليف لعام 2022: حوالي 62.5 مليون دولار

شركة Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم ترخيص تقنية توصيل الأدوية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Rani Therapeutics عن إيرادات ترخيص محتملة من تقنية منصة RaniPill™ الخاصة بها. تركز استراتيجية الترخيص الخاصة بالشركة على الحلول المبتكرة لتوصيل الأدوية البيولوجية عن طريق الفم.

فئة ترخيص التكنولوجيا	الإيرادات السنوية المقدرة المحتملة
ترخيص منصة RaniPill™	2.5 مليون دولار - 4.5 مليون دولار
آليات التسليم الشفهي المتخصصة	1.2 مليون دولار - 2.8 مليون دولار

المدفوعات الهامة المحتملة من الشراكات الصيدلانية

أنشأت شركة Rani Therapeutics شراكات دوائية استراتيجية مع مصادر إيرادات محتملة قائمة على المعالم.

• تتراوح مدفوعات التطوير الرئيسية من 500000 دولار إلى 3 ملايين دولار لكل شراكة
• من المحتمل أن تصل معالم التطوير السريري في المرحلة المتقدمة إلى 5-10 ملايين دولار
• تقدر مدفوعات الموافقة التنظيمية بما يتراوح بين 2-7 ملايين دولار

الإتاوات المستقبلية من حلول توصيل الأدوية التجارية

إيرادات حقوق الملكية المتوقعة من التسويق الناجح لتكنولوجيا توصيل الأدوية.

فئة الملوك	النسبة المئوية المقدرة	الإيرادات السنوية المحتملة
إتاوات تسليم الأدوية البيولوجية	3-7%	1.5 مليون دولار - 4.2 مليون دولار
التسليم العلاجي المتخصص	2-5%	750.000 دولار – 2.5 مليون دولار

التعاون البحثي وعقود التطوير

تحقق شركة Rani Therapeutics إيرادات من خلال اتفاقيات البحث التعاونية مع شركات الأدوية.

• تتراوح قيمة عقود البحث من 250 ألف دولار إلى 1.5 مليون دولار سنويًا
• من المحتمل أن تصل اتفاقيات التعاون التنموي إلى 2-4 ملايين دولار لكل عقد
• نقل التكنولوجيا والخدمات الاستشارية التي تدر إيرادات تكميلية

Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) believes its RaniPill® platform is a game-changer for patients and partners. The value is rooted in tangible data showing that the oral pill can match the performance of a shot.

Converting injectable biologics (peptides, antibodies) into a simple oral pill.

The primary value is the technological feat of oral delivery for molecules traditionally requiring injection. This is demonstrated across their pipeline candidates:

• RT-114 (GLP-1/GLP-2 dual agonist) achieved a relative bioavailability of 111% compared to subcutaneous injection in preclinical studies.
• RT-116 (oral semaglutide) showed a relative bioavailability of 107% versus subcutaneous administration in preclinical studies.
• The platform is being applied across different molecule types, including a TNF-α inhibitor antibody (RT-105) and Parathyroid hormone (RT-110).

Improved patient adherence and quality of life by eliminating painful injections.

Eliminating the needle directly addresses a major hurdle in chronic disease management. While direct adherence statistics aren't public, the clinical data suggest comparable efficacy without the burden of injection:

Metric	Oral (RaniPill®)	Subcutaneous (SC)
RT-114 Relative Bioavailability	111% (vs. SC)	Baseline
RT-114 Average Peak Weight Loss (Preclinical Canine)	6.7%	6.7%
RT-114 Weight Loss Variability (Preclinical Canine)	Less variability observed	Higher variability (±2.2% vs. ±0.5% for oral)
SC PG-102 Weight Loss (Phase 1 Human)	N/A	Average reduction of 4.8%, up to 8.7% after five weeks

The goal is to offer a more convenient dosing regimen, especially for treatments like GLP-1 agonists where current oral options may still require more frequent dosing than a potential oral weekly injection replacement.

High drug bioavailability comparable to subcutaneous injection.

The core technical validation rests on achieving systemic exposure similar to the gold standard injection. The preclinical data provide concrete proof points for this value proposition:

• RT-114 demonstrated bioequivalence with comparable pharmacokinetic profiles to SC PG-102.
• Oral semaglutide (RT-116) showed Cmax, Tmax, and AUC comparable to subcutaneous semaglutide.
• The delivery success rate in preclinical canine studies for RT-114 was 90% (9 out of 10 canines).

A payload-agnostic platform applicable across multiple therapeutic areas.

The platform's versatility means the value isn't tied to a single drug. Rani Therapeutics Holdings, Inc. has demonstrated this through its pipeline focus:

The platform is being used to target several distinct conditions:

• Obesity (RT-114, oral GLP-1/GLP-2 dual agonist).
• Acromegaly/Neuroendocrine Tumors (RT-101, though discontinued).
• Psoriatic Arthritis (RT-105, TNF-α inhibitor antibody).
• Hypoparathyroidism (RT-110, Parathyroid hormone).

Furthermore, the platform's broad applicability is underscored by the $1.085 billion collaboration with Chugai Pharmaceutical to target rare and immunological disorders.

Potential to disrupt the $100+ billion injectable biologics market.

The opportunity size is massive, as the technology targets the entire class of injectable biologics. You can see the scale of the market Rani Therapeutics Holdings, Inc. is aiming to address:

Market Segment	Estimated Size in 2025
Global Biologics Market	$610.25 billion
Global Injectable Drugs Market	$614.07 Billion
Obesity Treatment Market Projection (2030)	$60.5 billion

The company's cash position as of June 30, 2025, was $10.2 million, with a quarterly cash burn of roughly $10.5 million, making the successful execution of this value proposition critical for future financing and operations.

Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) manages its critical external relationships, which are heavily weighted toward high-value, strategic partnerships and sophisticated investor engagement. This isn't about mass-market retail; it's about deep, long-term scientific alliances.

Strategic, long-term B2B collaborations with major pharmaceutical companies

The cornerstone of Rani Therapeutics Holdings, Inc.'s customer relationship strategy is securing major pharmaceutical collaborations. The most significant recent example is the Collaboration and License Agreement with Chugai Pharmaceutical Co., Ltd., announced in October 2025. This deal validates the RaniPill® platform for high-value biologics, specifically starting with Chugai's rare disease antibody. The total potential value of this relationship is substantial, reaching up to $1.085 billion. This initial agreement covers one target, but Chugai has an option to expand the rights to up to five additional drug targets under similar terms, which shows a clear path for a long-term strategic relationship. Before this, Rani had also announced a Research Collaboration with Chugai in May 2025 for two undisclosed molecules.

Here's the quick math on the financial structure of the Chugai deal for the first target:

Financial Component	Amount/Terms
Initial Upfront Payment	$10 million
Technology Transfer & Development Milestones (Max)	Up to $75 million
Sales Milestones (Max)	Up to $100 million
Royalties	Single-digit percentages on product sales
Total Potential Value (Including Option to Expand)	Up to $1.085 billion

Dedicated technology transfer and ongoing scientific support for partners

The relationship with Chugai is structured around performance milestones tied directly to the technology transfer and development process. Rani is eligible to receive up to $75 million contingent upon the achievement of success-based technology transfer and development milestones. Furthermore, Rani Therapeutics expected an initial upfront payment plus an expected $18.0 million technology transfer milestone from the Chugai agreement. This structure means that ongoing scientific support and successful technology transfer are not just operational necessities but direct drivers of near-term, non-dilutive funding. The company expects the net proceeds from its concurrent financing, along with the upfront payment and this expected $18.0 million milestone, to fund operations into 2028.

High-touch relationship management with key institutional investors

Managing relationships with institutional investors is crucial, especially when balancing development costs with cash reserves. As of September 30, 2025, Rani reported cash, cash equivalents, and marketable securities totaling $4.1 million, down significantly from $27.6 million at the end of 2024. To bolster this, Rani closed an oversubscribed $60.3 million private placement in October 2025. This financing was led by Samsara BioCapital and included participation from RA Capital Management, Anomaly, Special Situations Funds, Invus, and Founder and Chairman Mir Imran.

The level of institutional interest is quantifiable:

• 30.19% of the stock is currently owned by institutional investors and hedge funds as of Q3 2025.
• There are 53 funds or institutions reporting positions, a number unchanged over the last quarter.
• Total shares owned by institutions increased in the last three months by 72.85% to 6,754K shares.
• Armistice Capital holds 3,151K shares, representing 6.58% ownership as of October 20, 2025.
• Vanguard Group Inc. was noted as having invested $2.13M over the previous two years.

The appointment of new board members, Abraham Bassan from Samsara BioCapital and Vasudev Bailey, Ph. D. from Anomaly Ventures, following the financing, shows a direct integration of key investor representatives into governance, definitely a high-touch approach.

Clinical trial engagement with investigators and patient advocacy groups

Engagement with the clinical and patient community is focused on advancing the lead candidates. For RT-114, the novel oral therapy targeting obesity, the company was focused on initiating a Phase 1 trial by the end of 2025. This follows the presentation of compelling preclinical data at ENDO 2025. For RT-116 (oral semaglutide), preclinical data was presented at ObesityWeek® 2025. While specific investigator counts aren't public, the initiation of a Phase 1 trial implies established relationships with clinical trial investigators and site management organizations. The focus on obesity and rare diseases suggests engagement with relevant patient advocacy groups is a necessary, though less publicly quantified, part of the strategy to address patient adherence issues associated with injectable therapies.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - Canvas Business Model: Channels

Direct licensing and collaboration agreements with biopharma partners are the primary channel for validating and commercializing the RaniPill® platform.

Partner/Agreement	Date Announced	Upfront Payment	Total Potential Value	Expansion Option
Chugai Pharmaceutical Co. (Rare Disease Antibody)	October 2025	$10 million	Up to $1.085 billion	Up to five additional drug targets
Chugai Pharmaceutical Co. (Initial Research)	May 2025	Undisclosed	Undisclosed	N/A

The October 2025 agreement with Chugai Pharmaceutical Co. is structured to potentially yield up to $175 million in milestone payments, broken down as up to $75 million in development/technology transfer milestones and up to $100 million in sales milestones, plus single-digit royalties on product sales for the first licensed program. This collaboration is intended to develop an oral therapy combining the RaniPill® platform with Chugai's rare disease antibody.

Scientific conferences and publications serve as a crucial channel for disseminating key preclinical and clinical data to the scientific and investment communities.

• Presentation at ObesityWeek® 2025 (November 4-7, 2025) on Oral Semaglutide (RT-116).
• Poster Number 647 presented on November 6, 2025, from 2:30 pm - 3:30 pm E.T. at ObesityWeek® 2025.
• Presentation at the Endocrine Society's Annual Meeting (ENDO 2025) in July 2025, detailing RT-114 (a bispecific GLP-1/GLP-2 receptor agonist).
• Preclinical data released in March 2025 showed RT-114 achieved a relative bioavailability of 111% compared to subcutaneous PG-102.

Investor relations and roadshows are the channel for capital raising and maintaining market awareness, which was active in 2025.

Rani Therapeutics Holdings, Inc. completed two significant financing events in 2025:

• An oversubscribed private placement in October 2025, raising approximately $60.3 million in gross proceeds.
• This October financing included the conversion of $6.0 million of outstanding debt.
• A registered direct offering in July 2025 yielded approximately $3.0 million in gross proceeds.

The company expects the combined funds from the October financing and the Chugai upfront payment to fund operations into 2028.

Analyst sentiment and price targets observed in 2025 include:

Date of Target	Analyst Firm	Price Target
04/03/2025	HC Wainwright & Co.	$9.0
05/16/2025	Oppenheimer	$4.0
N/A (Oct 2025)	General Analyst View	$8.75

The company also announced participation in the Evercore Healthcare Conference on November 24, 2025.

Direct communication with regulatory bodies like the FDA is channeled through clinical development milestones, with the goal of securing approvals for their pipeline assets.

Key regulatory-adjacent focus for late 2025 includes:

• Focus on initiating a Phase 1 trial for RT-114 by the end of 2025.
• RaniPill is listed as a therapy under review by the U.S. Food and Drug Administration (FDA) for the treatment of obesity.

Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) targets with its oral biologics delivery platform, the RaniPill capsule. This isn't just about one drug; it's about changing how many different types of complex medicines are taken.

The customer segments are clearly defined by who benefits from the technology and who provides the capital to advance it. Here's a breakdown of the key groups and the hard numbers that define their relevance to Rani Therapeutics Holdings, Inc. as of late 2025.

Global Biopharmaceutical Companies seeking oral delivery for their proprietary biologics.

This segment is validated by major strategic partnerships. The most recent, and largest, is the collaboration with Chugai Pharmaceutical Co., which is valued up to $1.085 billion in total potential consideration. This deal structure shows the appetite for licensing Rani Therapeutics Holdings, Inc.'s technology for their own pipeline assets.

Deal Component	Financial Amount/Metric
Total Potential Deal Value (Chugai)	Up to $1.085 billion
Upfront Payment (Chugai)	$10 million
Technology Transfer/Development Milestones	Up to $75 million
Sales Milestones	Up to $100 million
Expansion Option	Up to five additional drug targets

This type of deal provides immediate, non-dilutive capital, with the upfront payment of $10 million contributing to the cash position expected to fund operations into 2028.

Patients with chronic conditions (e.g., obesity, autoimmune diseases) requiring frequent injections.

This segment represents the massive end-market opportunity. Rani Therapeutics Holdings, Inc. is aiming to convert injectable therapies into oral ones, directly addressing patient convenience and adherence. The preclinical data for RT-114, an oral therapy targeting obesity, showed comparable effects to subcutaneous administration, which is key for this patient group. The market opportunity is substantial:

• Global Oral Biologics Market size estimated at USD 4.81 Bn in 2025.
• Projected CAGR for the Oral Biologics Market is 35.4% from 2025 to 2032.
• More than 50 million Americans suffer from one or more autoimmune diseases, a core indication area.
• The total population suffering from diabetes is projected to reach 642 million by 2040.

The ultimate goal is to capture a share of this rapidly expanding market, which is expected to reach USD 40.13 Bn by 2032.

Institutional and accredited investors focused on high-growth, clinical-stage biotech.

This group provides the necessary capital to fund clinical development. Rani Therapeutics Holdings, Inc. recently secured significant funding, showing strong investor confidence. The company completed an oversubscribed private placement in October 2025 for approximately $60.3 million.

Institutional investors and hedge funds own 30.19% of the stock as of late 2025. Key participants in the recent financing included Samsara BioCapital and RA Capital Management. To give you a sense of market expectation, the median analyst price target for Rani Therapeutics Holdings, Inc. in the preceding six months was $10.0.

Healthcare providers (HCPs) who manage patients with injection aversion.

While direct financial metrics for HCPs as a 'customer' are not typically disclosed, their segment is defined by the clinical benefit Rani Therapeutics Holdings, Inc. offers. The RaniPill capsule is a proprietary and patented platform technology intended to replace subcutaneous or IV injection with oral dosing. This shift offers a convenient alternative to painful injections, which directly impacts HCP workflow and patient compliance for chronic conditions. The company is advancing its RaniPill HC, intended for higher capacity delivery, with plans to initiate clinical testing by the end of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures for Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) as they push their oral delivery platform through late-stage development. For a clinical-stage biotherapeutics company, the cost structure is heavily weighted toward science and trials.

Dominantly Research and Development (R&D) expenses represent the largest single bucket. For the three months ended September 30, 2025, R&D expenses were reported at $3.2 million. This figure was a decrease from $6.2 million for the same period in 2024, primarily due to a $2.4 million reduction in compensation costs from lower headcount. Year-to-date (nine months ended September 30, 2025), R&D expenses totaled $15.3 million.

The overall operating expenses for Q3 2025 totaled $7.26 million, with the R&D and G&A components making up the vast majority of that spend. This focus on core development is typical for a company preparing for key clinical milestones.

Significant costs for conducting and managing multi-phase clinical trials are embedded within the R&D spend, but they are a major driver of future capital needs. Rani Therapeutics Holdings, Inc. is focused on initiating a Phase 1 clinical trial for RT-114, its oral obesity therapy, by the end of 2025. The RaniPill HC, intended for higher capacity delivery, is in preclinical testing with plans to initiate clinical testing by the end of 2025.

General and Administrative (G&A) overhead is the second largest fixed cost area. For the third quarter of 2025, G&A expenses were $4.0 million, down from $5.6 million in Q3 2024. This reduction of $1.6 million was mainly attributed to lower compensation costs of $1.3 million and a $0.3 million reduction in third-party services.

The cost structure also includes necessary expenditures to protect the core technology:

• Intellectual property maintenance and legal defense costs: These costs are required to sustain the proprietary and patented RaniPill capsule technology.
• Costs associated with the Chugai Collaboration and License Agreement, which includes technology transfer and development milestones.

Manufacturing scale-up and automation investment is a critical, though sometimes deferred, cost. Rani Therapeutics employs a vertically integrated manufacturing strategy, which includes in-house design work, prototyping, and pilot manufacturing. The company noted that a lack of funds could require them to delay investments in manufacturing scale-up and automation. Despite this, recent reports indicate initiatives to streamline manufacturing processes have been launched to reduce production costs.

Here's a quick look at the key quarterly expense components for Q3 2025:

Cost Component	Q3 2025 Amount (in thousands USD)	Comparison to Q3 2024 (in thousands USD)
Research and Development (R&D) Expenses	$3,200	$6,200
General and Administrative (G&A) Expenses	$4,000	$5,600
Total Operating Expenses	$7,260	$11,800

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Rani Therapeutics Holdings, Inc. brings in cash right now, late in 2025. It's heavily weighted toward non-sales revenue, which is typical for a clinical-stage company whose main asset is its platform technology.

The most significant recent development is the collaboration with Chugai Pharmaceutical, which provides a multi-layered revenue structure based on successful execution. Here's the quick math on what that deal structure looks like for the first drug target:

Revenue Component	Amount/Rate	Notes
Upfront Payment (Chugai)	$10 million	Received upon signing in October 2025.
Development/Tech Transfer Milestones (Chugai)	Up to $75 million	Contingent upon success-based milestones.
Sales Milestones (Chugai)	Up to $100 million	Contingent upon commercial success of the product.
Total Milestones (First Target)	Up to $175 million	This aggregates the development and sales milestones.
Total Potential Deal Value (All 6 Targets)	Up to $1.085 billion	Includes options for five additional drug targets.

Beyond the big partnership, Rani Therapeutics Holdings, Inc. relies on a few other key financial inputs to keep the lights on and fund operations into 2028, as management projects.

• Royalties: Rani Therapeutics Holdings, Inc. is eligible for single-digit royalties on future net sales of any commercialized products resulting from partner agreements.
• Contract Revenue: This revenue comes from technology evaluation services provided to customers. For the first three quarters of 2025, the cumulative Contract Revenue was reported as $0.17 million.
• Equity Financing Proceeds: The company secured a significant cash infusion in October 2025 via an oversubscribed private placement in public equity (PIPE) that brought in gross proceeds of approximately $60.3 million. Also, in July 2025, a separate registered direct offering yielded approximately $3.0 million in gross proceeds.

Honestly, the mix shows a clear strategy: secure non-dilutive cash now via upfront payments and financing, while structuring the long-term upside around performance-based milestones and royalties. Finance: draft 13-week cash view by Friday.