Rigetti Computing, Inc. (RGTI): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Rigetti Computing, Inc. (RGTI)، والقصة بسيطة: إنهم يجلسون على كومة من النقود حولها 600 مليون دولار ويقودون بكل وضوح سباق الأجهزة الكمومية من خلال خارطة الطريق القوية التي تستهدف أ 100+ كيوبت النظام بحلول نهاية العام، ولكن الواقع التجاري هو معدل حرق هائل. مع إيرادات الربع الثالث من عام 2025 عند 1.9 مليون دولار ضد أ 20.5 مليون دولار خسارة التشغيل، هذا رهان تكنولوجي كلاسيكي عالي المخاطر، ويعتمد بشكل كبير على العقود الحكومية لأكثر من ذلك 90% من مبيعاتها، وعليك أن تعرف بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص على المدى القريب قبل اتخاذ أي خطوة.

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) – تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Rigetti Computing، وعمود القوة هو المكان الذي يتألق فيه الإمكانات الطويلة الأجل للشركة حقًا، على الرغم من الطبيعة المبكرة لسوق الحوسبة الكمومية. الخلاصة الأساسية هي هذه: تمتلك Rigetti تصميمًا ماديًا ملكيًا وقابلًا للتوسع مدعومًا باحتياطي نقدي كبير ومعتمدًا من قبل عقود تجارية وحكومية رئيسية في عام 2025.

الهندسة المعمارية متعددة الرقائق الملكية للمعالجات الكمومية القابلة للتوسع

أكبر قوة لدى Rigetti هي هندستها المعمارية الملكية والمودولية متعددة الرقائق. هذه ميزة تقنية حاسمة لأنها تعالج المشكلة الأكثر استمرارًا في الحوسبة الكمومية: زيادة عدد الكيوبت دون التضحية بالأداء (الدقة). لقد اقتبسوا أساسًا فكرة من صناعة أشباه الموصلات الكلاسيكية - باستخدام رقاقة صغيرة عالية الأداء تُجمع معًا لتكوين معالج أكبر وأكثر قوة.

أظهر نظام Cepheus-1-36Q الحديث، المكوّن من أربعة شريحيات تحتوي كل منها على 9 كيوبتات، دقة متوسطة لبوابات ثنائية الكيوبت (وهي دقة العمليات الكمومية) بلغت 99.5٪. تم تصميم هذا النهج المعياري للحفاظ على معدلات الأخطاء منخفضة حتى مع نمو النظام، وهو بالتأكيد خطوة ذكية لتحقيق الميزة الكمومية المستقبلية.

وضع مالي قوي نقدي يبلغ حوالي 600 مليون دولار حتى نوفمبر 2025

في قطاع كثيف رأس المال مثل الأجهزة الكمومية، النقد هو مسار التشغيل، ولدى Rigetti احتياطي كبير. بلغ إجمالي نقد الشركة والنقد المعادل والاستثمارات 558.9 مليون دولار في نهاية الربع الثالث من 2025 (30 سبتمبر 2025). وبعد العائدات من تنفيذ الضمانات المالية، ارتفع هذا الرصيد ليصل إلى حوالي 600.0 مليون دولار حتى 6 نوفمبر 2025. هذا هو وسادة مالية ضخمة توفر مسار تشغيل لعدة سنوات، مما يحمي الشركة من الحاجة الفورية لجمع الأموال المخففة ويتيح لها التركيز فقط على تنفيذ البحث والتطوير.

خارطة طريق واضحة وطموحة للتكنولوجيا تستهدف نظامًا يزيد عن 100 كيوبت بحلول نهاية عام 2025

وضعت الشركة خارطة طريق دقيقة وطموحة وعلنية، مما يضيف مصداقية لتنفيذها. هي حاليًا على المسار الصحيح لتقديم نظام كمومي يعتمد على شريحة تتجاوز 100 كيوبت بحلول نهاية عام 2025، مستهدفةً متوسط دقة بوابة ثنائية الكيوبت بنسبة 99.5٪.

إليك الحساب السريع لخطة التوسع لديهم:

• نهاية 2025: أكثر من 100 كيوبت بدقة 99.5٪.
• أواخر 2026: أكثر من 150 كيوبت بدقة 99.7٪.
• نهاية 2027: أكثر من 1000 كيوبت بدقة 99.8٪.

هذا التقدم الواضح يمنح المستثمرين والشركاء مجموعة ملموسة من المعالم لتتبعها، وهو أمر نادر في هذا المجال.

شراكات استراتيجية عميقة مع شركة Quanta Computer وNVIDIA ووكالات حكومية مثل AFRL

لقد تحالفت Rigetti بشكل استراتيجي مع اللاعبين الرئيسيين عبر النظام البيئي الكمي - بدءًا من التصنيع وحتى تكامل الذكاء الاصطناعي إلى البحث والتطوير الحكومي - للتحقق من صحة تقنيتها وتأمين الأعمال المستقبلية. هذه ليست مجرد صفقات مصافحة؛ أنها تنطوي على التزامات رأسمالية وفنية جادة.

تأمين طلبات الأجهزة الجديدة، بما في ذلك ما يقرب من 5.7 مليون دولار أمريكي لنظامي Novera في الربع الثالث من عام 2025

تثبت المكاسب التجارية الأخيرة أن أجهزة Rigetti تنتقل من البحث البحت إلى النشر المحلي المدفوع. وفي الربع الثالث من عام 2025، حصلت الشركة على طلبات شراء يبلغ مجموعها حوالي 5.7 مليون دولار أمريكي لنظامين للحوسبة الكمومية Novera بحجم 9 كيوبت. تم شراء هذه الأنظمة من قبل مجموعة متنوعة من العملاء المتطورين - شركة تصنيع آسيوية للتكنولوجيا وشركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي والفيزياء التطبيقية مقرها كاليفورنيا - مما يؤكد جاذبية نظام Novera عبر قطاعات السوق المختلفة. هذه إيرادات حقيقية، وهي إشارة قوية إلى أن السوق بدأ في اعتماد هذه المنتجات محليًا أنظمة البحث والتطوير.

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

إيرادات منخفضة ومتقلبة: كانت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 فقط 1.9 مليون دولار، انخفاضا عن العام السابق.

أنت تنظر إلى مشكلة كلاسيكية في مرحلة مبكرة لشركة تكنولوجيا: تكنولوجيا رائعة، ولكن إيرادات ضئيلة ومتقلبة. إن أرقام الخطوط العليا لشركة Rigetti Computing, Inc. هي ببساطة صغيرة جدًا بحيث لا يمكنها تحمل تكاليف التشغيل. وفي الربع الثالث من عام 2025، جاء إجمالي الإيرادات ضعيفًا 1.9 مليون دولار. هذه رياح معاكسة واضحة، لأنها تمثل انخفاضًا بنسبة 18.1٪ عن 2.4 مليون دولار المعلن عنها في الربع الثالث من عام 2024.

هذه ليست قصة نمو بعد؛ إنها قصة نفقات البحث والتطوير (R&D) مع القليل من المبيعات. الإيرادات ليست منخفضة فحسب، بل إنها تتأرجح بشكل كبير بناءً على توقيت العقود الحكومية، مما يجعل من الصعب التنبؤ بها بالتأكيد. يمكن لعملية بيع واحدة جيدة أن تؤدي إلى تشويه الربع بأكمله.

خسائر تشغيلية كبيرة، مع خسارة تشغيلية في الربع الثالث من عام 2025 عند 20.5 مليون دولار.

الضعف المالي الأساسي هو الفجوة الهائلة بين المبيعات والمصاريف. الشركة تحرق الأموال بمعدل غير مستدام دون زيادات متواصلة في رأس المال. في الربع الثالث من عام 2025، ارتفع الخسارة التشغيلية إلى 20.5 مليون دولار. وإليكم الحساب السريع لمعدل الحرق في الربع الثالث من 2025:

• إجمالي الإيرادات: 1.9 مليون دولار
• إجمالي المصاريف التشغيلية: ~22.4 مليون دولار (خسارة تشغيلية قدرها 20.5 مليون دولار + إيرادات 1.9 مليون دولار)
• الخسارة التشغيلية: 20.5 مليون دولار

أغلب هذا الحرق يأتي من البحث والتطوير، وهو ضروري لرائد في الحوسبة الكمومية، لكنه يعني أن الطريق نحو الربحية التشغيلية لا يزال بعيدًا لسنوات. كانت الخسارة الصافية للربع الثالث من 2025 أعلى حتى، حيث بلغت الخسارة الصافية وفقًا لمبادئ المحاسبة العامة المعتمدة (GAAP) 201.0 مليون دولار، على الرغم من أن هذا الرقم تأثر بشكل كبير بالخسائر غير النقدية المتعلقة بخيارات المشتقات والالتزامات القائمة على الأرباح.

اعتماد كبير على عقود تطوير الحكومة لأكثر من 90% من إيرادات 2025.

قاعدة إيرادات شركة Rigetti Computing, Inc. ليست متنوعة؛ يعتمد بشكل كبير على التمويل الحكومي والبحثي. نحن نقدر ذلك 90% من إيرادات عام 2025 مرتبطة بعقود التطوير هذه. في حين أن هذه العقود - مثل عقد AFRL لمدة ثلاث سنوات بقيمة 5.8 مليون دولار مع QphoX - تؤكد صحة التكنولوجيا، إلا أنها ليست المبيعات ذات هامش الربح المرتفع والقابلة للتكرار على مستوى المؤسسة التي يرغب المستثمرون في رؤيتها من أجل الجدوى التجارية على المدى الطويل.

وهذا الاعتماد يخلق نقطة واحدة للفشل. عندما واجه تمويل مبادرة الكم الوطنية الأمريكية حالة من عدم اليقين، تضررت إيرادات شركة Rigetti Computing, Inc. على الفور. ويعني هذا الاعتماد أن الاستقرار المالي للشركة غالبًا ما يكون تحت رحمة دورات الميزانية الحكومية والإرادة السياسية، وليس تحت رحمة طلب السوق.

تخفيف كبير للمساهمين من زيادة رأس المال، بما في ذلك أ 350 مليون دولار زيادة الأسهم في الربع الثاني من عام 2025

لتمويل خسائرها التشغيلية الهائلة وإنفاقها على البحث والتطوير، لجأت شركة Rigetti Computing, Inc. بشكل متكرر إلى أسواق رأس المال، مما أدى إلى إضعاف كبير للمساهمين. وكان الحدث الأبرز هو الانتهاء من طرح أسهم كبيرة في الربع الثاني من عام 2025، مما أدى إلى زيادة 350 مليون دولار في إجمالي العائدات.

هذه الزيادة، رغم أنها ضرورية لتعزيز المدرج النقدي إلى ما يقرب من 600 مليون دولار، جاءت بتكلفة باهظة للمساهمين الحاليين. في السياق، ضاعفت استراتيجية رأس المال هذه بشكل فعال حقوق الملكية القائمة وتسببت في ارتفاع المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم المخففة القائمة بنسبة 73.5٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. وهذه زيادة هائلة في القاسم، مما يجعل الطريق إلى ربحية السهم الإيجابية (EPS) أكثر صعوبة.

انخفض هامش الربح الإجمالي إلى 21% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 51% على أساس سنوي.

وتكافح الشركة للحفاظ على الربحية حتى على كمية الإيرادات الصغيرة التي تحققها. هامش الربح الإجمالي - الربح المتبقي بعد احتساب التكاليف المباشرة لتقديم الخدمة أو المنتج - انهار إلى مجرد 21% في الربع الثالث من عام 2025. وهذا يمثل انخفاضًا حادًا عن هامش الربح الإجمالي البالغ 51٪ المسجل في الربع الثالث من عام 2024.

وما يخفيه هذا التقدير هو تركيبة الإيرادات. أشارت الإدارة إلى أن هذا الانخفاض كان بسبب مزيج العقود، وتحديدًا أعمال التطوير ذات هامش الربح المنخفض، مثل العقود المبرمة مع المركز الوطني للحوسبة الكمومية في المملكة المتحدة. ويشير هذا إلى أن الكثير من الإيرادات الحالية عبارة عن عمل منخفض الهامش، وهو أساس ضعيف للربحية القابلة للتطوير على المدى الطويل.

ريجيتي كومبيوتينغ، إنك. (RGTI) - تحليل SWOT: الفرص

الاستفادة من سوق الحوسبة الكمومية، المتوقع أن يصل إلى 2.8 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025.

أنت في موقع يتيح لك الاستحواذ على جزء كبير من سوق يتوسع بسرعة. يُقدَّر أن يصل السوق العالمي لتقنية الكم إلى 1.88 مليار دولار في عام 2025، مع تشكّل الحوسبة الكمومية نحو 61.7% من هذا الإجمالي. ويُعزَّز هذا النمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قد يصل إلى 34.6% حتى عام 2030، وهو بالتأكيد دعم قوي لمقدمي الأجهزة مثل ريجيتي كومبيوتينغ.

الفرصة الأساسية هنا تكمن في الانتقال من أنظمة البحث إلى الاستخدام التجاري. من المتوقع أن تنمو الكيوبتات فائقة التوصيل لديك بشكل أسرع ضمن قطاع التكنولوجيا، بمعدل نمو سنوي قدره 36.1٪. ويعود ذلك إلى التبني المبكر في القطاعات عالية القيمة مثل البنوك والتمويل، حيث يستثمر حوالي 80٪ من أفضل 50 بنكًا عالميًا بالفعل في تكنولوجيا الكم لأغراض مثل كشف الاحتيال والنمذجة المالية المعقدة.

إليك الحساب السريع: إذا تمكنت شركة Rigetti Computing من تأمين حصة تبلغ 1٪ فقط من السوق العالمية للحوسبة الكمومية في عام 2025 (المقدرة بما يصل إلى 1.88 مليار دولار)، فهذا يمثل تدفقًا للإيرادات يقارب 18.8 مليون دولار فقط من المبيعات التجارية الجديدة. ومن المتوقع أن تقود الخدمات الكمومية السحابية، وهي العرض الأساسي لديك، السوق أيضًا، بحصة تبلغ 53٪ في عام 2025.

قم بتوسيع المبيعات التجارية واختراق أسواق جديدة عبر الشركات التابعة الدولية المخطط لها مثل إيطاليا.

توسيع نطاق وجودك خارج الولايات المتحدة هو خطوة ذكية وواضحة لتنويع الإيرادات وتأمين المواهب. أعلنت شركة Rigetti Computing في نوفمبر 2025 عن خطط لفتح فرع إيطالي في الأشهر القادمة. هذه الخطوة توقيتُها مثالي للاستفادة من السوق الإيطالية والسوق الأوروبية الأوسع، والتي تعتبر بالفعل مركزًا رئيسيًا لتكنولوجيا الكم.

أوروبا سوق حيوي، ويُقدّر أنها ثاني أكبر سوق عالمي للحوسبة الكمومية، بقيمة تقدر بحوالي 500.9 مليون دولار في عام 2025. إن إنشاء وجود محلي يتيح لك متابعة فرص الأعمال مباشرة والاستفادة من المبادرات الكمومية المتنامية في المنطقة ومن قاعدة المواهب المتاحة. أنت تضع أجهزتك حيث يكون العملاء والباحثون.

• الوصول المباشر إلى التمويل الحكومي والأبحاث الأوروبي.
• تأمين المواهب المحلية في سوق عمل عالمي تنافسي.
• تسريع المبيعات التجارية في سوق إقليمية تبلغ قيمتها 500.9 مليون دولار.

استفد من الشراكات مثل NVIDIA NVQLink لتسريع تطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي الكمومي الهجين.

تعد الشراكة مع NVIDIA ومنصتهم NVQLink، التي تم الإعلان عنها في أكتوبر 2025، نقطة تحول في مجال الحوسبة الكمية-الكلاسيكية الهجينة. يركز هذا التعاون على التكامل الوثيق، وهو ما سيدفع الموجة الأولى من التطبيقات الكمومية المفيدة بالفعل.

NVQLink هو هيكل مفتوح وقابل للتشغيل البيني يربط وحدات المعالجة الكمومية (QPUs) بوحدات المعالجة المركزية والرسومية التقليدية. هذا أمر بالغ الأهمية لأنه يوفر الاتصال منخفض الكمون وعالي النطاق الترددي اللازم للأعمال الهجينة. القدرة على توجيه التحكم والبيانات بسرعة بين الحواسيب الكمومية الفائقة التوصيل وأنظمة الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي من NVIDIA، مثل DGX Quantum، تعني تطوير أسرع للخوارزميات المعقدة. هذه الميزة التقنية في التكامل هي ما سيدفع العملاء مقابلها، لأنها تسهم مباشرة في تسريع وقت الحل للمشكلات في اكتشاف الأدوية وعلوم المواد والنمذجة المالية.

إمكانية الحصول على تمويل اتحادي واسع النطاق من مبادرات وزارة التجارة الأمريكية.

تسعى الحكومة الأمريكية للاستثمار المباشر في التقنيات الاستراتيجية، وتقنية الحوسبة الكمومية تتصدر تلك القائمة. وحتى أكتوبر 2025، كانت شركة Rigetti Computing في مفاوضات نشطة مع وزارة التجارة الأمريكية، وبالتحديد مكتب أبحاث وتطوير شرائح CHIPS، حول خطة تمويل جديدة.

يتضمن الاقتراح أن تأخذ الحكومة حصة في الشركة تشبه حصة تقارب 10% التي أخذتها في شركة Intel مقابل استثمار بقيمة 9 مليارات دولار، مقابل التمويل الفيدرالي. بالنسبة لشركة Rigetti Computing، تشمل هذه الصفقة المحتملة منحة تمويلية لا تقل عن 10 ملايين دولار. هذا رأس المال غير المخفف، أو رأس المال مع تبادل أسهم يمكن التحكم فيه، سيمنح تعزيزًا كبيرًا للسيولة النقدية للشركة، والتي تبلغ حاليًا 600.0 مليون دولار حتى 6 نوفمبر 2025.

سيساهم الحصول على هذا التمويل ليس فقط في تعزيز الميزانية العمومية، بل سيشير أيضًا إلى اعتماد حكومي قوي لتقنيتكم وخارطة الطريق الخاصة بكم، ما سيحسن بالتأكيد ثقة المستثمرين ومكانة الشركة في السوق.

شركة Rigetti Computing, Inc. (RGTI) - تحليل SWOT: التهديدات

إليك الحساب السريع: لديك شركة تحرق الأموال - خسارة تشغيلية قدرها 20.5 مليون دولار في ربع واحد - لكن لديهم ما يكفي من السيولة لتمويل هذه الخسارة لسنوات. يجب أن تكون خطوتك التالية تتبع إطلاق النظام 100+ كيوبت بدقة 99.5% بحلول نهاية العام؛ هذا هو المعيار التشغيلي الحقيقي المهم.

منافسة شديدة من عمالقة التكنولوجيا ذوي رؤوس الأموال الكبيرة والمتخصصين في الكم.

ريفِتي كومبيوتينغ في سباق ضد منافسين يمتلكون موارد مالية أكبر بكثير ولديهم تقدم تجاري متقدم، وهو تهديد وجودي بالتأكيد. القوة المالية الهائلة للشركات التقنية الكبرى تعني أنها يمكن أن تتحمل معدل إنفاق طويل الأمد على البحث والتطوير يمتد لعقد من الزمن، وهو ما لا يمكن لريفيتي موازنته. هذه ليست معركة عادلة من حيث رأس المال، لذا يجب على ريفيتي الفوز من ناحية التنفيذ الفني والسرعة.

للسياق، انظر إلى المشهد التنافسي في أواخر عام 2025:

• جوجل:أظهرت 'ميزة كمية قابلة للتحقق' في أكتوبر 2025 باستخدام شريحته الكمية Willow، حيث حققت تسريعًا بمقدار 13,000 مرة لخوارزمية محددة مقارنة بالحاسوب الفائق الكلاسيكي. الشركة الأم، ألفابت، أبلغت عن إيرادات بلغت 96.4 مليار دولار ودخل تشغيلي قدره 31.3 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 وحده.
• آي بي إم: تتبع خريطة طريق طموحة، وتخطط لتسليم معالج IBM Quantum Nighthawk بحلول أواخر 2025، والذي يتعامل مع دوائر أكثر تعقيدًا بنسبة 30٪ مقارنة بسابقه. وهم يستهدفون تحقيق التفوق الكمّي بحلول نهاية 2026 ونظامًا مقاومًا للأخطاء بحلول 2029.
• IonQ: منافس متخصص بالكامل، تظهر IonQ جذبا تجاريًا قويًا. حيث رفعت تقديرات إيراداتها للعام الكامل 2025 لتتراوح بين 106 و 110 ملايين دولار، مع قفزة في إيرادات الربع الثالث من 2025 بنسبة 222٪ على أساس سنوي. كما حققوا رقمًا قياسيًا عالميًا في دقة بوابة الكيوبت المزدوج تجاوز 99.99٪ في 2025.
• D-Wave Quantum: أطلقت نظام التلدين Advantage2 في مايو 2025، الذي يضم أكثر من 4,400 كيوبت، وحققت نموًا في الإيرادات بنسبة 509٪ على أساس سنوي في الربع الأول من 2025.

عدم استقرار الإيرادات بسبب الطبيعة القائمة على المراحل للعقود الحكومية.

تعتمد إيرادات الشركة بشكل كبير على عقود الحكومة والبحوث، والتي تكون بطبيعتها متقلبة وخاضعة لتأخيرات سياسية وتشريعية. هذا يخلق إيرادات ربع سنوية غير قابلة للتوقع، مما يجعل من الصعب التنبؤ بالتدفقات النقدية بدقة. على سبيل المثال، تم ربط انخفاض الإيرادات في الربعين الثاني والثالث من عام 2025 بشكل صريح بانتهاء المبادرة الوطنية الأمريكية للكم، والتي لا تزال تنتظر المصادقة عليها من قبل الكونغرس.

في الربع الثالث من عام 2025، حققت Rigetti Computing إجمالي إيرادات قدرها 1.9 مليون دولار فقط، بانخفاض بنسبة 18.1% مقارنة بالعام السابق، مما يبرز الرؤية المحدودة للشركة نحو نمو تجاري ثابت ومتكرر. بينما يُعد العقد الأخير بقيمة 5.8 مليون دولار مع مختبر أبحاث القوات الجوية (AFRL) تأكيدًا جيدًا، إلا أنه فوز قائم على مشاريع، وليس تدفقًا ثابتًا متكررًا.

عدم اليقين التكنولوجي طويل الأمد؛ فتقديرات البعض تشير إلى أن تحقيق ميزة كمية على نطاق المرافق لا يزال على بعد عقد من الزمن.

صناعة الحوسبة الكمومية بأكملها هي مقامرة كبيرة على تقنية مستقبلية قد لا تتحقق ضمن جدول زمني ملائم للمستثمرين. على الرغم من الإنجازات الأخيرة، هناك إجماع بين العديد من الخبراء على أن 'الميزة الكمومية المفيدة' - حيث يحل الحاسوب الكمومي مشكلة ذات صلة تجارياً بشكل أسرع وأرخص من الحاسوب الفائق التقليدي - لا تزال بعيدة حوالي 10 إلى 20 سنة.

وتتضاعف هذه الحالة من عدم اليقين التقني بسبب تحدي تصحيح الأخطاء الكمومية (QEC)، وهو أكبر عنق زجاجة. بينما تحقق Rigetti تقدماً في البنية المستندة إلى الرقائق الصغيرة، يظل الهدف المتمثل في الوصول إلى تشغيل على نطاق الاستخدام العملي بعيداً إلى درجة تجبر المستثمرين على الاحتفاظ بأصل مضارب للغاية لعقد من الزمن أو أكثر. حتى برنامج DARPA لتشغيل الحوسبة الكمومية على نطاق الاستخدام العملي يستهدف عام 2033.

تقلبات الأسهم العالية وخطر المزيد من التخفيف لتمويل نفقات البحث والتطوير العالية.

حركة أسعار السهم متقلبة للغاية، مدفوعة بالدعاية والإنجازات الفنية بدلا من الأداء المالي المستقر. انخفض السهم بنسبة 41٪ في شهر واحد حتى نوفمبر 2025، مما يظهر مدى سرعة تحول مشاعر السوق إلى قصة تقنية ما قبل تحقيق الإيرادات.

يجب تمويل احتياجات الشركة الهائلة في البحث والتطوير - كما يتضح من خسائر التشغيل في الربع الثالث من 2025 البالغة 20.5 مليون دولار - وكان المصدر الأساسي هو الأسهم. أكملت ريجيتي طرحا كبيرا لأسهم السوق (ATM) في يونيو 2025، وجمعت إيرادات إجمالية بلغت 350 مليون دولار. هذه الخطوة، رغم ضرورتها لرفع رصيد النقد إلى حوالي 600.0 مليون دولار حتى أوائل نوفمبر 2025، تخفف بشكل كبير من قيمة المساهمين الحاليين. لا يزال خطر التخفيف المستقبلي مرتفعا حيث لا يتوقع أن تحقق الشركة ربحية إلا في العقد القادم.