Regional Health Properties, Inc. (RHE): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تقع شركة Regional Health Properties, Inc. (RHE) عند تقاطع الرياح الديموغرافية القوية والمخاطر المالية الكبيرة، مما يجعلها لعبة عالية المخاطر في مجال صناديق الاستثمار العقاري للرعاية الصحية الصغيرة. من المؤكد أنك ترى الطلب مدعومًا بشيخوخة سكان الولايات المتحدة، ولكن هذه الفرصة مثقلة بأعباء الديون الثقيلة، وتحديدًا ما يقرب من 150 مليون دولار في الديون طويلة الأجل اعتبارًا من أواخر عام 2025، بالإضافة إلى التهديد المستمر المتمثل في نقص العمالة المستأجرة. لاتخاذ قرار مستنير، تحتاج إلى خريطة دقيقة لوضعهم التنافسي، لذلك دعونا نحلل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات الأساسية التي ستحدد أداء RHE حتى عام 2026.

شركة Regional Health Properties, Inc. (RHE) - تحليل SWOT: نقاط القوة

محفظة صغيرة ومركزة في قطاع مرافق التمريض الماهرة (SNF) عالية الطلب.

تستفيد شركة الخصائص الصحية الإقليمية، المحدودة (RHE) من محفظة مركزة، مما يسمح بمراقبة تشغيلية أكثر تركيزًا ونشر رأس المال الاستراتيجي بشكل أفضل. حتى أواخر عام 2025، تدير الشركة محفظة تضم 11 منشأة رعاية للمسنين ومنشآت التمريض المتخصص (SNFs) موزعة جغرافيًا، بإجمالي 1,201 سرير. هذا الحجم الصغير يعد قوة لأنه يركز RHE بشكل كامل على قطاع SNF، وهو قطاع حيوي وعالي الأهمية في سوق العقارات الصحية. لا يمكن أن تكون كل شيء للجميع، وتختار RHE التخصص.

تمتلك الشركة حاليًا تسع منشآت تمريض متخصصة ومنشأتين متعددة الخدمات، مع تركيز في ولايات مثل جورجيا وأوهايو. هذا التركيز يعني أن الإدارة يمكنها تخصيص الموارد للتعامل مع البيئة التنظيمية المعقدة والمتطلبات المالية الخاصة بمنشآت SNF، وهو ميزة تنافسية واضحة مقارنة بشركات REITs الصحية المتنوعة.

تدعم الاتجاهات الديموغرافية طويلة الأجل الناتجة عن شيخوخة السكان في الولايات المتحدة الطلب.

القوة طويلة الأمد الأكثر إقناعًا هي الشيخوخة التي لا رجعة فيها للسكان الأمريكيين، والتي تدفع بشكل مباشر الطلب على مرافق التمريض المتخصصة (SNFs). إليك الحساب السريع: يُقدَّر عدد السكان الأمريكيين الذين تبلغ أعمارهم 65 وما فوق بحوالي 59.3 مليون نسمة في عام 2024، وهو ما يمثل 17.7٪ من إجمالي السكان. ومن المتوقع أن يصل هذا الفوج إلى 82 مليوناً بحلول عام 2050.

وبشكل أكثر أهمية لمرافق التمريض المتخصصة، فإن عدد السكان الذين تبلغ أعمارهم 85 عامًا فما فوق - المستخدمين الرئيسيين للرعاية التمريضية الطويلة الأمد والمتخصصة - من المتوقع أن يزيد أكثر من الضعفين من 6.5 مليون في عام 2022 إلى 13.7 مليون بحلول عام 2040. هذا الموجة الديموغرافية تخلق قاعدة طلب هيكلية طويلة الأمد لعقارات RHE الأساسية. هذه ليست مسألة دورية؛ إنها تحول دائم.

هيكل عقد الإيجار ثلاثي الصافي ينقل نفقات تشغيل العقار إلى المستأجرين.

يعتمد نموذج الأعمال الأساسي للشركة، المماثل لصندوق الاستثمار العقاري (REIT)، على استقرار هيكل الإيجار الثلاثي الصافي (NNN). ينقل الإيجار الثلاثي الصافي مسؤولية نفقات تشغيل العقار مثل الضرائب العقارية والتأمين والصيانة إلى المستأجر (مشغل المنشأة). وهذه ميزة كبيرة لشركة RHE.

اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تخضع سبع منشآت للإيجارات الثلاثية الصافية، مما يوفر تدفقًا أكثر توقعًا ومتكررًا من دخل الإيجار. هذا الهيكل يحمي التدفقات النقدية لشركة RHE من تقلبات ارتفاع تكاليف التشغيل، وهو أمر مهم بشكل خاص في بيئة التضخم الحالية. يمكنك الحصول على شيك الإيجار دون متاعب تسرب السقف.

تهدف جهود إعادة هيكلة المحفظة الأخيرة إلى استقرار الإشغال وجمع الإيجار.

لقد أظهرت RHE التزامًا واضحًا بإدارة المحفظة بنشاط وتحقيق الاستقرار، وهو ما يُعد قوة رئيسية في بيئة تشغيلية صعبة. أكملت الشركة اندماجًا مع شركة SunLink Health Systems، Inc. في أغسطس 2025، وهو جزء من استراتيجية أوسع لتحسين الأداء التشغيلي.

جزء كبير من هذا الجهد هو الانتقال لأربع منشآت (جورجتاون، ماونتن تريس، ساوثلاند، وسومتر) إلى قطاع خدمات الرعاية الصحية، حيث تديرها RHE مباشرة. أسفر هذا الانتقال عن زيادة هائلة بنسبة 198.3% في إيرادات رعاية المرضى لقطاع خدمات الرعاية الصحية، لتصل إلى 14.4 مليون دولار خلال الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2025، مقارنة بنفس الفترة في 2024. هذه الخطوة هي إجراء مباشر للسيطرة واستقرار الأداء في الأماكن التي كانت تواجه صعوبات. بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع منشأة وادي كوسا مؤخرًا في نوفمبر 2025 مقابل 10.6 مليون دولار يوفر تدفقًا نقديًا يبلغ حوالي 4.7 مليون دولار بعد سداد الديون والمصاريف، والذي تخطط الشركة لاستخدامه لأغراض الشركة العامة.

• تم بيع SNF لوادي كوسا مقابل 10.6 مليون دولار في نوفمبر 2025.
• المكسب المتوقع من البيع حوالي 3.7 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.
• تم استلام عائدات نقدية تبلغ حوالي 4.7 مليون دولار عند الإغلاق.
• بلغ صافي النقد من العمليات 0.8 مليون دولار أمريكي للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2025.
• بلغ مخصص الحسابات المشكوك في تحصيلها 0.5 مليون دولار أمريكي مقابل إجمالي 4.8 مليون دولار أمريكي للحسابات المستحقة القبض اعتبارًا من 30 يونيو 2025.

شركة Regional Health Properties, Inc. (RHE) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن المخاطر الواضحة في هيكل شركة Regional Health Properties, Inc. (RHE)، وتشير البيانات إلى حقيقة بسيطة: RHE هي شركة ذات رأس مال صغير في لعبة عملاقة. الشركة صغيرة الحجم ومركزة ماليا profile تضخيم كل الرياح المعاكسة، وهو ما يشكل مصدر قلق كبير لأي مستثمر يسعى إلى الاستقرار.

الرافعة المالية العالية مع الديون طويلة الأجل

على الرغم من أن المبلغ المطلق للدين المستحق ليس بمئات الملايين، إلا أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة RHE لا تزال نقطة ضعف كبيرة بسبب رأسمالها السوقي الضئيل. واعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أفادت الشركة بأن الديون المستحقة تبلغ 48.6 مليون دولار. ويحمل هذا الدين طويل الأجل معدل فائدة سنوي متوسط مرجح بنسبة 5.0٪ ومتوسط نضج مرجح يقارب 16 عامًا.

إليكم الحساب السريع: مع رأس مال سوقي يبلغ 5.49 مليون دولار فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025، فإن عبء الدين يعادل تقريبًا تسعة أضعاف قاعدة حقوق الملكية. تعني هذه الرافعة المالية العالية أن حتى التغيرات الطفيفة في الدخل التشغيلي أو أسعار الفائدة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على قيمة المساهمين. وقد أضافت عملية الدمج الأخيرة للشركة مع SunLink Health Systems, Inc. في أغسطس 2025، رغم كونها استراتيجية، تعقيدًا على هيكل رأس المال.

نطاق محدود وتنويع أقل مقارنة بصناديق الاستثمار العقاري الصحي الأكبر حجمًا

يعد حجم RHE نقطة ضعف أساسية عند مقارنتها بعمالقة الصناعة، مما يخلق عيبًا تنافسيًا كبيرًا في الوصول إلى رأس المال وإدارة المخاطر. تدير الشركة مجموعة مكونة من 11 عقارًا فقط لرعاية كبار السن بإجمالي 1201 سريرًا. وتتركز هذه البصمة المحدودة جغرافيًا، مع التركيز على المرافق في جورجيا وأوهايو.

لكي نكون منصفين، هذه شركة ذات رأس مال صغير، لكن منافسيها أكبر حجمًا. يحد هذا النطاق الصغير من قدرة RHE على استيعاب الصدمات الاقتصادية المحلية أو التغييرات التنظيمية في دولة واحدة.

فيما يلي مقارنة لحجم RHE مع اثنين من صناديق الاستثمار العقاري الكبرى في مجال الرعاية الصحية (REITs) اعتبارًا من أواخر عام 2025:

سيولة منخفضة تاريخياً ومحدودية الوصول إلى أسواق رأس المال الفعالة من حيث التكلفة

عانت الشركة تاريخياً من مشكلة السيولة، وهي مشكلة شائعة بالنسبة للشركات الصغيرة ذات الاستدانة العالية. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حققت شركة RHE صافي نقد قدره 990 ألف دولار أمريكي فقط من الأنشطة التشغيلية. إن هامش التدفق النقدي المنخفض هذا هو سبب اضطرار الشركة إلى اللجوء إلى طرق تمويل أقل تقليدية.

إن تاريخ البورصات المفضلة والحاجة إلى تأمين خط ائتمان صغير بقيمة 0.5 مليون دولار بعد الربع الثالث من عام 2024 لضمان الامتثال للديون يؤكد بوضوح على ضيق السيولة. وعلى النقيض من ذلك، كان لدى صناديق الاستثمار العقارية الأكبر حجمًا ذات الدرجة الاستثمارية، مثل شركة Omega Healthcare Investors، 737.2 مليون دولار نقدًا وما يعادله و2.0 مليار دولار من القدرة الائتمانية غير المسحوبة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يسمح لها بالوصول إلى رأس المال بمعدلات أقل بكثير. RHE ببساطة لا يمكنها التنافس على تكلفة رأس المال.

الاعتماد على عدد قليل من مشغلي المستأجرين الرئيسيين، مما يزيد من مخاطر التخلف عن السداد الخاصة بالمستأجر

إن الحجم الصغير للمحفظة يؤدي بطبيعته إلى ارتفاع مخاطر تركز المستأجرين. ومع وجود 11 عقارًا فقط، فإن خسارة أو تقصير حتى مستأجر أو مشغل رئيسي واحد سيكون كارثيًا على الإيرادات والتدفقات النقدية.

أدى الاندماج مع SunLink Health Systems, Inc. في أغسطس 2025 إلى تغيير المخاطر profile إلى حد ما، حيث تقوم RHE الآن بتشغيل 50٪ من منشآتها بشكل مباشر، مما ينقل المخاطر من تقصير المستأجر إلى أداء المشغل. وفي حين أن هذا يعزز السيطرة، فإنه يعني أيضًا أن RHE معرض الآن بشكل مباشر للتحديات التشغيلية التي يواجهها قطاع التمريض الماهر وصناعة رعاية كبار السن، وهي تحديات كبيرة. لا تزال المرافق المستأجرة المتبقية تعتمد على مجموعة صغيرة من المشغلين الخارجيين، بما في ذلك أولئك الذين يخضعون لعقد إدارة مع CJM Advisors لمنشآت ساوث كارولينا وجورجيا.

• يؤثر فقدان مستأجر/مشغل واحد على ما يقرب من 10% من المحفظة.
• إن التحول إلى تشغيل 50% من المرافق يعرض RHE لتكاليف العمالة المباشرة والتكاليف التنظيمية.
• ويؤدي التركيز الجغرافي في جورجيا وأوهايو إلى تفاقم المخاطر.

شركة الخصائص الصحية الإقليمية، المحدودة (RHE) - تحليل SWOT: الفرص

شراء أصول الرعاية التمريضية المتعثرة من مشغلين أصغر وأقل تمويلاً.

يخلق الطبيعة المجزأة بشكل كبير لسوق الإسكان لكبار السن في الولايات المتحدة، حيث يمتلك أكبر عشرة ملاك جزءًا صغيرًا فقط من الأصول، فرصة كبيرة لشركة الخصائص الصحية الإقليمية لتوحيد السوق. العديد من المشغلين الأصغر والأقل تمويلاً يواجهون صعوبات بسبب ارتفاع تكاليف العمالة وأسعار الفائدة، ما يجبرهم على بيع الأصول بأسعار مناسبة.

تسعى RHE بنشاط لتحقيق هذه الاستراتيجية، ويتضح ذلك من خلال الاندماج التحويلي مع شركة SunLink Health Systems, Inc. الذي اكتمل في أغسطس 2025. لقد عززت هذه الصفقة على الفور الميزانية العمومية لشركة RHE وحجم العمليات التشغيلية. وإليك الحساب السريع: أدى الاندماج إلى تحقيق ربح شراء بقيمة 5.3 مليون دولار تم الاعتراف به في الربع الثالث من عام 2025، وهو علامة واضحة على الاستحواذ على أصول أقل من قيمتها السوقية العادلة. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت SunLink بحوالي 17.6 مليون دولار في إجمالي الأصول دون أي ديون طويلة الأجل، وهو بالتأكيد وسيلة نظيفة لتنمية المحفظة.

• تنفيذ عمليات الاستحواذ الانتهازية لتحقيق حجم فوري.
• استهداف المشغلين الصغار الذين يواجهون قيوداً في رأس المال.
• استخدام نموذج ربح شراء بقيمة 5.3 مليون دولار للصفقات المستقبلية.

الاستفادة من زيادات معدلات السداد في برنامج Medicare وMedicaid في 2025/2026.

مراكز Medicare & خدمات Medicaid (CMS) قامت باعتماد زيادات كبيرة في معدلات التعويض لمؤسسات التمريض المتخصصة (SNFs)، مما يزيد مباشرة من إمكانيات الإيرادات لمحفظة شركة Regional Health Properties, Inc. هذه الزيادات ضرورية لتعويض ارتفاع تكاليف التشغيل في الصناعة، لا سيما تكاليف العمالة.

بالنسبة للسنة المالية (FY) 2025، اعتمدت CMS تحديثًا صافياً للمدفوعات بنسبة 4.2٪ لمؤسسات التمريض المتخصصة، مما يترجم إلى زيادة إجمالية تبلغ حوالي 1.4 مليار دولار في مدفوعات Medicare الجزء A على مستوى البلاد. وبالنظر إلى المستقبل، يؤكد القاعدة النهائية للسنة المالية 2026 زيادة صافية أخرى بنسبة 3.2٪، أو ما يقارب 1.16 مليار دولار. يوفر هذا الزخم على مدى عامين تدفقات إيرادات أعلى ومتوقعة، مما يحسن صافي الدخل التشغيلي (NOI) لمرافق RHE ويعزز نسب تغطية الإيجار للمستأجرين.

التصرفات الاستراتيجية (بيع) لأصول غير أساسية أو منخفضة الأداء لتقليل الديون.

يعد بيع الأصول غير الأساسية بشكل استباقي طريقة ذكية لتقليل المخاطر على الميزانية العمومية وتحرير رأس المال لفرص ذات عائد أعلى. وتقوم شركة الممتلكات الصحية الإقليمية، بانتظام، بتنفيذ هذه الاستراتيجية، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لمستوى ديونها البالغ 48.6 مليون دولار حتى 30 سبتمبر 2025.

بعد نهاية الربع الثالث من عام 2025، أتمت الشركة بيع منشأة وادي كوزا في جلينكو، ألاباما. وتنوي الإدارة استخدام عوائد هذه المبيعات بشكل انتقائي، وقد يشمل ذلك أي شيء بدءًا من تمويل تحويلات ذات مستوى عالٍ من الرعاية وصولًا إلى سداد الديون. علاوة على ذلك، قامت شركة RHE بالفعل بتقليل الالتزام تجاه الأسهم الممتازة من خلال إعادة شراء 366,359 سهمًا من الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد المتراكمة ذات السند B بنسبة 12.5٪ بخصم خلال الربع الثالث من عام 2025، وهو تقليل مباشر للالتزامات المالية.

تحويل العقارات الحالية إلى نماذج رعاية عالية الكثافة لزيادة الإيرادات المحتملة لكل سرير.

يتجه سوق الرعاية الصحية نحو الرعاية عالية الكثافة، مما يعني أن المرضى أكثر مرضًا ويحتاجون إلى خدمات متخصصة أكثر، والتي تحقق معدلات استرداد أعلى (الإيرادات لكل سرير). يمكن لشركة Regional Health Properties، Inc. زيادة قيمة ممتلكاتها وعائد الإيرادات من خلال تحويل مساحة التمريض المهرة القياسية إلى وحدات متخصصة مثل رعاية الذاكرة، رعاية أجهزة التنفس، أو إعادة التأهيل المتخصصة.

لقد أظهرت شركة RHE بالفعل نجاحًا بهذا النموذج. على سبيل المثال، وحدة رعاية الذاكرة في منشأتها بميدووود حافظت على استقرار بنسبة 93% من الإشغال حتى الربع الثاني من عام 2025. هذه النسبة العالية من الإشغال لخدمة متخصصة تُثبت الطلب القوي وإمكانيات الإيرادات العالية. وتحرك الشركة لنقل أربع منشآت - جورج تاون، ماونتن تريس، ساوثلاند، وسومتر - إلى قسم خدمات الرعاية الصحية في عام 2025، مما أدى إلى زيادة بنسبة 170.5% في نفقات رعاية المرضى (وتحول في تحصيل الإيرادات)، يتماشى مع هذه الاستراتيجية بتشغيل نماذج عالية الدقة مباشرة لتحقيق سيطرة مالية أكبر وإمكانيات نمو أعلى.

شركة العقارات الصحية الإقليمية، المحدودة (RHE) - تحليل سوات: التهديدات

ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة خدمة الدين الحالي وإعادة تمويل الديون المستقبلية.

تحتاج إلى أن تكون على وعي حاد بهيكل الديون، خاصة بصفتك صندوق استثمار عقاري (REIT) يركز على قطاع التمريض المهني الذي يتطلب رأس مال كثيف. تتحمل شركة Regional Health Properties, Inc. عبء دين كبير، مما يعرضها لبيئة صعبة لأسعار الفائدة.

حتى 30 سبتمبر 2025، أفادت الشركة بوجود 48.6 مليون دولار من الديون المستحقة. بينما معدل الفائدة السنوي المتوسط المرجح قابل للإدارة حالياً عند 5.0٪ مع متوسط آجال استحقاق طويل يبلغ حوالي 16 سنة، إلا أن الخطر الحقيقي يكمن في إعادة التمويل المستقبلية وتكلفة رأس المال الجديد. إذا استمرت أسعار الفائدة في السوق بالارتفاع، فقد تحد اتفاقيات ديون RHE من قدرتها على إعادة تمويل هذا الدين بشروط مواتية، مما قد يؤدي إلى تثبيت مصروفات فائدة طويلة الأجل أعلى. وهذا يشكل ضربة مباشرة للأرباح النهائية.

إليك الحساب السريع: زيادة قدرها 100 نقطة أساس (1.0%) في الفائدة على أصل قدره 48.6 مليون دولار ستضيف ما يقرب من 486,000 دولار كفوائد سنوية عند إعادة التمويل أو الاقتراض الجديد. إن نسبة الدين إلى حقوق الملكية العالية، التي بلغت 1540.7٪، تشير بشكل إضافي إلى هيكل مالي عالي المخاطر حيث يمكن لأي زيادة بسيطة في الفائدة أن تؤثر بشكل كبير على المساهمين.

النقص المستمر في العمالة وارتفاع الأجور للمشغلين (المستأجرين) قد يؤدي إلى تأخر في دفع الإيجار.

الصحة المالية لشركة Regional Health Properties مرتبطة بشكل لا ينفصل بمشغليها (المستأجرين)، وقطاع مرافق التمريض الماهرة (SNF) يواجه أزمة حادة في العمالة. هذا ليس مجرد صداع؛ إنه تهديد أساسي لقدرتهم على دفع الإيجار.

المشكلة الأساسية هي أن تكاليف العمالة تتصاعد وتستهلك في المتوسط 56.1٪ من ميزانيات تشغيل المزودين. شهدت معظم المؤسسات - حوالي 96٪ - زيادة في تكاليف التوظيف خلال العام الماضي. تتفاقم هذه التضخم في الأجور بسبب معدل الدوران العالي، حيث يبلغ متوسط معدل دوران مساعدي التمريض المعتمدين (CNA) 44.2٪، مما يضطر المشغلين للاعتماد على موظفين من وكالات مكلفة.

التوتر التشغيلي بدأ يظهر بالفعل في حدود القدرة التشغيلية:

• 25٪ من مجتمعات مرافق التمريض الطويلة الأجل ذات الموقع الواحد حددت القبول بسبب نقص الموظفين.
• 18٪ من مجتمعات مرافق التمريض الطويلة الأجل متعددة المواقع حددت القبول.
• أفادت واحدة من كل ست مؤسسات بتأثير شديد على هامش الربح التشغيلي بسبب تحديات التوظيف.

قلة القبول تعني إيرادات أقل للمستأجر، وإيرادات أقل تعني خطرًا أعلى لتخلف المستأجر عن دفع الإيجار لشركات الممتلكات الصحية الإقليمية. إنه انتقال مباشر لمخاطر التشغيل من بيان دخل المستأجر إلى التدفقات النقدية للصندوق الاستثماري العقاري.

زيادة التدقيق التنظيمي على مرافق التمريض المتخصصة، مما يؤثر على ربحية المستأجرين.

البيئة التنظيمية، خاصة على المستوى الفيدرالي، تشكل تهديداً واضحاً وملموساً لربحية مشغلي مرافق التمريض المتخصصة، مما يؤدي بدوره إلى الضغط على إيرادات إيجار RHE وفق نموذج التأجير الثلاثي.

أهم تفويض حديث هو قاعدة الحد الأدنى للكوادر الفيدرالية، التي تم الانتهاء منها في أبريل 2024. تنص هذه القاعدة على وجوب توفير حد أدنى من ساعات الرعاية لكل يوم إقامة للمقيم. وقد قدرت تحليلات KFF أن 19% فقط من مرافق التمريض ستتمكن من تلبية معايير التنفيذ الكامل لهذه القاعدة. وستواجه الغالبية العظمى من المشغلين خياراً: توظيف المزيد من الموظفين بأجور مرتفعة (ما يزيد من تضخم الأجور) أو مواجهة غرامات كبيرة وإمكانية إغلاق المنشأة بسبب عدم الامتثال.

هذا التصعيد في الإنفاذ والتنظيم يُعد عاملاً صريحًا للمخاطر بالنسبة لـ RHE، حيث يؤثر مباشرة على الجدوى المالية للمشغلين الذين لديهم التزام تعاقدي بدفع الإيجار. تكلفة الامتثال تُعد بالتأكيد عائقًا أمام القطاع بأكمله.

هناك احتمال لإفلاس المستأجرين أو إعادة هيكلة عقود الإيجار، مما يضاعف الضغط على الأموال الناتجة عن العمليات (FFO).

تلاقي تكاليف العمالة العالية، وضغط الامتثال التنظيمي، وارتفاع أسعار الفائدة يخلق أرضًا خصبة لمواجهة المستأجرين للأوضاع المالية الصعبة، وهو أكبر تهديد لتدفق نقدية RHE.

تقر الشركة نفسها بمخاطر إعلان المشغلين للإفلاس، أو عجزهم عن السداد، أو فشلهم في دفع الإيجار. أحد المخاطر الرئيسية هو أن المشغل المفلس يمكنه قانونيًا رفض (إلغاء) الالتزامات الإيجارية غير المنتهية، مما يترك RHE مع عقار خالٍ وفقدان دخل الإيجار.

تُظهر المؤشرات المالية لشركة الخصائص الصحية الإقليمية وجود القليل من الحماية ضد مثل هذا الحدث. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية للشركة 990,000 دولار فقط، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA) 982,000 دولار. يمكن لإخفاق مستأجر رئيسي واحد أن يمحو بسهولة جزءًا كبيرًا من هذا التدفق النقدي التشغيلي، مما يجعل من الصعب للغاية تغطية النفقات العامة للشركة وخدمة الديون. الأداء المالي ضعيف للغاية لتحمل فشل مستأجر كبير.