Regional Health Properties, Inc. (RHE): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Regional Health Properties, Inc. (RHE) befindet sich genau an der Schnittstelle zwischen starkem demografischen Rückenwind und erheblichem finanziellen Risiko, was es zu einem risikoreichen Unternehmen im Small-Cap-REIT-Bereich im Gesundheitswesen macht. Man sieht auf jeden Fall, dass die Nachfrage durch die alternde US-Bevölkerung gestützt wird, aber diese Chance wird durch eine hohe Schuldenlast, insbesondere die Schuldenlast, erschwert 150 Millionen Dollar in langfristigen Schulden ab Ende 2025, dazu die ständige Gefahr eines Arbeitskräftemangels für Mieter. Um eine fundierte Entscheidung zu treffen, benötigen Sie eine genaue Übersicht über die Wettbewerbsposition des Unternehmens. Lassen Sie uns also die Kernstärken, -schwächen, -chancen und -risiken aufschlüsseln, die die Leistung von RHE bis zum Jahr 2026 bestimmen werden.

Regional Health Properties, Inc. (RHE) – SWOT-Analyse: Stärken

Kleines, fokussiertes Portfolio im stark nachgefragten Bereich der qualifizierten Pflegeeinrichtungen (SNF).

Regional Health Properties, Inc. (RHE) profitiert von einem konzentrierten Portfolio, das eine gezieltere operative Überwachung und strategischen Kapitaleinsatz ermöglicht. Ende 2025 betreibt das Unternehmen ein Portfolio von 11 geografisch verteilten Seniorenpflegeeinrichtungen und Fachpflegeeinrichtungen (SNFs) mit insgesamt 1.201 Betten. Diese geringe Größe ist eine Stärke, da sie RHE direkt auf den SNF-Sektor konzentriert, ein kritisches, hochinteressantes Segment des Gesundheitsimmobilienmarktes. Man kann nicht allen Menschen alles bieten, und RHE hat sich darauf spezialisiert.

Das Unternehmen besitzt derzeit neun Pflegeeinrichtungen und zwei Multi-Service-Einrichtungen mit Schwerpunkten in Bundesstaaten wie Georgia und Ohio. Dieser Fokus bedeutet, dass das Management Ressourcen für die Bewältigung des komplexen Regulierungs- und Erstattungsumfelds speziell für SNFs bereitstellen kann, was definitiv einen Wettbewerbsvorteil gegenüber diversifizierten REITs im Gesundheitswesen darstellt.

Langfristiger demografischer Rückenwind durch die alternde US-Bevölkerung stützt die Nachfrage.

Die überzeugendste langfristige Stärke ist die unumkehrbare Alterung der US-Bevölkerung, die die Nachfrage nach SNFs direkt antreibt. Hier ist die schnelle Rechnung: Die US-Bevölkerung im Alter von 65 Jahren und älter wird im Jahr 2024 auf etwa 59,3 Millionen geschätzt, was 17,7 % der Gesamtbevölkerung entspricht. Schätzungen zufolge wird diese Kohorte bis 2050 82 Millionen erreichen.

Noch wichtiger für SNFs ist, dass sich die Bevölkerung im Alter von 85 Jahren und älter – der Hauptnutzer langfristiger und qualifizierter Pflege – voraussichtlich von 6,5 Millionen im Jahr 2022 auf 13,7 Millionen im Jahr 2040 mehr als verdoppeln wird. Diese demografische Welle schafft eine strukturelle, jahrzehntelange Nachfrageuntergrenze für die Kernanlageklasse von RHE. Dies ist kein zyklischer Trend; es ist ein permanenter Wandel.

Die Triple-Net-Mietstruktur überträgt die Betriebskosten der Immobilie auf die Mieter.

Das Kerngeschäftsmodell des Unternehmens basiert, ähnlich einem Real Estate Investment Trust (REIT), auf der Stabilität der Triple-Net-Lease-Struktur (NNN). Bei einem Triple-Net-Mietvertrag wird die Verantwortung für die Betriebskosten der Immobilie – wie Grundsteuern, Versicherungen und Instandhaltung – auf den Mieter (den Betreiber der Anlage) übertragen. Das ist eine große Stärke für RHE.

Zum 30. Juni 2025 unterliegen sieben Einrichtungen Triple-Net-Mietverträgen, die einen vorhersehbareren, wiederkehrenden Strom an Mieteinnahmen ermöglichen. Diese Struktur schützt den Cashflow von RHE vor der Volatilität steigender Betriebskosten, was im aktuellen Inflationsumfeld besonders wichtig ist. Sie erhalten den Mietscheck, ohne sich mit dem Problem eines undichten Daches herumschlagen zu müssen.

Die jüngsten Bemühungen zur Portfolioumstrukturierung zielen darauf ab, die Auslastung und den Mietertrag zu stabilisieren.

RHE hat ein klares Bekenntnis zum aktiven Portfoliomanagement und zur Stabilisierung gezeigt, was in einem herausfordernden Geschäftsumfeld eine entscheidende Stärke darstellt. Das Unternehmen schloss im August 2025 eine Fusion mit SunLink Health Systems, Inc. ab, die Teil einer umfassenderen Strategie zur Verbesserung der Betriebsleistung ist.

Ein wesentlicher Teil dieser Bemühungen ist die Überführung von vier Einrichtungen (Georgetown, Mountain Trace, Southland und Sumter) in das Segment Healthcare Services, wo RHE sie direkt betreibt. Dieser Übergang führte zu einem massiven Anstieg der Einnahmen aus der Patientenversorgung im Segment Gesundheitsdienstleistungen um 198,3 % und erreichte in den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2025 14,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Dieser Schritt ist eine direkte Maßnahme, um die Kontrolle zu übernehmen und die Leistung dort zu stabilisieren, wo Mieter Probleme hatten. Darüber hinaus sorgt der kürzliche Verkauf der Coosa Valley-Anlage im November 2025 für 10,6 Millionen US-Dollar für eine Liquiditätsspritze von etwa 4,7 Millionen US-Dollar nach Schuldentilgung und Kosten, die das Unternehmen für allgemeine Unternehmenszwecke verwenden möchte.

• Verkaufte Coosa Valley SNF im November 2025 für 10,6 Millionen US-Dollar.
• Erwarteter Gewinn aus dem Verkauf von etwa 3,7 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2025.
• Bei Abschluss wurde ein Barerlös von etwa 4,7 Millionen US-Dollar erzielt.
• Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit belief sich in den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2025 auf 0,8 Millionen US-Dollar.
• Die Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen belief sich zum 30. Juni 2025 auf 0,5 Millionen US-Dollar gegenüber 4,8 Millionen US-Dollar Bruttoforderungen.

Regional Health Properties, Inc. (RHE) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den klaren Risiken in der Struktur von Regional Health Properties, Inc. (RHE), und die Daten weisen auf eine einfache Wahrheit hin: RHE ist ein Micro-Cap-Player im Spiel eines Giganten. Das Unternehmen ist klein und konzentriert finanziell profile verstärken jeden Gegenwind, was für jeden Anleger, der Stabilität sucht, ein großes Problem darstellt.

Hoher finanzieller Hebel bei langfristiger Verschuldung

Auch wenn der absolute Dollarbetrag der ausstehenden Schulden nicht in die Hunderte Millionen geht, ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital aufgrund der geringen Marktkapitalisierung von RHE immer noch eine erhebliche Schwäche. Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen ausstehende Schulden in Höhe von 48,6 Millionen US-Dollar. Diese langfristigen Schulden haben einen gewichteten durchschnittlichen jährlichen Zinssatz von 5,0 % und eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von etwa 16 Jahren.

Hier ist die schnelle Rechnung: Bei einer Marktkapitalisierung von nur 5,49 Millionen US-Dollar im November 2025 ist die Schuldenlast fast neunmal so groß wie die Eigenkapitalbasis. Diese hohe finanzielle Hebelwirkung bedeutet, dass selbst kleine Schwankungen des Betriebseinkommens oder der Zinssätze den Shareholder Value dramatisch beeinflussen können. Die jüngste Fusion des Unternehmens mit SunLink Health Systems, Inc. im August 2025 war zwar strategisch, erhöhte jedoch die Komplexität der Kapitalstruktur.

Begrenzte Größe und Diversifizierung im Vergleich zu größeren REITs im Gesundheitswesen

Die Größe von RHE ist eine grundlegende Schwäche im Vergleich zu Branchenriesen und führt zu einem erheblichen Wettbewerbsnachteil beim Zugang zu Kapital und beim Risikomanagement. Das Unternehmen betreibt ein Portfolio von lediglich 11 Seniorenpflegeimmobilien mit insgesamt 1.201 Betten. Diese begrenzte Präsenz ist geografisch konzentriert und konzentriert sich auf Einrichtungen in Georgia und Ohio.

Fairerweise muss man sagen, dass es sich um ein Micro-Cap-Unternehmen handelt, aber seine Konkurrenten sind um Größenordnungen größer. Dieser geringe Umfang schränkt die Fähigkeit von RHE ein, lokale wirtschaftliche Schocks oder regulatorische Änderungen in einem einzelnen Staat zu absorbieren.

Hier ist ein Vergleich der Größe von RHE mit zwei großen Healthcare Real Estate Investment Trusts (REITs) Ende 2025:

Historisch niedrige Liquidität und eingeschränkter Zugang zu kostengünstigen Kapitalmärkten

Das Unternehmen hatte in der Vergangenheit Probleme mit der Liquidität, was ein häufiges Problem für kleinere, stark verschuldete Unternehmen ist. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 erwirtschaftete RHE lediglich 990.000 US-Dollar an Nettobarmitteln aus betrieblicher Tätigkeit. Aufgrund dieser geringen Cashflow-Marge musste das Unternehmen auf weniger konventionelle Finanzierungsmethoden zurückgreifen.

Die Geschichte der Vorzugsbörsen und die Notwendigkeit, sich nach dem dritten Quartal 2024 eine kleine Kreditlinie in Höhe von 0,5 Millionen US-Dollar zu sichern, um die Schuldeneinhaltung sicherzustellen, unterstreichen definitiv die angespannte Liquiditätssituation. Im Gegensatz dazu verfügten größere REITs mit Investment-Grade-Rating wie Omega Healthcare Investors zum 30. September 2025 über 737,2 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten sowie 2,0 Milliarden US-Dollar an nicht in Anspruch genommener Kreditkapazität, was ihnen den Zugang zu Kapital zu deutlich niedrigeren Konditionen ermöglichte. RHE kann bei den Kapitalkosten einfach nicht mithalten.

Abhängigkeit von einigen wichtigen Mieterbetreibern, wodurch das mieterspezifische Ausfallrisiko steigt

Aufgrund der geringen Größe des Portfolios besteht zwangsläufig ein hohes Mieterkonzentrationsrisiko. Bei nur 11 Immobilien wäre der Verlust oder Ausfall auch nur eines großen Mieters oder Betreibers katastrophal für Umsatz und Cashflow.

Durch die Fusion mit SunLink Health Systems, Inc. im August 2025 hat sich das Risiko verlagert profile etwas, da RHE jetzt 50 % seiner Einrichtungen direkt betreibt und sich das Risiko vom Ausfall der Mieter auf die Leistung des Betreibers verlagert. Dies verbessert zwar die Kontrolle, bedeutet aber auch, dass RHE nun direkt den erheblichen betrieblichen Herausforderungen der qualifizierten Pflege- und Seniorenwohnbranche ausgesetzt ist. Die verbleibenden gepachteten Einrichtungen sind immer noch auf einen kleinen Pool von Drittbetreibern angewiesen, darunter solche, die einen Managementvertrag mit CJM Advisors für die Einrichtungen in South Carolina und Georgia haben.

• Der Verlust eines Mieters/Betreibers wirkt sich auf fast 10 % des Portfolios aus.
• Die Umstellung auf den Betrieb von 50 % der Anlagen setzt RHE direkten Arbeits- und Regulierungskosten aus.
• Die geografische Konzentration in Georgia und Ohio erhöht das Risiko.

Regional Health Properties, Inc. (RHE) – SWOT-Analyse: Chancen

Erwerben Sie notleidende, qualifizierte Pflegekräfte von kleineren, weniger kapitalisierten Betreibern.

Die starke Fragmentierung des US-amerikanischen Marktes für Seniorenimmobilien, auf dem die zehn größten Eigentümer nur einen kleinen Teil des Vermögens besitzen, bietet Regional Health Properties, Inc. eine erhebliche Chance zur Konsolidierung. Viele kleinere, weniger kapitalisierte Betreiber kämpfen mit höheren Arbeitskosten und Zinssätzen, was sie dazu zwingt, Vermögenswerte zu günstigen Preisen zu verkaufen.

RHE verfolgt diese Strategie aktiv, was sich in der transformativen Fusion mit SunLink Health Systems, Inc. zeigt, die im August 2025 abgeschlossen wurde. Diese Transaktion stärkte sofort die Bilanz und den operativen Umfang von RHE. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Fusion führte zu einem Schnäppchenkaufgewinn von 5,3 Millionen US-Dollar, der im dritten Quartal 2025 erfasst wurde, ein klares Zeichen dafür, dass Vermögenswerte unter ihrem fairen Marktwert erworben wurden. Darüber hinaus hat SunLink rund 17,6 Millionen US-Dollar an Gesamtvermögenswerten ohne langfristige Schulden beigesteuert, was definitiv eine saubere Möglichkeit ist, das Portfolio zu vergrößern.

• Führen Sie opportunistische Akquisitionen zur sofortigen Skalierung durch.
• Nehmen Sie kleinere Betreiber ins Visier, die unter Kapitalengpässen leiden.
• Nutzen Sie das 5,3-Millionen-Dollar-Schnäppchenkaufgewinnmodell für zukünftige Geschäfte.

Profitieren Sie von Erhöhungen der Medicare- und Medicaid-Erstattungssätze im Jahr 2025/2026.

Die Zentren für Medicare & Medicaid Services (CMS) hat erhebliche Erhöhungen der Erstattungssätze für Skilled Nursing Facilities (SNFs) abgeschlossen, was das Umsatzpotenzial für das Portfolio von Regional Health Properties, Inc. direkt steigert. Diese Erhöhungen sind wichtig, um die steigenden Betriebskosten der Branche, insbesondere für die Arbeitskosten, auszugleichen.

Für das Geschäftsjahr (GJ) 2025 hat CMS eine Nettozahlungsaktualisierung von 4,2 % für SNFs abgeschlossen, was einem landesweiten Gesamtanstieg der Medicare-Teil-A-Zahlungen um etwa 1,4 Milliarden US-Dollar entspricht. Mit Blick auf die Zukunft bestätigt die endgültige Regelung für das Geschäftsjahr 2026 einen weiteren Nettoanstieg von 3,2 % oder rund 1,16 Milliarden US-Dollar. Dieser zweijährige Rückenwind sorgt für vorhersehbare, höhere Einnahmequellen, verbessert das Nettobetriebsergebnis (NOI) der RHE-Einrichtungen und stärkt die Mieterdeckungsquoten.

Strategische Veräußerungen (Verkauf) von nicht zum Kerngeschäft gehörenden oder leistungsschwachen Vermögenswerten zur Schuldenreduzierung.

Der proaktive Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten ist eine clevere Möglichkeit, das Risiko in der Bilanz zu verringern und Kapital für Möglichkeiten mit höheren Renditen freizusetzen. Regional Health Properties, Inc. hat diese Strategie umgesetzt, was angesichts der ausstehenden Schulden von 48,6 Millionen US-Dollar zum 30. September 2025 von entscheidender Bedeutung ist.

Im Anschluss an das dritte Quartal 2025 schloss das Unternehmen den Verkauf seiner Anlage in Coosa Valley in Glencoe, Alabama, ab. Das Management beabsichtigt, diesen Verkaufserlös opportunistisch zu verwenden, was von der Finanzierung anspruchsvollerer Umwandlungen bis hin zur Tilgung von Schulden reichen kann. Darüber hinaus hat RHE seine Vorzugsaktienverpflichtung bereits durch den Rückkauf von 366.359 Aktien seiner 12,5 % kumulativen rückzahlbaren Vorzugsaktien der Serie B mit einem Abschlag im dritten Quartal 2025 reduziert, was eine direkte Reduzierung der finanziellen Verpflichtungen darstellt.

Konvertieren Sie bestehende Immobilien in Pflegemodelle mit höherer Versorgungsqualität und steigern Sie so den potenziellen Umsatz pro Bett.

Der Gesundheitsmarkt verlagert sich in Richtung einer anspruchsvolleren Pflege, was bedeutet, dass die Patienten kränker werden und spezialisiertere Dienstleistungen benötigen, die höhere Erstattungssätze (Einnahmen pro Bett) erfordern. Regional Health Properties, Inc. kann seinen Immobilienwert und seine Umsatzrendite steigern, indem es Standard-Pflegeflächen in spezialisierte Einheiten wie Gedächtnispflege, Beatmungspflege oder spezialisierte Rehabilitation umwandelt.

RHE hat mit diesem Modell bereits Erfolge vorzuweisen. Beispielsweise hat sich die Gedächtnisstation in der Einrichtung in Meadowood seit dem zweiten Quartal 2025 nachhaltig stabilisiert und liegt bei 93 % Auslastung. Diese hohe Auslastung für einen spezialisierten Dienst beweist die starke Nachfrage und das höhere Umsatzpotenzial. Der Schritt des Unternehmens, vier Einrichtungen – Georgetown, Mountain Trace, Southland und Sumter – im Jahr 2025 in sein Segment „Gesundheitsdienstleistungen“ zu überführen, was zu einem Anstieg der Patientenversorgungskosten um 170,5 % (und einer Verlagerung der Umsatzerlöse) führte, steht im Einklang mit dieser Strategie, Modelle mit höherer Akutintensität direkt zu betreiben, um eine bessere finanzielle Kontrolle und Gewinne zu erzielen.

Regional Health Properties, Inc. (RHE) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Steigende Zinssätze erhöhen die Kosten für die Bedienung bestehender Schulden und zukünftiger Refinanzierungen.

Sie müssen sich der Schuldenstruktur genau bewusst sein, insbesondere als Real Estate Investment Trust (REIT), der sich auf den kapitalintensiven, qualifizierten Pflegesektor konzentriert. Regional Health Properties, Inc. trägt eine erhebliche Schuldenlast und ist daher einem herausfordernden Zinsumfeld ausgesetzt.

Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen ausstehende Schulden in Höhe von 48,6 Millionen US-Dollar. Während der gewichtete durchschnittliche Jahreszinssatz derzeit mit 5,0 % bei einer langen gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von etwa 16 Jahren überschaubar ist, liegt die eigentliche Bedrohung in der zukünftigen Refinanzierung und den Kosten für neues Kapital. Wenn die Marktzinsen weiter steigen, könnten die Schuldenvereinbarungen von RHE seine Fähigkeit zur Refinanzierung dieser Schulden zu günstigen Konditionen einschränken und möglicherweise zu höheren langfristigen Zinsaufwendungen führen. Das ist ein direkter Schlag ins Endergebnis.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Erhöhung des Zinssatzes um 100 Basispunkte (1,0 %) bei einem Kapital von 48,6 Millionen US-Dollar würde bei der Refinanzierung oder Neuaufnahme von Krediten zu einem jährlichen Zinsaufwand von fast 486.000 US-Dollar führen. Das hohe Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, das bei 1540,7 % lag, ist ein weiteres Zeichen für eine risikoreiche Finanzstruktur, bei der selbst kleine Zinserhöhungen übergroße Auswirkungen auf die Anteilseigner haben können.

Anhaltender Arbeitskräftemangel und Lohninflation bei Betreibern (Mietern) könnten zu Mietausfällen führen.

Die finanzielle Gesundheit von Regional Health Properties ist untrennbar mit seinen Betreibern (Mietern) verbunden, und der Sektor der qualifizierten Pflegeeinrichtungen (SNF) befindet sich in einer schweren Arbeitskräftekrise. Das sind nicht nur Kopfschmerzen; Es stellt eine grundlegende Bedrohung für ihre Fähigkeit dar, Miete zu zahlen.

Das Kernproblem besteht darin, dass die Arbeitskosten in die Höhe schießen und durchschnittlich 56,1 % der Betriebsbudgets der Anbieter verschlingen. Fast alle Organisationen – etwa 96 % – verzeichneten im vergangenen Jahr einen Anstieg der Personalkosten. Diese Lohninflation wird durch eine hohe Fluktuation verschärft, wobei die Fluktuation bei Certified Nursing Assistants (CNA) durchschnittlich 44,2 % beträgt, was die Betreiber dazu zwingt, sich auf teures Leihpersonal zu verlassen.

Die betriebliche Belastung zeigt sich bereits an Kapazitätsgrenzen:

• 25 % der SNF-Gemeinschaften mit nur einem Standort beschränkten die Zulassung aufgrund von Personalmangel.
• 18 % der SNF-Gemeinschaften mit mehreren Standorten beschränkten den Eintritt.
• Jedes sechste Unternehmen berichtete von schwerwiegenden Auswirkungen auf seine Betriebsmarge aufgrund von Personalproblemen.

Weniger Eintritte bedeuten weniger Einnahmen für den Mieter, und weniger Einnahmen bedeuten ein höheres Risiko eines Mietausfalls für Regional Health Properties. Es handelt sich um eine direkte Übertragung des Betriebsrisikos von der Gewinn- und Verlustrechnung des Mieters auf den Cashflow des REIT.

Verstärkte behördliche Kontrolle über qualifizierte Pflegeeinrichtungen, was sich auf die Rentabilität der Mieter auswirkt.

Das regulatorische Umfeld, insbesondere auf Bundesebene, stellt eine klare und quantifizierbare Bedrohung für die Rentabilität der SNF-Betreiber dar, was wiederum die dreifachen Nettomieteinnahmen von RHE unter Druck setzt.

Das wichtigste aktuelle Mandat ist die im April 2024 verabschiedete bundesstaatliche Mindestpersonalvorschrift. Diese Vorschrift schreibt eine Mindestanzahl an Betreuungsstunden pro Bewohnertag vor. Eine Analyse der KFF schätzte, dass nur 19 % der Pflegeeinrichtungen die vollständigen Umsetzungsstandards dieser Regel erfüllen würden. Die überwiegende Mehrheit der Betreiber wird vor der Wahl stehen: mehr Personal zu hohen Löhnen einstellen (was die Lohninflation weiter anheizt) oder mit hohen Geldstrafen und einer möglichen Betriebsschließung wegen Nichteinhaltung rechnen müssen.

Diese verstärkte Durchsetzung und Regulierung stellt einen expliziten Risikofaktor für RHE dar, da sie sich direkt auf die finanzielle Leistungsfähigkeit der Betreiber auswirkt, die vertraglich zur Mietzahlung verpflichtet sind. Die Compliance-Kosten sind definitiv ein Gegenwind für die gesamte Branche.

Mögliche Mieterinsolvenzen oder Mietumstrukturierungen, was den Funds From Operations (FFO) weiter unter Druck setzt.

Das Zusammentreffen hoher Arbeitskosten, des Drucks zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und steigender Zinssätze schafft einen fruchtbaren Boden für die finanzielle Notlage der Mieter, die die größte Bedrohung für den Cashflow von RHE darstellt.

Das Unternehmen selbst ist sich des Risikos bewusst, dass seine Betreiber Konkurs anmelden, zahlungsunfähig werden oder die Miete nicht zahlen. Ein Hauptrisiko besteht darin, dass ein insolventer Betreiber nicht abgelaufene Mietverpflichtungen gerichtlich ablehnen (stornieren) kann, wodurch RHE mit einer leerstehenden Immobilie und einem Verlust an Mieteinnahmen zurückbleibt.

Die Finanzkennzahlen von Regional Health Properties zeigen wenig Puffer gegen ein solches Ereignis. In den neun Monaten, die am 30. September 2025 endeten, betrug der Nettobarmittelzufluss des Unternehmens aus betrieblicher Tätigkeit nur 990.000 US-Dollar und das bereinigte EBITDA 982.000 US-Dollar. Der Ausfall eines einzigen großen Mieters könnte leicht einen erheblichen Teil dieses operativen Cashflows zunichte machen, was es äußerst schwierig macht, die Gemeinkosten und den Schuldendienst des Unternehmens zu decken. Die finanzielle Leistungsfähigkeit ist zu dürftig, um einen erheblichen Mieterausfall aufzufangen.