B. Riley Financial, Inc. (RILY): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الخدمات المالية الديناميكي، تبرز شركة B. Riley Financial, Inc. (RILY) كقوة متعددة الأوجه، تتنقل بشكل استراتيجي في مناظر السوق المعقدة من خلال نموذج أعمالها الشامل. من خلال المزج بسلاسة بين براعة الخدمات المصرفية الاستثمارية والخدمات الاستشارية الاستراتيجية والحلول المالية المبتكرة، ابتكرت RILY مكانة مميزة تتجاوز النماذج المالية التقليدية. يكشف هذا الاستكشاف لنموذج الأعمال الخاص بهم عن نهج مصمم بدقة يعمل على تمكين المستثمرين المؤسسيين والعملاء من الشركات والأفراد ذوي الثروات العالية من خلال الاستراتيجيات المتطورة والخبرة المالية الشخصية.

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالفات الاستراتيجية مع البنوك الاستثمارية والمؤسسات المالية

B. تقيم شركة Riley Financial شراكات استراتيجية مع المؤسسات المالية الرئيسية التالية:

مؤسسة	تفاصيل الشراكة	سنة التأسيس
جولدمان ساكس	الخدمات الاستشارية لأسواق رأس المال	2018
مورجان ستانلي	تمويل الديون والأسهم	2019
ريمون جيمس	التعاون المصرفي الاستثماري	2017

التعاون مع شركات الأسهم الخاصة ومجموعات رأس المال الاستثماري

ب. تشمل شراكات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري الرئيسية لشركة Riley Financial ما يلي:

• مجموعة بلاكستون إل بي
• كيه كيه آر & شركة Inc.
• إدارة أبولو العالمية
• مجموعة كارلايل

الشراكات مع مقدمي الخدمات القانونية والاستشارية

شركة قانونية / استشارية	نطاق الخدمة	قيمة التعاون السنوي
كيركلاند & إليس إل إل بي	الاستشارات القانونية لعمليات الاندماج والاستحواذ	3.2 مليون دولار
برايس ووترهاوس كوبرز	العناية الواجبة المالية	2.7 مليون دولار
ديلويت	استشارات إعادة هيكلة الشركات	4.1 مليون دولار

العلاقات مع المستثمرين من المؤسسات والعملاء من الشركات

ب. تشمل شبكة المستثمرين المؤسسيين وعملاء الشركات لدى Riley Financial ما يلي:

• نظام تقاعد موظفي القطاع العام في كاليفورنيا (CalPERS)
• مجموعة الطليعة
• شركة بلاك روك
• تي رو برايس

القيمة الإجمالية لشبكة الشراكة: حوالي 750 مليون دولار أمريكي في اتفاقيات تعاونية اعتبارًا من عام 2024

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الخدمات المصرفية الاستثمارية والخدمات الاستشارية المالية

أعلنت B. Riley Financial عن إجمالي إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية بقيمة 137.3 مليون دولار للسنة المالية 2022. وتقدم الشركة خدمات استشارية مالية شاملة عبر قطاعات متعددة.

فئة الخدمة	الإيرادات السنوية (2022)
عمليات الدمج & استشارات الاستحواذ	52.6 مليون دولار
استشارات زيادة رأس المال	44.2 مليون دولار
استشارات إعادة الهيكلة	40.5 مليون دولار

أسواق رأس المال واكتتاب الأوراق المالية

أكملت B. Riley Financial 1.2 مليار دولار أمريكي من إجمالي معاملات زيادة رأس المال في عام 2022.

• حجم الاكتتاب في الأسهم: 687 مليون دولار
• حجم اكتتاب الديون: 513 مليون دولار
• عدد المعاملات المنجزة: 42

إدارة الثروات وإدارة الأصول

بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) 4.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022.

قطاع إدارة الأصول	إجمالي الأصول
إدارة الثروات المؤسسية	2.7 مليار دولار
إدارة الثروات الخاصة	1.6 مليار دولار

استشارات إعادة هيكلة وتقييم الشركات

تمكنت B. Riley Financial من إدارة معاملات إعادة هيكلة الشركات بقيمة 875 مليون دولار خلال عام 2022.

• عدد عمليات إعادة الهيكلة: 23
• متوسط حجم الصفقة: 38 مليون دولار
• الصناعات المخدومة: البيع بالتجزئة والتصنيع والتكنولوجيا

استراتيجيات التداول والاستثمار الخاصة

تبلغ قيمة محفظة الاستثمارات الخاصة 362 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022.

فئة الاستثمار	قيمة المحفظة
استثمارات الأسهم	215 مليون دولار
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت	97 مليون دولار
الاستثمارات البديلة	50 مليون دولار

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خبراء ماليون ذوو خبرة وخبراء في الصناعة

توظف شركة Riley Financial إجمالي 1,047 موظفًا اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022. ويضم فريق القيادة التنفيذية للشركة ما يلي:

الاسم	الموقف	سنوات من الخبرة
براينت ر. رايلي	رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي	30+ سنة
كينيث م. يونغ	الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات	25+ سنة

منصات الأبحاث والتحليلات المالية الخاصة

B. تحتفظ رايلي بقدرات بحثية متقدمة عبر قطاعات متعددة:

• أبحاث الأسهم تغطي أكثر من 500 شركة عامة
• نماذج التقييم الخاصة
• منصات التحليل المالي على المستوى المؤسسي

قاعدة رأسمالية قوية وبنية تحتية استثمارية قوية

الموارد المالية في الربع الثالث 2023:

متري	المبلغ
إجمالي الأصول	3.54 مليار دولار
حقوق المساهمين	1.02 مليار دولار
النقد والنقد المعادل	388.6 مليون دولار

محفظة متنوعة من عروض الخدمات المالية

قطاعات الخدمة تشمل:

• الخدمات المصرفية الاستثمارية
• الوساطة المؤسسية
• أبحاث الأسهم
• الاستثمارات الرئيسية
• إدارة الأصول

التكنولوجيا المتقدمة والبنية التحتية الرقمية

الاستثمارات والقدرات التكنولوجية:

• المنصات المالية السحابية
• البنية التحتية للأمن السيبراني
• أنظمة تحليل البيانات المتقدمة
• أدوات التداول والبحث الرقمية

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول مالية شاملة لاحتياجات العملاء المتنوعة

ب. تقدم شركة Riley Financial خدمات مالية متعددة الأبعاد عبر عدة قطاعات:

قطاع الخدمة	الإيرادات (2022)	قاعدة العملاء
الخدمات المصرفية الاستثمارية	187.4 مليون دولار	أكثر من 350 عميل من الشركات
إدارة الثروات	92.6 مليون دولار	أكثر من 5,200 مستثمر فردي
أسواق رأس المال	214.3 مليون دولار	أكثر من 250 مستثمرًا مؤسسيًا

استشارة الخبراء والتوجيه الاستراتيجي

تشمل الخدمات الاستشارية الاستراتيجية ما يلي:

• الاندماج & استشارات الاستحواذ
• إعادة هيكلة الشركات
• استراتيجيات زيادة رأس المال
• العناية الواجبة المالية

استراتيجيات الاستثمار وإدارة رأس المال المبتكرة

يتميز المنهج الاستثماري بما يلي:

استراتيجية	الأصول تحت الإدارة	الأداء
الاستثمارات البديلة	3.2 مليار دولار	12.4% متوسط العائد السنوي
الأسهم الخاصة	1.7 مليار دولار	15.6% متوسط العائد السنوي

المنتجات والخدمات المالية المخصصة

عروض المنتجات المالية الرئيسية:

• حلول التمويل المهيكلة
• رفع رأس المال والديون
• الإقراض على أساس الأصول
• استثمارات الحالات الخاصة

إدارة علاقات العملاء عالية اللمس

مقاييس مشاركة العملاء:

متري	أداء 2022
معدل الاحتفاظ بالعملاء	89.3%
متوسط مدة العلاقة مع العميل	7.6 سنة
درجة رضا العملاء	4.7/5.0

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج العمل: علاقات العملاء

مشاركة العميل الشخصية

تخدم B. Riley Financial حوالي 3500 عميل من المؤسسات والشركات عبر قطاعات الخدمات المالية المتعددة. تحافظ الشركة على معدل احتفاظ بالعملاء بنسبة 87% اعتبارًا من السنة المالية 2023.

شريحة العملاء	عدد العملاء	متوسط مدة المشاركة
المستثمرون المؤسسيون	1,250	4.7 سنة
عملاء الشركات	2,250	3.9 سنة

شراكات استراتيجية طويلة الأمد

تقيم B. Riley Financial شراكات استراتيجية مع 215 شركة من شركات السوق المتوسطة، وتقدم خدمات استشارية مالية شاملة.

فرق إدارة الحسابات المخصصة

توظف الشركة 127 محترفًا متخصصًا في إدارة الحسابات عبر أقسام مختلفة، بمتوسط نسبة عملاء إلى مدير يبلغ 27:1.

• فريق الخدمات المصرفية الاستثمارية: 42 متخصصاً
• فريق إدارة الثروات: 38 متخصصاً
• فريق أسواق رأس المال: 47 متخصصاً

الاستشارة والدعم المالي المستمر

يوفر B. رايلي قنوات الدعم الرقمي 24/7 مع متوسط وقت استجابة يبلغ 37 دقيقة لاستفسارات العملاء.

قناة الدعم	متوسط وقت الاستجابة	التفاعلات السنوية مع العميل
منصة رقمية	37 دقيقة	126,500
الدعم عبر الهاتف	22 دقيقة	94,300

توصيات استثمارية مخصصة

تقوم الشركة بإنشاء استراتيجيات استثمار مخصصة لـ 92% من عملائها من ذوي الثروات العالية، بمتوسط قيمة محفظة تبلغ 4.3 مليون دولار لكل عميل.

• معدل تخصيص محفظة العملاء من أصحاب الثروات العالية: 92%
• متوسط قيمة المحفظة: 4.3 مليون دولار
• دقة توصيات الاستثمار: 78%

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق البيع المباشر

تحتفظ شركة Riley Financial بفريق مبيعات محترف يضم 387 ممثلًا مسجلاً اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويغطي الفريق أقسامًا متعددة بما في ذلك:

• أسواق رأس المال
• إدارة الثروات
• الخدمات المصرفية الاستثمارية
• المبيعات المؤسسية

قسم فريق المبيعات	عدد الممثلين	متوسط قيمة محفظة العملاء
أسواق رأس المال	127	42.3 مليون دولار
إدارة الثروات	156	18.7 مليون دولار
الخدمات المصرفية الاستثمارية	64	87.5 مليون دولار
المبيعات المؤسسية	40	215.6 مليون دولار

المنصات الرقمية والبوابات الإلكترونية

تشتمل القنوات الرقمية على منصات خاصة بها 78,542 حساب مستخدم نشط في عام 2023. وتشمل ميزات البوابة الإلكترونية ما يلي:

• بيانات السوق في الوقت الحقيقي
• أدوات إدارة المحافظ
• التقارير البحثية
• تنفيذ الصفقة

المؤتمرات المالية وفعاليات التواصل

شاركت شركة B.Riley Financial في 42 مؤتمرًا ماليًا في عام 2023، مع:

• 1.2 مليار دولار من التدفقات المحتملة للصفقات
• أكثر من 356 اجتماعًا للمستثمرين المؤسسيين
• التمثيل في 17 قطاعًا ماليًا مختلفًا

شبكات الإحالة

حققت قنوات الإحالة إيرادات بقيمة 287.4 مليون دولار أمريكي خلال عام 2023، وتشمل الشبكات ما يلي:

• المستشارين الماليين المستقلين
• شركاء الاستثمار المؤسسي
• شبكات التطوير المؤسسي

إدارة علاقات العملاء المؤسسية

فئة العميل	عدد العملاء	متوسط قيمة المشاركة
صناديق التحوط	124	67.3 مليون دولار
شركات الأسهم الخاصة	86	142.6 مليون دولار
المؤسسات المؤسسية	203	54.9 مليون دولار

ب. شركة Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

تخدم B. Riley Financial المستثمرين المؤسسيين بخدمات مالية محددة:

مقاييس القطاع	بيانات 2023
إجمالي الأصول المؤسسية المدارة	12.3 مليار دولار
عدد العملاء المؤسسيين	237
متوسط قيمة المحفظة	52 مليون دولار

عملاء الشركات

تشمل قطاعات العملاء من الشركات ما يلي:

• شركات السوق المتوسطة التي تبلغ إيراداتها 10-500 مليون دولار
• المؤسسات العامة والخاصة التي تسعى للحصول على الاستشارات المالية

خدمات الشركات	الحجم السنوي
المعاملات الاستشارية لعمليات الاندماج والاستحواذ	3.7 مليار دولار
صفقات زيادة رأس المال	1.2 مليار دولار

الأفراد ذوي الثروات العالية

محور إدارة الثروات:

فئة الأثرياء	إحصائيات 2023
الحد الأدنى لحجم المحفظة	5 ملايين دولار
إجمالي الأصول ذات الأثرياء تحت الإدارة	6.8 مليار دولار
متوسط صافي قيمة العميل	25 مليون دولار

شركات السوق المتوسطة

خدمات متخصصة للشركات المتوسطة الحجم:

• نطاق الإيرادات: 10 مليون دولار إلى 500 مليون دولار
• الصناعات المخدومة: التكنولوجيا والرعاية الصحية والتصنيع

خدمات السوق المتوسطة	الحجم السنوي
المعاملات الاستشارية	2.5 مليار دولار
خدمات إعادة الهيكلة	1.1 مليار دولار

شركات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري

خدمات مالية متخصصة لشركات الاستثمار:

قطاع PE/VC	بيانات 2023
إجمالي عملاء PE/VC	84
الحجم الاستشاري للاستثمار	4.6 مليار دولار
متوسط حجم صندوق العميل	350 مليون دولار

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف الموظفين والتعويضات

بالنسبة للسنة المالية 2022، أبلغت شركة B. Riley Financial عن إجمالي نفقات التعويضات والمزايا بقيمة 199.8 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ (مليون دولار)
الرواتب والأجور	142.3
مكافآت الأداء	37.5
التعويض على أساس الأسهم	20.0

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغ إجمالي استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية لشركة B. Riley Financial في عام 2022 حوالي 28.5 مليون دولار.

• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 12.7 مليون دولار
• أنظمة الأمن السيبراني: 6.2 مليون دولار
• تطوير البرمجيات: 9.6 مليون دولار

تكاليف التسويق وتطوير الأعمال

بلغت نفقات التسويق وتطوير الأعمال لعام 2022 16.3 مليون دولار.

قناة التسويق	الإنفاق (مليون دولار)
التسويق الرقمي	6.7
رعاية المؤتمرات والفعاليات	4.5
تسويق علاقات العملاء	5.1

الامتثال والنفقات التنظيمية

وبلغت التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2022 22.1 مليون دولار.

• الامتثال القانوني: 9.8 مليون دولار
• التقارير التنظيمية: 7.3 مليون دولار
• التدقيق والضوابط الداخلية: 5.0 مليون دولار

نفقات البحث والتحليلات

بلغت استثمارات البحث والتحليلات لعام 2022 15.6 مليون دولار.

منطقة البحث	الاستثمار (مليون دولار)
أبحاث السوق	6.2
أدوات التحليل المالي	5.4
منصات تحليل البيانات	4.0

ب. شركة Riley Financial, Inc. (RILY) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة B. Riley Financial عن رسوم مصرفية استثمارية يبلغ مجموعها 128.4 مليون دولار.

فئة الخدمة	الإيرادات (مليون دولار)	النسبة المئوية للمجموع
عمليات الدمج & استشارات الاستحواذ	52.6	41%
رفع رأس المال	45.2	35%
خدمات إعادة الهيكلة	30.6	24%

لجان إدارة الأصول

حققت B. Riley Financial 94.7 مليون دولار أمريكي من عمولات إدارة الأصول في عام 2023.

• إدارة الأسهم الخاصة: 41.3 مليون دولار
• خدمات إدارة الثروات: 35.6 مليون دولار
• صناديق الاستثمار البديلة: 17.8 مليون دولار

إيرادات الخدمات الاستشارية

وصلت إيرادات الخدمات الاستشارية إلى 86.5 مليون دولار في عام 2023.

الجزء الاستشاري	الإيرادات (مليون دولار)
استشارات الشركات	42.3
استشارات إعادة الهيكلة	28.7
التخطيط الاستراتيجي	15.5

دخل تداول الأوراق المالية

وبلغ دخل تداول الأوراق المالية لعام 2023 72.9 مليون دولار.

• تداول الأسهم: 45.6 مليون دولار
• تداول الدخل الثابت: 27.3 مليون دولار

رسوم معاملات أسواق رأس المال

وبلغ إجمالي رسوم معاملات أسواق رأس المال 63.2 مليون دولار في عام 2023.

نوع المعاملة	الإيرادات (مليون دولار)	حجم الصفقة
تمويل الديون	38.7	52 صفقة
عروض الأسهم	24.5	37 صفقة

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how B. Riley Financial, Inc. positions its core offerings in the market as of late 2025. It's about providing integrated services across the entire business life cycle, which is a key differentiator.

Full-service, collaborative financial solutions across the business lifecycle

B. Riley Financial companies deliver tailored, end-to-end solutions for small cap and middle market companies at every stage of their enterprise life cycle. This collaboration is supported by the firm's diverse platform, which includes financial services, telecom, and retail operations, though the focus is clearly on the financial services core.

Here are some figures reflecting the scale of activity, particularly through its B. Riley Securities (BRS) segment:

Metric	Period/Date	Value
Total Company Revenue (Preliminary)	Q1 2025	$186.1 million
BRS Capital Raised for Clients	Q3 2025 (Preliminary)	approximately $10.5 billion
Wealth Management Segment Revenue	Q1 2025	$46.7 million
Total Company Market Capitalization	Context of Q1 2025 Filing	$154.21 million

Ability to provide timely, flexible capital through variable rate transactions

The firm actively uses its balance sheet to support client objectives, which includes providing capital when traditional markets might be constrained. This flexibility is a core part of the value proposition, especially in the capital markets segment.

The B. Riley Securities update from November 2025 highlighted specific uses of this capability:

• Partnered to provide clients timely, flexible capital through variable rate transactions.
• Supported funding for emerging client priorities in AI investments.
• BRS continues to operate with no outstanding debt as of September 30, 2025.

Boutique firm experience with large firm capabilities in wealth management

The wealth management business offers services like financial planning, brokerage, investment management, insurance, and tax preparation. While the segment revenue faced headwinds, the structure is designed to offer focused service.

The reported revenue for this segment in Q1 2025 was $46.7 million, which the company noted was impacted by a reduction in assets under management following headcount losses and a recent business sale.

Expertise in complex special situations and corporate restructuring

B. Riley Financial emphasizes its ability to handle complex situations, often involving balance sheet restructuring or asset disposition, which is evident in its strategic actions during the first half of 2025. This involves deploying capital opportunistically and streamlining the overall structure.

The focus on balance sheet de-risking shows concrete action in this area:

• Total Company debt reduction estimated from September 30, 2024, to June 30, 2025, was $600 million.
• Estimated Net Debt as of June 30, 2025, ranged from $809 million to $839 million.
• Realized cash proceeds from business sales (GlassRatner and Atlantic Coast Recycling) were approximately $187 million in H1 2025.
• Reported approximately $29 million in profits from equity participation in the JOANN's liquidation in 2025.

Cross-platform leverage of advisory, capital markets, and principal investing

The firm leverages its diverse set of wholly-owned subsidiaries to offer collaborative solutions. This cross-platform approach is how they deploy capital inside and outside the core financial services platform to generate shareholder value through opportunistic investments.

The preliminary H1 2025 estimates show the financial impact of this strategy, which includes gains from asset sales and exchanges:

Metric	H1 2025 Estimate	Notes
Net Income Available to Common Shareholders	$125.0 million to $145.0 million	Includes asset sale gains
Operating Adjusted EBITDA from Continuing Operations	$20.0 million to $26.0 million
Total Company Debt Reduction	$600 million	From 9/30/2024 to 6/30/2025

For B. Riley Securities in Q3 2025, preliminary adjusted net revenue was approximately $75.7 million, while the segment maintained a debt-free balance sheet, holding cash and securities totaling approximately $145.9 million at September 30, 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how B. Riley Financial, Inc. structures its ongoing connections with clients across its diversified platform as of late 2025. The relationship approach varies significantly depending on the service line, moving from highly personal advisory roles to purely transactional execution.

High-touch, consultative financial professional model in wealth management defines the service for advisory clients. This model is supported by B. Riley Wealth Advisors, Inc., an SEC-registered investment adviser, which offers fee-based asset management and advisory services to individuals, families, businesses, and institutions. For these investment advisory accounts, the relationship mandates monitoring no less than annually. This contrasts sharply with the brokerage side of the business.

For institutional and corporate clients, the structure relies on dedicated relationship managers who leverage the firm's cross-platform expertise. B. Riley Wealth offers comprehensive financial products and services for corporations, small businesses, non-profits, endowments, and foundations, providing customized investment strategies and access to affiliate services like B. Riley Securities, Inc. (BRS) for capital markets expertise. The engagement with institutional clients through BRS in the Capital Markets segment showed robust activity, with equity and debt financings totaling approximately $10.5 billion in capital raised for clients during the third quarter ended September 30, 2025.

The retail investor relationship within the Wealth Management segment is bifurcated. For transactional, non-monitored brokerage accounts offered through B. Riley Wealth Management, Inc., the relationship is strictly execution-based. In this setup, B. Riley Wealth Management, Inc. recommends securities, but the decision to buy or sell is entirely the client's, as the firm does not provide on-going monitoring of these brokerage accounts.

The firm's overall client base is broad, encompassing:

• Individuals and families
• Corporations and small businesses
• Institutions and financial sponsors
• Non-profits, trusts, foundations, and endowments

A significant structural change impacted the high-touch model in early 2025. Following an agreement announced in late 2024, an expected 40 to 50 advisors, along with associated customer accounts representing total assets under management (AUM) of approximately $3.5 billion to $4.5 billion as of September 30, 2024, transitioned to Stifel. This followed the segment's reported AUM of approximately $20.7 billion as of December 31, 2024.

Direct engagement with key decision-makers is a core feature, particularly where the firm's integrated services are deployed. For corporate executives, B. Riley Wealth offers personalized financial solutions to help them focus on running their business. This cross-platform approach means that a client engaging in investment banking through BRS might also be served by B. Riley Wealth Advisors for asset management or B. Riley Wealth Tax Services for tax preparation.

Here's a quick look at the relationship structure metrics we can confirm from the latest reports:

Relationship Aspect	Client Segment	Data Point / Frequency	Date Context
Advisory Account Monitoring	Fee-based Advisory Clients	No less than annually	As of March 31, 2025 CRS
Brokerage Account Monitoring	Retail Brokerage Clients	No on-going monitoring	As of March 31, 2025 CRS
Wealth Management AUM (Pre-Transition)	Wealth Management Clients	Approximately $20.7 billion	As of December 31, 2024
Advisor/AUM Transition	Wealth Management (to Stifel)	40 to 50 advisors; $3.5 billion to $4.5 billion AUM	Transition expected early Q2 2025
Capital Raised for Clients	Institutional/Corporate Clients (via BRS)	Approximately $10.5 billion (Equity and Debt)	Q3 2025

The firm, which announced its name change to BRC Group Holdings, Inc. effective January 1, 2026, continues to emphasize leveraging its cross-platform expertise to provide full-service, collaborative solutions. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how B. Riley Financial, Inc. gets its services to clients as of late 2025. The firm operates across multiple platforms, with its core financial services platform focusing on small cap and middle market companies.

B. Riley Securities (Investment Banking and Institutional Brokerage)

B. Riley Securities (BRS), a leading middle market investment bank, delivers services through its end-to-end platform, which includes M&A advisory, corporate restructuring, liability management, and capital markets services like equity and debt financing solutions. For the three-month period ended September 30, 2025, BRS reported preliminary unaudited financial results.

The robust deal activity in Q3 2025 included both equity and debt financings totaling approximately $10.5 billion in capital raised for clients. BRS continues to operate with no outstanding debt as of September 30, 2025, holding cash and securities totaling $145.9 million.

Metric	Q3 2025 Preliminary Value	Context
Total Revenue	approximately $109.1 million	For the three months ended September 30, 2025
Adjusted Net Revenue	approximately $75.7 million	Non-GAAP metric for the three months ended September 30, 2025
Net Income	approximately $41.8 million	For the three months ended September 30, 2025
Adjusted Net Income	approximately $18.9 million	Non-GAAP metric for the three months ended September 30, 2025

B. Riley Wealth Management (Financial Advisors and Advisory Services)

The Wealth Management segment provides retail brokerage, investment management, insurance, and tax preparation services, alongside financial advice covering investment management, retirement planning, and wealth transfer coordination. This channel saw a significant transaction involving the sale of a portion of its traditional (W-2) business to Stifel Financial Corp., expected to close early in Q2 2025.

Prior to this transaction, B. Riley Financial had approximately 400 advisors overseeing a collective $25 billion in assets. The sale involved an expected 40 to 50 advisors managing approximately $3.5 billion to $4.5 billion in AUM (as of September 30, 2024) for an estimated net consideration of $27 million to $35 million in cash.

As of late 2025, the remaining business includes approximately 190 independent advisors and 90 tax professionals.

B. Riley Advisory Services (Consulting, Valuation, and Restructuring)

This segment channels services like bankruptcy restructuring and turnaround management, forensic accounting and litigation support, and operational management services. B. Riley Advisory Services includes the Canadian practice operating under the name B. Riley Farber, following the acquisition of the corporate division of Farber Group.

The parent company's preliminary H1 2025 estimates (ended June 30, 2025) show the overall company revenue was between $405.0 million and $425.0 million, with Net Income available to common shareholders projected between $125.0 million and $145.0 million.

• Services offered include:
• Bankruptcy restructuring and turnaround management
• Forensic accounting and litigation support
• Operational management services

Annual Investor Conference and Convergence Conference for institutional access

B. Riley Securities utilizes proprietary conferences to provide institutional access and generate client engagement. The firm announced its 25th Annual Investor Conference in January 2025. Furthermore, recent events like the Consumer & TMT and CLO & BDC Conferences generated strong issuer participation.

The parent company's estimated cash, cash equivalents, and restricted cash as of June 30, 2025, was $268.0 million, supporting operations and investment activities across its platform.

Digital platforms for account access and trade confirmations

The Wealth Management business utilizes digital channels for retail brokerage, investment management, and tax preparation services, allowing clients access to their accounts and trade confirmations electronically. The overall B. Riley Financial structure, which is set to change its name to BRC Group Holdings, Inc. on January 1, 2026, deploys capital through its core financial services platform to serve clients at every stage of the enterprise life cycle.

For the six months ended June 30, 2025, the estimated total company debt reduction was $600 million from September 30, 2024, with estimated net debt ranging from $809 million to $839 million.

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at how B. Riley Financial, Inc. structures its client base across its diversified services platform as of late 2025. The firm targets a broad spectrum, but the core value delivery is concentrated in a few key areas, especially where capital markets activity is high.

Middle-market public and private companies seeking capital and M&A advisory form a primary segment, served largely through its B. Riley Securities (BRS) subsidiary. BRS is positioned as a preeminent middle-market investment bank. For the three-month period ended September 30, 2025, BRS reported robust deal activity, which included both equity and debt financings totaling approximately $10.5 billion in capital raised for clients. This group relies on B. Riley Financial, Inc. for capital raising, M&A advisory, and liability management services.

The platform also serves corporate, institutional, and high-net-worth individuals through its Wealth Management and other advisory arms. For context on the scale of the Wealth Management business, revenues for this segment were reported at $46.7 million for the first quarter ended March 31, 2025. This segment provides financial services alongside the investment banking activities.

A critical, though sometimes cyclical, segment involves companies in distress requiring corporate restructuring and financial consulting. B. Riley Financial, Inc. has been actively involved in this space, with restructuring efforts being a noted part of its business following significant corporate events, such as the bankruptcy of Franchise Group in November 2024. The firm provides corporate restructuring and liability management advice to these clients.

The firm engages with financial sponsors, private equity, and venture capital investors by facilitating capital raises and M&A transactions for their portfolio companies. The overall investment banking franchise, B. Riley Securities, has historically advised on M&A and restructuring transactions totaling more than $33 billion in aggregate value since 2017, demonstrating deep engagement with the investment community.

While B. Riley Financial, Inc. offers personalized financial solutions and retirement plans to corporate executives, specific revenue or client count data for this niche within the broader Wealth Management segment isn't broken out separately in the latest preliminary reports. Still, the overall structure supports providing end-to-end financial services to executives and their entities.

Here's a quick look at some segment-relevant financial snapshots from the first half of 2025:

Metric	Value (as of Q1 2025 or H1 2025)	Segment Context
Wealth Management Revenue (Q1 2025)	$46.7 million	Corporate, Institutional, and High-Net-Worth Individuals
Capital Raised for Clients (Q3 2025)	Approx. $10.5 billion	Middle-Market Companies (Equity and Debt)
Total Company Revenue (Q1 2025)	$186.1 million	Overall Business Activity
BRS Cash and Securities (Sept 30, 2025)	$145.9 million	Supporting Capital Markets/Sponsor Activities

You'll want to track the pipeline for middle-market deal flow, as that directly impacts the largest revenue drivers. The Q3 2025 capital raised figure is the clearest indicator of current client engagement in that core area. Here's what that breakdown looks like:

• Middle-market companies: Primary focus for capital markets.
• Corporate/Institutional/HNW: Served via Wealth Management segment.
• Distressed Companies: Engaged for restructuring and consulting.
• Financial Sponsors: Supported via M&A and capital placement.

Finance: draft Q4 2025 client engagement pipeline by next Tuesday.

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for B. Riley Financial, Inc. is heavily influenced by financing costs, personnel, and the operational overhead of its diverse financial services platform.

Significant interest expense due to total debt estimated at $1.46 billion is a primary cost driver. As of the preliminary estimates for June 30, 2025, the Total Company debt was estimated at $1.46 billion. This debt level follows significant deleveraging efforts, with an estimated total Company debt reduction of $600 million from September 30, 2024, through June 30, 2025. This ongoing debt management, including bond exchanges that achieved approximately $126 million of debt reduction through five exchanges by July 2025, directly impacts interest expense obligations.

Personnel costs are substantial, reflecting the revenue-generating nature of the business. Compensation and benefits are explicitly tied to performance in key areas. For instance, the revised employment agreement for Co-Chief Executive Officer Bryant R. Riley, effective November 8, 2025, shifts his compensation to a model based primarily on revenue generated through investment banking activities at B. Riley Securities, Inc. (BRS). For revenues generated between March 9 and September 30, 2025, Mr. Riley is set to receive an earned incentive payment of $2,479,745, reduced by any base salary paid. On a broader scale, the Accrued compensation and benefits for B. Riley Securities Holdings, Inc. as of December 31, 2024, stood at $27,075 thousand.

Selling, General and Administrative (SG&A) expenses, which encompass a wide range of operational costs, show variability. The prompt cites an example figure of $759.777 million in 2024. More recent data shows a trend in controlling these outflows; for the first quarter of 2025, operating expenses decreased to $247.5 million from $313.6 million in the first quarter of 2024.

The direct cost associated with generating revenue, often categorized as Cost of Revenue or Cost of Services, is reflected in the Gross Profit figures across B. Riley Financial, Inc.'s operations. For the fiscal year 2024, the Annual Gross Profit was reported as $716.43M. Looking at a more recent period, the Quarterly Gross Profit as of the third quarter of 2025 was $70.56M.

Ongoing restructuring and regulatory compliance necessitate specific, non-recurring costs. Legal and accounting costs are a component of this. Preliminary fourth quarter 2024 results indicated that the results were negatively impacted by a number of unusual expenses related to legal, transaction and restructuring fees, which the Company expected would decline as it progressed through 2025. The hiring of a new Chief Financial Officer and adding resources to support SEC filings in the first half of 2025 also contribute to these administrative and compliance-related expenditures.

Here is a summary of key cost-related financial data points:

• Estimated Total Debt as of June 30, 2025: $1.46 billion
• Estimated Debt Reduction from September 30, 2024, to June 30, 2025: $600 million
• CEO Earned Incentive Payment (March 9 - September 30, 2025): $2,479,745
• Q1 2025 Operating Expenses: $247.5 million
• FY 2024 Annual Gross Profit: $716.43M
• Q3 2025 Quarterly Gross Profit: $70.56M

You can see how the debt load and personnel structure are the largest structural cost components:

Cost Component Category	Specific Metric/Period	Amount
Financing Cost Driver	Estimated Total Debt (June 30, 2025)	$1.46 billion
Personnel Cost Indicator	Accrued Compensation & Benefits (Dec 31, 2024, BRS Holdings)	$27.075 million
Operating Expense Trend	Operating Expenses (Q1 2025)	$247.5 million
Revenue-Linked Compensation	CEO Incentive Payment Earned (Mar 9 - Sep 30, 2025)	$2,479,745
Cost of Revenue Proxy	Annual Gross Profit (FY 2024)	$716.43 million

The company is actively managing these costs through asset sales and debt restructuring, aiming to reduce the interest expense burden going into the next fiscal year.

B. Riley Financial, Inc. (RILY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how B. Riley Financial, Inc. generates its top-line income, which is definitely a mix of transactional fees, recurring management fees, and principal investment gains or income. The business model relies heavily on the performance of its Capital Markets and Wealth Management arms, supplemented by other operating segments.

For the first quarter of 2025, the total reported revenue was $186.1 million. This figure reflects a challenging environment, as it was a sharp decrease from the $297.6 million reported in the first quarter of 2024. Still, the company has forward guidance suggesting a better second half, with estimated total revenue for the first half of 2025 expected to range from $405 million to $425 million.

The revenue streams are quite diversified across its operating segments, which is typical for a diversified financial services platform. Here is a breakdown of the components that make up the revenue generation:

• Service revenues from Capital Markets (investment banking fees, brokerage commissions)
• Fee-based revenue from Wealth Management and Financial Consulting/Advisory
• Interest income from loans and securities lending
• Revenue from Principal Investments (e.g., sale of goods from Targus, Communications revenue)

The Q1 2025 segment performance gives you a clear view of where the money came from in that specific period. Note that the Financial Consulting segment revenue is not explicitly broken out in the Q1 2025 data found, but it is a reportable segment.

Revenue Stream / Segment	Q1 2025 Revenue Amount (Millions USD)
Communications	$64.47
Wealth Management	$47.28
Consumer Products (Includes Targus)	$42.10
Other Segments/Remaining	$20.85
E-Commerce	$7.00
Capital Markets	$4.36

Interest income, which falls under the lending and investment side of the business, showed specific figures for the first quarter of 2025. This is income generated directly from the assets B. Riley Financial holds on its balance sheet, separate from the fee-based services.

Here's the quick math on that interest component for Q1 2025:

• Interest income from loans was $3.2 million.
• Interest income from securities lending was $0.84 million (or $840K).

The Capital Markets segment, which includes investment banking fees and brokerage commissions, generated $4.36 million in Q1 2025, showing a significant year-over-year decline, impacted by reduced corporate finance activity. To be fair, Wealth Management also saw a dip, with revenues at $47.28 million for the same quarter, partly due to changes in assets under management following business sales, such as the partial sale to Stifel for up to $35 million.

Revenue from Principal Investments is captured across several segments listed in the table above. For example, the Consumer Products segment, which includes Targus, contributed $42.10 million in Q1 2025. The Communications segment, which saw revenue fall due to divestitures like the Lingo wholesale carrier business, still brought in $64.47 million in Q1 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.