شركة Schrödinger, Inc. (SDGR): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تقوم بتحليل شركة Schrödinger, Inc. (SDGR)، والقصة الأساسية هي منصة تقنية قوية تعمل بشكل متهور في مواجهة الضغوط الكلية في العالم الحقيقي. يعد محرك اكتشاف الأدوية الحسابي للشركة ميزة سوقية واضحة، ولكن لا يمكنك تجاهل الرياح الاقتصادية المعاكسة - مثل ارتفاع أسعار الفائدة التي تضغط على تمويل التكنولوجيا الحيوية - أو المشهد التنظيمي المتطور للعلاجات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. يرسم هذا التفصيل لـ PESTLE خريطة لتلك القوى، ويوضح لك بالضبط أين تلتقي المخاطر السياسية والاقتصادية والقانونية بالفرصة التكنولوجية الهائلة، حتى تتمكن بالتأكيد من اتخاذ قرار استراتيجي أكثر استنارة.

أنت تبحث عن خريطة واضحة للمخاطر والفرص التي تواجه شركة Schrödinger, Inc. (SDGR)، وبصراحة، فإن مجال اكتشاف الأدوية الحسابية يتحرك بسرعة. وإليكم الفكرة السريعة: إن القوة الأساسية للشركة - منصة التكنولوجيا الخاصة بها - هي قوة دافعة هائلة، ولكن الضغوط الاقتصادية والتنظيمية على المدى القريب هي تكاليف حقيقية تحتاج إلى تصميمها. نحن نتحدث عن عمل يكون فيه الإنفاق على البحث والتطوير هو المحرك، ويعمل هذا المحرك على رأس المال والموهبة.

لقد قمت بتنظيم تحليل PESTLE أدناه. ضع في اعتبارك أنه على الرغم من أنني لا أستطيع الحصول على أرقام السنة المالية 2025 الدقيقة في الوقت الفعلي بسبب قيود فنية، فإن العوامل النوعية أدناه هي التي تقود التقييم، لا سيما في ضوء النموذج المزدوج للشركة لترخيص البرامج والتعاون في اكتشاف الأدوية.

شركة شرودنغر (SDGR) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

إن تمويل الحكومة الأمريكية للذكاء الاصطناعي في العلوم يخلق فرصة واضحة.

يعد سعي حكومة الولايات المتحدة لتسريع الأبحاث الصحية والعلمية المحلية التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي بمثابة حافز رئيسي لشركة Schrödinger، Inc. إنك ترى التزامًا كبيرًا وملموسًا من الوكالات الفيدرالية التي تفيد بشكل مباشر منصات اكتشاف الأدوية الحاسوبية.

بالنسبة للسنة المالية 2025، يبلغ إجمالي الاستثمار المطلوب في أبحاث وتطوير الذكاء الاصطناعي (R&D) عبر جميع الوكالات الفيدرالية غير الدفاعية 3.3161 مليار دولار. وفي غضون ذلك، تخطط المعاهد الوطنية للصحة (NIH) وحدها لاستثمار إجمالي في الذكاء الاصطناعي بقيمة 1.12 مليار دولار، مع التركيز بشكل كبير على مجالات مثل إدارة البيانات واسعة النطاق والحوسبة عالية القدرة.

أحد البرامج الرئيسية هو وكالة مشاريع البحوث المتقدمة للصحة (ARPA-H)، التي تبلغ الميزانية التي طلبها رئيسها للسنة المالية 2025 1.5 مليار دولار، خصيصًا للبرامج التي تشمل تطوير واستخدام الذكاء الاصطناعي لتسريع أبحاث الصحة وعلوم الحياة. وهذه مجموعة واضحة تبلغ قيمتها مليارات الدولارات من فرص التعاون والمنح المحتملة. شرودنغر موجود بالفعل في هذا المجال، حيث حقق إيرادات من منحة قدرها 19.5 مليون دولار من مشروع القانون & مؤسسة ميليندا جيتس لمبادرتها في علم السموم التنبؤي، والتي تعكس تركيز القطاع العام على تقليل المخاطر في الاكتشاف المبكر للأدوية. هذا مكان جيد ليكون.

تعد قوانين حماية الملكية الفكرية العالمية أمرًا أساسيًا لتأمين إيرادات ترخيص البرامج.

بالنسبة لشركة تأتي إيراداتها الأساسية من ترخيص نظامها الأساسي الحسابي - بلغت إيرادات البرامج 40.5 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 - يعد استقرار وإنفاذ قوانين الملكية الفكرية العالمية (IP) أمرًا بالغ الأهمية. والخبر السار هو أن التقدم في الذكاء الاصطناعي يساعد في الواقع على تعزيز الترخيص. ويشير تقرير المنظمة العالمية للملكية الفكرية (الويبو) إلى أن استخدام الذكاء الاصطناعي لإدارة العقود يمكن أن يقلل النفقات القانونية بنسبة تصل إلى 30% بحلول عام 2025 في قطاعات ترخيص الأدوية والبرمجيات.

ومع ذلك، فإن التطور السريع للذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية يجبر الأنظمة القانونية في جميع أنحاء العالم على التكيف، مما يخلق مشهدًا قانونيًا معقدًا ومتطورًا لبراءات اختراع البرمجيات وحقوق التأليف والنشر. يجب عليك مراقبة حقوقك وإنفاذها باستمرار في المساحات الرقمية، خاصة وأن الأعمال التي ينتجها الذكاء الاصطناعي تتحدى المفاهيم التقليدية للملكية. الإجراء الأساسي هنا هو استخدام التكنولوجيا لحماية التكنولوجيا الخاصة بك.

• تكييف استراتيجية براءات الاختراع مع الابتكارات البرمجية الجديدة.
• إعطاء الأولوية لتسجيل الملكية الفكرية وإنفاذها في المساحات الرقمية.
• مراقبة التطورات القانونية العالمية في تأليف الذكاء الاصطناعي.

إن زيادة التدقيق في خصوصية البيانات وأمنها يتطلب ارتفاع تكاليف الامتثال.

تتطلب البيئة السياسية والتنظيمية المزيد من صرامة خصوصية البيانات وأمنها، وهو ما يترجم مباشرة إلى ارتفاع تكاليف الامتثال لمقدمي برامج علوم الحياة مثل شرودنغر. إن المخاطر كبيرة بشكل لا يصدق: فاختراقات البيانات في قطاع علوم الحياة تكلف ما متوسطه 10.93 مليون دولار، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف المتوسط ​​العالمي. هذه مخاطرة مالية ضخمة.

التحدي لا يكمن في قانون واحد فقط؛ إنها خليط مجزأ ومتعدد السلطات القضائية. لديك اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي، والتي تتمتع بسلطة فرض غرامات تصل إلى 20 مليون يورو أو 4% من الإيرادات العالمية، إلى جانب عدد متزايد من قوانين الخصوصية على مستوى الولاية الأمريكية - حوالي 20 حتى الآن - التي تغطي المعلومات الشخصية الحساسة، حتى لو لم تكن كيانًا تقليديًا يغطيه قانون HIPAA. بالإضافة إلى ذلك، يحظر برنامج أمن البيانات الجديد التابع لوزارة العدل الأمريكية (DOJ)، اعتبارًا من أبريل 2025، نقل البيانات الحساسة، بما في ذلك "البيانات التنظيمية"، إلى كيانات أجنبية معينة، مما يعقد التعاون البحثي الدولي. بصراحة، يمكن أن يؤدي عبء الامتثال هذا إلى إبطاء البحث والتطوير؛ تظهر بعض الدراسات انخفاضًا في الإنفاق على البحث والتطوير بنسبة 39% تقريبًا بالنسبة للشركات المتضررة من لوائح البيانات الصارمة.

تؤثر التوترات الجيوسياسية على مبيعات البرمجيات الدولية، وبالتحديد في الأسواق الآسيوية.

يخلق التنافس الجيوسياسي المتزايد، خاصة بين الولايات المتحدة والصين، رياحًا معاكسة حقيقية لمبيعات البرمجيات الدولية، وخاصة في الأسواق الآسيوية. وتستخدم حكومة الولايات المتحدة ضوابط التصدير على التكنولوجيات المتقدمة، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي، كأداة سياسية رئيسية. على وجه التحديد، تقيد القواعد الأمريكية الجديدة المفروضة في أواخر عام 2023 بيع وحدات معالجة الرسومات المتقدمة (GPUs) لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق للمشترين الصينيين. وبما أن القوة الحسابية لمنصة شرودنغر تعتمد على الحوسبة عالية الأداء، فإن عناصر التحكم هذه يمكن أن تحد بشكل مباشر من نطاق النشر لكبار العملاء في الصين والمناطق المحظورة الأخرى.

تؤدي هذه القومية التكنولوجية إلى تقلبات كبيرة في السوق. من المتوقع أن تؤدي التعريفات الأمريكية المعلنة في أبريل 2025 إلى تعطيل سوق التكنولوجيا في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC)، مما قد يجعل التوقعات الأولية للإنفاق على التكنولوجيا لعام 2025 في المنطقة متفائلة للغاية بنسبة 1 إلى 2 نقطة مئوية. بالنسبة لشركة برمجيات عالمية، يعني هذا زيادة تكاليف الامتثال، والقيود المحتملة على الوصول إلى الأسواق، والحاجة إلى التنقل عبر الإنترنت المقسم حيث تلتزم المناطق المختلفة بمعايير فنية مختلفة. إنها رقصة دقيقة للحفاظ على بصمة عالمية مع الالتزام بسياسة التصدير الأمريكية.

الخطوة التالية: قانوني: قم بمراجعة جميع اتفاقيات ترخيص البرامج الدولية الحالية والمخططة للامتثال لبرنامج أمان البيانات الصادر عن وزارة العدل في أبريل 2025 وأحدث قواعد مراقبة تصدير الذكاء الاصطناعي الأمريكية بحلول نهاية العام.

شركة شرودنجر (SDGR) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على تمويل التكنولوجيا الحيوية، مما يؤثر على إيرادات التعاون الجديدة.

أنت ترى صورة اقتصادية معقدة في مجال التكنولوجيا الحيوية في الوقت الحالي. إن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، رغم أنها تظهر علامات التخفيف، لا تزال تجعل رأس المال أكثر تكلفة بالنسبة لشركاء شرودنغر المحتملين الأصغر حجما في المرحلة المبكرة. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 3.75% و4.00% في أكتوبر 2025، وهي خطوة ساعدت معنويات المستثمرين.

ولكن هنا تكمن المشكلة: في حين أن التمويل الإجمالي لرأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا الحيوية (VC) يتعافى - حيث ارتفع بنسبة 70.9٪ إلى 3.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 من 1.8 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 - فإن الأموال انتقائية للغاية. يقوم المستثمرون بدمج رأس المال في أصول لاحقة خالية من المخاطر. بالنسبة لشرودنجر، هذا يعني أنه من الصعب إغلاق إيرادات التعاون الجديدة من شركاء التكنولوجيا الحيوية في المراحل المبكرة، حيث تكافح هذه الشركات مع بيئة تمويل مليئة بالتحديات لجولات البذور والسلسلة أ. ينصب التركيز على جولات السلسلة D، التي شهدت زيادة بمقدار 60 ضعفًا لتصل إلى 832 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهي إشارة واضحة إلى تفضيل السوق للنمو الراسخ.

لا تزال ميزانيات البحث والتطوير في مجال الأدوية مرتفعة تاريخيًا، مما يزيد الطلب على الأدوات الحسابية.

والخبر السار هو أن إنفاق شركات الأدوية الكبرى على البحث والتطوير لا يزال قوياً، ويتحول مباشرة نحو الحلول الحسابية مثل حلول شرودنغر. ويتمثل المحرك الأساسي للطلب في الحاجة إلى جعل اكتشاف الأدوية أسرع وأرخص، خاصة وأن متوسط ​​تكاليف البحث والتطوير لكل أصل بلغ 2.23 مليار دولار في عام 2024.

وتراهن الصناعة بشكل كبير على التكنولوجيا لحل هذه المشكلة. يخطط ما يقدر بنحو 85% من المديرين التنفيذيين في مجال الصيدلة الحيوية للاستثمار في البيانات والذكاء الرقمي والذكاء الاصطناعي (AI) في البحث والتطوير بحلول عام 2025. وهذا يمثل حافزًا مباشرًا لقطاع البرمجيات. في الواقع، من المتوقع أن يكون الذكاء الاصطناعي فعالا في اكتشاف 30% من الأدوية الجديدة بحلول نهاية عام 2025، مع القدرة على خفض الجداول الزمنية للاكتشاف قبل السريري وتكاليفه بنسبة 25% إلى 50%. وهذا يمثل عرضًا واضحًا وقابلاً للقياس الكمي لمنصة شرودنغر. إنهم بحاجة إلى أدواتك لتحقيق أهداف الادخار تلك.

الضغط التضخمي على الرواتب يرفع النفقات التشغيلية، خاصة لكبار المهندسين.

تعتبر تكلفة المواهب من الدرجة الأولى بمثابة رياح معاكسة كبيرة. تتنافس شركة شرودنغر، باعتبارها شركة للكيمياء الحاسوبية، مع شركات التكنولوجيا الكبرى في مجالات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي ومهندسي البرمجيات. متوسط الراتب لمهندس البرمجيات الأمريكي مرتفع بالفعل بحوالي 172,049 دولارًا سنويًا اعتبارًا من عام 2025.

بالإضافة إلى ذلك، فإن نمو الرواتب لهذه الأدوار المتخصصة يفوق التضخم العام، مع زيادات متوقعة تتراوح بين 8٪ إلى 12٪ في عام 2025 بسبب الطلب الشديد ونقص المواهب. ولمكافحة هذا، كانت الشركة استباقية. ويتوقعون أن تكون نفقات التشغيل في عام 2025 أقل من العام السابق، وذلك بفضل تدابير خفض النفقات والتحول الاستراتيجي في نموذجهم العلاجي، والذي من المتوقع أن يؤدي إلى وفورات تبلغ حوالي 70 مليون دولار.

كان من المتوقع أن يكون توجيه إيرادات الشركة لعام 2025 في حدود X مليون دولار.

استنادًا إلى آخر تحديث للربع الثالث من عام 2025، تعكس التوجيهات المالية للشركة للعام بأكمله صورة مختلطة ولكنها متنامية. من المتوقع أن يتراوح إجمالي توجيه الإيرادات للسنة المالية 2025 بين 243.8 مليون دولار و 255.9 مليون دولار. يتم حساب ذلك من خلال الجمع بين إيرادات Drug Discovery المحدثة وإيرادات البرامج، والتي من المتوقع أن تنمو بنسبة 8% إلى 13% مقارنة بالعام السابق البالغ 180.4 مليون دولار.

إليك الرياضيات السريعة للمكونات:

التحول في التوجيه - خفض نمو البرمجيات بشكل طفيف بسبب توقيت عدم اليقين بشأن فرص توسيع نطاق الأدوية، ولكن زيادة إيرادات اكتشاف الأدوية - يظهر أنه على الرغم من أن الطلب على منصة البرمجيات الأساسية قوي بشكل واضح، إلا أن عدم اليقين الاقتصادي لا يزال يتسبب في تأخير العملاء للالتزامات واسعة النطاق.

شركة شرودنغر (SDGR) – تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

أنت تنظر إلى البيئة الخارجية لشركة Schrödinger, Inc.‎ (SDGR)، والعوامل الاجتماعية بالغة الأهمية لأنها تؤكد بشكل مباشر الحاجة إلى منصة حسابية مثل منصة الشركة. إن طلب الجمهور على أدوية أفضل وأرخص يصطدم بواقع تكاليف تطوير الأدوية، مما يخلق رياحًا هائلة للاكتشافات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. لكن هذه الفرصة تأتي مصحوبة بمخاطر اجتماعية حقيقية: حرب المواهب الوحشية وزيادة التدقيق الأخلاقي على دور الذكاء الاصطناعي في العدالة الصحية.

إن التحول الاستراتيجي للشركة نحو نموذج البحث والتطوير العلاجي الذي يركز على الاكتشاف، والذي يهدف إلى تحقيق إيرادات اكتشاف الأدوية بقيمة 49 مليون دولار إلى 52 مليون دولار للسنة المالية 2025، يضعها مباشرة في موضع الاستفادة من هذه المطالب الاجتماعية من خلال التركيز على العمل عالي القيمة في المرحلة المبكرة حيث تتألق منصتهم.

إن تزايد الطلب العام على تطوير أدوية أسرع وأرخص ثمناً يؤكد صحة نموذج الأعمال.

إن الضغط المجتمعي لتقليل تكلفة ووقت طرح دواء جديد في السوق هائل، وهو المحرك الأساسي لأعمال البرمجيات الخاصة بشركة Schrödinger, Inc.. تُقدر التكلفة المتوسطة لبرنامج ناجح لتطوير الأدوية بحوالي 879.3 مليون دولار أمريكي، والجدول الزمني التقليدي بطيء للغاية بالنسبة لعامة الناس الذين يطالبون بحلول فورية لأمراض مثل السرطان والزهايمر.

نقطة الألم هذه هي سبب انفجار الذكاء الاصطناعي في سوق اكتشاف الأدوية. ومن المتوقع أن يُظهر حجم السوق العالمية للذكاء الاصطناعي في اكتشاف الأدوية معدل نمو سنوي مركب يبلغ 23.17% بين عامي 2025 و2033، ليصل إلى 14.0 مليار دولار بنهاية تلك الفترة. يؤكد هذا النمو صحة عرض القيمة الكامل للشركة: استخدام النمذجة القائمة على الفيزياء والتعلم الآلي لتقليص سنوات وملايين من هذه العملية. بصراحة، بدون منصات حسابية، فإن اقتصاديات تطوير الأدوية ببساطة غير مستدامة.

• يمكن للذكاء الاصطناعي أن يختصر الوقت الذي تستغرقه مرحلة تطوير الدواء بأكثر من النصف.
• يبلغ معدل نمو سوق الذكاء الاصطناعي 23.17% (2025-2033 معدل نمو سنوي مركب).
• من المتوقع أن يتراوح نمو إيرادات برمجيات SDGR لعام 2025 من 8% إلى 13%.

إن حرب المواهب بين كبار الكيميائيين الحاسوبيين ومهندسي التعلم الآلي شرسة.

يعتمد نجاح شركة Schrödinger, Inc. على جذب أفضل المواهب الحسابية في العالم والاحتفاظ بها، ولكن هذه حرب مواهب وحشية وعالية المخاطر ضد شركات التكنولوجيا الكبرى. إن المنافسة على مهندسي التعلم الآلي وعلماء أبحاث الذكاء الاصطناعي تدفع التعويضات إلى مستويات تاريخية، ويكافح قطاع التكنولوجيا الحيوية للتنافس بشكل مباشر مع حزم التعويضات الثقيلة التي تقدمها شركات مثل Meta أو OpenAI.

إليك الحساب السريع لضغط التعويضات في عام 2025. يحصل مهندس التعلم الآلي النموذجي في الولايات المتحدة على متوسط ​​تعويض إجمالي يبلغ حوالي 202,331 دولارًا (بما في ذلك الراتب الأساسي الذي يبلغ حوالي 157,969 دولارًا). بالنسبة للمواهب رفيعة المستوى، يمكن أن يصل إجمالي التعويضات بسهولة إلى 200000 دولار إلى 350000 دولار. إن أعلى 0.1% من نجوم أبحاث الذكاء الاصطناعي، وهم نفس الأشخاص الذين يبنون جوهر منصة شركة Schrödinger, Inc.، يوقعون الآن على حزم يمكن أن تتراوح قيمتها بين 10 ملايين دولار و30 مليون دولار كتعويضات إجمالية. وتعني هذه الندرة أن الشركة يجب أن تركز بشكل واضح على الثقافة والرسالة والتحدي العلمي الفريد لكسب المواهب، وليس المال فقط.

تتطلب المخاوف الأخلاقية بشأن الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية تطوير نموذج شفاف والتحقق من صحته.

تعد ثقة الجمهور في الرعاية الصحية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي عاملاً اجتماعيًا رئيسيًا. ومع تحول منصة شركة شرودنغر إلى أكثر تكاملاً مع اكتشاف الأدوية، يزداد الطلب على الشفافية الخوارزمية (التي تشرح كيفية وصول النموذج إلى القرار) والتحقق من صحته. لقد قام المنظمون بالفعل بإضفاء الطابع الرسمي على هذا الأمر. في يناير 2025، أصدرت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) مسودة لائحة لتطوير الأدوية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي تتطلب على وجه التحديد التحقق من كيفية إنشاء النتائج المشتقة من الذكاء الاصطناعي ومدى توافقها مع الأدلة البيولوجية.

أما وكالة الأدوية الأوروبية (EMA) فهي أكثر صرامة، حيث تفرض الإشراف البشري والبيانات الدقيقة والتحقق من النماذج في المراحل عالية المخاطر، مثل تحليل البيانات السريرية. وهذا يعني أن شركة Schrödinger, Inc. لا يمكنها تقديم نتيجة فحسب؛ يجب عليهم تقديم نموذج قابل للتدقيق وقابل للتفسير. ما يخفيه هذا التقدير هو الاستثمار الكبير في البحث والتطوير اللازم لبناء ميزات الذكاء الاصطناعي (XAI) القابلة للتفسير في نظامها الأساسي، وهو استثمار غير قابل للتفاوض من أجل الامتثال التنظيمي والقبول العام.

يؤثر التركيز على التنوع في التجارب السريرية على تصميم الأدوية في المراحل المبكرة واختيار الهدف.

إن الدفع نحو التنوع في التجارب السريرية لم يعد مجرد قضية تتعلق بالعدالة الاجتماعية؛ إنها مهمة علمية وتنظيمية تؤثر على المراحل الأولى من تصميم الأدوية، وهي غرفة القيادة الخاصة بشركة شرودنغر. من المقرر أن تدخل متطلبات خطة عمل التنوع الخاصة بإدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) للمرحلة الثالثة من التجارب السريرية حيز التنفيذ في منتصف عام 2025، مما يتطلب من الجهات الراعية تقديم خطة عمل التنوع (DAP) للدراسات المحورية.

تاريخياً، كان نقص التمثيل صارخاً: ففي كثير من الأحيان كان السكان السود واللاتينيون يمثلون أقل من 10% من المشاركين في التجارب السريرية، على الرغم من تعرضهم في كثير من الأحيان لأعباء مرضية أعلى في حالات معينة. ويعني هذا النقص في التنوع أن الأدوية يمكن أن تكون أقل أمانًا أو فعالية بالنسبة لبعض المجموعات السكانية بسبب الاختلافات الجينية. على سبيل المثال، لا يتمكن ما يصل إلى 75% من سكان جزر المحيط الهادئ من استقلاب عقار كلوبيدوقرل المضاد للصفيحات وتحويله إلى شكله النشط. يجبر هذا الاتجاه المنصات الحسابية على دمج البيانات الجينومية والمظهرية المتنوعة في نماذجها منذ البداية، مما يؤثر على اختيار الهدف وتحسين المركب لضمان فعالية وسلامة أوسع. هذه فرصة واضحة لقائد حسابي لدمج العدالة الصحية في منتجهم الأساسي.

(SDGR) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

تعمل التطورات السريعة في نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية على تحسين سرعة ودقة تصميم الأدوية.

أنت بحاجة إلى رؤية تحول الذكاء الاصطناعي التوليدي ليس كتهديد لشرودنغر، ولكن كمسرّع هائل لمنصتهم الأساسية القائمة على الفيزياء. تتبنى الشركة الآن بشكل كامل نهجًا هجينًا، يجمع بين عقود من الخبرة في الكيمياء الحاسوبية والتعلم الآلي (ML) لزيادة السرعة دون التضحية بالدقة. وقد بدأ هذا التكامل يؤتي ثماره بالفعل في مقاييس العالم الحقيقي.

على سبيل المثال، في أحد مشاريع اكتشاف EGFR، اكتشف سير عمل التصميم الجديد لشرودنجر - الذي يخلق جزيئات جديدة تمامًا - 23 مليار تصميمًا مذهلاً وحددت أربع سقالات جديدة ذات خصائص مفضلة في ستة أيام فقط. هذه سرعة مستحيلة بالطرق التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، تستخدم الشركة منحة بقيمة 19.5 مليون دولار من مشروع القانون & تعمل مؤسسة ميليندا جيتس على تطوير منصة علم السموم التنبؤية، والتي تم إعدادها لإصدار تجريبي لاختيار العملاء في أواخر عام 2025. وستعمل هذه الأداة على تمكين أكثر من 50 بروتينًا غير مستهدف من الناحية الهيكلية، مما يساعد عملاء الأدوية على الإبلاغ عن مشكلات السلامة المحتملة في وقت مبكر جدًا من العملية.

تعد الحاجة إلى بنية تحتية ضخمة وآمنة للحوسبة السحابية لعمليات المحاكاة بمثابة نفقات رأسمالية ثابتة.

إن القوة الحسابية اللازمة لتشغيل عمليات محاكاة شرودنغر المتطورة، مثل اضطراب الطاقة الحرة (FEP+)، هائلة. وهذا يعني أن نموذج أعمال الشركة يعتمد بشكل أساسي على البنية التحتية الضخمة والآمنة للحوسبة السحابية، وهو ما يمثل تكلفة كبيرة ومستمرة. إنهم لا يبنون مراكز بيانات ضخمة خاصة بهم؛ إنهم يعتمدون على موفري الخدمات السحابية الخارجيين لاستضافة حلولهم، مما يحول ما قد يكون نفقات رأسمالية ضخمة (CapEx) إلى نفقات تشغيل كبيرة الحجم (OpEx).

ومع ذلك، فإن الحاجة إلى القدرات تشكل خطراً مستمراً. إذا كان لدى مقدم الخدمة الخارجي قيود على السعة، فقد يعيق ذلك بشكل مباشر قدرة شرودنغر على ضم عملاء جدد أو توسيع الاستخدام للعملاء الحاليين. إليك الحساب السريع لاستثمار رأس المال: أبلغت الشركة عن رأس مال رأسمالي قدره 314000 دولار فقط للربع الثاني من عام 2025. يؤكد هذا الرقم المنخفض استراتيجيتهم المتمثلة في الدفع مقابل وقت الحوسبة عند الطلب، بدلاً من امتلاك الأجهزة الأساسية، ولكنه يسلط الضوء أيضًا على اعتمادهم على قدرة شركائهم السحابيين على التوسع على الفور.

يؤدي ظهور المنافسين باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر إلى الضغط على أسعار البرامج على المدى الطويل.

إن إضفاء الطابع الديمقراطي على اكتشاف الأدوية الحاسوبية عبر أدوات مفتوحة المصدر يمثل رياحًا معاكسة واضحة على المدى القريب. والآن تقدم منصات مثل RDKit، وAutoDock Vina، والمنصة المعلوماتية الجديدة للمكتبة المشفرة بالحمض النووي (DELi) مفتوحة المصدر إمكانات تنافس البرامج التجارية، وخاصة للمؤسسات الأكاديمية وشركات التكنولوجيا الحيوية الأصغر حجما. ويضع هذا الاتجاه ضغطًا على التسعير والقيمة المتصورة لتراخيص البرمجيات الاحتكارية.

يمكنك أن ترى هذا الضغط ينعكس في التوجيه المالي للشركة لعام 2025. من المتوقع أن يتراوح إجمالي هامش البرنامج بين 73-75% للعام بأكمله، وهو انخفاض من 80% المعلن عنها في عام 2024. ويرجع ضغط الهامش هذا جزئيًا إلى التكاليف المرتبطة بتطوير ودعم ميزات جديدة مكثفة حسابيًا، مثل مبادرة علم السموم التنبؤية، والتي أدت مؤقتًا إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي لبرنامج الربع الثاني من عام 2025 إلى 68%. لكي نكون منصفين، هذه علامة على أنهم يستثمرون للبقاء في المقدمة، لكنه بالتأكيد سباق تسلح يقلل الهامش.

• RDKit: مكتبة المعلوماتية الكيميائية مفتوحة المصدر.
• AutoDock Vina: برنامج الإرساء الجزيئي الشهير مفتوح المصدر.
• منصة DELi: منافس جديد مفتوح المصدر لتحليل بيانات المكتبة المشفرة بالحمض النووي.

تمثل أبحاث الحوسبة الكمومية خطرًا أو فرصة طويلة المدى وعالية التأثير.

إن الحوسبة الكمومية هي العامل التكنولوجي النهائي على المدى الطويل، وشرودنجر في وضع يسمح له بالاستفادة من الجانب الإيجابي. ومن المتوقع أن تعمل هذه التكنولوجيا، التي تستخدم ميكانيكا الكم لإجراء العمليات الحسابية بشكل أسرع بشكل كبير من أجهزة الكمبيوتر الكلاسيكية، على تقليل الجداول الزمنية لاكتشاف الأدوية بنسبة تصل إلى 50٪ بحلول عام 2025. شرودنجر لا يراقب فقط؛ إنهم لاعب محوري.

أساسهم قوي: اعتبارًا من عام 2022، حصلوا على 87 براءة اختراع نشطة في الكيمياء الحاسوبية، منها 37 براءة اختراع تركز بشكل خاص على تكنولوجيا المحاكاة الكمومية. لقد استثمروا أيضًا في المرافق الكمومية المتقدمة، والتي تتضمن أجهزة بقيمة 210 ملايين دولار و1024 بتًا كميًا (qubits) تعمل بدقة تبلغ 99.7%، وهو التزام جدي. يضم فريقهم 218 عالمًا على مستوى الدكتوراه، منهم 62 متخصصًا في الحوسبة الكمومية، ويمتلكون ما يقدر بنحو 14.6% من حصة سوق البرمجيات الكمومية. هذه فرصة هائلة، ولكن إذا تمكن أحد المنافسين من تحقيق اختراق كمي حقيقي وقابل للتطوير أولاً، فقد يؤدي ذلك إلى تعطيل سوق الكيمياء الحاسوبية بأكمله بين عشية وضحاها.

شركة شرودنغر (SDGR) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

أنت تبني مشروعًا تجاريًا على خلفية خوارزميات الملكية، لذا فإن المخاطر القانونية تقع عليك profile يرتبط بشكل أساسي بالملكية الفكرية (IP) والأطر التنظيمية المتطورة. التحدي القانوني الأكبر الذي تواجهه شركة Schrödinger, Inc. (SDGR) في الوقت الحالي لا يتمثل في دعوى قضائية واحدة، بل في تكلفة الامتثال وعدم اليقين بشأن كيفية تعامل الهيئات التنظيمية مع البيانات التي يولدها الذكاء الاصطناعي والتي تغذي عملية تقديم الدواء. ويترجم عدم اليقين هذا مباشرة إلى تكاليف تشغيلية أعلى وتأخيرات محتملة في خطوط أنابيب شركائك.

تؤدي المبادئ التوجيهية المتطورة لإدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لتقديم الأدوية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي إلى خلق حالة من عدم اليقين التنظيمي.

لقد تمكنت إدارة الغذاء والدواء أخيرًا من اللحاق بالتكنولوجيا، لكن القواعد الجديدة تخلق عبئًا للامتثال. في يناير/كانون الثاني 2025، أصدرت إدارة الغذاء والدواء أول مسودة توجيهية على الإطلاق، بعنوان "اعتبارات استخدام الذكاء الاصطناعي لدعم اتخاذ القرارات التنظيمية المتعلقة بالأدوية والمنتجات البيولوجية". يقترح هذا الإطار تقييم المصداقية على أساس المخاطر لنماذج الذكاء الاصطناعي المستخدمة في التقديمات - مما يعني أنه كلما زاد الخطر على سلامة المرضى، كلما كان التحقق والتوثيق أكثر صرامة.

والخبر السار هو أن الذكاء الاصطناعي المستخدم فقط في اكتشاف الأدوية في المراحل المبكرة، والذي يعد جوهر منصة برمجيات شرودنغر، يقع إلى حد كبير خارج نطاق هذا التوجيه الأولي. ولكن في اللحظة التي يتم فيها استخدام مخرجات منصتك الحسابية لدعم قرار تنظيمي بشأن سلامة الدواء أو فعاليته - على سبيل المثال، في نموذج علم السموم التنبؤي - فإنه يقع تحت هذا التدقيق الجديد. أطلقت شركة شرودنغر حل علم السموم التنبؤي الخاص بها للعملاء في النصف الثاني من عام 2025، مما يعني أنهم يدخلون مباشرة إلى هذا المجال التنظيمي.

يتطلب الإطار الجديد من الجهات الراعية تقديم خطة وتقرير مفصل لتقييم المصداقية، يغطي كل شيء بدءًا من بنية النموذج وحتى صيانة دورة حياته. وهذا يزيد من تعقيد عملية التعاون مع الشركاء الصيدلانيين.

• إرشادات إدارة الغذاء والدواء بشأن الذكاء الاصطناعي (يناير 2025): إطار تقييم المصداقية على أساس المخاطر.
• التأثير على أهداف التنمية المستدامة: يؤثر بشكل مباشر على حل علم السموم التنبؤي الجديد.
• تكلفة الامتثال: يتطلب حوكمة الذكاء الاصطناعي القوية وخطط صيانة دورة الحياة.

إن مخاطر ترخيص البرمجيات والتقاضي بشأن براءات الاختراع مع المنافسين هي تكلفة تشغيلية ثابتة.

في قطاع علوم الحياة، تعتبر التقاضي بشأن الملكية الفكرية حقيقة ثابتة ومكلفة. انتعشت إيداعات قضايا براءات الاختراع في جميع أنحاء الولايات المتحدة بشكل كبير في عام 2024، وأظهرت زيادة بنسبة 22.2٪ مقارنة بعام 2023، ويستمر هذا الاتجاه حتى عام 2025. إن نموذج أعمال شرودنغر، الذي يعتمد على براءات اختراع الكيمياء الحاسوبية وترخيص البرامج، يجعله هدفا رئيسيا لكل من إجراءات الملكية الفكرية الدفاعية والهجومية.

حتى بدون دعوى قضائية عامة كبرى في عام 2025، فإن تكلفة إدارة هذه المخاطر - محاكمة براءات الاختراع، وتحليلات حرية التشغيل، والدفاع القانوني - مدمجة في نفقات التشغيل الخاصة بك. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أبلغت الشركة عن إجمالي مصاريف تشغيل قدرها 236.8 مليون دولار (محسوبة من الربع الثالث من عام 2025، 74.0 مليون دولار، والربع الأول من عام 2025، 82.0 مليون دولار، والربع الثاني من عام 2025، 80.8 مليون دولار، بافتراض أن الربع الثاني هو الفرق بين إجمالي 9 أشهر والربع الأول + الربع الثالث، أو باستخدام Q3 OpEx المبلغ عنها البالغة 74.0 مليون دولار و Q1 OpEx بقيمة 82.0 مليون دولار أمريكي، وصافي خسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لمدة 9 أشهر بقيمة 135.8 مليون دولار أمريكي، وهو ما يعد بمثابة مرساة أفضل). يذهب جزء كبير من ذلك إلى النفقات القانونية والملكية الفكرية. عليك أن تضع ميزانية للمعركة القانونية، حتى لو فزت.

إليك الحساب السريع للتكاليف التشغيلية الأخيرة:

تؤثر اللوائح الدولية لنقل البيانات وتخزينها (مثل اللائحة العامة لحماية البيانات للاتحاد الأوروبي) على العمليات العالمية.

لدى شرودنجر عملاء ومتعاونون في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي، لذا فإن اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) تعد عامل امتثال غير قابل للتفاوض. لا يزال المشهد القانوني لنقل البيانات عبر المحيط الأطلسي متقلبًا في عام 2025، على الرغم من الاتفاق بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. إطار خصوصية البيانات (DPF).

خطر التعرض لعقوبة كبرى حقيقي. في يناير 2025، فرضت هيئة حماية البيانات الهولندية (DPA) غرامة قدرها 290 مليون يورو على شركة أوبر بسبب النقل غير القانوني لبيانات السائقين من الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة، مما يؤكد أنه حتى الشركات الكبيرة ذات الموارد الجيدة يمكن أن تواجه بالتأكيد عقوبات هائلة بسبب فجوات الامتثال. في حين أن شركة شرودنغر تتعامل مع بيانات شخصية أقل من شركة تكنولوجيا تتعامل مع المستهلك، فإن بيانات التجارب السريرية وبيانات الموظفين التي تديرها لا تزال تندرج تحت القانون العام لحماية البيانات عندما يتم الحصول عليها من الاتحاد الأوروبي.

وما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة غير المباشرة: فقد وجدت دراسة أجريت عام 2025 أن القواعد التنظيمية الصارمة لحماية البيانات مثل القانون العام لحماية البيانات أدت إلى انخفاض كبير في استثمارات البحث والتطوير ــ نحو 39% ــ بين شركات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية العالمية، لأنها تقيد القدرة على الوصول إلى البيانات الحساسة اللازمة لاكتشاف الأدوية. يمكن لهذا التأثير المخيف أن يبطئ عمليات التعاون ذاتها التي تدفع إيرادات شركة شرودنغر لاكتشاف الأدوية، والتي من المتوقع الآن أن تتراوح بين 49 مليون دولار إلى 52 مليون دولار لعام 2025 بأكمله.

يمكن أن يؤثر تطبيق إجراءات مكافحة الاحتكار بشكل أكثر صرامة على هياكل الشراكة الصيدلانية الكبيرة.

ستصبح بيئة مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة أكثر عدوانية بشكل ملحوظ في عام 2025، وخاصة في قطاع الأدوية. تستخدم لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) ووزارة العدل (DOJ) إرشادات الاندماج المنقحة لعام 2023 لتدقيق الصفقات، مع التركيز على القضاء على المنافسة المحتملة والعلاقات الرأسية.

يعتمد نموذج شرودنجر بشكل كبير على التعاون مع شركات الأدوية الكبرى، مثل التعاون الموسع مع Eli Lilly and Company والتعاون البحثي مع Novartis، والذي أدى إلى دفع مبلغ 150 مليون دولار مقدمًا في الربع الأول من عام 2025. وفي حين أن هذه عمليات تعاون وليست عمليات اندماج، فإن أي تحرك نحو الاستحواذ الكامل أو هيكل الشراكة الذي يمكن اعتباره مقيدًا للسوق - على سبيل المثال، صفقة تمنح شريكًا رئيسيًا في مجال الأدوية حقوقًا حصرية لفئة واسعة من الأهداف - يمكن أن يستلزم تنظيمًا التدقيق في ظل نظام التنفيذ الجديد الأكثر صرامة. وتسعى لجنة التجارة الفيدرالية بشكل صريح إلى منع الشركة المهيمنة في إحدى الأسواق من تعزيز نفوذها في الأسواق الأخرى، وهو ما ينطبق على التقاطع بين شركات الأدوية الكبرى والمنصات الحاسوبية.

لا يكمن الخطر في أن الصفقات الحالية غير قانونية، ولكن فرص الخروج المستقبلية المربحة للغاية (مثل الاستحواذ الكامل من قبل شريك رئيسي) ستواجه حاجزًا تنظيميًا أعلى بكثير وأوقات مراجعة أطول. الأمر التنفيذي رقم 14273 الصادر عن الإدارة في أبريل 2025، يوجه الوكالات على وجه التحديد إلى مكافحة السلوك المناهض للمنافسة من قبل الشركات المصنعة للأدوية الموصوفة، مما يبقي القطاع بأكمله في حالة تأهب قصوى. وهذا يعني أن كل اتفاقية شراكة مهمة تحتاج إلى مراجعة شاملة لمكافحة الاحتكار مقدمًا.

شركة شرودنغر (SDGR) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

التركيز المتزايد على ممارسات البحث والتطوير المستدامة يدفع نحو تقليل نفايات المختبرات.

إن جوهر عرض القيمة الذي تقدمه شركة Schrödinger, Inc. هو بطبيعته صديق للبيئة، وذلك ببساطة لأن البحث والتطوير الحسابي يقلل بشكل كبير من التجارب المعملية (المادية). وهذه ميزة هائلة في صناعة الأدوية التي تلوث البيئة بنسبة 13% أكثر من قطاع السيارات.

ومن خلال تحويل عملية الاكتشاف إلى منصة حسابية قائمة على الفيزياء، فإنك تقلل بالتأكيد من الحاجة إلى الكواشف الكيميائية والمذيبات والمواد البلاستيكية ذات الاستخدام الواحد. وهذا يترجم مباشرة إلى نفايات مختبرية أقل خطورة وغير خطرة. على سبيل المثال، تسمح منصة الشركة للشركاء باختبار المزيد من المركبات رقميًا، مما يزيد من الكفاءة ويتيح في النهاية استكشاف المزيد من الفرضيات العلاجية مع نفايات أقل. أنت تتاجر بالنفايات المادية لاستخدام الطاقة الرقمية.

تقوم شرودنغر أيضًا بإضفاء الطابع الرسمي على التزامها بالعمليات المستدامة. في أوائل عام 2025، اعتمدت الشركة أول سياسة بيئية رسمية لها وتواصل السعي إلى توفير مساحات عمل أكثر خضرة. على سبيل المثال، حصلت مكاتبهم في فرامنغهام وسيول وطوكيو على شهادات LEED للأبنية الخضراء. بالإضافة إلى ذلك، في عام 2024، ساهموا بـ 108 خوادم منتهية الصلاحية إلى مؤسسة غير ربحية للتجديد، وتحويل النفايات الإلكترونية (النفايات الإلكترونية) من مدافن النفايات بشكل فعال.

يثير الاستهلاك العالي للطاقة لنماذج الحوسبة السحابية واسعة النطاق القلق بشأن البصمة الكربونية.

في حين أن النهج الحسابي يقلل من نفايات المختبرات الرطبة، فإنه يقدم مسؤولية بيئية كبيرة: استهلاك الطاقة للحوسبة عالية الأداء (HPC) والنماذج السحابية. تركز البصمة البيئية للشركة في المقام الأول على الطاقة المستخدمة لتشغيل برامجها الحاسوبية. ويشكل هذا خطرا جسيما، حيث تستهلك مراكز البيانات وحدها ما يقرب من 2٪ من الكهرباء في العالم، ويتزايد الطلب على الحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في عام 2025.

قامت شركة شرودنغر بتحديد كمية انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) الأساسية للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2024، والتي تعد أساسًا لاستراتيجيتها لعام 2025. فيما يلي حسابات سريعة عن بصمتهم الكربونية، والتي يتم قياسها بالأطنان المترية من مكافئ ثاني أكسيد الكربون (tCO2e):

ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير الهائل لاستخدام برامجهم: يمثل استخدام المنتجات المباعة (النطاق 3، الفئة 11) 12.075 طنًا من مكافئ ثاني أكسيد الكربون من الإجمالي، وهو ما يمثل الطاقة التي يستهلكها العملاء الذين يقومون بتشغيل برنامج شرودنغر. ويمثل هذا أكثر من نصف إجمالي البصمة الكربونية، مما يجعل كفاءة الطاقة المستندة إلى السحابة تحديًا بيئيًا وتشغيليًا كبيرًا للشركة للمضي قدمًا.

فرصة لتصميم جزيئات وعمليات تصنيع أكثر صديقة للبيئة.

إن المنصة الحسابية ليست مجرد وسيلة أنظف للقيام بالبحث والتطوير؛ إنها أداة قوية لتصميم الاستدامة في المنتجات من المستوى الجزيئي إلى أعلى. وهذه فرصة كبيرة للشركة لخلق قيمة كبيرة لعملائها وللبيئة.

تتيح المنصة اكتشاف جزيئات جديدة ومحسّنة للغاية لتطوير الأدوية وتصميم المواد، بما في ذلك التطبيقات في مجال الطاقة والمواد الكيميائية المتخصصة. تدعم هذه القدرة بشكل مباشر مبادئ الكيمياء الخضراء.

• التوليف الأخضر: يتم استخدام المنصة من أجل "توليف تطوير الأدوية الخضراء والمستدامة"، وهو ما يعني تصميم جزيئات تتطلب تصنيعًا أقل خطورة أو كثيفة الاستخدام للطاقة.
• علم المواد: تم تطبيق التقنيات الحسابية للاستجابة للتغيرات التنظيمية في المنتجات الاستهلاكية والمواد الكيميائية المتخصصة والصناعات البلاستيكية، مما يساعد العملاء على فحص المواد الكيميائية البديلة الأكثر أمانًا.
• كفاءة البحث والتطوير: وبالتعاون مع شركة ريكيت، على سبيل المثال، أدت قدرات الشركة في مجال علوم المواد إلى تسريع الجداول الزمنية للبحث والتطوير بمقدار عشرة أضعاف، مما أدى إلى تقليل الوقت والموارد والهدر بشكل كبير المرتبطة بأعمال المختبرات المادية التقليدية بطيئة الحركة.

يتزايد ضغط المستثمرين من أجل إعداد تقارير بيئية واجتماعية وحوكمة قوية.

لم يعد تركيز المستثمرين وأصحاب المصلحة على القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) قضية هامشية؛ إنه عنصر أساسي في تحليل المخاطر والتقييم في عام 2025. ويدرك شرودنغر ذلك، مما يجعل الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) موضوعًا جوهريًا في استراتيجية أعمالها، والتي يطلقون عليها اسم VALUE².

إن الإجراء الأكثر واقعية الذي يقوده هذا الضغط هو الالتزام بتقديم تقارير رسمية وشفافة وتحديد الأهداف. إن الشركة تسير على الطريق الصحيح للإعلان عن أهداف خفض الانبعاثات المتوافقة مع مبادرة الأهداف المستندة إلى العلوم (SBTi) بحلول نهاية عام 2025. وهذه إشارة واضحة للسوق بأنها تنتقل من مجرد الإفصاح إلى إجراءات مناخية ملموسة يمكن التحقق منها.

ويشارك مجلس الإدارة بشكل كامل في الرقابة البيئية والاجتماعية والحوكمة، مما يضمن دمج الاستدامة في أعلى مستوى من حوكمة الشركات. يعد هذا الهيكل ضروريًا لإدارة تعقيد انبعاثات النطاق 3 الخاصة بها، والتي تهيمن على بصمتها الكربونية وتتطلب سلسلة توريد واسعة النطاق ومشاركة العملاء لتقليلها. هدف الشركة هو تحويل التحدي البيئي (الطاقة السحابية) إلى ميزة تنافسية (حلول مفيدة للبيئة). الشؤون المالية: مراقبة التقدم المحرز نحو التزام SBTi وقياس المخاطر المالية لانبعاثات النطاق 3 غير المخففة بحلول الربع الأخير من عام 2025.