Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG): تحليل القوى الخمس [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لما تبقى من شركة Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG) الآن بعد أن تم دمجها في Bitfarms، وبصراحة، لا يزال المشهد التنافسي لهذا النموذج الفريد لتحويل نفايات الفحم إلى طاقة شديدًا مع وصولنا إلى أواخر عام 2025. نحن بحاجة إلى رسم خريطة للقوى - بدءًا من القوة العالية لموردي ASIC إلى التنافس المطلق الذي اشتد بسبب النصف الأخير من عملة البيتكوين، مما دفعهم إلى خسارة صافية مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 22.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 - لمعرفة أين يكمن ضغط الهامش الحقيقي، خاصة بعد توحيد الصناعة مثل اندماج الأسهم الذي تبلغ قيمته 125 مليون دولار تقريبًا. ابحث في تفاصيل القوى الخمس أدناه؛ فهو يخترق الضوضاء ليُظهر لك بالضبط أين تختبئ المخاطر والفرص في هذه العملية المتكاملة رأسيًا، مما يمنحك الرؤية الدقيقة على مستوى المحللين التي تحتاجها الآن.

Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تنظر إلى جانب المورد من معادلة شركة Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG)، التي تعمل الآن تحت مظلة Bitfarms اعتبارًا من أوائل عام 2025. تؤثر القوة التي تمتلكها هذه الأطراف الخارجية بشكل مباشر على تكاليف التشغيل وسرعة التوسع.

تتمتع الشركات المصنعة لـ ASIC (على سبيل المثال، Bitmain) بقدرة عالية بسبب إمداد الأجهزة المركز والمتخصص. بلغت قيمة سوق أجهزة التعدين العالمية 23.7 مليار دولار في عام 2024، مما يدل على مساحة إنفاق كبيرة ومركزة. بلغت تكلفة الشراء المسبق لشركة Stronghold لـ 2000 عامل منجم Canaan Avalon A1346 3 ملايين دولار. توفر أجهزة ASIC الأحدث كفاءة أفضل في استخدام الطاقة بنسبة 20-30% مقارنة بأجهزة الجيل السابق، مما يجعل شراء أحدث الأجهزة أمرًا بالغ الأهمية وذو فعالية عالية من هؤلاء الموردين المتخصصين القلائل.

الوقود الأساسي، نفايات الفحم، هو مدخل منخفض التكلفة أو مجاني، مما يقلل من طاقة المورد لتوليد الطاقة. تقوم شركة Stronghold بتشغيل محطة Scrubgrass بقدرة 85 ميجاوات ومحطة Panther Creek بقدرة 80 ميجاوات، وكلاهما يعمل بمواد النفايات هذه. ادعت الشركة أنها ستتخلص من حوالي 200 طن من نفايات الفحم مقابل كل عملة بيتكوين يتم تعدينها. قبل الاستحواذ على Stronghold، انخفض توليد الكهرباء في Scrubgrass بنسبة 95% بين عامي 2014 و2020.

تتطلب محطات الطاقة في Stronghold صيانة متخصصة، مما يخلق الاعتماد على مقدمي الخدمات المتخصصين. أنت تتعامل مع اثنين من أصول التوليد المهمة والمخصصة: منشأة Scrubgrass بقدرة 85 ميجاوات ومنشأة Panther Creek بقدرة 80 ميجاوات. وتتطلب المحافظة على أصول حرق نفايات الفحم المحددة خبرة تحد من مجموعة مقدمي الخدمات المؤهلين والمتاحين.

بعد الاندماج، يعمل نطاق Bitfarms على تحسين قوة التفاوض لشراء الأجهزة الجديدة. ويستهدف الكيان المدمج محفظة طاقة تبلغ 950 ميجاوات بنهاية عام 2025، ارتفاعًا من 648 ميجاوات سابقًا. هذا النطاق، بالإضافة إلى التحرك الاستراتيجي لتسوية قروض Stronghold المستحقة بحوالي 44.5 مليون دولار عند الإغلاق، يمنح كيان Bitfarms الأكبر حجمًا نفوذًا أكبر عند التفاوض مع بائعي الأجهزة. وتوقع الاندماج أيضًا تضافر تكاليف معدل التشغيل السنوي بحوالي 10 ملايين دولار أمريكي.

فيما يلي نظرة سريعة على ديناميكيات الحجم والتكلفة بعد الاستحواذ:

إن مشهد الموردين لمدخلات الطاقة مواتٍ، لكن الأجهزة لا تزال تمثل منطقة مخاطر مركزة:

• قوة موردي ASIC عالية بسبب الإنتاج المتخصص والمركّز.
• طاقة تكلفة الوقود منخفضة. يعتبر نفايات الفحم من المدخلات منخفضة التكلفة والتي تتم إدارتها ذاتيًا.
• يوجد اعتماد على الصيانة لمحطتي 85 ميجاوات و80 ميجاوات.
• يعمل الهدف المجمع البالغ 950 ميجاوات على تعزيز قوة التفاوض على الأجهزة.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل الحساسية بشأن زيادة بنسبة 10% في تكلفة وحدة ASIC بحلول الربع الثاني من عام 2026 بحلول يوم الجمعة.

Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تقوم بتحليل قوة عملاء شركة Stronghold Digital Mining, Inc.، وبصراحة، إنها قصة سوقين مختلفين تمامًا حيث لا تملك الشركة أي سيطرة تقريبًا على السعر الذي تتلقاه مقابل إنتاجها.

تعتمد إيرادات تعدين البيتكوين بشكل كامل على عوامل خارجية غير قابلة للتفاوض. سعر البيتكوين هو سعر سلعة عالمي، وصعوبة الشبكة هي وظيفة المنافسة العالمية في معدل التجزئة. اعتبارًا من أواخر نوفمبر 2025، بلغت صعوبة شبكة بيتكوين حوالي 149.30 تيرا، بعد أن شهدت انخفاضًا مؤخرًا بنسبة -1.95% خلال الـ 24 ساعة الماضية. ويعني هذا المعيار الخارجي المتقلب أن شركة Stronghold Digital Mining, Inc. هي شركة تأخذ الأسعار، وليست محددًا للأسعار، في تدفق إيراداتها الأساسي. فالشبكة نفسها، إلى حد ما، هي العميل النهائي، وهي التي تملي شروط توليد الإيرادات.

بالنسبة لتدفق الإيرادات الثانوية - مبيعات الطاقة إلى شبكة PJM - فإن الطاقة مملوكة بالتساوي من قبل السوق. تبيع شركة Stronghold Digital Mining, Inc. الطاقة في بيئة منظمة وتنافسية للغاية. بلغ متوسط ​​السعر الهامشي للموقع (LMP) في الوقت الفعلي في PJM للأشهر الستة الأولى من عام 2025 متوسط ​​51.75 دولارًا لكل ميجاوات في الساعة، بزيادة قدرها 63.2 بالمائة عن نفس الفترة من عام 2024. وبينما يُظهر هذا ارتفاع أسعار الطاقة، فإن قدرة Stronghold Digital Mining, Inc. على الحصول على هذا السعر مقيدة باحتياجاتها التشغيلية وظروف الشبكة. وصلت التكلفة الإجمالية للطاقة بالجملة في PJM إلى 76.15 دولارًا لكل ميجاوات في الساعة في النصف الأول من عام 2025. إذا لم تتمكن شركة Stronghold Digital Mining, Inc. من تحويل الطاقة بشكل مربح إلى عمال المناجم التابعين لها أو بيعها بشروط مواتية، فإن السوق يحدد السعر، مما يمنح العملاء على الشبكة نفوذًا كبيرًا، خاصة عندما تتسبب قيود النقل في ارتفاع إيرادات الازدحام.

تقدم اتفاقيات الاستضافة مخاطر التركيز التي تترجم مباشرة إلى نفوذ العميل. أدت الاتفاقية الموقعة مع شركة Bitfarms Ltd. لاستضافة 20,000 من عمال تعدين Bitmain T21 في موقعي Panther Creek وScrubgrass إلى إنشاء علاقة كبيرة مع عميل واحد. هذه الاتفاقية المحددة، التي بدأت في 1 أكتوبر 2024، وتستمر حتى 31 ديسمبر 2025. وبالنظر إلى أن Bitfarms استحوذت لاحقًا على شركة Stronghold Digital Mining, Inc.، وأغلقت في مارس 2025، فإن الرافعة المالية لهذا العميل الرئيسي أصبحت الآن داخلية، ولكن شروط عقد الاستضافة لا تزال تملي جزءًا كبيرًا من الاقتصاديات التشغيلية لأصول Stronghold Digital Mining, Inc. السابقة. تتضاعف قوة هذا العميل من خلال حقيقة أنه في الربع الثالث من عام 2024، بلغت إيرادات عمليات التشفير 10.6 مليون دولار مقابل 0.5 مليون دولار فقط من إيرادات مبيعات الطاقة.

يعد تدفق الإيرادات المزدوج للشركة بمثابة تحوط ضد التقلبات، لكنه لا يمنح قوة التسعير. عندما تكون أسعار البيتكوين مرتفعة، يكون الحافز للتعدين قويًا، مما قد يقلل من مرونة مبيعات الطاقة. عندما ترتفع أسعار الطاقة، يزداد الحافز لبيع الطاقة للشبكة، ولكن السعر لا يزال يتم تحديده بواسطة ديناميكيات PJM. إليك الرياضيات السريعة حول أحدث بنية تم الإبلاغ عنها:

قوة العملاء عالية لأن المدخلات والمخرجات يتم تحويلها إلى سلعة أو إملاءها من قبل طرف مقابل واحد ضخم في قطاع الاستضافة. لديك قدرة محدودة على التفاوض على شروط أفضل عندما تكون إيراداتك الأساسية مرتبطة بمكافأة كتلة Bitcoin أو السعر الفوري لـ PJM.

• عائدات البيتكوين هي سعر سلعة؛ تتمتع شركة Stronghold Digital Mining, Inc. بقدرة تسعير صفرية.
• تخضع مبيعات الطاقة لأسعار مقاصة سوق PJM.
• يتمتع العميل الذي يستضيف عامل التعدين T21 (Bitfarms) والذي يبلغ عدده 20,000، بنفوذ كبير بعد الاندماج.
• ومن المتوقع أن يؤدي الاندماج مع Bitfarms إلى إنشاء شركة مبدئية تتمتع بقدرة طاقة تزيد عن 950 ميجاوات بحلول نهاية عام 2025، مما يؤدي إلى توحيد أدوار العملاء والمشغلين.

الشؤون المالية: مسودة تحليل الحساسية بشأن إيرادات الاستضافة على افتراض انخفاض بنسبة 10% في معدل تقاسم الأرباح بحلول الربع الأول من عام 2026 بحلول يوم الجمعة.

Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG) اعتبارًا من أواخر عام 2025، وبصراحة، التنافس شرس. الأعمال الأساسية - تعدين البيتكوين - هي منافسة خالصة من حيث التكلفة والحجم، وكان حدث النصف في أبريل 2024 بمثابة اختبار ضغط ضخم للصناعة والذي لا يزال يضغط على الهوامش حتى عام 2025.

تكون الشدة واضحة عندما تنظر إلى قوة الحوسبة الإجمالية للشبكة. بحلول أكتوبر 2025، ارتفع معدل تجزئة شبكة البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 1.16 ZH/s. وهذا يعني أن المزيد من الأجهزة تتقاتل للحصول على نفس مكافأة الكتلة. ونتيجة لذلك، انخفض سعر التجزئة - وهو المقياس الرئيسي الذي يوضح الإيرادات لكل وحدة من قوة الحوسبة - إلى أقل من 35 دولارًا لكل PH/s بحلول نوفمبر 2025، وهو أدنى مستوى شوهد منذ أكثر من خمس سنوات. بالنسبة للمشغلين الأقل كفاءة مثل Stronghold Digital Mining, Inc.، تعمل هذه البيئة على ضغط الربحية بسرعة.

تظهر النتائج المالية للربع المستقل الكامل الأخير لشركة Stronghold Digital Mining, Inc. بوضوح هذا الضغط. أعلنت الشركة عن خسارة صافية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا بقيمة 22.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024. وكانت هذه الخسارة مدفوعة بانخفاض اقتصاديات التعدين بعد النصف، حيث انخفض إنتاج البيتكوين بنسبة 35٪ على التوالي إلى 188 بيتكوين مكافئة. وعندما تقارن ذلك بقادة الصناعة، تصبح الفجوة في الكفاءة صارخة. إن الحاجة إلى الطاقة ذات الحجم الكبير ومنخفضة التكلفة هي ما دفع الديناميكية التنافسية التي أدت إلى استحواذ شركة Bitfarms عليها في مارس 2025.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية سير معركة تكلفة الإنتاج بين اللاعبين الرئيسيين، باستخدام أحدث نقاط البيانات المتاحة للمنافسين الأكبر والأكثر كفاءة:

ويتم تحديد التنافس من خلال رأس المال المطلوب للنجاة من ضغوط الهامش هذه. تعمل شركات التعدين العامة الكبيرة ذات رأس المال الجيد، مثل Marathon Digital وRiot Platforms، على توسيع نطاق أعمالها بقوة، مما يؤدي إلى تضخيم معدل تجزئة الشبكة وتقليل ربحية الجميع. على سبيل المثال، أبلغت شركة Marathon Digital عن معدل تجزئة نشط قدره 57.4 EH/s في الربع الثاني من عام 2025، بزيادة قدرها 82٪ على أساس سنوي. يساهم هذا التوسع بشكل مباشر في صعوبة الشبكة التي تضغط على اللاعبين الصغار.

إن الآثار المترتبة على هذا التنافس الشديد على أي عامل تعدين لا يعمل بأعلى كفاءة شديدة:

• امتدت فترات الاسترداد إلى ما بعد ذلك 1200 يوم بحلول نوفمبر 2025.
• عامل منجم S19 يستخدم الكهرباء في 0.06 دولار لكل كيلوواط ساعة بالكاد يمكن أن يتعادل.
• تستكشف الصناعة بشكل نشط أعباء عمل الحوسبة عالية الأداء (HPC) والذكاء الاصطناعي لتنويع الإيرادات.
• ارتفعت التكلفة النقدية الإجمالية لعمال المناجم المدرجين لتعدين عملة بيتكوين واحدة إلى حوالي $58,500 بحلول أواخر عام 2025.

لكي نكون منصفين، حاولت شركة Stronghold Digital Mining, Inc. مواجهة ذلك من خلال تأمين اتفاقيات استضافة مع Bitfarms لـ 20,000 عامل تعدين من Bitmain T21، والتي تضمنت ودائع تكلفة الطاقة بقيمة 7.8 مليون دولار لكل موقع للمساعدة في السيولة على المدى القريب. ومع ذلك، تطلبت الاقتصادات الأساسية للقطاع نطاقًا لم يتمكن الكيان المستقل من تحقيقه، مما أدى إلى الاندماج.

المالية: قم بصياغة تحليل حساسية حول تأثير انخفاض سعر التجزئة إلى 30 دولارًا أمريكيًا/الساعة/الثانية على التدفق النقدي المتوقع للكيان المدمج للربع الأول من عام 2026 بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى كيف يمكن للخيارات الخارجية سرقة حصة السوق أو تفكيك الأعمال الأساسية لشركة Stronghold Digital Mining, Inc.، وهي الآن شركة تابعة لشركة Bitfarms Ltd. منذ إغلاق مارس 2025. التهديد بالبدائل هنا لا يتعلق فقط بطريقة مختلفة لتعدين البيتكوين؛ يتعلق الأمر بالاستخدامات البديلة لقدرة الطاقة ذاتها التي تدعم العملية بأكملها.

كان أساس النموذج الأصلي لشركة Stronghold Digital Mining, Inc. هو استصلاح نفايات الفحم، مما أدى إلى توليد الطاقة اللازمة للتعدين. في حين أن هذا يحتوي على زاوية ESG تقضي على نفايات الفحم الخطرة بيئيًا، إلا أنه لا يزال يعتمد على الوقود الأحفوري. تمثل مصادر الطاقة الأنظف والأرخص والأكثر ملاءمة للبيئة والمجتمع والحوكمة، مثل المزارع المائية أو الطاقة الشمسية على نطاق المرافق، تهديدًا بديلاً ثابتًا وطويل الأجل لاقتصاديات توليد الطاقة من الفحم المهدور. إذا انخفضت تكلفة الطاقة من هذه البدائل الأكثر مراعاة للبيئة إلى أقل بكثير من التكلفة الفعلية لطاقة الفحم المهدرة لشركة Stronghold Digital Mining، فإن عرض القيمة لأصول توليدها يتآكل، مما يضغط على هوامش أرباحها.

البديل الأكثر إلحاحًا وملموسًا لاستهلاك الطاقة هو المنافسة من مراكز بيانات الحوسبة عالية الأداء (HPC) والذكاء الاصطناعي (AI). جلبت شركة Stronghold Digital Mining, Inc.‎ 165 ميجاوات من سعة الطاقة المولدة الحالية إلى الكيان المدمج. تتضمن الخطة الإستراتيجية الآن تطوير مجمعين للطاقة يبلغ مجموعهما حوالي 1 جيجاوات (أو 1000 ميجاوات) لـ HPC/AI، مع الاستفادة من نفس المواقع في بنسلفانيا. وهذا يعني أن سعة الطاقة، التي كانت مخصصة سابقًا لتعدين البيتكوين، هي بديل مباشر لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي عالية الطلب وعالية القيمة. إذا تجاوزت الإيرادات لكل ميجاوات من عميل الذكاء الاصطناعي بشكل كبير الإيرادات المتوقعة من تعدين البيتكوين بالإضافة إلى مبيعات الشبكة، فسيتم استبدال هذه القدرة بعيدًا عن تعدين العملات المشفرة.

ويتم قياس التهديد من خلال التحول المحتمل في توزيع السلطة. كان لدى شركة Stronghold Digital Mining, Inc. 142 ميجاوات من قدرة استيراد PJM المتاحة على الفور. ويبلغ إجمالي خط أنابيب PJM المشترك، بما في ذلك قدرة التوليد والاستيراد، أكثر من 1 جيجاوات. يتم الآن التنافس على مجموعة القوى الكاملة هذه بين تفويض تعدين Bitcoin الأصلي واستراتيجية التنويع الجديدة لـ HPC/AI.

إن وجود عملات مشفرة أخرى تستخدم إثبات الحصة (PoS) أو آليات الإجماع الأخرى يتجاوز الحاجة إلى تعدين إثبات العمل (PoW) الذي يستهلك الكثير من الطاقة تمامًا. في حين أن البيتكوين لا تزال هي المهيمنة، فإن أي هروب كبير لرأس المال إلى سلاسل أقل استهلاكًا للطاقة يحل محل الطلب بشكل مباشر على أجهزة التعدين المعتمدة على إثبات العمل، وبالتالي الطلب على الطاقة اللازمة لتشغيلها. ويشكل هذا تهديدًا هيكليًا للصناعة بأكملها التي تعمل فيها شركة Stronghold Digital Mining, Inc..

تعمل الإيرادات البديلة من مبيعات شبكة PJM كتحوط، ولكنها لا تزال بديلاً عن إيرادات التعدين الأولية. عندما تفضل اقتصاديات السوق بيع الطاقة مرة أخرى إلى الشبكة، تستبدل الشركة نشاط التعدين بتجارة الطاقة. ونرى الواقع المالي لهذا الاستبدال في نتائج مزاد السعة، حيث خصصت الشركة السعة للشبكة:

لكي نكون منصفين، فإن إيرادات الشبكة هذه - والتي بلغت 700000 دولار في مبيعات الطاقة في الربع الأول من عام 2024 وحدها - تمثل مرونة ضرورية، ولكنها تعني أن الأجهزة لا تقوم بالتعدين. علاوة على ذلك، أدى إعطاء الأولوية في الماضي للتعدين على التزامات الشبكة إلى فرض عقوبة مالية كبيرة؛ وافقت شركة Stronghold وشركتها التابعة على دفع ما يزيد عن 1.4 مليون دولار أمريكي كغرامات ومبالغ مستردة لحل انتهاكات قواعد السوق الخاصة بشركة PJM المتعلقة بانخفاض قدرة العرض بين يونيو 2021 ومايو 2022. وهذا يسلط الضوء على المخاطر التنظيمية المرتبطة بمعاملة قدرة الشبكة كبديل خالص لطاقة التعدين.

فيما يلي نظرة سريعة على الاستخدامات المتنافسة لسعة الطاقة:

• عمليات تعدين البيتكوين (الاستخدام الأساسي)
• تطوير مركز بيانات HPC/AI (بديل عالي القيمة)
• مبيعات سعة الشبكة PJM (بديل تحوط الإيرادات)
• برامج الاستجابة للطلب (بديل خفض التكلفة)

إن تهديد البدائل متعدد الأوجه: فمصادر الطاقة النظيفة تتحدى قاعدة الوقود، وتتنافس الحوسبة عالية الأداء/الذكاء الاصطناعي على البنية التحتية المادية للطاقة، وتتحدى سلاسل إثبات الحصة الأصول الرقمية الأساسية التي يتم تعدينها.

الشؤون المالية: قم بمراجعة تقسيم تخصيص الطاقة للربع الثالث من عام 2025 بين التزامات التعدين والتزامات PJM/HPC بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

Stronghold Digital Mining, Inc. (SDIG) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

ارتفاع حاجز رأس المال أمام الدخول لامتلاك وتشغيل محطة لتوليد الطاقة بالفحم بقدرة 165 ميجاوات وتأمين التصاريح البيئية اللازمة.

تبلغ القدرة التشغيلية لشركة Stronghold Digital Mining, Inc. 165 ميجاوات.

يتضمن تحويل الحرم الجامعي لمركز بيانات الغاز الطبيعي المخطط له في ولاية بنسلفانيا استثمارًا أوليًا يتجاوز 10 مليارات دولار.

ارتفعت رسوم السماح بمصادر التلوث الجديدة في مقاطعة أليغيني إلى 50800 دولار.

وارتفعت رسوم الصيانة السنوية للبواعث التي تنتج أكثر من 100 طن من الملوثات سنويا من 8000 دولار إلى 55000 دولار.

حصلت محطات توليد الطاقة التي تعمل بنفايات الفحم في ولاية بنسلفانيا على إعفاءات ضريبية بقيمة 105 ملايين دولار بين عامي 2016 و2024.

يتم قياس تهديد الوافدين الجدد جزئيًا من خلال الأرقام التالية:

حاجز منخفض أمام القائمين بالتعدين غير المتكاملين الذين يمكنهم ببساطة استئجار مساحة استضافة وشراء أجهزة ASIC.

تبدأ أسعار استضافة ASIC في الولايات المتحدة من 5.75 سنت/كيلووات ساعة.

تتراوح تكاليف استضافة ASIC العامة عادةً من 0.05 دولار إلى 0.15 دولار لكل كيلووات في الساعة.

كان معدل الاستضافة الترويجية في النرويج منخفضًا يصل إلى 0.047 يورو/كيلوواط ساعة حتى ديسمبر 2025 لقدرة تزيد عن 500 كيلوواط.

تعتبر العقبات التنظيمية التي تواجه استصلاح نفايات الفحم وتوليد الطاقة في ولاية بنسلفانيا كبيرة.

نشرت إدارة حماية البيئة (DEP) إشعارًا في نشرة السلطة الفلسطينية بتاريخ 29 نوفمبر تدعو إلى التعليقات على تصريح الفصل 105.

أضاف تشريع ميزانية ولاية بنسلفانيا 2025-2026 ثلاثة تصاريح جديدة لبرنامج SPEED.

يشير الاندماج مع Bitfarms، الذي تبلغ قيمته حوالي 125 مليون دولار أمريكي، إلى توحيد الصناعة، مما يرفع مستوى اللاعبين الجدد.

بلغت قيمة استحواذ Bitfarms على Stronghold Digital Mining, Inc. حوالي 125 مليون دولار من قيمة الأسهم.

وتضمنت الصفقة تحمل دين بقيمة 50 مليون دولار تقريبًا.

من المقرر أن يحصل مساهمو Stronghold على 2.52 سهم من Bitfarms مقابل كل سهم مملوك من Stronghold.

كان من المتوقع أن يحتفظ المساهمون القويون بما يقل قليلاً عن 10٪ من الشركة المندمجة بعد الإغلاق.

ويستهدف الكيان المدمج إعادة توازن محفظة الطاقة إلى 80% في أمريكا الشمالية بحلول نهاية عام 2025.

ومن المتوقع أن يحقق الاندماج ما يقدر بنحو 10 ملايين دولار من تكاليف معدل التشغيل السنوي.

تم إغلاق الصفقة في 12 مارس 2025 تقريبًا.

تلخص النقاط التالية تأثير الدمج:

• قيمة حقوق الملكية للاندماج: 125 مليون دولار
• التآزر السنوي المتوقع للتكلفة: 10 ملايين دولار
• ملكية المساهمين بعد الاندماج: تحت 10%
• نسبة التبادل: 2.52 أسهم Bitfarms لكل سهم SDIG