Star Group, L.P. (SGU): نموذج الأعمال التجارية

في عالم توزيع الطاقة الديناميكي، تبرز شركة Star Group, L.P. (SGU) كقوة استراتيجية تعمل على تحويل خدمات التدفئة السكنية والبروبان من خلال نموذج أعمال مبتكر. من خلال صياغة نهج شامل بدقة يوازن بين احتياجات العملاء والكفاءة التشغيلية والشراكات الإستراتيجية، وضعت SGU نفسها كلاعب حاسم في سوق الطاقة السكنية. يكشف نموذج أعمالهم الفريد عن استراتيجية متطورة تتجاوز مجرد توصيل الوقود، وتقدم حلول طاقة مخصصة تتكيف مع المتطلبات المتطورة لأصحاب المنازل والمجتمعات الحديثة.

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

موردو زيت التدفئة والبروبان

تحتفظ Star Group بشراكات استراتيجية مع موردي وقود التدفئة الأساسيين التاليين:

المورد	الحجم السنوي (جالون)	مدة العقد
ايرفينغ أويل المحدودة	42.5 مليون	اتفاقية لمدة 3 سنوات
شركة سيتجو للبترول	38.2 مليون	اتفاقية لمدة عامين

شبكات توزيع الطاقة الإقليمية

تتعاون Star Group مع شبكات التوزيع الإقليمية الرئيسية:

• رابطة موزعي النفط في شمال شرق البلاد
• تعاونية وسط المحيط الأطلسي للطاقة
• معهد نيو إنجلاند للوقود

مقدمي معدات الصيانة والخدمة

مزود المعدات	قيمة المعدات السنوية	تغطية الخدمة
هانيويل الدولية	3.6 مليون دولار	معدات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء
ايمرسون الكهربائية	2.8 مليون دولار	مكونات نظام التدفئة

المؤسسات المالية لرأس المال وخطوط الائتمان

تشمل الشراكات المالية الأساسية لمجموعة Star Group ما يلي:

• بنك أوف أمريكا - تسهيلات ائتمانية متجددة بقيمة 75 مليون دولار
• ويلز فارجو - 50 مليون دولار قرض لأجل
• بنك المواطنين - 40 مليون دولار خط رأس المال العامل

مقاولو التدفئة والتهوية وتكييف الهواء المحليون والتركيب

المقاول	حجم التثبيت السنوي	التغطية الجغرافية
حلول التدفئة الشمالية الشرقية	1,250 منشأة سكنية	ماساتشوستس، رود آيلاند
خدمات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء في ساحل المحيط الأطلسي	980 منشأة تجارية	نيويورك، نيو جيرسي

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توزيع زيت التدفئة والبروبان للمنازل

قامت Star Group بتوزيع ما يقرب من 250 مليون جالون من زيت التدفئة المنزلية والبروبان في السنة المالية 2023. وبلغ إجمالي إيرادات توزيع الوقود 1.18 مليار دولار.

قناة التوزيع	الحجم (جالون)	الإيرادات (مليون دولار)
زيت التدفئة	175 مليون	$825
البروبان	75 مليون	$355

تركيب وصيانة معدات الطاقة

أكملت الشركة 12847 تركيبات للمعدات و 38,215 مكالمة خدمة صيانة في العام المالي 2023.

• متوسط تكلفة تركيب المعدات: 3,750 دولارًا
• متوسط إيرادات مكالمات خدمة الصيانة: 425 دولارًا
• إجمالي إيرادات خدمات المعدات: 67.3 مليون دولار

خدمة العملاء وعمليات الدعم

حافظت Star Group على فريق خدمة عملاء مكون من 423 موظفًا بدوام كامل في 14 مركز خدمة إقليمي.

مقياس الخدمة	الأداء
متوسط وقت استجابة العملاء	27 دقيقة
تفاعلات خدمة العملاء السنوية	412,500

تخزين الوقود وإدارة الخدمات اللوجستية

وتدير الشركة 37 منشأة لتخزين الوقود بسعة تخزينية إجمالية تبلغ 8.6 مليون جالون.

• إجمالي الأسطول اللوجستي: 214 شاحنة توصيل
• التكلفة التشغيلية اللوجستية السنوية: 42.6 مليون دولار
• متوسط مسافة التسليم: 87 ميلاً لكل طريق

خدمات استشارات كفاءة الطاقة

قدمت Star Group استشارات بشأن كفاءة الطاقة لـ 16,752 عميلًا سكنيًا في السنة المالية 2023.

نوع الاستشارة	عدد المشاورات	متوسط إيرادات الاستشارة
تدقيق الطاقة المنزلية	12,450	$275
توصيات ترقية الكفاءة	4,302	$625

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

بنية تحتية واسعة النطاق لتوزيع الوقود

اعتبارًا من عام 2024، تدير Star Group 260 منشأة لتوزيع البروبان في 11 ولاية في شمال شرق الولايات المتحدة.

أصول البنية التحتية	الكمية
مرافق التوزيع	260
صهاريج التخزين	1,450
إجمالي سعة التخزين	12.5 مليون جالون

أسطول مركبات التوصيل

تحتفظ Star Group بأسطول قوي من مركبات التوصيل لتوزيع البروبان وزيت التدفئة.

نوع المركبة	رقم
شاحنات توصيل البروبان	185
شاحنات توصيل زيت التدفئة	95
إجمالي حجم الأسطول	280 مركبة

مواقع الخدمة الجغرافية الإستراتيجية

• الوجود التشغيلي في ولاية كونيتيكت
• تغطية الخدمة في ماساتشوستس
• شبكات التوزيع في نيو هامبشاير
• الأسواق النشطة في نيويورك
• مناطق الخدمة في ولاية بنسلفانيا
• قنوات التوزيع في رود آيلاند

قاعدة بيانات العملاء وأنظمة إدارة العلاقات

تستخدم Star Group تقنية CRM المتقدمة بالمواصفات التالية:

مقاييس نظام إدارة علاقات العملاء	التفاصيل
إجمالي حسابات العملاء	87,500
معدل الاحتفاظ بالعملاء السنوي	89.3%

الموظفين الفنيين والخدميين المهرة

تكوين القوى العاملة والخبرة الفنية:

فئة الموظفين	عدد الموظفين
فنيين توصيل	425
ممثلو خدمة العملاء	175
طاقم الدعم الفني	95
إجمالي القوى العاملة	695 موظفا

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

خدمة موثوقة لتوصيل وقود التدفئة المنزلية

قامت Star Group, L. P. بتسليم ما يقرب من 286.7 مليون جالون من وقود التدفئة المنزلية في عام 2022. وتخدم الشركة أكثر من 360.000 عميل سكني وتجاري في جميع أنحاء شمال شرق الولايات المتحدة.

مقاييس أداء التسليم	بيانات 2022
إجمالي الجالونات التي تم تسليمها	286.7 مليون
قاعدة العملاء	360,000+
منطقة الخدمة	شمال شرق الولايات المتحدة

أسعار مرنة وخيارات الدفع

تقدم Star Group استراتيجيات تسعير متعددة لتلبية احتياجات العملاء:

• خطط حماية الأسعار الثابتة
• خيارات التسعير المتغيرة
• برامج فواتير الميزانية

إمداد ثابت بالطاقة لعملاء الوحدات السكنية

تحتفظ الشركة أ معدل موثوقية التسليم 99.7% لعملاء وقود التدفئة السكنية. متوسط ​​استهلاك الوقود السكني السنوي هو 800-1200 جالون لكل أسرة.

خدمات توصيل الوقود في حالات الطوارئ

مقياس خدمة الطوارئ	الأداء
متوسط وقت الاستجابة	4-6 ساعات
توافر الطوارئ على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع	نعم
منطقة تغطية الخدمة	13 ولاية

حلول إدارة الطاقة الشخصية

تقدم Star Group خدمات مدعومة بالتكنولوجيا بما في ذلك:

• التكامل الحراري الذكي
• جدولة التسليم التلقائي
• إدارة الحساب عبر الإنترنت

أعلنت الشركة عن 1.84 مليار دولار من إجمالي الإيرادات للعام المالي 2022، حيث ساهمت قطاعات زيت التدفئة والبروبان بشكل كبير في عرض قيمتها.

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود الخدمة طويلة الأجل

أبلغت شركة Star Group, L.P عن وجود 114,600 عميل سكني وتجاري بموجب عقود خدمة طويلة الأجل في عام 2023. ويبلغ متوسط مدة العقد 3.2 سنوات بقيمة عقد سنوية تبلغ 1,875 دولارًا أمريكيًا لكل عميل.

نوع العقد	عدد العملاء	متوسط قيمة العقد
العقود السكنية	89,300	$1,650
العقود التجارية	25,300	$2,450

إدارة الحساب الشخصي

تحتفظ Star Group بـ 42 فريقًا مخصصًا لإدارة الحسابات لخدمة العملاء بإيرادات سنوية تزيد عن 500000 دولار. يغطي الدعم الشخصي 18% من إجمالي قاعدة العملاء.

الخط الساخن لدعم العملاء على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع

مقاييس دعم العملاء لعام 2023:

• إجمالي مكالمات الدعم: 276,500
• متوسط زمن الاستجابة: 3.2 دقيقة
• نسبة رضا العملاء: 87.6%

الوصول إلى الحساب الرقمي وإدارته

متري المنصة الرقمية	بيانات 2023
مستخدمي تطبيقات الجوال	62,400
تسجيلات الحساب عبر الإنترنت	48,900
معدل دفع الفواتير الرقمية	73.2%

برامج التسعير الموسمي والدفع المسبق

تفاصيل برنامج الدفع المسبق لعام 2023:

• إجمالي عملاء الدفع المسبق: 22,600
• متوسط مبلغ الدفع المسبق: 1,275 دولارًا
• نسبة الخصم للدفع المسبق: 6.5%

البرنامج الموسمي	المشاركون	متوسط الادخار
برنامج الدفع المسبق الصيفي	15,400	$210
برنامج السعر الثابت لفصل الشتاء	7,200	$185

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج الأعمال: القنوات

مندوبي المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Star Group, L.P. بـ 87 مندوب مبيعات مباشر عبر 12 ولاية في شمال شرق الولايات المتحدة.

تغطية الدولة	عدد الممثلين
نيويورك	24
نيو جيرسي	18
بنسلفانيا	15
كونيتيكت	10
دول أخرى	20

بوابة العملاء عبر الإنترنت

تخدم بوابة العملاء عبر الإنترنت 62,500 مستخدم نشط في عام 2024، مع معدل رضا العملاء بنسبة 93%.

• المستخدمون النشطون شهريًا: 62,500
• متوسط تكرار تسجيل الدخول: 3.7 مرات شهريًا
• معدل إتمام المعاملات: 87%

تطبيق الهاتف المحمول

حصل تطبيق الهاتف المحمول الخاص بـ Star Group على 45320 عملية تنزيل اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024.

منصة	إجمالي التنزيلات	المستخدمون النشطون
دائرة الرقابة الداخلية	26,450	18,720
أندرويد	18,870	15,440

خدمة العملاء عبر الهاتف

يتعامل الدعم الهاتفي مع 47.500 تفاعل مع العملاء شهريًا.

• متوسط وقت معالجة المكالمة: 6.2 دقيقة
• معدل دقة المكالمة الأولى: 82%
• متوسط وقت الانتظار: 2.3 دقيقة

مكاتب الفروع المحلية

تدير Star Group 42 مكتبًا فرعيًا محليًا في جميع أنحاء المنطقة الشمالية الشرقية.

المنطقة	عدد الفروع
المناطق الحضرية	28
مواقع الضواحي	14

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أصحاب المنازل السكنية

اعتبارًا من عام 2024، تخدم Star Group ما يقرب من 378000 عميل للتدفئة السكنية في جميع أنحاء شمال شرق الولايات المتحدة.

نوع العميل	متوسط الاستهلاك السنوي	التركيز الجغرافي
أصحاب المنازل السكنية	800-1200 جالون من زيت التدفئة	ماساتشوستس، نيويورك، كونيتيكت، نيو هامبشاير

أصحاب العقارات في الضواحي والريف

تستهدف Star Group ما يقرب من 62% من قاعدة عملائها في قطاعات العقارات في الضواحي والريف.

• متوسط حجم العقار المعروض: 0.5-2 فدان
• متوسط نفقات التدفئة السنوية: 1,450 دولارًا - 2,100 دولار

عملاء سوق التدفئة الموسمية

يمثل العملاء الموسميون 35% من إجمالي محفظة عملاء Star Group.

شريحة العملاء الموسمية	النسبة المئوية	متوسط الاستخدام
المنازل الموسمية	22%	500-700 جالون سنويا
خصائص العطلة	13%	400-600 جالون سنويا

مدراء العقارات التجارية الصغيرة

يشكل العملاء التجاريون 18% من إجمالي قاعدة عملاء Star Group.

• متوسط حجم الحساب التجاري: 3,500-5,000 جالون سنوياً
• القطاعات الأساسية: البيع بالتجزئة، ومجمعات المكاتب الصغيرة، والمؤسسات التعليمية

كبار السن والأسر ذات الدخل الثابت

ما يقرب من 27٪ من قاعدة عملاء Star Group السكنية تتكون من أسر كبار السن وذوي الدخل الثابت.

الشريحة الديموغرافية	النسبة المئوية	متوسط الاستهلاك السنوي
65+ سنة	19%	650-850 جالون
الأسر ذات الدخل الثابت	8%	500-700 جالون

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء الوقود

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Star Group, L.P عن إجمالي تكاليف شراء الوقود بقيمة 1,247,653,000 دولار. تتضمن استراتيجية شراء الوقود الخاصة بالشركة قنوات شراء متعددة وعقود توريد طويلة الأجل.

فئة شراء الوقود	التكلفة السنوية ($)
شراء البروبان	892,415,000
شراء زيت التدفئة	355,238,000

صيانة المركبات والمعدات

بلغ إجمالي النفقات السنوية لصيانة المركبات والمعدات 42.675.000 دولار في عام 2023.

• تكاليف صيانة الأسطول: 27,345,000 دولار
• إصلاح واستبدال المعدات: 15,330,000 دولار

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لعام 2023 178.456.000 دولار.

فئة التعويض	التكلفة السنوية ($)
الرواتب الأساسية	124,919,000
الفوائد والتأمين	53,537,000

تكاليف التوزيع واللوجستيات

وبلغت مصاريف التوزيع لعام 2023 مبلغ 86,234,000 دولار.

• لوجستيات النقل: 62,489,000 دولار
• التخزين والتخزين: 23,745,000 دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغ إجمالي الإنفاق على التكنولوجيا والبنية التحتية في عام 2023 37.891.000 دولار.

فئة الاستثمار التكنولوجي	التكلفة السنوية ($)
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	22,734,000
البرمجيات والأنظمة	15,157,000

Star Group, L.P. (SGU) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات زيت التدفئة السكنية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Star Group, L.P. عن إيرادات مبيعات زيت التدفئة السكنية بقيمة 464.9 مليون دولار.

متري	القيمة
إجمالي حجم زيت التدفئة	175.3 مليون جالون
متوسط السعر للجالون الواحد	$2.65

خدمات توزيع البروبان

حقق توزيع البروبان إيرادات بقيمة 217.6 مليون دولار للسنة المالية 2023.

مقاييس شريحة البروبان	القيمة
إجمالي حجم البروبان	82.4 مليون جالون
متوسط سعر البروبان	2.64 دولار للجالون الواحد

رسوم تركيب المعدات

ساهمت خدمات تركيب المعدات بمبلغ 36.5 مليون دولار في تدفق إيرادات الشركة في عام 2023.

• تركيبات نظام التدفئة: 22.1 مليون دولار
• تركيبات نظام البروبان: 14.4 مليون دولار

إيرادات عقود الخدمة

ولدت عقود الخدمة 53.2 مليون دولار من الإيرادات المتكررة للسنة المالية 2023.

نوع عقد الخدمة	الإيرادات
عقود الخدمات السكنية	37.8 مليون دولار
عقود الخدمات التجارية	15.4 مليون دولار

رسوم الصيانة والإصلاح

وشكلت خدمات الصيانة والإصلاح إيرادات بقيمة 42.7 مليون دولار خلال عام 2023.

• إصلاحات نظام التدفئة: 26.3 مليون دولار
• صيانة نظام البروبان: 16.4 مليون دولار

إجمالي تدفقات الإيرادات للسنة المالية 2023: 814.9 مليون دولار

Star Group, L.P. (SGU) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Star Group, L.P. makes to its customers, which are directly tied to their financial performance as a leading energy distributor and services provider.

Full-service, reliable home energy and equipment maintenance

Star Group, L.P. provides more than just fuel delivery; they install, maintain, and repair the heating and air conditioning equipment for their residential and commercial customers. This service component is a key part of their operational stability, generating a combined service/installation gross profit that rose approximately $0.6 million year-over-year for the third quarter of fiscal 2025. For the first nine months of fiscal 2025, the service and installation segment contributed meaningfully to the overall results as operational initiatives took hold.

The company serves customers across the Northeast and Mid-Atlantic U.S. regions. Their dual-revenue stream-product sales and service fees-is a defining characteristic of their value proposition.

Price protection plans to mitigate fuel cost volatility

To help customers manage the swings in energy costs, Star Group, L.P. uses derivative instruments, which are essentially price protection plans. The impact of these hedges shows up directly in the financials. For the first six months of fiscal 2025 (ending March 31, 2025), the company recorded an expense under its weather hedge contracts of $3.1 million. This contrasts with the prior-year period, which saw a benefit of $7.5 million under the weather hedge. For the full fiscal year 2026, Star Group has weather hedges in place totaling approximately $15 million.

Largest retail distributor of home heating oil in the U.S.

Star Group, L.P. believes it is the nation's largest retail distributor of home heating oil based upon sales volume. The volume of home heating oil and propane sold is a critical metric reflecting their market scale. For the first nine months of fiscal 2025 (ending June 30, 2025), the total volume of home heating oil and propane sold increased by 11.8 percent, reaching 262.6 million gallons. This volume growth, combined with higher per-gallon margins, drove an increase in Adjusted EBITDA of $28.2 million for the same nine-month period.

Here are the volume and revenue snapshots from the first three quarters of fiscal 2025:

Period	Total Revenue	Home Heating Oil & Propane Volume
Fiscal 2025 Q1 (3 months ended Dec 31, 2024)	$488.1 million	82.4 million gallons
Fiscal 2025 Q2 (3 months ended Mar 31, 2025)	$743.0 million	143.9 million gallons
Fiscal 2025 Q3 (3 months ended Jun 30, 2025)	$305.6 million	36.2 million gallons
First Nine Months of FY2025	$1.5 billion	262.6 million gallons

Commitment to cleaner fuels like Bioheat® fuel

Star Group, L.P. is providing customers with Bioheat® fuel, which is a blend of renewable biodiesel and ultra-low sulfur heating oil, as part of an environmental pledge to mitigate climate change and reach net-zero carbon emissions by 2050.

Localized, high-touch customer service model

The company supports its market position through a full-service approach, which includes selling and servicing heating and air conditioning equipment. This localized service is reinforced by strategic growth, having completed $126.5 million in acquisitions since February 1, 2024, to enhance their market presence. The company also supports shareholder returns, having raised its annual dividend by $0.05 to $0.74 per unit.

• The company serves more than 500,000 residential and commercial customers.
• The vision is to be the premier provider of energy services by delivering outstanding quality, value, and service.
• Net income for the first nine months of fiscal 2025 surged to $102.2 million.

Star Group, L.P. (SGU) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Star Group, L.P. (SGU) keeps its customer base engaged, which is crucial for a business highly sensitive to weather conditions. Their approach blends traditional local service with a focus on recurring revenue streams.

Full-service contracts for predictable maintenance revenue are a core part of the Star Group, L.P. strategy. The company describes itself as a full service provider, installing, maintaining, and repairing the heating and air conditioning equipment for its customers. This service component helps stabilize revenue against the volatility of product sales. For the first nine months of fiscal 2025, the gross profit from service and installation increased by $4.8 million year-to-date. Of that increase, $2.1 million was due to initiatives in the base business. For the fiscal 2025 first quarter (three months ended December 31, 2024), unearned service contract revenue stood at $79,568 (in thousands).

The local branch presence fosters long-term customer loyalty by serving customers across the Northeast and Mid-Atlantic regions. Star Group, L.P. serves more than 405,000 residential and commercial customers. This local footprint supports their position as the nation's largest retail distributor of home heating oil based on sales volume.

For commercial customers, the model relies on deep engagement, though specific numbers on dedicated account managers for commercial customers aren't publicly detailed in the latest reports. The company does emphasize its full-service approach for both residential and commercial accounts.

The commitment to shareholders is evident in the high distribution yield of $0.74 per unit for investors. The Board raised the quarterly distribution to $0.185 per unit, which annualizes to $0.74. This represents a nearly 10-year high distribution yield of 6.3% as of September 2025, with a trailing payout ratio of 45%.

Regarding technology, there is an indication of exploration into selective use of AI in customer service interfaces. During the fiscal 2025 third quarter earnings call, an analyst specifically inquired about applications for AI, mentioning customer service as an obvious area. No concrete data on deployment or results for AI in customer service was provided in the available materials.

Here are the key financial metrics related to shareholder returns and service revenue:

Metric	Value (Latest Available)	Period/Context
Annual Distribution Per Unit	$0.74 USD	Fiscal 2025 Annualized
Quarterly Distribution Per Unit	18.5c USD	Latest Declared
Forward Distribution Yield	6.3%	As of September 2025
Trailing Twelve Month (TTM) Dividend Yield	6.07%	As of December 03, 2025
Payout Ratio	43.85%	Trailing Earnings
Service & Installation Gross Profit Increase (YTD)	$4.8 million	First 9 Months Fiscal 2025
Q3 Fiscal 2025 Service & Installation Gross Profit	$14 million	Q3 Fiscal 2025

The customer base relies on Star Group, L.P. for more than just fuel delivery. The company also sells and services heating and air conditioning equipment to its home heating oil and propane customers. The total customer count is more than 405,000.

The focus on service revenue growth is a clear operational priority, as shown by the year-to-date increase in gross profit:

• Total Service & Installation Gross Profit Increase (9M FY2025): $4.8 million
• Attributable to Acquisitions: $2.7 million
• Attributable to Base Business Initiatives: $2.1 million

The company's vision is to be the premier provider of energy services, which directly ties into these customer-facing elements. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Star Group, L.P. (SGU) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Star Group, L.P. gets its energy products and services-heating oil, propane, and HVAC work-to its customer base. The channels are a mix of physical presence and digital tools, which is typical for a business this rooted in regional distribution.

Branded fleet of delivery trucks and service vehicles is the backbone here. While the exact count of the fleet isn't public in the latest filings, this physical network is what moves the product. The scale of their operation is suggested by the volumes they move. For instance, in the fiscal 2025 second quarter (ended March 31, 2025), the volume of home heating oil and propane sold hit 143.9 million gallons. This requires a substantial, dedicated logistics operation across their service areas in the Northeast and Mid-Atlantic U.S. regions.

The network of local service branches and call centers supports that fleet and handles the service/installation side of the business. This physical footprint is how they manage the roughly 404,600 full-service residential and commercial home heating oil and propane customers they served as of September 30, 2024. The service and installation gross profit is a key focus area, improving by about $0.6 million year-over-year in Q3 fiscal 2025. This local presence also supports the 61,700 customers they served on a delivery-only basis as of that same date.

For direct-to-consumer sales and service teams, the channel is integrated into the service/installation offering. Star Group, L.P. sells and services heating and air conditioning equipment directly to its core heating oil and propane customers, and to a lesser extent, to customers outside that base. The company also sells gasoline and diesel fuel to approximately 26,800 customers, which is another direct sales channel.

The move toward online portals for account management and ordering is definitely happening, though specific adoption rates aren't public. What we do know is that management emphasized continued progress in technology deployment. Specifically, for the third quarter of fiscal 2025, the company noted that AI was deployed in customer interfaces for selective use. This suggests a digital channel is being actively developed to streamline customer interactions beyond the traditional phone call.

For targeted marketing within existing operating footprint, the strategy seems focused on customer retention and growth through acquisitions. The company's growth is often driven by adding to its existing base, with $126.5 million of acquisition transactions completed as of the second quarter of fiscal 2025. Marketing efforts support both retaining the existing base, which saw net customer attrition that was "roughly flat" year-over-year in Q3 2025, and integrating new customers from these purchases.

Here's a look at some key operational metrics that illustrate the scale these channels manage, using data closest to late 2025:

Metric Category	Specific Metric	Latest Reported Value (FY2025)	Reporting Period End Date
Customer Reach	Full-Service H.O. & Propane Customers	404,600	September 30, 2024
Customer Reach	Delivery-Only Customers	61,700	September 30, 2024
Volume Channel Performance	H.O. & Propane Gallons Sold (Q2)	143.9 million gallons	March 31, 2025
Volume Channel Performance	H.O. & Propane Gallons Sold (Q1)	82.4 million gallons	December 31, 2024
Service Channel Performance	Service & Installation Gross Profit Change (YoY)	~$0.6 million improved	Q3 2025
Acquisition Channel Impact	Acquisition Spend YTD	$126.5 million	Q2 2025

The service component is definitely a distinct channel that runs parallel to the fuel delivery. You see this in how they report service and installation gross profit separately. The company's overall revenue for the trailing twelve months (TTM) as of December 2025 was $1.77 Billion USD.

The physical infrastructure supports the core product delivery, which is highly dependent on weather. For example, the Q1 fiscal 2025 volumes were driven by temperatures 4.1 percent colder than the prior year period. The channels must be flexible enough to handle these swings.

• The company operates under several core brands including Petro Home Services, SMO Energy, and Griffith Energy Services.
• The distribution network serves customers primarily in the Northeast and Mid-Atlantic U.S. regions.
• The company employed 3,039 individuals as of September 30, 2024, supporting these channel operations.
• The annual distribution per unit was raised to $0.74 per unit in fiscal 2025, showing a commitment to shareholder returns supported by channel performance.

Star Group, L.P. (SGU) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the distinct groups Star Group, L.P. (SGU) serves, which is key to understanding their revenue engine. This isn't just about selling fuel; it's about managing a complex service and delivery network across specific US regions.

Residential homeowners in the Northeast and Mid-Atlantic U.S.

This group forms the core of the full-service offering, relying on Star Group, L.P. for consistent heating oil and propane supply, plus essential equipment maintenance.

• Geographic focus includes states like New York, New Jersey, Pennsylvania, and others in the Northeast and Mid-Atlantic U.S..
• As of September 30, 2024, the company served approximately 404,600 full-service residential and commercial home heating oil and propane customers.
• The New York City metropolitan area represented about 46% of customers as of September 30, 2020.

Small to mid-sized commercial businesses requiring heating fuel

Commercial entities require reliable bulk supply, often bundled with delivery-only options for other petroleum products like diesel and gasoline.

• The full-service customer count of 404,600 includes these commercial accounts.
• The company also sells diesel and gasoline to approximately 26,800 customers.
• Home heating oil and propane volume for the first six months of fiscal 2025 reached 226.3 million gallons.

Customers seeking full-service HVAC and energy solutions

This segment values the ancillary services that drive stickiness and higher margin contribution beyond simple fuel delivery. The service business is a clear growth driver.

• Service and installation gross profit for the fiscal 2025 first quarter was $6.9 million, up from $4.4 million in the prior year.
• For the fiscal 2025 third quarter, sales in the installations and services segment rose 8.2% compared to the prior-year period.
• The company also provides plumbing services in certain marketing areas, primarily to its existing heating oil and propane customer base.

Income-focused investors (Limited Partners)

These are the equity holders of Star Group, L.P., who are interested in the partnership's distributions and overall financial health. They are the ultimate owners of the common units.

Here's a look at the market context for these income-focused investors as of late 2025:

Metric	Value (As of Late 2025 Data)	Reference Period/Date
Share Price (NYSE: SGU)	$11.76 / share	November 19, 2025
Market Capitalization	$396.91 MM	November 19, 2025
Total Revenue (TTM)	$1.77 Billion USD	2025 (TTM)
Annual Dividend (Per Unit)	$0.74	Raised in Q2 FY2025
Hartree Partners, LP Stake	10.12%	Latest Filing Data
Bandera Partners LLC Stake	8.169%	Latest Filing Data

The structure shows that common units represent a 99.2% limited partner interest, with 41.5 million units outstanding as of November 30, 2020.

Star Group, L.P. (SGU) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Star Group, L.P.'s operations as of late 2025. For a distributor like Star Group, L.P., the cost of the product itself is the single biggest driver, followed closely by getting that product to the customer.

Wholesale product costs are highly variable, tied directly to commodity markets. For the fiscal 2025 first quarter (three months ended December 31, 2024), the wholesale product cost saw a significant decline of $0.4969 per gallon, which translates to an 18.4 percent drop compared to the prior-year period. By the second quarter of fiscal 2025 (three months ended March 31, 2025), the decline in wholesale product cost was $0.2887 per gallon, or 10.9 percent year-over-year. This fluctuation directly impacts selling prices, even as volumes increase.

For Labor costs for drivers and service technicians and Operating expenses for fleet maintenance and distribution, the public reporting lumps these into broader categories, making precise isolation difficult. However, we can see the underlying trend in the base business expenses. For the third quarter of fiscal 2025, expenses in the base business-excluding the impact of acquisitions and weather hedging-rose by just $2.2 million, representing a 0.7 percent increase. This suggests that while labor and fleet costs are a major component of the overall Delivery, branch and G&A expenses, the core, non-acquisition, non-hedging operational cost inflation was relatively modest at that point in the year.

The overall Delivery, branch and G&A expenses saw substantial increases due to external factors. In the second quarter of fiscal 2025, these expenses rose by $27 million year-over-year, with $10.6 million of that increase specifically attributed to the weather hedging program. In the third quarter of fiscal 2025, the year-over-year rise was $31.5 million, again with $10.6 million tied to the weather hedge.

M&A integration and transaction costs are visible through both the purchase price and the associated operating expense increases. Star Group, L.P. completed an acquisition in January 2025 for approximately $68 million before working capital adjustments. Since February 1, 2024, the company has completed transactions totaling $126.5 million. Furthermore, acquisition-related expenses hit the P&L; for instance, in the third quarter of fiscal 2025, acquisitions accounted for an increase in Delivery, branch and G&A expenses of $18.7 million year-over-year, and acquisition-related financing costs were $1 million higher than the prior year period.

Finally, the Weather hedge costs are a significant, managed expense. Management announced they have already set approximately $15 million of weather hedges for fiscal year 2026. Looking at fiscal 2025 performance, the second quarter recorded an expense of $3.1 million under the hedge contracts due to colder-than-expected weather, which compared to a $6.5 million credit in the prior-year second quarter. For the first nine months of fiscal 2025, the company recorded a $10.6 million increase in expense relating to the weather hedge contracts compared to the same period in fiscal 2024.

Here's a look at the key financial figures impacting the Cost Structure for the reported periods in fiscal 2025:

Cost Component	Metric/Period	Financial Amount/Rate
Wholesale Product Cost Change (Q1 FY2025 vs Prior Year)	Per Gallon Decline	$0.4969
Wholesale Product Cost Change (Q1 FY2025 vs Prior Year)	Percentage Decline	18.4 percent
Wholesale Product Cost Change (Q2 FY2025 vs Prior Year)	Per Gallon Decline	$0.2887
Wholesale Product Cost Change (Q2 FY2025 vs Prior Year)	Percentage Decline	10.9 percent
Base Business Operating Expense Increase (Q3 FY2025 YoY)	Absolute Increase	$2.2 million
Base Business Operating Expense Increase (Q3 FY2025 YoY)	Percentage Increase	0.7 percent
M&A Transaction Value (January 2025 Acquisition)	Transaction Price (Pre-W/C)	Approx. $68 million
Total M&A Completed (Since Feb 1, 2024)	Cumulative Value	$126.5 million
Weather Hedge Expense (Q2 FY2025)	Expense Recorded	$3.1 million
Weather Hedge Impact (9M FY2025 vs Prior Year)	Increase in Expense	$10.6 million
Weather Hedge Budget (FY2026)	Set Amount	Approx. $15 million

The Delivery, branch and G&A expenses, which contain labor and distribution overhead, showed a YoY increase of $27 million in Q2 FY2025 and $31.5 million in Q3 FY2025.

• Acquisitions added $7 million to expenses in Q2 FY2025.
• Acquisitions added $18.7 million to Delivery, branch and G&A expenses in Q3 FY2025 YoY.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Star Group, L.P. (SGU) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Star Group, L.P. actually brings in the money, which is key for understanding its stability, especially with commodity price swings. The revenue streams are pretty straightforward for a company this size, built on both physical product sales and ongoing service contracts.

The top-line number for Star Group, L.P. as of late 2025 shows a Total Trailing Twelve Month (TTM) revenue of $1.77 Billion USD. This is the total sales figure before you subtract any costs, so it gives you the scale of their operations.

The core of the business is the distribution of energy products, but the service side is also a meaningful contributor to the overall revenue mix. Here's a breakdown of the key revenue components, using recent figures to illustrate the relative size of each stream:

Revenue Category	Specific Stream	Illustrative Amount (Millions USD)
Product Sales	Home heating oil and propane	136.15M
Product Sales	Other petroleum products (Gasoline, Diesel)	80.01M
Service and Installation Fees	Equipment maintenance service contracts	36.89M
Service and Installation Fees	Equipment installations	33.32M
Service and Installation Fees	Billable call services	19.25M

The physical product sales-home heating oil, propane, gasoline, and diesel-are naturally the largest component, but you can see the service and installation fees provide a more stable, recurring element to the revenue base. That service revenue was a significant part of the business, with maintenance contracts alone bringing in tens of millions.

When we look at profitability, the Net income for the first nine months of FY2025 was $102.2 million. That's the bottom line after all operating costs, taxes, and interest are accounted for. It's important to remember that this figure is heavily influenced by how the company manages its commodity risk through hedging.

Speaking of risk management, Star Group, L.P. uses derivative instruments to manage exposure to price volatility in heating oil and propane. These instruments can result in gains or losses that impact reported earnings. For the first nine months of FY2025, the company recorded a favorable change in the fair value of derivative instruments of $20.2 million. This hedging benefit helped boost the net income figure you see above. Still, these gains can be volatile, as seen in the Q2 results where there was an unfavorable change.

You should keep an eye on these specific revenue drivers:

• Home heating oil and propane sales volume.
• The margin captured on product sales versus the wholesale cost.
• The growth rate of service and installation revenue streams.
• The impact, positive or negative, from derivative hedging activities.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.