شركة Sherwin-Williams (SHW): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تعد شركة Sherwin-Williams Company (SHW) شركة قوية في مجال الطلاءات، ترتكز على هيمنتها في أمريكا الشمالية بأكثر من 5,000 المتاجر التي تديرها الشركة والتدفق النقدي التشغيلي المتوقع لعام 2025 بالقرب من 3.2 مليار دولار. ومع ذلك، فإن هذه القوة تواجه حاليًا رياحًا معاكسة كبيرة: التضخم المستمر في تكاليف المواد الخام، ومن المحتمل أن يتجاوز ذلك 6% على أساس سنوي حتى عام 2026، بالإضافة إلى السحب الناتج عن تباطؤ سوق الإسكان في الولايات المتحدة. أنت بحاجة إلى أن تعرف بالضبط كيف تتنافس مجموعة طلاءات الأداء ذات الهوامش العالية وفرص التوسع العالمية مع هذه المخاطر على المدى القريب لاتخاذ قرار مستنير.

شركة شيروين ويليامز (SHW) - تحليل SWOT: نقاط القوة

المركز المهيمن في سوق أمريكا الشمالية مع أكثر من 5,000 المتاجر التي تديرها الشركة

لا يمكنك المبالغة في تقدير قوة البصمة الجسدية لشيروين ويليامز. لقد قاموا ببناء خندق توزيع لا يستطيع المنافسون مضاهاته، خاصة بالنسبة للمقاولين المحترفين ذوي الحجم الكبير. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تدير الشركة سلسلة من أكثر من 5400 المتاجر والفروع التي تديرها الشركة في جميع أنحاء الأمريكتين، وهي ميزة تنافسية هائلة. تم تصميم هذه الشبكة خصيصًا لخدمة العملاء المحترفين، حيث توفر التوفر الفوري للمنتج، والتلوين المخصص، والتسليم في الموقع الذي لا يستطيع بائع التجزئة الكبير تكراره.

ويترجم هذا النطاق مباشرة إلى الهيمنة على السوق. إليك الحساب السريع: المزيد من المتاجر يعني وقت قيادة أقل للمقاول، ووقت قيادة أقل يعني المزيد من الساعات القابلة للفوترة. تستحق هذه الراحة أكثر من مجرد خصم طفيف في السعر، لذا فإن عدد المتاجر يعد بالتأكيد نقطة قوة أساسية.

حقوق ملكية فائقة للعلامة التجارية وولاء العملاء في قطاع المقاولين المحترفين

اكتسبت شركة Sherwin-Williams سمعتها كخيار المحترفين على مدار أكثر من 150 عامًا. إن ملكية العلامة التجارية لا تتعلق فقط بالشعار؛ يتعلق الأمر بعلاقة عميقة ومتماسكة مع قطاع المقاولين - العملاء الذين يقودون الطلب المتكرر الكبير الحجم. تحتفظ الشركة تقريبًا 78% من عملائها المحترفين، مما يخلق قاعدة إيرادات مستقرة تشبه المعاش السنوي.

يتم تعزيز هذا الولاء من خلال نموذج الخدمة الذي يتضمن مندوبي مبيعات مخصصين وهياكل تسعير مخصصة لحسابات Pro، وليس فقط المبيعات العرضية. يعتمد المقاولون على جودة العلامة التجارية لأن تبديل الطلاء في منتصف المشروع يعد بمثابة انتحار احترافي، مما يمنح شيروين ويليامز قوة تسعير كبيرة، حتى في البيئات التضخمية.

تدفق نقدي تشغيلي قوي، من المتوقع أن يكون قريبًا 3.2 مليار دولار للعام المالي 2025

نموذج العمل هو آلة لتوليد النقد. بالنسبة لعام 2024 بأكمله، حققت الشركة صافي نقد تشغيلي قدره 3.15 مليار دولار. وبالنظر إلى عام 2025، فقد ولدت الشركة 2.36 مليار دولار في صافي النقد التشغيلي في الأشهر التسعة الأولى فقط. يضع هذا الأداء القوي الشركة على الطريق الصحيح لتحقيق أو تجاوز هدف التدفق النقدي التشغيلي المتوقع للعام بأكمله والذي يقترب 3.2 مليار دولار. يعد هذا النوع من التدفق النقدي المتسق وكبير الحجم أمرًا بالغ الأهمية لأنه يمول الإجراءات الإستراتيجية الرئيسية:

• تمويل النفقات الرأسمالية (CapEx) لافتتاح المتاجر الجديدة والبحث والتطوير.
• إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
• الحفاظ على ميزانية عمومية قوية لعمليات الاستحواذ الاستراتيجية المستقبلية.

يتحكم نموذج الأعمال المتكامل رأسيًا في الجودة وسلسلة التوريد من الإنتاج إلى الرفوف

تعد شركة Sherwin-Williams متكاملة رأسيًا، مما يعني أنها تمتلك العملية بأكملها بدءًا من البحث والتطوير (R&D) وحتى التصنيع والتوزيع والبيع النهائي في المتاجر التي تديرها الشركة. يعد نموذج التوزيع المتحكم فيه ميزة هيكلية ضخمة. إنها السيطرة الكاملة من الصباغ إلى الربح.

يتيح هذا التكامل للشركة:

• الحفاظ على جودة المنتج المتسقة، وهو أمر بالغ الأهمية للعملاء المحترفين.
• التكيف بسرعة مع تغيرات السوق واضطرابات سلسلة التوريد، كما رأينا خلال جائحة كوفيد-19.
• احصل على هامش أكبر في كل مرحلة من سلسلة القيمة.

يعد هذا النموذج سببًا رئيسيًا وراء تحقيق الشركة باستمرار لهوامش إجمالية عالية، عادةً شمال 45%.

توفر مجموعة الطلاءات ذات الأداء العالي هامشًا متنوعًا خارج نطاق الطلاء المعماري

تعد مجموعة طلاءات الأداء (PCG) أحد عوامل التنويع المهمة، حيث تحمي الشركة من الاعتماد الوحيد على سوق الطلاء المعماري الدوري. تركز شركة PCG على الطلاءات الصناعية عالية الهندسة للأسواق المتخصصة على مستوى العالم، وتعمل في أكثر من 120 البلدان. تُستخدم منتجات هذا القطاع في التطبيقات غير المعمارية مثل:

• إعادة طلاء السيارات.
• التعبئة والتغليف (على سبيل المثال، علب المشروبات).
• واقية & الطلاءات البحرية.

وفي النصف الأول من السنة المالية 2025، حققت PCG إيرادات كبيرة، مما يدل على حجمها وأهميتها بالنسبة للأعمال التجارية بشكل عام. على سبيل المثال، كان صافي مبيعات PCG في الربع الأول من عام 2025 1.60 مليار دولار، وكانت مبيعات الربع الثاني من عام 2025 1.80 مليار دولار. غالبًا ما تحمل المنتجات المتخصصة عالية الأداء في هذا القطاع هوامش أعلى وتستفيد من النمو القوي في مجالات مثل التغليف، والتي شهدت نموًا بنسبة مضاعفة في عام 2024.

فيما يلي نظرة على الإيرادات الفصلية الأخيرة لأكبر قطاعين من أجل السياق:

يوفر PCG توازنًا حاسمًا، مما يضمن أنه عندما يتباطأ البناء السكني أو التجاري، فإن الأسواق الصناعية وأسواق التعبئة والتغليف لا تزال قادرة على تحقيق النمو.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: حدد تخصيص CapEx لافتتاح المتاجر الجديدة في الربع الأول من عام 2026، مع إعطاء الأولوية للأسواق التي يمكنها استغلال معدل الاحتفاظ بالعملاء بنسبة 78%.

شركة شيروين ويليامز (SHW) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى البيانات المالية لشركة Sherwin-Williams وترى الهوامش القوية، لكن التحدي الحقيقي هو ما يكمن تحت الغطاء: التعرض الكبير للأسواق الدورية وهيكل التكلفة الذي يعتمد بشكل كبير على المواد الخام المتقلبة. تكمن القوة الأساسية للشركة في أمريكا الشمالية أيضًا في ضعفها الجغرافي، مما يجعلها عرضة للخطر في القطاعات المعمارية الدولية ذات النمو المرتفع.

التعرض بشكل كبير لأسواق الإنشاءات السكنية الجديدة والإصلاح / إعادة التشكيل الدورية.

ترتبط ربحية شركة Sherwin-Williams ارتباطًا وثيقًا بصحة دورة الإسكان والبناء في الولايات المتحدة، والتي كانت "متقلبة" و"أكثر ليونة لفترة أطول" طوال عام 2025. تعد مجموعة Paint Stores Group (PSG)، القطاع الأكبر والأكثر ربحية في الشركة، الأكثر تعرضًا لإعادة طلاء الوحدات السكنية الاحترافية والبناء الجديد. في حين أظهرت مبيعات إعادة طلاء الوحدات السكنية معدل نمو متوسط ​​في الربع الأول والربع الثاني من عام 2025، إلا أن البناء السكني الجديد لا يزال ضعيفًا.

إليك الحساب السريع: في الربع الثاني من عام 2025، كان نمو مبيعات باريس سان جيرمان مجرد نسبة مئوية منخفضة مكونة من رقم واحد. وكانت هذه الزيادة مجرد نتيجة لارتفاع الأسعار (نمو السعر/المزيج بنسبة متوسطة من رقم واحد)، مما أدى إلى حجب انخفاض بنسبة مئوية منخفضة من رقم واحد في حجم المبيعات. وهذه علامة كلاسيكية على ضعف السوق - فأنت ترفع الأسعار فقط للحفاظ على ثبات الإيرادات، وليس بسبب ارتفاع الطلب. بصراحة، يؤكد الانخفاض بنسبة 4.1٪ في مبيعات مجموعة العلامات التجارية الاستهلاكية (CBG) في الربع الثاني من عام 2025، مدفوعًا بالطلب البسيط على "افعل ذلك بنفسك" (DIY)، أن جانب المستهلك في سوق الإصلاح / إعادة التصميم يتراجع.

الاعتماد الكبير على عدد قليل من المواد الخام الرئيسية، بما في ذلك ثاني أكسيد التيتانيوم (TiO2)، مما يجعل التكاليف متقلبة.

تتأثر تكلفة البضائع المباعة (COGS) للشركة بشكل كبير بعدد صغير من المواد الخام، مع كون ثاني أكسيد التيتانيوم (TiO2) هو العنصر الأكثر أهمية في عتامة الطلاء وجودته. ويخلق هذا الاعتماد مخاطر هامشية مستمرة. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، توقعت الإدارة زيادة منخفضة بنسبة 10% في إجمالي تكاليف المواد الخام، مما يضع ضغطًا مستمرًا على الهوامش الإجمالية.

ما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة المطلقة وتقلب الصباغ الأساسي. اعتبارًا من منتصف عام 2025، تظل أسعار السوق لأصباغ TiO2 مرتفعة بسبب ارتفاع تكاليف المواد الخام ومشاكل سلسلة التوريد. وهذا بالتأكيد ضعف بنيوي:

• قدرت أسعار TiO2 من نوع الروتيل بحوالي 1821 دولارًا إلى 1959 دولارًا للطن في يوليو 2025.
• تمثل صناعة الطلاء ما يقرب من 55% من استهلاك ثاني أكسيد التيتانيوم في جميع أنحاء العالم، مما يجعل شيروين ويليامز مشتريًا رئيسيًا يخضع للتحولات العالمية بين العرض والطلب.

إن قوة تسعير التجزئة قوية ولكنها قد تكون بطيئة في تعويض التضخم المفاجئ في التكاليف بشكل كامل.

تتمتع شركة Sherwin-Williams بقوة تسعير قوية، لا سيما ضمن مجموعة متاجر الطلاء التي تركز على الاحتراف. وكانت الشركة استباقية، حيث نفذت زيادة في الأسعار بنسبة 5٪ في يناير 2025 لتعويض ارتفاع التكاليف. ومع ذلك، فإن هذه القوة ليست فورية ولا تترجم دائمًا مباشرة إلى النتيجة النهائية عندما تكون أحجام التداول ضعيفة.

والدليل هو خسارة الأرباح: على الرغم من ارتفاع الأسعار، انخفض صافي دخل السهم المخفف للشركة في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 14.3٪ إلى 3.00 دولارات للسهم الواحد، كما فاقت ربحية السهم المعدلة (EPS) توقعات المحللين. أدى هذا إلى خفض توجيهات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل إلى نطاق جديد يتراوح بين 11.20 دولارًا و11.50 دولارًا. قوة التسعير قوية، لكنها أداة غير مثالية عندما يكون الطلب ضعيفًا ويستمر تضخم التكلفة.

انخفاض معدل الاختراق في أسواق الدهانات المعمارية الأوروبية والآسيوية مقارنة بالمنافسين.

في حين أن شركة Sherwin-Williams هي الشركة الرائدة عالميًا في سوق الدهانات والطلاءات بشكل عام، إلا أن هيمنتها تتركز بشكل كبير في أمريكا الشمالية. ستستحوذ أمريكا الشمالية على حصة سوقية كبيرة تبلغ 46.1% من سوق الطلاءات المعمارية العالمية في عام 2025، وهو القطاع الذي تهيمن عليه شركة شيروين ويليامز. ومع ذلك، تتمتع الشركة ببصمة أصغر بكثير في الأسواق المعمارية عالية النمو في أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ، حيث يكون للعمالقة المحليين والإقليميين نفوذ.

على سبيل المثال، تعد منطقة آسيا والمحيط الهادئ أكبر منطقة استهلاك للدهانات والطلاءات على مستوى العالم. فيما يلي لمحة سريعة عن المشهد التنافسي في تلك المناطق، مما يسلط الضوء على الضعف النسبي لشركة شيروين ويليامز في الطلاءات المعمارية خارج الولايات المتحدة:

ويعني هذا التركيز الجغرافي أن الشركة تفوت النمو السريع للقطاع المعماري في الاقتصادات الناشئة وتواجه حاجزًا أكبر أمام الدخول ضد المنافسين الراسخين في أوروبا وآسيا.

شركة شيروين ويليامز (SHW) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن ناقلات نمو واضحة على المدى القريب لشركة Sherwin-Williams، وتشير البيانات إلى موقع استراتيجي قوي في ثلاثة مجالات رئيسية: عمليات الاستحواذ العالمية الشاملة، والتحول المتسارع إلى منتجات المركبات العضوية المتطايرة المنخفضة (VOC)، والاستفادة من دورة الإنفاق الضخمة والمتعددة السنوات على البنية التحتية.

توسيع البصمة العالمية، وخاصة في الأسواق الناشئة مع ارتفاع الطلب من الطبقة المتوسطة.

إن الفرصة الأكثر إلحاحًا وملموسة لشركة Sherwin-Williams في عام 2025 هي توسيع بصمتها العالمية من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية التي تتجاوز عملية البناء العضوية الأبطأ. هذه ليست خطة نظرية. إنها صفقة منفذة تم إغلاقها في الربع الرابع.

أكملت الشركة الاستحواذ على أعمال الدهانات المعمارية البرازيلية التابعة لشركة BASF، Suvinil Coatings S.A.، في 1 أكتوبر 2025. وتعزز هذه الصفقة البالغة قيمتها 1.15 مليار دولار على الفور وجود مجموعة العلامات التجارية الاستهلاكية في أمريكا اللاتينية، وهي منطقة ذات طبقة متوسطة متنامية تعمل على زيادة الطلب على الطلاءات المعمارية المتميزة. من المتوقع أن تؤدي الصفقة إلى زيادة مبيعات Sherwin-Williams الموحدة بنسبة مئوية منخفضة من رقم واحد في الربع الأخير من عام 2025 مقارنة بالعام السابق، مما يمنحك تأثيرًا واضحًا وقابلاً للقياس على الفور.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية المتكاملة لتوحيد الشركات المصنعة للطلاءات الإقليمية الأصغر.

تستخدم شركة Sherwin-Williams قوتها المالية بنشاط لتعزيز سوق الطلاءات المجزأة، وهي استراتيجية أساسية تستمر في دفع الأرباح. بالإضافة إلى الاستحواذ الكبير على Suvinil، أكملت الشركة الاستحواذ على Shingels، وهي شركة تصنيع متخصصة للملفات والطلاءات الصناعية عالية الجودة، في مارس 2025. وهذه هي الطريقة التي تكتسب بها حصة السوق بسرعة.

فيما يلي الحساب السريع لقدرتهم على الاستحواذ: تتوقع الشركة إنهاء السنة المالية 2025 بنسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ضمن النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 2.0 إلى 2.5 مرة، مما يؤكد أن لديهم قدرة الميزانية العمومية على مواصلة تمويل هذه الصفقات الإضافية دون ضغوط لا داعي لها. غالبًا ما تجلب عمليات الاستحواذ الإقليمية الأصغر هذه تكنولوجيا متخصصة وقنوات توزيع فريدة ومكاسب فورية في حصة السوق تتراكم للأرباح على المدى الطويل.

زيادة اعتماد خطوط الإنتاج المستدامة والمنخفضة المركبات العضوية المتطايرة.

يعد التحول إلى الطلاءات الصديقة للبيئة بمثابة رياح مواتية هائلة لعدة سنوات، مدفوعة بتفضيلات المستهلك والتفويضات الحكومية الصارمة بشكل متزايد مثل معايير انبعاث المركبات العضوية المتطايرة الخاصة بوكالة حماية البيئة. لم يعد هذا سوقًا متخصصًا بعد الآن؛ إنه محرك النمو الرئيسي.

من المتوقع أن ينمو السوق العالمي للدهانات الصديقة للبيئة المستندة إلى الماء من 25.91 مليار دولار في عام 2025، ويتوسع بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 4.7٪ حتى عام 2032. والأكثر قوة، يقدر سوق الدهانات العالمية المنخفضة والمنخفضة جدًا للمركبات العضوية المتطايرة بنحو 15 مليار دولار في عام 2025، ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب 6٪ حتى عام 2033. شيروين ويليامز لاعب رئيسي هنا، تستفيد من البحث والتطوير والمحفظة المكتسبة من الاستحواذ على Valspar للتركيز على الطلاءات المعمارية والأداء منخفضة المركبات العضوية المتطايرة، مما يجعلها قادرة على الاستحواذ على حصة كبيرة من هذا الطلب المستمر عالي النمو.

الاستفادة من الإنفاق على البنية التحتية مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الطلاءات الواقية والبحرية.

إن الدفع العالمي الضخم الذي تبلغ قيمته عدة تريليونات من الدولارات لتحديث البنية التحتية يخلق فرصة مباشرة ذات هامش كبير لجهود شيروين ويليامز الوقائية. & القسم البحري. هذه هي الطلاءات المتخصصة التي تحمي الجسور وخطوط الأنابيب ومحطات معالجة المياه والسفن البحرية من التآكل، مما يتطلب منتجات عالية المتانة وعالية الأداء.

تبلغ قيمة سوق الطلاءات المضادة للتآكل العالمية، والتي تعد جوهر هذه الفرصة، 36.8 مليار دولار أمريكي في عام 2025 ومن المتوقع أن تتوسع بمعدل نمو سنوي مركب قدره 5.7% حتى عام 2035. ومن المتوقع أن ينمو سوق الدهانات والطلاءات الأمريكية وحده بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 4% على مدى السنوات الخمس المقبلة، مع تطوير البنية التحتية كمحرك أساسي.

شيروين ويليامز متجذرة بعمق في هذا السوق، كما يتضح من وسائل الحماية الخاصة بهم & مشاركة القسم البحري في عملية توسيع وإعادة تأهيل مرفق استصلاح المياه الإقليمي في سيوكس فولز بقيمة 215 مليون دولار، والذي فاز بجائزة التأثير لعام 2025. علاوة على ذلك، أكملت الشركة في سبتمبر 2025 عملية استحواذ على شركة تصنيع الطلاءات المتخصصة التي تركز على الحماية من التآكل والتطبيقات عالية المتانة، مما يزيد من توسيع محفظة الطلاءات الصناعية الخاصة بها. الزيت & يعد قطاع الغاز، وهو المستخدم الرئيسي لهذه الطلاءات، سوقًا كبيرًا بقيمة 11.0 مليار دولار في عام 2025.

الإجراء واضح: الاستمرار في دمج عمليات الاستحواذ الجديدة والاستهداف بقوة لقطاعات البنية التحتية والمباني الخضراء من خلال الحماية المتميزة والمنخفضة للمركبات العضوية المتطايرة & العروض البحرية.

شركة شيروين ويليامز (SHW) - تحليل SWOT: التهديدات

استمرار تضخم تكلفة المواد الخام، ومن المحتمل أن يتجاوز ذلك 6% سنة بعد سنة حتى عام 2026

عليك أن تدرك تمامًا أن أكبر تهديد على المدى القريب للهامش الإجمالي لشركة شيروين ويليامز ليس نقص الطلب، بل الضغط المستمر الناتج عن تكاليف المواد الخام. على الرغم من أن الشركة كانت بارعة في تحقيق الأسعار - باستخدام زيادات الأسعار لتعويض التضخم - إلا أن هذه اللعبة تزداد صعوبة كل عام.

تخطط الإدارة بالفعل لمواجهة تكاليف معاكسة كبيرة في عام 2026، والتي تشمل التضخم في المواد الخام والأجور والرعاية الصحية. ولمواجهة ذلك، أعلنت شركة Sherwin-Williams عن زيادة في الأسعار بنسبة 7% في قطاع Paint Stores Group (PSG) الأساسي، وهو القسم الأكبر والأكثر ربحية، اعتبارًا من 1 يناير 2026. يعد إجراء التسعير العدواني هذا إشارة واضحة إلى أن ضغط التكلفة الأساسي كبير، ومن المحتمل أن يلتقي أو يتجاوز عتبة 6% على أساس سنوي التي تترقبها. إليك الحساب السريع: إذا ارتفعت تكاليف المدخلات بنسبة عالية من رقم واحد، فإنها تضغط على الفور على إجمالي الربح الذي يغذي شبكة المتاجر الضخمة للشركة والإنفاق على البحث والتطوير.

منافسة شديدة من PPG Industries وRPM International في مختلف القطاعات

في حين أن شيروين ويليامز هي الشركة الرائدة في السوق العالمية - حيث حصلت على المركز الأول للعام السادس على التوالي بمبيعات تبلغ 23.1 مليار دولار وحصة سوقية عالمية تبلغ 11.41٪ في تصنيف 2025 - إلا أن المنافسة لا تزال شديدة، خاصة في القطاعين الصناعي والاستهلاكي. تعد PPG Industries وRPM International المنافسين الأساسيين، وتجبر استراتيجياتهما شركة Sherwin-Williams على زيادة نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A) من أجل "زيادة الاستثمار في النمو المرتبط بالفرص التنافسية المتزايدة".

ساحة المعركة الأساسية هي القطاع الاحترافي، حيث تهيمن مجموعة متاجر الطلاء التابعة لشركة Sherwin-Williams (PSG). كافحت PPG Industries لتكرار هذا النموذج، حيث تعمل أعمال الطلاءات المعمارية الخاصة بها في أمريكا الشمالية عند نقطة التعادل تقريبًا في عام 2023، مقارنة بهامش قطاع PSG البالغ 22.3٪ في نفس العام. ومع ذلك، فإن الحجم الهائل لشركة PPG، حيث تتجاوز إيراداتها السنوية لعام 2023 18.3 مليار دولار، وتركيزها على الطلاءات الصناعية والسيارات، يعني أنها تظل قوة قوية يمكنها الحد من قوة تسعير شيروين ويليامز في تلك المجالات. تعتبر شركة RPM International، من خلال علامات تجارية مثل Rust-Oleum وTremco، لاعبًا رئيسيًا في الأسواق الاستهلاكية والمتخصصة، مما أجبر مجموعة العلامات التجارية الاستهلاكية التابعة لشركة Sherwin-Williams (CBG) على القتال على الأسعار ومساحة الرفوف.

بدء التباطؤ في الإسكان في الولايات المتحدة بسبب استمرار أسعار الفائدة المرتفعة التي تؤثر على مبيعات القطاع الاحترافي

لقد أثرت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة بشكل مباشر على سوق الإسكان، ويترجم ذلك إلى انخفاض الطلب على قاعدة العملاء المحترفين الأساسيين لشركة Sherwin-Williams. شهدت عمليات بناء المساكن في الولايات المتحدة انخفاضًا شهريًا في عام 2025، وهو نتيجة مباشرة لارتفاع معدلات الرهن العقاري مما يجعل تمويل البناء الجديد مكلفًا.

في حين أن التوقعات الإجمالية لبدء الإسكان في الولايات المتحدة لعام 2025 تشير إلى انتعاش متوقع إلى ما يقرب من 1.5 مليون وحدة (منها 1.1 مليون لأسرة واحدة)، فإن الواقع على المدى القريب هو بيئة طلب "متقلبة". في الربع الأول من عام 2025، شهدت مجموعة متاجر الطلاء (PSG) انخفاضًا منخفضًا في حجم المبيعات، على الرغم من ارتفاع دولارات المبيعات بنسبة 2.3٪ بسبب ارتفاع الأسعار. انخفاض الحجم هو الكناري في منجم الفحم هنا. كانت القطاعات السكنية والتجارية وصيانة العقارات الجديدة جميعها "تتعرض للضغط كما هو متوقع" في الربع الثاني من عام 2025. وهذا يمثل رياحًا معاكسة ضخمة لقطاع Pro، الذي يعتمد على المشاريع الجديدة.

إن التباطؤ في استكمال البناء السكني والتجاري الجديد يعني انخفاض عدد طلبات الطلاء واسعة النطاق. إنها مشكلة في الحجم، وليست مشكلة في التسعير، وستستمر حتى تترجم تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحسن ملموس في السوق، وهو أمر غير متوقع حتى منتصف عام 2025 على أقرب تقدير.

التغييرات التنظيمية، مثل المعايير البيئية الأكثر صرامة، وزيادة تكاليف الامتثال بشكل واضح

تواجه صناعة الطلاء موجة متزايدة من اللوائح البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، وتكاليف الامتثال آخذة في الارتفاع بشكل واضح. هذه ليست مجرد مشكلة مستقبلية. إنها حقيقة 2025.

وضعت وكالة حماية البيئة الأمريكية (EPA) اللمسات النهائية على التعديلات على معايير انبعاث المركبات العضوية المتطايرة الوطنية (VOC) لطلاءات الأيروسول في يناير 2025. تعمل هذه التغييرات على تشديد ضوابط الأوزون وتحديث عوامل التفاعل، مما يجبر الشركات المصنعة على إعادة صياغة المنتجات. علاوة على ذلك، تضع ولايات مثل كاليفورنيا معايير خاصة بها، بل وأكثر صرامة، مثل قاعدة SCAQMD رقم 1113، التي تضع حدًا أقصى لمعظم الطلاءات المعمارية عند أقل من 50 جم/لتر من المركبات العضوية المتطايرة. إن اعتماد هذه المعايير الأكثر صرامة على المستوى الوطني لتبسيط الإنتاج أمر مكلف.

إن التحول إلى المنتجات منخفضة المركبات العضوية المتطايرة والمنتجات الخالية من المركبات العضوية المتطايرة، بالإضافة إلى التركيز الناشئ على حظر أو الحد من "المواد الكيميائية إلى الأبد" مثل PFAS وبعض المواد البلاستيكية الدقيقة، يتطلب استثمارات كبيرة في البحث والتطوير وعمليات التصنيع الجديدة. بالنسبة لعملاء المقاولين المحترفين لدى Sherwin-Williams، فإن هذا التحول يعني:

• ارتفاع تكاليف المنتجات المتوافقة.
• زيادة متطلبات التدريب على أساليب التطبيق الجديدة.
• توثيق أكثر صرامة للوفاء بمعايير البناء الأخضر.

يمكن لهذه الزيادات في التكاليف والتعقيدات النهائية لعملاء Pro أن تقلل الطلب أو تدفعهم نحو بدائل أرخص وأقل امتثالًا، وهو ما يمثل تهديدًا طويل المدى لمكانة Sherwin-Williams المتميزة.