Sequans Communications S.A. (SQNS): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور لتقنيات الاتصالات اللاسلكية، تبرز شركة Sequans Communications S.A. (SQNS) كلاعب محوري، حيث تضع نفسها بشكل استراتيجي عند تقاطع 5G وإنترنت الأشياء وتصميم أشباه الموصلات المتطور. لقد صممت هذه الشركة المبتكرة بدقة نموذج أعمال يحول تحديات الاتصال اللاسلكي المعقدة إلى حلول أنيقة وعالية الأداء، وتستهدف الأسواق الهامة التي تتراوح من الأتمتة الصناعية إلى إلكترونيات السيارات. ومن خلال الاستفادة من خبرتها المتقدمة في مجال أشباه الموصلات ومحفظة الملكية الفكرية القوية، لا تقوم Sequans ببيع الرقائق فحسب، بل تعمل على هندسة مستقبل الاتصال العالمي.

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي أشباه الموصلات

تحتفظ Sequans بشراكات استراتيجية مع أبرز الشركات المصنعة لأشباه الموصلات لدعم حلول الاتصال الخاصة بها.

شريك	التركيز على الشراكة	التعاون التكنولوجي
كوالكوم	تطوير شرائح 5G/4G	منصة مودم Snapdragon X55
ميدياتيك	حلول اتصال إنترنت الأشياء	شرائح NB-IoT وLTE-M

مزودي معدات الاتصالات

تتعاون Sequans مع العديد من موفري معدات الاتصالات لتعزيز قدرات البنية التحتية للشبكة.

• شبكات نوكيا
• إريكسون
• هواوي تكنولوجيز

شركاء تطوير تكنولوجيا 5G وإنترنت الأشياء

تشمل مجالات التعاون الرئيسية في مجال تطوير التكنولوجيا ما يلي:

شريك	نوع التعاون	التركيز على التكنولوجيا
برتقالي	اختبار شبكة إنترنت الأشياء	حلول LTE-M وNB-IoT
فودافون	التحقق من صحة اتصال إنترنت الأشياء	اتصالات ضخمة من نوع الآلة

مقدمو الخدمات السحابية

تتكامل Sequans مع الأنظمة الأساسية السحابية لدعم حلول اتصال إنترنت الأشياء و5G.

• خدمات الويب من أمازون (AWS)
• مايكروسوفت أزور
• منصة جوجل السحابية

مشغلي الشبكات اللاسلكية

الشراكات الإستراتيجية مع مشغلي الشبكات اللاسلكية العالمية:

المشغل	المنطقة الجغرافية	تكنولوجيا الشبكات
دويتشه تيليكوم	أوروبا	نشر NB-IoT
تشاينا موبايل	آسيا	البنية التحتية لإنترنت الأشياء 5G
فيريزون	أمريكا الشمالية	شبكة LTE-M

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم شرائح أشباه الموصلات للتقنيات الخلوية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تركز شركة Sequans Communications على تصميم شرائح أشباه الموصلات المتخصصة لإنترنت الأشياء والتطبيقات الصناعية. قامت الشركة بتطوير هياكل شرائح محددة لمختلف قطاعات التكنولوجيا الخلوية.

فئة تصميم الرقاقة	الاستثمار السنوي	فرق التصميم
شرائح اتصال إنترنت الأشياء	12.4 مليون دولار	37 مهندسا
شرائح المودم الصناعية	8.7 مليون دولار	24 مهندسا

تطوير مودم 5G و4G LTE

تتخصص شركة Sequans في تطوير شرائح المودم المتقدمة عبر أجيال خلوية متعددة.

• ميزانية تطوير شرائح 5G Monarch: 16.2 مليون دولار
• استثمار منصة 4G LTE Calliope: 9.5 مليون دولار
• إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير للمودم في عام 2023: 25.7 مليون دولار

البحث والتطوير في مجال الاتصال اللاسلكي

تحتفظ الشركة باستثمارات كبيرة في أبحاث الاتصال اللاسلكي.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الإنفاق السنوي	طلبات براءات الاختراع
الاتصال اللاسلكي	22.1 مليون دولار	43 براءة اختراع جديدة

هندسة المنتجات والاختبار

تضمن العمليات الهندسية الصارمة حلول أشباه الموصلات عالية الجودة.

• حجم الفريق الهندسي: 129 متخصصًا
• الاستثمار السنوي في البنية التحتية للاختبار: 5.6 مليون دولار
• ميزانية ضمان الجودة: 3.2 مليون دولار

إدارة الملكية الفكرية

تحتفظ Sequans باستراتيجية قوية للملكية الفكرية.

فئة الملكية الفكرية	إجمالي المحفظة	تكلفة الحماية السنوية
براءات اختراع أشباه الموصلات	287 براءة اختراع نشطة	2.9 مليون دولار

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

خبرة متقدمة في تصميم أشباه الموصلات

تحتفظ Sequans Communications بفريق متخصص في تصميم أشباه الموصلات يتمتع بخبرة محددة في تقنيات الاتصال الخلوي. اعتبارًا من عام 2023، يبلغ إجمالي عدد موظفي الشركة 77 موظفًا، 65% منهم تقريبًا مخصصون لوظائف الهندسة والبحث والتطوير.

فئة الخبرة في التصميم	التركيز المتخصص
تصميم الشرائح الخلوية	تقنيات مودم 4G/5G
هندسة أشباه الموصلات الترددات اللاسلكية	اتصال لاسلكي منخفض الطاقة
تطوير البروتوكول اللاسلكي	إنترنت الأشياء ومعايير الاتصالات الصناعية

محفظة براءات الاختراع في تقنيات الاتصالات اللاسلكية

تمتلك Sequans محفظة كبيرة من حقوق الملكية الفكرية مع 212 براءة اختراع ممنوحة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

• توزيع براءات الاختراع حسب التكنولوجيا:
  • تقنيات 4G LTE: 87 براءة اختراع
  • تقنيات 5G NR: 63 براءة اختراع
  • الاتصال بإنترنت الأشياء: 42 براءة اختراع
  • معماريات المودم الخلوي: 20 براءة اختراع

المواهب الهندسية المتخصصة في الشرائح الخلوية

تتركز القوى العاملة الهندسية للشركة في فرنسا والولايات المتحدة، وتتمتع بمهارات متخصصة في تصميم أشباه الموصلات الخلوية.

الموقع	عدد المتخصصين في الهندسة	الخبرة الأولية
باريس، فرنسا	42	تصميم أشباه الموصلات اللاسلكية
بوسطن، الولايات المتحدة الأمريكية	23	بنية المودم الخلوي

تقنية المودم والاتصال الخاصة

قامت شركة Sequans بتطوير تقنيات مودم خاصة عبر معايير اتصالات لاسلكية متعددة.

• منصة العاهل: حلول الاتصال بإنترنت الأشياء 4G/5G
• منصة كاليوب: شرائح خلوية منخفضة الطاقة
• تغطية التكنولوجيا: NB-IoT، LTE-M، 5G NR

أصول الملكية الفكرية الاستراتيجية

تمثل الملكية الفكرية للشركة موردًا بالغ الأهمية في أسواق أشباه الموصلات اللاسلكية التنافسية.

فئة أصول الملكية الفكرية	القيمة الإجمالية (تقديرية)	الأهمية الاستراتيجية
محفظة براءات الاختراع	18.7 مليون دولار	عالية
ترخيص التكنولوجيا	3.2 مليون دولار سنويا	متوسط

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الاتصال الخلوية عالية الأداء

تقدم Sequans شرائح إنترنت الأشياء الخلوية بالمواصفات التالية:

فئة الشرائح	مقاييس الأداء	اختراق السوق
منصات LTE-M	معدلات بيانات تصل إلى 1.4 ميجابت في الثانية	42% من حصة السوق في مجال اتصال إنترنت الأشياء
حلول NB-IoT	تمديد التغطية حتى 20 ديسيبل	35% من سوق اتصال إنترنت الأشياء العالمي

تقنيات إنترنت الأشياء وشرائح الجيل الخامس منخفضة الطاقة

استهلاك الطاقة ومقاييس الكفاءة:

• تم تقليل استهلاك الطاقة إلى 3.5 ميجاوات في وضع الاستعداد
• شرائح 5G مع استهلاك أقل للطاقة بنسبة 40% مقارنة بالأجيال السابقة
• يدعم نطاقات تردد متعددة: 600 ميجا هرتز إلى 6 جيجا هرتز

منصات اتصالات لاسلكية قابلة للتخصيص

نوع المنصة	نطاق التخصيص	الأسواق المستهدفة
منصة العاهل 2	إمكانية تكوين الأجهزة بنسبة 90%	القياس الذكي، وتتبع الأصول
منصة كاليوب	القدرة على التكيف مع البرمجيات بنسبة 85%	إنترنت الأشياء الصناعي، المدن الذكية

تصاميم أشباه الموصلات فعالة من حيث التكلفة

مقاييس كفاءة التكلفة:

• انخفضت تكلفة التصنيع بنسبة 22% في عام 2023
• تكلفة تصميم أشباه الموصلات لكل وحدة: 0.75 دولار
• يؤدي تحسين التصميم إلى خفض فاتورة المواد بنسبة 15%

اتصال متقدم للأسواق الناشئة

منطقة السوق	نشر الاتصال	اختراق السوق
آسيا والمحيط الهادئ	4.2 مليون اتصال لأجهزة إنترنت الأشياء	حصة السوق 27%
أمريكا اللاتينية	1.8 مليون اتصال لأجهزة إنترنت الأشياء	18% حصة في السوق

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

الدعم الفني والاستشارات الهندسية

توفر Sequans Communications قنوات دعم فني مخصصة للعملاء، مع فريق دعم مكون من 42 متخصصًا هندسيًا متخصصًا اعتبارًا من عام 2023. وتقدم الشركة مستويات دعم متعددة مع أوقات استجابة تتراوح من 4 إلى 24 ساعة اعتمادًا على اتفاقيات مستوى الخدمة.

قناة الدعم	وقت الاستجابة	التغطية
دعم البريد الإلكتروني	24 ساعة	عالمي
الدعم عبر الهاتف	4-8 ساعات	إقليمي
البوابة الإلكترونية	فوري	24/7

المشاركة المباشرة في المبيعات مع شركاء التكنولوجيا

يحافظ Sequans 23 اتفاقية شراكة تكنولوجية نشطة عبر قطاعات أشباه الموصلات وإنترنت الأشياء والاتصالات اللاسلكية. تتضمن مشاركة المبيعات المباشرة مراجعات الأعمال ربع السنوية وجلسات استراتيجية السوق التعاونية.

التعاون المستمر في تطوير المنتجات

• التعاون في مجال البحث والتطوير مع 17 شريكًا تكنولوجيًا استراتيجيًا
• متوسط دورة تطوير المنتج: 18-24 شهرًا
• الاستثمار في التنمية التعاونية: 4.2 مليون دولار سنوياً

تصميم الحلول المخصصة

تقدم Sequans خدمات تصميم أشباه الموصلات المخصصة مع 6 مسارات تصميم مخصصة متاحة لعملاء المؤسسات. معدل نجاح التخصيص: 92% بناءً على مقاييس داخلية لعام 2023.

اتصالات تحديث التكنولوجيا العادية

طريقة الاتصال	التردد	الوصول
ندوات عبر الإنترنت التقنية	ربع سنوية	أكثر من 1200 مشارك مسجل
النشرة الإخبارية للتكنولوجيا	شهريا	3500 مشترك
مؤتمر المطورين	سنويا	500+ الحضور المباشر

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Sequans Communications بفريق مبيعات مباشر مخصص يركز على تصميم أشباه الموصلات في أسواق إنترنت الأشياء والجيل الخامس.

منطقة المبيعات	عدد مندوبي المبيعات	شريحة السوق المستهدفة
أمريكا الشمالية	7	إنترنت الأشياء والاتصال الصناعي
أوروبا	5	السيارات والأجهزة الذكية
آسيا والمحيط الهادئ	6	وحدات 5G الخلوية

مؤتمرات التكنولوجيا والمعارض التجارية

تشارك Sequans في الأحداث الصناعية الرئيسية لعرض تقنيات أشباه الموصلات.

• المؤتمر العالمي للجوال في برشلونة (2024)
• معرض الالكترونيات الاستهلاكية (CES)
• المؤتمر العالمي المضمن
• المؤتمر العالمي لإنترنت الأشياء

الوثائق الفنية عبر الإنترنت

توفر Sequans موارد رقمية شاملة للمشاركة الفنية.

نوع التوثيق	عدد الموارد	زوار الموقع السنوي
أوراق البيانات	42	65,000
التصاميم المرجعية	18	48,000
المستندات التقنية	26	55,000

شبكات النظام البيئي الشريكة

تحتفظ Sequans بشراكات استراتيجية عبر مجالات تقنية متعددة.

• برنامج كوالكوم للشركاء الاستراتيجيين
• شراكة تصميم MediaTek
• الشبكة التعاونية لشركة STMicroelectronics
• تحالف NXP لأشباه الموصلات

منصات التسويق الرقمي

قنوات المشاركة الرقمية للتواصل التقني والتجاري.

منصة	عدد المتابعين	معدل المشاركة
ينكدين	14,500	3.2%
تويتر	8,700	2.7%
المدونات التقنية	22000 قارئ شهريًا	4.1%

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات المصنعة لأجهزة إنترنت الأشياء

تقدم Sequans للشركات المصنعة لأجهزة إنترنت الأشياء حلولًا محددة لأشباه الموصلات. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت الشركة عن شحن 7.2 مليون شريحة LTE و5G IoT.

قطاع السوق	حجم الشريحة	مساهمة الإيرادات
إنترنت الأشياء الصناعية	2.1 مليون وحدة	34% من إيرادات قطاع إنترنت الأشياء
القياس الذكي	1.5 مليون وحدة	22% من إيرادات قطاع إنترنت الأشياء

مزودي معدات الاتصالات

يمثل موفرو معدات الاتصالات شريحة عملاء مهمة لشركة Sequans، مع حلول اتصال محددة.

• نسبة اختراق سوق مودم 5G: 12.4%
• فوز تصميم معدات الاتصالات العالمية: 43 مشروعًا نشطًا
• قيمة العقد السنوي: 6.7 مليون دولار

مصنعي الأجهزة الذكية

توفر Sequans حلول أشباه الموصلات لمصنعي الأجهزة الذكية في مختلف المجالات.

فئة الجهاز	حصة السوق	شحنات الرقائق
الأجهزة المنزلية الذكية	8.6%	1.3 مليون وحدة
التكنولوجيا القابلة للارتداء	5.2%	0.9 مليون وحدة

شركات الأتمتة الصناعية

تدعم Sequans الأتمتة الصناعية من خلال حلول الاتصال المتخصصة.

• فوز تصميم الأتمتة الصناعية بـ 28 مشروعًا
• شحنات وحدات الاتصال: 0.6 مليون وحدة
• إيرادات القطاع: 14.3 مليون دولار في عام 2023

مصنعي إلكترونيات السيارات

تمثل إلكترونيات السيارات قطاع نمو استراتيجي لشركة Sequans.

قطاع السيارات	يفوز التصميم	الإيرادات المتوقعة
التليماتية	17 مشروعًا نشطًا	9.2 مليون دولار
مركبة متصلة	12 مشروعًا نشطًا	6.7 مليون دولار

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Sequans Communications عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 23.4 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 51% من إجمالي نفقات التشغيل.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة المصاريف التشغيلية
2023	23.4 مليون دولار	51%
2022	26.1 مليون دولار	54%

تكاليف تصميم واختبار أشباه الموصلات

بلغت تكاليف تصميم واختبار أشباه الموصلات السنوية لشركة Sequans Communications حوالي 15.7 مليون دولار في عام 2023.

• تصميم وإنتاج القناع: 3.2 مليون دولار
• أدوات المحاكاة والنمذجة: 2.5 مليون دولار
• البنية التحتية لاختبار النموذج الأولي: 4.6 مليون دولار
• خدمات الاختبارات الخارجية: 2.4 مليون دولار

صيانة الملكية الفكرية

استثمرت Sequans Communications 2.9 مليون دولار في صيانة الملكية الفكرية خلال عام 2023.

فئة الملكية الفكرية	تكلفة الصيانة
إيداع براءات الاختراع	1.2 مليون دولار
تجديد براءة الاختراع	0.8 مليون دولار
الدعم القانوني	0.9 مليون دولار

استثمارات المبيعات والتسويق

بلغ إجمالي نفقات المبيعات والتسويق لشركة Sequans Communications 8.6 مليون دولار في عام 2023.

• التسويق الرقمي: 2.3 مليون دولار
• المشاركة في المعارض والمؤتمرات التجارية: 1.7 مليون دولار
• تعويضات فريق المبيعات: 3.2 مليون دولار
• إنتاج الضمانات التسويقية: 1.4 مليون دولار

تعويض المواهب الهندسية

بلغ إجمالي تعويضات المواهب الهندسية لعام 2023 18.5 مليون دولار.

الدور الهندسي	متوسط التعويض السنوي
كبير مهندسي أشباه الموصلات	$185,000
مهندس تصميم متوسط المستوى	$125,000
مهندس برمجيات مبتدئ	$95,000

Sequans Communications S.A. (SQNS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات رقائق أشباه الموصلات

اعتبارًا من التقرير المالي للربع الثالث من عام 2023، حققت شركة Sequans Communications إيرادات إجمالية قدرها 13.7 مليون دولار. وتمثل مبيعات شرائح أشباه الموصلات حوالي 68% من إجمالي الإيرادات، أي ما يعادل 9.316 مليون دولار تقريبًا.

خط إنتاج الرقائق	مساهمة الإيرادات	قطاع السوق
شرائح 4G LTE	5.2 مليون دولار	إنترنت الأشياء/الصناعية
رقائق مونارك 5G	4.116 مليون دولار	السيارات/الأجهزة الذكية

ترخيص تقنيات الاتصالات اللاسلكية

حقق ترخيص التكنولوجيا اللاسلكية إيرادات تبلغ حوالي 2.05 مليون دولار أمريكي لعام 2023، وهو ما يمثل 15% من إجمالي إيرادات الشركة.

• اتفاقيات ترخيص مع 3 شركات كبرى مصنعة لمعدات الاتصالات
• متوسط رسوم الترخيص لكل اتفاقية: 683,333 دولارًا
• ويركز ترخيص التكنولوجيا على بروتوكولات الاتصالات اللاسلكية 4G و5G

خدمات التصميم المخصصة

ساهمت خدمات تصميم أشباه الموصلات المخصصة بمبلغ 1.37 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 10% من إجمالي الإيرادات.

نوع خدمة التصميم	الإيرادات	صناعات العملاء
تصميم شرائح إنترنت الأشياء المتقدم	$820,000	الأجهزة الصناعية/الذكية
حلول اتصال السيارات	$550,000	مصنعي السيارات

إتاوات الملكية الفكرية

وحققت عائدات الملكية الفكرية 685 ألف دولار في عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 5% من إجمالي الإيرادات.

رسوم الدعم الفني والاستشارات

حققت خدمات الدعم الفني والاستشارات 248 ألف دولار أمريكي في عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 2٪ من إجمالي الإيرادات.

فئة خدمة الدعم	الإيرادات	متوسط سعر الساعة
الاستشارة الفنية	$156,000	350 دولارًا للساعة
دعم التنفيذ	$92,000	250 دولارًا للساعة

Sequans Communications S.A. (SQNS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Sequans Communications S.A. over competitors for their cellular IoT needs. It boils down to longevity, a clear upgrade path, and a unique financial underpinning that supports long-term product commitment.

Ultra-low power consumption for multi-year battery life in IoT devices

The value here is extending the operational life of deployed assets, which directly cuts maintenance costs. Sequans Communications S.A. designs its platforms to maximize battery duration for remote devices.

• Monarch 3 platform provides 5G NR eRedCap to LTE-M, delivering ultra-low power efficiency.
• Existing LTE-M/NB-IoT and Cat 1 chip platforms feature industry-leading low power consumption.

Seamless migration path from 4G to 5G eRedCap technology

This addresses the risk of technology obsolescence for customers deploying now. Sequans Communications S.A. offers a defined path forward using its third-generation chips announced at Mobile World Congress 2025.

The migration strategy is built around product compatibility:

• Calliope 3 adds 5G NR eRedCap capability to the existing LTE Cat 1bis solution.
• Monarch 3 adds 5G NR eRedCap capability to the existing LTE-M solution.
• Customers using Calliope 2 (LTE Cat 1bis) and Monarch 2 (LTE-M/NB-IoT) have a clear roadmap to 5G NR eRedCap.

The industry timeline shows this matters now, even if mass adoption is later. Initial RedCap deployments are targeted for 2025-2026, with mass adoption expected closer to 2027-2029. Sequans Communications S.A. plans to start providing samples of the new chips in 2026.

Highly integrated, certified cellular IoT chipsets and modules

You get a complete, ready-to-integrate solution, reducing your time-to-market and certification burden. Sequans Communications S.A. offers a comprehensive portfolio to cover various IoT needs.

Technology Platform	Supported Standards	IoT Revenue Design Win Pipeline (as of Q3 2025)
Monarch Family	LTE-M/NB-IoT	$300 million
Calliope Family	4G LTE Cat 1bis
Next Generation	5G NR RedCap/eRedCap

Full-package solution: silicon, software stack, and long-term support

This means you are buying more than just silicon; you are buying a commitment to the technology's lifecycle. The company's focus on the IoT business is reflected in its financial targets, showing commitment to supporting the product roadmap.

Financial indicators supporting long-term commitment for the IoT segment:

• Sequans Communications S.A. expects its IoT product business to reach operating breakeven by 2026.
• The company is implementing a 20% cost reduction program to manage expenses.

Financial flexibility and long-term value from Bitcoin treasury strategy

This strategy is positioned as a way to provide long-term protection for shareholder value. The deployment of this treasury has directly impacted financial flexibility, allowing for debt reduction and share support.

Key Bitcoin Treasury Metrics (as of late 2025):

Metric	Value/Amount	Date/Context
Total Bitcoin Held	2,264 Bitcoin	As of the Q3 2025 report (post-debt repayment/buyback)
Bitcoin Holdings Market Value	$365.6 million	As of September 30, 2025
Total Bitcoin Investment	Approximately $377.2 million	Total net investment as of October 3, 2025
Average Acquisition Price	Approximately $116,643 per Bitcoin	Inclusive of fees, as of October 3, 2025
Debt Reduction Action	Repaid half of the convertible debt using released Bitcoin	Following debt agreement amendment
Cash Position (Excluding Treasury Proceeds)	$13.4 million	Q3 2025 Cash and cash equivalents

The company used the released Bitcoin to repay half of its debt, which was secured by 3,234 Bitcoin as of September 30, 2025. The company also sold 970 of the released Bitcoin to reinforce its repurchase program. This move enhanced financial flexibility and meaningfully reduced the debt-to-NAV ratio.

Sequans Communications S.A. (SQNS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Sequans Communications S.A. keeps its key customers locked in and engaged, which is defintely more than just shipping chips. The relationship is built on deep technical integration, especially for design-in projects.

Dedicated, long-term technical support for design-in projects

Sequans Communications S.A. embeds its support into the customer's product lifecycle. This isn't a simple help desk; it's technical partnership for the long haul. While specific 2025 support team size isn't public, in 2023, the company supported its design-ins with a team of 42 specialized engineering professionals. This support structure is critical because once a customer integrates a Sequans Communications S.A. modem into a device, switching vendors becomes very difficult.

• Support channels in 2023 included Phone Support with 4-8 hours response time regionally.
• Email Support offered a 24 hours response time globally.

Strategic, high-touch engagement for IP licensing and custom design services

Sequans Communications S.A. formally launched its dedicated IP licensing and engineering services business line in September 2025. This signals a shift to high-touch, strategic engagements beyond standard product sales. The value proposition here is access to core technology assets, which requires close collaboration.

The financial commitment to these relationships is visible in past and current licensing deals. For example, Sequans Communications S.A. has a history of significant IP monetization, including a $200,000,000 sale of its 4G IP to Qualcomm. Furthermore, a Chinese licensing partner for the 5G Taurus platform, valued at $60,000,000, is expected to begin generating royalty revenues in 2026. The License and services revenue for the first quarter of 2025 was $4.5 million.

The new offering includes:

• Advanced RF Transceiver and Analog Silicon IP.
• Modem and SoC IP based on 5G RedCap and eRedCap technologies.
• Carrier-grade 5G Protocol Stack.

Direct sales and engineering teams managing the design-win pipeline

The pipeline of future business is managed through direct engagement, which translates into confirmed design-wins. This is where the long-term revenue visibility comes from. As of the third quarter of 2025, the total three-year revenue design win pipeline stood at $300m.

Here's a look at the pipeline health:

Metric	Value	Date/Context
Total 3-Year Revenue Pipeline	Approximately $480 million	Prior to Q3 2025
Confirmed Design Wins within Pipeline	More than half of the $480 million	As of Q1 2025
Design Win Pipeline (Latest Figure)	$300 million	Q3 2025
Projects Expected in Mass Production by 2026	Over 45% of the $300 million pipeline	Expected by end of 2026

The company maintains a network of relationships to support this, including 23 active technology partnership agreements as of 2023.

High stickiness due to carrier certification and embedded software

The stickiness comes from the deep integration of Sequans Communications S.A.'s technology into certified, deployed IoT devices. Once a chip is certified by a major carrier for use in a specific region or application, the cost and time for a customer to re-certify a competitor's chip are substantial barriers to switching. This embedded nature of the software and certification creates high switching costs.

The intellectual property underpinning this is significant. As of December 31, 2023, Sequans Communications S.A. held 212 granted patents. For instance, 42 of those patents were specifically related to IoT Connectivity. The Monarch 2 Platform, for example, offers 90% hardware configurability, allowing deep customization that locks in the customer.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sequans Communications S.A. (SQNS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Sequans Communications S.A. gets its semiconductor and service offerings into the hands of customers as of late 2025. The channels are a mix of direct engagement for big deals and leveraging partners for broader reach, which is clearly reflected in the revenue composition we see in the latest filings.

Direct sales force to large OEMs and industrial customers (e.g., Honeywell, Itron)

Direct engagement targets major Original Equipment Manufacturers (OEMs) and large industrial players, often securing significant technology licensing deals. The impact of these large, lumpy deals is evident when looking at the revenue mix. For instance, in the second quarter of 2025, license and services revenue accounted for $4.3 million, or 52.44% of the total revenue of $8.1 million. By the third quarter of 2025, this high-margin license revenue stream significantly diminished, with total revenue dropping to $4.3 million, which caused the gross margin to fall from 64.4% in Q2 to 40.9% in Q3. The Q3 results specifically noted the impact of the last license revenues from Qualcomm being recognized in Q2 2025.

Global network of distributors for module sales to smaller integrators

Module sales to smaller integrators and a wider customer base rely on the global distribution network. This channel is represented by the product revenue component. In Q2 2025, product revenue was $3.9 million, making up 47.56% of the total revenue. We see this product business strengthening year-over-year, as Q1 2025 product revenue of $3.5 million was up 42.2% compared to Q1 2024. Management noted strong business with AsiaTel, which acts as a channel partner for vertical applications like auto tracking. Furthermore, the company expects to have more than 30 customer projects moving from design-win to production by the end of 2025, up from about 18 in production at the start of the year.

Direct licensing of IP to strategic technology partners

Technology licensing is a crucial, albeit variable, channel. The major recent example involved the 5G broadband platform license to Qualcomm, which provided significant revenue recognition tailwinds in Q1 and Q2 of 2025. Looking forward, Sequans Communications S.A. anticipates receiving royalty revenue from a Chinese partner who licensed its 5G TORUS broadband platform starting in 2026. This licensing strategy is key to the company's long-term financial goals, targeting operating income break-even in 2026.

Online resources and technical documentation for developer support

Support for developers using Sequans Communications S.A.'s chips and modules is facilitated through online resources. While specific usage statistics aren't public, the success of new product lines depends on this self-service support structure. The company is seeing momentum with Monarch 2 projects and Calliope 2 pre-production shipments, which are expected to ramp through the second half of 2025. The overall 3-year revenue pipeline was stated to be approximately $480 million as of Q1 2025, with over half representing design-wins that require developer support to reach mass production.

Here's a quick look at how the revenue streams, which flow through these channels, compared in the middle of 2025:

Metric	Q2 2025 Amount (US$ millions)	Q2 2025 Percentage	Q3 2025 Amount (US$ millions)	Q3 2025 Percentage
Total Revenue	8.1	100.0%	4.3	100.0%
Product Revenue	3.87	47.56%	Not Separated	Not Separated
License and Services Revenue	4.27	52.44%	Significantly Lower	Significantly Lower

What this estimate hides is the cash flow timing; for example, the Q3 2025 revenue drop was an optical impact from license revenue recognition ending, not necessarily a direct drop in cash from product sales, though cash and equivalents did fall to $13.4 million at September 30, 2025.

You should review the Q4 2025 guidance, which projects total revenue to exceed $7 million, to see if the product channel is picking up the slack left by the license revenue cycle.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sequans Communications S.A. (SQNS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Sequans Communications S.A. as of late 2025. The company's strategy centers on providing cellular IoT semiconductor solutions, with a clear focus on migrating existing 4G customers to future-proof 5G eRedCap platforms. This customer base is segmented by the specific connectivity technology they require, which maps directly to Sequans' product families like Monarch and Calliope.

The overall health of customer engagement is reflected in the design-win pipeline. As of the first quarter of 2025, the total 3-year revenue pipeline stood at approximately $480 million, with more than half of that amount representing confirmed design-wins. By the third quarter of 2025, management noted that the IoT business design win pipeline was growing well, with a target for more than 45% of customer projects to move into mass production and start generating revenue by the end of 2025. This pipeline activity is the best indicator of future commercial segments, even though Q3 2025 revenue was only $4.3 million, reflecting the completion of prior license revenue recognition.

The primary customer groups are those building high-volume, power-sensitive connected devices. The company's technology supports a wide array of applications, from smart metering to asset tracking. Furthermore, Sequans Communications S.A. also targets technology companies directly for IP licensing, especially for their new 5G eRedCap technology, which is a key differentiator for future-proofing customer products.

Here is a breakdown of the key customer segments and the associated quantitative context available from recent performance indicators:

Customer Segment Focus	Relevant Sequans Technology	Pipeline/Design Win Context (as of Q1 2025)	Recent Revenue Context (Q3 2025)
Industrial IoT OEMs	Monarch 3 (LTE-M/NB-IoT with eRedCap)	Significant portion of the $480 million 3-year pipeline	Product revenue was $3.9 million in Q2 2025
Utilities and Smart Metering	Monarch 2/3 (LTE-M/NB-IoT)	Targeted by Monarch 2 for longevity and low power	Part of the overall IoT revenue stream
Fleet Management/Asset Tracking	Calliope 3 (LTE Cat 1bis with eRedCap)	Mentioned as a target for Calliope 2/3 applications	License and services revenue was $4.3 million in Q2 2025
Technology Companies (IP Licensing)	5G NR eRedCap IP	Focus on providing a clear roadmap for 5G transition	License revenue recognition is timing-dependent; Q3 2025 saw lower license revenue
Advanced Verticals (Defense/Auto)	Advanced RF Transceivers (Implied)	General focus on secure and scalable technologies	Overall revenue was $4.3 million in Q3 2025

The product roadmap directly addresses the longevity and transition needs of these segments:

• Monarch 2 is designed for industries like smart metering, healthcare, and asset tracking.
• Calliope 3 adds 5G eRedCap to LTE Cat 1bis, suitable for fleet management and security devices.
• Monarch 3 adds 5G eRedCap to LTE-M, targeting cellular LPWA applications.
• Sequans plans to begin providing samples of the third-generation chips (Calliope 3 and Monarch 3) to customers in 2026.
• The company noted a specific 5G broadband platform license recognition with Qualcomm in Q1 and Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sequans Communications S.A. (SQNS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Sequans Communications S.A. (SQNS) as of late 2025, and it's a mix of heavy upfront investment and recent balance sheet management. The cost structure is heavily influenced by their semiconductor development cycle and their unique treasury strategy.

High fixed cost for Research and Development (R&D) for 5G RedCap

The development of next-generation platforms, like the Monarch 3 and Calliope 3 supporting 5G eRedCap, necessitates significant, ongoing Research and Development spending. This R&D functions as a high fixed cost base, essential for maintaining a competitive product portfolio in the cellular IoT space. To be fair, the company reported that no R&D costs were capitalized in 2025, meaning the full weight of these development expenditures hit the income statement as an expense during the year. This focus on R&D is what management sees as necessary to offset against the cost discipline in operating expenses to reach breakeven by 2026.

Cost of Goods Sold (COGS) for semiconductor manufacturing and packaging

The direct costs associated with producing the semiconductor chips and modules-the Cost of Goods Sold-are a variable component tied directly to shipment volumes. For the third quarter of 2025, the reported gross margin was 40.9% on revenues of $4.3 million. Here's the quick math on the implied COGS for that quarter:

Metric	Value (Q3 2025)
Revenue	$4.3 million
Gross Margin	40.9%
Implied COGS	$2.547 million (approx.)

This lower margin in Q3 2025, compared to 64.4% in Q2 2025, reflects a mix shift away from higher-margin license revenue towards product sales, directly impacting the COGS ratio relative to total revenue.

Operating expenses, targeted to be below $10 million per quarter in 2026

Sequans Communications S.A. is actively working to streamline its overhead. The company has put in place cost reduction measures targeting a specific future metric. The goal for cash operating expenses for 2026 is set quite clearly:

• Cash operating expenses, excluding stock compensation expense and depreciation expense, are targeted to be below $10,000,000 per quarter in 2026.

For context on the recent run rate, the operating expenses in Q3 2025, excluding the unrealized loss on the mark to market of the Bitcoin Treasury asset, were $14,000,000, which was stable compared to Q2 2025.

Non-cash interest expense related to the $189 million convertible debt

A significant non-cash cost stems from the accounting treatment of the convertible debt. The company had outstanding debt that included a $189 million tranche issued in July 2025, which was partially redeemed in November 2025. For Q3 2025, the IFRS reporting included substantial non-cash charges related to this instrument:

• Net interest expense was $6,900,000, which was primarily non-cash and related to IFRS accounting for the July 2025 convertible debt.
• There was also a non-cash $20.6 million gain on the change in value of the embedded derivative related to this debt in Q3 2025.

These non-cash impacts are specifically excluded when calculating Non-IFRS loss, showing the material difference between accounting costs and cash outflows related to financing.

Impairment losses on Bitcoin treasury assets

The decision to adopt Bitcoin as the primary treasury reserve asset introduces a volatile, non-operating cost component that hits the operating loss line item under IFRS rules. For the third quarter of 2025, this was a concrete number you need to track:

The operating loss for Q3 2025 included an $8.2 million unrealized loss on impairment of the value of the Bitcoin investment, which was marked to market. This contrasts with the company holding 3,234 bitcoins valued at $365.6 million at the time of that report.

Sequans Communications S.A. (SQNS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Product sales of cellular IoT chipsets and modules generated $4.3 million in revenue for the third quarter ended September 30, 2025. This compares to $8.1 million in revenue for the second quarter of 2025. The gross margin for Q3 2025 was 40.9%.

Technology IP licensing fees are a component of the revenue mix, which is high-margin. The gross margin compression to 40.9% in Q3 2025 from 64.4% in Q2 2025 reflects the lower amount of this high margin license revenue in the third quarter. The company expects recurring revenue from this stream in 2026.

Engineering services and customization fees are grouped with license revenue, which saw a reduction in Q3 2025. For context, in Q2 2025, license and services revenue was $4.3 million, down from $7.2 million in the prior year period. The three-year revenue design win pipeline stood at $300 million as of Q3 2025.

Potential gains from the Bitcoin treasury strategy are a distinct, long-term optionality revenue consideration. The company holds a significant digital asset position, which is actively managed. Here are the key figures related to this treasury activity as of the Q3 2025 preliminary results announcement on November 4, 2025:

Metric	Value
Total Bitcoin Held (as of 9/30/2025)	2,264 Bitcoin
Bitcoin Value at 9/30/2025	$365.6 million (for 3,234 BTC pledged)
Bitcoin Sold to Date (to repay debt/buyback)	970
Bitcoin Released from Pledge	1,617
Convertible Debt Repaid with Released Bitcoin	Half of $189 million
Target Bitcoin Treasury by 2030	100,000 BTC

The execution of the treasury strategy involved significant capital raising:

• Initial funding for the initiative was approximately $384 million gross proceeds.
• This funding came from issuing $195 million in equity securities and $189 million in convertible secured debentures.
• The company completed an initial purchase of 370 BTC, with plans to expand holdings to over 3,000 BTC.
• The Q2 2025 financing deployed $384 million to acquire 3,072 Bitcoin.

The company also has a three-year revenue design win pipeline that increased to $300 million in Q3 2025.