شركة Stem (STEM): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور للطاقة المتجددة وإدارة الشبكات الذكية، تبرز شركة Stem, Inc. (STEM) كشركة تكنولوجيا رائدة تعمل على تغيير الطريقة التي تعمل بها الشركات والمرافق على تحسين تخزين الطاقة واستهلاكها. من خلال الاستفادة من الذكاء الاصطناعي المتطور والتعلم الآلي، تقدم Stem حلولًا متطورة لإدارة الطاقة لا تقلل تكاليف التشغيل فحسب، بل تعمل أيضًا على تسريع الانتقال إلى البنية التحتية المستدامة للشبكة الذكية. يدمج نموذج أعمالهم المبتكر بسلاسة منصات البرامج المتقدمة والشراكات الإستراتيجية والرؤى المستندة إلى البيانات لإحداث ثورة في كيفية تفاعل مستهلكي الطاقة التجارية والصناعية مع النظم البيئية المعقدة للطاقة.

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مرافق الطاقة ومشغلي الشبكات

لدى شركة Stem, Inc. شراكات استراتيجية مع العديد من مرافق الطاقة في جميع أنحاء الولايات المتحدة، بما في ذلك:

شريك المرافق	تفاصيل الشراكة	التغطية الجغرافية
المحيط الهادئ للغاز والكهرباء (PG&E)	تكامل موارد الطاقة الموزعة	كاليفورنيا
جنوب كاليفورنيا اديسون	برامج مرونة الشبكة	كاليفورنيا
شركة هاواي للكهرباء	حلول تخزين الطاقة المتجددة	هاواي

مصنعي وحدات تخزين الطاقة الشمسية والبطاريات

تتعاون شركة Stem مع الشركات الرائدة في مجال تصنيع البطاريات ومعدات الطاقة الشمسية:

• طاقة تسلا
• حلول الطاقة من إل جي
• شنايدر إلكتريك
• أنظمة الطاقة جينراك

مقدمو الخدمات السحابية

يستخدم Stem البنية التحتية السحابية لقدرات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي:

مزود السحابة	نوع الخدمة	قيمة العقد السنوي
خدمات الويب من أمازون (AWS)	البنية التحتية للذكاء الاصطناعي	3.2 مليون دولار
مايكروسوفت أزور	منصة التعلم الآلي	2.7 مليون دولار

المؤسسات المالية

أنشأت Stem شراكات تمويلية مع:

• جولدمان ساكس
• جي بي مورجان تشيس
• بنك أوف أمريكا

إجمالي تمويل المشروع المضمون في عام 2023: 425 مليون دولار

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير برامج إدارة الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي

استثمرت شركة Stem, Inc. 23.4 مليون دولار في البحث والتطوير لبرامج إدارة الطاقة في عام 2023. وطورت الشركة 7 منصات برمجية أساسية تركز على تحسين الطاقة المستندة إلى الذكاء الاصطناعي.

مقاييس تطوير البرمجيات	بيانات 2023
إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير	23.4 مليون دولار
منصات البرمجيات المتقدمة	7
تكرارات خوارزمية الذكاء الاصطناعي	342

تحسين تخزين البطارية وخدمات الشبكة

تدير شركة Stem سعة تخزين بطاريات تبلغ 275 ميجاوات في جميع أنحاء أمريكا الشمالية. توفر الشركة خدمات الشبكة لـ 42 شريكًا في المرافق.

• إجمالي سعة تخزين البطارية: 275 ميجاوات
• شركاء المرافق: 42
• أسواق خدمات الشبكة: كاليفورنيا، نيويورك، تكساس

إدارة أصول الطاقة المتجددة

تشرف شركة Stem على 1200 موقع لموارد الطاقة الموزعة (DER) بقدرة إجمالية تبلغ 350 ميجاوات. حققت محفظة إدارة أصول الشركة إيرادات بقيمة 47.6 مليون دولار في عام 2023.

مقاييس إدارة الأصول	بيانات 2023
إجمالي مواقع DER	1,200
السعة الإجمالية	350 ميجاوات
إيرادات إدارة الأصول	47.6 مليون دولار

تحليلات البيانات والصيانة التنبؤية

يعالج الجذع 3.2 بيتابايت من بيانات الطاقة شهريًا. تعمل خوارزميات الصيانة التنبؤية للشركة على تقليل وقت توقف المعدات بنسبة 27%.

• معالجة البيانات الشهرية: 3.2 بيتابايت
• تقليل وقت توقف المعدات: 27%
• دقة الصيانة التنبؤية: 92%

تداول الطاقة والمشاركة في السوق

نفذت شركة Stem 1,245 صفقة تداول للطاقة في عام 2023، وحققت 62.3 مليون دولار أمريكي من إيرادات المشاركة في السوق.

مقاييس تداول الطاقة	بيانات 2023
إجمالي عمليات التداول	1,245
إيرادات المشاركة في السوق	62.3 مليون دولار
متوسط قيمة الصفقة	$50,000

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

الذكاء الاصطناعي الخاص وخوارزميات التعلم الآلي

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت شركة Stem, Inc. 12.4 مليون دولار في البحث والتطوير في مجال الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي. تمتلك الشركة 17 براءة اختراع نشطة تتعلق بتقنيات الذكاء الاصطناعي لإدارة الطاقة.

فئة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي	نفقات 2023
تطوير خوارزمية الذكاء الاصطناعي	8.6 مليون دولار
البنية التحتية للتعلم الآلي	3.8 مليون دولار

منصة برامج إدارة الطاقة المتقدمة

تدير منصة برمجيات Stem's Athena 350 ميجاوات من موارد الطاقة الموزعة عبر أمريكا الشمالية.

• تدعم المنصة تحسين الطاقة في الوقت الفعلي
• يغطي أنظمة تخزين الطاقة التجارية والصناعية
• متكامل مع 47 شبكة مرافق

المحفظة الاستراتيجية للملكية الفكرية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Stem, Inc. بـ 42 براءة اختراع صادرة و23 طلب براءة اختراع معلقًا في تقنيات إدارة الطاقة.

المواهب الهندسية التقنية

القوى العاملة الهندسية	مقاييس 2024
إجمالي موظفي الهندسة	187
حاملي الشهادات المتقدمة	68%

بيانات سوق الطاقة وقدرات التحليلات

تعالج منصة التحليلات الخاصة بـ Stem 2.1 بيتابايت من بيانات استهلاك الطاقة شهريًا، وتغطي أكثر من 1200 موقع تجاري وصناعي.

• مراقبة سوق الطاقة في الوقت الحقيقي
• التنبؤ بالطلب التنبؤي
• تحليلات تحسين الشبكة

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

تحسين تخزين الطاقة الذكي

توفر شركة Stem, Inc. حلول تخزين الطاقة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي بالمقاييس الرئيسية التالية:

متري	القيمة
سعة تخزين محسنة بالذكاء الاصطناعي	تمت إدارة أكثر من 100 ميجاوات في الساعة
دقة التنبؤ بالطاقة	95.3%
خوارزميات التعلم الآلي	أكثر من 15 خوارزمية خاصة

خفض تكاليف الطاقة للعملاء التجاريين والصناعيين

قدرات خفض التكلفة:

• متوسط توفير تكلفة الطاقة: 22.7%
• ذروة خفض الطلب: ما يصل إلى 35%
• تحسين التكلفة السنوية: 1.4 مليون دولار لكل عميل

تعزيز موثوقية الشبكة واستدامتها

مقياس الاستدامة	الأداء
خفض انبعاثات الكربون	47.000 طن متري سنويا
أحداث استقرار الشبكة	3,200+ في السنة
تكامل الطاقة المتجددة	68% من إجمالي الطاقة المدارة

تسريع تكامل الطاقة المتجددة

مقاييس نشر الطاقة المتجددة:

• إجمالي قدرة الطاقة المتجددة: 250 ميجاوات
• نشر تخزين البطارية: 180 ميجاوات في الساعة
• التغطية الجغرافية: 12 ولاية

حلول إدارة الطاقة في الوقت الحقيقي

ميزة التكنولوجيا	المواصفات
منصات المراقبة في الوقت الحقيقي	3 أنظمة متكاملة
سرعة معالجة البيانات	1.2 مللي ثانية لكل معاملة
تحديثات لوحة تحكم العملاء	لحظية

شركة Stem (STEM) - نموذج العمل: علاقات العملاء

منصة الخدمة الذاتية الرقمية

اعتبارًا من عام 2024، توفر شركة Stem, Inc. منصة رقمية بالمقاييس الرئيسية التالية:

ميزة المنصة	البيانات الكمية
المستخدمون النشطون	12,500 عميل من المؤسسات
تفاعلات المنصة الشهرية	87300 معاملة رقمية
متوسط تفاعل المستخدم	4.2 ساعة شهريا

إدارة حسابات مخصصة

تقدم شركة Stem, Inc. خدمات إدارة الحسابات المتخصصة:

• مدراء حسابات المؤسسات: 42 متخصصًا متخصصًا
• متوسط حجم الحساب: 1.3 مليون دولار سنويًا
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 94.6%

الدعم الفني والخدمات الاستشارية

مقياس الدعم	أداء 2024
حجم فريق الدعم الفني	67 مهندسًا متخصصًا
متوسط وقت الاستجابة	22 دقيقة
تفاعلات الدعم السنوية	35.600 تذكرة دعم العملاء

مراقبة الأداء وإعداد التقارير

تتضمن مراقبة أداء Stem ما يلي:

• تغطية تحليلات الطاقة في الوقت الحقيقي: وقت تشغيل بنسبة 99.7%
• تكرار التقارير: تقارير شاملة يومية وشهرية
• مقاييس الأداء المتتبعة: 14 مؤشر أداء رئيسي

شراكات تعاونية طويلة الأمد

مقياس الشراكة	بيانات 2024
الشراكات الاستراتيجية	37 تعاونًا على مستوى المؤسسة
متوسط مدة الشراكة	4.6 سنة
الإيرادات التعاونية السنوية	42.3 مليون دولار

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Stem, Inc. بفريق مبيعات مباشر يضم حوالي 87 متخصصًا في مبيعات المؤسسات. يركز الفريق على استهداف عملاء الطاقة التجارية والصناعية بمتوسط ​​حجم صفقة يبلغ 2.3 مليون دولار.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	87
متوسط حجم الصفقة	2.3 مليون دولار
استهداف شرائح العملاء	الطاقة التجارية والصناعية

منصة رقمية على الإنترنت

تدعم منصة Stem الرقمية AthenaTM إدارة الطاقة في الوقت الحقيقي باستخدام المقاييس الرقمية الرئيسية التالية:

• مستخدمو النظام الأساسي: 3,425 عميلًا نشطًا من المؤسسات
• وقت تشغيل الواجهة الرقمية: 99.97%
• معاملات المنصة الشهرية: 142,000

مؤتمرات صناعة الطاقة

تشارك شركة Stem في 12 مؤتمرًا رئيسيًا للطاقة سنويًا، باستثمار تسويقي قدره 475000 دولار أمريكي في الأنشطة المرتبطة بالمؤتمرات.

الشراكات الاستراتيجية

نوع الشريك	عدد الشركاء	المساهمة السنوية
شركاء مرافق الطاقة	24	67.5 مليون دولار
شركاء تكامل التكنولوجيا	16	42.3 مليون دولار
مشغلي الشبكة	8	22.1 مليون دولار

التسويق على شبكة الإنترنت وتوليد العملاء المحتملين

تولد قنوات التسويق الرقمي الخاصة بـ Stem ما يلي:

• زوار الموقع الشهري: 87,500
• معدل التحويل: 3.2%
• العملاء المحتملين المؤهلين للتسويق: 2800 كل ربع سنة
• الإنفاق على الإعلانات الرقمية: 1.2 مليون دولار سنويًا

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستهلكو الطاقة التجارية والصناعية

وفقًا للتقرير السنوي لعام 2022 لشركة Stem, Inc.، يمثل هذا القطاع 43% من إجمالي قاعدة عملائهم.

نوع العميل	استهلاك الطاقة السنوي	وفورات التكلفة المحتملة
التصنيع	500,000 - 2,000,000 كيلوواط ساعة	15-25% من خلال تحسين الطاقة
مرافق البيع بالتجزئة	250.000 - 750.000 كيلوواط ساعة	10-20% من خلال التخزين الذكي

شركات المرافق

تخدم Stem 37 شريكًا في المرافق عبر 8 ولايات اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

• خدمات استقرار الشبكة
• برامج الاستجابة للطلبات
• تكامل الطاقة المتجددة

مطورو مشاريع الطاقة المتجددة

في عام 2022، دعمت Stem 127 مشروعًا للطاقة المتجددة بإجمالي 342 ميجاوات.

نوع المشروع	إجمالي المشاريع	القدرة التراكمية
الشمسية	89	247 ميجاوات
الرياح	38	95 ميغاواط

مستثمرو تخزين الطاقة على نطاق واسع

تدير شركة Stem 215 ميجاوات من أصول تخزين الطاقة اعتبارًا من ديسمبر 2023.

• متوسط حجم الاستثمار: 5-15 مليون دولار
• عائد الاستثمار النموذجي: 8-12% سنويًا
• الأفق الاستثماري: 10-15 سنة

مزودي البنية التحتية للشبكة الذكية

التعاون مع 22 شركة لتكنولوجيا الشبكات الذكية في أمريكا الشمالية.

التركيز على البنية التحتية	عدد الشراكات	الوصول الجغرافي
برامج إدارة الشبكة	12	الولايات المتحدة القارية
القياس المتقدم	7	الولايات المتحدة وكندا
موارد الطاقة الموزعة	3	أمريكا الشمالية

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Stem, Inc. عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 44.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 26% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	44.3 مليون دولار	26%
2022	38.7 مليون دولار	23%

تطوير وصيانة البرمجيات

بلغ إجمالي تكاليف تطوير البرمجيات لشركة Stem, Inc. في عام 2023 حوالي 32.6 مليون دولار.

• تكاليف ترخيص البرمجيات السنوية: 5.2 مليون دولار
• أدوات التطوير القائمة على السحابة: 3.8 مليون دولار
• مقاولو تطوير البرمجيات الخارجيون: 6.5 مليون دولار

استثمارات المبيعات والتسويق

وصلت نفقات المبيعات والتسويق لشركة Stem, Inc. إلى 52.1 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل 31% من إجمالي الإيرادات.

قناة التسويق	تخصيص النفقات
التسويق الرقمي	22.3 مليون دولار
المعارض التجارية والمؤتمرات	8.7 مليون دولار
تعويضات فريق المبيعات	21.1 مليون دولار

الحوسبة السحابية وتكاليف البنية التحتية

بلغت نفقات البنية التحتية السحابية لشركة Stem, Inc. في عام 2023 18.9 مليون دولار.

• خدمات أمازون ويب (AWS): 12.4 مليون دولار
• مايكروسوفت أزور: 4.5 مليون دولار
• منصة جوجل السحابية: 2.0 مليون دولار

اكتساب الموظفين والمواهب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لشركة Stem, Inc. في عام 2023 89.7 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ
الرواتب الأساسية	68.3 مليون دولار
فوائد الموظف	14.2 مليون دولار
التوظيف والتعيين	7.2 مليون دولار

شركة Stem (STEM) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اشتراكات البرامج كخدمة (SaaS).

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Stem, Inc. عن إيرادات اشتراكات SaaS بقيمة 22.4 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 34% على أساس سنوي. تتراوح مستويات أسعار الاشتراك من 1500 دولار إلى 15000 دولار شهريًا اعتمادًا على حجم المؤسسة وتعقيدها.

فئة الاشتراك	السعر الشهري	الإيرادات السنوية المحتملة
المؤسسة الأساسية	$1,500	$18,000
المؤسسة المتقدمة	$7,500	$90,000
مؤسسة متميزة	$15,000	$180,000

رسوم خدمة تحسين الطاقة

حققت خدمات تحسين الطاقة إيرادات بقيمة 16.7 مليون دولار أمريكي لعام 2023، مع متوسط رسوم خدمة تتراوح بين 0.03 دولار أمريكي و0.07 دولار أمريكي لكل كيلووات/ساعة مُدارة.

خدمات الشبكة وإيرادات المشاركة في السوق

وبلغ إجمالي إيرادات خدمات الشبكة 35.2 مليون دولار في عام 2023، مع توليد المشاركة في السوق 12.6 مليون دولار إضافية.

مدفوعات الحوافز القائمة على الأداء

وصلت حوافز الأداء إلى 8.9 مليون دولار في عام 2023، بمتوسط معدلات حوافز تتراوح بين 5-15% من توفير تكلفة الطاقة.

خدمات تراخيص التكنولوجيا والاستشارات

أنتجت خدمات ترخيص التكنولوجيا والاستشارات إيرادات بقيمة 6.3 مليون دولار خلال عام 2023.

فئة الخدمة	إيرادات 2023	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
اشتراكات SaaS	22.4 مليون دولار	29%
خدمات الشبكة	35.2 مليون دولار	46%
تحسين الطاقة	16.7 مليون دولار	22%
ترخيص التكنولوجيا	6.3 مليون دولار	8%

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Maximize asset revenue via AI-driven value stacking.

• Athena AI enables time-shifting and ancillary revenue streams, delivering 10% - 30% unlevered IRRs.
• Annual Recurring Revenue (ARR) reached $60.2 million as of the end of the third quarter of 2025.
• Contracted Annual Recurring Revenue (CARR) stood at $70.1 million at the close of Q3 2025.

Hardware-agnostic platform for vendor flexibility.

Stem, Inc.'s PowerTrack™ and edge devices offer a flexible solution for solar, unlike monolithic competitor offerings. This approach benefits from operational data across a multitude of hardware types. The strategic move away from lower-margin battery hardware resale supports this value. The success of this pivot is visible in margin performance.

Metric	Q3 2024	Q3 2025
GAAP Gross Margin	21%	35%
Non-GAAP Gross Margin	46%	47%

Simplify complex clean energy operations for customers.

• More than 16,000 global customers rely on Stem, Inc. for maximizing clean energy project value.
• Storage operating assets under management (AUM) reached 1.8 gigawatt hours (GWh) in Q3 2025, a 6% sequential increase.
• Solar operating AUM was 33.9 gigawatts (GW) in Q3 2025, up 4% sequentially.

Achieve positive operating cash flow, guided to $0 to $15 million in 2025.

The company expects to generate positive cash from operations in the second half of 2025. Full-year 2025 operating cash flow guidance is set between $0 to $15,000,000. This follows a strong Q3 2025 result of $11.4 million in operating cash flow, and a first-ever positive quarter in Q1 2025 of $9 million. The cost reductions executed, including an estimated $30 million in annualized cash cost savings from workforce reductions, directly support this target. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Financial Metric (2025)	Q1 Result	Q2 Result	Q3 Result
Revenue	$32.5 million	$38.4 million	$38.2 million
Adjusted EBITDA	$(4.6) million	$3.8 million	$2.0 million
Operating Cash Flow	$9 million	$(21.3) million	$11.4 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stem, Inc. keeps its customers engaged and the value it extracts over time. For a company deeply involved in complex energy assets, the relationship isn't just transactional; it's about long-term operational partnership.

High-touch managed services for complex asset operation.

Stem, Inc. provides end-to-end support for its customers, which number over 16,000 global customers relying on the platform. This high-touch approach is necessary because maximizing asset value in the clean energy sector requires specialized, continuous expertise. The managed services team handles everything from procurement through to optimization to ensure reliable operations and regulatory compliance throughout an asset's life. This focus is clearly driving financial results; for instance, storage software and managed service revenue grew an impressive 53% year-over-year in the second quarter of 2025. The scale of assets under their management demonstrates the depth of this relationship.

The operational scale managed by Stem, Inc. as of the end of the second quarter of 2025 included:

• Storage operating assets under management ("AUM") of 1.7 gigawatt hours ("GWh").
• Solar operating AUM of 32.7 gigawatts ("GW").

The PowerTrack Optimizer, a set of intelligent software tools, underpins these managed services, using forecasting, dispatch, and financial optimization to give experts the insights needed to manage storage and hybrid systems across diverse markets.

Dedicated professional services for project lifecycle support.

For new deployments or complex integrations, Stem, Inc. offers dedicated professional services that streamline the entire project lifecycle. This support is designed to accelerate timelines, ensuring systems are fully operational and compliant before commercial operation through expert commissioning. The goal here is to eliminate coordination complexity across multiple vendors by acting as a single services partner, standardizing the development process with proven methods. This focus on full lifecycle support helps ensure that the assets feeding the recurring revenue streams are brought online effectively and quickly.

Software subscription model with recurring support.

The core of the long-term customer relationship is the software subscription, which generates predictable, high-margin revenue. Stem, Inc. has a clear strategy focused on growing this segment, which is reflected in the improving profitability metrics; the non-GAAP gross margin hit a record 49% in the second quarter of 2025. The recurring revenue base is substantial and growing.

Here are the key recurring revenue and asset metrics as of the end of the second quarter of 2025:

Metric	Value as of Q2 2025	Year-over-Year Change
Annual Recurring Revenue (ARR)	$58.5 million	22% increase
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$69.2 million	Up from $69.0 million at end of Q1 2025

The growth in ARR, which includes solar software, storage software, and recurring managed services, was driven by system activations and higher renewals. This recurring revenue stream is critical, as the company achieved a positive adjusted EBITDA of $3.8 million in the second quarter of 2025, partly due to the higher contribution from software and services revenue.

The customer relationship is cemented by the ongoing support tied to these subscriptions, ensuring the software platforms continue to maximize the value of the clean energy projects they control.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stem, Inc. (STEM) gets its software and services to market as of late 2025. The focus has clearly shifted to high-margin software delivery, which impacts how they structure their sales and partnerships.

The channels are segmented to address the different needs of commercial & industrial (C&I) customers, utility-scale operators, and software-only users of the PowerTrack platform.

Direct Sales and Customer Segments

The direct sales effort targets large energy consumers and asset owners, which is reflected in the scale of assets managed through the PowerTrack platform.

• 13 of the top 16 commercial and industrial solar asset owners in the U.S. are standardizing on the PowerTrack platform.
• 90% of leading U.S. community solar asset owners standardize on the PowerTrack platform.
• The company successfully deployed its advanced energy system at the Camino Solar project in Kern County, California, developed by Avangrid.

Here are the operational scale metrics tied to these customer segments as of the end of the third quarter of 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025 End)	Unit
Solar Operating Assets Under Management (AUM)	33.9	Gigawatts (GW)
Storage Operating Assets Under Management (AUM)	1.8	Gigawatt hours (GWh)
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million	Amount
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$70.1 million	Amount

Strategic Partners for Project Integration

Stem uses strategic relationships with developers and Engineering, Procurement, and Construction (EPC) firms to integrate its solutions into new and existing projects, especially for hybrid and storage deployments.

This channel is crucial for scaling deployment, as seen with developer standardization agreements.

• Summit Ridge Energy standardized on PowerTrack across its fleet of 200 solar sites, totaling 514 MW.
• Norbut Solar Farms (NSF), a community solar developer in the New York ISO market, standardized on PowerTrack to scale and manage its portfolio, enabling NSF to accelerate its EPC strategy.
• Neovolt, a major asset owner in Hungary, will standardize on PowerTrack for a 484 MW solar portfolio, indicating international channel penetration.

Online Platform Access for PowerTrack Software Users

The online platform is the primary delivery mechanism for the core software and managed services, which are driving the company's margin expansion.

PowerTrack software revenue growth in the third quarter of 2025 was 11% year-over-year.

PowerTrack Offering	Status/Metric (Late 2025)	Focus
PowerTrack Software (General)	Revenue grew 11% YoY in Q3 2025	Centralized portfolio management
PowerTrack EMS (Energy Management System)	Launched in Q3 2025	Unified hybrid control for commercial- to utility-scale assets
PowerTrack Sage	Limited beta release expected in December 2025	AI-enabled workflows and next-generation energy intelligence

The company is actively managing the mix of revenue through this channel, with full-year 2025 guidance for software, edge hardware, and services revenue tightened to a range of $125 million to $140 million.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Stem, Inc. (STEM) and need to map out exactly who is paying for their AI-driven clean energy solutions as of late 2025. The customer base is clearly segmented across distributed energy resources (DER) owners and large-scale energy providers, with a strong, deliberate pivot toward software-centric revenue streams.

As of the third quarter of 2025, Stem, Inc. has more than 16,000 global customers relying on them to maximize the value of their clean energy projects and portfolios. The company's strategic shift is evident in the revenue breakdown, moving away from pure hardware sales toward recurring software services.

Commercial and Industrial (C&I) energy users.

This segment represents a core user group for behind-the-meter (BTM) solutions, utilizing the PowerTrack EMS (Energy Management System) for cost savings and operational efficiency. The industrial segment held the major market share in the overall energy storage consulting and deployment services market in 2024. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, the revenue attributed to Hardware was $91.73M, while Services revenue was $72.71M, showing the ongoing, though diminishing, role of physical assets in serving this segment. The company's Annual Recurring Revenue (ARR), which is the engine of their software focus, stood at $60.2 million as of Q3 2025.

Utility-scale solar and storage project owners/developers.

This group drives significant growth in Assets Under Management (AUM) for both solar and storage. Utility-scale bookings nearly tripled year-over-year in the first quarter of 2025, signaling strong developer confidence in Stem, Inc.'s platform for large projects. The scale of managed assets provides the foundation for future software monetization. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the overall deployment pace has not shown a slowdown in customer project development mapping.

Electric utilities and grid service providers.

These entities are key customers for grid-level services, often utilizing the AI platform for ancillary services and grid optimization. The grid services application captured a significant market share in 2024. Furthermore, the Customer Energy Management Services segment, which directly addresses utility and large commercial needs for enhanced analytics and optimization, led the energy storage consulting and deployment services market in 2024. The Contracted Annual Recurring Revenue (CARR), which includes contracts for systems not yet commissioned, was $69.2 million at the end of Q2 2025, providing visibility into future service contracts with these large entities.

Here is a snapshot of the key operational metrics relevant to these customer groups as of mid-to-late 2025:

Metric	Value (Latest Reported Period)	Period End Date
Total Revenue Guidance (FY 2025)	$135 million to $160 million	Full Year 2025
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million	Q3 2025
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$69.2 million	Q2 2025
Storage Operating Assets Under Management (AUM)	1.7 GWh	Q2 2025
Solar Operating Assets Under Management (AUM)	32.7 GW	Q2 2025
Services Revenue (TTM)	$72.71M	Sep 30, 2025

The utility segment is projected to expand at a strong Compound Annual Growth Rate (CAGR) from 2025 to 2034, indicating where future deployment focus will be. Also, the company's Q2 2025 results showed a positive Adjusted EBITDA of $3.8 million, a direct result of the higher contribution from software and services revenue across these customer types.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Stem, Inc. is managing as it pushes hard into a software-centric model. The cost structure is clearly being aggressively managed, especially around personnel, while still funding necessary technology development.

Personnel Costs and Restructuring Savings:

• Annualized cash cost savings target from workforce reduction: $30 million.
• Projected cash cost savings to be realized in fiscal year 2025: $24 million.
• Workforce reduction implemented: 27% of the global full-time workforce.
• Estimated one-time GAAP pre-tax charge for severance and related costs (incurred primarily in Q2 2025): $6.0 million to $6.5 million.

The company is finding significant leverage here; that $24 million in savings for 2025 is a major factor in driving toward profitability.

High Cost of Software R&D and Cloud Infrastructure:

Research and Development (R&D) remains a significant operating expense as Stem focuses on enhancing PowerTrack and integrating AI. Cloud infrastructure costs are embedded within R&D and Cost of Goods Sold (COGS) associated with software delivery, but the R&D line item gives a clear view of development spend.

Here are the latest reported operating expenses, likely in thousands of US Dollars:

Expense Category	Q3 2025 (Reported)	Nine Months Ended Sept. 30, 2025 (Reported)
Research and Development	$6,916	$28,237
Sales and Marketing	$6,979	$21,021

For comparison, the prior year's nine-month figures were:

Expense Category	Nine Months Ended Sept. 30, 2024 (Reported)
Research and Development	$28,237
Sales and Marketing	$30,286

You can see the R&D spend for the first nine months of 2025 is flat compared to 2024, while Sales and Marketing expenses have seen a reduction, reflecting the strategic shift.

Cost of Goods Sold for Edge Hardware and Battery Resale:

Stem is actively de-emphasizing the lower-margin battery resale business, which directly impacts the COGS profile. The cost structure associated with hardware is variable based on sales volume, which management is intentionally capping.

• Battery Hardware Resale Revenue for Q3 2025: $4 million.
• Full-year 2025 guidance for Battery Hardware Resale Revenue: Capped at up to $20 million.
• Non-GAAP Gross Margin for Q3 2025: 47%, reflecting the higher mix of software and services.
• GAAP Gross Margin for Q3 2025: 35%.

The improvement in gross margin, despite hardware sales, shows the higher-margin software component is absorbing the fixed costs associated with the edge hardware and battery resale COGS more effectively.

Sales and Marketing Expenses for Software Adoption:

The Sales and Marketing spend is clearly being managed down, which is expected when pivoting away from high-volume, low-margin hardware sales toward software adoption, which relies more on product strength (PowerTrack) and existing customer relationships.

The nine-month Sales and Marketing expense for the period ending September 30, 2025, was $21,021 (likely in thousands), down from $30,286 (likely in thousands) for the same period in 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Stem, Inc. (STEM) actually brings in the money, which is key to understanding their valuation right now. The strategy is clearly pivoting toward predictable, high-margin software income, even if hardware sales still show up on the books.

The most important number here is the Annual Recurring Revenue (ARR) generated by the PowerTrack software platform. As of the third quarter of 2025, this ARR stood at $60.2 million, showing a 17% year-over-year growth. This recurring stream is the engine for future margin expansion, and it's what analysts are watching closest.

To give you a sense of the Q3 2025 revenue mix, here's a quick look at the components reported for that period:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Reported Amount	Context/Growth
Total Revenue	$38.2 million	Up 31% year-over-year.
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million (Annualized Run Rate)	Up 17% year-over-year.
Battery Hardware Resale Revenue	$4 million	Deemphasized business line.
Edge Hardware Revenue Growth	18%	Year-over-year growth in Q3 2025.

Next up are the Managed Services and Professional Services fees. Stem, Inc. is actively expanding these offerings, which support the full lifecycle management of energy storage and hybrid systems. This is a natural extension of the PowerTrack software, helping customers deploy and optimize their assets, which should carry better margins than pure hardware sales.

Then you have the Edge hardware and battery resale. Honestly, this stream is being deemphasized because it's lower margin. For instance, battery hardware resale revenue in Q3 2025 was just $4 million. The company is clearly prioritizing the software and services mix, which drove the non-GAAP gross margin up to 47% in Q3 2025.

Looking at the big picture for the year, management has tightened the full-year 2025 revenue guidance. They are now guiding total revenue between $135 million and $160 million. This refinement reflects confidence in the software and service performance, which has greater predictability, while also capping expectations for the lower-margin hardware component.

Here are the key revenue-driving activities you should track:

• PowerTrack software adoption across C&I and utility scale.
• Bookings for the new PowerTrack EMS product.
• Expansion of managed services contracts globally.
• Revenue recognition from hardware deliveries, though lower margin.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.