Stem, Inc. (STEM): Business Model Canvas

In der sich schnell entwickelnden Landschaft der erneuerbaren Energien und des intelligenten Netzmanagements entwickelt sich Stem, Inc. (STEM) zu einem bahnbrechenden Technologieunternehmen, das die Art und Weise verändert, wie Unternehmen und Versorgungsunternehmen die Energiespeicherung und den Energieverbrauch optimieren. Durch den Einsatz modernster künstlicher Intelligenz und maschinellen Lernens liefert Stem anspruchsvolle Energiemanagementlösungen, die nicht nur die Betriebskosten senken, sondern auch den Übergang zu einer nachhaltigen, intelligenten Netzinfrastruktur beschleunigen. Ihr innovatives Geschäftsmodell integriert nahtlos fortschrittliche Softwareplattformen, strategische Partnerschaften und datengesteuerte Erkenntnisse, um die Art und Weise zu revolutionieren, wie gewerbliche und industrielle Energieverbraucher mit komplexen Energieökosystemen interagieren.

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Energieversorger und Netzbetreiber

Stem, Inc. unterhält strategische Partnerschaften mit mehreren Energieversorgern in den Vereinigten Staaten, darunter:

Utility-Partner	Einzelheiten zur Partnerschaft	Geografische Abdeckung
Pacific Gas and Electric (PG&E)	Verteilte Energieressourcenintegration	Kalifornien
Edison aus Südkalifornien	Netzflexibilitätsprogramme	Kalifornien
Hawaiian Electric Company	Speicherlösungen für erneuerbare Energien	Hawaii

Hersteller von Solar- und Batteriespeichern

Stem arbeitet mit führenden Herstellern von Batteriespeichern und Solaranlagen zusammen:

• Tesla-Energie
• LG Energielösung
• Schneider Electric
• Generac Power Systems

Cloud-Service-Anbieter

Stem nutzt die Cloud-Infrastruktur für KI- und maschinelle Lernfunktionen:

Cloud-Anbieter	Servicetyp	Jährlicher Vertragswert
Amazon Web Services (AWS)	KI-Infrastruktur	3,2 Millionen US-Dollar
Microsoft Azure	Plattform für maschinelles Lernen	2,7 Millionen US-Dollar

Finanzinstitute

Stem hat Finanzierungspartnerschaften mit folgenden Unternehmen aufgebaut:

• Goldman Sachs
• JPMorgan Chase
• Bank of America

Gesamtprojektfinanzierung im Jahr 2023 gesichert: 425 Millionen Dollar

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

KI-gestützte Energiemanagement-Softwareentwicklung

Stem, Inc. investierte im Jahr 2023 23,4 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung für Energiemanagementsoftware. Das Unternehmen entwickelte sieben Kernsoftwareplattformen mit Schwerpunkt auf KI-gesteuerter Energieoptimierung.

Kennzahlen zur Softwareentwicklung	Daten für 2023
Gesamtausgaben für Forschung und Entwicklung	23,4 Millionen US-Dollar
Softwareplattformen entwickelt	7
Iterationen von KI-Algorithmen	342

Batteriespeicheroptimierung und Netzdienstleistungen

Stem verwaltet 275 MW Batteriespeicherkapazität in ganz Nordamerika. Das Unternehmen erbringt Netzdienstleistungen für 42 Energieversorger.

• Gesamte Batteriespeicherkapazität: 275 MW
• Versorgungspartner: 42
• Grid-Service-Märkte: Kalifornien, New York, Texas

Asset-Management für erneuerbare Energien

Stem betreut 1.200 Standorte für verteilte Energieressourcen (DER) mit einer Gesamtkapazität von 350 MW. Das Vermögensverwaltungsportfolio des Unternehmens erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Umsatz von 47,6 Millionen US-Dollar.

Kennzahlen zur Vermögensverwaltung	Daten für 2023
Gesamtzahl der DER-Sites	1,200
Gesamtkapazität	350 MW
Einnahmen aus der Vermögensverwaltung	47,6 Millionen US-Dollar

Datenanalyse und vorausschauende Wartung

Stem verarbeitet monatlich 3,2 Petabyte an Energiedaten. Die vorausschauenden Wartungsalgorithmen des Unternehmens reduzieren die Ausfallzeiten der Geräte um 27 %.

• Monatliche Datenverarbeitung: 3,2 Petabyte
• Reduzierung der Ausfallzeiten der Ausrüstung: 27 %
• Genauigkeit der vorausschauenden Wartung: 92 %

Energiehandel und Marktbeteiligung

Stem führte im Jahr 2023 1.245 Energiehandelstransaktionen durch und generierte einen Marktbeteiligungsumsatz von 62,3 Millionen US-Dollar.

Energiehandelskennzahlen	Daten für 2023
Gesamte Handelstransaktionen	1,245
Marktbeteiligungserlöse	62,3 Millionen US-Dollar
Durchschnittlicher Transaktionswert	$50,000

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre KI- und maschinelle Lernalgorithmen

Im vierten Quartal 2023 investierte Stem, Inc. 12,4 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung im Bereich KI und maschinelles Lernen. Das Unternehmen hält 17 aktive Patente im Zusammenhang mit KI-Technologien für das Energiemanagement.

KI-Investitionskategorie	Ausgaben 2023
Entwicklung von KI-Algorithmen	8,6 Millionen US-Dollar
Infrastruktur für maschinelles Lernen	3,8 Millionen US-Dollar

Fortschrittliche Energiemanagement-Softwareplattform

Die Athena-Softwareplattform von Stem verwaltet 350 MW verteilter Energieressourcen in ganz Nordamerika.

• Die Plattform unterstützt die Energieoptimierung in Echtzeit
• Deckt gewerbliche und industrielle Energiespeichersysteme ab
• Integriert in 47 Versorgungsnetze

Strategisches Portfolio für geistiges Eigentum

Im Jahr 2024 verfügt Stem, Inc. über 42 erteilte Patente und 23 anhängige Patentanmeldungen im Bereich Energiemanagementtechnologien.

Technisches Ingenieurtalent

Technische Arbeitskräfte	Kennzahlen für 2024
Gesamtzahl der technischen Mitarbeiter	187
Inhaber fortgeschrittener Abschlüsse	68%

Energiemarktdaten- und Analysefunktionen

Die Analyseplattform von Stem verarbeitet monatlich 2,1 Petabyte an Energieverbrauchsdaten und deckt über 1.200 Gewerbe- und Industriestandorte ab.

• Überwachung des Energiemarktes in Echtzeit
• Vorausschauende Nachfrageprognose
• Analyse der Netzoptimierung

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Intelligente Energiespeicheroptimierung

Stem, Inc. bietet KI-gesteuerte Energiespeicherlösungen mit den folgenden Schlüsselkennzahlen:

Metrisch	Wert
KI-optimierte Speicherkapazität	100+ MWh verwaltet
Genauigkeit der Energievorhersage	95.3%
Algorithmen für maschinelles Lernen	Über 15 proprietäre Algorithmen

Reduzierte Energiekosten für Gewerbe- und Industriekunden

Möglichkeiten zur Kostenreduzierung:

• Durchschnittliche Energiekosteneinsparung: 22,7 %
• Reduzierung der Spitzennachfrage: Bis zu 35 %
• Jährliche Kostenoptimierung: 1,4 Millionen US-Dollar pro Kunde

Verbesserte Netzzuverlässigkeit und Nachhaltigkeit

Nachhaltigkeitsmetrik	Leistung
Reduzierung der CO2-Emissionen	47.000 Tonnen pro Jahr
Netzstabilisierungsereignisse	3.200+ pro Jahr
Integration erneuerbarer Energien	68 % der gesamten verwalteten Energie

Beschleunigte Integration erneuerbarer Energien

Kennzahlen zum Einsatz erneuerbarer Energien:

• Gesamtkapazität für erneuerbare Energien: 250 MW
• Batteriespeichereinsatz: 180 MWh
• Geografische Abdeckung: 12 Staaten

Echtzeit-Energiemanagementlösungen

Technologiemerkmal	Spezifikation
Echtzeit-Überwachungsplattformen	3 integrierte Systeme
Geschwindigkeit der Datenverarbeitung	1,2 Millisekunden pro Transaktion
Aktualisierungen des Kunden-Dashboards	Sofort

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Digitale Self-Service-Plattform

Ab 2024 bietet Stem, Inc. eine digitale Plattform mit den folgenden Schlüsselkennzahlen:

Plattformfunktion	Quantitative Daten
Aktive Benutzer	12.500 Unternehmenskunden
Monatliche Plattforminteraktionen	87.300 digitale Transaktionen
Durchschnittliches Benutzerengagement	4,2 Stunden pro Monat

Dedizierte Kontoverwaltung

Stem, Inc. bietet spezialisierte Kontoverwaltungsdienste an:

• Enterprise Account Manager: 42 engagierte Fachleute
• Durchschnittliche Kontogröße: 1,3 Millionen US-Dollar pro Jahr
• Kundenbindungsrate: 94,6 %

Technischer Support und Beratungsdienste

Support-Metrik	Leistung 2024
Größe des technischen Supportteams	67 spezialisierte Ingenieure
Durchschnittliche Reaktionszeit	22 Minuten
Jährliche Support-Interaktionen	35.600 Kundensupport-Tickets

Leistungsüberwachung und Berichterstattung

Die Leistungsüberwachung von Stem umfasst:

• Echtzeit-Energieanalyse-Abdeckung: 99,7 % Betriebszeit
• Berichtshäufigkeit: Tägliche und monatliche umfassende Berichte
• Verfolgte Leistungsmetriken: 14 wichtige Leistungsindikatoren

Kollaborative langfristige Partnerschaften

Partnerschaftsmetrik	Daten für 2024
Strategische Partnerschaften	37 Kooperationen auf Unternehmensebene
Durchschnittliche Partnerschaftsdauer	4,6 Jahre
Jährlicher Gemeinschaftsumsatz	42,3 Millionen US-Dollar

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Im vierten Quartal 2023 unterhält Stem, Inc. ein Direktvertriebsteam von etwa 87 Unternehmensvertriebsexperten. Das Team konzentriert sich auf gewerbliche und industrielle Energiekunden mit einem durchschnittlichen Vertragsvolumen von 2,3 Millionen US-Dollar.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	87
Durchschnittliche Dealgröße	2,3 Millionen US-Dollar
Zielkundensegmente	Kommerzielle und industrielle Energie

Digitale Online-Plattform

Stems digitale Plattform AthenaTM unterstützt Echtzeit-Energiemanagement mit den folgenden wichtigen digitalen Kennzahlen:

• Plattformbenutzer: 3.425 aktive Unternehmenskunden
• Verfügbarkeit der digitalen Schnittstelle: 99,97 %
• Monatliche Plattformtransaktionen: 142.000

Konferenzen der Energiewirtschaft

Stem nimmt jährlich an 12 großen Energiekonferenzen teil und investiert 475.000 US-Dollar in konferenzbezogene Aktivitäten.

Strategische Partnerschaften

Partnertyp	Anzahl der Partner	Jährlicher Beitrag
Energieversorger-Partner	24	67,5 Millionen US-Dollar
Partner für Technologieintegration	16	42,3 Millionen US-Dollar
Netzbetreiber	8	22,1 Millionen US-Dollar

Webbasiertes Marketing und Lead-Generierung

Die digitalen Marketingkanäle von Stem generieren:

• Monatliche Website-Besucher: 87.500
• Conversion-Rate: 3,2 %
• Qualifizierte Marketing-Leads: 2.800 pro Quartal
• Ausgaben für digitale Werbung: 1,2 Millionen US-Dollar pro Jahr

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Gewerbliche und industrielle Energieverbraucher

Laut dem Geschäftsbericht 2022 von Stem, Inc. macht dieses Segment 43 % des gesamten Kundenstamms aus.

Kundentyp	Jährlicher Energieverbrauch	Mögliche Kosteneinsparungen
Herstellung	500.000 - 2.000.000 kWh	15-25 % durch Energieoptimierung
Einzelhandelseinrichtungen	250.000 - 750.000 kWh	10-20 % durch intelligente Lagerung

Versorgungsunternehmen

Stem beliefert ab dem vierten Quartal 2023 37 Versorgungspartner in 8 Bundesstaaten.

• Dienstleistungen zur Netzstabilisierung
• Demand-Response-Programme
• Integration erneuerbarer Energien

Projektentwickler für erneuerbare Energien

Im Jahr 2022 unterstützte Stem 127 Projekte im Bereich erneuerbare Energien mit einer Gesamtkapazität von 342 MW.

Projekttyp	Gesamtprojekte	Kumulierte Kapazität
Solar	89	247 MW
Wind	38	95 MW

Große Investoren in die Energiespeicherung

Stem verwaltet Energiespeicheranlagen mit einer Leistung von 215 MW (Stand Dezember 2023).

• Durchschnittliche Investitionsgröße: 5–15 Millionen US-Dollar
• Typischer ROI: 8–12 % jährlich
• Anlagehorizont: 10-15 Jahre

Anbieter von Smart Grid-Infrastrukturen

Kooperationen mit 22 Smart-Grid-Technologieunternehmen in Nordamerika.

Infrastrukturfokus	Anzahl der Partnerschaften	Geografische Reichweite
Netzmanagementsoftware	12	Kontinentale USA
Erweiterte Messung	7	USA und Kanada
Verteilte Energieressourcen	3	Nordamerika

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Stem, Inc. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 44,3 Millionen US-Dollar, was 26 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz des Umsatzes
2023	44,3 Millionen US-Dollar	26%
2022	38,7 Millionen US-Dollar	23%

Softwareentwicklung und -wartung

Die Softwareentwicklungskosten für Stem, Inc. beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 32,6 Millionen US-Dollar.

• Jährliche Softwarelizenzkosten: 5,2 Millionen US-Dollar
• Cloudbasierte Entwicklungstools: 3,8 Millionen US-Dollar
• Externe Auftragnehmer für die Softwareentwicklung: 6,5 Millionen US-Dollar

Vertriebs- und Marketinginvestitionen

Die Vertriebs- und Marketingkosten für Stem, Inc. erreichten im Jahr 2023 52,1 Millionen US-Dollar und machten 31 % des Gesamtumsatzes aus.

Marketingkanal	Kostenzuordnung
Digitales Marketing	22,3 Millionen US-Dollar
Messen und Konferenzen	8,7 Millionen US-Dollar
Vergütung des Vertriebsteams	21,1 Millionen US-Dollar

Kosten für Cloud Computing und Infrastruktur

Die Cloud-Infrastrukturkosten für Stem, Inc. beliefen sich im Jahr 2023 auf 18,9 Millionen US-Dollar.

• Amazon Web Services (AWS): 12,4 Millionen US-Dollar
• Microsoft Azure: 4,5 Millionen US-Dollar
• Google Cloud Platform: 2,0 Millionen US-Dollar

Personal- und Talentakquise

Die gesamten personalbezogenen Ausgaben für Stem, Inc. beliefen sich im Jahr 2023 auf 89,7 Millionen US-Dollar.

Ausgabenkategorie	Betrag
Grundgehälter	68,3 Millionen US-Dollar
Leistungen an Arbeitnehmer	14,2 Millionen US-Dollar
Rekrutierung und Einstellung	7,2 Millionen US-Dollar

Stem, Inc. (STEM) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Software-as-a-Service (SaaS)-Abonnements

Im vierten Quartal 2023 meldete Stem, Inc. SaaS-Abonnementeinnahmen in Höhe von 22,4 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Preisstufen für Abonnements liegen je nach Unternehmensgröße und -komplexität zwischen 1.500 und 15.000 US-Dollar pro Monat.

Abonnementstufe	Monatspreis	Jährliches Umsatzpotenzial
Basisunternehmen	$1,500	$18,000
Fortschrittliches Unternehmen	$7,500	$90,000
Premium-Unternehmen	$15,000	$180,000

Gebühren für den Energieoptimierungsservice

Energieoptimierungsdienste generierten im Jahr 2023 einen Umsatz von 16,7 Millionen US-Dollar, mit einer durchschnittlichen Servicegebühr von 0,03 bis 0,07 US-Dollar pro verwalteter Kilowattstunde.

Netzdienstleistungen und Marktbeteiligungserlöse

Die Einnahmen aus Netzdienstleistungen beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 35,2 Millionen US-Dollar, wobei die Marktbeteiligung weitere 12,6 Millionen US-Dollar generierte.

Leistungsbasierte Anreizzahlungen

Die Leistungsanreize beliefen sich im Jahr 2023 auf 8,9 Millionen US-Dollar, wobei die durchschnittlichen Anreizsätze zwischen 5 und 15 % der Energiekosteneinsparungen liegen.

Technologielizenzierung und Beratungsdienste

Technologielizenzierungs- und Beratungsdienstleistungen erwirtschafteten im Jahr 2023 einen Umsatz von 6,3 Millionen US-Dollar.

Servicekategorie	Umsatz 2023	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
SaaS-Abonnements	22,4 Millionen US-Dollar	29%
Grid-Dienste	35,2 Millionen US-Dollar	46%
Energieoptimierung	16,7 Millionen US-Dollar	22%
Technologielizenzierung	6,3 Millionen US-Dollar	8%

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Maximize asset revenue via AI-driven value stacking.

• Athena AI enables time-shifting and ancillary revenue streams, delivering 10% - 30% unlevered IRRs.
• Annual Recurring Revenue (ARR) reached $60.2 million as of the end of the third quarter of 2025.
• Contracted Annual Recurring Revenue (CARR) stood at $70.1 million at the close of Q3 2025.

Hardware-agnostic platform for vendor flexibility.

Stem, Inc.'s PowerTrack™ and edge devices offer a flexible solution for solar, unlike monolithic competitor offerings. This approach benefits from operational data across a multitude of hardware types. The strategic move away from lower-margin battery hardware resale supports this value. The success of this pivot is visible in margin performance.

Metric	Q3 2024	Q3 2025
GAAP Gross Margin	21%	35%
Non-GAAP Gross Margin	46%	47%

Simplify complex clean energy operations for customers.

• More than 16,000 global customers rely on Stem, Inc. for maximizing clean energy project value.
• Storage operating assets under management (AUM) reached 1.8 gigawatt hours (GWh) in Q3 2025, a 6% sequential increase.
• Solar operating AUM was 33.9 gigawatts (GW) in Q3 2025, up 4% sequentially.

Achieve positive operating cash flow, guided to $0 to $15 million in 2025.

The company expects to generate positive cash from operations in the second half of 2025. Full-year 2025 operating cash flow guidance is set between $0 to $15,000,000. This follows a strong Q3 2025 result of $11.4 million in operating cash flow, and a first-ever positive quarter in Q1 2025 of $9 million. The cost reductions executed, including an estimated $30 million in annualized cash cost savings from workforce reductions, directly support this target. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Financial Metric (2025)	Q1 Result	Q2 Result	Q3 Result
Revenue	$32.5 million	$38.4 million	$38.2 million
Adjusted EBITDA	$(4.6) million	$3.8 million	$2.0 million
Operating Cash Flow	$9 million	$(21.3) million	$11.4 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stem, Inc. keeps its customers engaged and the value it extracts over time. For a company deeply involved in complex energy assets, the relationship isn't just transactional; it's about long-term operational partnership.

High-touch managed services for complex asset operation.

Stem, Inc. provides end-to-end support for its customers, which number over 16,000 global customers relying on the platform. This high-touch approach is necessary because maximizing asset value in the clean energy sector requires specialized, continuous expertise. The managed services team handles everything from procurement through to optimization to ensure reliable operations and regulatory compliance throughout an asset's life. This focus is clearly driving financial results; for instance, storage software and managed service revenue grew an impressive 53% year-over-year in the second quarter of 2025. The scale of assets under their management demonstrates the depth of this relationship.

The operational scale managed by Stem, Inc. as of the end of the second quarter of 2025 included:

• Storage operating assets under management ("AUM") of 1.7 gigawatt hours ("GWh").
• Solar operating AUM of 32.7 gigawatts ("GW").

The PowerTrack Optimizer, a set of intelligent software tools, underpins these managed services, using forecasting, dispatch, and financial optimization to give experts the insights needed to manage storage and hybrid systems across diverse markets.

Dedicated professional services for project lifecycle support.

For new deployments or complex integrations, Stem, Inc. offers dedicated professional services that streamline the entire project lifecycle. This support is designed to accelerate timelines, ensuring systems are fully operational and compliant before commercial operation through expert commissioning. The goal here is to eliminate coordination complexity across multiple vendors by acting as a single services partner, standardizing the development process with proven methods. This focus on full lifecycle support helps ensure that the assets feeding the recurring revenue streams are brought online effectively and quickly.

Software subscription model with recurring support.

The core of the long-term customer relationship is the software subscription, which generates predictable, high-margin revenue. Stem, Inc. has a clear strategy focused on growing this segment, which is reflected in the improving profitability metrics; the non-GAAP gross margin hit a record 49% in the second quarter of 2025. The recurring revenue base is substantial and growing.

Here are the key recurring revenue and asset metrics as of the end of the second quarter of 2025:

Metric	Value as of Q2 2025	Year-over-Year Change
Annual Recurring Revenue (ARR)	$58.5 million	22% increase
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$69.2 million	Up from $69.0 million at end of Q1 2025

The growth in ARR, which includes solar software, storage software, and recurring managed services, was driven by system activations and higher renewals. This recurring revenue stream is critical, as the company achieved a positive adjusted EBITDA of $3.8 million in the second quarter of 2025, partly due to the higher contribution from software and services revenue.

The customer relationship is cemented by the ongoing support tied to these subscriptions, ensuring the software platforms continue to maximize the value of the clean energy projects they control.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stem, Inc. (STEM) gets its software and services to market as of late 2025. The focus has clearly shifted to high-margin software delivery, which impacts how they structure their sales and partnerships.

The channels are segmented to address the different needs of commercial & industrial (C&I) customers, utility-scale operators, and software-only users of the PowerTrack platform.

Direct Sales and Customer Segments

The direct sales effort targets large energy consumers and asset owners, which is reflected in the scale of assets managed through the PowerTrack platform.

• 13 of the top 16 commercial and industrial solar asset owners in the U.S. are standardizing on the PowerTrack platform.
• 90% of leading U.S. community solar asset owners standardize on the PowerTrack platform.
• The company successfully deployed its advanced energy system at the Camino Solar project in Kern County, California, developed by Avangrid.

Here are the operational scale metrics tied to these customer segments as of the end of the third quarter of 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025 End)	Unit
Solar Operating Assets Under Management (AUM)	33.9	Gigawatts (GW)
Storage Operating Assets Under Management (AUM)	1.8	Gigawatt hours (GWh)
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million	Amount
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$70.1 million	Amount

Strategic Partners for Project Integration

Stem uses strategic relationships with developers and Engineering, Procurement, and Construction (EPC) firms to integrate its solutions into new and existing projects, especially for hybrid and storage deployments.

This channel is crucial for scaling deployment, as seen with developer standardization agreements.

• Summit Ridge Energy standardized on PowerTrack across its fleet of 200 solar sites, totaling 514 MW.
• Norbut Solar Farms (NSF), a community solar developer in the New York ISO market, standardized on PowerTrack to scale and manage its portfolio, enabling NSF to accelerate its EPC strategy.
• Neovolt, a major asset owner in Hungary, will standardize on PowerTrack for a 484 MW solar portfolio, indicating international channel penetration.

Online Platform Access for PowerTrack Software Users

The online platform is the primary delivery mechanism for the core software and managed services, which are driving the company's margin expansion.

PowerTrack software revenue growth in the third quarter of 2025 was 11% year-over-year.

PowerTrack Offering	Status/Metric (Late 2025)	Focus
PowerTrack Software (General)	Revenue grew 11% YoY in Q3 2025	Centralized portfolio management
PowerTrack EMS (Energy Management System)	Launched in Q3 2025	Unified hybrid control for commercial- to utility-scale assets
PowerTrack Sage	Limited beta release expected in December 2025	AI-enabled workflows and next-generation energy intelligence

The company is actively managing the mix of revenue through this channel, with full-year 2025 guidance for software, edge hardware, and services revenue tightened to a range of $125 million to $140 million.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Stem, Inc. (STEM) and need to map out exactly who is paying for their AI-driven clean energy solutions as of late 2025. The customer base is clearly segmented across distributed energy resources (DER) owners and large-scale energy providers, with a strong, deliberate pivot toward software-centric revenue streams.

As of the third quarter of 2025, Stem, Inc. has more than 16,000 global customers relying on them to maximize the value of their clean energy projects and portfolios. The company's strategic shift is evident in the revenue breakdown, moving away from pure hardware sales toward recurring software services.

Commercial and Industrial (C&I) energy users.

This segment represents a core user group for behind-the-meter (BTM) solutions, utilizing the PowerTrack EMS (Energy Management System) for cost savings and operational efficiency. The industrial segment held the major market share in the overall energy storage consulting and deployment services market in 2024. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, the revenue attributed to Hardware was $91.73M, while Services revenue was $72.71M, showing the ongoing, though diminishing, role of physical assets in serving this segment. The company's Annual Recurring Revenue (ARR), which is the engine of their software focus, stood at $60.2 million as of Q3 2025.

Utility-scale solar and storage project owners/developers.

This group drives significant growth in Assets Under Management (AUM) for both solar and storage. Utility-scale bookings nearly tripled year-over-year in the first quarter of 2025, signaling strong developer confidence in Stem, Inc.'s platform for large projects. The scale of managed assets provides the foundation for future software monetization. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the overall deployment pace has not shown a slowdown in customer project development mapping.

Electric utilities and grid service providers.

These entities are key customers for grid-level services, often utilizing the AI platform for ancillary services and grid optimization. The grid services application captured a significant market share in 2024. Furthermore, the Customer Energy Management Services segment, which directly addresses utility and large commercial needs for enhanced analytics and optimization, led the energy storage consulting and deployment services market in 2024. The Contracted Annual Recurring Revenue (CARR), which includes contracts for systems not yet commissioned, was $69.2 million at the end of Q2 2025, providing visibility into future service contracts with these large entities.

Here is a snapshot of the key operational metrics relevant to these customer groups as of mid-to-late 2025:

Metric	Value (Latest Reported Period)	Period End Date
Total Revenue Guidance (FY 2025)	$135 million to $160 million	Full Year 2025
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million	Q3 2025
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$69.2 million	Q2 2025
Storage Operating Assets Under Management (AUM)	1.7 GWh	Q2 2025
Solar Operating Assets Under Management (AUM)	32.7 GW	Q2 2025
Services Revenue (TTM)	$72.71M	Sep 30, 2025

The utility segment is projected to expand at a strong Compound Annual Growth Rate (CAGR) from 2025 to 2034, indicating where future deployment focus will be. Also, the company's Q2 2025 results showed a positive Adjusted EBITDA of $3.8 million, a direct result of the higher contribution from software and services revenue across these customer types.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Stem, Inc. is managing as it pushes hard into a software-centric model. The cost structure is clearly being aggressively managed, especially around personnel, while still funding necessary technology development.

Personnel Costs and Restructuring Savings:

• Annualized cash cost savings target from workforce reduction: $30 million.
• Projected cash cost savings to be realized in fiscal year 2025: $24 million.
• Workforce reduction implemented: 27% of the global full-time workforce.
• Estimated one-time GAAP pre-tax charge for severance and related costs (incurred primarily in Q2 2025): $6.0 million to $6.5 million.

The company is finding significant leverage here; that $24 million in savings for 2025 is a major factor in driving toward profitability.

High Cost of Software R&D and Cloud Infrastructure:

Research and Development (R&D) remains a significant operating expense as Stem focuses on enhancing PowerTrack and integrating AI. Cloud infrastructure costs are embedded within R&D and Cost of Goods Sold (COGS) associated with software delivery, but the R&D line item gives a clear view of development spend.

Here are the latest reported operating expenses, likely in thousands of US Dollars:

Expense Category	Q3 2025 (Reported)	Nine Months Ended Sept. 30, 2025 (Reported)
Research and Development	$6,916	$28,237
Sales and Marketing	$6,979	$21,021

For comparison, the prior year's nine-month figures were:

Expense Category	Nine Months Ended Sept. 30, 2024 (Reported)
Research and Development	$28,237
Sales and Marketing	$30,286

You can see the R&D spend for the first nine months of 2025 is flat compared to 2024, while Sales and Marketing expenses have seen a reduction, reflecting the strategic shift.

Cost of Goods Sold for Edge Hardware and Battery Resale:

Stem is actively de-emphasizing the lower-margin battery resale business, which directly impacts the COGS profile. The cost structure associated with hardware is variable based on sales volume, which management is intentionally capping.

• Battery Hardware Resale Revenue for Q3 2025: $4 million.
• Full-year 2025 guidance for Battery Hardware Resale Revenue: Capped at up to $20 million.
• Non-GAAP Gross Margin for Q3 2025: 47%, reflecting the higher mix of software and services.
• GAAP Gross Margin for Q3 2025: 35%.

The improvement in gross margin, despite hardware sales, shows the higher-margin software component is absorbing the fixed costs associated with the edge hardware and battery resale COGS more effectively.

Sales and Marketing Expenses for Software Adoption:

The Sales and Marketing spend is clearly being managed down, which is expected when pivoting away from high-volume, low-margin hardware sales toward software adoption, which relies more on product strength (PowerTrack) and existing customer relationships.

The nine-month Sales and Marketing expense for the period ending September 30, 2025, was $21,021 (likely in thousands), down from $30,286 (likely in thousands) for the same period in 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Stem, Inc. (STEM) actually brings in the money, which is key to understanding their valuation right now. The strategy is clearly pivoting toward predictable, high-margin software income, even if hardware sales still show up on the books.

The most important number here is the Annual Recurring Revenue (ARR) generated by the PowerTrack software platform. As of the third quarter of 2025, this ARR stood at $60.2 million, showing a 17% year-over-year growth. This recurring stream is the engine for future margin expansion, and it's what analysts are watching closest.

To give you a sense of the Q3 2025 revenue mix, here's a quick look at the components reported for that period:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Reported Amount	Context/Growth
Total Revenue	$38.2 million	Up 31% year-over-year.
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million (Annualized Run Rate)	Up 17% year-over-year.
Battery Hardware Resale Revenue	$4 million	Deemphasized business line.
Edge Hardware Revenue Growth	18%	Year-over-year growth in Q3 2025.

Next up are the Managed Services and Professional Services fees. Stem, Inc. is actively expanding these offerings, which support the full lifecycle management of energy storage and hybrid systems. This is a natural extension of the PowerTrack software, helping customers deploy and optimize their assets, which should carry better margins than pure hardware sales.

Then you have the Edge hardware and battery resale. Honestly, this stream is being deemphasized because it's lower margin. For instance, battery hardware resale revenue in Q3 2025 was just $4 million. The company is clearly prioritizing the software and services mix, which drove the non-GAAP gross margin up to 47% in Q3 2025.

Looking at the big picture for the year, management has tightened the full-year 2025 revenue guidance. They are now guiding total revenue between $135 million and $160 million. This refinement reflects confidence in the software and service performance, which has greater predictability, while also capping expectations for the lower-margin hardware component.

Here are the key revenue-driving activities you should track:

• PowerTrack software adoption across C&I and utility scale.
• Bookings for the new PowerTrack EMS product.
• Expansion of managed services contracts globally.
• Revenue recognition from hardware deliveries, though lower margin.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.