Stem, Inc. (STEM): Canvas del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama en rápida evolución de energía renovable y gestión inteligente de la red, STEM, Inc. (STEM) surge como una compañía de tecnología innovadora que transforma cómo las empresas y los servicios públicos optimizan el almacenamiento y el consumo de energía. Al aprovechar la inteligencia artificial y el aprendizaje automático de vanguardia, STEM ofrece sofisticadas soluciones de gestión de energía que no solo reducen los costos operativos sino que también aceleran la transición a una infraestructura de red inteligente sostenible. Su modelo de negocio innovador integra perfectamente plataformas de software avanzadas, asociaciones estratégicas y ideas basadas en datos para revolucionar cómo los consumidores de energía comercial e industrial interactúan con ecosistemas de energía complejos.

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Utilidades de energía y operadores de cuadrícula

STEM, Inc. tiene asociaciones estratégicas con múltiples servicios públicos de energía en los Estados Unidos, que incluyen:

Socio de servicios públicos	Detalles de la asociación	Cobertura geográfica
Gas y electricidad del Pacífico (PG&E)	Integración de recursos energéticos distribuidos	California
Sur de California Edison	Programas de flexibilidad de la cuadrícula	California
Compañía eléctrica hawaiana	Soluciones de almacenamiento de energía renovable	Hawai

Fabricantes de almacenamiento solar y de batería

STEM colabora con los principales fabricantes de equipos de almacenamiento de baterías y equipos solares:

• Tesla Energy
• Solución de energía LG
• Schneider Electric
• Sistemas de energía generadores

Proveedores de servicios en la nube

STEM utiliza infraestructura en la nube para capacidades de AI y aprendizaje automático:

Proveedor de nubes	Tipo de servicio	Valor anual del contrato
Servicios web de Amazon (AWS)	Infraestructura de IA	$ 3.2 millones
Microsoft Azure	Plataforma de aprendizaje automático	$ 2.7 millones

Instituciones financieras

STEM ha establecido asociaciones financieras con:

• Goldman Sachs
• JPMorgan Chase
• Banco de América

Financiamiento total de proyectos asegurado en 2023: $ 425 millones

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: actividades clave

Desarrollo de software de gestión de energía con IA con IA

STEM, Inc. invirtió $ 23.4 millones en I + D para el software de gestión de energía en 2023. La compañía desarrolló 7 plataformas de software centrales centradas en la optimización de energía impulsada por la IA.

Métricas de desarrollo de software	2023 datos
Gastos totales de I + D	$ 23.4 millones
Plataformas de software desarrolladas	7
Iteraciones de algoritmo de IA	342

Optimización de almacenamiento de baterías y servicios de cuadrícula

STEM administra 275 MW de capacidad de almacenamiento de baterías en América del Norte. La compañía proporciona servicios de red a 42 socios de servicios públicos.

• Capacidad total de almacenamiento de la batería: 275 MW
• Socios de servicios públicos: 42
• Mercados de servicios de cuadrícula: California, Nueva York, Texas

Gestión de activos de energía renovable

STEM supervisa 1.200 sitios de recursos energéticos distribuidos (DER) con una capacidad total de 350 MW. La cartera de gestión de activos de la compañía generó $ 47.6 millones en ingresos en 2023.

Métricas de gestión de activos	2023 datos
Sitios DER totales	1,200
Capacidad total	350 MW
Ingresos de gestión de activos	$ 47.6 millones

Análisis de datos y mantenimiento predictivo

STEM Procesos 3.2 Petabytes de datos de energía mensualmente. Los algoritmos de mantenimiento predictivo de la compañía reducen el tiempo de inactividad del equipo en un 27%.

• Procesamiento de datos mensual: 3.2 petabytes
• Reducción del tiempo de inactividad del equipo: 27%
• Precisión de mantenimiento predictivo: 92%

Comercio de energía y participación en el mercado

STEM ejecutó 1,245 transacciones de comercio de energía en 2023, generando $ 62.3 millones en ingresos por participación del mercado.

Métricas de comercio de energía	2023 datos
Transacciones comerciales totales	1,245
Ingresos de participación del mercado	$ 62.3 millones
Valor de transacción promedio	$50,000

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: recursos clave

Algoritmos de AI y aprendizaje automático patentado

A partir del cuarto trimestre de 2023, STEM, Inc. invirtió $ 12.4 millones en IA y I + D de aprendizaje automático. La compañía posee 17 patentes activas relacionadas con las tecnologías de IA de gestión de energía.

Categoría de inversión de IA	2023 Gastos
Desarrollo de algoritmo de IA	$ 8.6 millones
Infraestructura de aprendizaje automático	$ 3.8 millones

Plataforma de software de gestión de energía avanzada

La plataforma de software Athena de STEM administra 350 MW de recursos energéticos distribuidos en América del Norte.

• La plataforma admite la optimización de energía en tiempo real
• Cubre sistemas de almacenamiento de energía comercial e industrial
• Integrado con 47 redes de servicios públicos

Cartera estratégica de propiedad intelectual

A partir de 2024, STEM, Inc. mantiene 42 patentes emitidas y 23 solicitudes de patentes pendientes en tecnologías de gestión de energía.

Talento de ingeniería técnica

Fuerza laboral de ingeniería	2024 métricas
Total de empleados de ingeniería	187
Titulares de grado avanzado	68%

Datos del mercado energético y capacidades de análisis

La plataforma de análisis de STEM procesa 2.1 petabytes de datos de consumo de energía mensualmente, que cubre más de 1,200 sitios comerciales e industriales.

• Monitoreo del mercado de energía en tiempo real
• Pronóstico de demanda predictiva
• Análisis de optimización de cuadrícula

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Optimización inteligente de almacenamiento de energía

STEM, Inc. proporciona soluciones de almacenamiento de energía basadas en AI con las siguientes métricas clave:

Métrico	Valor
Capacidad de almacenamiento optimizado AI-AI	Más de 100 MWh administrado
Precisión de predicción de energía	95.3%
Algoritmos de aprendizaje automático	Más de 15 algoritmos patentados

Costos de energía reducidos para clientes comerciales e industriales

Capacidades de reducción de costos:

• Ahorro promedio de costos de energía: 22.7%
• Reducción de la demanda máxima: hasta el 35%
• Optimización de costos anuales: $ 1.4 millones por cliente

Confiabilidad y sostenibilidad de la red mejoradas

Métrica de sostenibilidad	Actuación
Reducción de emisiones de carbono	47,000 toneladas métricas anualmente
Eventos de estabilización de la cuadrícula	3,200+ por año
Integración de energía renovable	68% del total de energía administrada

Integración acelerada de energía renovable

Métricas de implementación de energía renovable:

• Capacidad total de energía renovable: 250 MW
• Despliegue de almacenamiento de baterías: 180 MWh
• Cobertura geográfica: 12 estados

Soluciones de gestión de energía en tiempo real

Característica tecnológica	Especificación
Plataformas de monitoreo en tiempo real	3 sistemas integrados
Velocidad de procesamiento de datos	1.2 milisegundos por transacción
Actualizaciones del tablero de clientes	Instantáneo

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Plataforma de autoservicio digital

A partir de 2024, STEM, Inc. proporciona una plataforma digital con las siguientes métricas clave:

Característica de la plataforma	Datos cuantitativos
Usuarios activos	12.500 clientes empresariales
Interacciones de plataforma mensuales	87,300 transacciones digitales
Participación promedio del usuario	4.2 horas por mes

Gestión de cuentas dedicada

STEM, Inc. ofrece servicios especializados de gestión de cuentas:

• Gerentes de cuentas empresariales: 42 profesionales dedicados
• Tamaño promedio de la cuenta: $ 1.3 millones anuales
• Tasa de retención de clientes: 94.6%

Soporte técnico y servicios de consultoría

Métrico de soporte	2024 rendimiento
Tamaño del equipo de soporte técnico	67 ingenieros especializados
Tiempo de respuesta promedio	22 minutos
Interacciones de soporte anual	35,600 boletos de atención al cliente

Monitoreo e informes del rendimiento

El monitoreo de rendimiento de STEM incluye:

• Cobertura de análisis de energía en tiempo real: 99.7% de tiempo de actividad
• Frecuencia de informes: informes completos diarios y mensuales
• Métricas de rendimiento rastreadas: 14 indicadores clave de rendimiento

Asociaciones colaborativas a largo plazo

Métrico de asociación	2024 datos
Asociaciones estratégicas	37 colaboraciones de nivel empresarial
Duración promedio de la asociación	4.6 años
Ingresos colaborativos anuales	$ 42.3 millones

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas directas

A partir del cuarto trimestre de 2023, STEM, Inc. mantiene un equipo de ventas directas de aproximadamente 87 profesionales de ventas empresariales. El equipo se enfoca en dirigirse a clientes de energía comercial e industrial con un tamaño de acuerdo promedio de $ 2.3 millones.

Métrica del equipo de ventas	2023 datos
Representantes de ventas totales	87
Tamaño de trato promedio	$ 2.3 millones
Segmentos de clientes objetivo	Energía comercial e industrial

Plataforma digital en línea

La plataforma digital de STEM Athenatm admite gestión de energía en tiempo real Con las siguientes métricas digitales clave:

• Usuarios de la plataforma: 3.425 clientes de Enterprise Active
• Tiempo de actividad de la interfaz digital: 99.97%
• Transacciones mensuales de plataforma: 142,000

Conferencias de la industria energética

STEM participa en 12 conferencias de energía importantes anualmente, con una inversión de marketing de $ 475,000 en actividades relacionadas con la conferencia.

Asociaciones estratégicas

Tipo de socio	Número de socios	Contribución anual
Socios de servicios públicos de energía	24	$ 67.5 millones
Socios de integración de tecnología	16	$ 42.3 millones
Operadores de cuadrícula	8	$ 22.1 millones

Marketing basado en la web y generación de leads

Los canales de marketing digital de STEM generan:

• Visitantes mensuales del sitio web: 87,500
• Tasa de conversión: 3.2%
• Leads calificados de marketing: 2.800 por trimestre
• Gasto publicitario digital: $ 1.2 millones anuales

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Consumidores de energía comercial e industrial

Según el informe anual 2022 de STEM, Inc., este segmento representa el 43% de su base de clientes total.

Tipo de cliente	Consumo anual de energía	Ahorro de costos potenciales
Fabricación	500,000 - 2,000,000 de kWh	15-25% a través de la optimización de energía
Instalaciones minoristas	250,000 - 750,000 kWh	10-20% a través de almacenamiento inteligente

Compañías de servicios públicos

STEM atiende a 37 socios de servicios públicos en 8 estados a partir del cuarto trimestre de 2023.

• Servicios de estabilización de la cuadrícula
• Programas de respuesta a la demanda
• Integración de energía renovable

Desarrolladores de proyectos de energía renovable

En 2022, STEM apoyó 127 proyectos de energía renovable con un total de 342 MW de capacidad.

Tipo de proyecto	Total de proyectos	Capacidad acumulada
Solar	89	247 MW
Viento	38	95 MW

Inversores de almacenamiento de energía a gran escala

STEM administra 215 MW de activos de almacenamiento de energía a diciembre de 2023.

• Tamaño promedio de la inversión: $ 5-15 millones
• ROI típico: 8-12% anual
• Horizonte de inversión: 10-15 años

Proveedores de infraestructura de cuadrícula inteligente

Colaboraciones con 22 compañías de tecnología de cuadrícula inteligente en América del Norte.

Enfoque de infraestructura	Número de asociaciones	Alcance geográfico
Software de gestión de cuadrícula	12	Continental EE. UU.
Medición avanzada	7	Estados Unidos y Canadá
Recursos energéticos distribuidos	3	América del norte

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, STEM, Inc. reportó gastos de investigación y desarrollo de $ 44.3 millones, lo que representa el 26% de los ingresos totales.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos
2023	$ 44.3 millones	26%
2022	$ 38.7 millones	23%

Desarrollo y mantenimiento de software

Los costos de desarrollo de software para STEM, Inc. en 2023 totalizaron aproximadamente $ 32.6 millones.

• Costos anuales de licencia de software: $ 5.2 millones
• Herramientas de desarrollo basadas en la nube: $ 3.8 millones
• Contratistas de desarrollo de software externos: $ 6.5 millones

Inversiones de ventas y marketing

Los gastos de ventas y marketing para STEM, Inc. alcanzaron los $ 52.1 millones en 2023, lo que representa el 31% de los ingresos totales.

Canal de marketing	Asignación de gastos
Marketing digital	$ 22.3 millones
Ferias y conferencias	$ 8.7 millones
Compensación del equipo de ventas	$ 21.1 millones

Costos de computación e infraestructura en la nube

Los gastos de infraestructura en la nube para STEM, Inc. en 2023 fueron de $ 18.9 millones.

• Amazon Web Services (AWS): $ 12.4 millones
• Microsoft Azure: $ 4.5 millones
• Plataforma en la nube de Google: $ 2.0 millones

Adquisición de personal y talento

Los gastos totales relacionados con el personal para STEM, Inc. en 2023 ascendieron a $ 89.7 millones.

Categoría de gastos	Cantidad
Salarios base	$ 68.3 millones
Beneficios para empleados	$ 14.2 millones
Contratación y contratación	$ 7.2 millones

STEM, Inc. (STEM) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Suscripciones de software como servicio (SaaS)

A partir del cuarto trimestre de 2023, STEM, Inc. informó que los ingresos por suscripción de SaaS de $ 22.4 millones, lo que representa un aumento de 34% año tras año. Los niveles de precios de suscripción varían de $ 1,500 a $ 15,000 por mes, dependiendo de la escala y la complejidad empresarial.

Nivel de suscripción	Precio mensual	Potencial de ingresos anual
Empresa básica	$1,500	$18,000
Enterprise avanzado	$7,500	$90,000
Empresa premium	$15,000	$180,000

Tarifas de servicio de optimización de energía

Los servicios de optimización de energía generaron $ 16.7 millones en ingresos para 2023, con una tarifa de servicio promedio de $ 0.03- $ 0.07 por kilovatio-hora administrada.

Servicios de cuadrícula e ingresos por participación del mercado

Los ingresos por servicios de cuadrícula totalizaron $ 35.2 millones en 2023, con la participación del mercado generando $ 12.6 millones adicionales.

Pagos de incentivos basados ​​en el rendimiento

Los incentivos de rendimiento alcanzaron los $ 8.9 millones en 2023, con tasas de incentivos promedio que van del 5 al 15% de los ahorros de costos de energía.

Servicios de licencias y consultoría de tecnología

Los servicios de licencias y consultoría de tecnología produjeron $ 6.3 millones en ingresos durante 2023.

Categoría de servicio	2023 ingresos	Porcentaje de ingresos totales
Suscripciones SaaS	$ 22.4 millones	29%
Servicios de cuadrícula	$ 35.2 millones	46%
Optimización de energía	$ 16.7 millones	22%
Licencias de tecnología	$ 6.3 millones	8%

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Maximize asset revenue via AI-driven value stacking.

• Athena AI enables time-shifting and ancillary revenue streams, delivering 10% - 30% unlevered IRRs.
• Annual Recurring Revenue (ARR) reached $60.2 million as of the end of the third quarter of 2025.
• Contracted Annual Recurring Revenue (CARR) stood at $70.1 million at the close of Q3 2025.

Hardware-agnostic platform for vendor flexibility.

Stem, Inc.'s PowerTrack™ and edge devices offer a flexible solution for solar, unlike monolithic competitor offerings. This approach benefits from operational data across a multitude of hardware types. The strategic move away from lower-margin battery hardware resale supports this value. The success of this pivot is visible in margin performance.

Metric	Q3 2024	Q3 2025
GAAP Gross Margin	21%	35%
Non-GAAP Gross Margin	46%	47%

Simplify complex clean energy operations for customers.

• More than 16,000 global customers rely on Stem, Inc. for maximizing clean energy project value.
• Storage operating assets under management (AUM) reached 1.8 gigawatt hours (GWh) in Q3 2025, a 6% sequential increase.
• Solar operating AUM was 33.9 gigawatts (GW) in Q3 2025, up 4% sequentially.

Achieve positive operating cash flow, guided to $0 to $15 million in 2025.

The company expects to generate positive cash from operations in the second half of 2025. Full-year 2025 operating cash flow guidance is set between $0 to $15,000,000. This follows a strong Q3 2025 result of $11.4 million in operating cash flow, and a first-ever positive quarter in Q1 2025 of $9 million. The cost reductions executed, including an estimated $30 million in annualized cash cost savings from workforce reductions, directly support this target. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Financial Metric (2025)	Q1 Result	Q2 Result	Q3 Result
Revenue	$32.5 million	$38.4 million	$38.2 million
Adjusted EBITDA	$(4.6) million	$3.8 million	$2.0 million
Operating Cash Flow	$9 million	$(21.3) million	$11.4 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stem, Inc. keeps its customers engaged and the value it extracts over time. For a company deeply involved in complex energy assets, the relationship isn't just transactional; it's about long-term operational partnership.

High-touch managed services for complex asset operation.

Stem, Inc. provides end-to-end support for its customers, which number over 16,000 global customers relying on the platform. This high-touch approach is necessary because maximizing asset value in the clean energy sector requires specialized, continuous expertise. The managed services team handles everything from procurement through to optimization to ensure reliable operations and regulatory compliance throughout an asset's life. This focus is clearly driving financial results; for instance, storage software and managed service revenue grew an impressive 53% year-over-year in the second quarter of 2025. The scale of assets under their management demonstrates the depth of this relationship.

The operational scale managed by Stem, Inc. as of the end of the second quarter of 2025 included:

• Storage operating assets under management ("AUM") of 1.7 gigawatt hours ("GWh").
• Solar operating AUM of 32.7 gigawatts ("GW").

The PowerTrack Optimizer, a set of intelligent software tools, underpins these managed services, using forecasting, dispatch, and financial optimization to give experts the insights needed to manage storage and hybrid systems across diverse markets.

Dedicated professional services for project lifecycle support.

For new deployments or complex integrations, Stem, Inc. offers dedicated professional services that streamline the entire project lifecycle. This support is designed to accelerate timelines, ensuring systems are fully operational and compliant before commercial operation through expert commissioning. The goal here is to eliminate coordination complexity across multiple vendors by acting as a single services partner, standardizing the development process with proven methods. This focus on full lifecycle support helps ensure that the assets feeding the recurring revenue streams are brought online effectively and quickly.

Software subscription model with recurring support.

The core of the long-term customer relationship is the software subscription, which generates predictable, high-margin revenue. Stem, Inc. has a clear strategy focused on growing this segment, which is reflected in the improving profitability metrics; the non-GAAP gross margin hit a record 49% in the second quarter of 2025. The recurring revenue base is substantial and growing.

Here are the key recurring revenue and asset metrics as of the end of the second quarter of 2025:

Metric	Value as of Q2 2025	Year-over-Year Change
Annual Recurring Revenue (ARR)	$58.5 million	22% increase
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$69.2 million	Up from $69.0 million at end of Q1 2025

The growth in ARR, which includes solar software, storage software, and recurring managed services, was driven by system activations and higher renewals. This recurring revenue stream is critical, as the company achieved a positive adjusted EBITDA of $3.8 million in the second quarter of 2025, partly due to the higher contribution from software and services revenue.

The customer relationship is cemented by the ongoing support tied to these subscriptions, ensuring the software platforms continue to maximize the value of the clean energy projects they control.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stem, Inc. (STEM) gets its software and services to market as of late 2025. The focus has clearly shifted to high-margin software delivery, which impacts how they structure their sales and partnerships.

The channels are segmented to address the different needs of commercial & industrial (C&I) customers, utility-scale operators, and software-only users of the PowerTrack platform.

Direct Sales and Customer Segments

The direct sales effort targets large energy consumers and asset owners, which is reflected in the scale of assets managed through the PowerTrack platform.

• 13 of the top 16 commercial and industrial solar asset owners in the U.S. are standardizing on the PowerTrack platform.
• 90% of leading U.S. community solar asset owners standardize on the PowerTrack platform.
• The company successfully deployed its advanced energy system at the Camino Solar project in Kern County, California, developed by Avangrid.

Here are the operational scale metrics tied to these customer segments as of the end of the third quarter of 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025 End)	Unit
Solar Operating Assets Under Management (AUM)	33.9	Gigawatts (GW)
Storage Operating Assets Under Management (AUM)	1.8	Gigawatt hours (GWh)
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million	Amount
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$70.1 million	Amount

Strategic Partners for Project Integration

Stem uses strategic relationships with developers and Engineering, Procurement, and Construction (EPC) firms to integrate its solutions into new and existing projects, especially for hybrid and storage deployments.

This channel is crucial for scaling deployment, as seen with developer standardization agreements.

• Summit Ridge Energy standardized on PowerTrack across its fleet of 200 solar sites, totaling 514 MW.
• Norbut Solar Farms (NSF), a community solar developer in the New York ISO market, standardized on PowerTrack to scale and manage its portfolio, enabling NSF to accelerate its EPC strategy.
• Neovolt, a major asset owner in Hungary, will standardize on PowerTrack for a 484 MW solar portfolio, indicating international channel penetration.

Online Platform Access for PowerTrack Software Users

The online platform is the primary delivery mechanism for the core software and managed services, which are driving the company's margin expansion.

PowerTrack software revenue growth in the third quarter of 2025 was 11% year-over-year.

PowerTrack Offering	Status/Metric (Late 2025)	Focus
PowerTrack Software (General)	Revenue grew 11% YoY in Q3 2025	Centralized portfolio management
PowerTrack EMS (Energy Management System)	Launched in Q3 2025	Unified hybrid control for commercial- to utility-scale assets
PowerTrack Sage	Limited beta release expected in December 2025	AI-enabled workflows and next-generation energy intelligence

The company is actively managing the mix of revenue through this channel, with full-year 2025 guidance for software, edge hardware, and services revenue tightened to a range of $125 million to $140 million.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Stem, Inc. (STEM) and need to map out exactly who is paying for their AI-driven clean energy solutions as of late 2025. The customer base is clearly segmented across distributed energy resources (DER) owners and large-scale energy providers, with a strong, deliberate pivot toward software-centric revenue streams.

As of the third quarter of 2025, Stem, Inc. has more than 16,000 global customers relying on them to maximize the value of their clean energy projects and portfolios. The company's strategic shift is evident in the revenue breakdown, moving away from pure hardware sales toward recurring software services.

Commercial and Industrial (C&I) energy users.

This segment represents a core user group for behind-the-meter (BTM) solutions, utilizing the PowerTrack EMS (Energy Management System) for cost savings and operational efficiency. The industrial segment held the major market share in the overall energy storage consulting and deployment services market in 2024. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, the revenue attributed to Hardware was $91.73M, while Services revenue was $72.71M, showing the ongoing, though diminishing, role of physical assets in serving this segment. The company's Annual Recurring Revenue (ARR), which is the engine of their software focus, stood at $60.2 million as of Q3 2025.

Utility-scale solar and storage project owners/developers.

This group drives significant growth in Assets Under Management (AUM) for both solar and storage. Utility-scale bookings nearly tripled year-over-year in the first quarter of 2025, signaling strong developer confidence in Stem, Inc.'s platform for large projects. The scale of managed assets provides the foundation for future software monetization. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the overall deployment pace has not shown a slowdown in customer project development mapping.

Electric utilities and grid service providers.

These entities are key customers for grid-level services, often utilizing the AI platform for ancillary services and grid optimization. The grid services application captured a significant market share in 2024. Furthermore, the Customer Energy Management Services segment, which directly addresses utility and large commercial needs for enhanced analytics and optimization, led the energy storage consulting and deployment services market in 2024. The Contracted Annual Recurring Revenue (CARR), which includes contracts for systems not yet commissioned, was $69.2 million at the end of Q2 2025, providing visibility into future service contracts with these large entities.

Here is a snapshot of the key operational metrics relevant to these customer groups as of mid-to-late 2025:

Metric	Value (Latest Reported Period)	Period End Date
Total Revenue Guidance (FY 2025)	$135 million to $160 million	Full Year 2025
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million	Q3 2025
Contracted Annual Recurring Revenue (CARR)	$69.2 million	Q2 2025
Storage Operating Assets Under Management (AUM)	1.7 GWh	Q2 2025
Solar Operating Assets Under Management (AUM)	32.7 GW	Q2 2025
Services Revenue (TTM)	$72.71M	Sep 30, 2025

The utility segment is projected to expand at a strong Compound Annual Growth Rate (CAGR) from 2025 to 2034, indicating where future deployment focus will be. Also, the company's Q2 2025 results showed a positive Adjusted EBITDA of $3.8 million, a direct result of the higher contribution from software and services revenue across these customer types.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Stem, Inc. is managing as it pushes hard into a software-centric model. The cost structure is clearly being aggressively managed, especially around personnel, while still funding necessary technology development.

Personnel Costs and Restructuring Savings:

• Annualized cash cost savings target from workforce reduction: $30 million.
• Projected cash cost savings to be realized in fiscal year 2025: $24 million.
• Workforce reduction implemented: 27% of the global full-time workforce.
• Estimated one-time GAAP pre-tax charge for severance and related costs (incurred primarily in Q2 2025): $6.0 million to $6.5 million.

The company is finding significant leverage here; that $24 million in savings for 2025 is a major factor in driving toward profitability.

High Cost of Software R&D and Cloud Infrastructure:

Research and Development (R&D) remains a significant operating expense as Stem focuses on enhancing PowerTrack and integrating AI. Cloud infrastructure costs are embedded within R&D and Cost of Goods Sold (COGS) associated with software delivery, but the R&D line item gives a clear view of development spend.

Here are the latest reported operating expenses, likely in thousands of US Dollars:

Expense Category	Q3 2025 (Reported)	Nine Months Ended Sept. 30, 2025 (Reported)
Research and Development	$6,916	$28,237
Sales and Marketing	$6,979	$21,021

For comparison, the prior year's nine-month figures were:

Expense Category	Nine Months Ended Sept. 30, 2024 (Reported)
Research and Development	$28,237
Sales and Marketing	$30,286

You can see the R&D spend for the first nine months of 2025 is flat compared to 2024, while Sales and Marketing expenses have seen a reduction, reflecting the strategic shift.

Cost of Goods Sold for Edge Hardware and Battery Resale:

Stem is actively de-emphasizing the lower-margin battery resale business, which directly impacts the COGS profile. The cost structure associated with hardware is variable based on sales volume, which management is intentionally capping.

• Battery Hardware Resale Revenue for Q3 2025: $4 million.
• Full-year 2025 guidance for Battery Hardware Resale Revenue: Capped at up to $20 million.
• Non-GAAP Gross Margin for Q3 2025: 47%, reflecting the higher mix of software and services.
• GAAP Gross Margin for Q3 2025: 35%.

The improvement in gross margin, despite hardware sales, shows the higher-margin software component is absorbing the fixed costs associated with the edge hardware and battery resale COGS more effectively.

Sales and Marketing Expenses for Software Adoption:

The Sales and Marketing spend is clearly being managed down, which is expected when pivoting away from high-volume, low-margin hardware sales toward software adoption, which relies more on product strength (PowerTrack) and existing customer relationships.

The nine-month Sales and Marketing expense for the period ending September 30, 2025, was $21,021 (likely in thousands), down from $30,286 (likely in thousands) for the same period in 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stem, Inc. (STEM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Stem, Inc. (STEM) actually brings in the money, which is key to understanding their valuation right now. The strategy is clearly pivoting toward predictable, high-margin software income, even if hardware sales still show up on the books.

The most important number here is the Annual Recurring Revenue (ARR) generated by the PowerTrack software platform. As of the third quarter of 2025, this ARR stood at $60.2 million, showing a 17% year-over-year growth. This recurring stream is the engine for future margin expansion, and it's what analysts are watching closest.

To give you a sense of the Q3 2025 revenue mix, here's a quick look at the components reported for that period:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Reported Amount	Context/Growth
Total Revenue	$38.2 million	Up 31% year-over-year.
Annual Recurring Revenue (ARR)	$60.2 million (Annualized Run Rate)	Up 17% year-over-year.
Battery Hardware Resale Revenue	$4 million	Deemphasized business line.
Edge Hardware Revenue Growth	18%	Year-over-year growth in Q3 2025.

Next up are the Managed Services and Professional Services fees. Stem, Inc. is actively expanding these offerings, which support the full lifecycle management of energy storage and hybrid systems. This is a natural extension of the PowerTrack software, helping customers deploy and optimize their assets, which should carry better margins than pure hardware sales.

Then you have the Edge hardware and battery resale. Honestly, this stream is being deemphasized because it's lower margin. For instance, battery hardware resale revenue in Q3 2025 was just $4 million. The company is clearly prioritizing the software and services mix, which drove the non-GAAP gross margin up to 47% in Q3 2025.

Looking at the big picture for the year, management has tightened the full-year 2025 revenue guidance. They are now guiding total revenue between $135 million and $160 million. This refinement reflects confidence in the software and service performance, which has greater predictability, while also capping expectations for the lower-margin hardware component.

Here are the key revenue-driving activities you should track:

• PowerTrack software adoption across C&I and utility scale.
• Bookings for the new PowerTrack EMS product.
• Expansion of managed services contracts globally.
• Revenue recognition from hardware deliveries, though lower margin.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.