Atlassian Corporation Plc (TEAM): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح لا معنى له للوضع الحالي لشركة Atlassian Corporation Plc، وبصراحة، الصورة هي صورة نمو قوي تغذيه السحابة والذكاء الاصطناعي، ولكنها لا تزال تتصارع مع تكلفة هذا التحول. إليك الحسابات السريعة: أغلقت شركة Atlassian السنة المالية 2025 بـ 5.2 مليار دولار في الإيرادات، بزيادة 20٪ على أساس سنوي. هذا أمر مثير للإعجاب، ولكن عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من العنوان الرئيسي إلى المخاطر والفرص الأساسية، وخاصة الخسارة الصافية المستمرة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 256.7 مليون دولار والمنافسة الشديدة من Microsoft وServiceNow. سنقوم بتفصيل كيفية وقوف أدوات المطورين المهيمنة، مثل Jira، في مواجهة عقبات الانتقال إلى السحابة والتسييل الواعد لعرض الذكاء الاصطناعي الجديد الخاص بهم، Rovo، حتى تتمكن من اتخاذ قرار مستنير.

شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن صورة واضحة لنقاط القوة الأساسية لشركة Atlassian Corporation Plc، وبصراحة، تتلخص في شيئين: ترسيخها العميق في سير عمل المطورين وتوليدها النقدي المذهل. إن نقاط قوة الشركة هيكلية بشكل واضح، مما يجعل من الصعب استبدالها.

حصة سوقية مهيمنة في أدوات التطوير وتكنولوجيا المعلومات (Jira، Confluence)

تتمتع شركة Atlassian Corporation Plc بمكانة قوية تقريبًا في أسواق تطوير البرمجيات وإدارة خدمات تكنولوجيا المعلومات (ITSM). تعد منتجاتها الرئيسية، Jira وConfluence، الأدوات الافتراضية لملايين المستخدمين التقنيين على مستوى العالم، مما يؤدي إلى تكلفة تحويل عالية للعملاء. يتم تصنيف Jira باستمرار كأفضل لاعب في فئة برامج إدارة المشاريع، وتعتبر Confluence شركة رائدة في إدارة المعرفة والتعاون في المشاريع.

لا تتعلق هذه الهيمنة بحصة سوقية واسعة ضد عمالقة مثل Microsoft Office 365، بل تتعلق بامتلاك سير العمل المحدد لفرق البرامج. تمتلك منصة Atlassian Cloud، التي تتضمن Jira وConfluence، حصة سوقية تقدر بأكثر من 21% في سوق التعاون الجماعي، مما يجعلها منافسًا رئيسيًا. هذا هو نموذج "الأرض والتوسع" الكلاسيكي: ابدأ بفريق صغير يستخدم Jira، وسينتشر بشكل عضوي عبر المؤسسة بأكملها.

• Jira هي أداة من الدرجة الأولى في برامج إدارة المشاريع.
• Confluence هي شركة رائدة في إدارة المعرفة والتعاون في المشاريع.
• درجة عالية من الالتزام بالعملاء بسبب التكامل العميق في سير العمل الفني.

تدفق نقدي حر مرتفع يزيد عن 1.4 مليار دولار في السنة المالية 25

تتمثل القوة المالية الرئيسية في قدرة Atlassian على تحويل الإيرادات إلى نقد. بالنسبة للسنة المالية 2025 (FY25)، التي انتهت في 30 يونيو 2025، حققت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا هائلاً (FCF) يبلغ تقريبًا 1.42 مليار دولار. هذا هو النقد المتبقي بعد دفع تكاليف العمليات والنفقات الرأسمالية (CapEx)، ويظهر صحة مالية استثنائية.

إليك الحساب السريع: يمنح FCF المرتفع لشركة Atlassian رأس المال لتمويل إستراتيجيتها القوية للترحيل السحابي، والاستثمار بكثافة في مجالات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي مع Rovo، وإجراء عمليات استحواذ استراتيجية دون الحاجة إلى الاقتراض أو إصدار أسهم جديدة. وتمثل هذه الوسادة المالية ميزة تنافسية هائلة، خاصة في سوق متقلبة.

نمو قوي في إيرادات السحابة، بزيادة 26% في الربع الرابع من عام 2025

إن تحول الشركة من منتجات الخوادم ذاتية الإدارة إلى عروضها السحابية يؤتي ثماره بشكل جيد، مما يؤدي إلى نمو كبير. في الربع الأخير من العام المالي 2025 (الربع الرابع من العام المالي 2025)، بلغت إيرادات السحابة ذروتها 928 مليون دولار، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 26%. يعد معدل النمو هذا أمرًا بالغ الأهمية لأن الاشتراكات السحابية تمثل تدفق إيرادات أكثر قابلية للتنبؤ والقابلية للتوسع والمربحة على المدى الطويل، بالإضافة إلى أنها النظام الأساسي لميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة.

ويرتبط هذا الأداء القوي في إيرادات السحابة بشكل مباشر بإستراتيجيتهم المتمثلة في دفع العملاء إلى السحابة، حيث يمكنهم بسهولة بيع المنتجات الإضافية مثل Jira Service Management (JSM) وJira Product Discovery. يعد الترحيل بمثابة رياح خلفية لزيادة الإيرادات وتوسيع الهامش، حتى عندما تقوم الشركة بإلغاء منتجات الخادم القديمة الخاصة بها.

قاعدة عملاء ضخمة، تخدم أكثر من 300.000 عميل حول العالم

تفتخر شركة Atlassian Corporation Plc بقاعدة عملاء ضخمة ومتنوعة تضم أكثر من 300000 عميل في جميع أنحاء العالم. يوفر هذا النطاق الهائل أساسًا مستقرًا وسوقًا داخليًا ضخمًا لبيع المنتجات الجديدة والبيع المتبادل. غالبية هؤلاء العملاء هم من الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMBs)، وهو ما يعد دليلاً على نجاح الشركة في النمو القائم على المنتج (PLG) ونموذج فريميوم.

ما هو أكثر أهمية من العدد الإجمالي هو اعتماد المؤسسة: أنهت الشركة الربع الرابع من السنة المالية 25 بـ 51,978 عميلاً التي لديها أكبر من $10,000 في الإيرادات المتكررة السنوية السحابية (Cloud ARR). هذا القطاع، الذي يشمل المؤسسات الكبيرة، هو حجر الزاوية في نمو إيراداتها المستقبلية ويساهم تقريبًا 60% من إجمالي إيرادات السحابة. تعتبر قاعدة العملاء المزدوجة هذه - قاعدة واسعة من العملاء الصغار ونواة عالية القيمة من المؤسسات الكبيرة - نقطة قوة كبيرة.

Atlassian Corporation Plc (TEAM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى النمو المذهل في إيرادات شركة Atlassian Corporation Plc وتتساءل: "أين تكمن المشكلة؟" والحقيقة هي أنه على الرغم من الزخم الذي تشهده أعمالها السحابية، إلا أن الشركة لا تزال تعمل في ظل نقاط ضعف مالية وتشغيلية كبيرة. أكبر مصدر للقلق هو أنه على الرغم من تحقيق إيرادات بالمليارات، إلا أنها لا تزال غير مربحة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، ويعتمد نموذج الأعمال بأكمله بشكل كبير على هجرة عالية المخاطر متعددة السنوات والتي تنطوي على مخاطر التنفيذ.

خسارة صافية مستمرة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 256.7 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 25 بأكملها

الرقم الرئيسي للسنة المالية 2025 هو إجمالي الإيرادات أكثر من 5.2 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20٪ على أساس سنوي. هذه قصة رائعة، لكن النتيجة النهائية لا تزال عائقًا. على أساس المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، أعلنت شركة Atlassian Corporation Plc عن خسارة صافية قدرها 256.7 مليون دولار للعام المالي 2025 كاملاً.

هذه الخسارة المستمرة، على الرغم من التحسن من 300.5 مليون دولار تُظهر الخسارة في السنة المالية 2024 التكلفة العالية لاستراتيجية النمو طويلة المدى. إنهم يعطون الأولوية للاستثمارات الضخمة في البحث والتطوير (R&D) والتعويضات القائمة على الأسهم (SBC)، وهو ما لا يمانع المحللون في شركة برمجيات عالية النمو، لكنه لا يزال يعني أن الشركة تحرق الأموال من الناحية الفنية على الورق. إليك الرياضيات السريعة حول اتجاه الخسارة المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً:

ما يخفيه هذا التقدير هو الضغط المستمر على نفقات التشغيل، حيث ارتفعت خسارة التشغيل فعليًا 130.4 مليون دولار في السنة المالية 25، ارتفاعًا من 117.1 مليون دولار في السنة المالية 24، مما يشير إلى أن إنفاق الأعمال الأساسي يتزايد بشكل أسرع من إجمالي الربح.

الاعتماد على الجدول الزمني للانتقال من مركز البيانات إلى السحابة

إن مستقبل شركة Atlassian Corporation Plc مرتبط بشكل واضح بنجاح ترحيلها إلى السحابة. تجبر الشركة عملائها الكبار المحليين - والعديد منهم من حسابات المؤسسات ذات القيمة العالية - على الابتعاد عن خط إنتاج مركز البيانات (DC)، الذي له تاريخ انتهاء صلاحية ثابت (EOL). يعد هذا مشروعًا ضخمًا ومتعدد السنوات للعملاء ويشكل خطرًا كبيرًا على إيرادات شركة Atlassian Corporation Plc في حالة تأخر الجدول الزمني.

تكمن الخطورة في المواعيد النهائية المحددة التي قد تدفع العملاء إلى المنافسين إذا كانت عملية الانتقال صعبة للغاية أو مكلفة. إن المخاطر واضحة، مع المعالم الرئيسية التالية:

• 30 مارس 2026: نهاية مبيعات تراخيص مركز البيانات الجديدة للعملاء الجدد.
• 30 مارس 2028: يفقد العملاء الحاليون القدرة على شراء اشتراكات أو تطبيقات أو توسعات جديدة لمركز البيانات.
• 28 مارس 2029: نهاية العمر الافتراضي لجميع منتجات مركز البيانات، والتي ستصبح للقراءة فقط.

بالنسبة للمؤسسات الكبيرة، يمكن أن يستغرق الترحيل الكامل من ثلاثة أشهر إلى 12 شهرًا، والعديد منها لديه عمليات تكامل مخصصة معقدة وتطبيقات Marketplace التي لا تحتوي على مكافئات سحابية مباشرة. إذا انتظر عدد كبير من العملاء حتى عام 2028 للبدء، فسوف تلاحظ اختناقًا في دعم الشركاء وAtlassian Corporation Plc، مما يزيد من خطر تعطل العملاء أو انقطاع الخدمة.

خطر انتقال القيادة مع مغادرة الرئيس آنو بهارادواج

نقطة الضعف الرئيسية هي الرحيل الوشيك للرئيس آنو بهارادواج 31 ديسمبر 2025. إنها قائدة تحويلية تعمل في الشركة منذ ما يقرب من 12 عامًا وكان لها دور فعال في اثنين من أهم التحولات الإستراتيجية للشركة: الانتقال الأولي من مكان العمل إلى السحابة وتطوير استراتيجية النظام الأساسي السحابي.

إن فقدان قائد بهذا الحجم، خاصة الشخص المنخرط بعمق في التحول السحابي المستمر واستراتيجية "نظام العمل" الجديدة، يخلق فراغًا في المعرفة المؤسسية ومخاطر التنفيذ. في حين أن الرئيس التنفيذي مايك كانون بروكس ملتزم بالانتقال السلس، فإن خسارة شخص لديه سجل حافل من الشركات المتنامية بمليارات الدولارات وقيادة المحور السحابي يمثل نقطة ضعف ملموسة.

يمكن لهيكل التسعير المعقد أن يربك العملاء الصغار ويبطئ المبيعات

أصبح نموذج التسعير الخاص بشركة Atlassian Corporation Plc، وخاصة فيما يتعلق بعروضها السحابية، معقدًا بشكل متزايد، وهو ما يمكن أن يشكل نقطة احتكاك كبيرة، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMBs). أعلنت الشركة عن جولة أخرى من الزيادات الفعالة في أسعار السحابة 15 أكتوبر 2025، بنسب متفاوتة عبر المنتجات والمستويات.

يمكن أن يؤدي هذا التعقيد، إلى جانب ارتفاع الأسعار، إلى إبطاء دورة المبيعات ودفع العملاء الصغار إلى تقييم بدائل أبسط وأقل تكلفة. ستكون الزيادات في أسعار المنتجات الرئيسية في أواخر عام 2025 كبيرة:

• ارتفعت خطط Jira وConfluence Standard بمقدار 5%.
• ارتفعت خطط Jira وConfluence Premium 7.5%.
• شهدت كل من خطط Bitbucket Standard وPremium أ 10% زيادة.
• يتأثر أيضًا عملاء مركز البيانات الذين ينتقلون إلى السحابة، حيث ارتفعت أسعار قائمة مركز البيانات بالفعل بنسبة تصل إلى 25% في أوائل عام 2025 اعتمادًا على فئة المستخدم.

بالنسبة للعميل، فإن التنقل بين طبقات المستخدمين المختلفة، وحزم المنتجات (مثل مجموعة العمل الجماعي)، والتسعير المنفصل للوظائف الإضافية مثل Atlassian Guard، يجعل تحسين التكلفة مشكلة كبيرة. هذا التعقيد هو عائق المبيعات الخفي.

Atlassian Corporation Plc (TEAM) - تحليل SWOT: الفرص

تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي مع Rovo

الفرصة الأكثر إلحاحًا والأكثر تأثيرًا هي تحقيق الدخل من طبقة الذكاء الاصطناعي، Rovo، والتي أصبحت الآن مركزية لمنصة Atlassian Cloud. معدل الاعتماد استثنائي، مما يدل على أن العملاء يجدون القيمة بسرعة. لقد شهدنا زيادة في قدرات الذكاء الاصطناعي للمستخدمين النشطين شهريًا (MAU) إلى أكثر من ذلك 3.5 مليون في الربع الأول من العام المالي 2026 (السنة المالية 2026)، حدث ضخم 50% القفز ربع على ربع.

يعد هذا الاعتماد السريع أداة أساسية لدفع الترقيات إلى الاشتراكات ذات المستوى الأعلى مثل Premium وEnterprise، حيث تم دمج Rovo بالكامل. للسياق، يتم بالفعل استخدام Rovo Search وحده من قبل أكثر من ذلك 3 مليون المستخدمين في جميع أنحاء العالم. هذه ليست مجرد ميزة؛ إنه تدفق إيرادات جديد عالي الهامش والذي أصبح بسرعة مهمة حرجة للمؤسسة.

• يؤدي اعتماد الذكاء الاصطناعي إلى ترقيات السحابة.
• وكلاء روفو الآليين 2.4 مليون إجراءات سير العمل في الأشهر الستة الماضية.
• يقوم العملاء الذين يستخدمون أدوات كود الذكاء الاصطناعي بتوسيع مقاعد Jira المدفوعة 5% أسرع.

توسيع المنتجات الأساسية إلى فرق غير فنية عبر "نظام العمل"

تدور إستراتيجية "نظام العمل" حول نقل Jira وConfluence إلى ما هو أبعد من المطورين التقليديين وفرق تكنولوجيا المعلومات. هذه فرصة ضخمة للتوسع في السوق يمكن معالجتها. نحن نشهد تحركات ملموسة في المنتجات لجذب الفرق غير الفنية مثل الموارد البشرية والتسويق.

تُعد ميزة إدارة خدمات الموارد البشرية (HRSM) الجديدة في Jira Service Management (JSM) مثالًا مثاليًا، حيث تعمل على توسيع قيمة الأداة لتشمل الدعم الذي يواجه الموظفين. انتهى 65,000 العملاء، بما في ذلك 50% من Fortune 500، يستفيدون بالفعل من JSM، وبالتالي فإن الأساس لهذا التوسع متعدد الوظائف متين بالفعل. الهدف هو جعل Atlassian اللغة المشتركة لجميع أعمال الفريق، وليس فقط تطوير البرمجيات.

تسريع اعتماد السحابة المؤسسية، مدفوعًا بعمليات الترحيل الأقوى من المتوقع

أدى الترحيل القسري من الخادم إلى السحابة، بعد انتهاء دعم الخادم، إلى خلق قوة خلفية كبيرة أثبتت أنها أقوى مما توقعته الإدارة في البداية. وهذا يعد محركًا واضحًا للإيرادات على المدى القريب. كانت إيرادات السحابة للربع الأول من العام المالي 26 قوية بالفعل 998 مليون دولار، أ 26% زيادة على أساس سنوي.

ورفعت الشركة توجيهاتها بشأن نمو إيرادات السحابة للعام المالي 2026 بأكمله إلى 22.5%، مع الإشارة على وجه التحديد إلى الأداء المتفوق في عمليات الترحيل من مركز البيانات إلى السحابة. إليك الحساب السريع: تتوقع الإدارة أن تساهم عمليات الترحيل هذه وحدها بنسبة متوسطة إلى عالية من رقم واحد في نمو إيرادات السحابة في السنة المالية 2026. يعد زخم الترحيل هذا حافزًا مباشرًا لاعتماد السحابة المؤسسية ذات القيمة الأعلى، والتي ارتفعت أكثر من 2x خلال العام السابق.

مجموعة إستراتيجيات جديدة (التركيز، الموهبة) للحصول على إنفاق عالي القيمة على التخطيط التنفيذي

يعد إطلاق مجموعة الإستراتيجية الجديدة - التي تضم Focus وTalent وJira Align - خطوة ذكية للاستحواذ على شريحة من سوق التخطيط التنفيذي المتميز. هذا هو الإنفاق ذو القيمة العالية الذي يهيمن عليه تقليديًا تخطيط موارد المؤسسة (ERP) أو أدوات الإستراتيجية المتخصصة.

يوفر تطبيق Focus الجديد مركزًا مركزيًا للتخطيط الاستراتيجي ومواءمة الأهداف والعمل والفرق والأموال. يستخدم تطبيق Talent، وهو أداة جديدة تمامًا لتخطيط القوى العاملة، الذكاء الاصطناعي لمساعدة القادة على تخصيص رأس المال البشري للأولويات الإستراتيجية، وهو ما يمثل مشكلة كبيرة للمؤسسات الكبيرة. ومن خلال تجميع هذه العناصر مع Jira Align، تضع شركة Atlassian نفسها في وضع يمكنها من الحصول على ميزانية المستوى التنفيذي لاستراتيجية وتخطيط المؤسسات (ESP)، وهو قطاع من السوق يتمتع بقدرة إنفاق كبيرة.

شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى شركة Atlassian Corporation Plc وتحاول قياس المخاطر السلبية، وبصراحة، أكبر التهديدات لا تتعلق بالمنتجات، بل تتعلق بالنظام البيئي والبيئة الكلية. ويتمثل التحدي الأساسي في أن سوق برمجيات المؤسسات آخذ في الاندماج، وتواجه شركة Atlassian شركتين عملاقتين، Microsoft وServiceNow، اللتين تعملان الآن على دمج منصاتهما بشكل عميق. بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الأسهم لديه رد فعل حاد تجاه أي خطأ بسيط في التوجيه، حتى عندما يكون العمل الأساسي قويًا.

منافسة شديدة من Microsoft وServiceNow في إدارة العمل بالمؤسسات

لم يعد التهديد التنافسي من Microsoft وServiceNow يتعلق بتكافؤ الميزات؛ يتعلق الأمر بقفل النظام الأساسي. تعد ServiceNow منافسًا قويًا بشكل خاص في إدارة خدمات تكنولوجيا المعلومات (ITSM)، حيث تمتلك شركة Jira Service Management التابعة لشركة Atlassian حصة سوقية تبلغ حوالي 14.96% في قطاع إدارة أصول تكنولوجيا المعلومات. قامت ServiceNow برفع توجيه إيرادات الاشتراكات للعام المالي الكامل 2025 إلى مجموعة من 12.835 مليار دولار إلى 12.845 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا سنويًا تم الإبلاغ عنه قدره 20.5%.

الخطر الحقيقي هو تعميق الشراكة بين ServiceNow وMicrosoft. يعمل هذا التعاون على دمج النظام الأساسي لـ ServiceNow مع Microsoft 365 وCopilot وGitHub، مما يدفع سير عمل المؤسسة مباشرة إلى أدوات مثل Microsoft Teams وOutlook وWord. تحاول هذه الخطوة بشكل أساسي عزل عميل المؤسسة، مما يجعل من الصعب على Atlassian التنافس خارج قاعدة المستخدمين الأساسية التي تركز على المطورين. إنها معركة الأنظمة البيئية، وأطلاسيان هو اللاعب الأصغر.

يؤدي عدم اليقين في الاقتصاد الكلي إلى تباطؤ إنفاق المؤسسات على تكنولوجيا المعلومات ومبيعات التراخيص الجديدة

في حين أن قطاع التكنولوجيا بشكل عام يتمتع بالمرونة، إلا أن هناك "توقفًا مؤقتًا لعدم اليقين" واضحًا في إنفاق الشركات. وتتوقع مؤسسة جارتنر أن يصل الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات إلى مستويات قياسية 5.43 تريليون دولار في عام 2025، الصلبة 7.9% زيادة من عام 2024. ولكن انظر عن كثب: تم تعديل توقعات نمو الإنفاق على البرمجيات في عام 2025 إلى 10.5% زيادة، وهو انخفاض ملحوظ عن توقعات سابقة بـ 14.2%. يؤثر هذا التباطؤ على مبيعات التراخيص الجديدة والتوسعات بشكل مباشر.

هذا الحذر على المستوى الكلي هو السبب وراء تقلب توجيهات إجمالي الإيرادات لعام 2025 الخاصة بشركة Atlassian، حيث توقعت في البداية اتجاهًا محافظًا 16% النمو على أساس سنوي. على الرغم من أن التوجيه تم رفعه لاحقًا إلى مجموعة من 16.5% إلى 17.0% (اعتبارًا من أكتوبر 2024) ثم تقريبًا 19% (اعتبارًا من يناير 2025)، يُظهر التحفظ الأولي والتقلبات اللاحقة حساسية الإدارة تجاه تدهور بيئة الاقتصاد الكلي ومخاطر تنفيذ المؤسسة. بصراحة، لا يزال معدل النمو بنسبة 10.5% لقطاع البرمجيات بأكمله جيدًا، لكنه ليس النمو الهائل الذي يتوقعه المستثمرون.

يتسبب تعقيد الترحيل السحابي في حدوث احتكاك بين العملاء وتأخر التعرف على الإيرادات

إن المحور الاستراتيجي والضروري للشركة تجاه السحابة هو سيف ذو حدين. بينما من المتوقع أن يكون نمو إيرادات السحابة للسنة المالية 2025 موجودًا 24.0%فإن عملية الترحيل بحد ذاتها تمثل تهديدًا كبيرًا لرضا العملاء والإيرادات على المدى القريب. يعد ترحيل مؤسسة كبيرة من مركز البيانات الداخلي الخاص بها إلى السحابة مشروعًا معقدًا يمكن أن يستغرق أي مكان 3 أشهر حتى 12 شهرًا، مع العديد من المشاريع الكبيرة التي تقع حول 6 أشهر علامة.

يخلق هذا الجدول الزمني الطويل احتكاكًا كبيرًا بين العملاء، خاصة مع تطبيقات الجهات الخارجية وسير العمل المعقدة التي تحتاج إلى إعادة النظام الأساسي. ويعد تباطؤ النمو في قطاع مراكز البيانات نتيجة مباشرة لهذا التحول؛ من المتوقع أن يبلغ نمو إيرادات مركز البيانات للسنة المالية 2025 حوالي 20.5%، تباطؤ حاد من 48% النمو الذي شهدناه في السنة المالية 2024. تعمل الشركة على دفع عملية الترحيل بمواعيد نهائية، مثل عدم وجود عمليات إرسال جديدة لتطبيق Data Center Marketplace بعد ذلك 16 ديسمبر 2025، ولكن هذا الإلحاح يزيد أيضًا من خطر تجربة العملاء المتسرعة والفقراء. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التوقف عن العمل بالتأكيد.

• تباطؤ نمو إيرادات مركز البيانات: متوقع 20.5% في السنة المالية 2025 مقابل 48% في السنة المالية 2024.
• مخاطر الجدول الزمني للهجرة: تتراوح مشاريع المؤسسات النموذجية من من 3 إلى 12 شهرًا.
• الموعد النهائي الرئيسي: لا توجد عمليات إرسال جديدة لتطبيق Data Center Marketplace بعد ذلك 16 ديسمبر 2025.

رد فعل سوق الأسهم على التوجيهات المستقبلية انخفض قليلاً عن توقعات المحللين

يعد رد فعل السوق على التوجيهات المستقبلية لشركة Atlassian حساسًا للغاية، مما يحول الأخطاء الطفيفة إلى أحداث كبيرة في أسعار الأسهم. يعد هذا التقلب خطرًا في حد ذاته، لأنه يمكن أن يؤثر على معنويات الموظفين وعملة الاستحواذ.

فيما يلي الحسابات السريعة لحدثين رئيسيين في السنة المالية 2025:

• رد فعل مايو 2025: غرقت الأسهم 15% في تداول ما بعد السوق بعد منتصف توجيهات إيرادات الربع الرابع من عام 2025 (1.35 مليار دولار إلى 1.36 مليار دولار) كان أقل بقليل من التقدير المتفق عليه 1.36 مليار دولار.
• رد فعل أغسطس 2024: توجيهات نمو إيرادات السنة المالية 2025 المحافظة المبكرة لـ 16%، والذي كان تحت 18% الإجماع، أدى إلى تخفيضات السعر المستهدف للمحللين.

ما يخفيه هذا التقدير هو أن السهم قادر أيضًا على الارتفاع بشكل كبير. شهدت النتيجة القوية للربع الثاني من عام 2025 ارتفاعًا في المخزون 19% بعد أن رفعت الشركة توجيهاتها للعام بأكمله إلى ما يقرب من 19% التوسع في الإيرادات. التهديد لا يكمن في الأعمال الأساسية، بل في إدارة توقعات السوق، والتي هي بمثابة نزهة على حبل مشدود للإدارة.