LendingTree, Inc. (TREE): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى LendingTree في عام 2025، والتحدي الأساسي واضح: فهي علامة تجارية قوية تتغلب على ضغط أسعار الفائدة المرتفعة. في حين أن قاعدة مستخدمي My LendingTree الخاصة بهم ضخمة جدًا 18 مليون الحسابات، والإيرادات المتوقعة للعام بأكمله حوالي 950 مليون دولار لا يزال خاضعًا لسوق الرهن العقاري المتقلب، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المتوقعة الرفيعة التي تبلغ فقط 115 مليون دولار يظهر الضغط الناتج عن ارتفاع تكاليف اكتساب العملاء. إن الخطوة الذكية الواضحة هي محورهم، حيث يمثل قطاع التأمين ذو الهامش الأعلى الآن تقريبًا 35% من إجمالي الإيرادات، لكن هذا النمو يجب أن يفوق المنافسة من عمالقة التكنولوجيا المالية. أنت بحاجة إلى رؤية الصورة الكاملة - قوة العلامة التجارية، ومشكلة التكلفة، والفرص الإستراتيجية في مجال الذكاء الاصطناعي وتوسيع التأمين - لاتخاذ خطوتك التالية.

LendingTree, Inc. (TREE) - تحليل SWOT: نقاط القوة

قيادة قوية ومعترف بها للعلامة التجارية الاستهلاكية في الإقراض عبر الإنترنت.

لا يمكن المبالغة في قيمة اسم العلامة التجارية الموثوقة والمعروفة في عالم الخدمات المالية؛ فهو يشكل حاجزًا حاسمًا أمام دخول المنافسين. لقد قضت شركة LendingTree, Inc. عقودًا في بناء هذه السمعة، مما رسخ مكانتها كأكبر سوق للخدمات المالية عبر الإنترنت في البلاد. هذا الاعتراف القوي بالعلامة التجارية هو المحرك الأساسي لحركة المرور واكتساب العملاء، مما يترجم مباشرة إلى انخفاض تكاليف اكتساب العملاء (CAC) مقارنة بالشركات المجمعة الجديدة والأقل شهرة. العرض الأساسي للعلامة التجارية - الحصول على عروض متعددة متنافسة - يمنح المستهلك السلطة، وهو بالتأكيد عرض دائم الجاذبية.

مزيج منتجات متنوع يشمل القروض وبطاقات الائتمان والتأمين.

نموذج عمل LendingTree يتميز بالمرونة بطبيعته لأنه لا يعتمد على منتج واحد أو دورة اقتصادية واحدة. تعمل الشركة عبر ثلاثة قطاعات رئيسية: المنزل، المستهلك، والتأمين. هذا التنويع يعد قوة كبيرة، خاصة عندما يواجه أحد القطاعات، مثل قروض المنازل، صعوبات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. يغطي قطاع المستهلك كل شيء من القروض الشخصية وبطاقات الائتمان إلى قروض المشاريع الصغيرة، بينما يعمل قطاع التأمين كوسيلة حماية قوية ضد التقلبات الاقتصادية.

إليكم الحساب السريع لكيفية حدوث ذلك في السنة المالية 2024، مبينًا النطاق الحقيقي للإيرادات:

ما يوضحه هذا الجدول هو تحول كبير: فقد كان قطاع التأمين هو المحرك الرئيسي للنمو في عام 2024، حيث زادت إيراداته بنسبة 120% عن عام 2023، في حين واجه قطاع المنزل صعوبات مع 10% ينقص. هذا التنويع هو ما أبقى إجمالي الإيرادات لعام 2024 عند مستوى900.2 مليون.

تمثل إيرادات قطاع التأمين الآن ما يقرب من 61٪ من إجمالي الإيرادات.

يعد النمو في قطاع التأمين بمثابة قوة هائلة، خاصة في سوق الإقراض المتقلب. كما هو مذكور أعلاه، بلغت إيرادات قطاع التأمين548.7 مليون في عام 2024، مما يشكل ما يقرب من 61% من إجمالي إيرادات الشركة. يعد هذا أداءً قياسيًا، مدفوعًا بزيادة شركاء شركات التأمين في إنفاقهم التسويقي بشكل كبير. يوفر نجاح هذا القطاع أساسًا مستقرًا وعالي النمو يعوض الطبيعة الدورية للرهن العقاري والإقراض الشخصي.

• ارتفعت إيرادات قطاع التأمين بنسبة 120% في عام 2024.
• كما نمت أرباح قطاع التأمين بنسبة 54% من عام 2023.
• وتسمح قوة هذا القطاع بمواصلة الاستثمار في جانب الإقراض.

قاعدة مستخدمي My LendingTree كبيرة ومتفاعلة تضم أكثر من 18 مليون حساب مسجل.

تعد منصة My LendingTree من الأصول الضخمة المملوكة. مع أكثر 18 مليون الحسابات المسجلة، تمتلك الشركة قاعدة مستخدمين ضخمة ومتفاعلة تولد عملاء محتملين عالي الجودة ومنخفض التكلفة. هذه ليست مجرد قائمة أسماء؛ هؤلاء هم المستخدمون الذين قدموا بالفعل بياناتهم المالية، بما في ذلك درجة الائتمان الخاصة بهم، لمراقبة الائتمان مجانًا والتوصيات الشخصية. يسمح هذا لـ LendingTree بمطابقة المستخدمين بشكل استباقي مع العروض ذات الصلة، والمعروفة باسم إيرادات "My LendingTree"، وهي شركة ذات هامش ربح مرتفع لأن تكلفة اكتساب العميل هي في الأساس صفر. قاعدة المستخدمين هذه هي الخندق التنافسي.

LendingTree, Inc. (TREE) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

ارتفاع تكلفة اكتساب العملاء (CAC) بسبب العطاءات التنافسية للعملاء المحتملين.

تعمل شركة LendingTree في سوق توليد العملاء المحتملين الذي يشهد تنافساً شديداً، مما يزيد من تكلفة الحصول على عميل (CAC). ويمكنك رؤية هذا الضغط مباشرة في هامش التسويق المتغير للشركة (VMM)، وهو الإيراد المتبقي بعد دفع تكاليف الإعلانات والتسويق التي تولد العملاء المحتملين. في الربع الثاني من عام 2025 (Q2 2025)، بلغ نسبة هامش التسويق المتغير 33٪، وهو انخفاض طفيف عن 34٪ في الربع الثاني من عام 2024. هذا التآكل، رغم صغره، يظهر المعركة المستمرة لتأمين حركة مرور المستهلكين ضد المنافسين الذين يقدمون أيضاً عروضاً قوية على محركات البحث والمنصات الأخرى.

المشكلة الأساسية هي أن الشركة يجب أن تتجاوز عروض المنافسين باستمرار لجذب المستهلكين إلى موقعها، وهو ما يقلص بشكل مباشر الهامش على كل عميل مُباع للمُقرض. إليك الحساب السريع لنفقاتهم التسويقية: بالنسبة لعام 2025 بأكمله، يُتوقع أن يكون الهامش التسويقي المتغير بين 337 مليون دولار و340 مليون دولار على إجمالي إيرادات متوقعة تتراوح بين 1.08 مليار دولار إلى 1.09 مليار دولار. هذا يعني أن أكثر من 740 مليون دولار تُنفق على التسويق وتكاليف توليد العملاء المحتملين، مما يجعل كفاءة العمليات تحديًا حاسمًا ومستمراً.

تقلب الإيرادات الكبير مرتبط بدورات سوق الرهن العقاري غير المتوقعة.

لا يزال قطاع المنازل، وخاصة أعمال الرهن العقاري الأساسية، يشكل مصدرا هاما لتقلب الإيرادات. يتأثر أداء LendingTree بشكل كبير بعوامل الاقتصاد الكلي مثل أسعار الفائدة، والتي تقع إلى حد كبير خارج نطاق سيطرة الإدارة. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025، بلغ إجمالي ديون الرهن العقاري الجديدة الناشئة في الولايات المتحدة 884 مليار دولار. ومع ذلك، وعلى الرغم من هذا الحجم، لا يزال الطلب على الرهن العقاري الأولي بالقرب من مستويات الانخفاض بسبب استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، مما يحد من إمكانات هذا القطاع.

في حين أن تنويع الشركة في قطاعي التأمين والمستهلكين ساعد في تخفيف التأثير، إلا أن إيرادات قطاع المنازل لا تزال تتأرجح بشكل كبير. عندما ترتفع أسعار الفائدة، يتباطأ نشاط إعادة تمويل الرهن العقاري بشكل كبير - وهو جزء مربح تاريخياً من الأعمال. لقد تحول تركيز الشركة إلى سوق الأسهم المنزلية الأكثر مرونة، لكن قطاع المنازل بشكل عام لا يزال الأكثر عرضة لدورات السوق.

• بلغت إيرادات القطاع المنزلي 38.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة 18٪ على أساس سنوي.
• نمت إيرادات حقوق ملكية المنازل، وهي نقطة مضيئة، بنسبة 35٪ مقارنة بالعام السابق في الربع الثالث من عام 2025.
• ومع ذلك، لا تزال القروض العقارية الأولية مكبوتة، مما يجعل قاعدة الإيرادات هشة.

هوامش ربح ضئيلة؛ من المتوقع أن تصل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 إلى 127 مليون دولار فقط.

على الرغم من النمو القوي في إيرادات الإيرادات، تعمل الشركة على هوامش ربح ضئيلة نسبيًا، خاصة عند النظر في عبء الديون. أحدث التوقعات لعام 2025 بالكامل، اعتبارًا من أكتوبر 2025، تشير إلى أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) تتراوح بين 126 مليون دولار إلى 128 مليون دولار. يعد هذا تحسنًا عن الهدف الداخلي السابق البالغ 115 مليون دولار، ولكن مقابل إيرادات متوقعة تزيد عن 1.08 مليار دولار، يبلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك حوالي 11.7% فقط.

يمثل هذا الهامش الضئيل نقطة ضعف هيكلية، مما يجعل الشركة حساسة للغاية لأي زيادة في تكاليف التسويق أو انخفاض مفاجئ في تحويل العملاء المحتملين. علاوة على ذلك، فإن مصاريف الفائدة تؤثر بشكل كبير على النتيجة النهائية. في الربع الثاني من عام 2025 وحده، بلغت نفقات الفوائد المستدامة 10.4 مليون دولار، مما يؤدي إلى تآكل جودة أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. تتحمل الشركة أيضًا عبئًا ماليًا كبيرًا، مع عجز متراكم قدره 886.9 مليون دولار أمريكي و346.2 مليون دولار أمريكي من الديون طويلة الأجل، مما يؤكد تحديات الربحية المستمرة التي لا يغطيها رقم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل وحده.

الاعتماد على مقرضين خارجيين، مما يحد من التحكم في تجربة العميل.

إن LendingTree عبارة عن سوق، وليست مُقرضًا مباشرًا، ويخلق نموذج العمل هذا اعتمادًا على شبكتها من المقرضين الخارجيين. تمثل هذه التبعية نقطة ضعف كبيرة لأنها تحد بشدة من سيطرة الشركة على تجربة العملاء الشاملة. بمجرد مطابقة المستهلك مع المُقرض، تصبح جودة الخدمة - بدءًا من سرعة معالجة الطلبات وحتى شروط القرض - في أيدي الشريك بالكامل.

إذا قدم المقرض الشريك موافقات بطيئة أو شروط غير مواتية، فإن هذه التجربة السلبية يمكن أن تنعكس بشكل سيئ على العلامة التجارية LendingTree، على الرغم من أن الشركة ليست مسؤولة بشكل مباشر عن إنشاء القرض أو خدمته. ويشكل هذا النقص في مراقبة الجودة في المرحلة النهائية من الصفقة خطرًا مستمرًا على السمعة. كما أنه يمنح المقرضين الخارجيين قوة تفاوضية كبيرة، خاصة وأن المؤسسات المالية الأكبر حجما تعمل على تطوير قنوات الاستحواذ المباشرة للمستهلك، مما يقلل من اعتمادها على منصات مثل ليندينغ تري.

الخطوة التالية: الفريق الاستراتيجي: وضع خطة لاستخدام الرافعة التشغيلية الجديدة المستندة إلى الذكاء الاصطناعي لتقليل الإنفاق التسويقي لكل عميل بنسبة 5% في الربع الأول من عام 2026.

LendingTree, Inc. (TREE) – تحليل SWOT: الفرص

مزيد من التوسع في قطاع التأمين ذو هامش الربح المرتفع إلى خطوط إنتاج جديدة.

يعد قطاع التأمين بالتأكيد أقوى محرك نمو لشركة LendingTree في الوقت الحالي، والفرصة تكمن في الاستفادة من هذا الزخم من خلال توسيع خطوط إنتاجها. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، حقق هذا القطاع إيرادات قدرها 203.5 مليون دولار، صلبة 20% زيادة على أساس سنوي، مع ارتفاع أرباح القطاع 15% ل 47.6 مليون دولار. هذا عمل ذو هامش مرتفع تريد إطعامه.

والفرصة الفورية تكمن في التنويع بما يتجاوز التأمين الأساسي على السيارات والمنازل. اتخذت الشركة بالفعل خطوة ذكية في أواخر عام 2024 من خلال الشراكة مع Coverdash لإطلاق أول عرض تأميني للشركات الصغيرة والمتوسطة (SMBs). بالإضافة إلى ذلك، تعمل LendingTree على توسيع شبكة شركات الاتصالات الخاصة بها بنجاح؛ قامت أكبر سبع شركات طيران تالية (باستثناء المراكز الثلاثة الأولى) بزيادة إنفاقها بما يقرب من 60% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

إليك الحسابات السريعة حول قوة هذا القطاع في عام 2025:

الاستفادة من الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي لتحسين جودة العملاء المتوقعين ومعدلات التحويل.

تتمتع LendingTree بموقع رائع لاستخدام الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي (ML) لجعل سوقها أكثر كفاءة، وهو أمر بالغ الأهمية لتوسيع الهامش. يشهد فريق الإدارة النتائج بالفعل، مشيرًا إلى جودة الرصاص المعززة بالذكاء الاصطناعي كوقود لقطاع التأمين 21% نمو على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. كما تتحسن الكفاءة التشغيلية الإجمالية للشركة أيضًا، مع ارتفاع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 35% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025.

يحدث هذا التحول الآن: أشار الرئيس التنفيذي إلى أن الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) ونماذج اللغات الكبيرة (LLMs) يمكنهما تحويل تجربة التسوق للعملاء بالكامل على مدى السنوات القليلة المقبلة. المستهلكون الذين يجدون المنصة من خلال القنوات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، مثل الذكاء الاصطناعي من Google overview أو ChatGPT، أثبتت أنها "عالية الجودة و"عالية النية". تتمتع الشركة بالمرونة المالية للاستثمار هنا، حيث خفضت صافي الرافعة المالية من 5x إلى 3x منذ عام 2024.

تشمل الفرص الرئيسية للذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي ما يلي:

• تعزيز معدلات الإغلاق من خلال توجيه المستخدمين خلال القرارات المالية المعقدة.
• تحسين الإنفاق التسويقي من خلال تقديم العطاءات فقط للمستهلكين ذوي النية العالية.
• تعزيز إضفاء الطابع الشخصي على عروض القروض والتأمين.

هذه ليست مجرد مسرحية تكنولوجية؛ إنها لعبة الهامش.

محور محتمل لسعر الفائدة في عام 2026، مما يعزز الطلب على الرهن العقاري وإعادة التمويل.

كان قطاع المنازل مرنًا، مع ارتفاع إيرادات الربع الثالث من عام 2025 18% سنة بعد سنة إلى 38.1 مليون دولار، مدفوعًا إلى حد كبير بسوق الأسهم المنزلية. لكن الاتجاه الصعودي الحقيقي هو احتمال تحول الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، وهو ما من شأنه أن يعيد إشعال أسواق الرهن العقاري وإعادة التمويل الخاملة.

تشير توقعات الخبراء إلى حدوث تحول ملموس. تتوقع فاني ماي أن ينخفض متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا إلى 5.9% بحلول نهاية عام 2026، بانخفاض عن المتوقع 6.4% في نهاية عام 2025. وهذا الانخفاض هو الدافع لموجة هائلة من نشاط إعادة التمويل، والتي تتمتع LendingTree بموقع مثالي يمكنها من التقاطها.

ماذا يعني هذا بالنسبة للسوق وقطاع المنازل في LendingTree:

• ومن المتوقع أن يرتفع إجمالي أصول الرهن العقاري للأسرة الواحدة 1.85 تريليون دولار في عام 2025 إلى 2.32 تريليون دولار في عام 2026.
• ومن المتوقع أن ترتفع حصة إعادة التمويل من تلك الأصول 26% في عام 2025 إلى 35% في عام 2026.

إن القفزة بمقدار 9 نقاط في حصة إعادة التمويل في سوق تبلغ قيمتها 2.32 تريليون دولار تعتبر بمثابة رياح قوية. أرباح قطاع المنزل في LendingTree تبلغ 11.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 سيبدو صغيرًا بجانب ذلك.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية في مجالات التكنولوجيا المالية أو تحليلات البيانات المجاورة.

بفضل الميزانية العمومية المعززة بشكل كبير، تتمتع LendingTree بالقدرة على القيام بعمليات استحواذ استراتيجية ومتراكمة. نجحت الشركة في خفض نسبة الرافعة المالية الصافية إلى مجرد 2.6x في نهاية الربع الثالث من عام 2025، وهو انخفاض حاد من 4.4 مرة في العام السابق. كما قاموا بإعادة تمويل ديونهم بقرض جديد 475 مليون دولار تسهيلات ائتمانية توفر مرونة مالية معززة.

في حين أن الأولوية الأولى للمدير المالي هي سداد الديون، فإن هيكل رأس المال المحسن يسمح بعمليات شراء انتهازية. أفضل الأهداف هي الشركات التي تعمل على تسريع استراتيجية الذكاء الاصطناعي والبيانات أو توسيع قطاعات المستهلكين والتأمين ذات الهامش المرتفع.

• الاستحواذ على شركات تحليل البيانات لتعزيز نماذج تسجيل العملاء المتوقعين وتسعيرهم.
• استهدف شركات التكنولوجيا المالية المتخصصة في مجالات مثل إقراض الشركات الصغيرة أو التمويل المدمج لتوسيع عروض المنتجات على الفور.
• دمج التقنيات الجديدة بسرعة، وتجاوز دورات التطوير الداخلية الطويلة.

تم وضع الأساس المالي؛ الآن هو الوقت المناسب لتوزيع رأس المال بشكل استراتيجي لشراء النمو والتكنولوجيا، تمامًا مثل الاستحواذ على شركة ValuePenguin عام 2018 لشركة 105 مليون دولار.

LendingTree, Inc. (TREE) - تحليل SWOT: التهديدات

وأدى استمرار أسعار الفائدة المرتفعة إلى خفض الحجم الإجمالي لإنشاء القروض.

ويظل التهديد الأكبر على المدى القريب هو البيئة ذات المعدلات المرتفعة، والتي تقلص بشكل مباشر مجموعة القروض المربحة، خاصة في قطاع المنازل. وبينما تظهر سوق الرهن العقاري علامات الحياة، فإن تكلفة الاقتراض لا تزال مرتفعة. على سبيل المثال، متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري بسعر فائدة ثابت لمدة 30 عامًا في نوفمبر 2025 موجود تقريبًا 6.19%. وهذه رياح معاكسة هائلة مقارنة بأدنى مستوياتها التاريخية في عام 2021.

وإليك الحساب السريع: ارتفاع أسعار الفائدة لا يشجع على إعادة التمويل، وهو محرك رئيسي للإيرادات. في حين تتوقع جمعية المصرفيين للرهن العقاري أن إجمالي أصول الرهن العقاري سوف يزيد بنسبة صحية 16% في عام 2025 إلى ما يقدر بـ 2.1 تريليون دولارلكن هذا الرقم لا يزال أقل بكثير من ذروة عام 2021 البالغة 4.51 تريليون دولار. وهذا يعني أن السوق يتعافى، ولكن ندرة الحجم تمثل مشكلة مستمرة تجعل تكاليف اكتساب العملاء مرتفعة بالنسبة لشركة LendingTree وشركائها. أنت تقاتل من أجل فطيرة أصغر، مازلت.

زيادة المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية الكبيرة ذات التمويل الجيد مثل Credit Karma وRocket Mortgage.

المنافسة ليست شرسة فحسب؛ إنه يتم الدمج والتكامل، وهو ما يمثل تهديدًا هيكليًا لنموذج السوق الخاص بـ LendingTree. يقوم المنافسون مثل Credit Karma، المملوكة لشركة Intuit، وRocket Mortgage، ببناء أنظمة بيئية شاملة تقلل من حاجة المستهلك إلى استخدام موقع المقارنة.

الخطوة الإستراتيجية لشركة Rocket Mortgage للاستحواذ على Redfin لصالح 1.75 مليار دولار في مارس 2025 هو مثال ملموس على ذلك. يربط هذا الاستحواذ أدوات الرهن العقاري الخاصة بـ Rocket مباشرة بما يقرب من 50 مليون زائر شهريًا على موقع Redfin العقاري، مما يؤدي بشكل أساسي إلى الاستغناء عن وسيط توليد العملاء المحتملين لكمية ضخمة من قروض الشراء العقارية. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع هؤلاء المنافسون باعتراف كبير بالعلامة التجارية وموارد كبيرة للتسويق، مما يجبر LendingTree على الاستثمار باستمرار في علامتها التجارية وتقنياتها فقط لمواكبة التقدم.

تدقيق تنظيمي متزايد (على سبيل المثال، CFPB) بشأن توليد العملاء المحتملين وممارسات خصوصية البيانات.

أصبحت البيئة التنظيمية أكثر صرامة فيما يتعلق بأدوات التسوق المقارن ومولدات العملاء المحتملين، وهو العمل الأساسي لشركة LendingTree. أصدر مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) التعميم رقم 2024-01، الذي يحذر صراحةً من أن الوسطاء الرقميين يمكن أن ينتهكوا قانون الحماية المالية للمستهلك (CFPA) إذا قاموا بتوجيه المستهلكين إلى منتجات معينة بناءً على التعويض الذي يتلقونه.

ويؤدي هذا التدقيق إلى تكاليف امتثال كبيرة ومخاطر قانونية. لقد شهدنا تأثيرًا ملموسًا في الربع الأول من عام 2025 عندما قامت شركة LendingTree بزيادة احتياطي التقاضي الخاص بها بمقدار 15 مليون دولار بعد التوصل إلى اتفاق تسوية أولي في قضية مانثا. والتهديد هنا ذو شقين:

• زيادة تكاليف الامتثال لضمان عدم اعتبار توزيع الرصاص بمثابة توجيه مسيئ.
• خطر الغرامات الكبيرة أو الدعاوى القضائية التي يمكن أن تؤثر ماديًا على صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، والذي وصل فقط 10.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

يراقب CFPB بوضوح كيفية مطابقة المستهلكين مع المقرضين.

توحيد المقرضين يقلل من عدد الشركاء على المنصة.

يعتمد عرض قيمة LendingTree على وجود شبكة كبيرة ومتنوعة من المقرضين لتحفيز المنافسة وتقديم أفضل الأسعار للمستهلكين. عندما تندمج المؤسسات المالية الكبيرة أو عندما ينمو المقرضون الذين لديهم قنوات قوية مباشرة إلى المستهلك، فإنهم يكتسبون قوة تفاوضية كبيرة على منصات مثل LendingTree، أو يختارون ببساطة تقليل اعتمادهم على عملاء محتملين من طرف ثالث. ويشكل هذا الاتجاه تهديدا هادئا ولكنه خطير.

إذا قرر أحد المقرضين الرئيسيين سحب إنفاقه، تنخفض إيرادات LendingTree من هذا القطاع على الفور. إن القوة التفاوضية لهؤلاء المقرضين معتدلة، ولكنها تزيد إذا تمكنوا من توليد عملاء محتملين عالي الجودة داخليًا. تجبر هذه الديناميكية LendingTree على إثبات قيمتها باستمرار والحفاظ على تدفق عملاء محتملين عالي الجودة، أو المخاطرة بجعل شركائها يقللون من إنفاقهم على شراء العملاء المحتملين، مما يؤثر بشكل مباشر على هامش التسويق المتغير (VMM)، وهو مقياس رئيسي للربحية.