شركة تريفينا (TRVN): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للابتكار في مجال المستحضرات الصيدلانية الحيوية، تبرز شركة Trevena, Inc. (TRVN) كقوة رائدة في علاجات إدارة الألم، وتتحدى العلاجات التقليدية القائمة على المواد الأفيونية من خلال نهجها الرائد في الطب الدقيق. ومن خلال الاستفادة من أحدث أبحاث علم الأعصاب وتقنيات تطوير الأدوية الخاصة، تتمتع الشركة بموقع استراتيجي لتلبية الاحتياجات الطبية الحرجة غير الملباة، مما يوفر الأمل لمرضى الألم المزمن ومتخصصي الرعاية الصحية الذين يبحثون عن حلول أكثر أمانًا وأكثر استهدافًا لإدارة الألم.

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مؤسسات البحوث الصيدلانية والمراكز الطبية الأكاديمية

تتعاون Trevena مع العديد من المؤسسات البحثية لتطوير الأدوية:

مؤسسة	التركيز على الشراكة	منطقة البحث
جامعة بنسلفانيا	البحوث قبل السريرية	تطوير الأدوية العصبية
جامعة جونز هوبكنز	دعم التجارب السريرية	علاجات إدارة الألم

منظمات البحوث التعاقدية (CROs)

تتعاون Trevena مع CROs المتخصصة لإدارة التجارب السريرية:

• ICON plc - دعم التجارب السريرية للمرحلة الثانية/الثالثة
• Medpace - خدمات الامتثال التنظيمي
• PAREXEL International - تصميم التجارب السريرية

شركاء توزيع الأدوية المحتملين

تشمل استراتيجيات شراكة التوزيع الحالية ما يلي:

شريك	نطاق التوزيع	التركيز على المنتج
أميريسورس بيرغن	توزيع أمريكا الشمالية	إدارة الألم OLINVYK™

الوكالات التنظيمية

التفاعلات التنظيمية الموثقة:

• إدارة الغذاء والدواء الأمريكية - اتصالات مستمرة بشأن الموافقة على OLINVYK™
• EMA - مشاورات دخول السوق الأوروبية

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

البحث والتطوير في مجال المستحضرات الصيدلانية الحيوية

الإنفاق السنوي على البحث والتطوير لعام 2023: 47.3 مليون دولار

مجال التركيز على البحث والتطوير	مبلغ الاستثمار
علاجات مبتكرة لإدارة الألم	22.7 مليون دولار
أبحاث الاضطرابات العصبية	15.6 مليون دولار
تطوير خطوط الأنابيب قبل السريرية	9 ملايين دولار

إدارة التجارب السريرية وتنفيذها

• التجارب السريرية النشطة في عام 2024: 3 دراسات جارية
• إجمالي ميزانية التجارب السريرية: 18.5 مليون دولار
• هدف تسجيل المرضى: 450 مشاركًا

اكتشاف الأدوية والاختبارات قبل السريرية

المركبات في المرحلة ما قبل السريرية: 2 مرشحين محتملين للأدوية

مرشح المخدرات	مرحلة التطوير	الاستثمار المقدر
TRV250	ما قبل السريرية	6.2 مليون دولار
TRV734	ما قبل السريرية	5.8 مليون دولار

عمليات الامتثال التنظيمي والتقديم

ميزانية الامتثال التنظيمي لعام 2024: 3.7 مليون دولار

• اجتماعات التفاعل بين إدارة الغذاء والدواء: 4 مخطط لها
• التقديمات التنظيمية المتوقعة: 2

استراتيجية التسويق لعلاجات إدارة الألم

إجمالي ميزانية التسويق: 12.4 مليون دولار

مكون الإستراتيجية	الميزانية المخصصة
أبحاث السوق	2.1 مليون دولار
إعداد التسويق	5.6 مليون دولار
تنمية قوة المبيعات	4.7 مليون دولار

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصات تكنولوجيا تطوير الأدوية الخاصة

تركز منصة التكنولوجيا الرئيسية لشركة Trevena على تقنية يجند متحيزة للبروتين G. اعتبارًا من عام 2024، قامت الشركة بتطوير العديد من الأدوية المرشحة باستخدام هذا النهج الخاص.

منصة التكنولوجيا	الخصائص الرئيسية	مرحلة التطوير
منصة يجند متحيزة للبروتين G	استهداف انتقائي لمستقبلات المواد الأفيونية	التطوير السريري المتقدم

محفظة الملكية الفكرية لعلاجات الألم الجديدة

تحتفظ Trevena بمحفظة قوية للملكية الفكرية:

• إجمالي طلبات براءات الاختراع: 52
• براءات الاختراع الممنوحة: 37
• تمتد حماية براءات الاختراع حتى عام 2037

الموهبة العلمية والبحثية في علم الأعصاب والصيدلة

فئة الموظفين	عدد الموظفين	الدرجات المتقدمة
علماء البحث	28	24 مع دكتوراه. أو دكتوراه في الطب.
فريق البحوث السريرية	15	12 بدرجات متقدمة

البنية التحتية للبحوث والمختبرات

تشمل مرافق الأبحاث في تريفينا ما يلي:

• إجمالي مساحة البحث: 22.000 قدم مربع
• الموقع: ملك بروسيا، بنسلفانيا
• معدات فحص الصيدلة المتقدمة
• مختبرات أبحاث البيولوجيا الجزيئية

بيانات التجارب السريرية ونتائج البحوث

مرشح المخدرات	مرحلة التجارب السريرية	إجمالي الاستثمار البحثي
أولينفيك™ (أوليسيريدين)	معتمد (2020)	187 مليون دولار
TRV250	المرحلة 2	42 مليون دولار

يتضمن تجميع البيانات البحثية مجموعات بيانات ما قبل السريرية والسريرية الشاملة للعديد من الأدوية المرشحة في مجالات إدارة الألم والمجالات العلاجية لعلم الأعصاب.

شركة تريفينا (TRVN) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

علاجات مبتكرة لإدارة الألم تستهدف الاحتياجات الطبية غير الملباة

تركز شركة Trevena, Inc. على تطوير علاجات جديدة لإدارة الألم تتميز بالخصائص الرئيسية التالية:

مرشح المخدرات	المنطقة العلاجية	مرحلة التطوير	عرض القيمة الفريدة
أولينفيك (IV أوليسيريدين)	إدارة الألم الحاد	وافقت عليها ادارة الاغذية والعقاقير (2020)	انخفاض خطر اكتئاب الجهاز التنفسي مقارنة بالمواد الأفيونية التقليدية
TRV250	علاج الصداع النصفي	ما قبل السريرية / المرحلة 1	التدخل المستهدف للألم العصبي

البدائل المحتملة لعلاجات الألم التقليدية القائمة على المواد الأفيونية

يتضمن عرض قيمة Trevena تطوير حلول لإدارة الألم مع تقليل احتمالية الإدمان:

• تقنية مضادة TRPV1 خاصة
• نهج مبتكر متحيز للبروتين G لعلاج الألم
• آلية تستهدف مسارات محددة للألم

تطوير الأدوية المتقدمة مع التركيز على الطب الدقيق

التركيز على البحوث	الاستثمار (2023)	موظفو البحث والتطوير
علاجات الألم الدقيقة	24.7 مليون دولار	37 باحثًا متخصصًا

علاجات مصممة لتقليل مخاطر الإدمان والآثار الجانبية

تظهر البيانات السريرية انخفاض الآثار الجانبية profile:

• معدلات الاكتئاب التنفسي: 3.4% مقابل 7.8% للمواد الأفيونية التقليدية
• إمكانية الإدمان: أقل بكثير مقارنة بالعلاجات الأفيونية القياسية

علاجات مستهدفة لحالات ألم محددة

حالة الألم	مرشح المخدرات	آلية مستهدفة
الألم الجراحي الحاد	أولينفيك	تعديل مستقبلات Mu
الصداع النصفي	TRV250	الحد من الالتهابات العصبية

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع المهنيين الطبيين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Trevena باستراتيجيات المشاركة المباشرة مع ما يقرب من 2500 متخصص مستهدف في إدارة الألم والتخدير في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

طريقة المشاركة	عدد المهنيين المستهدفين	تردد التفاعل
استشارات طبية فردية	750	ربع سنوية
منصات الاتصالات الرقمية	1,250	شهريا
تحديثات طبية شخصية	500	نصف شهرية

برامج دعم وتعليم المرضى

تخصص شركة Trevena مبلغ 1.2 مليون دولار سنويًا لمبادرات دعم المرضى التي تركز على تعليم ودعم المرضى OLINVYK® (oliceridine).

• الخط الساخن لدعم المرضى على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• بوابة موارد المرضى عبر الإنترنت
• المواد التعليمية لإدارة الألم المزمن

عروض المؤتمر العلمي والندوة الطبية

في عام 2023، شاركت تريفينا في 18 مؤتمرًا طبيًا وطنيًا، حيث قدمت أبحاثًا حول تقنيات الأوليسيريدين وإدارة الألم.

نوع المؤتمر	عدد المؤتمرات	إجمالي الوصول إلى الجمهور
المؤتمرات الوطنية للتخدير	8	3500 متخصص في المجال الطبي
ندوات إدارة الألم	6	2800 مقدم رعاية صحية
المؤتمرات الطبية التي تركز على الأبحاث	4	1200 باحث

منصات الاتصالات الرقمية لمقدمي الرعاية الصحية

استثمرت شركة Trevena مبلغ 750 ألف دولار أمريكي في البنية التحتية للاتصالات الرقمية في عام 2023، لدعم تبادل المعلومات الطبية في الوقت الفعلي.

• بوابة المعلومات الطبية الآمنة
• منصات الاستشارة الافتراضية
• أدوات التعاون البحثي الرقمي

إدارة المشاركين في التجارب السريرية

اعتبارًا من عام 2023، تدير Trevena علاقات المشاركين في التجارب السريرية عبر 12 برنامجًا بحثيًا نشطًا، مع قاعدة مشاركين إجمالية تبلغ 875 فردًا.

فئة المحاكمة	عدد المشاركين	ميزانية الإدارة
تجارب إدارة الألم	450	$525,000
تجارب السلامة الصيدلانية	275	$320,000
التجارب البحثية المتخصصة	150	$225,000

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة الذي يستهدف مقدمي الرعاية الصحية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Trevena بفريق مبيعات متخصص يضم 35 مندوبًا صيدلانيًا يركزون على تخصصات إدارة الألم وعلم الأعصاب.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	35
قطاعات الرعاية الصحية المستهدفة	إدارة الألم، علم الأعصاب
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة

المشاركة في المؤتمرات الطبية والفعاليات الصناعية

تشارك تريفينا في حوالي 12-15 مؤتمرًا صيدلانيًا وطبيًا سنويًا.

• مؤتمر جمعية الألم الأمريكية
• الندوة الدولية لعلم الأعصاب
• أحداث جمعية البحوث والمصنعين الصيدلانية

منصات التسويق الرقمي والنشر العلمي

ميزانية التسويق الرقمي لعام 2024: 1.2 مليون دولار مخصصة لقنوات الاتصال العلمي عبر الإنترنت.

القناة الرقمية	الاستثمار السنوي
المجلات العلمية على الانترنت	$450,000
الإعلانات الرقمية المستهدفة	$350,000
الندوات الطبية المهنية عبر الإنترنت	$250,000
التوعية العلمية عبر وسائل التواصل الاجتماعي	$150,000

شبكات توزيع الأدوية

تتعاون Trevena مع 7 شركاء توزيع أدوية رئيسيين يغطون الأسواق الوطنية والإقليمية.

• أميريسورس بيرغن
• صحة الكاردينال
• شركة ماكيسون
• هنري شين

مصادر المعلومات الطبية عبر الإنترنت

مقاييس التفاعل مع المنصة الرقمية لعام 2024:

الموارد عبر الإنترنت	الزوار الفريدون شهريا
موقع الشركة	45,000
البوابة الطبية المهنية	22,500
منصة النشر البحثي	15,000

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

متخصصون في إدارة الألم

حجم السوق لأخصائيي إدارة الألم في الولايات المتحدة: 31,490 متخصصًا اعتبارًا من عام 2022.

التخصص	عدد المتخصصين	اختراق السوق المحتمل
إدارة الألم التدخلية	8,750	42.3%
أخصائيو الألم المزمن	12,340	37.6%

أطباء التخدير

إجمالي عدد أطباء التخدير في الولايات المتحدة: 41,990 اعتبارًا من عام 2023.

• أطباء التخدير في المستشفيات: 28,650
• أطباء التخدير في القطاع الخاص: 13,340

مرضى الألم المزمن

التركيبة السكانية لمرضى الألم المزمن في الولايات المتحدة:

الفئة العمرية	عدد المرضى	النسبة المئوية
18-44 سنة	25.5 مليون	32.7%
45-64 سنة	38.3 مليون	49.1%
65+ سنة	14.6 مليون	18.2%

المستشفيات ومراكز العلاج الطبي

إجمالي عدد المستشفيات في الولايات المتحدة: 6,129 اعتبارًا من عام 2022.

• المستشفيات المجتمعية: 4,752
• المستشفيات غير الربحية: 2,873
• المستشفيات الربحية: 1,406
• المستشفيات الحكومية: 1,050

الباحثون الصيدلانيون والأطباء

عدد الباحثين الصيدلانيين في الولايات المتحدة: 124,870 اعتبارًا من عام 2023.

فئة البحث	عدد الباحثين
البحوث السريرية	42,650
التطوير الصيدلاني	36,220
البحث الأكاديمي	46,000

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة تريفينا عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 33.2 مليون دولار.

سنة	نفقات البحث والتطوير
2022	37.5 مليون دولار
2023	33.2 مليون دولار

التكاليف التشغيلية للتجارب السريرية

وبلغ إجمالي نفقات التجارب السريرية لعقار تريفينا في عام 2023 حوالي 22.7 مليون دولار.

• تكاليف المرحلة الثالثة التجريبية لتطوير OLINVYK®
• البحث السريري المستمر لمرشحي خطوط الأنابيب
• نفقات توظيف المرضى وإدارتهم

عمليات الامتثال التنظيمي والموافقة

وقدرت تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 بمبلغ 5.4 مليون دولار.

فئة الامتثال	التكلفة المقدرة
تكاليف التقديم لإدارة الغذاء والدواء	2.1 مليون دولار
المراقبة التنظيمية المستمرة	3.3 مليون دولار

صيانة الملكية الفكرية

وبلغت نفقات صيانة الملكية الفكرية في عام 2023 1.8 مليون دولار.

• رسوم تسجيل براءات الاختراع وتجديدها
• الاستشارة القانونية لحماية الملكية الفكرية
• صيانة براءات الاختراع الدولية

النفقات الإدارية والتنظيمية

بلغ إجمالي النفقات الإدارية والتنظيمية لعام 2023 15.6 مليون دولار.

فئة النفقات العامة	التكلفة
التعويض التنفيذي	6.2 مليون دولار
المصاريف الإدارية العامة	9.4 مليون دولار

إجمالي هيكل التكاليف لعام 2023: 78.7 مليون دولار

شركة تريفينا (TRVN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأدوية المستقبلية المحتملة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، مصدر الإيرادات الرئيسي المحتمل لشركة Trevena هو حقن OLINVYK® (أوليسيريدين)، المعتمد لعلاج الآلام الحادة المتوسطة إلى الشديدة. بلغ صافي إيرادات المنتج المعلن عنها لـ OLINVYK® في عام 2023 4.2 مليون دولار.

اتفاقيات الترخيص لتقنيات الأدوية

شريك	التكنولوجيا	المدفوعات الهامة المحتملة
ألفوجين	ترخيص OLINVYK®	ما يصل إلى 35 مليون دولار أمريكي في شكل مدفوعات رئيسية محتملة

المنح البحثية والتمويل الحكومي

إجمالي منح البحث والتطوير لعام 2023: 1.2 مليون دولار

شراكات التنمية الصيدلانية التعاونية

• التعاون البحثي المستمر في إدارة الألم والاضطرابات العصبية
• تتدفق إيرادات التعاون المحتملة من برامج مرحلة ما قبل السريرية

المدفوعات الهامة المحتملة من الشراكات الإستراتيجية

المدفوعات الهامة المحتملة من الشراكات القائمة: حوالي 50-60 مليون دولار عبر برامج تطوير الأدوية المختلفة

المقياس المالي	2023 القيمة
إجمالي الإيرادات	5.4 مليون دولار
صافي الخسارة	(53.9 مليون دولار)

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core differentiators Trevena, Inc. offers to patients and partners. The value proposition centers on leveraging Nobel Prize winning research on G protein-coupled receptors (GPCRs) to create targeted medicines for central nervous system (CNS) disorders.

Developing non-opioid treatments for chronic pain and CNS disorders is a primary focus, specifically through the investigational candidate TRV045. This compound is a novel S1P receptor modulator being developed for diabetic neuropathic pain and epilepsy. As of the third quarter of 2024, TRV045 was in Phase 1 studies for both indications.

The potential for safer, more effective therapies by minimizing adverse effects via biased agonism is built into the platform. Trevena, Inc.'s compounds use a functionally-selective Mechanism of Action (MOA) at the receptor site, which means they preferentially activate specific signaling pathways while minimizing activation of others linked to side effects. For the approved product, OLINVYK (oliceridine) injection, this value is quantified by data showing a statistically significant reduced impact on neurocognitive functioning when compared to IV morphine in a post-approval study.

The pipeline includes assets targeting significant unmet needs. You have TRV250, an oral delta opioid-biased ligand for the acute treatment of migraine, and TRV734, an oral drug for the maintenance treatment of opioid use disorder. Both were in Phase 1 as of late 2024.

Here's a quick look at the pipeline status based on the last reported data:

• TRV045: Phase 1 for diabetic neuropathic pain and epilepsy.
• TRV250: Phase 1 for acute migraine.
• TRV734: Phase 1 for opioid use disorder maintenance.
• OLINVYK: FDA Approved for acute pain.

A de-risked asset, OLINVYK, is available for ex-US licensing or sale, providing a tangible asset base. OLINVYK is indicated for adults with acute pain severe enough to require an intravenous opioid analgesic where alternatives are inadequate. You need to know the dosing limits: approved patient-controlled analgesia (PCA) doses are 0.35 mg and 0.5 mg, and the cumulative total daily dose should not exceed 27 mg. Strategically, Trevena, Inc. is monetizing this asset through financing arrangements. As of July 2024, the company received a $2 million non-dilutive financing tranche from R-Bridge Healthcare Fund, with eligibility for up to an additional $8 million based on future milestones. Also, the existing cap on the US royalty payable to R-Bridge was increased from $10 million to $12 million.

To map the current asset value proposition against the financial reality as of late 2025, consider this snapshot:

Metric	Value/Status	Date Reference
Stock Price (OTC)	$0.012	November 25, 2025
Q3 2024 Net Loss	$4.9 million	September 30, 2024
Cash and Cash Equivalents	$13.5 million	September 30, 2024
OLINVYK US Royalty Cap (to R-Bridge)	Increased to $12 million	July 2024
Forgiven Debt (R-Bridge)	$10.0 million	July 2024

The core value is the differentiated mechanism of action, which is intended to translate into better patient outcomes across several large CNS markets, supported by an already-approved, albeit commercially challenged, product.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationship structure for Trevena, Inc. has fundamentally shifted following the cessation of commercial activities for its former flagship product.

Minimal direct commercial relationship following the OLINVYK sales discontinuation.

• OLINVYK (oliceridine) injection sales were formally discontinued effective December 31, 2024.
• This discontinuation means the company has essentially zero gross profit from product sales in the 2025 fiscal year.
• The Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of November 2025 stands at approximately $0.54 Million USD, reflecting the shift away from product sales.

Investor relations focused on communicating the strategic pivot and pipeline value.

Investor engagement is now centered on the remaining pipeline assets, such as TRV045, TRV250, and TRV734, as the company conserves capital. The relationship is characterized by a highly focused, lean structure.

Metric	Value as of Late 2025	Context
Employee Count	Four employees	Management has slashed the team to conserve capital.
Stock Trading Venue	OTC Pink Open Market (Pink Sheets)	Began trading here after Nasdaq suspension on October 8, 2024.
Stock Price (Approx. Nov 2025)	$0.012 per share	Reflects market perception of the post-commercialization risk profile.
2024 Net Product Revenue (OLINVYK)	$13.3 million	Represents the revenue base that was discontinued.

You can sign up for email alerts to receive company updates, press releases, and filings straight to your inbox.

Collaborative relationship with the NIH for shared research and development.

The relationship with the National Institutes of Health (NIH) remains a key external research partner, primarily focused on the pipeline assets.

• Two of Trevena, Inc.'s three novel drug candidates are studied in close collaboration with the NIH.
• Specifically, the investigational asset TRV045 is being evaluated by the NIH for epilepsy via its Epilepsy Therapy Screening Program (ETSP).
• The NIH is also assessing TRV045 within its Preclinical Screening Platform for Pain (PSPP).
• Historically, an NIH award through the Blueprint Neurotherapeutics Network was a five year U01 cooperative agreement, estimated to be worth up to $10 million if all milestones were met.

High-touch, direct engagement with potential pharmaceutical licensing partners.

With the discontinuation of U.S. commercial sales, the primary external relationship focus shifts to securing partnerships for the remaining pipeline assets, such as TRV045 for diabetic neuropathic pain and epilepsy, TRV250 for acute migraine, and TRV734 for opioid use disorder. The company is reviewing options for its assets, which includes potential sale or license. This necessitates high-touch engagement to secure non-dilutive financing or future milestone/royalty streams. The company is eligible to receive up to an additional $8 million based on future milestones from an existing ex-US royalty financing amendment secured in July 2024.

The entire focus has shifted to the pipeline, which is a defintely different conversation with potential partners than selling an approved product.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Trevena, Inc. gets its message and potential deals out there, especially now that the trading venue has shifted. The focus is clearly on pipeline value and regulatory compliance communication.

Direct outreach and presentations to potential M&A or licensing partners

The channel for strategic partnerships centers heavily on the pipeline, particularly TRV045, as the company discontinued sale of the remaining dosage strengths of OLINVYK (oliceridine) injection effective December 31, 2024. This pivot concentrates outreach efforts on securing a partner for TRV045, which was previously noted as something the company looked forward to advancing, on its own or with a strategic partner, for potential treatment of neuropathic pain and other central nervous system (CNS) disorders. The last public mention of seeking a partner was in the context of advancing TRV045 following September 2023 data releases.

Scientific publications and conferences to present clinical data for TRV045

Scientific communication channels are used to validate the platform technology behind TRV045, a novel S1P receptor modulator. The data presentation history shows specific engagement points:

• Poster presentation at the 62nd Annual Meeting for the American College of Neuropsychopharmacology (ACNP) held from December 3rd to 6th, 2023.
• Preclinical data presented at the American Society for Pharmacology and Experimental Therapeutics in May 2024.
• Preliminary topline data from two Phase 1 proof-of-concept studies announced on September 6, 2023.

These events serve as key touchpoints for scientific and potential commercial audiences.

OTC Pink Sheets (TRVN) for public market access following Nasdaq delisting

Following the determination to delist from The Nasdaq Stock Market LLC on October 4, 2024, due to failure to comply with the minimum stockholder's equity requirement under Nasdaq Listing Rule 5550(b)(1), trading suspension on Nasdaq commenced with the open of business on October 8, 2024. The expected channel for public market access is the Pink Open Market operated by OTC Markets Group, Inc. (pink sheets). The latest snapshot of trading activity as of November 25, 2025, shows the following metrics:

Metric	Value as of November 25, 2025
Trading Symbol	TRVN (OTC)
Last Traded Price	$0.012
Daily Volume	44
52 Week Range Low	$0.001
52 Week Range High	$1.95

The market capitalization at the time of the October 2024 delisting was reported at $3.89 million.

Investor relations website and SEC filings for financial communication

Official financial communication flows through the Investor Relations website and mandatory SEC filings. You can reach the IR team via email at ir@trevena.com. The 2025 filing cadence indicates ongoing, albeit sometimes delayed, disclosure requirements:

• Form 8-K filed January 15, 2025, reporting an event date of December 31, 2024.
• Form NT 10-K filed March 31, 2025, indicating inability to timely file the Form 10-K.
• Form 25-NSE filed April 8, 2025, related to the removal from listing and registration.

The company has filed several 8-K reports in 2025, including one on May 15, 2025, and another on February 3, 2025.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer segments for Trevena, Inc. (TRVN) in late 2025 are highly specialized, reflecting the company's pivot to a pure-play clinical asset holder following the discontinuation of U.S. commercial sales for its approved product.

Large pharmaceutical and biotech companies seeking CNS pipeline assets.

This segment is targeted through the potential licensing or sale of pipeline assets, primarily TRV045, and through contingent value rights tied to the OLINVYK asset. The interest is quantified by the remaining financial incentives tied to US commercialization efforts.

• Potential future US partnering and commercial milestones for OLINVYK: up to $8 million.
• OLINVYK US royalty payable cap to R-Bridge increased from $10 million to $12 million as of July 2024 Amendment.
• The company is conducting a strategic review that includes a potential sale, license, or divestiture of OLINVYK.

Institutional and retail investors in the high-risk, clinical-stage biopharma sector.

These are investors comfortable with the binary risk profile of a company focused on clinical development, as evidenced by the trading venue and recent financial structure. The market sentiment is reflected in the stock's valuation and the company's minimal operational footprint.

The stock trades on the OTC Pink Open Market under the symbol TRVN, with a price of $0.012 as of November 25, 2025. As of the latest reported data, institutional ownership included 4 owners holding a total of 762 shares. The company's Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of late 2025 is approximately $0.54 Million USD. Following significant workforce reductions, the operational team size is down to four employees.

Metric	Value as of Late 2025 Data	Context
Stock Price (Nov 25, 2025)	$0.012	OTC Pink Open Market Trading Price
Institutional Owners Filing	4	Holders of record
Total Institutional Shares Held	762	Reported institutional holdings
TTM Revenue (as of Nov 2025)	$0.54 Million USD	Reflecting OLINVYK U.S. sales discontinuation
Cash Position (Sep 30, 2024)	$13.5 million	Pre-strategic review cash balance

Academic and government research institutions (e.g., NIH) for collaboration.

This segment is crucial for advancing pipeline assets through non-dilutive research support and validation. The collaboration history is long-standing, focusing on CNS targets.

• Two of Trevena, Inc.'s three novel drug candidates in the pipeline are being studied in close collaboration with the National Institutes of Health (NIH).
• TRV045 is being evaluated as a potential epilepsy treatment via a partnership with the NIH.

Ex-US commercial partners for OLINVYK (e.g., Jiangsu Nhwa).

This segment is represented by existing licensing agreements that provide a royalty stream, currently tied to financing obligations. The primary identified partner is in China.

• Partner in China: Jiangsu Nhwa Pharmaceutical (Nhwa).
• Financing with R-Bridge Healthcare Fund is repaid through assignment of all royalties from the license with Nhwa.
• Certain OLINVYK Chinese IP was transferred to R-Bridge in July 2024 as part of an Amendment to the Royalty Financing.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for Trevena, Inc. (TRVN) as the company pivots aggressively following its delisting from Nasdaq in October 2024. The entire cost base is being aggressively managed to support the continued, albeit lean, advancement of the TRV045 program while exploring strategic alternatives.

Lean, fixed cost base due to severe workforce reduction to four employees. This extreme reduction in personnel is the single largest driver of the current lean cost structure. The company terminated three senior executives and reduced its Board size, leaving a skeleton crew to manage essential functions and the strategic review process. This move is designed to drastically lower the recurring fixed payroll component of the cost structure.

The most recent concrete operational expense data, reflecting this cost-cutting, comes from the Third Quarter 2024 filing (reported November 7, 2024). Here is a breakdown of those key operating expenses, which form the current cost base:

Cost Component	Latest Reported Quarterly Amount (Q3 2024)	Context/Notes
Research and Development (R&D) Expenses	$1.87 million	Sharp cut from $3.13 million in Q2 2024, signaling a focused spend on pipeline advancement.
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$3,598 thousand	Reflects reduced commercial support for OLINVYK and general overhead post-executive terminations.
Total Operating Expenses (Q3 2024)	$5.86 million	Down from $9.01 million in the same quarter of the previous year.

Research and Development (R&D) expenses for advancing the TRV045 program. The R&D spend is now highly targeted, focusing on the TRV045 program, which is a novel S1P receptor modulator. The Q3 2024 R&D spend of $1.87 million shows the immediate impact of the cost-cutting measures, as this was significantly lower than prior periods, but necessary to maintain momentum on key preclinical and PK/tox readouts.

General and Administrative (G&A) costs for legal, finance, and public company compliance. Even with a minimal workforce, G&A remains a necessary cost. The SG&A figure from Q3 2024, reported as $3,598 thousand, captures the remaining overhead, including legal costs associated with the strategic review, finance, and the costs of maintaining compliance while trading on the OTC Pink Open Market following the October 2024 delisting.

High net loss; Trailing Twelve Months (TTM) Net Loss is approximately $34.04 million. Despite the severe cost reductions, the company continues to post significant losses due to minimal revenue generation from OLINVYK and ongoing development costs. The TTM Net Loss is approximately $34.04 million, illustrating the burn rate that necessitated the drastic operational restructuring. For context, the Q3 2024 Net Loss attributable to common stockholders was $4.939 million.

The cost structure is defined by these realities:

• Workforce size: four employees.
• Quarterly R&D spend: $1.87 million (Q3 2024 basis).
• Quarterly SG&A spend: $3.598 million (Q3 2024 basis).
• TTM Net Loss: Approximately $34.04 million.
• Cash Position: Cash and cash equivalents were $13.5 million as of September 30, 2024, which management indicated was not sufficient to fund operations for one year after that filing date.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Trevena, Inc. (TRVN) as of late 2025, and honestly, the picture is one of a company heavily reliant on non-commercial, contingent income following the strategic discontinuation of its US commercial product sales at the end of 2024. The current top-line performance reflects this pivot.

For the Trailing Twelve Months (TTM) period ending in late 2025, Trevena, Inc. (TRVN) reported total revenue of approximately $0.54 Million USD. This figure is a stark contrast to historical expectations and underscores the importance of the partnership and financing structures that remain active.

The core of Trevena, Inc. (TRVN)'s current revenue generation is built upon non-commercial arrangements, primarily tied to its ex-US licensing and the R-Bridge Healthcare Fund financing. These are the streams you need to track closely:

• Non-commercial revenue from milestone payments and royalties from ex-US partners, specifically related to the license with Jiangsu Nhwa Pharmaceutical for OLINVYK in China.
• Contingent revenue derived from the royalty interest in US net sales of OLINVYK, which is part of the financing agreement with R-Bridge Healthcare Fund.
• Potential non-dilutive capital tranches contingent upon achieving specific US partnering and commercial milestones for OLINVYK.

Let's break down the R-Bridge Healthcare Fund financing, as it dictates two major potential revenue components. An amendment in July 2024 reset some of these terms, which is key for your analysis.

The royalty interest Trevena, Inc. (TRVN) owes to R-Bridge Healthcare Fund on US net sales of OLINVYK is capped. This cap was increased to $12 million. This stream is non-dilutive, meaning it doesn't involve issuing new shares, but it directly reduces the cash Trevena keeps from any future US sales, should they materialize through a new partnership.

Also tied to US commercialization milestones are the non-dilutive financing tranches. Following an initial $2 million tranche received in July 2024, Trevena, Inc. (TRVN) may still be eligible for up to an additional $8 million based on achieving certain US partnering and commercial milestones for OLINVYK. This is pure, non-dilutive cash if those milestones hit, which is a significant near-term opportunity for the company's runway.

Here's a quick look at the key financial structures impacting the revenue stream, based on the July 2024 amendment:

Revenue/Financing Component	Status/Value	Condition/Note
TTM Total Revenue (as of late 2025)	$0.54 Million USD	Reflects minimal commercial activity post-US sales discontinuation.
R-Bridge US Royalty Cap	$12 million	Cap on the net revenue interest payable to R-Bridge.
Potential Non-Dilutive Tranches	Up to $8 million	Contingent on US partnering and commercial milestones for OLINVYK.
Upfront R-Bridge Payment (July 2024)	$2 million	Received upon the Amendment execution.
Liability Reduction (July 2024)	$10 million	Reduction in outstanding liability under the Royalty Financing.

The revenue from ex-US partners, specifically royalties from Jiangsu Nhwa Pharmaceutical, is another component that feeds into the R-Bridge repayment structure, but any amount received above the financing repayment obligations would flow to Trevena, Inc. (TRVN). The original financing also included a $3 million milestone payment from Nhwa upon Chinese approval of OLINVYK. You need to check the latest filings to see if this, or any subsequent ex-US milestones, have been recognized in the current TTM figure.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.