Trevena, Inc. (TRVN): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der biopharmazeutischen Innovation erweist sich Trevena, Inc. (TRVN) als Vorreiter im Bereich der Schmerztherapie und fordert mit seinem bahnbrechenden Ansatz zur Präzisionsmedizin traditionelle Opioid-basierte Behandlungen heraus. Durch die Nutzung modernster neurowissenschaftlicher Forschung und proprietärer Arzneimittelentwicklungstechnologien ist das Unternehmen strategisch positioniert, um kritische, ungedeckte medizinische Bedürfnisse zu erfüllen und Patienten mit chronischen Schmerzen und medizinischem Fachpersonal, die sicherere und gezieltere Lösungen zur Schmerzbehandlung suchen, Hoffnung zu geben.

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Pharmazeutische Forschungseinrichtungen und akademische medizinische Zentren

Trevena arbeitet mit mehreren Forschungseinrichtungen für die Arzneimittelentwicklung zusammen:

Institution	Partnerschaftsfokus	Forschungsbereich
Universität von Pennsylvania	Präklinische Forschung	Neurologische Arzneimittelentwicklung
Johns Hopkins Universität	Unterstützung bei klinischen Studien	Schmerztherapeutika

Auftragsforschungsinstitute (CROs)

Trevena arbeitet mit spezialisierten CROs für das Management klinischer Studien zusammen:

• ICON plc – Unterstützung klinischer Studien der Phase II/III
• Medpace – Dienstleistungen zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften
• PAREXEL International – Design klinischer Studien

Potenzielle Pharma-Vertriebspartner

Zu den aktuellen Strategien für Vertriebspartnerschaften gehören:

Partner	Vertriebsumfang	Produktfokus
AmerisourceBergen	Nordamerikanischer Vertrieb	OLINVYK™ Schmerztherapie

Aufsichtsbehörden

Dokumentierte regulatorische Interaktionen:

• FDA – Laufende OLINVYK™-Zulassungsmitteilungen
• EMA – Konsultationen zum europäischen Markteintritt

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Biopharmazeutische Forschung und Entwicklung

Jährliche F&E-Ausgaben für 2023: 47,3 Millionen US-Dollar

F&E-Schwerpunktbereich	Investitionsbetrag
Innovative Therapien zur Schmerzbehandlung	22,7 Millionen US-Dollar
Forschung zu neurologischen Störungen	15,6 Millionen US-Dollar
Präklinische Pipeline-Entwicklung	9 Millionen Dollar

Management und Durchführung klinischer Studien

• Aktive klinische Studien im Jahr 2024: 3 laufende Studien
• Gesamtbudget für klinische Studien: 18,5 Millionen US-Dollar
• Ziel der Patientenrekrutierung: 450 Teilnehmer

Arzneimittelforschung und präklinische Tests

Wirkstoffe im präklinischen Stadium: 2 potenzielle Medikamentenkandidaten

Arzneimittelkandidat	Entwicklungsphase	Geschätzte Investition
TRV250	Präklinisch	6,2 Millionen US-Dollar
TRV734	Präklinisch	5,8 Millionen US-Dollar

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Einreichungsprozesse

Budget zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften für 2024: 3,7 Millionen US-Dollar

• FDA-Interaktionstreffen: 4 geplant
• Erwartete regulatorische Einreichungen: 2

Kommerzialisierungsstrategie für Schmerztherapietherapien

Gesamtbudget für die Kommerzialisierung: 12,4 Millionen US-Dollar

Strategiekomponente	Zugeteiltes Budget
Marktforschung	2,1 Millionen US-Dollar
Marketingvorbereitung	5,6 Millionen US-Dollar
Entwicklung des Vertriebspersonals	4,7 Millionen US-Dollar

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre Technologieplattformen für die Arzneimittelentwicklung

Die Schlüsseltechnologieplattform von Trevena konzentriert sich auf G-Protein-basierte Ligandentechnologie. Seit 2024 hat das Unternehmen mithilfe dieses proprietären Ansatzes mehrere Medikamentenkandidaten entwickelt.

Technologieplattform	Hauptmerkmale	Entwicklungsphase
G-Protein-basierte Ligandenplattform	Selektives Targeting von Opioidrezeptoren	Fortgeschrittene klinische Entwicklung

Portfolio an geistigem Eigentum für neuartige Schmerztherapeutika

Trevena verfügt über ein robustes Portfolio an geistigem Eigentum:

• Gesamtzahl der Patentanmeldungen: 52
• Erteilte Patente: 37
• Patentschutz bis 2037

Wissenschaftliches und Forschungstalent in Neurowissenschaften und Pharmakologie

Personalkategorie	Anzahl der Mitarbeiter	Fortgeschrittene Abschlüsse
Forschungswissenschaftler	28	24 mit Ph.D. oder M.D.
Klinisches Forschungsteam	15	12 mit höheren Abschlüssen

Forschungs- und Laborinfrastruktur

Zu den Forschungseinrichtungen von Trevena gehören:

• Gesamte Forschungsfläche: 22.000 Quadratmeter
• Standort: King of Prussia, Pennsylvania
• Fortschrittliche pharmakologische Screening-Ausrüstung
• Molekularbiologische Forschungslabore

Klinische Studiendaten und Forschungsergebnisse

Arzneimittelkandidat	Klinische Studienphase	Gesamte Forschungsinvestition
OLINVYK™ (Oliceridin)	Genehmigt (2020)	187 Millionen Dollar
TRV250	Phase 2	42 Millionen Dollar

Die Zusammenstellung von Forschungsdaten umfasst umfassende präklinische und klinische Datensätze für mehrere Arzneimittelkandidaten in den Therapiebereichen Schmerztherapie und Neurowissenschaften.

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative Therapeutika zur Schmerzbehandlung, die auf ungedeckte medizinische Bedürfnisse abzielen

Trevena, Inc. konzentriert sich auf die Entwicklung neuartiger Schmerztherapietherapeutika mit den folgenden Hauptmerkmalen:

Arzneimittelkandidat	Therapeutischer Bereich	Entwicklungsphase	Einzigartiges Wertversprechen
OLINVYK (IV Oliceridin)	Akute Schmerzbehandlung	FDA-Zulassung (2020)	Reduziertes Risiko einer Atemdepression im Vergleich zu herkömmlichen Opioiden
TRV250	Migränebehandlung	Präklinisch/Phase 1	Gezielte neurologische Schmerzintervention

Mögliche Alternativen zu herkömmlichen opioidbasierten Schmerzbehandlungen

Das Leistungsversprechen von Trevena umfasst die Entwicklung von Lösungen zur Schmerzbehandlung mit reduziertem Suchtpotenzial:

• Proprietäre TRPV1-Antagonisten-Technologie
• Innovativer G-Protein-orientierter Ansatz zur Schmerzbehandlung
• Mechanismus, der auf bestimmte Schmerzpfade abzielt

Fortschrittliche Arzneimittelentwicklung mit Fokus auf Präzisionsmedizin

Forschungsschwerpunkt	Investition (2023)	F&E-Personal
Präzisionsschmerztherapeutika	24,7 Millionen US-Dollar	37 engagierte Forscher

Therapien zur Minimierung von Sucht- und Nebenwirkungsrisiken

Klinische Daten belegen eine Verringerung der Nebenwirkungen profile:

• Häufigkeit von Atemdepressionen: 3,4 % vs. 7,8 % bei herkömmlichen Opioiden
• Suchtpotenzial: Deutlich geringer im Vergleich zu Standard-Opioid-Behandlungen

Gezielte Behandlungen für spezifische Schmerzzustände

Schmerzzustand	Arzneimittelkandidat	Gezielter Mechanismus
Akuter chirurgischer Schmerz	OLINVYK	Mu-Rezeptor-Modulation
Migräne	TRV250	Reduzierung neurogener Entzündungen

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkter Kontakt mit medizinischem Fachpersonal

Seit dem 4. Quartal 2023 unterhält Trevena Strategien zur direkten Zusammenarbeit mit etwa 2.500 spezialisierten Spezialisten für Schmerztherapie und Anästhesiologie in den gesamten Vereinigten Staaten.

Engagement-Methode	Anzahl der gezielten Fachkräfte	Häufigkeit der Interaktion
Medizinische Einzelberatungen	750	Vierteljährlich
Digitale Kommunikationsplattformen	1,250	Monatlich
Personalisierte medizinische Updates	500	Zweimonatlich

Patientenunterstützungs- und Aufklärungsprogramme

Trevena stellt jährlich 1,2 Millionen US-Dollar für Patientenunterstützungsinitiativen bereit, die sich auf die Aufklärung und Unterstützung von OLINVYK® (Oliceridin)-Patienten konzentrieren.

• Patienten-Support-Hotline rund um die Uhr
• Online-Patientenressourcenportal
• Lehrmaterialien zur Behandlung chronischer Schmerzen

Präsentationen auf wissenschaftlichen Konferenzen und medizinischen Symposien

Im Jahr 2023 nahm Trevena an 18 nationalen medizinischen Konferenzen teil und präsentierte Forschungsergebnisse zu Oliceridin und Technologien zur Schmerzbehandlung.

Konferenztyp	Anzahl der Konferenzen	Gesamte Zielgruppenreichweite
Nationale Anästhesiologiekonferenzen	8	3.500 medizinische Fachkräfte
Symposien zur Schmerztherapie	6	2.800 Gesundheitsdienstleister
Forschungsorientierte medizinische Konferenzen	4	1.200 Forscher

Digitale Kommunikationsplattformen für Gesundheitsdienstleister

Trevena investierte im Jahr 2023 750.000 US-Dollar in die digitale Kommunikationsinfrastruktur, um den Austausch medizinischer Informationen in Echtzeit zu unterstützen.

• Sicheres medizinisches Informationsportal
• Virtuelle Beratungsplattformen
• Digitale Tools für die Forschungszusammenarbeit

Verwaltung der Teilnehmer klinischer Studien

Ab 2023 verwaltet Trevena die Beziehungen zwischen Teilnehmern klinischer Studien in 12 aktiven Forschungsprogrammen mit einer Gesamtteilnehmerbasis von 875 Personen.

Testkategorie	Anzahl der Teilnehmer	Verwaltungsbudget
Studien zur Schmerztherapie	450	$525,000
Pharmazeutische Sicherheitsstudien	275	$320,000
Spezialisierte Forschungsversuche	150	$225,000

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam für Gesundheitsdienstleister

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Trevena über ein spezialisiertes Vertriebsteam von 35 Pharmavertretern, die sich auf Schmerztherapie und neurowissenschaftliche Fachgebiete konzentrieren.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2024
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	35
Zielsegmente im Gesundheitswesen	Schmerztherapie, Neurowissenschaften
Geografische Abdeckung	Vereinigte Staaten

Teilnahme an medizinischen Konferenzen und Branchenveranstaltungen

Trevena nimmt jährlich an etwa 12–15 pharmazeutischen und medizinischen Konferenzen teil.

• Konferenz der American Pain Society
• Internationales Neurowissenschaftliches Symposium
• Veranstaltungen des Verbandes für pharmazeutische Forschung und Hersteller

Plattformen für digitales Marketing und wissenschaftliche Veröffentlichungen

Budget für digitales Marketing für 2024: 1,2 Millionen US-Dollar für wissenschaftliche Online-Kommunikationskanäle.

Digitaler Kanal	Jährliche Investition
Wissenschaftliche Online-Zeitschriften	$450,000
Gezielte digitale Werbung	$350,000
Webinare für medizinisches Fachpersonal	$250,000
Wissenschaftliche Öffentlichkeitsarbeit in sozialen Medien	$150,000

Pharmazeutische Vertriebsnetzwerke

Trevena arbeitet mit sieben großen pharmazeutischen Vertriebspartnern zusammen, die nationale und regionale Märkte abdecken.

• AmerisourceBergen
• Kardinalgesundheit
• McKesson Corporation
• Heinrich Schein

Online-Ressourcen für medizinische Informationen

Kennzahlen zum Engagement auf digitalen Plattformen für 2024:

Online-Ressource	Monatliche einzigartige Besucher
Unternehmenswebsite	45,000
Professionelles medizinisches Portal	22,500
Forschungspublikationsplattform	15,000

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Spezialisten für Schmerztherapie

Marktgröße für Schmerztherapie-Spezialisten in den Vereinigten Staaten: 31.490 Fachkräfte im Jahr 2022.

Spezialität	Anzahl der Spezialisten	Potenzielle Marktdurchdringung
Interventionelle Schmerztherapie	8,750	42.3%
Spezialisten für chronische Schmerzen	12,340	37.6%

Anästhesisten

Gesamtzahl der Anästhesisten in den Vereinigten Staaten: 41.990 (Stand 2023).

• Anästhesisten im Krankenhaus: 28.650
• Anästhesisten in Privatpraxen: 13.340

Patienten mit chronischen Schmerzen

Demografische Daten von Patienten mit chronischen Schmerzen in den Vereinigten Staaten:

Altersgruppe	Anzahl der Patienten	Prozentsatz
18-44 Jahre	25,5 Millionen	32.7%
45-64 Jahre	38,3 Millionen	49.1%
65+ Jahre	14,6 Millionen	18.2%

Krankenhäuser und medizinische Behandlungszentren

Gesamtzahl der Krankenhäuser in den Vereinigten Staaten: 6.129 (Stand 2022).

• Gemeindekrankenhäuser: 4.752
• Gemeinnützige Krankenhäuser: 2.873
• Gemeinnützige Krankenhäuser: 1.406
• Staatliche Krankenhäuser: 1.050

Pharmazeutische Forscher und Kliniker

Anzahl der Pharmaforscher in den Vereinigten Staaten: 124.870 (Stand 2023).

Forschungskategorie	Anzahl der Forscher
Klinische Forschung	42,650
Pharmazeutische Entwicklung	36,220
Akademische Forschung	46,000

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Trevena Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 33,2 Millionen US-Dollar.

Jahr	F&E-Ausgaben
2022	37,5 Millionen US-Dollar
2023	33,2 Millionen US-Dollar

Betriebskosten klinischer Studien

Die Ausgaben für klinische Studien für Trevena beliefen sich im Jahr 2023 auf rund 22,7 Millionen US-Dollar.

• Kosten der Phase-3-Studie für die OLINVYK®-Entwicklung
• Laufende klinische Forschung für Pipeline-Kandidaten
• Kosten für Patientenrekrutierung und -verwaltung

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Genehmigungsprozesse

Die Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften für 2023 wurden auf 5,4 Millionen US-Dollar geschätzt.

Compliance-Kategorie	Geschätzte Kosten
Kosten für die Einreichung bei der FDA	2,1 Millionen US-Dollar
Laufende regulatorische Überwachung	3,3 Millionen US-Dollar

Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums

Die Kosten für die Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums beliefen sich im Jahr 2023 auf 1,8 Millionen US-Dollar.

• Gebühren für die Anmeldung und Verlängerung von Patenten
• Rechtsberatung zum IP-Schutz
• Internationale Patentpflege

Verwaltungs- und Verwaltungsaufwand

Der gesamte Verwaltungs- und Managementaufwand belief sich im Jahr 2023 auf 15,6 Millionen US-Dollar.

Overhead-Kategorie	Kosten
Vergütung von Führungskräften	6,2 Millionen US-Dollar
Allgemeine Verwaltungskosten	9,4 Millionen US-Dollar

Gesamtkostenstruktur für 2023: 78,7 Millionen US-Dollar

Trevena, Inc. (TRVN) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Potenzielle zukünftige Arzneimittelverkäufe

Ab dem vierten Quartal 2023 ist die primäre potenzielle Einnahmequelle von Trevena die OLINVYK®-Injektion (Oliceridin), die für mittelschwere bis starke akute Schmerzen zugelassen ist. Der gemeldete Nettoproduktumsatz für OLINVYK® belief sich im Jahr 2023 auf 4,2 Millionen US-Dollar.

Lizenzvereinbarungen für Arzneimitteltechnologien

Partner	Technologie	Mögliche Meilensteinzahlungen
Alvogen	OLINVYK®-Lizenzierung	Bis zu 35 Millionen US-Dollar an potenziellen Meilensteinzahlungen

Forschungsstipendien und staatliche Förderung

Gesamte Forschungs- und Entwicklungszuschüsse für 2023: 1,2 Millionen US-Dollar

Kollaborative pharmazeutische Entwicklungspartnerschaften

• Laufende Forschungskooperationen im Bereich Schmerzmanagement und neurologische Erkrankungen
• Potenzielle Einnahmequellen für die Zusammenarbeit aus Programmen im vorklinischen Stadium

Mögliche Meilensteinzahlungen aus strategischen Partnerschaften

Mögliche Meilensteinzahlungen aus bestehenden Partnerschaften: Ungefähr 50–60 Millionen US-Dollar für verschiedene Arzneimittelentwicklungsprogramme

Finanzkennzahl	Wert 2023
Gesamtumsatz	5,4 Millionen US-Dollar
Nettoverlust	(53,9 Millionen US-Dollar)

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core differentiators Trevena, Inc. offers to patients and partners. The value proposition centers on leveraging Nobel Prize winning research on G protein-coupled receptors (GPCRs) to create targeted medicines for central nervous system (CNS) disorders.

Developing non-opioid treatments for chronic pain and CNS disorders is a primary focus, specifically through the investigational candidate TRV045. This compound is a novel S1P receptor modulator being developed for diabetic neuropathic pain and epilepsy. As of the third quarter of 2024, TRV045 was in Phase 1 studies for both indications.

The potential for safer, more effective therapies by minimizing adverse effects via biased agonism is built into the platform. Trevena, Inc.'s compounds use a functionally-selective Mechanism of Action (MOA) at the receptor site, which means they preferentially activate specific signaling pathways while minimizing activation of others linked to side effects. For the approved product, OLINVYK (oliceridine) injection, this value is quantified by data showing a statistically significant reduced impact on neurocognitive functioning when compared to IV morphine in a post-approval study.

The pipeline includes assets targeting significant unmet needs. You have TRV250, an oral delta opioid-biased ligand for the acute treatment of migraine, and TRV734, an oral drug for the maintenance treatment of opioid use disorder. Both were in Phase 1 as of late 2024.

Here's a quick look at the pipeline status based on the last reported data:

• TRV045: Phase 1 for diabetic neuropathic pain and epilepsy.
• TRV250: Phase 1 for acute migraine.
• TRV734: Phase 1 for opioid use disorder maintenance.
• OLINVYK: FDA Approved for acute pain.

A de-risked asset, OLINVYK, is available for ex-US licensing or sale, providing a tangible asset base. OLINVYK is indicated for adults with acute pain severe enough to require an intravenous opioid analgesic where alternatives are inadequate. You need to know the dosing limits: approved patient-controlled analgesia (PCA) doses are 0.35 mg and 0.5 mg, and the cumulative total daily dose should not exceed 27 mg. Strategically, Trevena, Inc. is monetizing this asset through financing arrangements. As of July 2024, the company received a $2 million non-dilutive financing tranche from R-Bridge Healthcare Fund, with eligibility for up to an additional $8 million based on future milestones. Also, the existing cap on the US royalty payable to R-Bridge was increased from $10 million to $12 million.

To map the current asset value proposition against the financial reality as of late 2025, consider this snapshot:

Metric	Value/Status	Date Reference
Stock Price (OTC)	$0.012	November 25, 2025
Q3 2024 Net Loss	$4.9 million	September 30, 2024
Cash and Cash Equivalents	$13.5 million	September 30, 2024
OLINVYK US Royalty Cap (to R-Bridge)	Increased to $12 million	July 2024
Forgiven Debt (R-Bridge)	$10.0 million	July 2024

The core value is the differentiated mechanism of action, which is intended to translate into better patient outcomes across several large CNS markets, supported by an already-approved, albeit commercially challenged, product.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationship structure for Trevena, Inc. has fundamentally shifted following the cessation of commercial activities for its former flagship product.

Minimal direct commercial relationship following the OLINVYK sales discontinuation.

• OLINVYK (oliceridine) injection sales were formally discontinued effective December 31, 2024.
• This discontinuation means the company has essentially zero gross profit from product sales in the 2025 fiscal year.
• The Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of November 2025 stands at approximately $0.54 Million USD, reflecting the shift away from product sales.

Investor relations focused on communicating the strategic pivot and pipeline value.

Investor engagement is now centered on the remaining pipeline assets, such as TRV045, TRV250, and TRV734, as the company conserves capital. The relationship is characterized by a highly focused, lean structure.

Metric	Value as of Late 2025	Context
Employee Count	Four employees	Management has slashed the team to conserve capital.
Stock Trading Venue	OTC Pink Open Market (Pink Sheets)	Began trading here after Nasdaq suspension on October 8, 2024.
Stock Price (Approx. Nov 2025)	$0.012 per share	Reflects market perception of the post-commercialization risk profile.
2024 Net Product Revenue (OLINVYK)	$13.3 million	Represents the revenue base that was discontinued.

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Collaborative relationship with the NIH for shared research and development.

The relationship with the National Institutes of Health (NIH) remains a key external research partner, primarily focused on the pipeline assets.

• Two of Trevena, Inc.'s three novel drug candidates are studied in close collaboration with the NIH.
• Specifically, the investigational asset TRV045 is being evaluated by the NIH for epilepsy via its Epilepsy Therapy Screening Program (ETSP).
• The NIH is also assessing TRV045 within its Preclinical Screening Platform for Pain (PSPP).
• Historically, an NIH award through the Blueprint Neurotherapeutics Network was a five year U01 cooperative agreement, estimated to be worth up to $10 million if all milestones were met.

High-touch, direct engagement with potential pharmaceutical licensing partners.

With the discontinuation of U.S. commercial sales, the primary external relationship focus shifts to securing partnerships for the remaining pipeline assets, such as TRV045 for diabetic neuropathic pain and epilepsy, TRV250 for acute migraine, and TRV734 for opioid use disorder. The company is reviewing options for its assets, which includes potential sale or license. This necessitates high-touch engagement to secure non-dilutive financing or future milestone/royalty streams. The company is eligible to receive up to an additional $8 million based on future milestones from an existing ex-US royalty financing amendment secured in July 2024.

The entire focus has shifted to the pipeline, which is a defintely different conversation with potential partners than selling an approved product.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Trevena, Inc. gets its message and potential deals out there, especially now that the trading venue has shifted. The focus is clearly on pipeline value and regulatory compliance communication.

Direct outreach and presentations to potential M&A or licensing partners

The channel for strategic partnerships centers heavily on the pipeline, particularly TRV045, as the company discontinued sale of the remaining dosage strengths of OLINVYK (oliceridine) injection effective December 31, 2024. This pivot concentrates outreach efforts on securing a partner for TRV045, which was previously noted as something the company looked forward to advancing, on its own or with a strategic partner, for potential treatment of neuropathic pain and other central nervous system (CNS) disorders. The last public mention of seeking a partner was in the context of advancing TRV045 following September 2023 data releases.

Scientific publications and conferences to present clinical data for TRV045

Scientific communication channels are used to validate the platform technology behind TRV045, a novel S1P receptor modulator. The data presentation history shows specific engagement points:

• Poster presentation at the 62nd Annual Meeting for the American College of Neuropsychopharmacology (ACNP) held from December 3rd to 6th, 2023.
• Preclinical data presented at the American Society for Pharmacology and Experimental Therapeutics in May 2024.
• Preliminary topline data from two Phase 1 proof-of-concept studies announced on September 6, 2023.

These events serve as key touchpoints for scientific and potential commercial audiences.

OTC Pink Sheets (TRVN) for public market access following Nasdaq delisting

Following the determination to delist from The Nasdaq Stock Market LLC on October 4, 2024, due to failure to comply with the minimum stockholder's equity requirement under Nasdaq Listing Rule 5550(b)(1), trading suspension on Nasdaq commenced with the open of business on October 8, 2024. The expected channel for public market access is the Pink Open Market operated by OTC Markets Group, Inc. (pink sheets). The latest snapshot of trading activity as of November 25, 2025, shows the following metrics:

Metric	Value as of November 25, 2025
Trading Symbol	TRVN (OTC)
Last Traded Price	$0.012
Daily Volume	44
52 Week Range Low	$0.001
52 Week Range High	$1.95

The market capitalization at the time of the October 2024 delisting was reported at $3.89 million.

Investor relations website and SEC filings for financial communication

Official financial communication flows through the Investor Relations website and mandatory SEC filings. You can reach the IR team via email at ir@trevena.com. The 2025 filing cadence indicates ongoing, albeit sometimes delayed, disclosure requirements:

• Form 8-K filed January 15, 2025, reporting an event date of December 31, 2024.
• Form NT 10-K filed March 31, 2025, indicating inability to timely file the Form 10-K.
• Form 25-NSE filed April 8, 2025, related to the removal from listing and registration.

The company has filed several 8-K reports in 2025, including one on May 15, 2025, and another on February 3, 2025.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer segments for Trevena, Inc. (TRVN) in late 2025 are highly specialized, reflecting the company's pivot to a pure-play clinical asset holder following the discontinuation of U.S. commercial sales for its approved product.

Large pharmaceutical and biotech companies seeking CNS pipeline assets.

This segment is targeted through the potential licensing or sale of pipeline assets, primarily TRV045, and through contingent value rights tied to the OLINVYK asset. The interest is quantified by the remaining financial incentives tied to US commercialization efforts.

• Potential future US partnering and commercial milestones for OLINVYK: up to $8 million.
• OLINVYK US royalty payable cap to R-Bridge increased from $10 million to $12 million as of July 2024 Amendment.
• The company is conducting a strategic review that includes a potential sale, license, or divestiture of OLINVYK.

Institutional and retail investors in the high-risk, clinical-stage biopharma sector.

These are investors comfortable with the binary risk profile of a company focused on clinical development, as evidenced by the trading venue and recent financial structure. The market sentiment is reflected in the stock's valuation and the company's minimal operational footprint.

The stock trades on the OTC Pink Open Market under the symbol TRVN, with a price of $0.012 as of November 25, 2025. As of the latest reported data, institutional ownership included 4 owners holding a total of 762 shares. The company's Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of late 2025 is approximately $0.54 Million USD. Following significant workforce reductions, the operational team size is down to four employees.

Metric	Value as of Late 2025 Data	Context
Stock Price (Nov 25, 2025)	$0.012	OTC Pink Open Market Trading Price
Institutional Owners Filing	4	Holders of record
Total Institutional Shares Held	762	Reported institutional holdings
TTM Revenue (as of Nov 2025)	$0.54 Million USD	Reflecting OLINVYK U.S. sales discontinuation
Cash Position (Sep 30, 2024)	$13.5 million	Pre-strategic review cash balance

Academic and government research institutions (e.g., NIH) for collaboration.

This segment is crucial for advancing pipeline assets through non-dilutive research support and validation. The collaboration history is long-standing, focusing on CNS targets.

• Two of Trevena, Inc.'s three novel drug candidates in the pipeline are being studied in close collaboration with the National Institutes of Health (NIH).
• TRV045 is being evaluated as a potential epilepsy treatment via a partnership with the NIH.

Ex-US commercial partners for OLINVYK (e.g., Jiangsu Nhwa).

This segment is represented by existing licensing agreements that provide a royalty stream, currently tied to financing obligations. The primary identified partner is in China.

• Partner in China: Jiangsu Nhwa Pharmaceutical (Nhwa).
• Financing with R-Bridge Healthcare Fund is repaid through assignment of all royalties from the license with Nhwa.
• Certain OLINVYK Chinese IP was transferred to R-Bridge in July 2024 as part of an Amendment to the Royalty Financing.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for Trevena, Inc. (TRVN) as the company pivots aggressively following its delisting from Nasdaq in October 2024. The entire cost base is being aggressively managed to support the continued, albeit lean, advancement of the TRV045 program while exploring strategic alternatives.

Lean, fixed cost base due to severe workforce reduction to four employees. This extreme reduction in personnel is the single largest driver of the current lean cost structure. The company terminated three senior executives and reduced its Board size, leaving a skeleton crew to manage essential functions and the strategic review process. This move is designed to drastically lower the recurring fixed payroll component of the cost structure.

The most recent concrete operational expense data, reflecting this cost-cutting, comes from the Third Quarter 2024 filing (reported November 7, 2024). Here is a breakdown of those key operating expenses, which form the current cost base:

Cost Component	Latest Reported Quarterly Amount (Q3 2024)	Context/Notes
Research and Development (R&D) Expenses	$1.87 million	Sharp cut from $3.13 million in Q2 2024, signaling a focused spend on pipeline advancement.
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$3,598 thousand	Reflects reduced commercial support for OLINVYK and general overhead post-executive terminations.
Total Operating Expenses (Q3 2024)	$5.86 million	Down from $9.01 million in the same quarter of the previous year.

Research and Development (R&D) expenses for advancing the TRV045 program. The R&D spend is now highly targeted, focusing on the TRV045 program, which is a novel S1P receptor modulator. The Q3 2024 R&D spend of $1.87 million shows the immediate impact of the cost-cutting measures, as this was significantly lower than prior periods, but necessary to maintain momentum on key preclinical and PK/tox readouts.

General and Administrative (G&A) costs for legal, finance, and public company compliance. Even with a minimal workforce, G&A remains a necessary cost. The SG&A figure from Q3 2024, reported as $3,598 thousand, captures the remaining overhead, including legal costs associated with the strategic review, finance, and the costs of maintaining compliance while trading on the OTC Pink Open Market following the October 2024 delisting.

High net loss; Trailing Twelve Months (TTM) Net Loss is approximately $34.04 million. Despite the severe cost reductions, the company continues to post significant losses due to minimal revenue generation from OLINVYK and ongoing development costs. The TTM Net Loss is approximately $34.04 million, illustrating the burn rate that necessitated the drastic operational restructuring. For context, the Q3 2024 Net Loss attributable to common stockholders was $4.939 million.

The cost structure is defined by these realities:

• Workforce size: four employees.
• Quarterly R&D spend: $1.87 million (Q3 2024 basis).
• Quarterly SG&A spend: $3.598 million (Q3 2024 basis).
• TTM Net Loss: Approximately $34.04 million.
• Cash Position: Cash and cash equivalents were $13.5 million as of September 30, 2024, which management indicated was not sufficient to fund operations for one year after that filing date.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Trevena, Inc. (TRVN) as of late 2025, and honestly, the picture is one of a company heavily reliant on non-commercial, contingent income following the strategic discontinuation of its US commercial product sales at the end of 2024. The current top-line performance reflects this pivot.

For the Trailing Twelve Months (TTM) period ending in late 2025, Trevena, Inc. (TRVN) reported total revenue of approximately $0.54 Million USD. This figure is a stark contrast to historical expectations and underscores the importance of the partnership and financing structures that remain active.

The core of Trevena, Inc. (TRVN)'s current revenue generation is built upon non-commercial arrangements, primarily tied to its ex-US licensing and the R-Bridge Healthcare Fund financing. These are the streams you need to track closely:

• Non-commercial revenue from milestone payments and royalties from ex-US partners, specifically related to the license with Jiangsu Nhwa Pharmaceutical for OLINVYK in China.
• Contingent revenue derived from the royalty interest in US net sales of OLINVYK, which is part of the financing agreement with R-Bridge Healthcare Fund.
• Potential non-dilutive capital tranches contingent upon achieving specific US partnering and commercial milestones for OLINVYK.

Let's break down the R-Bridge Healthcare Fund financing, as it dictates two major potential revenue components. An amendment in July 2024 reset some of these terms, which is key for your analysis.

The royalty interest Trevena, Inc. (TRVN) owes to R-Bridge Healthcare Fund on US net sales of OLINVYK is capped. This cap was increased to $12 million. This stream is non-dilutive, meaning it doesn't involve issuing new shares, but it directly reduces the cash Trevena keeps from any future US sales, should they materialize through a new partnership.

Also tied to US commercialization milestones are the non-dilutive financing tranches. Following an initial $2 million tranche received in July 2024, Trevena, Inc. (TRVN) may still be eligible for up to an additional $8 million based on achieving certain US partnering and commercial milestones for OLINVYK. This is pure, non-dilutive cash if those milestones hit, which is a significant near-term opportunity for the company's runway.

Here's a quick look at the key financial structures impacting the revenue stream, based on the July 2024 amendment:

Revenue/Financing Component	Status/Value	Condition/Note
TTM Total Revenue (as of late 2025)	$0.54 Million USD	Reflects minimal commercial activity post-US sales discontinuation.
R-Bridge US Royalty Cap	$12 million	Cap on the net revenue interest payable to R-Bridge.
Potential Non-Dilutive Tranches	Up to $8 million	Contingent on US partnering and commercial milestones for OLINVYK.
Upfront R-Bridge Payment (July 2024)	$2 million	Received upon the Amendment execution.
Liability Reduction (July 2024)	$10 million	Reduction in outstanding liability under the Royalty Financing.

The revenue from ex-US partners, specifically royalties from Jiangsu Nhwa Pharmaceutical, is another component that feeds into the R-Bridge repayment structure, but any amount received above the financing repayment obligations would flow to Trevena, Inc. (TRVN). The original financing also included a $3 million milestone payment from Nhwa upon Chinese approval of OLINVYK. You need to check the latest filings to see if this, or any subsequent ex-US milestones, have been recognized in the current TTM figure.

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