Trevena, Inc. (TRVN): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage dynamique de l'innovation biopharmaceutique, Trevena, Inc. (TRVN) émerge comme une force pionnière dans la thérapeutique de gestion de la douleur, remettant en question les traitements traditionnels à base d'opioïdes avec son approche révolutionnaire de la médecine de précision. En tirant parti de la recherche de neurosciences de pointe et des technologies de développement de médicaments propriétaires, la société est stratégiquement positionnée pour répondre aux besoins médicaux critiques non satisfaits, offrant de l'espoir aux patients souffrant de douleur chronique et aux professionnels de la santé à la recherche de solutions de gestion de la douleur plus sûres et plus ciblées.

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Établissements de recherche pharmaceutique et centres médicaux universitaires

Trevena collabore avec plusieurs institutions de recherche pour le développement de médicaments:

Institution	Focus de partenariat	Domaine de recherche
Université de Pennsylvanie	Recherche préclinique	Développement de médicaments neurologiques
Université Johns Hopkins	Soutien en essai clinique	Thérapeutique de gestion de la douleur

Organisations de recherche contractuelle (CROS)

Trevena s'engage avec des CRO spécialisés pour la gestion des essais cliniques:

• Icône PLC - Soutenir l'essai clinique de phase II / III
• MEDPACE - Services de conformité réglementaire
• Parexel International - Conception d'essais cliniques

Partenaires potentiels de distribution pharmaceutique

Les stratégies de partenariat de distribution actuelles comprennent:

Partenaire	Champ de distribution	Focus du produit
Amerisourcebergen	Distribution nord-américaine	Gestion de la douleur Olinvyk ™

Organismes de réglementation

Interactions réglementaires documentées:

• FDA - Communications d'approbation OlinvyK ™ en cours
• EMA - Consultations européennes d'entrée sur le marché

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: activités clés

Recherche et développement biopharmaceutique

Dépenses annuelles de R&D pour 2023: 47,3 millions de dollars

Zone de focus R&D	Montant d'investissement
Thérapies de gestion de la douleur innovantes	22,7 millions de dollars
Recherche de troubles neurologiques	15,6 millions de dollars
Développement de pipeline préclinique	9 millions de dollars

Gestion et exécution des essais cliniques

• Essais cliniques actifs en 2024: 3 études en cours
• Budget total des essais cliniques: 18,5 millions de dollars
• Patient Inscription Cobile: 450 participants

Découverte de médicaments et tests précliniques

Composés au stade préclinique: 2 candidats à médicament potentiels

Drogue	Étape de développement	Investissement estimé
TRV250	Préclinique	6,2 millions de dollars
TRV734	Préclinique	5,8 millions de dollars

Processus de conformité et de soumission réglementaires

Budget de conformité réglementaire pour 2024: 3,7 millions de dollars

• Réunions d'interaction de la FDA: 4 planifiés
• Soumissions réglementaires attendues: 2

Stratégie de commercialisation pour les thérapies de gestion de la douleur

Budget total de commercialisation: 12,4 millions de dollars

Composant de stratégie	Budget alloué
Étude de marché	2,1 millions de dollars
Préparation marketing	5,6 millions de dollars
Développement de la force de vente	4,7 millions de dollars

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Plateformes de technologie de développement de médicaments propriétaires

La plate-forme technologique clé de Trevena se concentre sur G Technologie de ligand biaisée en protéine. Depuis 2024, la société a développé plusieurs candidats en médicaments en utilisant cette approche propriétaire.

Plate-forme technologique	Caractéristiques clés	Étape de développement
G plate-forme de ligand biaisée en protéine	Ciblage sélectif des récepteurs opioïdes	Développement clinique avancé

Portfolio de propriété intellectuelle pour de nouvelles thérapies douloureuses

Trevena maintient un portefeuille de propriété intellectuelle robuste:

• Demandes totales de brevet: 52
• Brevets accordés: 37
• Protection des brevets s'étendant jusqu'en 2037

Talent scientifique et de recherche en neurosciences et pharmacologie

Catégorie de personnel	Nombre d'employés	Diplômes avancés
Chercheur	28	24 avec doctorat. ou M.D.
Équipe de recherche clinique	15	12 avec des diplômes avancés

Infrastructure de recherche et de laboratoire

Les installations de recherche de Trevena comprennent:

• Espace de recherche total: 22 000 pieds carrés
• Lieu: roi de Prusse, Pennsylvanie
• Équipement de dépistage de pharmacologie avancée
• Laboratoires de recherche en biologie moléculaire

Données des essais cliniques et résultats de la recherche

Drogue	Phase d'essai clinique	Investissement total de recherche
Olinvyk ™ (oliceridine)	Approuvé (2020)	187 millions de dollars
TRV250	Phase 2	42 millions de dollars

La compilation de données de recherche comprend des ensembles de données précliniques et cliniques complets pour plusieurs candidats médicamenteux dans la gestion de la douleur et les zones thérapeutiques neuroscientes.

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Thérapeutique de gestion de la douleur innovante ciblant les besoins médicaux non satisfaits

Trevena, Inc. se concentre sur le développement de nouvelles thérapies de gestion de la douleur avec les caractéristiques clés suivantes:

Drogue	Zone thérapeutique	Étape de développement	Proposition de valeur unique
Olinvyk (iv oliceridine)	Gestion de la douleur aiguë	Approuvé par la FDA (2020)	Réduction du risque de dépression respiratoire par rapport aux opioïdes traditionnels
TRV250	Traitement de la migraine	Préclinique / phase 1	Intervention de douleur neurologique ciblée

Alternatives potentielles aux traitements de douleur à base d'opioïdes traditionnels

La proposition de valeur de Trevena comprend le développement de solutions de gestion de la douleur avec un potentiel de dépendance réduit:

• Technologie des antagonistes de TRPV1 propriétaire
• Approche innovante de la protéine G pour le traitement de la douleur
• Mécanisme ciblant des voies de douleur spécifiques

Développement avancé de médicaments axé sur la médecine de précision

Focus de recherche	Investissement (2023)	Personnel de R&D
Thérapeutique de la douleur de précision	24,7 millions de dollars	37 chercheurs dédiés

Thérapies conçues pour minimiser les risques de dépendance et d'effet secondaire

Les données cliniques démontrent l'effet secondaire réduit profile:

• Taux de dépression respiratoire: 3,4% contre 7,8% pour les opioïdes traditionnels
• Potentiel de toxicomanie: significativement inférieur à celle des traitements opioïdes standard

Traitements ciblés pour des conditions de douleur spécifiques

Condition de la douleur	Drogue	Mécanisme ciblé
Douleur chirurgicale aiguë	Olinvyk	Modulation Mu-récepteur
Migraine	TRV250	Réduction de l'inflammation neurogène

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement direct avec les professionnels de la santé

Depuis le quatrième trimestre 2023, Trevena maintient des stratégies d'engagement directes avec environ 2 500 spécialistes ciblés de gestion de la douleur et d'anesthésiologie à travers les États-Unis.

Méthode d'engagement	Nombre de professionnels ciblés	Fréquence d'interaction
Consultations médicales individuelles	750	Trimestriel
Plateformes de communication numérique	1,250	Mensuel
Mises à jour médicales personnalisées	500	Bimensuel

Programmes de soutien aux patients et d'éducation

Trevena alloue 1,2 million de dollars par an aux initiatives de soutien aux patients en se concentrant sur l'éducation et le soutien des patients Olinvyk® (oliceridine).

• Hotline de soutien aux patients 24/7
• Portail de ressources des patients en ligne
• Matériel éducatif de gestion de la douleur chronique

Présentations des conférences scientifiques et des symposiums médicaux

En 2023, Trevena a participé à 18 conférences médicales nationales, présentant des recherches sur les technologies de gestion des olicéridines et de la douleur.

Type de conférence	Nombre de conférences	Total du public
Conférences nationales d'anesthésiologie	8	3 500 professionnels de la santé
Symposiums de gestion de la douleur	6	2 800 fournisseurs de soins de santé
Conférences médicales axées sur la recherche	4	1 200 chercheurs

Plateformes de communication numérique pour les fournisseurs de soins de santé

Trevena a investi 750 000 $ dans les infrastructures de communication numérique en 2023, soutenant l'échange d'informations médicales en temps réel.

• Portail d'informations médicales sécurisé
• Plates-formes de consultation virtuelle
• Outils de collaboration de recherche numérique

Gestion des participants à l'essai clinique

En 2023, Trevena gère les relations avec les participants à l'essai clinique dans 12 programmes de recherche actifs, avec une base totale de participants de 875 personnes.

Catégorie d'essai	Nombre de participants	Budget de gestion
Essais de gestion de la douleur	450	$525,000
Essais de sécurité pharmaceutique	275	$320,000
Essais de recherche spécialisés	150	$225,000

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe ciblant les prestataires de soins de santé

Depuis le quatrième trimestre 2023, Trevena maintient une force de vente spécialisée de 35 représentants pharmaceutiques axés sur la gestion de la douleur et les spécialités des neurosciences.

Métrique de l'équipe de vente	2024 données
Représentants des ventes totales	35
Segments de soins de santé cibles	Gestion de la douleur, neurosciences
Couverture géographique	États-Unis

Conférence médicale et participation à l'événement de l'industrie

Trevena participe à environ 12 à 15 conférences pharmaceutiques et médicales par an.

• Conférence de l'American Pain Society
• Symposium international des neurosciences
• Événements de la recherche pharmaceutique de recherche et des fabricants

Plate-forme de marketing numérique et de publication scientifique

Budget de marketing numérique pour 2024: 1,2 million de dollars dédiés aux canaux de communication scientifiques en ligne.

Canal numérique	Investissement annuel
Revues scientifiques en ligne	$450,000
Publicité numérique ciblée	$350,000
Webinaires professionnels médicaux	$250,000
La sensibilisation scientifique des médias sociaux	$150,000

Réseaux de distributeurs pharmaceutiques

Trevena collabore avec 7 grands partenaires de distribution pharmaceutique couvrant les marchés nationaux et régionaux.

• Amerisourcebergen
• Santé cardinale
• McKesson Corporation
• Henry Schein

Ressources d'information médicale en ligne

Métriques d'engagement de la plate-forme numérique pour 2024:

Ressource en ligne	Visiteurs uniques mensuels
Site Web de l'entreprise	45,000
Portail médical professionnel	22,500
Plateforme de publication de recherche	15,000

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Spécialistes de la gestion de la douleur

Taille du marché pour les spécialistes de la gestion de la douleur aux États-Unis: 31 490 professionnels en 2022.

Spécialité	Nombre de spécialistes	Pénétration potentielle du marché
Gestion de la douleur interventionnelle	8,750	42.3%
Spécialistes de la douleur chronique	12,340	37.6%

Anesthésiologistes

Nombre total d'anesthésiologistes aux États-Unis: 41 990 en 2023.

• Anesthésistes hospitaliers: 28 650
• Anesthésie de pratique privée: 13 340

Patiens de douleur chronique

Demographie des patients atteints de douleur chronique aux États-Unis:

Groupe d'âge	Nombre de patients	Pourcentage
18-44 ans	25,5 millions	32.7%
45 à 64 ans	38,3 millions	49.1%
65 ans et plus	14,6 millions	18.2%

Hôpitaux et centres de traitement médical

Nombre total d'hôpitaux aux États-Unis: 6 129 en 2022.

• Hôpitaux communautaires: 4 752
• Hôpitaux à but non lucratif: 2 873
• Hôpitaux à but lucratif: 1 406
• Hôpitaux gouvernementaux: 1 050

Chercheurs pharmaceutiques et cliniciens

Nombre de chercheurs pharmaceutiques aux États-Unis: 124 870 en 2023.

Catégorie de recherche	Nombre de chercheurs
Recherche clinique	42,650
Développement pharmaceutique	36,220
Recherche académique	46,000

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, Trevena a déclaré des frais de recherche et de développement de 33,2 millions de dollars.

Année	Dépenses de R&D
2022	37,5 millions de dollars
2023	33,2 millions de dollars

Coûts opérationnels des essais cliniques

Les dépenses d'essai cliniques pour Trevena en 2023 ont totalisé environ 22,7 millions de dollars.

• Coûts d'essai de phase 3 pour le développement d'Olinvyk®
• Recherche clinique en cours pour les candidats au pipeline
• Frais de recrutement et de gestion des patients

Processus de conformité et d'approbation réglementaires

Les coûts de conformité réglementaire pour 2023 étaient estimés à 5,4 millions de dollars.

Catégorie de conformité	Coût estimé
Coûts de soumission de la FDA	2,1 millions de dollars
Surveillance réglementaire continue	3,3 millions de dollars

Maintenance de la propriété intellectuelle

Les dépenses de maintenance de la propriété intellectuelle en 2023 étaient de 1,8 million de dollars.

• Frais de dépôt de brevets et de renouvellement
• Consultation juridique pour la protection IP
• Entretien international des brevets

Administrative et au-dessus de la direction

Les frais généraux administratifs et de gestion totaux pour 2023 étaient de 15,6 millions de dollars.

Catégorie aérienne	Coût
Rémunération des dirigeants	6,2 millions de dollars
Frais administratifs généraux	9,4 millions de dollars

Structure totale des coûts pour 2023: 78,7 millions de dollars

Trevena, Inc. (TRVN) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes potentielles de médicaments futurs

Depuis le quatrième trimestre 2023, la principale source de revenus potentielle de Trevena provient de l'injection d'Olinvyk® (oliceridine), approuvée pour des douleurs aiguës modérées à sévères. Les revenus nets des produits nets pour Olinvyk® en 2023 étaient de 4,2 millions de dollars.

Accords de licence pour les technologies médicamenteuses

Partenaire	Technologie	Paiements de jalons potentiels
Alvogène	Licence Olinvyk®	Jusqu'à 35 millions de dollars en paiements de jalons potentiels

Subventions de recherche et financement gouvernemental

Total de subventions de recherche et développement pour 2023: 1,2 million de dollars

Partenariats collaboratifs de développement pharmaceutique

• Collaborations de recherche en cours dans la gestion de la douleur et les troubles neurologiques
• Collaboration potentielle des revenus des programmes de scène pré-clinique

Payments de jalons potentiels à partir de partenariats stratégiques

Payments de jalons potentiels des partenariats existants: environ 50 à 60 millions de dollars dans divers programmes de développement de médicaments

Métrique financière	Valeur 2023
Revenus totaux	5,4 millions de dollars
Perte nette	(53,9 millions de dollars)

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core differentiators Trevena, Inc. offers to patients and partners. The value proposition centers on leveraging Nobel Prize winning research on G protein-coupled receptors (GPCRs) to create targeted medicines for central nervous system (CNS) disorders.

Developing non-opioid treatments for chronic pain and CNS disorders is a primary focus, specifically through the investigational candidate TRV045. This compound is a novel S1P receptor modulator being developed for diabetic neuropathic pain and epilepsy. As of the third quarter of 2024, TRV045 was in Phase 1 studies for both indications.

The potential for safer, more effective therapies by minimizing adverse effects via biased agonism is built into the platform. Trevena, Inc.'s compounds use a functionally-selective Mechanism of Action (MOA) at the receptor site, which means they preferentially activate specific signaling pathways while minimizing activation of others linked to side effects. For the approved product, OLINVYK (oliceridine) injection, this value is quantified by data showing a statistically significant reduced impact on neurocognitive functioning when compared to IV morphine in a post-approval study.

The pipeline includes assets targeting significant unmet needs. You have TRV250, an oral delta opioid-biased ligand for the acute treatment of migraine, and TRV734, an oral drug for the maintenance treatment of opioid use disorder. Both were in Phase 1 as of late 2024.

Here's a quick look at the pipeline status based on the last reported data:

• TRV045: Phase 1 for diabetic neuropathic pain and epilepsy.
• TRV250: Phase 1 for acute migraine.
• TRV734: Phase 1 for opioid use disorder maintenance.
• OLINVYK: FDA Approved for acute pain.

A de-risked asset, OLINVYK, is available for ex-US licensing or sale, providing a tangible asset base. OLINVYK is indicated for adults with acute pain severe enough to require an intravenous opioid analgesic where alternatives are inadequate. You need to know the dosing limits: approved patient-controlled analgesia (PCA) doses are 0.35 mg and 0.5 mg, and the cumulative total daily dose should not exceed 27 mg. Strategically, Trevena, Inc. is monetizing this asset through financing arrangements. As of July 2024, the company received a $2 million non-dilutive financing tranche from R-Bridge Healthcare Fund, with eligibility for up to an additional $8 million based on future milestones. Also, the existing cap on the US royalty payable to R-Bridge was increased from $10 million to $12 million.

To map the current asset value proposition against the financial reality as of late 2025, consider this snapshot:

Metric	Value/Status	Date Reference
Stock Price (OTC)	$0.012	November 25, 2025
Q3 2024 Net Loss	$4.9 million	September 30, 2024
Cash and Cash Equivalents	$13.5 million	September 30, 2024
OLINVYK US Royalty Cap (to R-Bridge)	Increased to $12 million	July 2024
Forgiven Debt (R-Bridge)	$10.0 million	July 2024

The core value is the differentiated mechanism of action, which is intended to translate into better patient outcomes across several large CNS markets, supported by an already-approved, albeit commercially challenged, product.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationship structure for Trevena, Inc. has fundamentally shifted following the cessation of commercial activities for its former flagship product.

Minimal direct commercial relationship following the OLINVYK sales discontinuation.

• OLINVYK (oliceridine) injection sales were formally discontinued effective December 31, 2024.
• This discontinuation means the company has essentially zero gross profit from product sales in the 2025 fiscal year.
• The Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of November 2025 stands at approximately $0.54 Million USD, reflecting the shift away from product sales.

Investor relations focused on communicating the strategic pivot and pipeline value.

Investor engagement is now centered on the remaining pipeline assets, such as TRV045, TRV250, and TRV734, as the company conserves capital. The relationship is characterized by a highly focused, lean structure.

Metric	Value as of Late 2025	Context
Employee Count	Four employees	Management has slashed the team to conserve capital.
Stock Trading Venue	OTC Pink Open Market (Pink Sheets)	Began trading here after Nasdaq suspension on October 8, 2024.
Stock Price (Approx. Nov 2025)	$0.012 per share	Reflects market perception of the post-commercialization risk profile.
2024 Net Product Revenue (OLINVYK)	$13.3 million	Represents the revenue base that was discontinued.

You can sign up for email alerts to receive company updates, press releases, and filings straight to your inbox.

Collaborative relationship with the NIH for shared research and development.

The relationship with the National Institutes of Health (NIH) remains a key external research partner, primarily focused on the pipeline assets.

• Two of Trevena, Inc.'s three novel drug candidates are studied in close collaboration with the NIH.
• Specifically, the investigational asset TRV045 is being evaluated by the NIH for epilepsy via its Epilepsy Therapy Screening Program (ETSP).
• The NIH is also assessing TRV045 within its Preclinical Screening Platform for Pain (PSPP).
• Historically, an NIH award through the Blueprint Neurotherapeutics Network was a five year U01 cooperative agreement, estimated to be worth up to $10 million if all milestones were met.

High-touch, direct engagement with potential pharmaceutical licensing partners.

With the discontinuation of U.S. commercial sales, the primary external relationship focus shifts to securing partnerships for the remaining pipeline assets, such as TRV045 for diabetic neuropathic pain and epilepsy, TRV250 for acute migraine, and TRV734 for opioid use disorder. The company is reviewing options for its assets, which includes potential sale or license. This necessitates high-touch engagement to secure non-dilutive financing or future milestone/royalty streams. The company is eligible to receive up to an additional $8 million based on future milestones from an existing ex-US royalty financing amendment secured in July 2024.

The entire focus has shifted to the pipeline, which is a defintely different conversation with potential partners than selling an approved product.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Trevena, Inc. gets its message and potential deals out there, especially now that the trading venue has shifted. The focus is clearly on pipeline value and regulatory compliance communication.

Direct outreach and presentations to potential M&A or licensing partners

The channel for strategic partnerships centers heavily on the pipeline, particularly TRV045, as the company discontinued sale of the remaining dosage strengths of OLINVYK (oliceridine) injection effective December 31, 2024. This pivot concentrates outreach efforts on securing a partner for TRV045, which was previously noted as something the company looked forward to advancing, on its own or with a strategic partner, for potential treatment of neuropathic pain and other central nervous system (CNS) disorders. The last public mention of seeking a partner was in the context of advancing TRV045 following September 2023 data releases.

Scientific publications and conferences to present clinical data for TRV045

Scientific communication channels are used to validate the platform technology behind TRV045, a novel S1P receptor modulator. The data presentation history shows specific engagement points:

• Poster presentation at the 62nd Annual Meeting for the American College of Neuropsychopharmacology (ACNP) held from December 3rd to 6th, 2023.
• Preclinical data presented at the American Society for Pharmacology and Experimental Therapeutics in May 2024.
• Preliminary topline data from two Phase 1 proof-of-concept studies announced on September 6, 2023.

These events serve as key touchpoints for scientific and potential commercial audiences.

OTC Pink Sheets (TRVN) for public market access following Nasdaq delisting

Following the determination to delist from The Nasdaq Stock Market LLC on October 4, 2024, due to failure to comply with the minimum stockholder's equity requirement under Nasdaq Listing Rule 5550(b)(1), trading suspension on Nasdaq commenced with the open of business on October 8, 2024. The expected channel for public market access is the Pink Open Market operated by OTC Markets Group, Inc. (pink sheets). The latest snapshot of trading activity as of November 25, 2025, shows the following metrics:

Metric	Value as of November 25, 2025
Trading Symbol	TRVN (OTC)
Last Traded Price	$0.012
Daily Volume	44
52 Week Range Low	$0.001
52 Week Range High	$1.95

The market capitalization at the time of the October 2024 delisting was reported at $3.89 million.

Investor relations website and SEC filings for financial communication

Official financial communication flows through the Investor Relations website and mandatory SEC filings. You can reach the IR team via email at ir@trevena.com. The 2025 filing cadence indicates ongoing, albeit sometimes delayed, disclosure requirements:

• Form 8-K filed January 15, 2025, reporting an event date of December 31, 2024.
• Form NT 10-K filed March 31, 2025, indicating inability to timely file the Form 10-K.
• Form 25-NSE filed April 8, 2025, related to the removal from listing and registration.

The company has filed several 8-K reports in 2025, including one on May 15, 2025, and another on February 3, 2025.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer segments for Trevena, Inc. (TRVN) in late 2025 are highly specialized, reflecting the company's pivot to a pure-play clinical asset holder following the discontinuation of U.S. commercial sales for its approved product.

Large pharmaceutical and biotech companies seeking CNS pipeline assets.

This segment is targeted through the potential licensing or sale of pipeline assets, primarily TRV045, and through contingent value rights tied to the OLINVYK asset. The interest is quantified by the remaining financial incentives tied to US commercialization efforts.

• Potential future US partnering and commercial milestones for OLINVYK: up to $8 million.
• OLINVYK US royalty payable cap to R-Bridge increased from $10 million to $12 million as of July 2024 Amendment.
• The company is conducting a strategic review that includes a potential sale, license, or divestiture of OLINVYK.

Institutional and retail investors in the high-risk, clinical-stage biopharma sector.

These are investors comfortable with the binary risk profile of a company focused on clinical development, as evidenced by the trading venue and recent financial structure. The market sentiment is reflected in the stock's valuation and the company's minimal operational footprint.

The stock trades on the OTC Pink Open Market under the symbol TRVN, with a price of $0.012 as of November 25, 2025. As of the latest reported data, institutional ownership included 4 owners holding a total of 762 shares. The company's Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of late 2025 is approximately $0.54 Million USD. Following significant workforce reductions, the operational team size is down to four employees.

Metric	Value as of Late 2025 Data	Context
Stock Price (Nov 25, 2025)	$0.012	OTC Pink Open Market Trading Price
Institutional Owners Filing	4	Holders of record
Total Institutional Shares Held	762	Reported institutional holdings
TTM Revenue (as of Nov 2025)	$0.54 Million USD	Reflecting OLINVYK U.S. sales discontinuation
Cash Position (Sep 30, 2024)	$13.5 million	Pre-strategic review cash balance

Academic and government research institutions (e.g., NIH) for collaboration.

This segment is crucial for advancing pipeline assets through non-dilutive research support and validation. The collaboration history is long-standing, focusing on CNS targets.

• Two of Trevena, Inc.'s three novel drug candidates in the pipeline are being studied in close collaboration with the National Institutes of Health (NIH).
• TRV045 is being evaluated as a potential epilepsy treatment via a partnership with the NIH.

Ex-US commercial partners for OLINVYK (e.g., Jiangsu Nhwa).

This segment is represented by existing licensing agreements that provide a royalty stream, currently tied to financing obligations. The primary identified partner is in China.

• Partner in China: Jiangsu Nhwa Pharmaceutical (Nhwa).
• Financing with R-Bridge Healthcare Fund is repaid through assignment of all royalties from the license with Nhwa.
• Certain OLINVYK Chinese IP was transferred to R-Bridge in July 2024 as part of an Amendment to the Royalty Financing.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for Trevena, Inc. (TRVN) as the company pivots aggressively following its delisting from Nasdaq in October 2024. The entire cost base is being aggressively managed to support the continued, albeit lean, advancement of the TRV045 program while exploring strategic alternatives.

Lean, fixed cost base due to severe workforce reduction to four employees. This extreme reduction in personnel is the single largest driver of the current lean cost structure. The company terminated three senior executives and reduced its Board size, leaving a skeleton crew to manage essential functions and the strategic review process. This move is designed to drastically lower the recurring fixed payroll component of the cost structure.

The most recent concrete operational expense data, reflecting this cost-cutting, comes from the Third Quarter 2024 filing (reported November 7, 2024). Here is a breakdown of those key operating expenses, which form the current cost base:

Cost Component	Latest Reported Quarterly Amount (Q3 2024)	Context/Notes
Research and Development (R&D) Expenses	$1.87 million	Sharp cut from $3.13 million in Q2 2024, signaling a focused spend on pipeline advancement.
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$3,598 thousand	Reflects reduced commercial support for OLINVYK and general overhead post-executive terminations.
Total Operating Expenses (Q3 2024)	$5.86 million	Down from $9.01 million in the same quarter of the previous year.

Research and Development (R&D) expenses for advancing the TRV045 program. The R&D spend is now highly targeted, focusing on the TRV045 program, which is a novel S1P receptor modulator. The Q3 2024 R&D spend of $1.87 million shows the immediate impact of the cost-cutting measures, as this was significantly lower than prior periods, but necessary to maintain momentum on key preclinical and PK/tox readouts.

General and Administrative (G&A) costs for legal, finance, and public company compliance. Even with a minimal workforce, G&A remains a necessary cost. The SG&A figure from Q3 2024, reported as $3,598 thousand, captures the remaining overhead, including legal costs associated with the strategic review, finance, and the costs of maintaining compliance while trading on the OTC Pink Open Market following the October 2024 delisting.

High net loss; Trailing Twelve Months (TTM) Net Loss is approximately $34.04 million. Despite the severe cost reductions, the company continues to post significant losses due to minimal revenue generation from OLINVYK and ongoing development costs. The TTM Net Loss is approximately $34.04 million, illustrating the burn rate that necessitated the drastic operational restructuring. For context, the Q3 2024 Net Loss attributable to common stockholders was $4.939 million.

The cost structure is defined by these realities:

• Workforce size: four employees.
• Quarterly R&D spend: $1.87 million (Q3 2024 basis).
• Quarterly SG&A spend: $3.598 million (Q3 2024 basis).
• TTM Net Loss: Approximately $34.04 million.
• Cash Position: Cash and cash equivalents were $13.5 million as of September 30, 2024, which management indicated was not sufficient to fund operations for one year after that filing date.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Trevena, Inc. (TRVN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Trevena, Inc. (TRVN) as of late 2025, and honestly, the picture is one of a company heavily reliant on non-commercial, contingent income following the strategic discontinuation of its US commercial product sales at the end of 2024. The current top-line performance reflects this pivot.

For the Trailing Twelve Months (TTM) period ending in late 2025, Trevena, Inc. (TRVN) reported total revenue of approximately $0.54 Million USD. This figure is a stark contrast to historical expectations and underscores the importance of the partnership and financing structures that remain active.

The core of Trevena, Inc. (TRVN)'s current revenue generation is built upon non-commercial arrangements, primarily tied to its ex-US licensing and the R-Bridge Healthcare Fund financing. These are the streams you need to track closely:

• Non-commercial revenue from milestone payments and royalties from ex-US partners, specifically related to the license with Jiangsu Nhwa Pharmaceutical for OLINVYK in China.
• Contingent revenue derived from the royalty interest in US net sales of OLINVYK, which is part of the financing agreement with R-Bridge Healthcare Fund.
• Potential non-dilutive capital tranches contingent upon achieving specific US partnering and commercial milestones for OLINVYK.

Let's break down the R-Bridge Healthcare Fund financing, as it dictates two major potential revenue components. An amendment in July 2024 reset some of these terms, which is key for your analysis.

The royalty interest Trevena, Inc. (TRVN) owes to R-Bridge Healthcare Fund on US net sales of OLINVYK is capped. This cap was increased to $12 million. This stream is non-dilutive, meaning it doesn't involve issuing new shares, but it directly reduces the cash Trevena keeps from any future US sales, should they materialize through a new partnership.

Also tied to US commercialization milestones are the non-dilutive financing tranches. Following an initial $2 million tranche received in July 2024, Trevena, Inc. (TRVN) may still be eligible for up to an additional $8 million based on achieving certain US partnering and commercial milestones for OLINVYK. This is pure, non-dilutive cash if those milestones hit, which is a significant near-term opportunity for the company's runway.

Here's a quick look at the key financial structures impacting the revenue stream, based on the July 2024 amendment:

Revenue/Financing Component	Status/Value	Condition/Note
TTM Total Revenue (as of late 2025)	$0.54 Million USD	Reflects minimal commercial activity post-US sales discontinuation.
R-Bridge US Royalty Cap	$12 million	Cap on the net revenue interest payable to R-Bridge.
Potential Non-Dilutive Tranches	Up to $8 million	Contingent on US partnering and commercial milestones for OLINVYK.
Upfront R-Bridge Payment (July 2024)	$2 million	Received upon the Amendment execution.
Liability Reduction (July 2024)	$10 million	Reduction in outstanding liability under the Royalty Financing.

The revenue from ex-US partners, specifically royalties from Jiangsu Nhwa Pharmaceutical, is another component that feeds into the R-Bridge repayment structure, but any amount received above the financing repayment obligations would flow to Trevena, Inc. (TRVN). The original financing also included a $3 million milestone payment from Nhwa upon Chinese approval of OLINVYK. You need to check the latest filings to see if this, or any subsequent ex-US milestones, have been recognized in the current TTM figure.

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