Village Super Market, Inc. (VLGEA): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى Village Super Market, Inc. الآن، وبصراحة، القصة لا تتعلق فقط بمتجرها البالغ عدده 34 متجرًا؛ يتعلق الأمر بارتباطها العميق والمعقد بتعاونية ويكفيرن. كمحلل سابق، أرى لعبة شد الحبل الكلاسيكية: تحصل على نفوذ هائل للموردين من خلال تلك العضوية، لكنك لا تزال تقاتل عمالقة مثل كروجر وول مارت في لعبة ذات هامش ضئيل للغاية. ضع في اعتبارك ما يلي: سجلت الشركة إيرادات بقيمة 2.32 مليار دولار للسنة المالية 2025، ومع ذلك ارتفعت مبيعات المتجر نفسه بنسبة 1.9٪ فقط في الربع الثالث من عام 2025، مما يوضح مدى صعوبة النمو عندما لا يكون لدى العملاء أي تكاليف تحويل وتكون الشفافية الرقمية عالية. نحن بحاجة إلى تحديد مصدر الضغط بالضبط - الموردين، أو العملاء، أو الوزن الهائل للمنافسة - لمعرفة ما إذا كانت ميزانية CapEx البالغة 75 مليون دولار لعام 2025 كافية لمواكبة التقدم. تعمق أدناه للحصول على الانهيار الكامل للقوة تلو الأخرى.

Village Super Market, Inc. (VLGEA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

يتم توجيه القدرة التفاوضية لموردي Village Super Market, Inc. (VLGEA) بشكل فريد من خلال علاقتها مع Wakefern Food Corporation، وهي الجمعية التعاونية التي تعمل كمورد الجملة الرئيسي ومالك العلامة التجارية.

تمنح حصة VLGEA البالغة 12.9% في شركة Wakefern Food Corp قوة شرائية جماعية كبيرة. باعتبارها ثاني أكبر عضو في التعاونية، تستفيد شركة Village Super Market, Inc. من النطاق الهائل في الشراء والتوزيع والتكنولوجيا التي توفرها كونها جزءًا من أكبر تعاونية غذائية مملوكة لمتاجر التجزئة في البلاد. ويهدف هذا النفوذ الجماعي إلى الحفاظ على تكلفة السلع المباعة قادرة على المنافسة ضد السلاسل الوطنية.

الاعتماد الأساسي على ويكفيرن للمصادر يخلق التبعية، على الرغم من الفوائد التعاونية. تعتمد شركة Village Super Market, Inc. بشكل كبير على Wakefern، حيث تمت الإشارة إلى متطلبات الشراء بنسبة 85% في أبرز المعالم التشغيلية. ويعني هذا الاعتماد أنه بينما تكتسب VLGEA النفوذ من خلال المجموعة، فإنها تتنازل في الوقت نفسه عن استقلالية كبيرة في استراتيجية الشراء الخاصة بها للإدارة المركزية للتعاونية وأغلبية أعضاء التصويت.

الوصول إلى العلامات التجارية الخاصة بـ Wakefern (Bowl & سلة) يمنح VLGEA السيطرة على الهامش على الموردين الوطنيين. القدرة على تقديم منتجات ذات علامات تجارية خاصة ذات هامش ربح مرتفع، مثل Bowl & تسمح شركة Basket لـ Village Super Market, Inc. بالتنافس على السعر دون الاعتماد فقط على أسعار العلامات التجارية الوطنية، مما يؤثر بشكل مباشر على ربحيتها مقابل الموردين الخارجيين. وتظهر الفائدة من هذا الهيكل في النتائج المالية، حتى مع الضغوط الخارجية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تأثير الهيكل التعاوني ماليًا على Village Super Market, Inc. في السنة المالية 2025:

أدت النزاعات الداخلية الأخيرة مع Wakefern حول توسع السوق إلى ظهور طبقة جديدة من مخاطر الموردين. أصبحت العلاقة متوترة، كما يتضح من المحاولة الفاشلة التي قامت بها شركة Village Super Market, Inc. لمنع استحواذ Wakefern على Morton Williams Supermarkets في وقت سابق من عام 2025. وقد أدى هذا الإجراء إلى ظهور عوامل خطر واضحة في تقارير Village Super Market, Inc.، بما في ذلك إمكانية الانتقام من Wakefern. يتمثل خطر المورد النهائي في أن Wakefern لديه السلطة لإزالة Village Super Market, Inc. من المجموعة وإلغاء إذنها باستخدام العلامات التجارية الرئيسية، والتي تعد جزءًا لا يتجزأ من عملياتها.

وبالتالي فإن ديناميكية قوة المورد هي سيف ذو حدين بالنسبة لشركة Village Super Market, Inc. فأنت تكتسب الحجم، ولكنك تخاطر بفقدان السيطرة:

• الرافعة المالية المكتسبة: القوة الشرائية الجماعية للعلامات التجارية الوطنية.
• التبعية التي تم إنشاؤها: يشترط شراء 85% من البضائع من خلال Wakefern.
• مخاطر العلامة التجارية: تمتلك Wakefern العلامات التجارية ShopRite وFairway.
• التعادل المالي: 92 مليون دولار من الودائع تحت الطلب التي يحتفظ بها المورد.

Village Super Market, Inc. (VLGEA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تنظر إلى Village Super Market, Inc. (VLGEA) وتحاول قياس مدى رأي المتسوق العادي في تحديد الشروط. في مجال البقالة، يكون للعميل اليد العليا دائمًا تقريبًا، والأرقام هنا تؤكد هذا الضغط.

تكمن المشكلة الأساسية في أن التحول من موقع Village Super Market إلى موقع منافس يكون في كثير من الأحيان أمرًا سلسًا. بينما تدير Village Super Market 34 سوبر ماركت في جميع أنحاء نيوجيرسي ونيويورك وماريلاند وبنسلفانيا، بالإضافة إلى ثلاثة أسواق متخصصة في Gourmet Garage، فإن العدد الهائل من البدائل في منطقة وسط المحيط الأطلسي يعني أنه يمكن للعملاء التحول بسهولة إلى المنافسين مثل Walmart أو Costco أو Trader Joe's أو Aldi، الذين يعملون بنشاط على تعزيز ارتباطهم بالسعر/القيمة مع المتسوقين.

تعتبر حساسية الأسعار شديدة بشكل طبيعي لأن الصناعة تعمل بهوامش ربح ضئيلة للغاية. انظر إلى أداء Village Super Market؛ وبالنسبة للربع الرابع المنتهي في 26 يوليو 2025، بلغ إجمالي هامش الربح 28.2%، بينما بلغ صافي الدخل 15.5 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 599.7 مليون دولار أمريكي. عندما تكون الهوامش ضيقة إلى هذا الحد، فإن أي طلب مستمر من العملاء على أسعار أقل يهدد الربحية بشكل مباشر. علاوة على ذلك، كان المستهلكون يشعرون بالضجر من التضخم، وقلصوا الإنفاق وبحثوا بنشاط عن الصفقات، مما أجبر Village Super Market على الحفاظ على الأسعار التنافسية، كما رأينا في هامش الربح الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 الذي كان أقل من هامش الربع الرابع من العام السابق البالغ 29.34٪.

ولا يؤدي التحول الرقمي إلا إلى تضخيم ديناميكية القوة هذه. توفر القنوات الرقمية للمتسوقين شفافية وراحة فورية في الأسعار، مما يجعل مقارنة أسعار رفوف Village Super Market مع المنافسين عبر الإنترنت أسهل من أي وقت مضى. على سبيل المثال، كان نمو المبيعات الرقمية لنفس المتجر في Village Super Market في الربع الثالث من عام 2025 قويًا بنسبة 10%، مما يوضح أن العملاء يستخدمون هذه الأدوات بنشاط. هذا النمو، على الرغم من كونه إيجابيًا للإيرادات، يعني أن العملاء أصبحوا أكثر اطلاعًا وأقل ارتباطًا بموقع فعلي واحد.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق التشغيلي مقابل البيئة التنافسية:

تتجلى قدرة العميل على ممارسة الضغط في الإجراءات الإستراتيجية التي يجب أن تتخذها شركة Village Super Market, Inc. فقط للحفاظ على حركة المرور. إنهم يستثمرون بكثافة في تحديث المتجر، مثل استبدال موقع مساحته 44000 قدم مربع بآخر مساحته 72000 قدم مربع، لتحسين تجربة المتجر وتبرير الشراء. وهذا رد فعل مباشر على تهديد العملاء بالخروج من الباب.

يمكنك رؤية التأثير المباشر لاختيار العميل على مقاييس أداء شركة Village Super Market, Inc.:

• كامل عام 2025، كان نمو مبيعات المتاجر نفسها 2.2٪.
• بلغ صافي الدخل في الربع الثالث من عام 2025 11.2 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 24% على أساس سنوي، مما يظهر حساسية صافية لحجم المبيعات.
• كان نمو إيرادات الشركة للعام بأكمله على مدار العقد الماضي بطيئًا، حيث بلغ معدل النمو السنوي المركب حوالي 3.57%، مما يشير إلى صعوبة تجاوز التضخم بشكل كبير في مواجهة المنافسة القوية.
• وفي الربع الرابع من عام 2025، ارتفع صافي الدخل بنسبة 0.6% فقط ليصل إلى 15.5 مليون دولار، على الرغم من نمو الإيرادات، مما يسلط الضوء على ضغط الهامش الناتج عن طلبات العملاء.

Village Super Market, Inc. (VLGEA) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

المنافسة التنافسية التي تواجه شركة Village Super Market, Inc. شرسة، وتنبع من الحجم الهائل للشركات الوطنية العملاقة والضغط المحلي من اللاعبين الإقليميين. أنت تعمل في سوق أعلن فيه أكبر منافس، Walmart، عن مبيعات بقالة أمريكية بقيمة 276 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2025، التي انتهت في 31 يناير 2025. ولوضع ذلك في الاعتبار، بلغت إيرادات شركة Village Super Market, Inc.‎ المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا للسنة المالية 2025 2.32 مليار دولار أمريكي. هذا التباين الهائل في الحجم يعني أن شركة Village Super Market, Inc. لا يمكنها التنافس على نفس هيكل التكلفة أو الإنفاق الإعلاني الوطني مثل هؤلاء العمالقة.

يزداد التنافس حدة بسبب وجود لاعبين مهمين آخرين. حققت كروجر، التي تم تصنيفها كأكبر سلسلة متاجر سوبر ماركت في البلاد العام الماضي، إيرادات سنوية قدرها 150 مليار دولار. على المستوى الإقليمي، سجلت شركة نظيرة مثل Weis Markets إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا بقيمة 4.90 مليار دولار أمريكي في عام 2025. ويجبر هذا المشهد Village Super Market, Inc. على الدخول في بيئة مجزأة للغاية حيث تكون حساسية الأسعار عالية.

يؤدي هذا التجزئة إلى المنافسة الشديدة في الأسعار والإنفاق الترويجي، مما يضغط بشكل مباشر على الهوامش. على سبيل المثال، في الربع الرابع من العام المالي 2025، انخفض إجمالي أرباح شركة Village Super Market، Inc. بنسبة 0.5٪ إلى 168.9 مليون دولار، مع الإشارة إلى ارتفاع الإنفاق الترويجي كعامل يؤثر على الهوامش. ترى أن هذا الضغط ينعكس في الحاجة إلى استثمار استراتيجي مستمر فقط لمواكبة التقدم.

فيما يلي نظرة سريعة على فرق حجم الإيرادات اعتبارًا من أواخر عام 2025:

لمكافحة التآكل التنافسي ودفع النمو الضروري في هذا الوضع الصعب، تعد استراتيجية استبدال المتجر وإعادة تصميمه ضرورة مستمرة. يهدف هذا النهج كثيف رأس المال إلى تحديث تجربة العملاء وزيادة حجم السلة. يتم تتبع نتائج هذه الجهود عن كثب من خلال نمو مبيعات المتجر نفسه (SSS). بالنسبة للربع الثالث من العام المالي 2025، سجلت شركة Village Super Market, Inc. نموًا في مبيعات المتجر نفسه بنسبة 1.9%. تم الإبلاغ عن نمو SSS لعام 2025 بأكمله بنسبة 2.2٪.

إن رأس المال المخصص لهذه المبادرات كبير، كما يتضح من التركيز الاستراتيجي على تطوير المواقع. تعمل الشركة بنشاط على استبدال التنسيقات القديمة والأصغر بمتاجر أحدث وأكبر، مثل استبدال متجر مساحته 44000 قدم مربع بمتجر مساحته 72000 قدم مربع في إعادة تشكيل عام 2025. يعد هذا الاستثمار أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على الملاءمة ضد المنافسين الذين يستثمرون أيضًا بشكل كبير في آثارهم المادية والرقمية، كما يتضح من نمو مبيعات كروجر المتطابق في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 3.4٪ (باستثناء الوقود).

تشمل الإجراءات الرئيسية التي تتخذها شركة Village Super Market, Inc. لإدارة هذا التنافس ما يلي:

• زيادة المبيعات من خلال الترقيات المادية، مثل متجر استبدال Watchung، نيوجيرسي الجديد الذي تبلغ مساحته 72000 قدم مربع.
• التركيز على المبيعات الرقمية التي ارتفعت بنسبة 10% في الربع الثالث من عام 2025.
• الاستفادة من تعاونية Wakefern لشراء الحجم والحسومات لتعويض ضغوط التكلفة.
• الحفاظ على برنامج ثابت للإنفاق الرأسمالي، مع خطط لميزانية قدرها 75 مليون دولار في السنة المالية 2026 لمزيد من مشاريع الاستبدال وإعادة البناء.

الضغط ثابت. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Village Super Market, Inc. (VLGEA) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Village Super Market, Inc. (VLGEA) بينما ننتقل إلى أواخر عام 2025، ومن المؤكد أن التهديد من البدائل هو عامل رئيسي. يقدم المنتج البديل فائدة مماثلة ولكنه يأتي من خارج صناعة السوبر ماركت التقليدية. بالنسبة لشركة VLGEA، التي تدير 34 متجرًا سوبر ماركت تحت علامتي ShopRite وFairway بالإضافة إلى ثلاثة أسواق متخصصة في Gourmet Garage، فإن هذا التهديد متعدد الأوجه.

أصبحت مصادر الغذاء غير التقليدية مثل خدمات الوجبات ومطاعم الخدمة السريعة (QSRs) بدائل متنامية. تتنافس هذه الخيارات بشكل مباشر على دولار الغذاء للمستهلك من خلال توفير الراحة التي تتجاوز الحاجة إلى رحلة تسوق كاملة للبقالة. على الرغم من أنني لا أملك أرقامًا دقيقة لاختراق السوق لعام 2025 لكل خدمة من خدمات مجموعة الوجبات، فإن اتجاه الصناعة يوضح أن المستهلكين يقدرون الوقت بشكل متزايد مقارنة برحلات التسوق التقليدية للحصول على حلول وجبات محددة. وفي الوقت نفسه، تستمر تقارير الخدمة السريعة في تسجيل إنفاق كبير على الوجبات الجاهزة.

التهديد البديل الأكثر قابلية للقياس يأتي من التجار الشاملين ومقدمي الخصومات، وخاصة وول مارت. تظل Walmart الشركة الرائدة بلا منازع في تجارة التجزئة للبقالة في الولايات المتحدة، حيث تستحوذ على ما يقدر بنحو 21.2 بالمائة من حصة السوق في عام 2025. ويتيح لها هذا النطاق تقديم بدائل أرخص للسلع المعبأة والمنزلية، مما يضع سقفًا صارمًا على الأسعار التي يمكن أن تفرضها VLGEA على تلك العناصر الأساسية. يمكنك رؤية الفرق الهائل في الحجم عند رسم خريطة له:

تواجه VLGEA هذا الضغط الشديد والسعر المنخفض من خلال التوجه إلى المناطق التي يكافح فيها التجار الشاملون تاريخيًا لمطابقة الجودة أو السرعة. إنهم يركزون على الأطعمة الجاهزة ذات هامش الربح المرتفع والأقسام المتخصصة. تعمل هذه الإستراتيجية على تحويل عرض القيمة من المنافسة السعرية البحتة على المواد الغذائية الأساسية إلى تقديم الجودة الفائقة والنضارة والراحة في الفئات الجاهزة للأكل والفئات المتخصصة. وينعكس نجاح هذا المحور في نموهم الرقمي، والذي يعد قناة رئيسية لجذب العملاء الباحثين عن الراحة والذين قد يذهبون إلى خدمة مطاعم الوجبات السريعة أو خدمة مجموعة الوجبات.

وإليك كيفية استخدام VLGEA لنقاط قوتها الداخلية لإدارة التهديد البديل:

• التركيز على الأطعمة الجاهزة ذات هامش الربح المرتفع وخدمات المأكولات الجاهزة.
• استفد من برامج الولاء ShopRite Price Plus وFairway Insider.
• حقق نفس نمو المبيعات الرقمية للمتجر 10% في الربع الثالث من السنة المالية 2025.
• حافظت على هامش ربح إجمالي قدره 28.57% في السنة المالية 2025.
• تشغيل ثلاثة أسواق متخصصة في Gourmet Garage في مدينة نيويورك.

الهامش الإجمالي الذي كان 28.57% في السنة المالية 2025، يظهر أنهم نجحوا في حماية الربحية على الرغم من البيئة التنافسية. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Village Super Market, Inc. (VLGEA) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول لاعب بقالة جديد يحاول إنشاء متجر مقابل Village Super Market, Inc. في أسواقه القائمة. بصراحة، العقبات كبيرة، مبنية على متطلبات رأس المال، والقوة التعاونية، وندرة العقارات.

ارتفاع الإنفاق الرأسمالي كحاجز

إن إنشاء سوبر ماركت كبير الحجم اليوم يتطلب أموالاً كبيرة مقدمًا. خصصت شركة Village Super Market، Inc. نفسها 75 مليون دولار أمريكي كنفقات رأسمالية للسنة المالية 2025. وقد تم تخصيص هذا الرقم خصيصًا لمواقع المتاجر البديلة، مثل تلك المخطط لها في إيست أورانج، نيوجيرسي، وواتشونج، نيوجيرسي. تخيل رأس المال الذي سيحتاجه الوافد الجديد فقط للحصول على الأرض، وبناء منشأة حديثة، وتخزينها، وتغطية خسائر التشغيل الأولية قبل الحصول على سنت واحد من الإيرادات. هذا النوع من النفقات الأولية يقوم على الفور بتصفية معظم المنافسين المحتملين.

ميزة ويكفيرن التعاونية

تخلق عضوية شركة Village Super Market, Inc. في شركة Wakefern Food Corporation تكلفة هائلة وميزة توزيع لا يمكن التغلب عليها تقريبًا، والتي قد يواجه الوافد الجديد صعوبة في تكرارها. Wakefern هي أكبر تعاونية غذائية مملوكة لمتاجر التجزئة في الولايات المتحدة. تمنح هذه العضوية Village Super Market, Inc. إمكانية الوصول إلى وفورات الحجم في الشراء والتوزيع وتكنولوجيا البيع بالتجزئة المتقدمة والتسويق والإعلان التي تنافس السلاسل الأكبر حجمًا. النظر في المقياس:

ويتعين على الوافد الجديد أن يبني هذه البنية التحتية بالكامل، مثل مشتريات البنية التحتية، والعمود الفقري التكنولوجي، وشبكة التوزيع ــ من الصفر، وهو اقتراح يستغرق عدة سنوات ويكلف مليارات الدولارات. بالإضافة إلى ذلك، تستفيد شركة Village Super Market, Inc. من أرباح الرعاية والحسومات من Wakefern، وهي ميزة التكلفة المباشرة. من الصعب المنافسة عندما يحصل منافسك بشكل أساسي على خصم كبير على كل ما يبيعه.

ندرة العقارات والتكلفة

يعد تأمين العقارات الرئيسية كبيرة الحجم في الأسواق الشمالية الشرقية الكثيفة حيث تعمل شركة Village Super Market، وهي نيوجيرسي ونيويورك وميريلاند وبنسلفانيا، أمرًا صعبًا ومكلفًا بشكل لا يصدق. هذه مناطق ناضجة ومتطورة للغاية. من المحتمل أن يأتي البناء الجديد لمرساة البقالة اليوم بعلاوة كبيرة؛ على سبيل المثال، يتم تقييم بعض محافظ البقالة القائمة في الساحل الشرقي بعلاوة +/- 50٪ على تكلفة استبدالها. علاوة على ذلك، تستثمر شركة Village Super Market بشكل نشط في تأمين مواقعها المستقبلية، مثل شراء العقارات لمتجرها في سبرينجفيلد بولاية نيوجيرسي، مما يقترح استراتيجية لتأمين الأصول المادية الرئيسية.

وتشكل الكفاءة التشغيلية المطلوبة للنجاح في هذه المجالات ذات التكلفة العالية رادعًا آخر. انظر إلى أداء Village Super Market, Inc. للسنة المالية 2025:

• المبيعات لكل متجر: \$60,591 (لم يتم تحديد الرقم اليومي/الأسبوعي الضمني، ولكن الحجم الكبير هو المفتاح)
• المبيعات لكل قدم مربع متوسط (السنة المالية 2025): \$1,524
• إجمالي مبيعات السنة المالية 2025: \2,320.69 مليون دولار

الكفاءة التشغيلية ودوران المخزون

يتطلب سوق نيوجيرسي كفاءة تشغيلية حادة للغاية، خاصة بالنظر إلى الطبيعة القابلة للتلف لسلع البقالة. يتراوح معيار الصناعة لدوران المخزون في متاجر البقالة عمومًا بين 10 إلى 15 مرة سنويًا. وهذا يعني أن الوافد الجديد يجب أن يتقن لوجستيات البيع واستبدال مخزونه بالكامل، وذلك في كثير من الأحيان فقط لمواكبة ذلك. أي تأخر في معدل دوران المخزون يؤدي إلى ربط رأس المال العامل وزيادة مخاطر التلف، وهو أمر قاتل في صناعة ذات هوامش ربح ضئيلة. تشير قدرة شركة Village Super Market, Inc. على تحقيق مبيعات بقيمة 1,524 دولارًا لكل قدم مربع إلى إنتاجية عالية، وهو مستوى من الكفاءة قد يجد الوافدون المحليون الجدد غير المعتمدين صعوبة في مطابقته على الفور.