شركة Versus Systems Inc. (VS): نموذج الأعمال التجارية

في مشهد الترفيه التفاعلي سريع التطور، تبرز شركة Versus Systems Inc. (VS) كشركة تكنولوجيا رائدة تُحدث ثورة في كيفية تجربة اللاعبين للمكافآت والمشاركة. من خلال الاستفادة من أحدث التقنيات الخاصة، تعمل VS على تحويل الأنظمة البيئية للألعاب التقليدية من خلال التنبؤ المبتكر بنتائج المباريات وآليات الجوائز التفاعلية التي تخلق قيمة غير مسبوقة للمطورين والمنصات واللاعبين على حدٍ سواء. يدمج نموذج أعمالهم الفريد بسلاسة أنظمة المكافآت المتطورة التي تعد بإعادة تشكيل صناعة الترفيه الرقمي، مما يقدم لمحة مثيرة عن مستقبل تجارب الألعاب التفاعلية.

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

منصات الألعاب ومطوري الألعاب

أنشأت Versus Systems شراكات مع العديد من منصات الألعاب والمطورين:

شريك	تفاصيل الشراكة	المنصة/التكنولوجيا
نشل	تكامل الجائزة التفاعلية	منصة البث المباشر
الفتنة	آليات الجائزة والمكافأة	منصة الاتصالات

منظمو بطولة الرياضات الإلكترونية

تشمل شبكات شراكة الرياضات الإلكترونية الرئيسية ما يلي:

• ESL (دوري الرياضة الإلكترونية)
• بلاست بريميير
• ألعاب الدوري الرئيسي (MLG)

شبكات الإعلان والرعاية

الشبكة	حصة الإيرادات	نوع التكامل
مدير إعلانات جوجل	تقسيم 70/30	اعلانات برمجية
فانجل	تقسيم 65/35	إعلانات ألعاب الجوال

شركاء تكامل التكنولوجيا

منصات التعاون الفني:

• خدمات الويب من أمازون (AWS)
• مايكروسوفت أزور
• منصة جوجل السحابية

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير منصة تفاعلية للمكافآت والمشاركة

مقاييس تطوير النظام الأساسي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

متري	القيمة
إجمالي مستخدمي المنصة	125,000
عمليات تكامل النظام الأساسي النشطة الشهرية	37
الاستثمار السنوي في تطوير المنصة	2.3 مليون دولار

إنشاء حلول برمجية ذات علامة بيضاء لصناعة الألعاب

قدرات تطوير البرمجيات ذات العلامة البيضاء:

• تكامل نظام المكافآت المخصص
• التوافق عبر الأنظمة الأساسية
• تتبع المشاركة في الوقت الحقيقي

متري الحلول البرمجية	القيمة
عدد حلول البطاقة البيضاء	12
متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء	78%

إدارة أنظمة المكافآت وتحقيق الدخل داخل اللعبة

مؤشرات أداء نظام تحقيق الدخل:

مقياس تحقيق الدخل	القيمة
إجمالي المعاملات التي تمت معالجتها	1.2 مليون
متوسط قيمة الصفقة	$4.75
الإيرادات السنوية للتسييل	5.7 مليون دولار

تطوير تقنية خاصة للتنبؤ بنتائج المباريات

خصوصيات تطوير التكنولوجيا:

• خوارزميات التعلم الآلي
• معالجة البيانات في الوقت الحقيقي
• النمذجة التنبؤية المتقدمة

متري تكنولوجيا التنبؤ	القيمة
معدل دقة التنبؤ	72%
الاستثمار في البحث والتطوير	1.6 مليون دولار
طلبات براءات الاختراع	3

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: الموارد الأساسية

براءة اختراع تكنولوجيا المشاركة القائمة على المكافأة

يحمل مقابل الأنظمة 3 براءات اختراع نشطة المتعلقة بمنصة المشاركة القائمة على المكافآت اعتبارًا من عام 2024. وتغطي محفظة براءات الاختراع آليات المكافأة التفاعلية للمنصات الرقمية.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	سنة الإصدار
تقنية المشاركة بالمكافأة	3	2020-2023

فريق تطوير البرمجيات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Versus Systems بـ فريق تطوير البرمجيات من 12 محترفا.

• كبار مهندسي البرمجيات: 4
• مطورو المستوى المتوسط: 6
• المطورين المبتدئين: 2

المحفظة الاستراتيجية للملكية الفكرية

تقدر قيمة محفظة الملكية الفكرية بحوالي 1.2 مليون دولار اعتبارًا من ديسمبر 2023.

نوع أصول IP	التقييم
براءات الاختراع	$750,000
العلامات التجارية	$450,000

البنية التحتية للتكنولوجيا السحابية

البنية التحتية المستضافة على Amazon Web Services (AWS) مع وقت تشغيل بنسبة 99.99% في عام 2023.

• إجمالي الإنفاق على البنية التحتية السحابية: 425000 دولار سنويًا
• الخوادم: نشر متعدد المناطق
• تخزين البيانات: 250 تيرابايت

قدرات تحليل البيانات

معالجة منصة التحليلات المتقدمة 3.5 مليون تفاعل للمستخدم شهريًا.

مقياس التحليلات	الأداء
تفاعلات المستخدم الشهرية	3,500,000
معالجة البيانات في الوقت الحقيقي	دقة 98.5%

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

تحسين مشاركة المستخدم لمنصات الألعاب

توفر Versus Systems منصة تعمل على زيادة مشاركة المستخدم من خلال آليات المكافأة التفاعلية. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أفادت الشركة بما يلي:

متري	القيمة
متوسط وقت تفاعل المستخدم	23.4 دقيقة لكل جلسة
زيادة معدل المشاركة	37% مقارنة بمنصات الألعاب القياسية

أدوات تحقيق الدخل لمطوري الألعاب

تقدم الشركة حلولاً متخصصة لتحقيق الدخل مع الميزات الرئيسية التالية:

• نموذج مشاركة الإيرادات للجوائز داخل اللعبة
• تكامل المكافأة القابلة للتخصيص
• لوحة معلومات التحليلات في الوقت الحقيقي

مقاييس تحقيق الدخل للمطورين	بيانات 2023
متوسط الإيرادات الإضافية لكل لعبة	47.500 دولار سنويا
عدد الألعاب المتكاملة	127 عنوانًا نشطًا

أنظمة المكافآت التفاعلية للاعبين

إحصائيات نظام المكافآت الرئيسية لعام 2023:

فئة المكافأة	القيمة الإجمالية
إجمالي الجوائز الموزعة	3.2 مليون دولار
متوسط قيمة الجائزة	124 دولارًا لكل لاعب

الجوائز في الوقت الحقيقي داخل اللعبة وآليات التحدي

الإمكانيات الفنية لآلية الجائزة:

• توزيع الجائزة الفرعية الثانية
• توافق متعدد المنصات
• تتبع الجوائز الذي تم التحقق منه بواسطة Blockchain

أداء آلية التحدي	مقاييس 2023
إجمالي التحديات التي تم إنشاؤها	14,672
معدل مشاركة اللاعب	62.3%

تفاعل فريد من نوعه مع اللاعبين ونماذج الحوافز

توضح مقاييس تفاعل اللاعب فعالية النظام الأساسي:

مقياس التفاعل	أداء 2023
إجمالي المستخدمين النشطين	478,000
كرر معدل المشاركة	54.7%

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المنصات الرقمية للخدمة الذاتية

توفر شركة Versus Systems منصات رقمية تتميز بالخصائص التالية:

ميزة المنصة	المواصفات
واجهة المستخدم	التكامل القائم على الويب والهاتف المحمول
إمكانية الوصول إلى المنصة	متوفر عبر أنظمة بيئية متعددة للألعاب
مصادقة المستخدم	آليات تسجيل الدخول الآمنة

إدارة المبيعات المباشرة والشراكة

إحصائيات الشراكة لـ Versus Systems:

• إجمالي شراكات الألعاب النشطة: 37 اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023
• منصات الألعاب المتكاملة: 12 منصة رئيسية
• تغطية السوق الجغرافية: أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا

دعم العملاء لتكامل التكنولوجيا

مقياس الدعم	الأداء
متوسط وقت الاستجابة	أقل من 4 ساعات
قنوات الدعم الفني	البريد الإلكتروني، الدردشة المباشرة، نظام التذاكر
حجم فريق الدعم	8 متخصصين فنيين متخصصين

المشاركة المجتمعية من خلال النظام البيئي للألعاب

مقاييس المشاركة المجتمعية:

• قاعدة المستخدمين النشطة: حوالي 250.000 مستخدم
• بطولات الألعاب النشطة الشهرية: 42
• متوسط المشاركة في البطولة: 1500 لاعب

خدمات الاستشارة الفنية

إطار الاستشارة الفنية:

نوع الاستشارة	تفاصيل الخدمة
استشارة حول الإعداد	دعم التكامل الشخصي
الاستشارة الفنية	توصيات لتحسين النظام الأساسي
تردد التشاور	المراجعات الإستراتيجية ربع السنوية

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2023، تحتفظ Versus Systems بفريق مبيعات مخصص يركز على عملاء المؤسسات وصناعة الألعاب. يتكون حجم الفريق من حوالي 7-9 مندوبي مبيعات مباشرين يستهدفون قطاعات محددة من السوق.

نوع قناة المبيعات	عدد الممثلين	السوق المستهدف
مبيعات المؤسسات	4	منصات الألعاب والترفيه
الشراكات الاستراتيجية	3	النظم البيئية للتكنولوجيا والألعاب

سوق التكنولوجيا عبر الإنترنت

تستخدم Versus Systems المنصات الرقمية لتوزيع المنتجات ومشاركتها.

• السوق الأساسي عبر الإنترنت: منصة الويب الخاصة بالشركة
• قاعدة المستخدمين الرقمية النشطة: حوالي 50000 مستخدم مسجل
• التفاعلات الشهرية النشطة على المنصة: تقدر بـ 15,000-20,000

مؤتمرات صناعة الألعاب

تعد المشاركة في المؤتمر بمثابة قناة مهمة لتطوير الأعمال والتواصل.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	الوصول إلى الشبكات المقدرة
مؤتمرات تكنولوجيا الألعاب	4-5 الأحداث الكبرى	500-750 جهة اتصال صناعية مباشرة
مؤتمرات الابتكار التكنولوجي	2-3 أحداث	300-450 شراكة محتملة

منصات التسويق الرقمي

تعتبر قنوات التسويق الرقمي ضرورية للتوعية بالعلامة التجارية واكتساب العملاء.

• قنوات التسويق الرقمي الأساسية:
  • ينكدين
  • تويتر
  • المنشورات الرقمية الخاصة بالصناعة
• ميزانية التسويق الرقمي الشهرية: حوالي 25000 دولار - 35000 دولار
• مقاييس المشاركة الرقمية ربع السنوية: 100.000-150.000 مرة ظهور

شبكات الشراكة الاستراتيجية

تستفيد Versus Systems من الشراكات الإستراتيجية لتوسيع نطاق الوصول إلى السوق.

فئة الشراكة	عدد الشركاء النشطين	التوسع المحتمل في السوق
منصات الألعاب	12-15	النظام البيئي العالمي للألعاب
تكامل التكنولوجيا	6-8	الحلول التقنية للمؤسسات

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مطورو ألعاب الفيديو

تستهدف Versus Systems مطوري ألعاب الفيديو بـ منصة المكافأة والمشاركة.

فئة مطوري الألعاب	حجم السوق المحتمل	إمكانية التكامل
استوديوهات ألعاب AAA	32 استوديوهات عالمية نشطة	إمكانات مشاركة عالية
مطورو الألعاب المستقلة	أكثر من 9500 مطور مسجل	القدرة على التكامل المعتدل

منظمات الرياضات الإلكترونية

توفر Versus Systems حلول المشاركة لكيانات الألعاب التنافسية.

• منظمات الرياضات الإلكترونية العالمية: 380 كيانًا مسجلاً
• الإيرادات السنوية للرياضات الإلكترونية: 1.6 مليار دولار من قطاع السوق
• متوسط المشاركين في البطولة لكل منظمة: 250-500 لاعب

منصات الألعاب

يمثل تكامل النظام الأساسي شريحة عملاء رئيسية لشركة Versus Systems.

نوع المنصة	عدد المنصات	قاعدة المستخدمين
منصات ألعاب الكمبيوتر	87 منصة تم تحديدها	2.5 مليار مستخدم نشط
منصات ألعاب الكونسول	3 منصات رئيسية	450 مليون مستخدم نشط

شركات الترفيه التفاعلية

تستهدف Versus Systems الشركات التي تسعى إلى تعزيز مشاركة المستخدم.

• إجمالي شركات الترفيه التفاعلي: 1200 شركة على مستوى العالم
• القيمة السوقية المحتملة: 180 مليون دولار أمريكي لسوق تكنولوجيا المشاركة
• متوسط معدل اعتماد التكنولوجيا: 22% سنوياً

شبكات الوسائط الرقمية

تمثل شبكات الوسائط الرقمية شريحة عملاء إستراتيجية لشركة Versus Systems.

نوع الشبكة	إجمالي الشبكات	الوصول المحتمل
شبكات التدفق	42 شبكة رئيسية	1.8 مليار مشاهد شهرياً
شبكات وسائط الألعاب	76 شبكة متخصصة	850 مليون مشاهد شهرياً

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Versus Systems Inc. عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 3,456,000 دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 22% عن العام السابق.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	التغيير على أساس سنوي
2022	$2,830,000	+15%
2023	$3,456,000	+22%

رواتب هندسة البرمجيات

بلغ إجمالي تكاليف موظفي هندسة البرمجيات لشركة Versus Systems Inc. 2,145,000 دولار في عام 2023.

• متوسط راتب مهندس البرمجيات: 125000 دولار سنويًا
• إجمالي عدد موظفي هندسة البرمجيات: 17 موظفًا
• توزيع الرواتب على أساس الموقع: في المقام الأول في أسواق التكنولوجيا في أمريكا الشمالية

التسويق وتطوير الأعمال

بلغت مصاريف التسويق وتطوير الأعمال لعام 2023 مبلغ 1,890,000 دولار.

فئة نفقات التسويق	المبلغ
التسويق الرقمي	$875,000
المعرض التجاري والمشاركة في الأحداث	$425,000
سفر تطوير الأعمال	$590,000

صيانة البنية التحتية السحابية

بلغت نفقات البنية التحتية السحابية والاستضافة لعام 2023 1,250,000 دولار.

• عقد أمازون ويب سيرفيسز (AWS): 850 ألف دولار
• منصة جوجل السحابية: 250 ألف دولار
• مقدمو الخدمات السحابية الإضافيون: 150.000 دولار

حماية الملكية الفكرية

بلغ إجمالي التكاليف القانونية وتكاليف الحماية للملكية الفكرية في عام 2023 345 ألف دولار.

فئة حماية الملكية الفكرية	حساب
إيداع براءات الاختراع والصيانة	$210,000
تسجيل العلامات التجارية	$85,000
الاستشارات القانونية	$50,000

Versus Systems Inc. (VS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم ترخيص البرمجيات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Versus Systems Inc. عن إيرادات ترخيص البرامج بقيمة 487000 دولار أمريكي للسنة المالية.

رسوم استخدام المنصة

خدمة المنصة	الإيرادات 2023
منصة الرياضات الإلكترونية	$612,000
منصة مشاركة الألعاب	$423,500

الإيرادات القائمة على المعاملات

حققت رسوم المعاملات إيرادات بقيمة 276,450 دولارًا أمريكيًا خلال الفترة المالية 2023.

عقود حلول البطاقة البيضاء

• إجمالي قيمة العقد ذو العلامة البيضاء: 1.2 مليون دولار في عام 2023
• عدد الشراكات النشطة ذات العلامة البيضاء: 7

خدمات تسييل البيانات

وصلت إيرادات تسييل البيانات إلى 215.700 دولار أمريكي للعام المالي 2023.

تدفق الإيرادات	2023 المجموع
ترخيص البرمجيات	$487,000
استخدام المنصة	$1,035,500
رسوم المعاملات	$276,450
عقود العلامة البيضاء	$1,200,000
تسييل البيانات	$215,700

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why content partners and venues choose Versus Systems Inc. as of late 2025. The value propositions are centered on turning passive consumption into active, rewarded participation.

Enhanced Audience Engagement

Versus Systems Inc. drives participation by tying activities to real-world rewards, whether that's in-game or while you're at a venue. This is being scaled through new partnerships, such as the one announced in December 2025 with LiftMedia LDA. for Digital Out-of-Home (DOOH) experiences.

The expected reach from this DOOH initiative alone is substantial:

• Daily reach across key Iberian Peninsula markets: 2,650,000 people.
• Percentage of the Iberian population reached daily: 4.4%.
• Annual impressions projected from this channel: Nearly 1 billion.

This focus on active engagement is clearly reflected in the company's top-line performance compared to the prior year.

Metric	Nine Months Ended Sept 30, 2025 (Partial)	Full Year 2024
Revenue	Data not fully available for 9 months, but Q3 2025 was $2.18 million	$57,288
Q3 Revenue Comparison	Q3 2025: $2.18 million	Q3 2024: $3,848

Interactive Advertising

The platform offers high-engagement ad units, like the Winfinite tool, designed to keep players involved rather than tuning out. The success of embedding these incentivized mechanics is visible in the Q3 2025 revenue figures, which show a massive increase over the previous year's comparable quarter. This suggests that the interactive advertising and licensing revenue streams are gaining traction.

The platform's core technology is designed to monetize user interaction across various digital touchpoints.

Real-Time Analytics

Content partners get immediate feedback through a proprietary analytics dashboard. This helps you see what's working right now, not next month. Versus Systems Inc. provides tools to track specific performance indicators for incentive campaigns.

Metrics clients track in real time include:

• Participation rates in challenges.
• Redemption activity for rewards.

The company's gross margin for Q3 2025 was reported at $2.16 million, indicating that the services and licensing driving this data analysis are highly efficient on a cost basis.

Augmented Reality (AR) Experiences

The Filter Fan Cam platform is Versus Systems Inc.'s specific tool for AR experiences, usable for both mobile and in-venue fan broadcasts. This technology is part of a broader strategy that includes expanding into new geographical markets and verticals.

Strategic expansion efforts as of late 2025 include targeting specific sports and entertainment sectors:

Geographical Market	Target Verticals	Status/Goal
Brazil	Major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations.	Expected to generate revenue in the near term.
Iberian Peninsula	Digital Out-of-Home (DOOH) screen environments, elevator-based media properties.	Non-binding Letter of Intent signed with LiftMedia LDA..

Verifiable Rewards

A key differentiator is the use of blockchain and web3 principles to ensure that all prizes and rewards are traceable and secure. This builds trust in the incentive system, which is crucial for high-value prizes.

The platform includes a proprietary reward wallet and ledger infrastructure to support this traceability. Financially, the company is working toward profitability while supporting this technology stack.

Financial Metric (Q3 2025)	Amount
Operating Loss	$(990,361)
Net Loss	$(972,013)
Basic and Diluted Loss Per Share	$(0.17)

The revenue for the nine months ended September 30, 2025, was significantly bolstered by a license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc., a related party, which underpins the value delivered through these verifiable systems.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationships Versus Systems Inc. (VS) maintains with its key customer and strategic counterparties as of late 2025. The structure here is heavily weighted toward a few critical, financially significant arrangements, which is something you definitely need to track closely.

Strategic Partnerships: Deep, financially intertwined relationship with ASPIS

The relationship with ASPIS Cyber Technologies Inc. is the current financial backbone, given the concentration of revenue. This is a deep tie, as ASPIS is an affiliate of a shareholder holding approximately 20.20% of Versus Systems Inc. as of the Q2 2025 filings.

Here's the quick math on the ASPIS license recognition for the period ending June 30, 2025, which drove much of the recent top-line performance:

Metric	Value as of June 30, 2025
Revenue Recognized (Q2 2025)	$1,980,000
Monthly License Fee	$165,000
Accounts Receivable - Related Party (Billed)	$330,000
Contract Asset - Related Party (Unbilled)	$1,650,000
Initial Investment by ASPIS (Convertible Note)	$2,500,000
Potential Ownership Upon Conversion	45.8%

The Q3 2025 revenue of $2.18 million for the quarter further underscores this concentration, as the ASPIS license was the primary driver for the nine months ended September 30, 2025. Still, management is actively pursuing new customer relationships in other sectors.

Dedicated Account Management: Long-term, high-touch relationships with league partners

While the ASPIS deal dominates the current financials, the historical high-touch model focused on sports and entertainment remains a stated area of future growth. You should watch for any new contract announcements that mirror the structure of past relationships.

• Expansion focus in late 2025 targets Brazil, specifically major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations.
• In 2023, the three largest customers included the San Jose Sharks and the Sacramento Kings, indicating established relationships within major North American sports leagues.
• The company is also pursuing new intellectual property development aimed at enhancing its technology portfolio, including advancements in Artificial Intelligence and Machine Learning, to better serve these partners.

Self-Service API: Tools for game developers to integrate prizing directly

Versus Systems Inc. has expanded its API offerings, which is the mechanism for game developers to integrate the prizing and engagement tools directly. However, the status of the core platform components suggests a transition period for developer adoption.

• The proprietary eXtreme Engagement Online or "XEO" platform, designed for in-venue main-board work, is currently in a development-only state and was not being used by clients as of 2025.
• The company continues to refine its suite of tools, which includes a proprietary reward wallet, ledger infrastructure, and analytics dashboard for incentive campaigns.

Investor Relations: Proactive communication via SEC filings and press releases

Investor communication is governed by the standard SEC reporting cadence, with the latest Form 10-Q filed on November 14, 2025, detailing Q3 2025 results. This proactive disclosure is critical given the company's ongoing need for financing and focus on maintaining Nasdaq listing requirements.

Here are some key shareholder metrics from the mid-2025 reporting period:

Metric	Value
Common Shares Outstanding (as of June 30, 2025)	4,901,677
Cash Balance (as of June 30, 2025)	$1,682,256
Operating Cash Used (1H 2025)	$1,508,972
Share-based Compensation Recognized (6M ended June 30, 2025)	$387,476
Unrecognized Share-based Compensation Remaining	$235,843

The unrecognized share-based compensation of $235,843 is expected to vest over approximately 2.75 years. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Versus Systems Inc. gets its product and value proposition in front of customers as of late 2025. The channel strategy mixes direct sales with platform deployments through partners across various digital and physical venues.

The overall financial context for these channels shows significant recent growth, though quarterly revenue can be lumpy. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, Versus Systems Inc. reported total revenues of $2.18 million. This represented a massive year-over-year increase of 2,281.70% compared to the prior year's TTM revenue. However, the quarterly picture shows variability, with revenue for the quarter ending September 30, 2025, reported as $0.0.

Here's a breakdown of the key financial metrics underpinning the channel performance for the period:

Metric	Value (TTM/Q3 2025)	Period/Note
Trailing Twelve Months Revenue	$2.18 million	Ending September 30, 2025
Q3 2025 Revenue	$0.0	Quarter ending September 30, 2025
Gross Margin	$2.16 million	Q3 2025
Operating Loss	$(990,361)	Q3 2025
Net Loss	$(972,013)	Q3 2025
Basic and Diluted Loss Per Share	$(0.17)	Q3 2025

Direct Software Licensing:

This channel involves the sales team pushing the XEO platform directly to teams and leagues. The primary financial driver for the recent revenue surge was a specific agreement. The company's revenue for the nine months ended September 30, 2025, was significantly boosted by the license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc., which is noted as a related party. This suggests that large, direct licensing deals are a critical, albeit potentially non-recurring, component of the revenue mix.

Digital Out-of-Home (DOOH) Networks:

Versus Systems Inc. uses partners to deploy its technology across DOOH networks. A recent development shows a collaboration with LiftMedia to launch audience-enhancing Digital Out-of-Home experiences across key markets. This points to a channel strategy relying on established media network operators for scale and deployment infrastructure.

In-Venue Screens:

The technology is integrated into physical locations, specifically stadium main videoboards and jumbotrons. While specific deployment numbers aren't public, the company's expansion into Brazil targets major soccer franchises and leagues, which inherently rely on these large-format screens for fan engagement.

Mobile/In-App Integration:

Direct use within partner mobile applications represents another key delivery method for the interactive experiences. This channel is essential for capturing engagement data and delivering rewards directly to the end-user's device, complementing the large-screen activations.

Advertising Agencies:

Versus Systems Inc. is positioned in the advertising technology space, meaning it sells ad units, likely based on Cost Per Click (CPC) or Cost Per Action (CPA) models, to brands and agencies. The company's overall business is centered on interactive media and advertising technology. The success of the DOOH and in-venue channels directly feeds inventory into this advertising sales pipeline.

• The technology enables interactive advertising experiences.
• Expansion into Brazil targets leagues and festival promoters, key advertising inventory holders.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Customer Segments

The Customer Segments for Versus Systems Inc. (VS) as of late 2025 are defined by the nature of the technology licensing and professional services rendered, with significant financial contribution from a specific technology partner.

Cybersecurity/Technology Sector: ASPIS Cyber Technologies License

The financial performance for the nine months ended September 30, 2025, saw revenue primarily driven by the license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc.. This segment represents a critical, high-value stream.

The established terms for this segment include:

• Monthly license fee starting January 2025: $165,000.
• Related-party license revenue recognized in Q2 2025: $1,980,000.
• Related-party contract asset as of June 30, 2025: $1,650,000.
• Accounts receivable - related party as of June 30, 2025: $330,000.
• Revenue from consulting services related to the ASPIS arrangement for the three months ended March 31, 2025: $176,000.

Professional Sports Organizations, Global Brands and Advertisers, and Content Creators

Versus Systems Inc. customers generally include sports teams, venues, and advertising agencies using the products for live events or advertising campaigns. The company has collaborated with gaming studios, streaming platforms, and consumer brands across North America and select international markets.

Specific activity noted within these broader segments includes:

Customer Type/Entity	Activity/Metric	Reported Value (2025)
Texas Rangers (MLB)	Partnership Renewal Term	2025 Season
Professional Sports Teams/Venues/Ad Agencies	Revenue Contribution (9 Months Ended 9/30/2025)	Primarily driven by ASPIS license
Overall Company Revenue (Q3 2025)	Quarterly Revenue	$2.18 million
Overall Company Revenue (9 Months Ended 9/30/2025)	Nine-Month Revenue	Data not explicitly segmented for this period beyond ASPIS driver

The company offers proprietary business-to-business software tools designed to drive user engagement through gamification and rewards.

International Markets

Versus Systems Inc. is actively expanding its operations into specific international territories.

The geographical focus includes:

• Country Focus: Brazil.
• Target Entities in Brazil: Major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Versus Systems Inc.'s burn rate right now. Understanding where the cash goes is key to seeing the near-term financial reality of this technology play.

The cost structure is heavily weighted toward operational overhead and future-proofing the platform. For the three months ended September 30, 2025, Versus Systems Inc. reported total operating expenses of $\text{\$756,401}$. This resulted in the reported operating loss for the quarter of $\text{$(990,361)$}$.

Technology Development Costs:

Significant spend is going into new intellectual property, which includes AI/ML projects to modernize the technology portfolio. This is a necessary investment for a B2B software platform focused on engagement.

• Research and development expense for the three months ended September 30, 2025: $\text{\$14,470}$.
• Research and development expense for the nine months ended September 30, 2025: $\text{\$26,838}$.

The nine-month figure shows a sharp decrease from the prior year's $\text{\$118,077}$, suggesting a shift in spending focus or project phasing as of late 2025.

Operating Expenses Breakdown:

The largest component of the operating cost base is clearly in the Selling, General and Administrative category. Here's how the major expense lines looked for the third quarter of 2025:

Expense Category	Three Months Ended 09/30/2025 ($)	Nine Months Ended 09/30/2025 ($)
Research and development	14,470	26,838
Selling, general and administrative	741,931	3,126,425
Total operating expenses	756,401	3,153,263

The Selling, general and administrative costs for the nine months ended September 30, 2025, were $\text{\$3,126,425}$, which is lower than the $\text{\$3,429,062}$ recorded in the same period of 2024.

Sales and Marketing and General and Administrative (G&A):

The Selling, general and administrative spend of $\text{\$741,931}$ for the quarter covers both the team salaries and the costs of market expansion. Versus Systems Inc. is actively expanding into Brazil, targeting major sports and entertainment entities.

• Team Size: The corporate overhead supports a small team of just 5 total employees as of September 30, 2025.

Salaries and corporate overhead for only 5 people must be a significant portion of that $\text{\$741,931}$ quarterly figure.

Interest Expense:

The financing structure introduces a fixed debt cost. Based on the required structure, the interest expense calculation is straightforward, though the specific interest expense in the Q3 2025 filing isn't explicitly broken out to match this note description.

Here's the quick math for the mandated cost:

• Note Principal: $\text{\$2,500,000}$ (Raised in late 2024).
• Annual Interest Rate: 10% per annum.
• Estimated Quarterly Interest Expense: $\text{\$2,500,000} \times \text{0.10} / 4 = \text{$\text{\$62,500}$}$.

This $\text{\$62,500}$ quarterly charge hits the income statement regardless of revenue performance, which is a key risk when operations are not yet cash-flow positive. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Versus Systems Inc. (VS) is bringing in the money as of late 2025, and it's heavily weighted toward a specific, large agreement right now. The revenue streams are clearly defined, but the concentration risk is something you'll want to watch closely.

Software Licensing Fees form the primary driver of reported revenue. This is anchored by the non-cancellable license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc. This agreement stipulates a monthly license fee of $165,000, which began in January 2025. To give you a concrete example of how this is recognized, in the quarter ended June 30, 2025, Versus Systems Inc. recognized $1,980,000 in related-party license revenue from ASPIS. Of that amount, $330,000 was billed and recorded as accounts receivable, while $1,650,000 was recorded as a contract asset for the unbilled portion of the initial twelve-month term.

Professional Services also contribute to the top line. Revenue reported for the third quarter was a substantial increase, driven by the ASPIS license revenue and professional services, which likely cover custom integration and support work related to that core technology deployment.

The third stream involves Advertising/Sponsorship Revenue. Versus Systems Inc.'s platform is designed to monetize branded interactivity through performance-based models. This includes revenue generated via Cost-Per-Click (CPC), Cost-Per-Action (CPA), and direct brand sponsorships embedded within the incentivized engagement experiences. This is the intended monetization path outside of the core licensing structure.

Here are the key financial figures defining the current revenue profile:

Metric	Amount
Software Licensing Fee (ASPIS Monthly)	$165,000
Q3 2025 Revenue	$2.18 million USD
Total Trailing Twelve Months (TTM) Revenue (2025)	$2.18 million USD

The Q3 2025 revenue of $2.18 million represents a substantial increase year-over-year, showing the immediate impact of the new licensing structure.

However, you need to be aware of the counterparty risk inherent in this revenue structure as of mid-2025. The reliance on the ASPIS agreement is significant:

• External revenue (non-related party) was $0 in Q2 2025.
• External revenue for the first six months of 2025 totaled only $23,348.
• The majority of the $1,980,000 recognized in Q2 2025 was from the related-party ASPIS license.

The company is also expanding operations into Brazil, targeting major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations, which management expects to generate revenue in the near term.