Versus Systems Inc. (vs): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage rapide de divertissement interactif, Versus Systems Inc. (VS) émerge comme une entreprise de technologie révolutionnaire révolutionnant la façon dont les joueurs éprouvent des récompenses et de l'engagement. En tirant parti de la technologie propriétaire de pointe, VS transforme les écosystèmes de jeu traditionnels grâce à une prédiction innovante des résultats des matchs et des mécanismes de prix interactifs qui créent une valeur sans précédent pour les développeurs, les plateformes et les joueurs. Leur modèle commercial unique intègre de manière transparente des systèmes de récompense sophistiqués qui promettent de remodeler l'industrie du divertissement numérique, offrant un aperçu alléchant dans l'avenir des expériences de jeu interactives.

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Plateformes de jeu et développeurs de jeux

Versus Systems a établi des partenariats avec plusieurs plates-formes de jeux et développeurs:

Partenaire	Détails du partenariat	Plate-forme / technologie
Tic	Intégration des prix interactifs	Plate-forme de streaming en direct
Discorde	Mécanismes de prix et de récompense	Plate-forme de communication

Organistes de tournoi eSports

Les réseaux de partenariat clés de l'eSports comprennent:

• ESL (Electronic Sports League)
• Blast Premier
• Gaming des ligues majeures (MLG)

Réseaux de publicité et de parrainage

Réseau	Part des revenus	Type d'intégration
Google AD Manager	70/30 Split	Publicité programmatique
Vanner	65/35 Split	Publicité sur le jeu mobile

Partenaires d'intégration technologique

Plateformes de collaboration technique:

• Amazon Web Services (AWS)
• Microsoft Azure
• Google Cloud Platform

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développer une récompense interactive et une plate-forme d'engagement

Métriques de développement de la plate-forme depuis le quatrième trimestre 2023:

Métrique	Valeur
Total des utilisateurs de la plate-forme	125,000
Intégrations mensuelles de plate-forme active	37
Investissement annuel sur le développement de la plate-forme	2,3 millions de dollars

Création de solutions logicielles de marque blanche pour l'industrie du jeu

Capacités de développement de logiciels d'étiquette blanche:

• Intégration du système de récompense personnalisé
• Compatibilité multiplateforme
• Suivi d'engagement en temps réel

Métrique de la solution logicielle	Valeur
Nombre de solutions de marque blanche	12
Taux de rétention de la clientèle moyen	78%

Gérer les systèmes de récompense et de monétisation dans le jeu

Indicateurs de performance du système de monétisation:

Métrique de monétisation	Valeur
Total des transactions traitées	1,2 million
Valeur de transaction moyenne	$4.75
Revenus de monétisation annuelle	5,7 millions de dollars

Développement de la technologie de prédiction des résultats de correspondance propriétaire propriétaire

Spécifications du développement de la technologie:

• Algorithmes d'apprentissage automatique
• Traitement des données en temps réel
• Modélisation prédictive avancée

Métrique de la technologie de prédiction	Valeur
Taux de précision de la prédiction	72%
Investissement en R&D	1,6 million de dollars
Demandes de brevet	3

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie d'engagement basée sur la récompense brevetée

Versus systèmes titulaires 3 brevets actifs liés à leur plate-forme d'engagement basée sur les récompenses en 2024. Le portefeuille de brevets couvre les mécanismes de récompense interactifs pour les plates-formes numériques.

Catégorie de brevet	Nombre de brevets	Année d'émission
Technologie de récompense d'engagement	3	2020-2023

Équipe de développement de logiciels

Au Q4 2023, contre les systèmes maintient un Équipe de développement de logiciels de 12 professionnels.

• Ingénieurs logiciels seniors: 4
• Développeurs de niveau intermédiaire: 6
• Développeurs juniors: 2

Portfolio de propriété intellectuelle stratégique

Portefeuille de propriété intellectuelle évaluée à environ 1,2 million de dollars En décembre 2023.

Type d'actif IP	Évaluation
Brevets	$750,000
Marques	$450,000

Infrastructure technologique basée sur le cloud

Infrastructure hébergée sur Amazon Web Services (AWS) avec 99,99% de disponibilité en 2023.

• Dépenses totales d'infrastructure cloud: 425 000 $ par an
• Serveurs: déploiement multi-régions
• Stockage de données: 250 To

Capacités d'analyse des données

Traitement de plate-forme d'analyse avancée 3,5 millions d'interactions utilisateur mensuellement.

Métrique analytique	Performance
Interactions mensuelles utilisateur	3,500,000
Traitement des données en temps réel	Précision de 98,5%

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Engagement amélioré des utilisateurs pour les plateformes de jeu

Versus Systems fournit une plate-forme qui augmente l'engagement des utilisateurs grâce à des mécanismes de récompense interactifs. Au quatrième trimestre 2023, la société a rapporté:

Métrique	Valeur
Temps d'interaction moyen	23,4 minutes par session
Augmentation du taux d'engagement	37% par rapport aux plateformes de jeu standard

Outils de monétisation pour les développeurs de jeux

La société propose des solutions de monétisation spécialisées avec les caractéristiques clés suivantes:

• Modèle de partage des revenus pour les prix en jeu
• Intégration de récompense personnalisable
• Tableau de bord analytique en temps réel

Métriques de monétisation des développeurs	2023 données
Revenus supplémentaires moyens par match	47 500 $ par an
Nombre de jeux intégrés	127 titres actifs

Systèmes de récompense interactifs pour les joueurs

Statistiques du système de récompense clé pour 2023:

Catégorie de récompense	Valeur totale
Prix ​​totaux distribués	3,2 millions de dollars
Valeur de prix moyenne	124 $ par joueur

Mécanismes de prix et de défi en temps réel en temps réel

Capacités techniques du mécanisme des prix:

• Attribution de la sous-seconde
• Compatibilité multiplateforme
• Suivi des prix vérifiés en blockchain

Performance de mécanisme de défi	2023 métriques
Total des défis créés	14,672
Taux de participation des joueurs	62.3%

Interaction unique des joueurs et modèles d'incitation

Les mesures d'interaction des joueurs démontrent l'efficacité de la plate-forme:

Métrique d'interaction	Performance de 2023
Total des utilisateurs actifs	478,000
Taux d'engagement répété	54.7%

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: relations clients

Plates-formes numériques en libre-service

Versus Systems fournit des plates-formes numériques avec les caractéristiques suivantes:

Fonctionnalité de plate-forme	Spécification
Interface utilisateur	Intégration Web et mobile
Accessibilité de la plate-forme	Disponible sur plusieurs écosystèmes de jeu
Authentification des utilisateurs	Mécanismes de connexion sécurisés

Gestion directe des ventes et du partenariat

Statistiques de partenariat pour les systèmes versus:

• Partenariats totaux de jeu actif: 37 auprès du quatrième trimestre 2023
• Plates-formes de jeu intégrées: 12 plates-formes majeures
• Couverture du marché géographique: Amérique du Nord, Europe, Asie

Support client pour l'intégration technologique

Métrique de soutien	Performance
Temps de réponse moyen	Moins de 4 heures
Canaux de support technique	E-mail, chat en direct, système de billets
Taille de l'équipe de soutien	8 spécialistes techniques dédiés

Engagement communautaire à travers l'écosystème du jeu

Métriques d'engagement communautaire:

• Base d'utilisateurs actifs: environ 250 000 utilisateurs
• Tournois de jeu actifs mensuels: 42
• Participation moyenne du tournoi: 1 500 joueurs

Services de consultation technique

Cadre de consultation technique:

Type de consultation	Détails du service
Consultation d'intégration	Support d'intégration personnalisé
Avis technique	Recommandations d'optimisation de la plate-forme
Fréquence de consultation	Revues stratégiques trimestrielles

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle commercial: canaux

Équipe de vente directe

En 2023, Versus Systems maintient une équipe de vente dédiée axée sur les clients de l'industrie des entreprises et du jeu. La taille de l'équipe se compose d'environ 7 à 9 représentants des ventes directes ciblant des segments de marché spécifiques.

Type de canal de vente	Nombre de représentants	Marché cible
Ventes d'entreprise	4	Plates-formes de jeu et de divertissement
Partenariats stratégiques	3	Technologie et écosystèmes de jeu

Marché de la technologie en ligne

Versus Systems utilise des plateformes numériques pour la distribution et l'engagement des produits.

• Market en ligne primaire: plateforme Web propriétaire de la société
• Base d'utilisateurs numériques actifs: environ 50 000 utilisateurs enregistrés
• Interactions mensuelles de plate-forme active: estimé 15 000 à 20 000

Conférences de l'industrie du jeu

La participation de la conférence sert de canal critique pour le développement des entreprises et le réseautage.

Type de conférence	Participation annuelle	Réalisation estimée
Conférences de technologie de jeu	4-5 événements majeurs	500-750 contacts directs de l'industrie
Sommets de l'innovation technologique	2-3 événements	300-450 Partnership potentiel Leads

Plateformes de marketing numérique

Les canaux de marketing numérique sont cruciaux pour la notoriété de la marque et l'acquisition des clients.

• Canaux de marketing numérique primaires:
  • Liendin
  • Gazouillement
  • Publications numériques spécifiques à l'industrie
• Budget mensuel du marketing numérique: environ 25 000 $ - 35 000 $
• Métriques d'engagement numérique trimestrielles: 100 000 à 150 000 impressions

Réseaux de partenariat stratégiques

Versus Systems tire parti des partenariats stratégiques pour étendre la portée du marché.

Catégorie de partenariat	Nombre de partenaires actifs	Expansion potentielle du marché
Plates-formes de jeu	12-15	Écosystème mondial de jeu
Intégrateurs technologiques	6-8	Solutions technologiques d'entreprise

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Développeurs de jeux vidéo

Versus Systems cible les développeurs de jeux vidéo avec un Récompense et plate-forme d'engagement.

Catégorie de développeur de jeux	Taille du marché potentiel	Potentiel d'intégration
Studios de jeu AAA	32 studios mondiaux actifs	Potentiel d'engagement élevé
Développeurs de jeux indépendants	Plus de 9 500 développeurs enregistrés	Capacité d'intégration modérée

Organisations de sport

Versus Systems fournit des solutions d'engagement pour les entités de jeu compétitives.

• Organisations mondiales de l'esport: 380 entités enregistrées
• Potentiel des revenus esports annuels: 1,6 milliard de dollars segment de marché
• Participants du tournoi moyen par organisation: 250-500 joueurs

Plates-formes de jeu

L'intégration de la plate-forme représente un segment de clientèle clé pour les systèmes versus.

Type de plate-forme	Nombre de plateformes	Base d'utilisateurs
Plateaux de jeu PC	87 plates-formes identifiées	2,5 milliards d'utilisateurs actifs
Plateformes de jeu sur console	3 plates-formes majeures	450 millions d'utilisateurs actifs

Sociétés de divertissement interactives

Versus Systems cible les entreprises qui recherchent un engagement amélioré des utilisateurs.

• Companies totales de divertissement interactif: 1 200 mondial
• Valeur marchande potentielle: marché de la technologie de l'engagement de 180 millions de dollars
• Taux d'adoption moyen de la technologie: 22% par an

Réseaux de médias numériques

Les réseaux de médias numériques représentent un segment de clientèle stratégique pour les systèmes versus.

Type de réseau	Réseaux totaux	Portée potentielle
Réseaux de streaming	42 réseaux majeurs	1,8 milliard de téléspectateurs mensuels
Réseaux de médias de jeu	76 réseaux spécialisés	850 millions de téléspectateurs mensuels

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, contre Systems Inc. a déclaré des frais de recherche et de développement de 3 456 000 $, ce qui représente une augmentation de 22% par rapport à l'année précédente.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Changement d'une année à l'autre
2022	$2,830,000	+15%
2023	$3,456,000	+22%

Salaires d'ingénierie logicielle

Les coûts du personnel d'ingénierie logicielle pour Versus Systems Inc. ont totalisé 2 145 000 $ en 2023.

• Salaire moyen de l'ingénieur logiciel: 125 000 $ par an
• HeadCount de génie logiciel total: 17 employés
• Distribution salariale basée sur la localisation: principalement sur les marchés technologiques nord-américains

Marketing et développement commercial

Les dépenses de marketing et de développement commercial pour 2023 s'élevaient à 1 890 000 $.

Catégorie de dépenses de marketing	Montant
Marketing numérique	$875,000
Salon du commerce et participation des événements	$425,000
Voyage du développement des entreprises	$590,000

Maintenance des infrastructures cloud

Les dépenses d'infrastructure cloud et d'hébergement pour 2023 étaient de 1 250 000 $.

• Contrat Amazon Web Services (AWS): 850 000 $
• Google Cloud Plateforme: 250 000 $
• Fournisseurs de services cloud supplémentaires: 150 000 $

Protection de la propriété intellectuelle

Les frais juridiques et de protection de la propriété intellectuelle en 2023 ont totalisé 345 000 $.

Catégorie de protection IP	Frais
Dépôt et entretien des brevets	$210,000
Enregistrement des marques	$85,000
Consultations juridiques	$50,000

Versus Systems Inc. (vs) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de licence de logiciel

Au quatrième trimestre 2023, Versus Systems Inc. a déclaré des revenus de licence de logiciels de 487 000 $ pour l'exercice.

Frais d'utilisation de la plate-forme

Service de plate-forme	Revenu 2023
Plate-forme eSports	$612,000
Plate-forme d'engagement de jeu	$423,500

Revenus basés sur les transactions

Les frais de transaction ont généré 276 450 $ de revenus au cours de la période budgétaire de 2023.

Contrats de solutions de label blanche

• Valeur totale du contrat de l'étiquette blanche: 1,2 million de dollars en 2023
• Nombre de partenariats de marquage blanc actif: 7

Services de monétisation des données

Les revenus de monétisation des données ont atteint 215 700 $ pour l'exercice 2023.

Flux de revenus	2023 Total
Licence de logiciel	$487,000
Utilisation de la plate-forme	$1,035,500
Frais de transaction	$276,450
Contrats de l'étiquette blanche	$1,200,000
Monétisation des données	$215,700

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why content partners and venues choose Versus Systems Inc. as of late 2025. The value propositions are centered on turning passive consumption into active, rewarded participation.

Enhanced Audience Engagement

Versus Systems Inc. drives participation by tying activities to real-world rewards, whether that's in-game or while you're at a venue. This is being scaled through new partnerships, such as the one announced in December 2025 with LiftMedia LDA. for Digital Out-of-Home (DOOH) experiences.

The expected reach from this DOOH initiative alone is substantial:

• Daily reach across key Iberian Peninsula markets: 2,650,000 people.
• Percentage of the Iberian population reached daily: 4.4%.
• Annual impressions projected from this channel: Nearly 1 billion.

This focus on active engagement is clearly reflected in the company's top-line performance compared to the prior year.

Metric	Nine Months Ended Sept 30, 2025 (Partial)	Full Year 2024
Revenue	Data not fully available for 9 months, but Q3 2025 was $2.18 million	$57,288
Q3 Revenue Comparison	Q3 2025: $2.18 million	Q3 2024: $3,848

Interactive Advertising

The platform offers high-engagement ad units, like the Winfinite tool, designed to keep players involved rather than tuning out. The success of embedding these incentivized mechanics is visible in the Q3 2025 revenue figures, which show a massive increase over the previous year's comparable quarter. This suggests that the interactive advertising and licensing revenue streams are gaining traction.

The platform's core technology is designed to monetize user interaction across various digital touchpoints.

Real-Time Analytics

Content partners get immediate feedback through a proprietary analytics dashboard. This helps you see what's working right now, not next month. Versus Systems Inc. provides tools to track specific performance indicators for incentive campaigns.

Metrics clients track in real time include:

• Participation rates in challenges.
• Redemption activity for rewards.

The company's gross margin for Q3 2025 was reported at $2.16 million, indicating that the services and licensing driving this data analysis are highly efficient on a cost basis.

Augmented Reality (AR) Experiences

The Filter Fan Cam platform is Versus Systems Inc.'s specific tool for AR experiences, usable for both mobile and in-venue fan broadcasts. This technology is part of a broader strategy that includes expanding into new geographical markets and verticals.

Strategic expansion efforts as of late 2025 include targeting specific sports and entertainment sectors:

Geographical Market	Target Verticals	Status/Goal
Brazil	Major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations.	Expected to generate revenue in the near term.
Iberian Peninsula	Digital Out-of-Home (DOOH) screen environments, elevator-based media properties.	Non-binding Letter of Intent signed with LiftMedia LDA..

Verifiable Rewards

A key differentiator is the use of blockchain and web3 principles to ensure that all prizes and rewards are traceable and secure. This builds trust in the incentive system, which is crucial for high-value prizes.

The platform includes a proprietary reward wallet and ledger infrastructure to support this traceability. Financially, the company is working toward profitability while supporting this technology stack.

Financial Metric (Q3 2025)	Amount
Operating Loss	$(990,361)
Net Loss	$(972,013)
Basic and Diluted Loss Per Share	$(0.17)

The revenue for the nine months ended September 30, 2025, was significantly bolstered by a license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc., a related party, which underpins the value delivered through these verifiable systems.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationships Versus Systems Inc. (VS) maintains with its key customer and strategic counterparties as of late 2025. The structure here is heavily weighted toward a few critical, financially significant arrangements, which is something you definitely need to track closely.

Strategic Partnerships: Deep, financially intertwined relationship with ASPIS

The relationship with ASPIS Cyber Technologies Inc. is the current financial backbone, given the concentration of revenue. This is a deep tie, as ASPIS is an affiliate of a shareholder holding approximately 20.20% of Versus Systems Inc. as of the Q2 2025 filings.

Here's the quick math on the ASPIS license recognition for the period ending June 30, 2025, which drove much of the recent top-line performance:

Metric	Value as of June 30, 2025
Revenue Recognized (Q2 2025)	$1,980,000
Monthly License Fee	$165,000
Accounts Receivable - Related Party (Billed)	$330,000
Contract Asset - Related Party (Unbilled)	$1,650,000
Initial Investment by ASPIS (Convertible Note)	$2,500,000
Potential Ownership Upon Conversion	45.8%

The Q3 2025 revenue of $2.18 million for the quarter further underscores this concentration, as the ASPIS license was the primary driver for the nine months ended September 30, 2025. Still, management is actively pursuing new customer relationships in other sectors.

Dedicated Account Management: Long-term, high-touch relationships with league partners

While the ASPIS deal dominates the current financials, the historical high-touch model focused on sports and entertainment remains a stated area of future growth. You should watch for any new contract announcements that mirror the structure of past relationships.

• Expansion focus in late 2025 targets Brazil, specifically major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations.
• In 2023, the three largest customers included the San Jose Sharks and the Sacramento Kings, indicating established relationships within major North American sports leagues.
• The company is also pursuing new intellectual property development aimed at enhancing its technology portfolio, including advancements in Artificial Intelligence and Machine Learning, to better serve these partners.

Self-Service API: Tools for game developers to integrate prizing directly

Versus Systems Inc. has expanded its API offerings, which is the mechanism for game developers to integrate the prizing and engagement tools directly. However, the status of the core platform components suggests a transition period for developer adoption.

• The proprietary eXtreme Engagement Online or "XEO" platform, designed for in-venue main-board work, is currently in a development-only state and was not being used by clients as of 2025.
• The company continues to refine its suite of tools, which includes a proprietary reward wallet, ledger infrastructure, and analytics dashboard for incentive campaigns.

Investor Relations: Proactive communication via SEC filings and press releases

Investor communication is governed by the standard SEC reporting cadence, with the latest Form 10-Q filed on November 14, 2025, detailing Q3 2025 results. This proactive disclosure is critical given the company's ongoing need for financing and focus on maintaining Nasdaq listing requirements.

Here are some key shareholder metrics from the mid-2025 reporting period:

Metric	Value
Common Shares Outstanding (as of June 30, 2025)	4,901,677
Cash Balance (as of June 30, 2025)	$1,682,256
Operating Cash Used (1H 2025)	$1,508,972
Share-based Compensation Recognized (6M ended June 30, 2025)	$387,476
Unrecognized Share-based Compensation Remaining	$235,843

The unrecognized share-based compensation of $235,843 is expected to vest over approximately 2.75 years. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Versus Systems Inc. gets its product and value proposition in front of customers as of late 2025. The channel strategy mixes direct sales with platform deployments through partners across various digital and physical venues.

The overall financial context for these channels shows significant recent growth, though quarterly revenue can be lumpy. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, Versus Systems Inc. reported total revenues of $2.18 million. This represented a massive year-over-year increase of 2,281.70% compared to the prior year's TTM revenue. However, the quarterly picture shows variability, with revenue for the quarter ending September 30, 2025, reported as $0.0.

Here's a breakdown of the key financial metrics underpinning the channel performance for the period:

Metric	Value (TTM/Q3 2025)	Period/Note
Trailing Twelve Months Revenue	$2.18 million	Ending September 30, 2025
Q3 2025 Revenue	$0.0	Quarter ending September 30, 2025
Gross Margin	$2.16 million	Q3 2025
Operating Loss	$(990,361)	Q3 2025
Net Loss	$(972,013)	Q3 2025
Basic and Diluted Loss Per Share	$(0.17)	Q3 2025

Direct Software Licensing:

This channel involves the sales team pushing the XEO platform directly to teams and leagues. The primary financial driver for the recent revenue surge was a specific agreement. The company's revenue for the nine months ended September 30, 2025, was significantly boosted by the license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc., which is noted as a related party. This suggests that large, direct licensing deals are a critical, albeit potentially non-recurring, component of the revenue mix.

Digital Out-of-Home (DOOH) Networks:

Versus Systems Inc. uses partners to deploy its technology across DOOH networks. A recent development shows a collaboration with LiftMedia to launch audience-enhancing Digital Out-of-Home experiences across key markets. This points to a channel strategy relying on established media network operators for scale and deployment infrastructure.

In-Venue Screens:

The technology is integrated into physical locations, specifically stadium main videoboards and jumbotrons. While specific deployment numbers aren't public, the company's expansion into Brazil targets major soccer franchises and leagues, which inherently rely on these large-format screens for fan engagement.

Mobile/In-App Integration:

Direct use within partner mobile applications represents another key delivery method for the interactive experiences. This channel is essential for capturing engagement data and delivering rewards directly to the end-user's device, complementing the large-screen activations.

Advertising Agencies:

Versus Systems Inc. is positioned in the advertising technology space, meaning it sells ad units, likely based on Cost Per Click (CPC) or Cost Per Action (CPA) models, to brands and agencies. The company's overall business is centered on interactive media and advertising technology. The success of the DOOH and in-venue channels directly feeds inventory into this advertising sales pipeline.

• The technology enables interactive advertising experiences.
• Expansion into Brazil targets leagues and festival promoters, key advertising inventory holders.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Customer Segments

The Customer Segments for Versus Systems Inc. (VS) as of late 2025 are defined by the nature of the technology licensing and professional services rendered, with significant financial contribution from a specific technology partner.

Cybersecurity/Technology Sector: ASPIS Cyber Technologies License

The financial performance for the nine months ended September 30, 2025, saw revenue primarily driven by the license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc.. This segment represents a critical, high-value stream.

The established terms for this segment include:

• Monthly license fee starting January 2025: $165,000.
• Related-party license revenue recognized in Q2 2025: $1,980,000.
• Related-party contract asset as of June 30, 2025: $1,650,000.
• Accounts receivable - related party as of June 30, 2025: $330,000.
• Revenue from consulting services related to the ASPIS arrangement for the three months ended March 31, 2025: $176,000.

Professional Sports Organizations, Global Brands and Advertisers, and Content Creators

Versus Systems Inc. customers generally include sports teams, venues, and advertising agencies using the products for live events or advertising campaigns. The company has collaborated with gaming studios, streaming platforms, and consumer brands across North America and select international markets.

Specific activity noted within these broader segments includes:

Customer Type/Entity	Activity/Metric	Reported Value (2025)
Texas Rangers (MLB)	Partnership Renewal Term	2025 Season
Professional Sports Teams/Venues/Ad Agencies	Revenue Contribution (9 Months Ended 9/30/2025)	Primarily driven by ASPIS license
Overall Company Revenue (Q3 2025)	Quarterly Revenue	$2.18 million
Overall Company Revenue (9 Months Ended 9/30/2025)	Nine-Month Revenue	Data not explicitly segmented for this period beyond ASPIS driver

The company offers proprietary business-to-business software tools designed to drive user engagement through gamification and rewards.

International Markets

Versus Systems Inc. is actively expanding its operations into specific international territories.

The geographical focus includes:

• Country Focus: Brazil.
• Target Entities in Brazil: Major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Versus Systems Inc.'s burn rate right now. Understanding where the cash goes is key to seeing the near-term financial reality of this technology play.

The cost structure is heavily weighted toward operational overhead and future-proofing the platform. For the three months ended September 30, 2025, Versus Systems Inc. reported total operating expenses of $\text{\$756,401}$. This resulted in the reported operating loss for the quarter of $\text{$(990,361)$}$.

Technology Development Costs:

Significant spend is going into new intellectual property, which includes AI/ML projects to modernize the technology portfolio. This is a necessary investment for a B2B software platform focused on engagement.

• Research and development expense for the three months ended September 30, 2025: $\text{\$14,470}$.
• Research and development expense for the nine months ended September 30, 2025: $\text{\$26,838}$.

The nine-month figure shows a sharp decrease from the prior year's $\text{\$118,077}$, suggesting a shift in spending focus or project phasing as of late 2025.

Operating Expenses Breakdown:

The largest component of the operating cost base is clearly in the Selling, General and Administrative category. Here's how the major expense lines looked for the third quarter of 2025:

Expense Category	Three Months Ended 09/30/2025 ($)	Nine Months Ended 09/30/2025 ($)
Research and development	14,470	26,838
Selling, general and administrative	741,931	3,126,425
Total operating expenses	756,401	3,153,263

The Selling, general and administrative costs for the nine months ended September 30, 2025, were $\text{\$3,126,425}$, which is lower than the $\text{\$3,429,062}$ recorded in the same period of 2024.

Sales and Marketing and General and Administrative (G&A):

The Selling, general and administrative spend of $\text{\$741,931}$ for the quarter covers both the team salaries and the costs of market expansion. Versus Systems Inc. is actively expanding into Brazil, targeting major sports and entertainment entities.

• Team Size: The corporate overhead supports a small team of just 5 total employees as of September 30, 2025.

Salaries and corporate overhead for only 5 people must be a significant portion of that $\text{\$741,931}$ quarterly figure.

Interest Expense:

The financing structure introduces a fixed debt cost. Based on the required structure, the interest expense calculation is straightforward, though the specific interest expense in the Q3 2025 filing isn't explicitly broken out to match this note description.

Here's the quick math for the mandated cost:

• Note Principal: $\text{\$2,500,000}$ (Raised in late 2024).
• Annual Interest Rate: 10% per annum.
• Estimated Quarterly Interest Expense: $\text{\$2,500,000} \times \text{0.10} / 4 = \text{$\text{\$62,500}$}$.

This $\text{\$62,500}$ quarterly charge hits the income statement regardless of revenue performance, which is a key risk when operations are not yet cash-flow positive. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Versus Systems Inc. (VS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Versus Systems Inc. (VS) is bringing in the money as of late 2025, and it's heavily weighted toward a specific, large agreement right now. The revenue streams are clearly defined, but the concentration risk is something you'll want to watch closely.

Software Licensing Fees form the primary driver of reported revenue. This is anchored by the non-cancellable license agreement with ASPIS Cyber Technologies, Inc. This agreement stipulates a monthly license fee of $165,000, which began in January 2025. To give you a concrete example of how this is recognized, in the quarter ended June 30, 2025, Versus Systems Inc. recognized $1,980,000 in related-party license revenue from ASPIS. Of that amount, $330,000 was billed and recorded as accounts receivable, while $1,650,000 was recorded as a contract asset for the unbilled portion of the initial twelve-month term.

Professional Services also contribute to the top line. Revenue reported for the third quarter was a substantial increase, driven by the ASPIS license revenue and professional services, which likely cover custom integration and support work related to that core technology deployment.

The third stream involves Advertising/Sponsorship Revenue. Versus Systems Inc.'s platform is designed to monetize branded interactivity through performance-based models. This includes revenue generated via Cost-Per-Click (CPC), Cost-Per-Action (CPA), and direct brand sponsorships embedded within the incentivized engagement experiences. This is the intended monetization path outside of the core licensing structure.

Here are the key financial figures defining the current revenue profile:

Metric	Amount
Software Licensing Fee (ASPIS Monthly)	$165,000
Q3 2025 Revenue	$2.18 million USD
Total Trailing Twelve Months (TTM) Revenue (2025)	$2.18 million USD

The Q3 2025 revenue of $2.18 million represents a substantial increase year-over-year, showing the immediate impact of the new licensing structure.

However, you need to be aware of the counterparty risk inherent in this revenue structure as of mid-2025. The reliance on the ASPIS agreement is significant:

• External revenue (non-related party) was $0 in Q2 2025.
• External revenue for the first six months of 2025 totaled only $23,348.
• The majority of the $1,980,000 recognized in Q2 2025 was from the related-party ASPIS license.

The company is also expanding operations into Brazil, targeting major soccer franchises, leagues, festival promoters, and tennis organizations, which management expects to generate revenue in the near term.