WEC Energy Group, Inc. (WEC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تتتبع مجموعة WEC للطاقة، والقصة الأساسية هي أن الاستقرار يلبي النشر الضخم لرأس المال. مع ما يقرب من 100% من الأرباح من العمليات المنظمة، تقدم الشركة نموًا متوقعًا بنسبة 6.5٪ إلى 7.5٪ في ربحية السهم، لكن هذا الاستقرار يأتي مع مخاطر التنفيذ المتمثلة في 23.7 مليار دولار خطة خمسية للطاقة النظيفة، بما في ذلك خطة ضخمة 4.5 مليار دولار في النفقات الرأسمالية لعام 2025. نحن بحاجة إلى رؤية ما هو أبعد من الأرباح الثابتة للرياح التنظيمية والتمويلية المعاكسة؛ دعنا نحلل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لنمنحك رؤية واضحة وقابلة للتنفيذ للوضع التنافسي لـ WEC في الوقت الحالي.

WEC Energy Group, Inc. (WEC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تقريبا 100% من الأرباح من عمليات المرافق المستقرة والمنظمة.

أنت تبحث عن الاستقرار، وتوفر WEC Energy Group أساسًا متينًا. يعتبر نموذج أعمال الشركة منخفض المخاطر بشكل أساسي لأن الغالبية العظمى من أرباحها تأتي من عمليات المرافق المنظمة، والتي هي في الأساس احتكارات معتمدة من الحكومة. تمتد هذه العمليات في ولايات ويسكونسن وإلينوي وميشيغان ومينيسوتا، وتخدم ملايين العملاء.

وفي حين يساهم قطاع البنية التحتية للطاقة غير المرتبطة بالمرافق في النمو، فإن القوة المالية الأساسية ترتكز على المرافق الخاضعة للتنظيم. يوفر هذا الهيكل تدفقًا نقديًا يمكن التنبؤ به بدرجة كبيرة ورؤية الأرباح، وهو ما يمثل عامل جذب كبير للمستثمرين الباحثين عن حيازات دفاعية طويلة الأجل. يمثل قطاع ويسكونسن وحده، الخاضع للتنظيم، غالبية أرباح الشركة.

إليك الرياضيات السريعة حول قطاعات الأعمال:

نمو قوي ويمكن التنبؤ به لعائد السهم الواحد يستهدف 6.5٪ إلى 7.5٪ سنويًا.

تقدم الشركة مزيجًا نادرًا من استقرار قطاع المرافق والنمو فوق المتوسط، وتتوقع معدل نمو سنوي مركب على المدى القريب (CAGR) لربحية السهم (EPS) يتراوح بين 6.5٪ إلى 7٪. وهذه توقعات قوية بالتأكيد في قطاع المرافق.

أكدت الإدارة مجددًا توجيهات ربحية السهم لعام 2025 في حدود 5.17 دولارًا أمريكيًا إلى 5.27 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يدل على الثقة في تنفيذ استراتيجيتها على الرغم من تقلبات السوق. وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يتسارع نمو ربحية السهم على المدى الطويل إلى معدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 7% إلى 8% للفترة 2026-2030، مدفوعًا بنشر رأس المال الضخم وزيادة الطلب على الكهرباء من كبار العملاء التجاريين والصناعيين، بما في ذلك مراكز البيانات الرئيسية في مناطق خدمتهم.

استثمار رأسمالي كبير مخطط له، مع تقديرات 5.2 مليار دولار في CapEx لعام 2025.

تستثمر مجموعة WEC Energy أموالاً طائلة في العمل، وهو المحرك لنمو أرباحها المنظمة. تستثمر الشركة ما يقدر بنحو 5.2 مليار دولار في النفقات الرأسمالية (CapEx) للسنة المالية 2025 وحدها، وهو جزء أساسي من خطتها الرأسمالية متعددة السنوات.

ويركز هذا الاستثمار الضخم إلى حد كبير على تحديث الشبكة الكهربائية، ونقل أسطول التوليد إلى مصادر أنظف، وتعزيز الموثوقية. تم تصميم خطة رأس المال لتنمية قاعدة الأسعار (قاعدة الأصول التي يُسمح للشركة من خلالها بالحصول على عائد منظم)، مما يترجم مباشرة إلى نمو الأرباح المستقبلية.

• 2025 النفقات الرأسمالية: ~5.2 مليار دولار.
• النفقات الرأسمالية لمدة 6 أشهر لعام 2025: تم الإبلاغ عن 1,530.5 مليون دولار أمريكي حتى 30 يونيو 2025.
• استراتيجية التمويل: يتم تمويل المشاريع عادةً بمحتوى أسهم يبلغ حوالي 50% للحفاظ على ميزانية عمومية جيدة وتصنيفات ائتمانية جيدة.

تحقيق خفض بنسبة 60% في انبعاثات الكربون بحلول عام 2025 (مقارنة بمستويات عام 2005).

تعد الشركة رائدة في مجال تحول الطاقة، وهو ما يمثل قوة حاسمة لجذب رأس المال الذي يركز على البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG). التزمت مجموعة WEC Energy بخفض انبعاثات الكربون الناتجة عن أسطول توليد الكهرباء لديها بنسبة 60% بحلول نهاية عام 2025، مقارنة بمستويات عام 2005.

ويتم تحقيق هذا الهدف من خلال تقاعد الوحدات القديمة والأقل كفاءة التي تعمل بالفحم واستثمار أكثر من 4 مليارات دولار في مشاريع الطاقة النظيفة، بما في ذلك تخزين الطاقة الشمسية وطاقة الرياح والبطاريات، كجزء من خطة رأس المال 2021-2025. تعمل هذه الإستراتيجية الاستباقية لإزالة الكربون على تخفيف المخاطر التنظيمية والبيئية، مما يضع الشركة في موقع يؤهلها للاستدامة والنمو على المدى الطويل.

WEC Energy Group, Inc. (WEC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن رؤية واضحة للتحديات الهيكلية التي تواجهها مجموعة WEC Energy Group، والحقيقة هي أنه حتى المرافق التي تتم إدارتها بشكل جيد لديها نقاط ضعف متأصلة تحد من إمكاناتها. تتمثل المشكلة الأساسية لشركة WEC، اعتبارًا من أواخر عام 2025، في الحجم الهائل لخطة رأس المال الخاصة بها والتي تتصادم مع الطبيعة البطيئة والمقيدة في كثير من الأحيان للبيئة التنظيمية في أسواقها الأساسية. وهذا يخلق عائقًا ماليًا وتشغيليًا متميزًا.

ارتفاع متطلبات الإنفاق الرأسمالي يخلق مخاطر التمويل والتنفيذ.

تجري WEC Energy Group عملية إصلاح شاملة للبنية التحتية لدعم تحولها إلى الطاقة النظيفة وتلبية الطلب غير المسبوق على مراكز البيانات في منطقة خدمتها. وهذه نقطة قوة من حيث النمو المستقبلي، ولكنها تمثل نقطة ضعف على المدى القريب لأنها تتطلب إنفاق رأسمالي هائل. أحدث خطة للفترة 2026-2030 يبلغ مجموعها هائلة 36.5 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة عن خطة 2025-2029 السابقة 28.0 مليار دولار.

ويخلق هذا الإنفاق الضخم خطرين مباشرين. أولاً، التمويل: تقوم الشركة بالفعل بإصدار أسهم جديدة، مع وجود خطط لإصدارها 700-800 مليون دولار في الأسهم في عام 2025 وحده، وهو ما يمكن أن يخفف من قيمة المساهمين. ثانياً، الاستقرار المالي: مقاييس السيولة لدى WEC، مثل النسبة الحالية البالغة 0.5 ونسبة سريعة 0.33، تظهر قيود السيولة المحتملة على المدى القصير. بصراحة، درجة ألتمان Z 1.17، والتي تقع من الناحية الفنية في منطقة الضائقة، تشير إلى خطر محتمل لعدم الاستقرار المالي الذي يجب على الإدارة أن تتنقل فيه بشكل واضح.

يؤثر التأخر التنظيمي في الولايات القضائية الرئيسية مثل ولاية ويسكونسن على استرداد المعدل في الوقت المناسب.

يضمن نموذج المنفعة الخاضع للتنظيم أرباحًا ثابتة، ولكنه يعني أيضًا أنه لا يمكنك استرداد التكاليف على الفور. ويسمى هذا التأخير بالتأخر التنظيمي (الوقت بين تكبد التكلفة والحصول على الموافقة لفرض رسوم على العملاء مقابل ذلك). تعد لجنة الخدمة العامة في ولاية ويسكونسن (PSC) هي الجهة التنظيمية الأكثر أهمية في WEC، وفي أواخر عام 2024، أظهرت استعدادها للتراجع عن طلبات الشركة.

فيما يلي الحسابات السريعة عن الفارق الزمني من حالة معدل 2025-2026: سعت المرافق التابعة لشركة WEC، We Energies وWisconsin Public Service، إلى زيادة مجمعة تزيد عن 800 مليون دولار للفترة 2025-2026. وافقت PSC على زيادة معدل الكهرباء التراكمي بحوالي أقل بـ 322 مليون دولار مما طلبته المرافق خلال فترة السنتين تلك. كما رفضت PSC طلب رفع العائد على حقوق الملكية (ROE) المعتمد إلى 10%، الاحتفاظ بها 9.8%. وهذا يحد بشكل مباشر من الربحية على قاعدة رأس المال الضخمة. علاوة على ذلك، في عام 2024، تولت شركة WEC مسؤولية 6 سنتات للسهم الواحد بسبب النفقات الرأسمالية التي لم تسمح بها لجنة التجارة في إلينوي (ICC)، وهو مثال ملموس على هذه المخاطر التنظيمية.

تنوع جغرافي محدود؛ وتركزت العمليات بشكل كبير في الغرب الأوسط.

WEC Energy Group هي شركة تتمركز في الغرب الأوسط وتخدم 4.7 مليون عملاء التجزئة في أربع ولايات: ويسكونسن، إلينوي، ميشيغان، ومينيسوتا. وفي حين أن هذا التركيز الإقليمي يسمح بالكفاءة التشغيلية، فإنه يعرض الشركة لمخاطر اقتصادية وتنظيمية ومناخية مركزة. إن حدوث انكماش اقتصادي حاد في الغرب الأوسط، أو حدوث حدث مناخي كبير غير قابل للإصلاح، من شأنه أن يضرب العمل بأكمله بشدة. ليس لديك مساحة عازلة للبصمة الوطنية.

التركيز الأعلى في حالته الأصلية:

• ولاية ويسكونسن: نحن شركة الطاقة والخدمة العامة في ولاية ويسكونسن نخدم أكثر من ذلك 3.1 مليون العملاء.
• إلينوي: تخدم شركة Peoples Gas وNorth Shore Gas تقريبًا 1.06 مليون العملاء.

وهذا يعني أن جزءًا كبيرًا من إيرادات الشركة مرتبط بقرارات لجنة الخدمة العامة في ولاية ويسكونسن والصحة الاقتصادية للولاية، وخاصة منطقتي ميلووكي وغرين باي حيث يقع المقر الرئيسي لعملياتها.

نمو بطيء الحركة profile نموذجي لهيكل المرافق المنظم.

على الرغم من الإثارة حول الطلب على مراكز البيانات، لا تزال WEC أداة منظمة. إن البنية ذاتها التي توفر استقرار الأرباح تفرض أيضاً سقفاً للنمو. يعد هدف نمو أرباح الشركة على المدى الطويل (EPS) ثابتًا، ولكنه ليس متفجرًا، 6.5% إلى 7.0% سنويا. يعد هذا معدلًا قويًا ويمكن التنبؤ به بالنسبة للمرافق، ولكنه بطبيعته أبطأ من القطاعات غير المنظمة ذات النمو المرتفع. نقطة المنتصف الإرشادية لـ EPS لعام 2025 هي $5.22 لكل سهم. إن القدرة على التنبؤ هذه هي سيف ذو حدين: فهي تثبت السهم ولكنها تمنع التوسع الكبير المتعدد الذي قد تحققه الأعمال غير الخاضعة للتنظيم. أنت تتداول بمخاطر عالية ومكافآت عالية مقابل مخاطر منخفضة ومكافآت متوسطة.

النمو profile ويرتبط بشكل أساسي بتوسيع قاعدة الأسعار، الأمر الذي يتطلب موافقة الجهات التنظيمية ونشر رأس المال على نطاق واسع، كما هو مفصل أعلاه. وهذا يعني أن النمو يعتمد على جداول البناء والملفات التنظيمية، وليس اعتماد السوق أو نمو المنتجات الفيروسية. تم اكتساب النمو ولم يتم العثور عليه.

WEC Energy Group, Inc. (WEC) - تحليل SWOT: الفرص

الاستفادة من الحوافز الفيدرالية من قانون الحد من التضخم لمشاريع الطاقة النظيفة

لديك فرصة واضحة لتسريع التحول إلى الطاقة النظيفة وخفض تكاليف رأس المال الخاص بك عن طريق تعظيم فوائد قانون الحد من التضخم (IRA). تتمثل استراتيجية WEC Energy Group في بناء وامتلاك جيل جديد من الطاقة المتجددة، مما يجعل أحكام الدفع المباشر وقابلية النقل الخاصة بـ IRA ذات قيمة لا تصدق. وهذا بالتأكيد رافعة مالية رئيسية.

تتضمن خطتك الرأسمالية الخمسية الحالية (2025-2029) أكثر من ذلك 9.1 مليار دولار مخصصة للاستثمارات المتجددة الجديدة، وتحديدًا الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وتخزين البطاريات. ولتأمين المزايا الضريبية، قامت مجموعة WEC Energy بالفعل بتأمين وضع "الملاذ الآمن" لحوالي 40% إلى 50% من مشاريع الطاقة المتجددة المخطط لها، مما يقلل بشكل كبير من المخاطر على ربحية هذه الأصول على المدى الطويل. يعد نشر رأس المال ذو المزايا الضريبية بمثابة دفعة كبيرة لقاعدة أرباحك المنظمة.

توسيع استثمارات البنية التحتية غير المتعلقة بالمرافق العامة لتنويع الأرباح قليلاً

في حين أن الأعمال الأساسية هي المرافق الخاضعة للتنظيم، فإن توسيع قطاع البنية التحتية للطاقة غير المرافق يوفر أداة تنويع صغيرة ولكنها مهمة. يركز هذا القطاع، WEC Infrastructure، على توليد تدفقات نقدية مستقرة ومتعاقد عليها خارج قاعدة الأسعار التقليدية. إنها طريقة ذكية لتحقيق النمو دون تعريض الشركة لتقلبات كبيرة في السوق.

بالنسبة للسنة المالية 2025، يبلغ الاستثمار الرأسمالي المتوقع لقطاع البنية التحتية للطاقة غير المرافق 484.1 مليون دولار. وهذا جزء من إجمالي النفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025 البالغة 5,274.7 مليون دولار. على سبيل المثال، في فبراير 2025، أغلقت شركة WEC Infrastructure مشروع الطاقة الشمسية Harden 3، واستثمرت حوالي 46 مليون دولار مقابل حصة ملكية تبلغ 90%. يحقق هذا النوع من الاستثمار هدف الخطة الخمسية لقطاع البنية التحتية لـ WEC.

تحديث الشبكة لتحسين الموثوقية والحصول على قاعدة أسعار جديدة

يعد تحديث الشبكة هو العمود الفقري لخطة رأس المال الخاصة بك والمحرك الأساسي لنمو قاعدة الأسعار. إن الحاجة إلى دمج آلاف الميجاواط من توليد الطاقة المتجددة الجديد، بالإضافة إلى التعامل مع الطلب الصناعي المتزايد، تتطلب استثمارات ضخمة في النقل والتوزيع. يعتبر هذا الاستثمار منخفض المخاطر لأنه منظم وقابل للاسترداد من خلال قاعدة الأسعار.

يبلغ إجمالي توقعات رأس المال لعام 2025 5,274.7 مليون دولار أمريكي، مع تخصيص جزء كبير للبنية التحتية للمرافق المنظمة عبر شركات التشغيل الخاصة بك. ويتضمن ذلك استثمارًا متوقعًا بقيمة 512.6 مليون دولار في شركة النقل الأمريكية (ATC) لعام 2025. وتعد تعريفة العملاء الكبار جدًا (VLC) الجديدة، والتي تنتظر الموافقة، آلية مباشرة للحصول على قيمة هذا الاستثمار، حيث تقترح عائدًا ثابتًا على حقوق الملكية (ROE) بين 10.48٪ و10.98٪ ونسبة حقوق ملكية تبلغ 57٪ للأصول التي تخدم هؤلاء العملاء ذوي الأحمال العالية. هذه عودة قوية ويمكن التنبؤ بها.

فيما يلي الحسابات السريعة لخطة رأس المال لعام 2025 حسب القطاع:

تتم المحاسبة عن ATC باستخدام طريقة حقوق الملكية.

احصل على الطلب المتزايد من مراكز البيانات والكهربة الصناعية

يعد الانفجار في الطلب من مراكز البيانات والكهربة الصناعية بمثابة تغيير في قواعد اللعبة فيما يتعلق بتوقعات نمو الأحمال لديك. وهذا ليس مجرد نمو ثابت للمرافق؛ إنه تغيير تدريجي يبرر خطة رأس المال الضخمة الخاصة بك. أنت تجلس في موقع متميز لازدهار الذكاء الاصطناعي.

وتتوقع الشركة الآن زيادة الطلب على الكهرباء بمقدار 3.4 جيجاوات بحلول عام 2030، وهو ما يمثل قفزة كبيرة عن التقديرات السابقة. ويتركز حوالي 2.1 جيجاوات من هذا الطلب الجديد في جنوب شرق ولاية ويسكونسن. المثال الأكثر وضوحا هو توسعة حرم مركز بيانات شركة مايكروسوفت في ماونت بليزانت بولاية ويسكونسن، والذي من المتوقع أن يستهلك حوالي 1800 ميجاوات بحلول عام 2029. بالإضافة إلى ذلك، يتوسع القطاع الصناعي، مع إعلان شركة إيلي ليلي عن توسعة بقيمة 3 مليارات دولار لمنشأتها التصنيعية في ويسكونسن. وقد تُرجم هذا النشاط الاقتصادي القوي بالفعل إلى زيادة في عمليات تسليم الكهرباء بالتجزئة وفقًا للطقس بنسبة 1.1٪ في الربع الثاني من عام 2025.

ولهذا السبب تتسارع توقعات نمو مبيعات الكهرباء السنوية:

• توقعات نمو مبيعات الكهرباء السنوية الجديدة (2028-2030): من 6% إلى 7%
• توقعات نمو مبيعات الكهرباء السنوية السابقة: 4.5% إلى 5%

هذه القفزة هي فرصة خالصة، ولكنها تتطلب منك تنفيذ خطة رأس المال الخاصة بك بشكل مثالي.

WEC Energy Group, Inc. (WEC) - تحليل SWOT: التهديدات

يمكن أن تؤدي القرارات التنظيمية المعاكسة بشأن حالات الأسعار إلى الحد من العائد المسموح به على حقوق الملكية.

أكبر تهديد مالي على المدى القريب هو نتيجة أقل من المواتية من لجنة الخدمة العامة في ولاية ويسكونسن (PSCW) أو الجهات التنظيمية الأخرى في الولاية بشأن قضايا الأسعار. بصراحة، تعتمد ربحيتك على العائد على حقوق المساهمين (ROE)، وهو هامش الربح المسموح به على أصولك الخاضعة للتنظيم. بالنسبة لمجموعة WEC Energy، فإن التخفيض بمقدار 50 نقطة أساس (0.50%) من عائد حقوق المساهمين المعتمد الحالي - والذي يتراوح عادةً بين 9.8% إلى 10.0% للمرافق المماثلة - يمكن أن يؤثر بشكل ملموس على ربحية السهم (EPS).

إذا سمحت شركة PSCW بعائد أقل على حقوق المساهمين، على سبيل المثال 9.5% فبدلاً من نسبة 10.2% المطلوبة، فإنه يحد على الفور من الأرباح المحتملة على قاعدة الأصول المنظمة. هذه ضربة مباشرة للنتيجة النهائية، وهي معركة مستمرة. عليك أن تستمر في إثبات حكمة استثماراتك، كما أن البيئة التنظيمية المعادية تشكل خطرًا واضحًا على هدف نمو ربحية السهم الثابت بنسبة 6-7%.

إليك الرياضيات السريعة حول التأثير المحتمل:

ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة التمويل 23.7 مليار دولار خطة رأس المال.

تمويل ضخم الخاص بك 23.7 مليار دولار إن خطة رأس المال - التي تستمر حتى عام 2028 والتي تركز بشكل كبير على مشاريع الطاقة النظيفة - تصبح أكثر تكلفة في كل مرة يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وتتطلب هذه الخطة إصدار ديون كبيرة، كما أن أسعار الفائدة المرتفعة تؤدي إلى تضخيم تكلفة رأس المال بشكل مباشر، مما يؤدي إلى تآكل صافي القيمة الحالية لتلك الاستثمارات طويلة الأجل.

بالنسبة للمرافق، حتى الزيادة بمقدار 100 نقطة أساس (1.0٪) في تكلفة الدين يمكن أن تضيف مئات الملايين إلى إجمالي تكلفة التمويل على مدى عمر الدين. ولا يقتصر التهديد على المعدل الأعلى فحسب؛ إنه احتمال عدم التطابق حيث لا يتم استرداد تكلفة التمويل الأعلى بالكامل في حالة المعدل التالي. وهذا ضغط حقيقي، خاصة وأن إنفاق الخطة يتم تحميله مقدما في الفترة 2024-2026.

وما يخفيه هذا التقدير هو إمكانية إعادة تمويل مخاطر الديون القائمة. يتعين على الشركة إدارة محفظة ديون بمتوسط ​​تكلفة مرجحة حالية للديون أقل من أسعار السوق اليوم، وبالتالي فإن إعادة تمويل الديون المستحقة ستتم بتكلفة أعلى. وقد يؤدي هذا الضغط المالي إلى إعادة تقييم توقيت أو نطاق بعض النفقات الرأسمالية المخططة.

زيادة الضغط السياسي لتسريع أهداف خفض الكربون بما يتجاوز الأهداف الحالية.

لدى مجموعة الطاقة WEC أهداف واضحة وقوية لخفض الكربون - مثل خفض انبعاثات الكربون بنسبة 80٪ من مستويات عام 2005 بحلول عام 2030، وصافي انبعاثات الكربون من أسطول توليد الكهرباء بحلول عام 2050. ولكن الضغوط السياسية والتشريعية، وخاصة على مستوى الولاية في ولاية ويسكونسن، يمكن أن تفرض جدولا زمنيا أسرع.

إن التعجيل بإحالة محطات الوقود الأحفوري القائمة إلى التقاعد ـ مثل وحدات الفحم المتبقية ـ قبل انتهاء عمرها الافتراضي، يؤدي إلى خلق أصول عالقة (أصول يجب شطبها). بالإضافة إلى ذلك، فإنه يتطلب زيادة هائلة وفورية في الإنفاق الرأسمالي للتوليد البديل (الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وتخزين البطاريات)، وهو ما يتجاوز بكثير المخطط له. 23.7 مليار دولار. ويشكل هذا التسارع غير المخطط له تهديدًا كبيرًا للأسباب التالية:

• يفرض عمليات شطب أصول قيمة قبل الأوان.
• يزيد من عبء التمويل على المدى القريب بشكل كبير.
• يزيد من خطر التراجع التنظيمي بشأن استرداد التكاليف.
• يجهد القدرة على الحفاظ على موثوقية الشبكة أثناء الفترة الانتقالية.

وهذه مشكلة التكلفة في مقابل الجدول الزمني، والجدول الزمني المدفوع سياسيا يكلف دائما أكثر.

تؤدي اضطرابات سلسلة التوريد إلى تأخير الجداول الزمنية الرئيسية لمشاريع الطاقة النظيفة.

يعتمد التحول إلى الطاقة النظيفة بشكل كبير على سلسلة التوريد العالمية، ولا تزال الاضطرابات تشكل تهديدًا كبيرًا. بالنسبة لمشاريع تخزين الطاقة الشمسية والبطاريات الكبرى التابعة لمجموعة WEC Energy - والتي تعد مكونات رئيسية لـ 23.7 مليار دولار يمثل التأخير في خطة رأس المال في استلام المكونات المهمة مثل الألواح الشمسية والعاكسات وخلايا البطارية خطرًا مستمرًا.

ويعني التأخير أن الشركة تفوت تاريخ الخدمة، مما يؤجل التاريخ الذي يمكنها فيه البدء في تحقيق عائد منظم على هذا الأصل. إذا تم تأجيل مشروع الطاقة الشمسية بقدرة 300 ميجاوات المخطط له في عام 2025 لمدة ستة أشهر بسبب نقص المكونات الرئيسية، فهذا يعني خسارة ستة أشهر من الأرباح من استثمار بمئات الملايين من الدولارات. ويؤثر هذا بشكل مباشر على القدرة على تلبية النمو السنوي المتوقع في ربحية السهم بنسبة 6-7%.

وتتركز المخاطر الحالية في مجالات قليلة:

• توافر محولات الجهد العالي.
• اختناقات الشحن والخدمات اللوجستية للمكونات الكبيرة.
• نقص العمالة لأطقم البناء المتخصصة.

يمكن لأي واحد من هؤلاء أن يخرج الجدول الزمني لمشروع متعدد السنوات عن المسار الصحيح. إنها مخاطرة تنفيذ بسيطة، ولكنها ذات عواقب مالية هائلة.