Woori Financial Group Inc. (WF): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

إنكم تضعون Woori Financial Group Inc. (WF) تحت المجهر لعام 2025، وما ترونه هو حالة كلاسيكية لبنك تجاري قوي يحتاج إلى توسيع آفاقه. بصراحة، WF صلب كالصخر، ومن المتوقع أن يكون قريبًا 3.0 تريليون وون كوري في صافي الدخل والحفاظ على احتياطي رأس مال مرتفع مع نسبة أسهم عادية من المستوى 1 (CET1). 11.8%، وهو بالتأكيد نقطة قوة للمستثمرين على المدى الطويل. لكن لا يزال الخطر الأساسي واضحًا: الاعتماد الكبير على دورات أسعار الفائدة المحلية والمحفظة غير المصرفية التي تتخلف عن المنافسين مثل مجموعة KB Financial Group، يعني أن النمو مقيد ما لم تنفذ عملية اندماج واستحواذ كبيرة أو توسع نطاق جهودها العالمية والرقمية بشكل كبير. دعونا نتعمق في تحليل SWOT الكامل لنحدد بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص على المدى القريب.

Woori Financial Group Inc. (WF) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن صورة واضحة للمزايا الأساسية التي تتمتع بها شركة Woori Financial Group Inc.‎ في الوقت الحالي، وتشير أرقام السنة المالية 2025 بشكل واضح إلى أساس متين. والنتيجة الرئيسية هي أن WF ينجح في ترجمة مركزه المصرفي التجاري المهيمن إلى قوة رأسمالية فائقة وسياسة عوائد أكثر جاذبية للمساهمين، حتى أثناء التنقل في بيئة تنظيمية أكثر صرامة.

من المتوقع أن يصل صافي الدخل إلى ما يقرب من 3.0 تريليون وون كوري لعام 2025، مما يظهر ربحية قوية للبنك الأساسي.

تُظهر Woori Financial Group ربحية قوية ومتكررة مدفوعة إلى حد كبير بعملياتها المصرفية الأساسية. يتوقع إجماع المحللين أن يصل صافي الربح (NP) لعام 2025 المنسوب إلى مالكي الشركة الأم إلى ما يقرب من 3,116 مليار وون كوري (3.116 تريليون وون كوري). هذا التوقع يتجاوز بسهولة علامة 3.0 تريليون وون كوري ويدعمه الأداء القوي منذ بداية العام حتى الآن. على سبيل المثال، وصل صافي الدخل التراكمي حتى الربع الثالث من عام 2025 بالفعل إلى 2,796.4 مليار وون كوري، بزيادة قدرها 5.1٪ مقارنة بالعام السابق. هذا يعد محركًا قويًا لمؤسسة مالية.

يتم تعزيز هذه الربحية من خلال دخل فائدة مستقر، بالإضافة إلى زيادة كبيرة في الدخل غير المرتبط بالفوائد، بشكل خاص من نمو الرسوم الأساسية في قطاع إدارة الثروات ومساهمات الشركات التابعة للتأمين المدمجة حديثًا (شركة تونغيانغ للتأمين على الحياة وشركة ABL للتأمين على الحياة)، التي أصبحت من الشركات الفرعية في يوليو 2025.

رأس مال مرتفع مع نسبة كفاية رأس المال من الدرجة الأولى (CET1) تُقدَّر بحوالي 12.7٪.

تكمن قوة المجموعة الرئيسية في كفاية رأس المال، حيث تحسنت بشكل كبير خلال عام 2025. وقد ارتفع معدل رأس المال الأساسي من الفئة الأولى (CET1)، وهو مقياس حاسم لقدرة البنك على تحمل الضغوط المالية، بشكل مستمر، متجاوزًا بكثير الهدف السنوي للمجموعة البالغ 12.5٪. وقد بلغ معدل CET1 المبدئي 12.92% حتى سبتمبر 2025، بزيادة تقارب 80 نقطة أساس مقارنة بنهاية العام السابق. وتوقعات المحللين لكامل عام 2025 قوية عند 12.7%. هذا المعدل العالي لا يعزز فقط القدرة على امتصاص الخسائر، بل يوفر أيضًا المرونة اللازمة للنمو الاستراتيجي وزيادة العوائد للمساهمين.

إليك الحساب السريع: الوصول إلى الهدف البالغ 12.5٪ وتجاوزه في وقت مبكر من العام يشير إلى إدارة ممتازة للأصول المرجحة حسب المخاطر وتوليد رأس المال. هذا مؤشر واضح على الاستقرار المالي.

حصة كبيرة في السوق المحلية في الخدمات المصرفية التجارية الأساسية من خلال بنك ووري.

يحتفظ بنك Woori Bank، الشركة التابعة الرئيسية للمجموعة، بمكانة تأسيسية في المشهد المصرفي التجاري في كوريا الجنوبية. تم تصنيفه باعتباره بنكًا محليًا ذا أهمية منهجية (D-SIB)، مما يؤكد دوره المحوري في النظام المالي الوطني. اعتبارًا من منتصف عام 2023، احتفظ بنك Woori بحوالي 11.7% من حصة السوق من إجمالي أصول النظام.

يعد التركيز الاستراتيجي للبنك على إقراض الشركات بمثابة قوة رئيسية، مما يوفر قاعدة أصول أكثر استقرارًا وعالية الجودة. اعتبارًا من يونيو 2025، بلغ إجمالي محفظة القروض للبنك 329 تريليون وون كوري، مع قروض الشركات في 179 تريليون وون كوري وقروض التجزئة في 148 تريليون وون كوري. ويساعد هذا التركيز على قروض الشركات، وخاصة قروض الشركات الرئيسية التي تمثل حوالي 85٪ من محفظة الشركات، على تخفيف المخاطر مقارنة بالاعتماد الكبير على ديون الأسر.

تجتذب سياسة توزيع الأرباح المتسقة والعالية المستثمرين ذوي القيمة على المدى الطويل.

يعد التزام Woori Financial Group بعوائد المساهمين عامل جذب قوي للمستثمرين الذين يركزون على القيمة. لدى المجموعة سياسة توزيع أرباح راسخة ومتسقة، بما في ذلك دفعات ربع سنوية، مما يوفر تدفق دخل يمكن التنبؤ به.

والأهم من ذلك، أنه من المتوقع أن يترجم التحسن المستمر في نسبة CET1 بشكل مباشر إلى سقف عوائد أعلى للمساهمين. ومن المرجح أن يتم رفع الحد الأعلى لنطاق عوائد المساهمين في المجموعة من 35% إلى 40%وهي زيادة كبيرة تشير إلى ثقة الإدارة والتزامها. اعتبارًا من نوفمبر 2025، يقف عائد الأرباح عند نطاق جذاب تقريبًا 4.85% ل 4.86%، مع توزيع الأرباح السنوية المتوقعة لعام 2025 عند 1,260.00 وون كوري لكل سهم.

مجموعة ووري المالية (WF) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

النسبة المنخفضة للدخل غير المصرفي، متخلفة عن نظرائها مثل مجموعة شينهان المالية ومجموعة KB المالية.

بصراحة، أكبر ضعف هيكلي لمجموعة ووري المالية هو اعتمادها الكبير على المصارف التجارية التقليدية، وهي أعمال ذات نمو منخفض ودورية أعلى. أكثر من 90 بالمائة من أرباح المجموعة تأتي حاليا من العمليات المصرفية، وخصوصاً بنك ووري. هذا التركيز يشكل تأخراً واضحاً مقارنة بالمنافسين الرئيسيين الذين قاموا بإنشاء مصادر دخل أكثر تنوعاً.

في السياق، اعتبارًا من منتصف عام 2025، تستمد مجموعة KB Financial Group حوالي 60% فقط من أرباحها من الخدمات المصرفية، وتحصل مجموعة Shinhan المالية على 70% تقريبًا. وهذا يعني وجود وسادة أقل عندما تنضغط هوامش الفائدة أو يتباطأ نمو القروض. وما يخفيه هذا التقدير هو التحسن المتوقع: فمن المتوقع أن يؤدي الاستحواذ الأخير على شركتي التأمين على الحياة Tongyang Life وABL Life، التي أصبحت شركات تابعة في يوليو 2025، إلى خفض الاعتماد المصرفي إلى حوالي 82%. وهذه خطوة في الاتجاه الصحيح، ولكن لا يزال الطريق طويلا للحاق بها.

فيما يلي الحسابات السريعة للدخل الأساسي من غير الفوائد للنصف الأول من عام 2025 (النصف الأول من عام 2025):

حضور محدود في المجالات ذات النمو المرتفع مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية وأسواق رأس المال مقارنة بالمنافسين.

لا يزال التوجه نحو المجالات ذات النمو المرتفع والمولدة للرسوم مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية (IB) وأسواق رأس المال في مراحله المبكرة، مما يحد من إجمالي الدخل المحتمل للمجموعة من غير الفوائد. تأسست شركة Woori Investment Securities Co., Ltd. (WIS) مؤخرًا فقط، كما أن أثرها المالي الأولي صغير. بالنسبة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2024، أعلنت شركة Woori Investment Securities عن إيرادات تشغيلية قدرها 291.3 مليون دولار أمريكي فقط وصافي دخل قدره 1.7 مليون دولار أمريكي. وهذا جزء صغير من إجمالي إيرادات TTM للمجموعة البالغة 9.20 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025.

لكن المجموعة تحاول إصلاح هذا الأمر. لقد حصلوا على ترخيص الوساطة الرسمي لذراع الأوراق المالية في مارس 2025 ويقومون بدمج جميع وحدات IB في Yeouido لتعزيز التآزر. ومع ذلك، فإن بناء بنك استثماري تنافسي يستغرق سنوات، ويتمتع المنافسون ببداية قوية. يعد هذا الافتقار إلى الأوراق المالية الناضجة ذات الهامش المرتفع وذراع IB عائقًا كبيرًا على العائد على حقوق الملكية (ROE)، الذي تأخر عن أقرانه بما يزيد قليلاً عن 9 بالمائة (باستثناء النفقات لمرة واحدة) مقارنة بـ KB Financial Group البالغة 13 بالمائة ومجموعة Shinhan المالية البالغة 11.3 بالمائة اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025.

الاعتماد على دورات أسعار الفائدة المحلية بالنسبة لأغلبية أرباحها.

الجانب الآخر من التركيز العالي للأرباح المصرفية هو التعرض الشديد لبيئة أسعار الفائدة المحلية. وبما أن أكثر من 90% من الأرباح تعتمد على البنوك، فإن أرباح المجموعة مرتبطة بشكل واضح بصافي هامش الفائدة (NIM) في كوريا الجنوبية.

في حين أعلنت مجموعة Woori Financial Group عن أرقام مرنة للربع الثاني من عام 2025، حيث شهدت الأعمال المصرفية الأساسية بعض التوسع في صافي هامش الفائدة (+1 نقطة أساس)، فإن الاتجاه العام لانخفاض أسعار الفائدة الكورية يخلق رياحًا معاكسة مستمرة. ويعني هذا الاعتماد أن أي تحول في السياسة النقدية لبنك كوريا المركزي أو زيادة الضغط السياسي على البنوك لخفض أسعار الفائدة على الإقراض يؤثر بشكل مباشر على النتيجة النهائية. على سبيل المثال، بلغ صافي دخل الفوائد للمجموعة في الربع الأول من عام 2025 357.5 مليار وون كوري، وهو رقم قوي، لكن استقرارها يتعرض باستمرار للتهديد بسبب تقلبات السوق ومخاوف التباطؤ الاقتصادي. وتحاول المجموعة إعادة موازنة الأصول وإدارة الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) للتخفيف من ذلك، ولكن التعرض الأساسي لا يزال قائما.

انخفاض الاعتراف بالعلامة التجارية في الأسواق الخارجية على الرغم من جهود التوسع.

يعد الحضور الدولي لمجموعة Woori Financial Group ضعيفًا بشكل ملحوظ مقارنة بنظيراتها، مما يحد من قدرتها على تحقيق النمو خارج السوق المحلية الناضجة. اعتبارًا من عام 2024، ما يقرب من 87.6% من إجمالي إيرادات المجموعة لا يزال مستمدًا من السوق المحلية في كوريا الجنوبية. ويعرض هذا التركيز البنك لمخاطر اقتصادية وتنظيمية محلية كبيرة.

تعمل المجموعة في 7 أسواق دولية فقط من خلال 22 موقعًا عالميًا، وهو ما يمثل مساحة صغيرة. وفي المقابل، تتمتع مجموعة KB Financial Group بحضور في 15 دولة. لدى Woori Bank هدف طموح طويل المدى لزيادة صافي الربح من فروعه الخارجية ليمثل 25% من إجمالي أرباحه بحلول عام 2030، لكن هذا الهدف في حد ذاته يسلط الضوء على الضعف الحالي. الجهود موجودة، مع التركيز على الكيانات الرئيسية في جنوب شرق آسيا مثل فيتنام، لكن العلامة التجارية ليست لاعبًا عالميًا بعد.

• التركيز على العمليات في 7 أسواق دولية فقط.
• إجمالي 22 موقعًا عالميًا (فروع ومكاتب).
• 87.6% من إجمالي الإيرادات يأتي من السوق المحلية في كوريا الجنوبية.

التمويل: تتبع مساهمة الأرباح غير المصرفية للربع الثالث من عام 2025، وتحديداً قطاعي التأمين والأوراق المالية، لقياس وتيرة التنويع.

Woori Financial Group Inc. (WF) – تحليل SWOT: الفرص

عمليات الدمج والاستحواذ الإستراتيجية للاستحواذ على أصول غير مصرفية كبيرة، مثل شركة وساطة أو تأمين كبيرة.

إن أكبر فرصة على المدى القريب لمجموعة Woori Financial Group هي استكمال تنويع محفظتها والتخلص أخيرًا من تصنيف "الثقل البنكي" الذي يعيق تقييمها. يجب أن تعتبر هذا بمثابة ضوء أخضر لعملية استحواذ كبيرة غير مصرفية لأن رأس المال موجود. وصلت نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) لمجموعة Woori Financial Group - وهي مقياس رئيسي لقوة رأس مال البنك - إلى مستوى أولي قدره 12.92% اعتبارًا من سبتمبر 2025، وهو ما يتجاوز بشكل كبير هدف نهاية العام البالغ 12.5%.

إن قوة رأس المال هذه، بالإضافة إلى التكامل الأخير بين شركتي Tongyang Life Insurance وABL Life Insurance، والذي تم الانتهاء منه في 1 يوليو 2025، يمهد الطريق. ومن المتوقع أن تعكس عمليات الاستحواذ على التأمين مكاسب شراء صفقة لمرة واحدة تبلغ حوالي 200 مليار وون كوري في أرباح الربع الثالث من عام 25. الآن، من المتوقع أن ينخفض ​​الاعتماد على الخدمات المصرفية إلى 82% من أكثر من 90%، ولكن للتنافس حقًا مع أقرانهم مثل KB Financial Group، فإن الاستحواذ على شركة وساطة كبيرة هو الخطوة المنطقية التالية. أعادت المجموعة بالفعل إطلاق شركة Woori Investment Securities، التي أطلقت نظام التداول عبر الهاتف المحمول (MTS) في أواخر مارس 2025. ملاحظة بسيطة: وسادة رأس المال جاهزة لصفقة كبيرة.

توسيع البصمة العالمية، خاصة في أسواق جنوب شرق آسيا ذات النمو المرتفع مثل فيتنام وإندونيسيا.

تميل مجموعة Woori Financial Group بشكل واضح إلى عملياتها الخارجية، والأرقام توضح السبب. ويتمثل الهدف الاستراتيجي في رفع نسبة صافي الربح من المبيعات العالمية إلى 25% بحلول عام 2030، مقارنة بنحو 15% في السنة المالية 2022. وهذا ليس مجرد كلام؛ الالتزام برأس المال ملموس. وضخ بنك Woori مبلغ 500 مليون دولار في وحداته في جنوب شرق آسيا في النصف الأول من عام 2024 وحده. إليك الحساب السريع حول أين تذهب هذه الأموال:

• إندونيسيا: استثمار بقيمة 200 مليون دولار بهدف أن نصبح أحد أفضل 10 بنوك محلية.
• فيتنام: استثمار بقيمة 200 مليون دولار بهدف أن نصبح بنكًا أجنبيًا رائدًا.
• كمبوديا: استثمار بقيمة 100 مليون دولار بهدف أن نصبح أحد أكبر خمسة بنوك محلية.

تعد هذه الأسواق الثلاثة الأساسية في جنوب شرق آسيا بمثابة قوة كبيرة بالفعل، حيث تمثل 43 بالمائة من صافي أرباح المجموعة في الخارج وتظهر متوسط ​​معدل نمو سنوي قدره 32 بالمائة على مدى السنوات الثلاث الماضية. بالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركات التابعة غير المصرفية مثل Woori Card أيضًا لدخول فيتنام وكمبوديا في العام المقبل من خلال خدمات تمويل السيارات والائتمانات الصغيرة، مما يوسع النطاق إلى ما هو أبعد من الخدمات المصرفية التقليدية.

زيادة الدخل القائم على الرسوم عن طريق بيع منتجات إدارة الثروات إلى قاعدة كبيرة من عملاء التجزئة.

يعد التحول من الدخل القائم على الفوائد إلى الدخل القائم على الرسوم (الدخل من غير الفوائد) فرصة حاسمة لتحقيق الاستقرار ومضاعفات التقييم الأعلى. لديك قاعدة ضخمة من عملاء التجزئة، والهدف الآن هو بيعهم أكثر من مجرد القروض. هذه الاستراتيجية تؤتي ثمارها: بلغ الدخل من غير الفوائد للمجموعة في النصف الأول من عام 2025 886.3 مليار وون كوري، مع زيادة ربع سنوية حادة بلغت حوالي 47٪ في الربع الثاني من عام 2025، لتصل إلى 527.3 مليار وون كوري. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا في المقام الأول بنمو دخل الرسوم الأساسية في قطاع إدارة الثروات.

تعتبر عمليات الاستحواذ الأخيرة في مجال التأمين أمرًا أساسيًا هنا، لأنها تسمح لمجموعة Woori Financial Group بتقديم مجموعة كاملة من منتجات إدارة الثروات - بدءًا من الودائع والأوراق المالية وحتى التأمين على الحياة - مما يؤدي إلى إنشاء شركة خدمات مالية متكاملة. تركز Woori Investment Securities على نموذج أعمال متوازن يعزز نقاط قوتها في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية من خلال إدارة الثروات المتكاملة ورؤى الاستثمار القائمة على الذكاء الاصطناعي. هذا النهج المتكامل هو كيفية تعظيم التآزر وزيادة الدخل من غير الفوائد إلى جزء أكثر أهمية واستقرارًا من إجمالي مزيج الإيرادات.

مبادرات التحول الرقمي لخفض تكاليف التشغيل والاستحواذ على حصة أكبر من سوق التكنولوجيا المالية.

يمثل التحول الرقمي (DX) فرصة ذات غرض مزدوج: فهو يخفض التكاليف في الداخل ويفتح أسواقًا عالية النمو في الخارج. محليًا، تركز المجموعة على الكفاءة، بهدف الحفاظ على إدارة منضبطة للتكاليف من خلال تحسين القنوات والقوى العاملة، والاستفادة من الذكاء الاصطناعي (AI) لتحسين الكفاءة التشغيلية. بلغت نسبة التكلفة إلى الدخل (CIR) للمجموعة 43.1% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

ومع ذلك، فإن فرصة النمو الحقيقية تكمن في سوق التكنولوجيا المالية الآسيوية، والذي من المتوقع أن يبلغ إجمالي حجم المعاملات 18.9 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2025. ويستثمر بنك Woori قدراته الرقمية في جنوب شرق آسيا، وهي المنطقة التي من المتوقع أن ينمو فيها قطاع الخدمات المصرفية الجديدة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشكل أسرع بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 31.73٪ بين عامي 2025 و 2030. وعلى وجه التحديد، يخطط البنك لتقديم منصته الرقمية المتقدمة، New One Global Banking. إلى شركاتها الثلاث الكبرى في جنوب شرق آسيا بحلول عام 2026 لجذب العملاء غير المباشرين.

يوضح هذا الجدول المسار الهائل للنمو الرقمي في آسيا، والذي تستهدفه Woori:

تعد هذه الدفعة الرقمية طريقة ذكية لتخطي المنافسين المحليين والحصول على حصة في السوق دون الحاجة إلى شبكة فروع مادية باهظة الثمن. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Woori Financial Group Inc. (WF) – تحليل SWOT: التهديدات

اشتداد المنافسة من نظرائهم الماليين المحليين الذين يتابعون بقوة عمليات الاندماج والاستحواذ غير المصرفية.

أنت تواجه تهديدًا كبيرًا من المنافسين المحليين مثل KB Financial Group، وShinhan Financial Group، وHana Financial Group، الذين يعملون بقوة على تنويع أعمالهم بعيدًا عن الخدمات المصرفية التقليدية لتعزيز دخلهم من غير الفوائد. ويشكل هذا تحديًا مباشرًا للجهود التي تبذلها مجموعة Woori Financial Group لتوسيع نطاق أعمالها غير المصرفية.

على سبيل المثال، تمتلك مجموعة KB Financial محفظة متنوعة للغاية، حيث تساهم الشركات التابعة غير المصرفية بحوالي 40% من إجمالي أرباحها في عام 2024، وهي قاعدة مستقرة يجب أن تضاهيها Woori Financial Group. تعمل مجموعة Hana Financial Group بنشاط على استكشاف فرص الاندماج والاستحواذ في القطاعات غير المصرفية مثل التكنولوجيا المالية وتقوم بتوسيع قدراتها العالمية في إدارة الأصول، حيث أطلقت Hana Asset Management Asia في سنغافورة. على الرغم من أن مجموعة شينهان المالية لم تركز على "المشاريع الكبيرة مثل عمليات الاندماج والاستحواذ"، إلا أنها شهدت ارتفاعًا في دخلها من غير الفوائد بنسبة كبيرة بلغت 13.7% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، لتصل إلى 1,265.0 مليار وون.

تعني هذه المنافسة أن الأهداف غير المصرفية الجذابة - مثل شركات إدارة الأصول أو شركات الوساطة المالية - ستصبح أكثر تكلفة ويصعب على Woori Financial Group الحصول عليها، مما يؤدي إلى إبطاء محورك الاستراتيجي.

• مجموعة KB المالية: مساهمة بنسبة 40% في الأرباح غير المصرفية (2024).
• مجموعة شينهان المالية: ارتفع الدخل من غير الفوائد في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 13.7% على أساس سنوي.
• مجموعة هانا المالية: حققت شركة هانا للأوراق المالية أرباحًا بلغت 225.1 مليار وون (2024).

إمكانية فرض تنظيمات حكومية أكثر صرامة على الإقراض وأسعار الفائدة، مما يؤدي إلى الضغط على هامش صافي الفائدة (NIM).

تعمل حكومة كوريا الجنوبية باستمرار على تشديد لوائح الديون المنزلية، مما يحد بشكل مباشر من نمو قرضك ويضغط صافي هامش الفائدة (NIM). وهذه رياح معاكسة تحركها السياسات وتحد من ربحية البنك الأساسي.

وجاء التشديد الأحدث مع خطة المرحلة الثالثة لتنظيم نسبة خدمة الدين، والتي دخلت حيز التنفيذ في يوليو/تموز 2025. وتفرض هذه الخطة سعر فائدة أكثر صرامة بنسبة 1.5% على جميع القروض الائتمانية والقروض غير العقارية تقريبا في جميع أنحاء القطاع المالي بأكمله. إليك الحساب السريع: ارتفاع معدل الضغط يعني أن المقترضين مؤهلون للحصول على مبالغ قروض أصغر، مما يحد بشكل مباشر من نمو دفتر القروض ذات الهامش المرتفع.

وهذا الضغط التنظيمي واضح بالفعل في أداء القطاع. انخفض متوسط ​​صافي هامش الفائدة ربع السنوي للبنوك الكورية بشكل مطرد، حيث انخفض إلى 1.52% بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2024. بالنسبة لمجموعة Woori المالية، بلغ صافي دخل الفوائد للربع الثالث من عام 2025 2,218,000 مليون وون كوري، وهو انخفاض طفيف عن 2,220,000 مليون وون كوري في العام السابق، مما يشير إلى أن الضغط على الهوامش يعوض بشكل فعال النمو في أصول القروض.

التباطؤ الاقتصادي في كوريا الجنوبية، وزيادة تكاليف الائتمان ونسب القروض المتعثرة.

يشكل الاقتصاد الكوري الجنوبي المتدهور، وخاصة الاقتصاد الذي يعاني من ارتفاع ديون الأسر وحالة عدم اليقين في التجارة العالمية، خطراً واضحاً وقائماً على جودة أصولك. ويترجم هذا مباشرة إلى ارتفاع تكاليف الائتمان وزيادة الحاجة إلى مخصصات خسائر القروض.

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024، ارتفع إجمالي قروض المرحلة 3 (القروض الضعيفة ائتمانيًا، المتأخرة لأكثر من 90 يومًا) لأكبر خمس مجموعات مالية، بما في ذلك مجموعة Woori المالية، إلى 1.03% من 0.93% في العام السابق. وهذا اتجاه مثير للقلق بالتأكيد. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يرتفع الحجم الإجمالي للقروض المتعثرة (NPLs) في القطاع المصرفي إلى 10 تريليون وون في عام 2025، مما سيزيد من تكلفة ممارسة الأعمال التجارية لجميع البنوك الكبرى.

تتفاعل مجموعة Woori Financial Group بالفعل مع هذه المخاطر. بلغت تكلفة الائتمان التراكمية للمجموعة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 1,517.6 مليار وون كوري، حيث بلغت تكاليف الائتمان في الربع الثالث وحده 574.3 مليار وون كوري، مما يمثل زيادة بنسبة 13.1% عن الربع السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المخصصات الاستباقية للتخلف عن السداد المحتمل.

ويؤدي انقطاع منصات التكنولوجيا الكبرى (مثل KakaoBank) إلى تآكل حصة السوق في الخدمات المصرفية للأفراد.

يمثل صعود بنوك الإنترنت فقط، بقيادة KakaoBank، تهديدًا هيكليًا يؤدي إلى تآكل حصتك في السوق في قطاع الخدمات المصرفية للأفراد المربح وكبير الحجم. فهي توفر راحة رقمية فائقة وهياكل منخفضة التكلفة تكافح البنوك التقليدية لمطابقتها.

حقق KakaoBank قاعدة مستخدمين ضخمة، حيث وصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) إلى رقم قياسي بلغ 19.97 مليونًا اعتبارًا من سبتمبر 2025، مما يجعله الأكبر بين جميع البنوك المحلية. ويبلغ إجمالي عدد العملاء الآن 26.24 مليونًا. يتيح لهم هذا النطاق السيطرة على العلاقة الرقمية مع العملاء.

ومن الأهمية بمكان أن KakaoBank ينجح في تنويع مصادر إيراداته بما يتجاوز الإقراض البسيط. وفي عام 2024، ارتفع دخلها من غير الفوائد بنسبة 25.6% ليصل إلى 889.1 مليار وون، مدفوعًا بخدمات المنصة وإدارة الأصول. كما أنهم ينتقلون أيضًا إلى قطاعات إقراض جديدة كانت مملوكة تقليديًا للبنوك التجارية، مع خطط لتوسيع إقراض العاملين لحسابهم الخاص إلى محفظة تصل إلى 15.5 تريليون وون كوري بحلول عام 2030. وهذا تهديد واضح وطويل المدى لقاعدة عملاء Woori Financial Group ومزيج الإيرادات المستقبلية.