جون وايلي & Sons, Inc. (WLY): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح لجون وايلي & Sons, Inc. (WLY)، وبصراحة، فإن الشركة في محور استراتيجي عميق، حيث تتخلص من الشركات غير الأساسية مثل الخدمات الجامعية لمضاعفة البحث والتعلم. يعد هذا التحول ذكيًا بالتأكيد، ولكنه يحدث في الوقت الذي تضرب فيه الضغوط الاقتصادية - مثل ارتفاع أسعار الفائدة وتخفيضات ميزانية الجامعة - مما يؤثر على إيرادات السنة المالية 2025 المتوقعة بالقرب من 1.85 مليار دولار. القصة الحقيقية هي كيف تدير WLY تهديد الذكاء الاصطناعي التوليدي وتستفيد من تحول الوصول المفتوح (OA)، وهو المكان الذي ترسم فيه المخاطر على المدى القريب فرصًا على المدى الطويل. تابع القراءة للحصول على تفاصيل PESTLE الكاملة.

جون وايلي & Sons, Inc. (WLY) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

زيادة التدقيق الحكومي في تكاليف التعليم العالي وديون الطلاب.

إن التركيز السياسي على أزمة ديون الطلاب في الولايات المتحدة يخلق رياحًا معاكسة مباشرة لجون وايلي & قسم تعلم الأبناء. إن السياسات الفيدرالية الجديدة، والتي غالبًا ما تكون مدفوعة بضغوط الحزبين الجمهوري والديمقراطي لخفض تكاليف الكليات وتحسين المساءلة، تعمل بشكل أساسي على تغيير نموذج التمويل لمؤسسات التعليم العالي - عملاء وايلي الأساسيين للمواد الأكاديمية.

على سبيل المثال، يعمل تشريع عام 2025 على إلغاء قروض Grad PLUS وفرض حدود اقتراض فيدرالية جديدة صارمة. يقتصر الآن طلاب الدراسات العليا والمهنيون على إجمالي مدى الحياة $100,000 لجميع درجات الدراسات العليا، و $200,000 للحصول على درجات مهنية مثل كلية الطب أو الحقوق، بدءًا من يوليو 2026. بصراحة، هذا النوع من الحد الأقصى سيجبر الطلاب على التفكير مرتين بشأن البرامج باهظة الثمن، وهذا يعني عددًا أقل من التسجيلات وانخفاض الطلب على كتب وايلي المدرسية المهنية والأكاديمية ذات الهامش المرتفع. شهد قطاع التعلم بالفعل انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 6% في السنة المالية المنتهية في 30 أبريل 2025، ولن يؤدي هذا الضغط السياسي إلا إلى تسريع الحاجة إلى بدائل رقمية أقل تكلفة.

التوترات التجارية العالمية تؤثر على المبيعات الدولية للمواد الأكاديمية.

بصفته ناشرًا عالميًا، يتعرض ما يقرب من نصف أعمال وايلي للديناميكيات السياسية والتجارية الدولية. تقريبا 49% من الإيرادات الموحدة للشركة للسنة المالية المنتهية في 30 أبريل 2025، تم الحصول عليها من خارج الولايات المتحدة. وهذا الحضور الدولي القوي، وخاصة في مناطق مثل المملكة المتحدة وألمانيا والهند، يجعل الشركة عرضة للتوترات الجيوسياسية وتحولات السياسة التجارية.

إن تقلبات العملة، التي غالبا ما تكون نتيجة ثانوية للنزاعات التجارية، تؤدي إلى خسائر صافية في معاملات صرف العملات الأجنبية، والتي تم الإبلاغ عنها عند 4.2 مليون دولار في ربع السنة المالية 2025. بالإضافة إلى ذلك، فإن أي تعريفات جمركية أو حواجز تجارية جديدة على الخدمات التعليمية أو الرقمية يمكن أن تؤدي إلى زيادة تكاليف التشغيل وتعقيد إعادة الأرباح من الشركات التابعة غير الأمريكية، وهي عملية يعتزم وايلي متابعتها.

يؤثر التمويل الحكومي للبحث العلمي بشكل مباشر على الطلب على الاشتراك في المجلات.

قطاع الأبحاث الذي ولّد أ 4% تعتمد زيادة الإيرادات في السنة المالية 2025 بشكل كبير على استقرار ونمو المؤسسات البحثية التي تمولها الحكومة. عندما يكون التمويل الحكومي للأبحاث متقلبًا، فإن ميزانيات المكتبات المؤسسية - شريان الحياة لنماذج الاشتراك التقليدية - تتعرض للضغط. وإليك الرياضيات السريعة حول المخاطر على المدى القريب:

• أدى التدقيق الفيدرالي الأمريكي في عام 2025 إلى الحجز المقترح أو تجميد المنح والعقود الفيدرالية للتعليم العالي.
• لقد فرضت الإدارة، أو سعت إلى فرض، حدا أقصى 15% على معدل التكلفة غير المباشرة للمنح الكبرى من هيئات مثل المعاهد الوطنية للصحة (NIH) ووزارة الطاقة (DOE).
• يعني انخفاض معدل التكلفة غير المباشرة تمويلًا مؤسسيًا أقل، والذي يُستخدم غالبًا لدفع تكاليف الاشتراك في المجلات الكبيرة ومتعددة السنوات (الصفقات الكبيرة).

قد يؤدي عدم اليقين هذا إلى ردع الباحثين والطلاب عن متابعة المهن الأكاديمية، مما يؤثر بالتأكيد على خط المحتوى طويل المدى والمشتركين في مجلة وايلي التي يزيد عددها عن 1700 مجلة.

إن تفويضات الوصول المفتوح (OA) الصادرة عن هيئات التمويل في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تضغط على النماذج التقليدية.

يأتي الضغط السياسي الأكثر أهمية على قطاع الأبحاث من سياسات الوصول المفتوح (OA) التي تفرضها الحكومة والممولون، والتي تتطلب إتاحة الأبحاث الممولة من القطاع العام مجانًا. يعد هذا تهديدًا واضحًا وفوريًا لنموذج الاشتراك التقليدي، لكن وايلي يتكيف مع استراتيجية "النشر والقراءة" (التحويلية).

توقف التحالف S التابع للاتحاد الأوروبي، والذي يضم 27 وكالة بحثية أوروبية، عن تمويل المنشورات في المجلات المغلقة أو المختلطة منذ ذلك الحين. 2025، وتسريع الانتقال إلى طرق النشر ذات الوصول المفتوح بالكامل. وفي الولايات المتحدة، تعزز مذكرة نيلسون الصادرة عن مكتب البيت الأبيض لسياسة العلوم والتكنولوجيا (OSTP) الضغط من أجل الوصول الفوري وغير المقيد.

ما يخفيه هذا التقدير هو التحول من إيرادات الاشتراك إلى رسوم معالجة المقالات (APCs). تعمل شركة Wiley بنشاط على تحويل المجلات إلى الوصول المفتوح الذهبي، مثل مجلة Functional Ecology في يناير 2025، والتي تحمل APC من $2,900. لقد وقعت الشركة 100 اتفاقيات الوصول المفتوح العالمية، مما يؤدي إلى نمو الوصول المفتوح الذي ساهم في زيادة إيرادات قطاع الأبحاث.

يفرض هذا الدفع السياسي تحولًا معقدًا في نموذج الأعمال، وهو ملخص أدناه:

الشؤون المالية: تتبع نسبة إيرادات الوصول المفتوح (APCs) إلى إيرادات الاشتراكات بشكل ربع سنوي، مع استهداف نمو بنسبة 10% على أساس سنوي في إيرادات الوصول المفتوح لقطاع الأبحاث.

جون وايلي & Sons, Inc. (WLY) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

وتؤدي الضغوط التضخمية إلى زيادة تكاليف الورق والطباعة والعمالة.

من المؤكد أنك ترى أثر التضخم على جانب التكلفة، حتى مثل جون وايلي & أبناء (WLY) يتحولون بشدة إلى الرقمية. يواجه الجانب المطبوع من العمل، والذي لا يزال يتضمن الكتب المدرسية الأساسية والمواد المهنية، ارتفاعًا في تكاليف المدخلات. بالنسبة لعام 2025، من المتوقع أن ترتفع أسعار الورق العامة بنحو 1.7%، مدفوعة بالقضايا المستمرة مثل تكاليف الطاقة وندرة المواد الخام. وشهدت ورق الصحف، وهي بديل للأوراق التجارية، ارتفاعًا بنسبة 3 إلى 3.1 بالمائة تقريبًا خلال العام الذي سبق سبتمبر 2025.

كما بلغ معدل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة، الذي يستثني المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، 2.8% على أساس سنوي اعتبارا من يوليو/تموز 2025، وهو ما يترجم بشكل مباشر إلى ارتفاع تكاليف العمالة لموظفي التحرير والإنتاج والتكنولوجيا. هذه ضربة مزدوجة: عليك أن تدفع المزيد مقابل المنتج المادي بينما تستثمر أيضًا بكثافة في المواهب التقنية باهظة الثمن من أجل مستقبلك الرقمي.

• ارتفاع تكاليف الورق بنحو 1.7% في عام 2025
• التضخم الأساسي في الولايات المتحدة (بديل العمالة) يبلغ 2.8% في منتصف عام 2025.
• وساهمت التعريفات في ارتفاع أسعار بعض الكتب المطبوعة بنسبة تصل إلى 32%.

يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة رأس المال للاستثمارات الرقمية الاستراتيجية.

تعمل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة على تغيير حسابات الاستثمارات الرقمية طويلة الأجل بشكل أساسي، مثل تحديث منصة نشر الأبحاث أو توسيع قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI). جون وايلي & كان لدى الأبناء 799.4 مليون دولار من الديون المستحقة اعتبارًا من 30 أبريل 2025. ويعني ارتفاع المعدلات السائدة أن جزءًا أكبر من التدفق النقدي التشغيلي يتم تحويله لخدمة هذا الدين، مما يزيد من معدل العائق أمام المشاريع الرأسمالية الجديدة.

وتعمل الشركة بنشاط على التخفيف من هذا الأمر. على سبيل المثال، سيتم استخدام العائدات النقدية البالغة 120 مليون دولار التي تم الحصول عليها بعد إغلاق السنة المالية، والمتعلقة بتصفية الخدمات الجامعية، لتخفيض الديون، والتي من المتوقع أن توفر ما يقرب من 5 ملايين دولار من مدفوعات الفوائد النقدية سنويًا. وهذه فائدة مالية واضحة وفورية من تقليص المديونية، ولكنها تظهر مدى تركيز الإدارة بشدة على خط مصاريف الفوائد.

يؤثر التجريد من الأصول غير الأساسية، مثل أعمال الخدمات الجامعية، على إيرادات السنة المالية 2025، المتوقعة بالقرب من 1.85 مليار دولار.

كان التجريد الاستراتيجي من الأصول غير الأساسية - على وجه التحديد أعمال University Services وWiley Edge وCrossKnowledge - حدثًا ماليًا كبيرًا في السنة المالية 2025، التي انتهت في 30 أبريل 2025. وبينما أصبحت الشركة الآن أكثر بساطة وأكثر تركيزًا، تسببت عملية إعادة الهيكلة هذه في انخفاض كبير في الإيرادات المبلغ عنها. بلغت إيرادات الشركة المعلنة عن مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسنة المالية 2025 1,677.6 مليون دولار. وهذا الرقم أقل بكثير من الإيرادات المُبلغ عنها في العام السابق والتي بلغت 1,873 مليون دولار أمريكي، وعلامة 1.85 مليار دولار أمريكي التي كانت معيارًا قياسيًا للعام السابق أو تقديرًا مبكرًا قبل التجريد.

إليك الحسابات السريعة: كانت الإيرادات الضائعة من هذه الشركات التي تم تجريدها هي السبب الرئيسي لانخفاض الإيرادات المعلن عنها بنسبة 10٪ على أساس سنوي. ينصب التركيز الآن على مقياس الإيرادات المعدل، والذي يستثني هذه القطاعات وأظهر نموًا بنسبة 3٪ بالعملة الثابتة في السنة المالية 2025، مدفوعًا بقطاعي البحث والتعلم الأساسيين.

القيود المفروضة على ميزانية الجامعات في الولايات المتحدة وأوروبا تحد من الإنفاق المؤسسي على موارد المكتبات.

الصحة المالية لجون وايلي & ويتعرض العملاء الرئيسيون لمؤسسة "سونز" - المؤسسات الأكاديمية - لضغوط خطيرة، وخاصة في أوروبا. وفي المملكة المتحدة، وهي سوق رئيسية، كان ما يقرب من ثلاثة أرباع (75%) المكتبات الجامعية تنفذ تخفيضات في الميزانية في العام الدراسي 2024-2025. يواجه بعض مديري المكتبات تفويضًا بتوفير ما يصل إلى 25% من إجمالي ميزانيتهم، مع حزم المجلات من كبار الناشرين مثل جون وايلي & الأبناء هم الهدف الأساسي للتخفيضات.

يفرض هذا القيد إعادة تقييم نموذج الاشتراك التقليدي "الصفقة الكبيرة". ما يقرب من 60% من مكتبات جامعات المملكة المتحدة تفكر جديًا في التخلي عن هذه الصفقات الشاملة للمجلات. وفي الولايات المتحدة، من المتوقع أن تؤدي التخفيضات المقترحة لوكالات تمويل البحوث الفيدرالية مثل المعاهد الوطنية للصحة (NIH) ومؤسسة العلوم الوطنية (NSF) إلى تقليص مجموعة الأبحاث الممولة بالمنح، وهو ما من شأنه أن يفرض في نهاية المطاف ضغوطًا هبوطية على كل من الاشتراكات المؤسسية ورسوم معالجة المقالات (APCs) التي تمول النشر المفتوح الوصول. يعد هذا بمثابة رياح معاكسة حاسمة على المدى القريب لنمو إيرادات قطاع الأبحاث.

تؤثر تقلبات العملة بشكل كبير على ترجمة الإيرادات الدولية.

مع ما يقرب من 49% من الإيرادات الموحدة للسنة المالية 2025 تأتي من خارج الولايات المتحدة، جون وايلي & يتعرض الأبناء بشكل كبير لتقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية. عندما يعزز الدولار الأمريكي مقابل عملات مثل اليورو أو الجنيه البريطاني، تترجم المبيعات الدولية إلى عدد أقل من الدولارات الأمريكية، مما يقلل بشكل مباشر من الإيرادات المبلغ عنها.

وفي الربع الثالث من العام المالي 2025 وحده، أعلنت الشركة عن صافي خسائر معاملات صرف العملات الأجنبية بقيمة 4.2 مليون دولار. يعد هذا عائقًا مستمرًا وغير متوقع على الأرباح، مما يجبر الفريق المالي على إدارة تحوطات العملة وإدراج تأثيرات العملات الأجنبية في كل تحديث لتوجيهات الأرباح. إنها مخاطرة لا تغير استراتيجية العمل، ولكنها بالتأكيد تغير النتائج ربع السنوية المعلنة.

جون وايلي & Sons, Inc. (WLY) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تزايد الطلب العالمي على التعلم مدى الحياة وتنمية المهارات المهنية

لا يمكنك تجاهل التحول الهائل نحو التحسين المستمر للمهارات؛ إنها ضرورة اقتصادية الآن، وليست ميزة. يعد سوق التعليم مدى الحياة العالمي بمثابة حافز رئيسي لجون وايلي & Sons، Inc.، بقيمة تقريبية 137.8 مليار دولار في 2025، مع معدل النمو السنوي المركب المتوقع (CAGR) البالغ 4.6% حتى عام 2035.

ويعود هذا النمو إلى التقادم السريع للمهارات بسبب التكنولوجيا، وخاصة الذكاء الاصطناعي. ويقدر المنتدى الاقتصادي العالمي ذلك بالكامل سيحتاج 50% من جميع الموظفين إلى إعادة مهاراتهم بحلول عام 2025مما يخلق طلبًا ضخمًا من الشركات والأفراد على المحتوى الاحترافي.

تستفيد Wiley من ذلك من خلال قطاع التعلم الخاص بها، والذي حقق مبيعات بقيمة 585 مليون دولار في السنة المالية 2025، بزيادة قدرها 2٪ على أساس سنوي. جزء كبير من هذا النمو، 40 مليون دولار، جاء مباشرة من إيرادات ترخيص محتوى الذكاء الاصطناعي التي تحققت في السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 23 مليون دولار في العام السابق. وهذا تدفق إيرادات واضح وعالي التأثير مرتبط بالاتجاه الاجتماعي الكلي.

التحول في تفضيلات الطلاب نحو المواد التعليمية المرنة والرقمية أولاً

يطالب الطلاب والمهنيون على حدٍ سواء بالمرونة والتخصيص، والابتعاد عن النماذج الصارمة ذات الطباعة الثقيلة. من المتوقع أن ينمو سوق النشر الرقمي، الذي يعد جوهر تقديم محتوى وايلي، من 45.9 مليار دولار في 2024 إلى 50.76 مليار دولار في 2025، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب قوي قدره 10.6%. هذا لا يتعلق فقط بالكتب الإلكترونية؛ يتعلق الأمر بتجارب التعلم التكيفية والشخصية.

بالنسبة إلى Wiley، يظهر هذا التفضيل في مجموعتها الأكاديمية، حيث زادت المبيعات بنسبة 3% في السنة المالية 2025، ويرجع ذلك على وجه التحديد إلى الطلب القوي على الوصول الشامل والمواد التعليمية الرقمية. يتحرك السوق بسرعة، لذا يجب على الشركة مواكبة هذه الاتجاهات الرئيسية:

• التخصيص المدعوم بالذكاء الاصطناعي: تخصيص مسارات المحتوى لاحتياجات المتعلم الفردية.
• التعلم المصغر: تقديم محتوى صغير الحجم لتحقيق أقصى قدر من الاحتفاظ به.
• التعلم المدمج: الجمع بين المحتوى الرقمي الذاتي والجلسات التفاعلية التي يقودها المعلم.

زيادة التركيز على التنوع والإنصاف والشمول (DEI) في المحتوى والتأليف

إن الضغط الاجتماعي على الناشرين لضمان أن المحتوى والتأليف يعكس التنوع العالمي مكثف وغير قابل للتفاوض. في حين أن المشهد السياسي والقانوني لـ DEI مليء بالتحديات، فقد انتهى 30 دولة تقدم أو تمرر تشريعات لمكافحة التبادل الإلكتروني للبيانات في عام 2024- التزام المجتمع الأكاديمي لا يزال قويا.

تستجيب شركة Wiley بنشاط من خلال دمج DEI في ممارسات النشر الخاصة بها. وهذه خطوة استراتيجية للحفاظ على الثقة مع قاعدة بحثية عالمية متنوعة ولضمان جودة محتواها. إنهم يركزون على الشفافية والإنصاف، وهو ما يعد بالتأكيد محركًا للقيمة على المدى الطويل.

فيما يلي نظرة على بعض مبادرات الشركة الملموسة لعام 2025:

• تجربة مبادرة جديدة لجعل النشر مفتوح الوصول (OA) أكثر إنصافًا للمؤلفين الممثلين تمثيلاً ناقصًا.
• تقديم خصومات على رسوم معالجة المقالات (APC) للمؤلفين في مناطق مثل أمريكا اللاتينية، مع تعديل الأسعار بناءً على مقاييس البنك الدولي.
• تطوير أسئلة قياسية لجمع بيانات التنوع المبلغ عنها ذاتيًا من أجل فهم أفضل للتركيبة السكانية للمؤلفين والمحررين والمجتمعات التي يتم خدمتها.

الطلب على حلول التعلم عالية التأثير التي تركز على الحياة المهنية مقارنة بالدرجات التقليدية

يخضع عائد الاستثمار (ROI) لدرجة تقليدية مدتها أربع سنوات لتدقيق شديد، خاصة عندما 52% من خريجي الجامعات في الولايات المتحدة يعانون من البطالة الجزئية سنة واحدة بعد الانتهاء. يتحول أصحاب العمل إلى نموذج التوظيف الذي يعطي المهارات أولاً، مع إعطاء الأولوية للقدرات على أوراق الاعتماد. هذه فرصة كبيرة لعروض التعلم الاحترافي التي تقدمها Wiley.

تُظهر البيانات تفضيلاً واضحاً: 90% من الشركات التي تقوم بالتوظيف على أساس المهارات تبلغ عن عدد أقل من أخطاء التوظيف، وتجد 94% منها أن التعيينات على أساس المهارات تتفوق على الموظفين على أساس الشهادات العلمية. ويعمل هذا الاتجاه على إعادة تشكيل سوق العمل بسرعة، كما يتضح من حقيقة أن متطلبات الحصول على درجة جامعية للوظائف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي انخفضت بنسبة 15% بين عامي 2018 و2024، حتى مع ارتفاع الطلب على هذه الأدوار بنسبة 21%.

شهدت مجموعة Wiley's Professional، التي تركز على هذا التعلم الذي يركز على الحياة المهنية، مبيعات ثابتة بقيمة 251 مليون دولار في السنة المالية 2025. ويشير هذا إلى أنه على الرغم من أن فرص السوق هائلة، إلا أن التنفيذ في هذا القطاع يحتاج إلى تسريع للحصول على القيمة الكاملة للثورة القائمة على المهارات. الفرصة تكمن في الفجوة بين التعليم التقليدي واحتياجات أصحاب العمل.

جون وايلي & Sons, Inc. (WLY) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

يقدم المشهد التكنولوجي في عام 2025 جون وايلي & تواجه شركة Sons, Inc. (WLY) تحديًا مزدوجًا: الدفاع عن سلامة أعمالها البحثية الأساسية مع تحقيق الدخل بقوة من مكتبة المحتوى الواسعة الخاصة بها من خلال قنوات الذكاء الاصطناعي (AI) الجديدة. يعد هذا تحولًا كثيف الاستخدام لرأس المال، والانتقال من النموذج الذي يركز على الطباعة إلى البنية التحتية الرقمية الأولى القائمة على النظام الأساسي.

تتحدى أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية عملية إنشاء المحتوى التقليدية ومراجعة النظراء.

يعمل الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) على تعطيل سلسلة قيمة النشر الأكاديمي بشكل أساسي، مما يخلق فرصة كبيرة للإيرادات ومخاطر نزاهة كبيرة. لجون وايلي & أيها الأبناء، الفرصة واضحة: يعد كتالوج المحتوى العميق الخاص به أحد الأصول التدريبية القيمة لنماذج اللغات الكبيرة (LLMs). أعلنت الشركة عن زيادة كبيرة في إيرادات ترخيص الذكاء الاصطناعي، والتي ساهمت بمبلغ 40 مليون دولار في السنة المالية 2025، مقارنة بـ 23 مليون دولار في العام السابق. يتم دفع تدفق الإيرادات هذا من خلال تأمين شراكات جديدة، بما في ذلك عميل تدريب رئيسي ثالث لنموذج الذكاء الاصطناعي في الربع الأخير من السنة المالية 2025.

ومع ذلك، فإن الخطر يكمن في تآكل الثقة في الإنتاج العلمي. تشير دراسات الصناعة في عام 2025 إلى استيعاب سريع، وغير معلن في كثير من الأحيان، لـ GenAI من قبل المؤلفين والمراجعين. على سبيل المثال، وجد تحليل أجرته شبكة JAMA أن استخدام المؤلف للذكاء الاصطناعي تضاعف من عام 2023 إلى عام 2025، حيث ارتفع من 1.6% إلى 4.2% من المخطوطات، مع استخدام معظمه لتحرير اللغة. إن سوء الاستخدام هذا، إلى جانب التهديد المتمثل في استخدام مصانع الورق للذكاء الاصطناعي لتقديم طلبات احتيالية، يستلزم الاستثمار المستمر في أدوات فحص النزاهة المتطورة لحماية عملية مراجعة النظراء. التحدي لا يقتصر على المستوى التقني فحسب؛ يتعلق الأمر بالحفاظ على المعايير الثقافية التي تجعل المعرفة الأكاديمية جديرة بالثقة.

الاعتماد السريع على المنصات الرقمية لتقديم المحتوى والتعلم الشخصي.

لم يعد التحول إلى المنصات الرقمية اتجاها؛ إنه نموذج العمل الأساسي. جون وايلي & شهد قطاع التعلم لدى Sons، باستثناء إيرادات ترخيص الذكاء الاصطناعي الجديدة، نموًا مدفوعًا بالطلب القوي على الوصول الشامل والبرامج التعليمية الرقمية في السنة المالية 2025. ويتماشى هذا مع السوق الأوسع، حيث من المتوقع أن ينمو سوق التعليم العالمي عبر الإنترنت بمقدار 111.01 مليار دولار أمريكي في الفترة من 2024 إلى 2028، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 9.77%. يجب أن يظل تركيز الشركة على تجربة المستخدم وإمكانية الوصول عبر الأجهزة المحمولة وتحليلات البيانات لتقديم مسارات تعليمية مخصصة.

وإليك الحساب السريع: إذا استحوذت الشركة ولو على جزء صغير من هذا النمو المتوقع البالغ 111 مليار دولار، فإن الاستثمار الحالي في البنية التحتية الرقمية سيؤتي ثماره بشكل جيد. المفتاح هو التسليم المستمر للبرامج التعليمية الرقمية التي تتكامل بسلاسة مع أنظمة إدارة التعلم الجامعي (LMS). نحن بالتأكيد بحاجة إلى مراقبة وتيرة تحديث النظام الأساسي.

الحاجة إلى الاستثمار المستمر في الأمن السيبراني لحماية البيانات البحثية الحساسة.

كما جون وايلي & أصبحت أعمال "سونز" رقمية بالكامل، وتتوسع المساحة السطحية للهجمات الإلكترونية بشكل كبير. تعد حماية البيانات البحثية الحساسة قبل النشر وهويات المؤلف والمراجع والمحتوى الخاص أمرًا بالغ الأهمية. قد يؤدي الانتهاك إلى الإضرار بشدة بسمعة الشركة كشريك بحثي موثوق به، خاصة مع العديد من شركائها في المجتمع. في حين أن رقم OpEx المحدد للأمن السيبراني للسنة المالية 2025 ليس علنيًا، فإن الشركة تعيد الاستثمار في "تحديث البنية التحتية"، وهو اعتراف ضمني بالحاجة إلى الأمن السيبراني المتقدم.

هذه ليست نفقات تقديرية. إنها تكلفة ممارسة الأعمال التجارية في العصر الرقمي. من المتوقع أن يصل الإنفاق العالمي على الأمن السيبراني إلى 213 مليار دولار في عام 2025، مما يعكس زيادة بنسبة 15٪ عن عام 2024، مدفوعًا بالتهديدات المتزايدة والتحول الرقمي. جون وايلي & يجب على Sons تخصيص حصة متناسبة، ومن المحتمل أن تكون متزايدة، من ميزانية التكنولوجيا الخاصة بها للدفاع ضد التهديدات المعقدة مثل برامج الفدية وتسلل البيانات.

تتطلب البنية التحتية الرقمية ذات الوصول المفتوح إنفاقًا رأسماليًا كبيرًا.

إن الانتقال إلى نماذج النشر ذات الوصول المفتوح (OA) - حيث تكون الأبحاث مجانية للقراءة، أو ممولة من خلال اتفاقيات مؤسسية أو رسوم نشر المقالات (APCs) - يتطلب نفقات رأسمالية كبيرة. جون وايلي & أبلغ الأبناء عن نفقات رأسمالية للعام المالي 2025 بقيمة 77 مليون دولار. يعكس هذا الرقم تسارع العمل على منصة نشر الأبحاث وتحديث البنية التحتية العامة.

يرتبط الاستثمار بشكل مباشر بتوسيع نطاق عمليات الوصول المفتوح:

• حول 50% لجون وايلي & تم نشر المقالات البحثية للأبناء بنظام الوصول المفتوح في عام 2024.
• يحمل 103 الاتفاقيات التحويلية (TAs)، التي تغطي ما يزيد على 3,000 المؤسسات على مستوى العالم.
• تستثمر الشركة في أنظمة النشر المحسنة لضمان أفضل تجربة في فئتها لأكثر من 90.000 مقالة مؤهلة تغطيها المساعدة الفنية.

تتطلب هذه الاتفاقيات بنية تحتية رقمية قوية وقابلة للتطوير وآمنة لإدارة سير العمل المعقد لـ "القراءة". & نماذج النشر، بما في ذلك إدارة APCs والاستحقاقات المؤسسية. يُظهر إطلاق البرنامج التجريبي لتكافؤ قوة التسعير مفتوح الوصول (OAPPPP) في أوائل عام 2025 أيضًا الحاجة إلى بنية تحتية تسعير مرنة خاصة بكل بلد لتحسين العدالة وإمكانية الوصول.

جون وايلي & Sons, Inc. (WLY) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

قوانين حقوق النشر الدولية المعقدة التي تحكم توزيع المحتوى الرقمي وإعادة استخدامه

جوهر جون وايلي & تتمثل المخاطر القانونية التي تواجهها شركة Sons, Inc. في ملكيتها الفكرية (IP)، وتحديدًا حقوق الطبع والنشر، في المشهد الرقمي العالمي. أدى ظهور نماذج الذكاء الاصطناعي (AI) إلى تحويل المحتوى إلى ساحة معركة قانونية عالية المخاطر، حيث تتطلب نماذج اللغات الكبيرة (LLMs) مجموعات بيانات ضخمة للتدريب. ويشارك وايلي بنشاط في هذا من خلال تنفيذ مشاريع ترخيص محتوى الذكاء الاصطناعي، والتي ولدت 40 مليون دولار من إجمالي إيرادات ترخيص الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 23 مليون دولار في السنة المالية 2024.

ومع ذلك، يعد تدفق الإيرادات هذا بمثابة تحوط مباشر ضد المخاطر القانونية المتمثلة في استخراج النصوص والبيانات غير المصرح بها. تحتفظ بيانات حقوق الطبع والنشر الخاصة بالشركة بحقوق استخراج النصوص والبيانات والتدريب على تقنيات الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى موقف استباقي لتحقيق الدخل أو رفع دعوى ضد إعادة الاستخدام غير المصرح به. يتفاقم التعقيد بسبب اختلاف القوانين الدولية، مما يجعل فرض حقوق الطبع والنشر على إعادة استخدام المحتوى الرقمي تحديًا قانونيًا مستمرًا ومكلفًا عبر الولايات القضائية المختلفة.

زيادة التركيز التنظيمي على خصوصية البيانات (على سبيل المثال، CCPA، وGDPR) لمنصات التعلم الرقمي

بصفته مزودًا عالميًا لمنصات التعلم الرقمي والخدمات عبر الإنترنت، يجب على وايلي التنقل في خليط سريع التوسع من قوانين خصوصية البيانات العالمية. تعد اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) في الاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) في الولايات المتحدة من أهم القوانين، ولكن من المتوقع أن يرتفع عدد قوانين خصوصية الدولة الشاملة في الولايات المتحدة إلى 16 بحلول نهاية عام 2025.

ويشكل عدم الامتثال مخاطر مالية هائلة. بلغ متوسط ​​تكلفة غرامة القانون العام لحماية البيانات (GDPR) في عام 2024 2.8 مليون يورو، أي بزيادة قدرها 30% عن العام السابق، ويمكن أن تكلف انتهاكات قانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) ما يصل إلى 7500 دولار أمريكي لكل حادثة مع عدم وجود حد أقصى لإجمالي العقوبات. على الرغم من أن وايلي لم يبلغ عن غرامة كبيرة، فإن التكلفة التشغيلية المستمرة للحفاظ على الامتثال - بما في ذلك تعيين البيانات، وتحديث سياسات الخصوصية، والتعامل مع طلبات الوصول إلى أصحاب البيانات (DSARs) - تمثل نفقات كبيرة ومتكررة تؤثر على النتيجة النهائية.

فيما يلي الحساب السريع للتكلفة المحتملة لعدم الامتثال مقابل الاستثمار في الامتثال:

التحديات القانونية المتعلقة بنزاهة البحث والسرقة الفكرية، خاصة مع أدوات الذكاء الاصطناعي

إن سلامة السجل العلمي هي مسؤولية قانونية ومسؤولية تتعلق بالسمعة. أدى ظهور أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) إلى تفاقم التحدي المتمثل في تحديد الانتحال والبيانات الملفقة وتقديمات "مصانع الورق". يعد هذا بالتأكيد خطرًا قانونيًا ذا أولوية عالية لقطاع الأبحاث.

ومن الأمثلة الصارخة على ذلك سحب أكثر من 8000 ورقة أكاديمية وهمية من المجلات التي نشرتها هنداوي، وهي عملية استحواذ لشركة وايلي، في عام 2023. وتشمل التداعيات القانونية الناجمة عن عمليات السحب هذه الانتهاكات المحتملة للعقود مع المؤلفين والمؤسسات وممولي الأبحاث، بالإضافة إلى تكلفة التحقيقات الداخلية والإضرار بالسمعة التي يمكن أن تؤدي إلى هروب المؤلف.

تستجيب شركة وايلي من خلال الاستثمار في خدمات الذكاء الاصطناعي الداخلية للكشف عن السلوك غير الأخلاقي، وتعمل على تطوير مبادئ توجيهية جديدة للمؤلفين في مجال الذكاء الاصطناعي طوال عام 2025. وتتمثل الضرورة القانونية هنا في وضع سياسات واضحة يمكن الدفاع عنها بشأن استخدام الذكاء الاصطناعي للتخفيف من مخاطر التقاضي في المستقبل ودعم مصداقية مجلاتها، التي تعد أصلها الأساسي.

تطرح اتفاقيات الوصول المفتوح تعقيدات تعاقدية وترخيصية جديدة

إن التحول العالمي نحو النشر ذو الوصول المفتوح (OA) - حيث يكون البحث مجانيًا للقراءة على الفور - يستبدل نموذج الاشتراك البسيط باتفاقيات "القراءة والنشر" المعقدة. هذه الاتفاقيات هي في الأساس عقود ثنائية الغرض تغطي كلاً من الوصول إلى القراءة ودفع رسوم معالجة المقالات (APCs) لنشر الوصول الحر.

يتجلى التعقيد في المفاوضات الفاشلة مع اتحاد مكتبات الجامعات السويسرية (CSAL)، والتي أدت إلى "حالة عدم اتفاق" مع وايلي اعتبارًا من مارس 2025. وهذا يعني أن المقالات المنشورة اعتبارًا من 1 يناير 2025، لم يعد من الممكن الوصول إليها عبر المنصات المؤسسية، مما يخلق صداعًا قانونيًا وتشغيليًا لكل من وايلي والجامعات. ويشكل هذا النوع من الانهيار في مفاوضات الترخيص تهديدًا مباشرًا للإيرادات المؤسسية المتكررة.

علاوة على ذلك، فإن العديد من الاتفاقيات الجديدة لها سقف، مما يضيف طبقة من التعقيد التعاقدي. على سبيل المثال، حددت اتفاقية الكونسورتيوم لعام 2025 حدًا أقصى لعدد 5,348 مقالًا في المجلات المختلطة و1,690 مقالًا في المجلات الذهبية. بمجرد الوصول إلى الحد الأقصى، تعود الشروط القانونية، ويجب على المؤلفين دفع تكاليف APC الخاصة بهم، مما يخلق احتكاكًا ويعقد توقعات وايلي للإيرادات.

• إدارة مفاوضات عقود "القراءة والنشر" المعقدة على مستوى العالم.
• مخاطر خسارة الإيرادات من اتفاقيات الكونسورتيوم الفاشلة (على سبيل المثال، سويسرا في عام 2025).
• تتبع وإدارة حصص المقالات (على سبيل المثال، 5348 مقالة مختلطة في اتحاد واحد في عام 2025).

الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، مع وضع نموذج واضح لتأثير عدم تجديد كونسورتيوم كبير. هذه خطوة تالية واضحة.

جون وايلي & Sons, Inc. (WLY) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

أنت تنظر إلى جون وايلي & Sons, Inc. (WLY) في عام 2025، ولم يعد المشهد البيئي قضية سهلة؛ إنها مخاطرة مالية صعبة. إن التحول من الطباعة إلى الرقمية لا يلغي التحدي البيئي؛ إنه يغير التركيز من الورق إلى فحص الطاقة وسلسلة التوريد في مركز البيانات. إن استجابة وايلي هي التزام واضح وقابل للقياس بصافي الصفر، وهو بالتأكيد التحرك الصحيح لثقة المستثمرين.

الضغط من العملاء المؤسسيين من أجل إعداد تقارير شفافة تتعلق بالبيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG).

ويطالب الآن المستثمرون المؤسسيون والعملاء الأكاديميون الكبار، مثل اتحادات الجامعات، بتقارير شفافة وموحدة بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة قبل الالتزام برأس المال أو عقود الاشتراك متعددة السنوات. بالنسبة لشركة مثل وايلي، يعد هذا الضغط بمثابة تكلفة مباشرة لممارسة الأعمال، لذا فإن الإفصاح التفصيلي غير قابل للتفاوض. إن توجيهات الاتحاد الأوروبي الخاصة بإعداد تقارير استدامة الشركات (CSRD)، مع الموعد النهائي المحدد لها في عام 2026 للعديد من الشركات متعددة الجنسيات، تفرض معيارًا عالميًا للدقة يؤثر على الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها الآن.

تستجيب شركة Wiley من خلال نشر المستندات الرئيسية على صفحة علاقات المستثمرين الخاصة بها، بما في ذلك تقرير TCFD للعام المالي 25 (فريق العمل المعني بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ) والإفصاح الطوعي عن سوق الكربون. ويشير هذا إلى الالتزام بقياس المخاطر المالية المرتبطة بالمناخ، وهو ما تريد السوق رؤيته. الأمر بسيط: لا توجد بيانات واضحة، ولا أموال مؤسسية.

مطالبة المستثمرين بأهداف واضحة بشأن خفض انبعاثات النطاق 1 و2

ويريد المستثمرون رؤية مسار واضح لإزالة الكربون، وليس مجرد وعود غامضة. لقد وضع وايلي هدفًا جريئًا قائمًا على العلم، وهو أمر بالغ الأهمية للاحتفاظ برأس المال الذي يركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة. يتمثل التزام الشركة في تحقيق صافي الصفر المطلق بحلول السنة المالية 2040 بالنسبة للانبعاثات للنطاق 1 و2 و3، وهو هدف تم التحقق من صحته من خلال مبادرة الأهداف المستندة إلى العلوم (SBTi).

الهدف على المدى القريب هو التخفيض المطلق بنسبة 50٪ بحلول عام 2030 من سنة الأساس للسنة المالية 2020 في جميع النطاقات الثلاثة. وهذا هدف واضح وقابل للتنفيذ. ومع ذلك، فإن إدارة التحول أمر معقد، وتظهر أحدث البيانات المبلغ عنها التحدي:

إليك الحسابات السريعة: الزيادة بنسبة 2.84% في انبعاثات النطاق 1 في السنة المالية 2024، على الرغم من صغرها من حيث القيمة المطلقة، تظهر أن التغييرات العقارية والتحولات التشغيلية يمكن أن تعمل بسرعة ضد مسار صافي الصفر. وهذا خطر يحتاج إلى إدارة مشددة.

الحاجة إلى تقليل استهلاك الورق والبصمة الكربونية لعمليات الطباعة

وعلى الرغم من المحور الرقمي، لا تزال عمليات الطباعة تمثل تأثيرًا بيئيًا ماديًا، خاصة فيما يتعلق باستخدام الورق والخدمات اللوجستية. يمثل متوسط ​​إنتاج الورق في الصناعة حوالي 1% من انبعاثات الغازات الدفيئة العالمية، لذا فإن تقليل حجم الطباعة يؤدي بشكل مباشر إلى خفض بصمة النطاق 3 (الانبعاثات من سلسلة التوريد).

عمل وايلي الأساسي هنا ذو شقين:

• تحويل المحتوى إلى المنصات الرقمية، مما يقلل بطبيعته من الحاجة إلى الورق المادي.
• تحسين عمليات الطباعة المتبقية من خلال ترقيات كفاءة الطاقة والمشاركة في سلسلة التوريد، كجزء من استراتيجية صافي الصفر.

وهذه فرصة كبيرة، ولكن ما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة البيئية للبديل الرقمي، أي استهلاك الطاقة في مراكز البيانات والخدمات السحابية، والتي يجب على WLY إدارتها الآن كجزء من انبعاثات النطاق 3.

التركيز التشغيلي على المصادر المستدامة للمواد المطبوعة المتبقية

لقد تحول التركيز من مجرد تقليل الورق إلى ضمان عدم ربط الورق المستخدم بإزالة الغابات. يعد هذا مجالًا بالغ الخطورة، حيث أن فشل سلسلة التوريد يمكن أن يؤدي إلى ضرر كبير بالسمعة والتعرض القانوني، كما هو الحال بموجب لائحة إزالة الغابات الجديدة للاتحاد الأوروبي (EUDR).

تمتلك شركة Wiley هدفًا تشغيليًا واضحًا: تحقيق سلاسل توريد خالية من إزالة الغابات بحلول عام 2025. ويتم دعم هذا الالتزام من خلال "سياسة اختيار واستخدام ورق Wiley" الداخلية و"قواعد سلوك البائع"، التي تحكم ممارسات الموردين. لكي نكون منصفين، لا تكشف الشركة علنًا عن النسبة المحددة لأوراقها المصدرة من الغابات المستدامة المعتمدة (مثل مجلس رعاية الغابات، أو FSC)، وهي فجوة إفصاح يتطلع المستثمرون والعملاء بشكل متزايد إلى سدها. الإجراء واضح، لكن الأدلة القابلة للقياس على التنفيذ لا تزال تمثل مجالًا رئيسيًا للخطر بالنسبة للشركة.