Wolfspeed, Inc. (WOLF): تحليل القوى الخمس [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحدق في موقف Wolfspeed بعد نتائج السنة المالية 2025، حيث وصلت الإيرادات 758 مليون دولاروبصراحة، يبدو سوق كربيد السيليكون (SiC) وكأنه طنجرة ضغط في الوقت الحالي. نحتاج أن نرى كيف ستلعب القوى الخمس، لأن العملاء يختبرون الحدود - انظروا إلى رينيساس وهو يبتعد عن ذلك 2.1 مليار دولار في حين أن حروب الأسعار المكثفة تدفع أسعار الرقائق مقاس 6 بوصات إلى الأسفل $500. ومع ذلك، فإن النفقات الرأسمالية المرتفعة للشركات المصنعة مقاس 8 بوصات توفر بعض الدفاع ضد الداخلين الجدد، ولكن مع اكتساب المنافسين الأرض والبدائل مثل GaN التي تضغط بشدة، فأنت بحاجة إلى معرفة أين يكمن النفوذ الحقيقي عبر الموردين والمشترين والمنافسة والبدائل والمنافسة الجديدة.

Wolfspeed, Inc. (WOLF) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتحليل قوة الموردين الخاصة بشركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) في الوقت الحالي، والصورة معقدة. إنها حالة كلاسيكية لقائد التكنولوجيا الذي يحاول التحكم في مصيره أثناء التنقل في بيئة مالية متقلبة ومنافسة خارجية شديدة. دعونا نحلل النفوذ الذي يتمتع به أولئك الذين يغذون آلة كربيد السيليكون (SiC) الخاصة بشركة Wolfspeed.

يعمل التكامل الرأسي على تخفيف الطاقة، حيث تنتج شركة Wolfspeed مواد SiC الخاصة بها.

لقد عززت شركة Wolfspeed, Inc. منذ فترة طويلة ادعاءها بأنها الشركة الوحيدة في العالم التي تعمل في مجال كربيد السيليكون والمتكاملة رأسيًا اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 25. يعد هذا التكامل، بدءًا من النمو البلوري وحتى تصنيع الأجهزة، بمثابة استراتيجية متعمدة للحفاظ على الجودة والعرض. تعتبر سيطرة الشركة على مدخلاتها التأسيسية بمثابة دفاع رئيسي ضد قوة الموردين. تظل Wolfspeed الشركة الرائدة في السوق في مواد SiC، حيث تحتل المرتبة الأولى لكل من ركائز SiC من النوع n وشبه العازلة. علاوة على ذلك، فإن Wolfspeed هي الشركة الوحيدة التي تصنع أجهزة SiC على منصة مقاس 8 بوصات بكميات كبيرة اعتبارًا من عام 2025. ويؤكد الإطلاق التجاري لمحفظة مواد SiC مقاس 200 مم في سبتمبر 2025 على هذا التحكم في المدخلات الرئيسية لإلكترونيات الطاقة من الجيل التالي.

يمكن أن تؤدي الضائقة المالية للشركة وتقديمها للفصل 11 في عام 2025 إلى إجهاد ثقة الموردين.

وحتى في ظل الريادة التكنولوجية، يتم اختبار العلاقة مع المورد عندما يتعرض المشتري لضغوط مالية. قدمت شركة Wolfspeed, Inc. طلبًا للإفلاس بموجب الفصل 11 في 30 يونيو 2025، على الرغم من أنها ظهرت بنجاح في 29 سبتمبر 2025، بعد اتفاقية إعادة الهيكلة. من المؤكد أن هذا الحدث يؤدي إلى توتر الثقة، حتى لو كانت الشركة تخطط للدفع للبائعين في سياق العمل العادي أثناء الإجراءات. يُظهر الواقع المالي الذي سبق هذه الفترة وخلالها السبب الذي قد يجعل الموردين حذرين بشأن تمديد الشروط المواتية.

فيما يلي الحسابات السريعة للرياح المالية المعاكسة التي شهدها الموردون:

وما يخفيه هذا التقدير هو حالة عدم اليقين التي يواجهها الموردون فيما يتعلق بتوقيت الدفع قبل ظهور سبتمبر 2025. ومع ذلك، فإن التخفيض الناجح للديون حتى آجال الاستحقاق والذي امتد حتى عام 2030، وخفض نفقات الفوائد النقدية السنوية بنسبة 60%، يوفر أساسا أقوى للمضي قدما.

لا يزال موردو المواد الخام المتخصصة لنمو بلورات SiC يحتفظون برافعة مالية عالية.

بينما تتحكم شركة Wolfspeed, Inc. في مراحل الرقاقة والأجهزة، فإن البداية - المواد الخام المتخصصة اللازمة لنمو بلورات SiC - تظل نقطة نفوذ للأطراف الخارجية. تقر شركة Wolfspeed بالاعتماد على عدد من الموردين في الحصول على مواد خام ومكونات ومعدات معينة، مشيرة إلى أن النقص يحدث من وقت لآخر. إن تعقيد تأمين هذه المدخلات، والذي قد يكون له فترات زمنية طويلة، يعني أن هؤلاء الموردين الرئيسيين يتمتعون بالسيطرة. ويتفاقم هذا بسبب قوى السوق الخارجية.

ضع في اعتبارك المشهد التنافسي للركيزة نفسها، والتي تمثل الناتج المباشر لعملية المواد الخام:

• السيطرة على اللاعبين الصينيين تقريبا 40% سوق الركائز SiC اعتبارًا من عام 2025.
• عقدت TanKeBlue وSICC 17.3% و 17.1% حصص السوق، على التوالي، في عام 2024.
• انخفض سعر رقائق SiC مقاس 6 بوصات بشكل كبير، حيث عرضها المنافسون الصينيون مقابل أقل من 100 دولار $500 أو أقل، بانخفاض عن 1500 دولار السابقة.

هذه المنافسة الخارجية الشديدة على الخطوة التالية في السلسلة - الركيزة - تعني أنه بينما تتحكم شركة Wolfspeed, Inc. في المدخلات النهائية لتصنيع أجهزتها، فإن موردي المواد الخام الذين يغذون عمليات النمو البلوري الخاصة بها لا يزالون يمتلكون قوة كبيرة، خاصة في ضوء المخاطر الجيوسياسية التي تؤثر على سلاسل التوريد.

Wolfspeed, Inc. (WOLF) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تنظر إلى شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) الآن، ومن المؤكد أن ديناميكيات القوة مع عملائها الرئيسيين تتغير. عندما يكون لديك عملاء مقيدين باتفاقيات توريد متعددة السنوات بقيمة مليار دولار، فإنهم عادةً ما يتمتعون بقوة أقل. ومع ذلك، فإن واقع السوق على المدى القريب منحهم ميزة كبيرة، خاصة في مجال كربيد السيليكون (SiC).

ارتفعت القدرة التفاوضية للعملاء نظرًا للنمو المفرط المتوقع في اعتماد السيارات الكهربائية (EV) الذي وصل إلى مطب سريع. أشارت شركة Wolfspeed نفسها إلى ضعف الطلب من قطاعي السيارات والصناعة، مما يعني أن إيراداتها من أجهزة SiC لعام 2024 انتهت بشكل ثابت مقارنة بعام 2023. وقد أعطى هذا التباطؤ المشترين مساحة أكبر للتفاوض بشأن الالتزامات أو تأخيرها. ولكي نكون منصفين، فقد أشارت شركات صناعة السيارات الكبرى إلى الحذر؛ قلصت جنرال موتورز (GM) توقعاتها للأرباح لعام 2025، وسحبت مرسيدس-بنز توقعات أرباحها بالكامل، وهو ما يترجم مباشرة إلى ضغط طلب أقل إلحاحًا على موردي Wolfspeed.

لقد تغير أيضًا المشهد التنافسي لركائز SiC بشكل كبير، مما يؤثر بشكل مباشر على رافعة تسعير Wolfspeed. وقد قام البائعون الصينيون بتوسيع طاقتهم بقوة، مما أدى إلى حدوث تخمة. أدت هذه المنافسة الشديدة إلى انخفاض الإيرادات العالمية لركائز N-type SiC بنسبة 9٪ على أساس سنوي إلى 1.04 مليار دولار في عام 2024. وتبخرت قوة التسعير التاريخية لشركة Wolfspeed؛ إن رقائقها المصنوعة من كربيد السيليكون مقاس 6 بوصات، والتي كانت تكلف كل منها 1500 دولار في السابق، يتم عرضها الآن من قبل المنافسين مقابل مبلغ زهيد يصل إلى 500 دولار أو أقل.

وفيما يلي نظرة سريعة على حجم الالتزامات طويلة الأجل مقابل واقع السوق الحالي:

إن استعداد كبار العملاء للانسحاب من الصفقات، أو على الأقل إعادة هيكلتها تحت الإكراه، يعد مؤشرا واضحا على قوة المشتري. المثال الأبرز يشمل شركة Renesas Electronics. لقد كانت لديهم شراكة مدتها عقد من الزمن مع شركة Wolfspeed, Inc.، والتي تضمنت إيداعًا مقدمًا ضخمًا. ومع ذلك، تتخلى شركة Renesas الآن عن خططها الداخلية لإنتاج شرائح SiC، وهي خطوة تشير إلى تحول كبير في ثقة العملاء والرافعة المالية.

يظهر تحول العملاء في هذه الإجراءات الرئيسية واتجاهات السوق:

• يقال إن شركة Renesas تتخلى عن خطط إنتاج أشباه موصلات الطاقة من نوع SiC.
• قد تسجل رينيساس خسارة تقدر بحوالي 250 مليار ين للنصف الأول من عام 2025 فيما يتعلق بوديعة Wolfspeed.
• وتم تعديل صفقة رينيساس، التي تبلغ قيمتها الأصلية حوالي 2.1 مليار دولار من الإمدادات الملتزم بها، إلى 2.062 مليار دولار قبل مناقشات إعادة الهيكلة.
• تسعى الشركات المصنعة للأجهزة الكبرى الآن إلى اتباع استراتيجيات متعددة المصادر لرقائق SiC.
• ويسيطر الآن الموردان الصينيان TanKeBlue وSICC على حصة سوقية مشتركة تزيد عن 34% في ركائز SiC من النوع N.

تُظهر هذه الخطوة التي اتخذتها شركة Renesas، التي قامت بحل فريق SiC الخاص بها في مصنع تاكاساكي، أن العملاء على استعداد للخروج من الخطط كثيفة رأس المال عندما يكون أمن سلسلة التوريد مهددًا أو عندما تتغير ظروف السوق بسرعة. كما أن الاتجاه العام للصناعة يبتعد عن الاعتماد على مصدر واحد. على سبيل المثال، ذكرت شركة Infineon Technologies صراحةً في يناير 2024 أنها تتبع استراتيجية متعددة المصادر لتأمين الوصول إلى رقائق SiC عالية الجودة مقاس 150 مم و200 مم، مما يقلل بشكل طبيعي من الاعتماد على أي مورد واحد، بما في ذلك Wolfspeed.

شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

المنافسة التنافسية التي تواجهها شركة Wolfspeed, Inc. في مجال كربيد السيليكون (SiC) شديدة، وتتميز بالتسعير العدواني من الموردين الآسيويين والتوسع السريع من قبل المنافسين العالميين الراسخين. وتضغط هذه الديناميكية بشكل مباشر على قوة تسعير Wolfspeed ومكانتها في السوق.

تعد حروب الأسعار المكثفة عاملاً رئيسياً، لا سيما فيما يتعلق بسوق الركائز لرقائق SiC مقاس 6 بوصات. تشير مصادر الصناعة إلى أن الأسعار السائدة لهذه الرقائق قد انخفضت إلى حوالي 400 دولار أمريكي أو أقل اعتبارًا من نوفمبر 2025. ويمثل هذا انخفاضًا من الأسعار التي تقل عن 500 دولار أمريكي لكل رقاقة في منتصف عام 2024. ويشكل تآكل الأسعار الناتج عن فائض العرض ضغطاً كبيراً على جميع المنتجين.

وتعكس النتائج المالية لشركة Wolfspeed ضغوط السوق هذه. انخفضت الإيرادات الموحدة الكاملة للشركة للسنة المالية 2025 إلى حوالي 758 مليون دولار أمريكي، وهو انخفاض من 807 مليون دولار أمريكي المسجلة في السنة المالية 2024. يشير هذا الانكماش في الإيرادات إلى أن Wolfspeed تكافح للحفاظ على حصتها ضد المنافسين الذين ينجحون في التوسع.

يكتسب المنافسون الرئيسيون أرضًا نشطة في قطاع أجهزة الطاقة المصنوعة من كربيد السيليكون. على سبيل المثال، تمتلك شركة ON Semiconductor (onsemi) ما يقدر بنحو 22% من حصة سوق SiC الإجمالي، في حين تسيطر شركة STMicroelectronics على 29%. أبلغت Onsemi على وجه التحديد عن زيادة بنسبة 19% في عدد العملاء على أساس سنوي (YoY) في السوق الواسعة، مما يشير إلى اختراق ناجح للسوق. كما يتم وضع Infineon Technologies كلاعب رئيسي في هذه البيئة شديدة التنافسية.

تعمل كثافة رأس المال العالية المطلوبة للمنافسة بمثابة عائق كبير أمام الخروج، مما يحبس اللاعبين في القتال. تؤدي الاستثمارات الرأسمالية المتخصصة الضخمة لشركة Wolfspeed إلى خلق تكاليف غارقة يجب استردادها. على سبيل المثال، كانت منشأة Mohawk Valley Fab منشأة بقيمة 1.2 مليار دولار. علاوة على ذلك، يمثل مركز جون بالمور لتصنيع كربيد السيليكون استثمارًا بقيمة 5 مليارات دولار. توضح هذه الأرقام حجم الالتزام اللازم للبقاء موردًا من الدرجة الأولى.

فيما يلي نظرة سريعة على المقاييس التنافسية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

تتجلى الضغوط التنافسية بعدة طرق بالنسبة لشركة Wolfspeed:

• منافسة سعرية شديدة على ركائز مقاس 6 بوصات، وبأسعار أقل من ذلك $500.
• انخفاض الإيرادات إلى 758 مليون دولار في السنة المالية 2025، مما يشير إلى تآكل حصة السوق.
• المنافسون مثل onsemi يكتسبون عملاء، ويظهرون أ 19% زيادة عدد العملاء على أساس سنوي.
• التكاليف الغارقة الضخمة، مثل 1.2 مليار دولار وادي موهوك فاب، يمنع الخروج السهل.

شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) اعتبارًا من أواخر عام 2025، والتهديد من البدائل حقيقي بالتأكيد. لا يتعلق الأمر فقط باستبدال تقنية واحدة بأخرى؛ إنها معركة متعددة الجبهات حيث تلعب التكلفة والأداء ونضج التطبيق دورًا.

نيتريد الغاليوم (GaN) هو بديل مباشر، وهي تكتسب قوة جذب كبيرة، خاصة عندما يكون لتردد التحويل العالي وكثافة الطاقة أهمية قصوى. من المتوقع أن يصل سوق أجهزة Power GaN إلى حوالي 3 مليارات دولار بحلول عام 2030، وينمو بمعدل نمو سنوي مركب مثير للإعجاب يبلغ 42٪ من عام 2024 حتى عام 2030. ونرى هذا الزخم يتسارع في مجالين رئيسيين يتنافسان بشكل مباشر مع معقل SiC لشركة Wolfspeed: مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وشحن المركبات الكهربائية. بالنسبة لمراكز البيانات والاتصالات، من المتوقع أن يشهد القطاع معدل نمو سنوي مركب بنسبة 53٪ بين عامي 2024 و 2030. وفي السيارات والتنقل، فإن معدل النمو المتوقع أعلى، بمعدل نمو سنوي مركب 73٪ خلال نفس الفترة، على الرغم من بعض التباطؤ قصير المدى في سوق السيارات الكهربائية الذي شهدناه في عام 2024. ويقدر سوق رقائق GaN للشحن السريع وحده بمبلغ 487 مليون دولار في عام 2025. إن كفاءة GaN وضغطها ومزايا الأداء تجعلها التكنولوجيا الرئيسية للعقد القادم من إلكترونيات الطاقة.

تظل IGBTs السيليكونية المتقدمة (Si) خيارًا أرخص وأكثر نضجًا للعديد من التطبيقات ذات الجهد المنخفض والحساسة للتكلفة. السيليكون لا يختفي بهدوء. بلغت قيمة سوق IGBT للسيليكون العالمي 8.2 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن تصل إلى 15.6 مليار دولار بحلول عام 2032 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 8.1٪. حتى عند النظر إلى IGBT مجتمعة & في سوق وحدات SiC، يحتفظ جزء IGBT بموطئ قدم قوي، ويهيمن على قطاعات الطاقة العالية والجهد العالي والحساسة للتكلفة مثل المركبات الكهربائية الهجينة (HEVs) والعاكسات الكهروضوئية والبنية التحتية للشبكة. إن الحجم الهائل ونضج النظام البيئي للسيليكون يعني أنه بالنسبة للعديد من التصميمات، لا تزال التكنولوجيا الحالية تقدم أفضل نسبة السعر إلى الأداء، حتى لو ضحت ببعض مكاسب الكفاءة.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تكديس أسواق أشباه الموصلات ذات الطاقة الرئيسية في عام 2025، مما يساعد في تأطير ضغط الاستبدال:

تقنيات هجينة جديدة من SiC-silicon تظهر أيضًا، مما يطمس الخطوط الفاصلة بين المعسكرين الماديين. لنأخذ على سبيل المثال تقنية الوصلة الفائقة للخندق (TSJ) من شركة Infineon Technologies AG. يجمع هذا النهج الهجين بين هياكل بوابة الخندق ومبادئ تصميم الوصلات الفائقة القائمة على السيليكون. من المتوقع أن يتم إنتاج المنتجات الأولى، وهي أجهزة طاقة 1200 فولت في حزمة ID-PAK لمحولات الجر للسيارات، بكميات كبيرة بحلول عام 2027. وتهدف هذه التقنية إلى زيادة الكفاءة وتصميمات أكثر إحكاما عن طريق تقليل $R_{DS(on)}A$ بنسبة تصل إلى 40%. ونحن نرى بالفعل اعتماداً مبكراً؛ ويعد فريق التطوير في شركة Hyundai Motor أحد العملاء الأوائل الذين استفادوا من نهج TSJ هذا في منتجاتهم من السيارات الكهربائية.

الشامل مخاطر الاستبدال مرتفعة بالتأكيد، وترى هذا الضغط بشكل أوضح في سوق السيارات الكهربائية حيث يتم تخفيض التكلفة بلا هوادة. تقدم وحدات SiC MOSFET الخاصة بشركة Wolfspeed فائدة ملموسة مقارنة بوحدات Si IGBTs، مما يؤدي إلى زيادة نطاق السيارة الكهربائية بنسبة 7%. ومع ذلك، فإن هذا الأداء يأتي بسعر أعلى؛ لا تزال وحدات SiC MOSFETs أكثر تكلفة من Si IGBTs بسبب تكاليف الرقاقة والمعالجة كثيفة الاستخدام للطاقة. ولمواجهة ذلك، تسعى الصناعة إلى التوسع. استحوذت شركة Wolfspeed نفسها على حصة سوقية تبلغ 62% في رقائق SiC اعتبارًا من فبراير 2025، ولكن تآكل حصتها من ركيزة SiC إلى ما يقرب من 40% التي يسيطر عليها اللاعبون الصينيون اعتبارًا من عام 2025 يُظهر أن البدائل الفعالة من حيث التكلفة تتحقق بسرعة. علاوة على ذلك، فإن الابتكارات مثل ركائز SiC المُصممة هندسيًا يمكن أن تقلل من التكلفة الإجمالية للجهاز عن طريق تقليل كمية SiC أحادية البلورية المطلوبة لكل جهاز، مع احتمال أن تنتج رقاقة واحدة 10-50 ركيزة.

• يُفضل GaN للتطبيقات عالية التردد مثل محولات DC/DC في المركبات الكهربائية.
• يهيمن SiC على محولات الجهد العالي في بنيات 800V EV.
• تظل IGBTs هي الخيار الافتراضي للأنظمة ذات الجهد المنخفض والحساسة للتكلفة.
• يعمل البائعون الصينيون على زيادة قدرة ركيزة SiC بسرعة.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل الحساسية بشأن انخفاض بنسبة 7٪ في فوز تصميم السيارات الكهربائية على البدائل القائمة على Si بحلول الربع الثاني من عام 2026، المقرر بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

إن التهديد المتمثل في الوافدين الجدد إلى مجال تصنيع أجهزة كربيد السيليكون (SiC)، وخاصة على نطاق الرقائق المتقدمة مقاس 8 بوصات (200 مم)، يعد كبيرًا، على الرغم من تخفيفه في البداية بمتطلبات الاستثمار المسبق الضخمة.

يخلق الإنفاق الرأسمالي المرتفع (CapEx) للمصانع مقاس 8 بوصات (200 مم) عائقًا كبيرًا أمام الدخول.

يتطلب بناء القدرة على تصنيع SiC مقاس 8 بوصات مليارات الدولارات، وهو ما يمثل عقبة كبيرة. لقد استوعبت شركة Wolfspeed, Inc. بالفعل تكاليف كبيرة لترسيخ مكانتها الرائدة. على سبيل المثال، بلغت النفقات الرأسمالية لشركة Wolfspeed (CapEx) للعام المالي الكامل المنتهي في يونيو 2025 1031 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا عن الإنفاق ربع السنوي الذي كان يتضمن سابقًا استثمارًا كبيرًا في منشأة المواد JP (مركز جون بالمور لتصنيع كربيد السيليكون) في سيلر سيتي، كارولاينا الشمالية. في الآونة الأخيرة، بلغت النفقات الرأسمالية لشركة Wolfspeed للربع الأول المالي 2026 (حتى 28 سبتمبر 2025) 103.9 مليون دولار، مع توقعات للسنة المالية الكاملة 2026 تتراوح بين 150 مليون دولار إلى 200 مليون دولار تقريبًا والسنة المالية 2027 بين 30 مليون دولار إلى 50 مليون دولار. ولوضع ذلك في الاعتبار بالنسبة للمنافسين، فإن إجمالي الاستثمار في مشروع Hunan SiC التابع لشركة Sanan Optoelectronics يصل إلى 16 مليار يوان صيني. علاوة على ذلك، فإن مصنع رقاقة SiC مقاس 8 بوصات المشترك بين Sanan Optoelectronics وSTMicroelectronics في تشونغتشينغ يمثل استثمارًا إجماليًا قدره 3.2 مليار دولار أمريكي (حوالي 23.36 مليار يوان صيني). وعلى الجانب الأوروبي، يحمل مصنع STMicroelectronics الجديد بقياس 8 بوصات في كاتانيا بإيطاليا استثمارات إجمالية تقدر بنحو 5 مليارات يورو.

ومن المتوقع أن يؤدي تحول الصناعة إلى الرقائق مقاس 8 بوصات إلى نمو حصة السوق من أقل من 2 بالمائة حاليًا إلى حوالي 15 بالمائة بحلول عام 2026، مما يشير إلى مستقبل يكون فيه الحجم أمرًا بالغ الأهمية.

تتآكل ميزة شركة Wolfspeed في كونها المحرك الأول حيث يبدأ المنافسون في إنتاج SiC مقاس 8 بوصات في عام 2025.

في حين افتتحت شركة Wolfspeed, Inc. مصنع Mohawk Valley Fab (MHV) في أبريل 2022، واعتبارًا من عام 2025، تظل الشركة الوحيدة التي تصنع أجهزة SiC على منصة مقاس 8 بوصات بكميات كبيرة، إلا أن هذا التقدم يتضاءل بسرعة. يمثل عام 2025 النقطة التي يقوم فيها العديد من المنافسين الرئيسيين بتوفير سعة 8 بوصات الخاصة بهم عبر الإنترنت، مما يزيد من حدة المنافسة على إيرادات منتجات الطاقة لشركة Wolfspeed, Inc.، والتي شهدت وصول مساهمتها مقاس 8 بوصات في MHV إلى 94.1 مليون دولار في الربع المالي الرابع/2025.

من بين المنافسين الرئيسيين الذين سيبدأون إنتاج شاشات 8 بوصات أو الإنتاج الضخم في عام 2025 ما يلي:

• إنفينيون، ومن المتوقع إنتاجها على نطاق واسع بحلول عام 2025 من مصنعها في كوليم بماليزيا.
• Onsemi، تخطط للانتقال إلى إنتاج 8 بوصة بحلول عام 2025.
• Resonac، تستهدف الإنتاج الضخم للرقائق والركائز الفوقية مقاس 8 بوصات بحلول عام 2025.
• شركة Mitsubishi Electric، ستقدم موعد استكمال مصنعها مقاس 8 بوصات حتى نوفمبر 2025.
• ومن المتوقع أن يبدأ خط تشونغتشينغ التابع لشركة STMicroelectronics الإنتاج في الربع الرابع من عام 2025.

ويعني تدفق السعة هذا أن شركة Wolfspeed, Inc. لم تعد المنتج الوحيد ذو الحجم الكبير مقاس 8 بوصات لفترة طويلة.

لدى الصين أربعة خطوط إنتاج SiC مقاس 8 بوصات تم الكشف عنها علنًا والتي ستبدأ في عام 2025.

ويجري إعادة تشكيل المشهد التنافسي من خلال التوسع الكبير في القدرات في الصين. هناك أربعة خطوط إنتاج SiC مقاس 8 بوصات تم الكشف عنها علنًا في الصين: Silan Microelectronics، وUNT، وHunan Sanan، وFMC. تم إطلاق خط Hunan Sanan مقاس 8 بوصات رسميًا في أغسطس 2025، بهدف إنتاج 480,000 رقاقة SiC مقاس 8 بوصات سنويًا عند الإنتاج الكامل. ومن المتوقع أن يحقق المشروع المشترك بين Sanan وSTMicroelectronics في تشونغتشينغ إنتاجًا ضخمًا في الربع الرابع من عام 2025، ومن المحتمل أن ينتج حوالي 10000 رقاقة من فئة السيارات أسبوعيًا بكامل طاقتها. يُترجم هذا الدفع المحلي إلى مكاسب في حصة السوق، حيث من المتوقع أن تقفز حصة الصين في سوق الركائز العالمية من SiC من 35٪ في عام 2024 إلى 60٪ في عام 2025.

حجم هذه العمليات الصينية كبير:

وتعمل الحوافز الحكومية، مثل قانون رقائق البطاطس في الولايات المتحدة، على خفض الحواجز المالية أمام المنافسين المحليين.

ويعمل الدعم الفيدرالي في الولايات المتحدة بشكل مباشر على تخفيف حاجز النفقات الرأسمالية المرتفع أمام الداخلين المحليين والتوسعات. يخصص قانون الرقائق والعلوم الأمريكي 52.7 مليار دولار لتعزيز إنتاج الرقائق المحلي، مع تخصيص 39 مليار دولار لحوافز التصنيع. يتضمن ذلك ائتمانًا مؤقتًا للاستثمار في التصنيع بنسبة 25٪ للإنفاق على العقارات في مجال تصنيع أشباه الموصلات. وقد استفادت شركة Wolfspeed, Inc. نفسها، حيث تلقت 192.1 مليون دولار من المبالغ المستردة من الضرائب النقدية بموجب القسم 48D، وهو جزء من إجمالي متوقع يبلغ حوالي مليار دولار من هذه المبالغ المستردة. وتتوقع الشركة تلقي أكثر من 600 مليون دولار من المبالغ المستردة من الضرائب النقدية في السنة المالية 2026.

وفي حين تدعم هذه الحوافز اللاعبين المحليين مثل شركة وولفسبيد، فإنها تعمل أيضاً على تكافؤ الفرص أمام الشركات المحلية الأخرى من خلال خفض التكلفة الفعلية لبناء مصانع جديدة. ومع ذلك، يفرض القانون حظرا لمدة 10 سنوات على المستفيدين من التمويل الذين يقومون بتوسيع تصنيع أشباه الموصلات في الصين أو غيرها من الكيانات المثيرة للقلق، وهو ما يشكل الاستراتيجية الجغرافية للداخلين المدعومين.

ويعد الدعم الحكومي ظاهرة عالمية، كما يتضح من الاستثمارات الضخمة التي تقوم بها الحكومة الصينية في البنية التحتية الخاصة بها، والتي تشير إلى أنها تزيد على 40 مليار دولار أمريكي.