Wolfspeed, Inc. (WOLF): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

(WOLF) أنت تنظر إلى شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) لأنها الشركة الرائدة في مجال التكنولوجيا في كربيد السيليكون (SiC)، المادة التي تغذي ثورة السيارات الكهربائية، ولكن بصراحة، هذا رهان عالي المخاطر. في حين أنهم يتمتعون بمركز مهيمن والتزامات قوية، بما في ذلك صفقة مدتها 10 سنوات 2 مليار دولار، تقوم الشركة حاليًا بحرق الأموال النقدية لتمويل مبلغ ضخم 6.5 مليار دولار خطة توسيع القدرات. والتوتر الأساسي بسيط: الريادة التكنولوجية بلا منازع في مقابل الضغوط المالية الكبيرة في الأمد القريب الناجمة عن تكثيف التصنيع الذي تبلغ تكلفته عدة مليارات من الدولارات. نوضح أدناه نقاط القوة التي تجعلهم فائزين على المدى الطويل والمخاطر على المدى القريب التي تتطلب بالتأكيد اهتمامك الفوري.

Wolfspeed, Inc. (WOLF) – تحليل SWOT: نقاط القوة

موقع مهيمن في مواد وأجهزة كربيد السيليكون (SiC).

أنت بحاجة إلى معرفة إلى أين يتجه السوق، وتقع شركة Wolfspeed, Inc. في قلب ثورة كربيد السيليكون (SiC). لا يقتصر الأمر على امتلاك منتج فحسب؛ يتعلق الأمر بقيادة التحول المادي الأساسي في إلكترونيات الطاقة. تاريخيًا، كانت شركة Wolfspeed هي الشركة الرائدة في مجال رقائق SiC، حيث استحوذت على حصة سوقية كبيرة تبلغ 62% اعتبارًا من فبراير 2025. وهذا خندق تنافسي هائل. تظل الشركة الشركة الرائدة في السوق في المرتبة الأولى لكل من ركائز SiC من النوع n وشبه العازلة، والتي تعد المكونات الأساسية لتطبيقات الطاقة والترددات الراديوية (RF).

في قطاع السيارات الكهربائية (EV) عالي النمو، والذي يقود معظم الطلب على SiC، تمتلك Wolfspeed أكثر من 30% من سلسلة التوريد العالمية لأشباه الموصلات للمركبات الكهربائية. تترجم هذه الهيمنة مباشرة إلى إيرادات، حيث تمثل أجهزة Power SiC أكثر من 50٪ من إجمالي إيرادات الشركة في السنة المالية 2024. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، أبلغت الشركة عن إجمالي إيرادات يبلغ حوالي 758 مليون دولار أمريكي، مع وصول إيرادات منتجات الطاقة على وجه التحديد إلى 414 مليون دولار أمريكي. هذا موقف قوي وثابت في سوق حرجة وعالية النمو.

تصنيع عمودي بالكامل، والتحكم في سلسلة التوريد من الركيزة إلى الجهاز.

إحدى أقوى المزايا الهيكلية لشركة Wolfspeed هي تكاملها الرأسي الكامل (التحكم في عملية الإنتاج بأكملها). وهذا يعني أن الشركة تدير كل شيء بدءًا من زراعة بلورة SiC الخام (الركيزة) وحتى تصنيع جهاز أشباه الموصلات النهائي. يعد هذا أمرًا بالغ الأهمية نظرًا لأن SiC مادة يصعب التعامل معها؛ إن التحكم في سلسلة التوريد من البداية إلى النهاية يضمن الجودة، والأهم من ذلك، الإمداد الآمن لكبار العملاء.

هذا النموذج العمودي يجعل Wolfspeed المورد الوحيد المتكامل رأسيًا في الولايات المتحدة في مجال SiC. في عالم يتسم بتصاعد التوترات الجيوسياسية ومخاطر سلسلة التوريد، فإن السيطرة الكاملة على العملية تعد بمثابة رصيد استراتيجي ضخم. فهو يسمح لهم بالحفاظ على الجودة وأمن التوريد الرائدين في الصناعة، وهو بالضبط ما يطلبه كبار عملاء السيارات والصناعة. إنه مفهوم بسيط: تحكم في مدخلاتك، تحكم في مصيرك.

التزامات قوية طويلة الأجل مع العملاء، بما في ذلك صفقة مدتها 10 سنوات بقيمة 2 مليار دولار.

حصلت شركة Wolfspeed على التزامات ضخمة وطويلة الأجل تثبت صحة تقنيتها وتوفر وسادة مالية مهمة لتوسيع قدرتها الطموحة. وأبرز مثال على ذلك هو التزام العملاء الرئيسي الذي شمل ما يصل إلى 2 مليار دولار من الودائع غير المضمونة. لم يكن هذا عقد بيع نموذجي؛ لقد كان ترتيبًا استراتيجيًا للتمويل والعرض تم فيه الدفع مسبقًا مقابل القدرة المستقبلية.

تلقت الشركة كامل الودائع البالغة 2 مليار دولار بحلول نهاية يونيو 2024. وهذا النوع من الالتزام من لاعب رئيسي مثل شركة Renesas Electronics Corporation هو بمثابة تصويت قوي على الثقة في خريطة الطريق التكنولوجية لشركة Wolfspeed وقدرتها على تنفيذ مسار التصنيع الخاص بها. وكان هذا رأس المال بالغ الأهمية، لا سيما بالنظر إلى النفقات الرأسمالية الثقيلة للشركة، والتي قُدرت بما يتراوح بين 1.2 مليار دولار و1.4 مليار دولار للسنة المالية 2025 لتوسيع القدرات.

أحدث تكنولوجيا للرقائق بقطر 200 مم في مصنع Mohawk Valley Fab.

يعد مصنع Mohawk Valley Fab الموجود في مارسي، نيويورك، أحد الأصول ذات المستوى العالمي التي تضع Wolfspeed في مكانة رائدة في مجال التكلفة على المدى الطويل. إنها أول وأكبر منشأة لتصنيع كربيد السيليكون مقاس 200 مم (8 بوصات) في العالم في إنتاج كبير الحجم اعتبارًا من عام 2025. وتتحرك الصناعة بسرعة إلى رقائق 200 مم من المعيار الأقدم 150 مم لأن الرقاقات الأكبر حجمًا تعني المزيد من الرقائق لكل رقاقة، مما يحسن بشكل كبير وفورات الحجم ويقلل تكلفة الوحدة لكل شريحة.

تتقدم عملية التصعيد بسرعة. ساهمت شركة Mohawk Valley Fab بمبلغ 94.1 مليون دولار أمريكي في الإيرادات في الربع المالي الأخير من عام 2025، أي أكثر من ضعف مساهمتها عن العام السابق. كان من المتوقع أن يصل معدل استخدام المنشأة، الذي يقيس مقدار سعتها المستخدمة، إلى 30% من بدء استخدام الرقاقة بحلول ربع مارس من عام 2025. ويعد هذا الانتقال إلى 200 ملم ميزة واضحة للتحرك الأول لا يزال المنافسون يكافحون لمطابقتها.

فيما يلي حساب سريع لأداء السنة المالية 2025 لشركة القوات المسلحة البوروندية الجديدة:

Wolfspeed, Inc. (WOLF) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

حرق نقدي كبير على المدى القريب بسبب النفقات الرأسمالية الثقيلة

أنت تنظر إلى شركة تنفق مبالغ كبيرة لبناء مستقبلها، ولكن هذا الإنفاق الرأسمالي الضخم (CapEx) يأتي مصحوبًا بحرق نقدي وحشي على المدى القريب. تستثمر شركة Wolfspeed بكثافة في منشآتها المصنوعة من كربيد السيليكون (SiC) بقطر 200 مم، وهو أمر ضروري على المدى الطويل، لكنه يستنزف السيولة في الوقت الحالي. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، كان التدفق النقدي الحر للشركة سلبيًا - 1.98 مليار دولار.

تم تقدير CapEx للسنة المالية الكاملة 2025 بما يتراوح بين 1.2 مليار دولار و 1.4 مليار دولار، تقوم في المقام الأول بتمويل مصنع Mohawk Valley Fab ومركز التصنيع John Palmour في مدينة سيلر بولاية نورث كارولينا. لكي نكون منصفين، هذا استثمار مخطط له، ولكن التدفق النقدي السلبي الناتج يمثل نقطة ضغط ثابتة. على سبيل المثال، في الربع الرابع من العام المالي 2025 وحده، كان التدفق النقدي الحر منخفضًا – 454 مليون دولار.

ارتفاع أعباء الديون وتخفيف حقوق الملكية لتمويل خطة توسيع القدرة الاستيعابية بقيمة 6.5 مليار دولار

الحجم الهائل لل 6.5 مليار دولار خلقت خطة توسيع القدرة العالمية ضغوطا مالية كبيرة، مما اضطر في نهاية المطاف إلى إعادة الهيكلة. وبينما خرجت الشركة بنجاح من الإفلاس بموجب الفصل 11 في سبتمبر 2025، فإن العملية بحد ذاتها تمثل نقطة ضعف كبيرة بسبب تأثيرها على هيكل رأس المال.

والخبر السار هو أن عبء الديون انخفض بشكل كبير. وبعد إعادة الهيكلة، خفضت شركة Wolfspeed إجمالي ديونها بمقدار تقريبي 70%، لينزله عن المقدر 6.5 مليار دولار ل 2 مليار دولار. أما الخبر السيئ فهو كيف تم تحقيق ذلك: التخفيف الشديد للأسهم. لقد حصل المساهمون السابقون في Wolfspeed على 3% إلى 5% فقط من الأسهم العادية الجديدة، وهي نتيجة مؤلمة بالتأكيد للمستثمرين الحاليين.

لا تزال معدلات إنتاجية التصنيع والاستخدام في ارتفاع، مما يؤثر على الهوامش الإجمالية

إن بناء مصنع لأشباه الموصلات على أحدث طراز هو شيء واحد؛ جعله يعمل بكفاءة هو شيء آخر. تعد شركة Mohawk Valley Fab الجديدة التابعة لشركة Wolfspeed أحد الأصول المهمة، لكن تكثيفها لا يزال يسبب آلامًا مالية من خلال ارتفاع تكاليف الاستخدام غير الكافي. وهذا يترجم مباشرة إلى هوامش إجمالية سلبية، وهو علامة حمراء رئيسية للربحية.

بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، كان إجمالي هامش المحاسبة المقبولة عمومًا سالبًا (16)%، وهو انخفاض حاد من 10% في السنة المالية 2024. وكان إجمالي هامش الربح غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2% فقط، بانخفاض من 13%. هذه ليست مشكلة المنتج؛ إنها مشكلة على مستوى الإنتاج. بلغت تكاليف نقص الاستخدام وحدها حوالي 35 مليون دولار في الربع الثاني من العام المالي 2025، وهي تكلفة لن تختفي حتى تصل المنشأة إلى معدلات استخدام أعلى.

• الهامش الإجمالي المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام المالي 2025 بالكامل: (16)%
• الهامش الإجمالي للربع الرابع من السنة المالية 2025 غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً: (1)%
• تكلفة الاستغلال الناقص للربع الثاني من العام المالي 2025: حوالي 35 مليون دولار

الاعتماد على قطاع السيارات الكهربائية في معظم النمو

يعد موقع Wolfspeed القوي في سوق كربيد السيليكون (SiC) نقطة قوة، لكن اعتمادها الكبير على قطاع السيارات الكهربائية (EV) لتحقيق النمو يمثل ضعفًا واضحًا، خاصة مع تباطؤ سوق السيارات الكهربائية عالميًا. وتحتفظ الشركة بأكثر من 30% من سلسلة توريد أشباه الموصلات للمركبات الكهربائية العالمية، وتمثل أجهزة Power SiC الخاصة بها أكثر من 50% من إيراداتها في عام 2024.

إن تأثير تباطؤ سوق السيارات الكهربائية واضح بالفعل. وفي مايو 2025، انخفضت أسهم الشركة بعد أن أشارت إلى ضعف الطلب من قطاع السيارات وخفضت توقعات إيراداتها السنوية. يقوم صانعو السيارات بتخفيض الإنتاج ودفع طلبات الرقائق، مما يؤثر بشكل مباشر على إيرادات Wolfspeed. في حين نمت أعمال السيارات 2.5 مرة على أساس سنوي في الربع الأول من السنة المالية 2025، فإن ضعف السوق الأوسع يمثل رياحًا معاكسة كبيرة يمكن أن تستمر خلال السنة المالية 2026، وفقًا لبيانات الشركة.

شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) – تحليل SWOT: الفرص

تسريع الطلب على كربيد السيليكون في المركبات الكهربائية والطاقة الصناعية والطاقة المتجددة

يعد تحول الطاقة العالمي بمثابة رياح خلفية هائلة لشركة Wolfspeed، حيث أصبح كربيد السيليكون (SiC) المادة الافتراضية لكفاءة الطاقة العالية. ومن المتوقع أن يمثل SiC أكثر من ذلك 54% من إجمالي سوق النطاق العريض (WBG) بحلول نهاية عام 2025، وهي علامة واضحة على هيمنتها في التطبيقات ذات المهام الحرجة.

إنك ترى هذا الأمر يتجلى بشكل أكثر دراماتيكية في قطاع السيارات الكهربائية، حيث تحتل شركة Wolfspeed مكانة مهمة. من المتوقع أن ينمو عدد طرازات السيارات التي تستخدم حل Wolfspeed SiC بمقدار آخر تقريبًا 75% على أساس سنوي في عام 2025. وهذا على الرغم من بعض ضعف السوق على المدى القصير. وبالنظر إلى المستقبل، فإن توقعات EV تشير إلى أ 30% معدل نمو سنوي بين عامي 2025 و2030، مما سيدفع الطلب المستمر على منتجات Wolfspeed. لقد انتهى Wolfspeed بالفعل 30% لسلسلة توريد أشباه الموصلات للمركبات الكهربائية العالمية، مما يمنحها أساسًا قويًا.

تقدر قيمة السوق الأوسع لأشباه موصلات الطاقة SiC، والتي تشمل الطاقة الصناعية والمتجددة 1.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024 ومن المتوقع أن تتوسع بمعدل نمو سنوي مركب استثنائي (CAGR) قدره 19.0% من 2025 إلى 2035، لتصل في نهاية المطاف 11.7 مليار دولار أمريكي. هذا سوق ضخم يمكن التعامل معه.

زيادة اعتماد الرقائق مقاس 200 مم لتقليل تكاليف التصنيع لكل شريحة

تقود شركة Wolfspeed التحول الحاسم في الصناعة إلى رقائق SiC مقاس 200 مم (8 بوصة)، وهي خطوة تعالج بشكل مباشر تحدي تكلفة التصنيع المرتفعة. هذا هو تغيير قواعد اللعبة بالنسبة لاقتصاديات الوحدة. حجم الرقاقة الأكبر ينتج تقريبيًا 80% زيادة في عدد الرقائق لكل رقاقة مقارنة بالمعيار الأقدم مقاس 150 مم، مما يؤدي إلى تحسين الإنتاجية بشكل كبير.

إن Mohawk Valley Fab، منشأة أجهزة Wolfspeed مقاس 200 مم، هي جوهر هذه الفرصة. بالنسبة للربع الرابع من العام المالي 2025، بلغت مساهمة إيرادات Mohawk Valley Fab 94.1 مليون دولار، أي أكثر من ضعف المبلغ الذي ساهمت به في الربع الأول من العام السابق والذي بلغ 41 مليون دولار. هذا التكثيف أمر بالغ الأهمية. تشير نماذج الشركة إلى أن تكلفة مكون الطاقة الرئيسي (قالب MOSFET 1200 فولت/100 أمبير) المصنوع على ركيزة 200 مم في عام 2030 يمكن أن تكون منخفضة. أقل بنسبة 54% من تكلفة نفس المكون المصنوع على ركيزة مقاس 150 مم في عام 2022. وتستهدف Wolfspeed توليد ما يقرب من 3 مليارات دولار في الإيرادات السنوية من بصمة SiC التي تبلغ 200 مم بمجرد تشغيل مصانع المواد في Mohawk Valley وNorth Carolina بكامل طاقتها.

التمويل والحوافز الحكومية المحتملة لتصنيع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة

إن تركيز حكومة الولايات المتحدة على تأمين سلاسل التوريد المحلية للتكنولوجيات الحيوية مثل SiC يمثل فرصة مالية كبيرة. لقد حقق Wolfspeed تقدمًا كبيرًا هنا.

وقعت الشركة مذكرة شروط أولية غير ملزمة (PMT) مع وزارة التجارة الأمريكية لمدة تصل إلى 750 مليون دولار في التمويل المباشر المقترح بموجب قانون CHIPS والعلوم. تم تخصيص هذا التمويل لدعم توسيع مرافق التصنيع في ولاية كارولينا الشمالية ونيويورك. من المتوقع أن يتم الصرف الأول لتمويل قانون CHIPS هذا في منتصف العام التقويمي 2025.

بالإضافة إلى المنحة المباشرة، تتوقع Wolfspeed أيضًا الحصول على ما يقرب من ذلك 1 مليار دولار من المبالغ المستردة من الضرائب النقدية من الائتمان الضريبي للتصنيع المتقدم (القسم 48 د) على مدى السنوات العديدة القادمة. هذا الوصول إلى رأس المال، بإجمالي يصل إلى 2.5 مليار دولار وعندما يقترن بتمويل جديد من مجموعة استثمارية، فإنه يوفر القوة اللازمة لاستكمال خطة توسيع القدرة الإنتاجية الأمريكية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

• قانون CHIPS التمويل المباشر المقترح: ما يصل إلى 750 مليون دولار
• الائتمان الضريبي للتصنيع المتقدم (متوقع): تقريبًا. 1 مليار دولار
• إجمالي الوصول إلى رأس المال المتوقع (بما في ذلك التمويل الجديد): ما يصل إلى 2.5 مليار دولار

التوسع في تطبيقات جديدة عالية الطاقة مثل البنية التحتية للشبكة والسكك الحديدية

بينما يحتل سوق السيارات الكهربائية العناوين الرئيسية، فإن الفرصة طويلة المدى لـ SiC تمتد إلى جميع الأنظمة عالية الطاقة والكفاءة. تعتبر SiC مادة مهمة لأنظمة الطاقة النظيفة، والتي تشمل البنية التحتية للشبكة، وتخزين طاقة البطارية، ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

وقد صنفت وزارة الطاقة الأمريكية SiC كواحدة من 17 "مادة مهمة" متكاملة لتقنيات الطاقة النظيفة مع وجود خطر كبير لانقطاع الإمدادات، مما يؤكد الأهمية الوطنية لتقنية Wolfspeed. الأداء المتفوق لـ SiC - قدرته على التعامل مع الجهد العالي ودرجة الحرارة - يجعله مثاليًا لتطبيقات الطاقة العالية مثل الجر بالسكك الحديدية عالية السرعة وتحديث شبكة الكهرباء الأمريكية القديمة. إن الدفع نحو مراكز بيانات أكثر كفاءة لدعم طفرة الذكاء الاصطناعي يتطلب أيضًا إمدادات الطاقة من كربيد السيليكون، وهو ناقل نمو مهم آخر بدأ للتو في التزايد. إن تركيز Wolfspeed على منصة متكاملة رأسيًا مقاس 200 مم يضعها بشكل مثالي لتلبية الطلب على هذه المشاريع الصناعية ومشاريع البنية التحتية الضخمة مع توسعها.

شركة Wolfspeed, Inc. (WOLF) – تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من Infineon وSTMicroelectronics وON Semiconductor

أنت في صراع من أجل الحصول على حصة سوقية في أجهزة الطاقة من كربيد السيليكون (SiC) ضد منافسين أكبر بكثير وأقوى ماليًا. بينما تحتفظ Wolfspeed بمكانة قوية في ركائز SiC، فإن حصتها في سوق أجهزتك أصغر بكثير من المنافسة. على سبيل المثال، تعد شركة STMicroelectronics أكبر شركة مصنعة لأجهزة الطاقة من كربيد السيليكون، وتمتلك حصة سوقية كبيرة تبلغ حوالي 35%، مقارنة بنسبة 11% المقدرة لشركة Wolfspeed في سوق SiC. يضع هذا التجزئة ضغوطًا هائلة على الأسعار والهوامش، خاصة وأنك لا تزال تعمل على تكثيف مرافق الإنتاج الجديدة عالية التكلفة.

هذه المنافسة لا تتعلق فقط بالحجم؛ يتعلق الأمر بالعضلات المالية واتساع نطاق المنتج. تسيطر شركة Infineon Technologies على حوالي 15% من سوق SiC، وتمتلك شركة ON Semiconductor ما يقرب من 25%. لديهم مجموعات منتجات متنوعة تسمح لهم بالتغلب على ضعف السوق بشكل أفضل من شركة SiC الخالصة مثل Wolfspeed. هذا سباق كثيف رأس المال، ومنافسوك موجودون بالفعل على نطاق واسع.

يؤثر تباطؤ الاقتصاد الكلي على إنتاج السيارات الكهربائية والطلب عليها

ترتبط إيراداتك بشكل كبير بسوق السيارات الكهربائية، ويتباطأ هذا الطلب في المناطق الرئيسية. وقد قامت شركات صناعة السيارات مثل جنرال موتورز ومرسيدس بنز بالفعل بتقليص أو سحب توقعات أرباحها لعام 2025، مما يشير إلى اتباع نهج حذر لإنتاج السيارات الكهربائية. يؤثر هذا التردد بشكل مباشر على إيراداتك، حيث يؤدي إلى تعديلات المخزون وتأخير إطلاق المنتج من عملائك الرئيسيين.

التباطؤ يضرب هوامش أرباحك بشدة. انخفضت إيرادات Wolfspeed الكاملة للسنة المالية 2025 إلى حوالي 758 مليون دولار أمريكي من 807 مليون دولار أمريكي في العام السابق، وتدهور هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بشكل كبير إلى 2% فقط للعام بأكمله، بانخفاض من 13%. وهذا الانخفاض في الإيرادات، على الرغم من المكاسب القوية في مجال التصميم على المدى الطويل، هو نتيجة مباشرة لضعف السوق في قطاعي الصناعة والسيارات. بصراحة، لا ينمو السوق بالسرعة الكافية في الوقت الحالي لاستيعاب زيادة السعة المخطط لها.

خطر حدوث انقطاع تكنولوجي من GaN (نيتريد الغاليوم) أو غيرها من المواد ذات فجوة النطاق الواسعة

في حين أن كربيد السيليكون (SiC) هو التكنولوجيا السائدة في التطبيقات عالية الطاقة مثل محولات المركبات الكهربائية، فإن المواد الأخرى ذات فجوة النطاق الواسعة (WBG) تشكل خطرًا حقيقيًا على المدى القريب. ومن المتوقع أن تمثل SiC أكثر من 54% من سوق الضفة الغربية وقطاع غزة بحلول عام 2025، مما يعزز دورها في أنظمة الجهد العالي. لكن نيتريد الغاليوم (GaN) هو القطاع الأسرع نموًا في مساحة WBG.

تتمثل ميزة GaN في أدائها الفائق عالي التردد وكفاءتها في التطبيقات منخفضة الطاقة وعالية السرعة. وهذا يجعلها مثالية لمحولات DC-DC، وأجهزة الشحن الموجودة على اللوحة، ومراكز البيانات، والأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية. إذا استمرت تقنية GaN في تحسين قدراتها على التعامل مع الجهد الكهربي وانخفضت التكلفة بشكل أكبر، فقد تبدأ في التعدي على المعاقل التقليدية لـ SiC، خاصة في الأنظمة الأقل من 650 فولت. تبلغ قيمة سوق GaN وSiC مجتمعة حوالي 2 مليار دولار في عام 2025، ويسعى GaN بقوة للحصول على قطعة أكبر من تلك الكعكة.

• SiC هو المهيمن على محولات EV ذات الجهد العالي.
• GaN هو قطاع WBG الأسرع نموًا.
• يستهدف GaN التطبيقات عالية التردد مثل مراكز البيانات وأجهزة الشحن المدمجة.
• وتقدر القيمة الإجمالية لسوق الضفة الغربية وقطاع غزة بنحو 2 مليار دولار في عام 2025.

تؤدي اختناقات سلسلة التوريد إلى إبطاء وتيرة إنشاء مصنع المواد الجديد في ولاية كارولينا الشمالية

تعد إستراتيجيتك المتكاملة رأسيًا - التحكم في سلسلة التوريد بأكملها بدءًا من بلورة SiC الخام وحتى الجهاز النهائي - بمثابة نقطة قوة، ولكنها أيضًا تخلق نقطة فشل واحدة هائلة وعبء رأسمالي ضخم. لقد تأخر بشكل كبير إنشاء مركز جون بالمور لتصنيع كربيد السيليكون (The JP) الذي تبلغ تكلفته 5 مليارات دولار في مدينة سيلر بولاية نورث كارولينا. تم تأجيل الافتتاح المخطط له في يونيو 2025 بسبب التحديات المالية وإعادة الهيكلة وإجراءات خفض التكاليف.

ما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة الحقيقية للتأخير: التكثيف المتدرج يعني أن المساهمات المهمة في الإيرادات من منشأة المواد الحيوية هذه التي يبلغ قطرها 200 ملم لن تتحقق حتى النصف الثاني من السنة المالية 2026. ومما زاد من تعقيد ذلك، تقدم وولفسبيد بطلب للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في 30 يونيو 2025، مشيرًا إلى ما يقرب من 6.5 مليار دولار من الديون وخسارة تشغيل قدرها 194.5 مليون دولار في الربع الثالث من العام المالي 2025. وأدت إجراءات إعادة الهيكلة اللاحقة إلى إبطاء عملية البناء وتركيب المعدات بشكل مباشر، مما أدى إلى خلق عنق الزجاجة الذي يمنعك من تحقيق فوائد التكلفة لحجم الرقاقة 200 مم فقط عندما تكون في أمس الحاجة إليها للمنافسة على السعر.

يجب أن تكون خطوتك التالية هي تتبع التحديثات ربع السنوية حول استخدام Mohawk Valley Fab ومسار الهامش الإجمالي. المالية: مراقبة معدل الحرق النقدي مقابل الاحتياطيات النقدية الحالية بنهاية الربع.