Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie sehen sich Latch, Inc. (LTCH) an – jetzt umbenannt in DOOR – und fragen sich, ob der Smart-Access-Anbieter nach ein paar chaotischen Jahren mit Neudarstellungen und Delistings endlich die Wende geschafft hat. Die direkte Schlussfolgerung lautet: Das Unternehmen verzeichnet echte betriebliche Verbesserungen und ein Umsatzwachstum, aber die Liquiditätslage ist immer noch das Hauptrisiko, das Sie abbilden müssen.

Ehrlich gesagt ist die Finanzlage ein klassisches Turnaround-Szenario: wachstumsstarkes Potenzial kämpft mit einer angespannten Bilanz. Basierend auf den vorläufigen, ungeprüften Zahlen, die im November 2025 veröffentlicht wurden, gewinnt das Geschäftsmodell an Fahrt, wobei der Gesamtumsatz in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 im Vergleich zum Vorjahr um mindestens 20 % gestiegen ist, sodass der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich 67,9 Millionen US-Dollar erreichen wird. Das ist auf jeden Fall eine solide Wachstumsrate.

Aber hier ist die schnelle Berechnung des Risikos: Zum 30. September 2025 beliefen sich ihre liquiden Mittel (Barmittel und kurzfristige Anlagen) auf etwa 44,1 Millionen US-Dollar, ein Wert, der im Laufe der neun Monate um etwa 31,3 Millionen US-Dollar zurückging, was teilweise auf hohe einmalige Abflüsse wie Anwaltskosten und Restrukturierungskosten zurückzuführen war. Das Management geht davon aus, dass der Cash-Verbrauch in Zukunft deutlich geringer ausfallen wird, aber für ein Unternehmen, das an den OTC-Märkten (Over-The-Counter, d. h. nicht an einer großen Börse wie Nasdaq) gehandelt wird, ist dieser Cash-Bestand das Einzige, was zählt.

Umsatzanalyse

Sie sehen sich Latch, Inc. (LTCH) an, das kürzlich in DOOR umbenannt wurde, und versuchen herauszufinden, ob sich die Umsatzentwicklung nach einer schwierigen Phase mit Anpassungen und betrieblichen Veränderungen endlich stabilisiert. Die direkte Schlussfolgerung lautet: Das Umsatzwachstum des Unternehmens ist real, aber es wird zunehmend von einem margenschwächeren Dienstleistungssegment angetrieben, nicht nur von der Kern-Abonnementsoftware.

Der Gesamtumsatz des Unternehmens belief sich im Geschäftsjahr 2024 auf 56,63 Millionen US-Dollar, was einem deutlichen Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieses Wachstum ist ein solides Zeichen operativer Disziplin, insbesondere angesichts der internen Turbulenzen und der großen Bemühungen, bei den SEC-Anmeldungen auf dem Laufenden zu bleiben. Vorläufige, ungeprüfte Schätzungen für die ersten neun Monate des Jahres 2025 zeigen, dass die Gesamteinnahmen diesen Aufwärtstrend fortsetzten und im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 um mindestens 20 % stiegen. Das ist ein gutes Zeichen für die kurzfristige Dynamik.

Aufschlüsselung des Umsatzmixes

Der Umsatz von Latch, Inc. stammt aus einem integrierten Ökosystem, das drei Hauptkategorien umfasst: Produkte, Software und professionelle Dienstleistungen. Diese Mischung ist von entscheidender Bedeutung, da sie Ihnen Aufschluss darüber gibt, woher das hochmargige, klebrige Geld im Vergleich zu den klumpigen, margenschwächeren Hardwareverkäufen kommt. Die jüngsten Zahlen zeigen eine deutliche Verschiebung des Wachstumsmotors:

• Produkte: Verkauf von LatchOS-Geräten und zugehöriger Hardware.
• Software: Wiederkehrende Einnahmen aus den LatchOS-Plattformabonnements (der margenstarke, langfristige Wert).
• Leistungen: Einnahmen aus professionellen Dienstleistungen, einschließlich Installation und Immobilienverwaltung.

Hier ist die kurze Berechnung der Segmentbeiträge aus dem Geschäftsjahr 2024, die den Grundstein für 2025 legt:

Was diese Aufschlüsselung verbirgt, ist die Qualität des Wachstums. Der Kernumsatz aus Software, die wertvollste wiederkehrende Einnahmequelle, stieg um bescheidene 14 % auf 20,3 Millionen US-Dollar. Aber das Segment „Professional Services“ explodierte und stieg um 143 % auf 18,1 Millionen US-Dollar. Dieser enorme Sprung ist eine direkte Folge der strategischen Übernahmen von HelloTech und der Gründung von Door Property Management, LLC im Jahr 2024.

Das kurzfristige Umsatzrisiko und die kurzfristigen Umsatzchancen

Die wesentliche Veränderung in der Einnahmequelle ist die Abhängigkeit von professionellen Dienstleistungen. Dadurch wird der Umsatz diversifiziert, weg von dem klumpigen Bauzyklus, der den Hardware-Verkauf diktiert, aber es ist ein Geschäft mit geringeren Margen als das reine Software-as-a-Service (SaaS)-Modell, in das sich die Investoren ursprünglich eingekauft haben. Sie sehen ein Unternehmen, das mittlerweile eher ein Hardware-Dienstleister als ein reines SaaS-Unternehmen ist.

Die Chance besteht darin, dass diese Serviceumsätze einen entscheidenden, nicht von der Hardware abhängigen Wachstumshebel darstellen, weshalb der Gesamtumsatz im Jahr 2025 immer noch um mindestens 20 % wächst. Das Risiko besteht darin, dass die stark wachsenden Serviceumsätze möglicherweise nicht zu der gleichen langfristigen Rentabilität führen wie die Softwareabonnements. Für einen tieferen Einblick in die betrieblichen Effizienzgewinne, die einen Teil dieses Margendrucks ausgleichen, sollten Sie den vollständigen Beitrag lesen Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Rentabilitätskennzahlen

Sie sehen sich Latch, Inc. (LTCH) an, das in DOOR umbenannt wurde, und die unmittelbare Erkenntnis ist Folgendes: Das Unternehmen ist immer noch äußerst unrentabel, aber seine betrieblichen Effizienzsteigerungen im Jahr 2025 sind dramatisch und das Einzige, was das Unternehmen am Laufen hält. Der Schwerpunkt hat sich von aggressivem Wachstum auf reines Überleben und Kostenkontrolle verlagert, ein notwendiger, aber schmerzhafter Wendepunkt.

Die neuesten Finanzzahlen für das Gesamtjahr, eingereicht im November 2025, zeigen ein Unternehmen mit einer hohen Bruttomarge, das völlig von den Betriebskosten überwältigt wird. Hier ist die kurze Berechnung der Leistung im Geschäftsjahr 2024, die den Grundstein für die aktuellen Trends für 2025 legt:

Fairerweise muss man sagen, dass eine Reduzierung des Nettoverlusts um 46,4 % in einem einzigen Jahr eine enorme Verbesserung darstellt, aber die Margenzahlen zeigen das zugrunde liegende Problem. Das Unternehmen gibt mehr als das Doppelte seines Umsatzes für Betriebskosten aus, was zu einer Nettogewinnmarge von -101,7 % für 2024 führt. Das ist ein ernstes Problem der Geldverbrennung.

Betriebseffizienz und der Pivot 2025

Die wahre Geschichte für 2025 ist die betriebliche Überarbeitung. Das Management hat sich auf Sparmaßnahmen konzentriert und den Cash-Burn (die Rate, mit der das Unternehmen seine Barreserven aufgebraucht) erfolgreich reduziert. Dies ist Ihr wichtigster kurzfristiger Risikoindikator, und die Nachrichten sind überraschend gut:

• Stabilisierung des Liquiditätsverbrauchs: Der vierteljährliche Liquiditätsverbrauch sank stark von 24,8 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025 auf nur noch 2,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Dieser Rückgang um 89 % spiegelt eine entschlossene, aggressive Kostenkontrolle wider. [zitieren: 2 aus vorherigem Schritt]
• Kostenmanagement: Die Verbesserung des Nettoverlusts im Jahr 2024 war größtenteils auf eine Reduzierung der Betriebskosten um 31 % im Vergleich zum Vorjahr zurückzuführen. Sie schneiden definitiv tief. [zitieren: 2 aus vorherigem Schritt]
• Umsatzwachstum: Vorläufige Daten für 2025 zeigen ein anhaltend starkes Umsatzwachstum von mindestens 20 % bis zum 30. September 2025, angetrieben durch professionelle Dienstleistungen und Software. [zitieren: 2 aus vorherigem Schritt]

Die Bruttogewinnmarge von 44,1 % im Jahr 2024 ist für ein hardwarebasiertes Unternehmen ordentlich, liegt aber immer noch weit unter den Bruttomargen von über 70 %, die die meisten skalierbaren, softwarebasierten PropTech-Unternehmen anstreben. Die Herausforderung von Latch, Inc. besteht darin, dass seine Hardwarekomponente, die als Tor zu seiner margenstarken Software-as-a-Service-Plattform (SaaS) fungiert, die Gesamtmarge belastet. Während das PropTech-Softwaresegment typischerweise hohe Margen erzielt, schmälert die Hardware- und Professional-Services-Komponente die Gesamtzahl.

Branchenvergleich und Zukunftsaussichten

Wenn man die Rentabilität von Latch, Inc. mit der des breiteren PropTech-Sektors vergleicht, wird die Lücke deutlich. Während viele börsennotierte PropTech-Unternehmen im Jahr 2025 immer noch mit einem durchschnittlichen Umsatzmultiplikator von etwas mehr als dem Siebenfachen bewertet werden, was das Wachstumspotenzial widerspiegelt, sind sie im Allgemeinen näher an der Rentabilität oder haben einen klareren Weg. Die hohe negative Betriebsmarge von Latch, Inc. ist ein Warnsignal dafür, dass das Geschäftsmodell des Unternehmens, obwohl es in der Theorie strukturell solide ist (Hardware-basiertes SaaS), noch keine operative Hebelwirkung erzielt hat.

Der Weg zu einer positiven Betriebsmarge (Betriebsgewinn) erfordert, dass der Software- und Serviceumsatz – der klebrige, margenstarke Teil – schnell genug wächst, um die massiven Betriebskosten zu decken. Die Geschichte von 2025 ist eine Geschichte eines erfolgreichen, wenn auch verzweifelten Versuchs, die finanzielle Laufbahn durch Kostenkürzungen zu erweitern. Der nächste Schritt besteht darin, zu beweisen, dass die verbleibende, schlankere Organisation diese Bruttomarge von 44,1 % in eine positive Betriebsmarge umwandeln kann. Weitere Informationen zur Kapitalstruktur, die diesen Turnaround unterstützt, finden Sie hier Exploring Latch, Inc. (LTCH) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Aktionspunkt: Überwachen Sie die Einreichung der Unterlagen für das vierte Quartal 2025 genau, um eine weitere Reduzierung des Nettoverlusts und eine nachhaltige Bruttogewinnmarge von über 45 % zu gewährleisten. Wenn die Reduzierung des Cash-Burns ins Stocken gerät, kehrt das Liquiditätsrisiko sofort zurück.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Die kurze Antwort lautet, dass Latch, Inc. (LTCH) überwiegend durch Eigenkapital und nicht durch Schulden finanziert wird, was üblich ist profile für ein Technologieunternehmen, das immer noch auf Wachstum und betriebliche Effizienz ausgerichtet ist. Ihre wichtigste Erkenntnis für 2025 ist ein bemerkenswert niedriges Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) von nur 0.08Dies deutet auf einen konservativen Einsatz der Hebelwirkung im Vergleich zu Branchenkollegen hin.

Dieser niedrige Wert bedeutet, dass Latch, Inc. für jeden Dollar Eigenkapital 8 Cent Schulden hat. Um das ins rechte Licht zu rücken: Das durchschnittliche D/E-Verhältnis für den Kommunikationsausrüstungssektor – ein fairer Indikator für ein technologiegestütztes Hardware- und Softwareunternehmen – liegt näher bei 0.48 Stand: November 2025. Latch, Inc. ist definitiv kein verschuldetes Unternehmen, aber diese Struktur spiegelt auch die Notwendigkeit wider, sich auf Eigenkapitalerhöhungen zu verlassen, um erhebliche Betriebsverluste, wie den Nettoverlust von, zu decken (57,60) Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2024 gemeldet.

Schuldenstand und finanzielle Hebelwirkung

Betrachtet man die Bilanz, ist die Gesamtverschuldung des Unternehmens, insbesondere im Verhältnis zur Eigenkapitalbasis, durchaus überschaubar. Zum Ende des Geschäftsjahres 2024 belief sich die Gesamtverschuldung von Latch, Inc. auf ca 5,83 Millionen US-Dollar, während das Eigenkapital deutlich höher war 111,18 Millionen US-Dollar. Diese niedrige Verschuldung ist eine bewusste Strategie zur Reduzierung des finanziellen Risikos, während das Unternehmen auf Rentabilität hinarbeitet.

Hier ist die kurze Berechnung der aktuellen Finanzlage des Unternehmens:

• Gesamtverschuldung (GJ 2024): 5,83 Millionen US-Dollar
• Eigenkapital (GJ 2024): 111,18 Millionen US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (TTM 2025): 0.08

Was diese Schätzung verbirgt, ist der kontinuierliche Kapitalbedarf des Unternehmens zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und der Erweiterung seiner Smart-Building-Plattform. Die geringe Verschuldung ist gut für die Zahlungsfähigkeit, aber die Eigenkapitalbasis wurde durch umfangreiche Kapitalerhöhungen aufgebaut, was zu einer Verwässerung der bestehenden Aktionäre führt.

Aktueller Refinanzierungs- und Finanzierungssaldo

Das Unternehmen hat seine Schuldenstruktur aktiv verwaltet, was ein positives Zeichen für die finanzielle Verantwortung ist. In einem bemerkenswerten Schritt zahlte Latch, Inc. zurück 22 Millionen Dollar in unbesicherten Schuldscheinen im April 2024. Durch diese Maßnahme wurden die kurzfristigen Schulden sofort reduziert und die Bilanz bereinigt.

Sie haben jedoch neue, strukturiertere Schulden aufgenommen, um den laufenden Betrieb zu unterstützen. Im Juli 2024 schloss Latch, Inc. einen Vertrag 6 Millionen Dollar befristeter Darlehensvertrag mit der Customers Bank, der im Juli 2029 ausläuft. Dies ist ein klassisches Beispiel für die Balance zwischen kurzfristiger Schuldenbereinigung und langfristiger, strategischer Verschuldung für das Betriebskapital. Das Unternehmen priorisiert eindeutig die Eigenkapitalfinanzierung und den Verkauf von Aktien gegenüber der Übernahme großer, hochverzinslicher Schulden, die zu restriktiven Covenants (gesetzliche Beschränkungen für Geschäftshandlungen) führen könnten.

Der Kern der Finanzierungsstrategie von Latch, Inc. besteht darin, seine Eigenkapitalbasis zur Unterstützung seines Wachstums und seiner Innovationen zu nutzen, worüber Sie in ihrem Beitrag mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte von Latch, Inc. (LTCH).

Diese Abhängigkeit von Eigenkapital bedeutet, dass zukünftiges Wachstum von der Bereitschaft des Marktes abhängt, seine Verluste zu finanzieren, und nicht von seiner Fähigkeit, Schulden zu bedienen. Das ist eine andere Art von Risiko, aber eines, das in dieser Phase des Proptech-Lebenszyklus häufig vorkommt.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Wenn man sich Latch, Inc. (LTCH) anschaut, muss man zunächst prüfen, ob sie ihre kurzfristigen Rechnungen decken können – das ist ihre Liquidität. Die gute Nachricht ist, dass ihre Bilanz auf der Grundlage der letzten zwölf Monate (TTM) eine solide aktuelle Position aufweist, die Cashflow-Rechnung jedoch eine differenziertere Darstellung der zugrunde liegenden Geschäftslage liefert.

Das aktuelle Verhältnis des Unternehmens liegt bei 2,28, was definitiv eine gesunde Zahl ist. Das bedeutet, dass Latch, Inc. für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten 2,28 US-Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten hat. Darüber hinaus ist ihr Quick Ratio – das Lagerbestände, einen weniger liquiden Vermögenswert, ausschließt – mit 1,75 immer noch stark. Beide Kennzahlen deuten darauf hin, dass das Unternehmen über ausreichend liquide Mittel verfügt, um seinen Verpflichtungen im nächsten Jahr nachzukommen. Das ist ein guter Ausgangspunkt für jede Turnaround-Story.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer unmittelbaren Liquiditätsposition:

• Aktuelles Verhältnis (TTM): 2.28
• Schnellverhältnis (TTM): 1.75
• Liquide Mittel (Barmittel, Wertpapiere) ab Q3 2025: Ungefähr 44,1 Millionen US-Dollar

Die eigentliche Aktion liegt in den Trends des Betriebskapitals. Latch, Inc. hat große Anstrengungen unternommen, um seinen Cash-Burn zu stabilisieren. Sie konnten ihre vierteljährliche Liquid-Asset-Verbrennungsrate erfolgreich von 24,8 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025 auf nur noch 2,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 senken – ein Rückgang um 89 %. Das ist eine entscheidende strategische Aktion, die ihnen Zeit verschafft. Dennoch musste das Unternehmen zum 30. September 2025 eine geschätzte Rücklage für überschüssigen und veralteten Lagerbestand in Höhe von etwa 11,6 Millionen US-Dollar bilden. Diese Rücklage, die einen erheblichen Teil des Lagerbestands ausmacht, deutet auf eine strukturelle Herausforderung bei der Verwaltung des Betriebskapitals seiner Hardwarekomponente hin, die das Tor zu seiner Softwareplattform darstellt.

Betrachtet man die Kapitalflussrechnung, weist das Unternehmen immer noch einen negativen Cashflow aus der Geschäftstätigkeit auf, was die Hauptsorge darstellt. Der Nettobarmittelverbrauch für betriebliche Aktivitäten in den letzten zwölf Monaten (TTM) belief sich auf (75,41) Millionen US-Dollar. Obwohl dies ein großer Abfluss ist, ist der dramatische Rückgang der vierteljährlichen Verbrennungsrate der wichtigste kurzfristige positive Trend. Das Unternehmen war auch aktiv in der Finanzierung, einschließlich eines befristeten Darlehens in Höhe von 6,0 Millionen US-Dollar, das im Juli 2029 fällig wird, und in der Investitionstätigkeit, mit einem Barzufluss von 71,9 Millionen US-Dollar im laufenden Geschäftsjahr 2024, hauptsächlich aus fälligen Wertpapieren. Der Fokus liegt nun darauf, den operativen Cashflow weniger negativ zu machen.

Die größte Liquiditätsstärke liegt in den erfolgreichen Kostensenkungen und der daraus resultierenden Verlängerung ihrer finanziellen Spielräume. Das Unternehmen geht davon aus, dass seine aktuellen Barmittel und Wertpapiere ausreichen, um den Betrieb für mindestens die nächsten zwölf Monate abzudecken. Was diese Schätzung verbirgt, ist die Notwendigkeit eines nachhaltigen Umsatzwachstums, insbesondere im margenstärkeren Softwaresegment, um die Verbrennungen vollständig zu beseitigen. Das Hauptrisiko bleibt der anhaltende Mittelabfluss aus laufenden Rechtsstreitigkeiten und der SEC-Untersuchung, der bis zum Ende des Jahres 2025 voraussichtlich zu einem Anstieg der einmaligen Mittelabflüsse führen wird. Anleger müssen den Bargeldverbrauch genau überwachen, wie in der vollständigen Analyse beschrieben: Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Bewertungsanalyse

Die kurze Antwort darauf, ob Latch, Inc. (LTCH) über- oder unterbewertet ist, ist komplex: Traditionelle Kennzahlen deuten darauf hin, dass es günstig ist, aber die Marktpreise spiegeln ein extremes Risiko wider. Der Over-The-Counter-Status (OTC) des Unternehmens, die Umbenennung in DOOR und frühere Finanzanpassungen bedeuten, dass Standardbewertungsmodelle definitiv überfordert sind. Sie haben es mit einem stark notleidenden Vermögenswert zu tun, nicht mit einer Value-Aktie.

Aktienkursrealität und Volatilität

Ende November 2025 liegt der Aktienkurs von Latch, Inc. bei ca $0.140, eine deutliche Erinnerung an das Delisting an der Nasdaq im Februar 2024. Die letzten 52 Wochen waren brutal, der Aktienkurs fiel um etwa 30 % -56.25%, schwankend zwischen einem 52-Wochen-Tief von $0.02 und ein Hoch von $0.37. Dieses Maß an Volatilität mit einem Beta von 1.34bedeutet, dass die Preisbewegung von Latch deutlich unberechenbarer ist als der breitere Marktdurchschnitt.

Die Gesamtmarktkapitalisierung liegt nahe beieinander 22,96 Millionen US-Dollar, was für ein Unternehmen, das einen großen Turnaround anstrebt, unglaublich klein ist. Der Unternehmenswert (EV) ist tatsächlich negativ, etwa -44,66 Millionen US-DollarDies liegt in erster Linie daran, dass das Unternehmen über mehr Barmittel verfügt als seine Marktkapitalisierung zuzüglich Schulden – ein häufiges Zeichen für ein Unternehmen, dessen Kerngeschäfte Probleme haben, das aber dennoch über ein Liquiditätspolster verfügt.

Wichtige Bewertungskennzahlen (Steuerdaten 2025)

Betrachtet man die Kernbewertungskennzahlen, ergibt sich ein gemischtes Bild, das jedoch durch die mangelnde Rentabilität des Unternehmens stark verzerrt wird. Hier ist die schnelle Berechnung der Daten der letzten zwölf Monate (TTM):

Das P/B-Verhältnis von 0.21 ist die überzeugendste Zahl und zeigt, dass der Marktwert von Latch, Inc. für jeden Dollar seines Buchkapitals nur etwa 21 Cent beträgt. Das schreit nach „unterbewertet“, wenn man glaubt, dass die Vermögenswerte solide sind, aber das negative KGV und die Tatsache, dass EV/EBITDA aus negativen Zahlen berechnet wird (TTM-EBITDA lag bei ca -55,39 Millionen US-Dollar) sagen Ihnen, dass der Markt ein erhebliches Risiko einer Wertminderung von Vermögenswerten oder anhaltender Betriebsverluste einpreist.

Dividenden und Analystenmeinung

Latch, Inc. zahlt keine Dividende, daher sind die Dividendenrendite und Ausschüttungsquoten nicht anwendbar. Dies ist der Standard für ein wachstumsorientiertes Technologieunternehmen, insbesondere für ein Unternehmen, bei dem Liquidität und ein Turnaround im Vordergrund stehen.

Der Konsens der Analysten ist überwiegend vorsichtig. Während eine Quelle die Aktie kürzlich aufgrund technischer Handelssignale auf „Kaufen“ hochgestuft hat, ist die allgemeine Stimmung „bärisch“. 24 Technische Indikatoren signalisieren eine bärische Aktion im Vergleich zu null bullischen Signalen. Der negative Ausblick ist auf anhaltende Bedenken hinsichtlich der früheren Finanzanpassungen, anhaltende Verzögerungen bei der Einreichung von Zulassungsanträgen und hohe Volatilität zurückzuführen. Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen Fortschritte macht, wobei der vorläufige ungeprüfte Umsatz für die ersten neun Monate des Jahres 2025 auf mindestens 20% höher als 2024, aber das reicht noch nicht aus, um das Risiko auszugleichen.

Hier ist die Sache: Sie können sich nicht allein auf ein niedriges KGV verlassen, wenn das Unternehmen immer noch einen Nettoverlust erleidet. Sie müssen den hohen Rabatt gegen das Betriebsrisiko abwägen. Bevor Sie einen Schritt unternehmen, sollten Sie die Kernstrategie des Unternehmens überprüfen, die Sie im finden Leitbild, Vision und Grundwerte von Latch, Inc. (LTCH).

• Vermeiden Sie Wertfallen: Ein niedriges KGV garantiert keine Erholung.
• Fokus auf Cash-Burn: Die vorläufigen liquiden Mittel beliefen sich auf ca 44,1 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025.
• Warten Sie auf die Rentabilität: Bis sich das KGV in Richtung einer positiven Zahl bewegt, handelt es sich hierbei um eine Spekulation und nicht um eine Investition.

Nächster Schritt: Strategieteam: Modellieren Sie bis zum Ende der Woche eine Discounted Cash Flow (DCF)-Bewertung unter Verwendung eines risikoreichen Abzinsungssatzes (15 %+) und konzentrieren Sie sich dabei ausschließlich auf die Einnahmequelle Software-as-a-Service (SaaS).

Risikofaktoren

Sie schauen sich Latch, Inc. (LTCH) an – jetzt umbenannt in DOOR – und fragen sich, ob die jüngsten betrieblichen Verbesserungen ausreichen, um die strukturellen Risiken auszugleichen. Die kurze Antwort lautet: Obwohl das Management entschlossene Maßnahmen zur Kostenkontrolle ergriffen hat, steht das Unternehmen immer noch vor einem Kampf an mehreren Fronten, der sein Risiko aufrechterhält profile hoch. Ehrlich gesagt ist das größte kurzfristige Risiko nicht der Markt; Es ist der Papierkram und die rechtlichen Folgen.

Die Hauptherausforderung des Unternehmens besteht in einer Mischung aus internen Kontrollproblemen, intensivem Wettbewerb und einer prekären Finanzlage, weshalb Macroaxis die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz auf „über“ beziffert 78% gerade jetzt. Das ist ein ernstes Warnsignal. Sie müssen sich auf drei Schlüsselbereiche konzentrieren: Recht/Regulierung, Betrieb und Finanzen.

Rechtlicher und regulatorischer Gegenwind

Die unmittelbarsten und ressourcenintensivsten Risiken ergeben sich aus vergangenen finanziellen Fehltritten. Latch, Inc. hat mit laufenden Gerichtsverfahren im Zusammenhang mit einer Finanzanpassung und einer laufenden SEC-Untersuchung zu kämpfen. Das ist nicht nur eine Ablenkung; es ist eine direkte finanzielle Belastung. Allein im Jahr 2025 rechnet das Unternehmen mit einem Aufwand von ca 8,9 Millionen US-Dollar in nicht zum Kerngeschäft gehörenden legalen Abflüssen.

Darüber hinaus weist das Unternehmen erhebliche Mängel in der internen Kontrolle der Finanzberichterstattung (ICFR) auf. Dies bedeutet, dass die Finanzanlagen immer noch undicht sind, was das Vertrauen der Anleger untergräbt und das Risiko künftiger falscher Angaben erhöht. Die Abhilfestrategie des Unternehmens ist hier einfach, aber entscheidend: Verbesserung dieser internen Kontrollen und Finanzberichterstattungsprozesse. Sie müssen das Recht haben, überhaupt über eine erneute Notierung an einer nationalen Börse nachzudenken.

• Laufende SEC-Untersuchung und Rechtskosten.
• Wesentliche Mängel bei den Kontrollen der Finanzberichterstattung.
• Handel am OTC-Expertenmarkt, wodurch die Liquidität begrenzt ist.

Betriebs- und Marktwettbewerb

Auf der operativen Seite bedeutet das Delisting von der Nasdaq – aufgrund der Nichterfüllung der Anmeldeanforderungen –, dass die Aktie nun am OTC Expert Market gehandelt wird, was die Liquidität und die Möglichkeit, zusätzliches Kapital zu beschaffen, erheblich einschränkt. Das ist eine große Hürde für ein Wachstumsunternehmen. Trotz der Umbenennung in DOOR ist die Branche für intelligente Schlösser und Gebäudemanagementsoftware hart umkämpft.

Ein weiteres betriebliches Risiko ist die Kundenkonzentration. Latch, Inc. ist auf eine kleine Anzahl bedeutender Kunden angewiesen, sodass der Verlust auch nur eines einzigen Kunden den Umsatz erheblich beeinträchtigen könnte. Die Integration des HelloTech-Geschäfts ist zwar strategisch, erhöht jedoch die Komplexität und erfordert, dass das Unternehmen qualifizierte Techniker anzieht und hält und die Kundenzufriedenheit effektiv verwaltet.

Finanzielle Stabilität und Liquidität

Die gute Nachricht ist, dass das Management bei der Kostendämpfung rücksichtslos vorgegangen ist. Sie reduzierten die Betriebskosten um 38,2 Millionen US-Dollar (a 31% (Verbesserung gegenüber dem Vorjahr) im Jahr 2024. Diese Sparmaßnahmen führten zu einem dramatischen Rückgang des Bargeldverbrauchs im Jahr 2025; Die vierteljährliche Liquid-Asset-Burn-Rate ging zurück 24,8 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025 auf knapp 2,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Das ist ein 89% Verbesserung, die ihnen Zeit verschafft.

Dennoch verlässt das Bargeld die Tür. Die liquiden Mittel des Unternehmens verringerten sich um ca 31,3 Millionen US-Dollar von Ende 2024 bis zum 30. September 2025. Außerdem verfügen sie über ein befristetes Darlehen in Höhe von 6,0 Millionen US-Dollar, das im Juli 2029 fällig wird, und sie mussten 11,6 Millionen US-Dollar für geschätzte überschüssige und veraltete Lagerbestände reservieren. Hier ist die kurze Zusammenfassung ihrer jüngsten Leistung:

Das Unternehmen plant mindestens a 20% Anstieg der gesamten vorläufigen, ungeprüften Einnahmen für die ersten neun Monate des Jahres 2025. Dieses Wachstum ist definitiv ein positives Zeichen, deckt jedoch nicht den langfristigen Kapitalbedarf. Das Management konzentriert sich auf die Aufrechterhaltung der Liquidität und kann bei Bedarf zusätzliches Fremdkapital aufnehmen. Weitere Informationen zu den Zahlen finden Sie hier Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Wachstumschancen

Sie sehen sich Latch, Inc. (LTCH) an, das jetzt als DOOR firmiert, und versuchen herauszufinden, ob die jüngste finanzielle Wende zu nachhaltigem Wachstum führen kann. Die kurze Antwort lautet ja, aber es ist eine Gratwanderung. Die strategische Ausrichtung des Unternehmens und die jüngsten Akquisitionen sind die Hauptantriebskräfte, die einen deutlichen Anstieg der Umsatzzahlen für das Geschäftsjahr 2025 prognostizieren.

Der Kern der Zukunft von Latch, Inc. liegt in der Erweiterung seines integrierten Ökosystems – der DOOR-Plattform – über die intelligente Zugangskontrolle hinaus zu einem Full-Service-Building-Intelligence-System. Das ist ein kluger Schachzug. Anstatt nur intelligente Schlösser zu verkaufen, verkaufen sie das gesamte Betriebssystem für ein Mehrfamilienhaus, was den Umsatz pro Wohneinheit (ARPHU) dramatisch steigert. Fairerweise muss man sagen, dass dies ein hart umkämpfter Markt ist, aber ihre etablierte Präsenz auf dem nordamerikanischen Markt für Mehrfamilienhäuser verschafft ihnen einen Vorsprung.

Hier ist die kurze Berechnung der kurzfristigen Aussichten. Nach der Meldung eines Gesamtumsatzes von 2024 56,63 Millionen US-Dollar, das war ein 26.0% Während Latch, Inc. (LTCH) eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr erzielen wird, prognostiziert ein Analyst einen Jahresumsatz von etwa 320 Millionen Dollar für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr. Was diese Schätzung verbirgt, ist die erforderliche massive Aufstockung, insbesondere da das Unternehmen immer noch mit einem Nettoverlust zu kämpfen hat (57,60) Millionen US-Dollar im Jahr 2024.

• Erweitern Sie die Plattform um umfassendere Smart-Home-Lösungen.
• Investieren Sie in Forschung und Entwicklung für neue Produkte.
• Erschließen Sie eine tiefere Durchdringung des nordamerikanischen Marktes für Mehrfamilienhäuser.

Wichtige Wachstumstreiber und strategische Schritte

Die Wachstumstreiber sind konkret und direkt mit Produktinnovationen und Marktexpansion verbunden. Die Umbenennung in DOOR im August 2025 war ein klares Signal für diesen umfassenderen strategischen Fokus auf Building Intelligence. Sie erweitern aktiv die DOOR-Plattform, um Geräte wie Sensoren, Thermostate und Beleuchtung zu verwalten und verwandeln das Wertversprechen von einem Sicherheitsmerkmal in ein unverzichtbares Immobilienmanagement. Dies ist definitiv eine Chance mit hohen Margen.

Auch Akquisitionen waren ein wichtiger Teil der Strategie. Die Übernahme von HelloTech im Juni 2024 ist von entscheidender Bedeutung, da sie die Ausweitung des Umsatzes mit professionellen Dienstleistungen direkt unterstützt, indem sie Installation und Support auf der letzten Meile auf Abruf bereitstellt. Dieser Schritt trägt zur Kontrolle des Kundenerlebnisses bei und beschleunigt die Bereitstellung, ein häufiger Engpass in Unternehmen mit hardwarebasierter Software. Darüber hinaus zeigt der Start von Door Property Management, LLC im März 2024 die Absicht, durch das Angebot einer Full-Stack-Lösung einen größeren Teil des gesamten adressierbaren Marktes zu erobern.

Wettbewerbsvorteil und Risikolandschaft

Der Wettbewerbsvorteil von Latch, Inc. ist seine integrierte, vertikal ausgerichtete Plattform. Durch die Bereitstellung sowohl der Hardware als auch der Software – dem Betriebssystem für ein Gebäude – verursachen sie hohe Umstellungskosten für Immobilieneigentümer. Dieser Ökosystemansatz, der sich hauptsächlich auf den Mehrfamilienmietmarkt konzentriert, ist ihr Burggraben. Mehr über ihre Grundprinzipien können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Latch, Inc. (LTCH).

Dennoch müssen Sie ein Realist sein. Die Insolvenzwahrscheinlichkeit des Unternehmens ist derzeit beendet 78%, ein Wert, der deutlich über dem Durchschnitt der Softwarebranche liegt. Das ist ein hohes Risiko profile ist größtenteils auf frühere betriebliche und rechtliche Herausforderungen zurückzuführen, die zu einer Erschöpfung der Barreserven geführt haben. Kontinuierliches Umsatzwachstum ist unerlässlich, aber der eigentliche Handlungspunkt für das Management besteht darin, die betriebliche Effizienz zu verbessern, um in Richtung Rentabilität zu gelangen, da die prognostizierten Jahresgewinne für 2026 immer noch mit einem Verlust von 2,0 Mio. prognostiziert werden -1,12 $ pro Aktie. Das bedeutet, dass sich jede Entscheidung auf die Verbesserung des Cashflows und der Marge konzentrieren muss.