Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Santé financière : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Latch, Inc. (LTCH) - désormais rebaptisée DOOR - et vous vous demandez si le fournisseur d'accès intelligent a enfin franchi le cap après quelques années compliquées de reformulations et de radiations. Ce qu’il faut retenir directement : l’entreprise affiche une réelle amélioration opérationnelle et une croissance de ses revenus, mais la fuite des liquidités reste le principal risque que vous devez cartographier.

Honnêtement, la situation financière est un scénario de retournement classique : un potentiel de croissance élevé face à un bilan tendu. Sur la base des chiffres préliminaires non audités publiés en novembre 2025, le modèle économique gagne du terrain, avec des revenus totaux pour les neuf premiers mois de 2025 augmentant d'au moins 20 % par rapport à l'année précédente, ce qui place les revenus de l'année 2025 sur la bonne voie pour atteindre les 67,9 millions de dollars prévus. C’est un taux de croissance définitivement solide.

Mais voici un rapide calcul du risque : au 30 septembre 2025, leurs actifs liquides (liquidités et placements à court terme) s'élevaient à environ 44,1 millions de dollars, un chiffre qui a diminué d'environ 31,3 millions de dollars au cours des neuf mois en raison en partie de sorties de capitaux non récurrentes élevées telles que les frais juridiques et les coûts de restructuration. La direction s'attend à une consommation de trésorerie nettement inférieure à l'avenir, mais pour une société négociant sur les marchés OTC (de gré à gré, ce qui signifie qu'elle n'est pas sur une bourse majeure comme le Nasdaq), cette position de trésorerie est la seule chose qui compte.

Analyse des revenus

Vous examinez Latch, Inc. (LTCH) - récemment rebaptisé DOOR - et essayez de déterminer si le chiffre d'affaires se stabilise enfin après une période difficile de retraitements et de changements opérationnels. La conclusion directe est la suivante : la croissance des revenus de l'entreprise est réelle, mais elle est de plus en plus tirée par un segment de services à faible marge, et pas seulement par les logiciels d'abonnement de base.

Le chiffre d'affaires total de l'entreprise pour l'exercice 2024 a atteint 56,63 millions de dollars, soit une augmentation significative de 26 % d'une année sur l'autre. Cette croissance est un signe solide de discipline opérationnelle, en particulier compte tenu des troubles internes et des efforts majeurs visant à être à jour dans les dossiers déposés auprès de la SEC. Les estimations préliminaires non auditées pour les neuf premiers mois de 2025 montrent que les revenus totaux ont poursuivi cette trajectoire ascendante, augmentant d'au moins 20 % par rapport à la même période en 2024. C'est un bon signe pour une dynamique à court terme.

Décomposer la répartition des revenus

Les revenus de Latch, Inc. proviennent d'un écosystème intégré qui couvre trois catégories principales : produits, logiciels et services professionnels. Cette combinaison est cruciale car elle vous indique d’où vient l’argent collant à forte marge par rapport aux ventes de matériel grumeleuses et à faible marge. Les chiffres récents montrent un net changement dans le moteur de la croissance :

• Produits : Vente d'appareils LatchOS et de matériel associé.
• Logiciel : Revenus récurrents provenant des abonnements à la plateforme LatchOS (la valeur à marge élevée et à long terme).
• Prestations : Revenus provenant de services professionnels, y compris l'installation et la gestion immobilière.

Voici un rapide calcul sur les contributions sectorielles de l’exercice 2024, qui prépare le terrain pour 2025 :

Ce que cache cette répartition, c’est la qualité de la croissance. Les revenus de base des logiciels, qui constituent la source de revenus récurrents la plus précieuse, ont augmenté modestement de 14 %, pour atteindre 20,3 millions de dollars. Mais le segment des services professionnels a explosé, bondissant de 143 % à 18,1 millions de dollars. Ce bond massif est le résultat direct des acquisitions stratégiques de HelloTech et du lancement de Door Property Management, LLC en 2024.

Le risque et l’opportunité de revenus à court terme

Le changement significatif dans le flux de revenus est le recours aux services professionnels. Cela diversifie le chiffre d'affaires en l'éloignant du cycle de construction irrégulier qui dicte les ventes de matériel, mais il s'agit d'une activité à marge inférieure à celle du modèle pur Software-as-a-Service (SaaS) dans lequel les investisseurs ont initialement acheté. Vous voyez une entreprise qui est désormais davantage un fournisseur de services matériels qu’une entreprise purement SaaS.

L’opportunité est que ces revenus de services constituent un levier de croissance crucial, non dépendant du matériel, c’est pourquoi le chiffre d’affaires global continue de croître d’au moins 20 % en 2025. Le risque est que les revenus de services à forte croissance ne se traduisent pas par la même rentabilité à long terme que les abonnements aux logiciels. Pour un examen plus approfondi des gains d'efficacité opérationnelle qui compensent une partie de cette pression sur les marges, vous devriez consulter l'article complet sur Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Latch, Inc. (LTCH), rebaptisée DOOR, et la conclusion immédiate est la suivante : l'entreprise n'est toujours pas rentable, mais ses gains d'efficacité opérationnelle en 2025 sont spectaculaires et sont la seule chose qui maintient les lumières allumées. L’accent est passé d’une croissance agressive à la survie pure et au contrôle des coûts, un pivot nécessaire mais douloureux.

Les derniers états financiers annuels, déposés en novembre 2025, montrent une entreprise avec une marge brute élevée et complètement dépassée par les dépenses opérationnelles. Voici un rapide calcul sur les performances de l’exercice 2024, qui ouvre la voie aux tendances actuelles pour 2025 :

Pour être honnête, une réduction de 46,4 % de la perte nette en une seule année constitue une énorme amélioration, mais les chiffres de marge montrent le problème sous-jacent. L'entreprise consacre plus du double de ses revenus aux dépenses d'exploitation, ce qui conduit à une marge bénéficiaire nette de -101,7 % pour 2024. Il s'agit d'un grave problème de consommation de trésorerie.

Efficacité opérationnelle et pivot 2025

La véritable histoire pour 2025 est la refonte opérationnelle. La direction s'est concentrée sur l'austérité, réussissant à réduire la consommation de liquidités (le rythme auquel elle épuise ses réserves de liquidités). Il s’agit de votre principal indicateur de risque à court terme, et les nouvelles sont étonnamment bonnes :

• Stabilisation de la consommation d'actifs liquides : la consommation trimestrielle d'actifs liquides a fortement chuté, passant de 24,8 millions de dollars au premier trimestre 2025 à seulement 2,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cette baisse de 89 % reflète un contrôle décisif et agressif des dépenses. [citer : 2 de l'étape précédente]
• Gestion des coûts : L'amélioration de la perte nette en 2024 est largement due à une réduction de 31 % d'une année sur l'autre des dépenses d'exploitation. Ils sont définitivement en train de couper profondément. [citer : 2 de l'étape précédente]
• Croissance des revenus : les données préliminaires pour 2025 montrent une forte croissance continue des revenus d'au moins 20 % jusqu'au 30 septembre 2025, tirée par les services professionnels et les logiciels. [citer : 2 de l'étape précédente]

La marge bénéficiaire brute de 44,1 % en 2024 est décente pour une entreprise basée sur le matériel, mais elle reste bien inférieure aux marges brutes de plus de 70 % visées par la plupart des entreprises PropTech évolutives et dirigées par des logiciels. Le défi de Latch, Inc. est que son composant matériel, qui fait office de passerelle vers sa plate-forme SaaS (Software-as-a-Service) à forte marge, pèse sur la marge mixte. Alors que le segment des logiciels PropTech génère généralement des marges élevées, la composante matériel et services professionnels fait baisser le chiffre global.

Comparaison de l'industrie et perspectives d'avenir

Lorsque vous comparez la rentabilité de Latch, Inc. à celle du secteur PropTech plus large, l'écart est clair. Même si de nombreuses entreprises publiques de PropTech sont encore valorisées à un multiple de chiffre d’affaires moyen d’un peu plus de 7x en 2025, reflétant leur potentiel de croissance, elles sont généralement plus proches de la rentabilité ou ont une voie plus claire. La marge opérationnelle négative élevée de Latch, Inc. est un signal d'alarme indiquant que son modèle commercial, bien que structurellement solide en théorie (SaaS activé par le matériel), n'a pas encore atteint un levier d'exploitation.

Pour parvenir à une marge d'exploitation positive (bénéfice d'exploitation), il faut que les revenus des logiciels et des services - la partie collante et à marge élevée - croissent suffisamment vite pour couvrir les dépenses d'exploitation massives. L’histoire de 2025 est celle d’un effort réussi, quoique désespéré, visant à étendre la piste financière en réduisant les coûts. La prochaine étape consiste à prouver que l’organisation restante, plus légère, peut transformer cette marge brute de 44,1 % en une marge opérationnelle positive. Pour en savoir plus sur la structure du capital qui soutient ce redressement, vous devriez consulter Exploration de Latch, Inc. (LTCH) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Point d'action : Surveillez de près le dépôt du quatrième trimestre 2025 pour détecter une réduction continue du chiffre de la perte nette et une marge bénéficiaire brute soutenue supérieure à 45 %. Si la réduction de la consommation de liquidités s’arrête, le risque de liquidité réapparaîtra immédiatement.

Structure de la dette ou des capitaux propres

La réponse courte est que Latch, Inc. (LTCH) est financée en grande partie par des capitaux propres et non par des emprunts, ce qui est courant. profile pour une entreprise technologique toujours axée sur la croissance et l’efficacité opérationnelle. Votre principal point à retenir pour 2025 est un ratio dette/fonds propres (D/E) remarquablement faible, de seulement 0.08, signalant une utilisation prudente de l’effet de levier par rapport aux pairs du secteur.

Ce chiffre faible signifie que Latch, Inc. a 8 cents de dette pour chaque dollar de capitaux propres. Pour mettre cela en perspective, le ratio D/E moyen pour le secteur des équipements de communication - un indicateur juste pour une entreprise de matériel et de logiciels technologiques - est plus proche de 0.48 en novembre 2025. Latch, Inc. n'est certainement pas une entreprise endettée, mais cette structure reflète également sa nécessité de s'appuyer sur des augmentations de capitaux propres pour couvrir des pertes opérationnelles importantes, telles que la perte nette de (57,60) millions de dollars déclaré pour l’exercice 2024.

Niveaux d’endettement et levier financier

Au vu du bilan, la dette totale de l'entreprise est tout à fait gérable, notamment par rapport à ses fonds propres. À la fin de l'exercice 2024, la dette totale de Latch, Inc. s'élevait à environ 5,83 millions de dollars, alors que les capitaux propres étaient nettement plus élevés à 111,18 millions de dollars. Ce faible chiffre d’endettement est une stratégie délibérée visant à réduire le risque financier tandis que l’entreprise s’efforce d’atteindre la rentabilité.

Voici un rapide calcul sur la situation financière actuelle de l’entreprise :

• Dette totale (exercice 2024) : 5,83 millions de dollars
• Capitaux propres (exercice 2024) : 111,18 millions de dollars
• Ratio d’endettement (TTM 2025) : 0.08

Ce que cache cette estimation, c'est le besoin continu de capitaux de l'entreprise pour financer ses opérations et l'expansion de sa plateforme de bâtiment intelligent. Le faible endettement est excellent pour la solvabilité, mais la base de fonds propres a été construite grâce à d'importantes augmentations de capitaux, ce qui dilue les actionnaires existants.

Refinancement récent et solde de financement

L'entreprise a été active dans la gestion de sa structure d'endettement, ce qui est un signe positif de gestion financière. Dans un geste notable, Latch, Inc. a remboursé 22 millions de dollars en billets à ordre non garantis en avril 2024. Cette action a immédiatement réduit ses dettes à court terme, assainissant ainsi le bilan.

Cependant, ils ont contracté de nouvelles dettes, plus structurées, pour soutenir les opérations en cours. En juillet 2024, Latch, Inc. a conclu un 6 millions de dollars accord de prêt à terme avec Customers Bank, qui arrive à échéance en juillet 2029. Il s'agit d'un exemple classique d'équilibre entre le nettoyage de la dette à court terme et la dette stratégique à long terme pour le fonds de roulement. La société donne clairement la priorité au financement par actions en vendant des actions plutôt qu'à l'endettement important et à taux d'intérêt élevé qui pourrait déclencher des clauses restrictives (limites légales aux actions commerciales).

Le cœur de la stratégie de financement de Latch, Inc. consiste à utiliser ses fonds propres pour soutenir sa croissance et son innovation, sur lesquelles vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Latch, Inc. (LTCH).

Cette dépendance aux capitaux propres signifie que la croissance future est liée à la volonté du marché de financer ses pertes, et non à sa capacité à assurer le service de la dette. Il s’agit d’un type de risque différent, mais courant à cette étape du cycle de vie de la Proptech.

Liquidité et solvabilité

Lorsque vous regardez Latch, Inc. (LTCH), la première chose à vérifier est de savoir si elle peut couvrir ses factures à court terme - c'est-à-dire sa liquidité. La bonne nouvelle est que leur bilan, selon les dernières données des douze derniers mois (TTM), montre une position actuelle solide, mais le tableau des flux de trésorerie raconte une histoire plus nuancée sur la santé sous-jacente de l'entreprise.

Le ratio actuel de la société se situe à 2,28, ce qui est sans aucun doute un chiffre sain. Cela signifie que Latch, Inc. dispose de 2,28 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. De plus, leur Quick Ratio, qui exclut les stocks, un actif moins liquide, est toujours solide à 1,75. Les deux ratios suggèrent que la société dispose de suffisamment de liquidités pour faire face à ses obligations au cours de la prochaine année. C’est un bon point de départ pour toute histoire de redressement.

Voici un calcul rapide de leur situation de trésorerie immédiate :

• Ratio actuel (TTM) : 2.28
• Rapport rapide (TTM) : 1.75
• Actifs liquides (liquidités, titres) au troisième trimestre 2025 : environ 44,1 millions de dollars

La véritable action réside dans les tendances du fonds de roulement. Latch, Inc. a déployé des efforts massifs pour stabiliser sa consommation de trésorerie. Ils ont réussi à réduire leur taux de consommation trimestriel d'actifs liquides de 24,8 millions de dollars au premier trimestre 2025 à seulement 2,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit une baisse de 89 %. C'est une action stratégique décisive qui leur fait gagner du temps. Néanmoins, l'entreprise a dû établir une réserve estimée pour les stocks excédentaires et obsolètes d'environ 11,6 millions de dollars au 30 septembre 2025. Cette réserve, qui représente une partie importante de son inventaire, suggère un défi structurel dans la gestion du fonds de roulement de son composant matériel, qui est la porte d'entrée vers sa plateforme logicielle.

En regardant le tableau des flux de trésorerie, la société a toujours un flux de trésorerie négatif provenant de ses opérations, ce qui constitue la principale préoccupation. La trésorerie nette utilisée dans les activités d'exploitation sur les douze derniers mois (TTM) s'élevait à (75,41) millions de dollars. Bien qu’il s’agisse d’une sortie de capitaux importante, la réduction spectaculaire du taux d’épuisement trimestriel constitue la principale tendance positive à court terme. La société a également été active dans le financement, y compris un prêt à terme de 6,0 millions de dollars arrivant à échéance en juillet 2029, et dans l'investissement, avec une entrée de trésorerie de 71,9 millions de dollars pour l'année 2024 provenant principalement de titres arrivant à échéance. L’objectif est désormais de rendre ce chiffre de flux de trésorerie opérationnel moins négatif.

La plus grande force de liquidité réside dans la réduction réussie des coûts et dans l’extension de leur piste financière qui en résulte. La société prévoit que sa trésorerie et ses titres actuels seront suffisants pour couvrir ses opérations pendant au moins les douze prochains mois. Ce que cache cette estimation, c’est la nécessité d’une croissance soutenue des revenus, en particulier dans le segment des logiciels à marge plus élevée, pour éliminer complètement la brûlure. Le principal risque reste la fuite continue de liquidités résultant des litiges en cours et de l’enquête de la SEC, qui devraient augmenter les sorties de trésorerie non récurrentes jusqu’à la fin de 2025. Les investisseurs doivent surveiller de près la consommation de liquidités, comme détaillé dans l’analyse complète : Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

La réponse courte à la question de savoir si Latch, Inc. (LTCH) est surévalué ou sous-évalué est complexe : les mesures traditionnelles suggèrent qu'il est bon marché, mais les prix du marché reflètent un risque extrême. Le statut de gré à gré (OTC) de la société, le changement de marque en DOOR et les retraitements financiers antérieurs signifient que les modèles d'évaluation standard sont définitivement mis à rude épreuve. Il s’agit d’un actif en grande difficulté, pas d’une action de valeur.

Réalité et volatilité des cours boursiers

Fin novembre 2025, le cours de l'action de Latch, Inc. se situait autour de $0.140, un cruel rappel de sa radiation du Nasdaq en février 2024. Les 52 dernières semaines ont été brutales, le cours de l'action ayant chuté d'environ -56.25%, oscillant entre un plus bas de 52 semaines de $0.02 et un maximum de $0.37. Ce niveau de volatilité, avec un Bêta de 1.34, signifie que l'action des prix de Latch est nettement plus erratique que la moyenne générale du marché.

La capitalisation boursière totale se rapproche de 22,96 millions de dollars, ce qui est incroyablement petit pour une entreprise qui tente un redressement majeur. La Valeur d'Entreprise (VE) est en réalité négative, d'environ -44,66 millions de dollars, principalement parce que l'entreprise détient plus de liquidités que sa capitalisation boursière plus sa dette, signe courant d'une entreprise dont les opérations principales sont en difficulté mais qui dispose toujours d'un coussin de trésorerie.

Ratios de valorisation clés (données budgétaires 2025)

Lorsque l'on examine les ratios de valorisation de base, le tableau est mitigé mais fortement biaisé par le manque de rentabilité de l'entreprise. Voici un calcul rapide sur les données des douze derniers mois (TTM) :

Le ratio P/B de 0.21 est le chiffre le plus convaincant, montrant la valeur marchande de Latch, Inc. à seulement environ 21 cents pour chaque dollar de ses capitaux propres comptables. Cela crie « sous-évalué » si vous pensez que les actifs sont solides, mais le P/E négatif et le fait que l'EV/EBITDA est calculé à partir de chiffres négatifs (l'EBITDA TTM était d'environ -55,39 millions de dollars) vous indiquent que le marché intègre un risque important de dépréciation des actifs ou de pertes opérationnelles continues.

Dividendes et sentiment des analystes

Latch, Inc. ne verse pas de dividende, le rendement du dividende et les ratios de distribution ne sont donc pas applicables. Il s’agit d’une norme pour une entreprise technologique axée sur la croissance, en particulier pour une entreprise qui donne la priorité à la liquidité et au redressement.

Le consensus des analystes est extrêmement prudent. Alors qu'une source a récemment rehaussé le titre à « Acheter » sur la base de signaux de trading techniques, le sentiment plus large est « baissier », avec 24 indicateurs techniques signalant une action baissière par rapport à zéro signal haussier. Les perspectives négatives découlent des inquiétudes persistantes concernant les retraitements financiers antérieurs, les retards persistants dans les dépôts réglementaires et la forte volatilité. Pour être honnête, l'entreprise fait des progrès, avec un chiffre d'affaires préliminaire non audité pour les neuf premiers mois de 2025 estimé à au moins 20% supérieur à 2024, mais cela ne suffit pas encore à compenser le risque.

Voici le problème : vous ne pouvez pas compter uniquement sur un faible ratio P/B lorsque l’entreprise est toujours confrontée à une perte nette. Vous devez mettre en balance la décote importante et le risque opérationnel. Avant d'entreprendre quoi que ce soit, vous devez revoir la stratégie de base de l'entreprise, que vous pouvez trouver dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Latch, Inc. (LTCH).

• Évitez les pièges de valeur : un P/B faible ne garantit pas un rebond.
• Focus sur la consommation de liquidités : les liquidités préliminaires étaient d'environ 44,1 millions de dollars au 30 septembre 2025.
• Attendez la rentabilité : jusqu'à ce que le P/E évolue vers un nombre positif, il s'agit d'une spéculation et non d'un investissement.

Étape suivante : Équipe stratégique : modélisez une valorisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) en utilisant un taux d'actualisation à haut risque (15 % et plus), en vous concentrant uniquement sur le flux de revenus Software-as-a-Service (SaaS), d'ici la fin de la semaine.

Facteurs de risque

Vous regardez Latch, Inc. (LTCH) - désormais rebaptisée DOOR - et vous vous demandez si les récentes améliorations opérationnelles sont suffisantes pour compenser les risques structurels. La réponse courte est que, même si la direction a pris des mesures décisives en matière de contrôle des coûts, l'entreprise reste confrontée à une bataille sur plusieurs fronts qui lui permet de conserver ses risques. profile élevé. Honnêtement, le plus grand risque à court terme n’est pas le marché ; ce sont les formalités administratives et les conséquences juridiques.

Le principal défi de l'entreprise est un mélange de problèmes de contrôle interne, d'une concurrence intense et d'une situation financière précaire. C'est pourquoi Macroaxis évalue la probabilité de faillite à plus de 1 000 000 $. 78% en ce moment. C’est un sérieux signal d’alarme. Vous devez vous concentrer sur trois domaines clés : juridique/réglementaire, opérationnel et financier.

Des vents contraires sur le plan juridique et réglementaire

Les risques les plus immédiats et les plus épuisants en ressources proviennent de faux pas financiers passés. Latch, Inc. est aux prises avec des procédures judiciaires en cours liées à un redressement financier et à une enquête active de la SEC. Ce n'est pas seulement une distraction ; c'est une fuite financière directe. Rien qu’en 2025, l’entreprise prévoit de supporter environ 8,9 millions de dollars dans les drains légaux non essentiels.

De plus, la société présente des faiblesses importantes dans son contrôle interne à l’égard de l’information financière (CIIF). Cela signifie que la plomberie financière continue de fuir, ce qui mine la confiance des investisseurs et augmente le risque d’inexactitudes futures. La stratégie d'atténuation de l'entreprise est ici simple mais essentielle : améliorer les contrôles internes et les processus de reporting financier. Ils doivent avoir le droit de penser ne serait-ce qu’à la réinscription sur une bourse nationale.

• Enquête en cours auprès de la SEC et frais juridiques.
• Faiblesses importantes dans les contrôles de l’information financière.
• Négocier sur le marché OTC Expert, ce qui limite la liquidité.

Concurrence opérationnelle et de marché

Sur le plan opérationnel, la radiation du Nasdaq - en raison du non-respect des exigences de dépôt - signifie que le titre est désormais négocié sur le marché expert de gré à gré, ce qui limite considérablement la liquidité et la capacité de lever des capitaux supplémentaires. C’est un obstacle majeur pour une entreprise en croissance. De plus, malgré le changement de marque DOOR, le secteur des serrures intelligentes et des logiciels de gestion des bâtiments est extrêmement compétitif.

Un autre risque opérationnel est la concentration de la clientèle. Latch, Inc. s'appuie sur un petit nombre de clients importants, donc en perdre ne serait-ce qu'un seul pourrait nuire considérablement à ses revenus. L'intégration de l'activité HelloTech, bien que stratégique, ajoute de la complexité, obligeant l'entreprise à attirer et à retenir des techniciens qualifiés et à gérer efficacement la satisfaction des clients.

Stabilité financière et liquidité

La bonne nouvelle est que la direction a été impitoyable en matière de maîtrise des coûts. Ils ont réduit leurs dépenses d'exploitation de 38,2 millions de dollars (un 31% amélioration d’une année sur l’autre) en 2024. Cette austérité a conduit à une baisse spectaculaire de la consommation de liquidités en 2025 ; le taux de combustion trimestriel des actifs liquides est passé de 24,8 millions de dollars au premier trimestre 2025 à seulement 2,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025. C'est un 89% amélioration, ce qui leur fait gagner du temps.

Pourtant, l’argent liquide quitte la porte. Les liquidités de la société ont diminué d'environ 31,3 millions de dollars de la fin 2024 au 30 septembre 2025. De plus, ils bénéficient d'un prêt à terme de 6,0 millions de dollars qui arrive à échéance en juillet 2029, et ils ont dû réserver 11,6 millions de dollars pour les stocks excédentaires et obsolètes estimés. Voici le calcul rapide de leurs performances récentes :

L'entreprise prévoit au moins un 20% augmentation du total des revenus préliminaires non audités pour les neuf premiers mois de 2025. Cette croissance est certainement un signe positif, mais elle ne résout pas les besoins de capitaux à long terme. La direction se concentre sur le maintien des liquidités et peut rechercher des capitaux extérieurs supplémentaires si nécessaire. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, vous pouvez lire Breaking Down Latch, Inc. (LTCH) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous regardez Latch, Inc. (LTCH), qui opère désormais sous le nom de DOOR, et essayez de déterminer si le récent redressement financier peut se traduire par une croissance durable. La réponse courte est oui, mais c’est un parcours sur la corde raide. Le pivot stratégique de l'entreprise et les récentes acquisitions sont les principaux moteurs, projetant une augmentation significative des chiffres d'affaires pour l'exercice 2025.

Le cœur de l'avenir de Latch, Inc. réside dans l'expansion de son écosystème intégré, la plateforme DOOR, au-delà du contrôle d'accès intelligent, pour devenir un système d'intelligence de bâtiment à service complet. C’est une décision intelligente. Au lieu de simplement vendre des serrures intelligentes, ils vendent l’intégralité du système d’exploitation d’un immeuble multifamilial, ce qui augmente considérablement le revenu par appartement (ARPHU). Pour être honnête, il s’agit d’un espace très compétitif, mais leur présence établie sur le marché multifamilial nord-américain leur donne une longueur d’avance.

Voici un rapide calcul sur les perspectives à court terme. Après avoir déclaré un chiffre d'affaires total pour 2024 de 56,63 millions de dollars, qui était un 26.0% En augmentation par rapport à l'année précédente, un analyste prévoit que le chiffre d'affaires annuel de Latch, Inc. (LTCH) atteindra environ 320 millions de dollars pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2025. Ce que cache cette estimation, c'est la mise à l'échelle massive nécessaire, d'autant plus que l'entreprise est toujours aux prises avec une perte nette, qui était (57,60) millions de dollars en 2024.

• Élargissez la plateforme pour inclure des solutions de maison intelligente plus larges.
• Investissez dans la recherche et le développement de nouveaux produits.
• Pénétrez plus profondément sur le marché multifamilial nord-américain.

Principaux moteurs de croissance et évolutions stratégiques

Les moteurs de croissance sont concrets et directement liés à l’innovation des produits et à l’expansion du marché. Le changement de marque en DOOR en août 2025 était un signal clair de cette orientation stratégique plus large sur le développement de l'intelligence. Ils étendent activement la plateforme DOOR pour gérer des appareils tels que des capteurs, des thermostats et de l'éclairage, transformant ainsi la proposition de valeur d'une fonctionnalité de sécurité en un élément essentiel de la gestion immobilière. Il s’agit certainement d’une opportunité à forte marge.

Les acquisitions ont également été un élément clé de la stratégie. L'acquisition de HelloTech en juin 2024 est cruciale, car elle soutient directement l'expansion des revenus des services professionnels en fournissant une installation et une assistance à la demande sur le dernier kilomètre. Cette décision permet de contrôler l’expérience client et d’accélérer le déploiement, un goulot d’étranglement courant dans les entreprises de logiciels basés sur le matériel. De plus, le lancement en mars 2024 de Door Property Management, LLC, montre l'intention de conquérir une plus grande part du marché adressable total en proposant une solution full-stack.

Avantage concurrentiel et paysage des risques

L'avantage concurrentiel de Latch, Inc. réside dans sa plateforme intégrée et verticale. En fournissant à la fois le matériel et les logiciels (le système d'exploitation d'un bâtiment), ils génèrent des coûts de changement élevés pour les propriétaires. Cette approche écosystémique, principalement centrée sur le marché de la location multifamiliale, constitue leur bastion. Vous pouvez en savoir plus sur leurs principes fondateurs ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Latch, Inc. (LTCH).

Pourtant, vous devez être réaliste. La probabilité de faillite de l'entreprise est actuellement terminée 78%, un chiffre nettement supérieur à la moyenne du secteur du logiciel. Ce risque élevé profile est en grande partie due aux défis opérationnels et juridiques passés, qui ont épuisé les réserves de trésorerie. La croissance continue des revenus est essentielle, mais la véritable mesure à prendre par la direction est d'améliorer l'efficacité opérationnelle pour progresser vers la rentabilité, car les bénéfices annuels prévus pour 2026 sont toujours projetés avec une perte de -1,12 $ par action. Cela signifie que chaque décision doit être axée sur l’amélioration des flux de trésorerie et des marges.