Erkundung des Investors der Daily Journal Corporation (DJCO). Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich die Daily Journal Corporation (DJCO) an und fragen sich, warum ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von ca 526,80 Millionen US-Dollar, Stand November 2025, wird mit einem KGV von nur gehandelt 5.45, und ehrlich gesagt, Sie versuchen herauszufinden, ob es sich bei der Aktie um ein Deep-Value-Spiel oder eine Value-Falle handelt. Wir verstehen es. Die Geschichte hier ist nicht das Verlagsgeschäft, das einen Quartalsumsatz von gerade mal 3,5 Millionen US-Dollar meldete 23,41 Millionen US-Dollar für den Zeitraum bis zum dritten Quartal 2025; Die eigentliche Aktion liegt im Anlageportfolio, das oft unter dem Einfluss der Value-Investing-Philosophie des verstorbenen Charlie Munger verwaltet wird. Dieses Portfolio wurde mit einem kühlen Wert bewertet $262,245,445 Stand: 30. September 2025, wobei die beiden größten Beteiligungen – Wells Fargo & Company und Bank of America Corporation – über aufholen 84% der Gesamtsumme. Wer kauft also diese einzigartige Struktur? Institutionelle Anleger, darunter Firmen wie BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc, halten ungefähr 51.23% der Aktie, was auf eine definitiv ernsthafte, langfristige Überzeugung von den zugrunde liegenden Vermögenswerten hindeutet, insbesondere angesichts der äußerst sauberen Bilanz des Unternehmens, die sich derzeit mit einem Verhältnis von 10 % rühmt 12.42. Sind diese Institutionen auf der Suche nach dem nächsten großen Katalysator oder bauen sie einfach eine Sammlung hochwertiger Finanzaktien mit einem Abschlag auf? Werfen wir einen Blick auf den Investor profile um zu sehen, was das kluge Geld wirklich macht.

Wer investiert in Daily Journal Corporation (DJCO) und warum?

Wenn Sie sich Daily Journal Corporation (DJCO) ansehen, haben Sie es nicht mit einem einfachen Medienunternehmen zu tun; Sie haben es mit einer Holdinggesellschaft mit gespaltener Persönlichkeit zu tun: einem wachsenden Softwareunternehmen und einem bedeutenden, konzentrierten Anlageportfolio. Der Investor profile spiegelt diese Komplexität wider und setzt auf eine einzigartige Mischung aus institutionellem Geld und überzeugten Einzelanlegern, die Wert sehen, wo andere ein Rätsel sehen.

Die Kernaussage ist, dass die Volatilität der Aktie zwar hoch ist, die Anlagethese für die meisten Käufer jedoch auf einer Sum-of-the-Parts-Bewertung (SOTP) beruht, bei der die marktfähigen Wertpapiere als massiver, unterbewerteter Vermögenswert betrachtet werden. Ehrlich gesagt handelt es sich um eine Value-Aktie, die als Small-Cap-Tech-Aktie getarnt ist.

Wichtige Anlegertypen: Institutionelle vs. Privatanleger

Die Eigentümerstruktur der Daily Journal Corporation ist eine faszinierende Mischung aus institutionellem Fundament und einflussreichem, langfristigem Privatkundenkapital. Ab Ende 2025 halten institutionelle Anleger, zu denen Investmentfonds und Hedgefonds gehören, einen erheblichen Anteil von ca 51.23% der ausstehenden Aktien.

Der verbleibende Eigentumsanteil liegt größtenteils bei Einzelinvestoren und börsennotierten Unternehmen, die oft durch eine langfristige, wertorientierte Denkweise gekennzeichnet sind. Hier spielt das Erbe von Charlie Munger, dem langjährigen Vorsitzenden, eine große Rolle bei der Gewinnung einer ausgesprochen loyalen, geduldigen Aktionärsbasis.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten institutionellen Inhaber, basierend auf den jüngsten Einreichungen für das Jahr 2025:

Sie sehen, dass einige große Player wie RWWM, Inc., Vanguard Group Inc und BlackRock, Inc. den institutionellen Bereich dominieren. Für ein Small-Cap-Unternehmen bedeutet dieser Konzentrationsgrad, dass institutionelle Maßnahmen einen deutlichen Einfluss auf den Aktienkurs haben können.

Investitionsmotivationen: Softwarewachstum und Vermögenswert

Investoren kaufen DJCO aus zwei unterschiedlichen Gründen, die in einem Unternehmen selten gleichzeitig existieren: das stetige, geschäftskritische Wachstum seines Softwaregeschäfts und der hohe, intrinsische Wert seines nicht operativen Anlageportfolios.

Das Segment Journal Technologies (JTI), das Fallmanagement-Software für Gerichte und Justizbehörden bereitstellt, ist der operative Wachstumsmotor. In den neun Monaten bis zum 30. Juni 2025 waren die konsolidierten Umsätze rückläufig 59,3 Millionen US-Dollar, ein 18.4% Steigerung gegenüber dem Vorjahr, hauptsächlich aufgrund der Leistung von JTI. Allein der JTI-Umsatz für das dritte Quartal 2025 betrug 18,5 Millionen US-Dollar, was etwa darstellt 79% des gesamten Quartalsumsatzes. Das ist ein solides, wiederkehrendes Software-as-a-Service (SaaS)-Geschäft, das sich in einer Zeitungshülle versteckt.

Die zweite und oft größere Motivation ist das Anlageportfolio. Zum 30. Juni 2025 verfügte das Unternehmen über marktfähige Wertpapiere mit einem erstaunlich hohen Wert 443 Millionen US-Dollar, einschließlich nicht realisierter Nettogewinne vor Steuern von 303,9 Millionen US-Dollar. Dieses Portfolio, das in der Vergangenheit Positionen in Unternehmen wie Bank of America und BYD umfasste, ist häufig der Hauptfaktor für die Bewertung der Aktie, insbesondere wenn der Markt hinsichtlich des Kerngeschäfts pessimistisch ist.

• Value-Investing-Erbe: Der Kauf der Aktie für weniger als den Nettowert des Anlageportfolios, ein Klassiker Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Daily Journal Corporation (DJCO): Wichtige Erkenntnisse für Anleger Strategie.
• Software-Multiplikator: Ich wette, dass der Markt dem wachsenden JTI-Segment irgendwann ein höheres, technologieähnliches Vielfaches zuordnen wird.
• Nicht betriebliches Einkommen: In der Erkenntnis, dass die Anlagegewinne die wahre Quelle seines massiven Nettoeinkommens sind, was auch der Fall war 70 Millionen Dollar für die neun Monate bis zum 30. Juni 2025.

Anlagestrategien: Langfristiger Wert und SOTP

Die typische Strategie hier ist nicht der kurzfristige Handel; Dies ist eine langfristige Beteiligung für geduldige, wertorientierte Anleger. Kurzfristige Spekulationen gibt es nur sehr selten, da die Bewegungen der Aktie häufig an die Wertentwicklung ihres konzentrierten Aktienportfolios gebunden sind, das undurchsichtig ist und mit einem mehrjährigen Horizont verwaltet wird.

Die vorherrschende Strategie ist ein wertebasierter, permanenter Kapitalansatz:

• Ständige Beteiligung: Investoren betrachten DJCO als einen kostengünstigen, börsennotierten Fonds, der nach einer Berkshire-Hathaway-Philosophie verwaltet wird und oft über Jahre oder sogar Jahrzehnte hält.
• Abschlag zum NAV (Nettoinventarwert): Die primäre Bewertungsstrategie besteht darin, den Wert der marktfähigen Wertpapiere (abzüglich der latenten Steuerschuld von) zu berechnen 76,9 Millionen US-Dollar (Stand: 31. März 2025), addieren Sie den Wert der operativen Geschäfte und kaufen Sie dann, wenn die Aktie mit einem Abschlag auf diesen Gesamtwert gehandelt wird.
• Geduld mit JTI: Sie akzeptieren die Langsamkeit und Klumpenhaftigkeit staatlicher Softwareverträge, wohl wissend, dass die Einnahmen wie die Lizenz- und Wartungsgebühren im dritten Quartal 2025 steigen 12% im Jahresvergleich stellt ein qualitativ hochwertiges, wiederkehrendes Einkommen dar.

Hier ist die schnelle Rechnung auf der Vermögensseite: Die Marktkapitalisierung liegt bei ca 526,8 Millionen US-Dollar Stand: November 2025. Wenn man bedenkt, dass der Nettowert des Anlageportfolios deutlich darüber liegt 350 Millionen Dollar (nach latenten Steuern) kaufen Sie das gesamte operative Geschäft – die Zeitung und das wachsende Softwareunternehmen – zu einem relativ geringen impliziten Preis. Das ist der Kern des Wertversprechens.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre der Daily Journal Corporation (DJCO)

Sie schauen sich die Daily Journal Corporation (DJCO) an, weil ihre Aktionärsstruktur einzigartig ist, und Sie möchten wissen, welche großen Player das Sagen haben. Die direkte Erkenntnis ist, dass institutionelle Anleger eine deutliche Mehrheit halten und ihre Handelsaktivitäten, insbesondere die der Top drei, einen unverhältnismäßigen Einfluss auf den Aktienkurs und den strategischen Wandel des Unternehmens nach Munger haben.

Ab Mitte 2025 besitzen institutionelle Anleger – Investmentfonds, Pensionsfonds und Anlageberater – etwas mehr als die Hälfte des Unternehmens. Konkret halten sie ungefähr 51.23% der ausstehenden Aktien der Daily Journal Corporation. Da es sich um eine Small-Cap-Aktie handelt, bedeutet die Tatsache, dass mehr als die Hälfte des Streubesitzes in professionellen Händen liegt, dass ihre kollektive Stimmung eine starke Kraft darstellt. Ein großer Verkaufsauftrag kann den Preis definitiv beeinflussen.

Top-institutionelle Anleger: Wer hat die Schlüssel in der Hand?

Der Investor profile Die Daily Journal Corporation wird von einigen wenigen Schlüsselinstitutionen dominiert. Der größte Anteilseigner, RWWM, Inc., nimmt eine beherrschende Stellung ein, gefolgt von den beiden Indexgiganten, The Vanguard Group, Inc. und BlackRock, Inc. Hier ist die schnelle Berechnung der Top Drei, basierend auf den per 29. Juni 2025 gemeldeten Daten, die uns ein klares Bild für das Geschäftsjahr 2025 geben:

Allein die fünf größten institutionellen Aktionäre kontrollieren etwa 51% der gesamten ausstehenden Aktien. Dieses Maß an Konzentration bedeutet, dass Sie die Bewegung dieser fünf auf ganzer Linie spüren. Der verbleibende institutionelle Besitz verteilt sich auf Hunderte anderer Fonds, darunter Dimensional Fund Advisors LP und State Street Global Advisors, Inc.

Jüngste Veränderungen: Kaufen oder verkaufen Institutionen?

Mit Blick auf das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) sehen wir einen gemischten, aber allgemein akkumulierenden Trend bei kleineren und mittelgroßen institutionellen Akteuren, was darauf hindeutet, dass sich eine potenzielle „Halten/Akkumulieren“-Stimmung durchsetzt, eine leichte Verbesserung gegenüber früheren Zeiträumen.

• Neue Käufer: Mehrere Unternehmen eröffneten im dritten Quartal 2025 neue Positionen, darunter Susquehanna Fundamental Investments LLC, das einen neuen Anteil im Wert von ca. kaufte $744,000und Creative Planning, wodurch eine neue Position im Wert von ca. hinzugefügt wurde $856,000.
• Erhöhte Einsätze: Millennium Management LLC erhöhte seine Beteiligungen erheblich 78.0% im dritten Quartal. Das California State Teachers Retirement System verbesserte seine Position ebenfalls um 7.1%.
• Das große Ganze: Während der größte Inhaber, RWWM, Inc., in früheren Einreichungen für 2025 einen leichten Rückgang seines Anteils verzeichnete, deutet der Zustrom neuer und erhöhter Positionen von anderen Institutionen auf ein anhaltendes Interesse hin, definitiv an den starken Fundamentaldaten des Unternehmens wie seiner hohen Quick Ratio 12.41 und niedriges KGV von 5.45 (Stand Q3 2025).

Auswirkungen auf Aktienkurs und Strategie

Die Rolle dieser Großinvestoren ist gerade jetzt von entscheidender Bedeutung. Wenn Institutionen die Mehrheit besitzen, reagiert der Aktienkurs stark auf ihre gemeinsamen Handelsaktivitäten. Denn die Marktkapitalisierung der Daily Journal Corporation ist relativ gering, etwa 526,80 Millionen US-Dollar Ab November 2025 kann ein einziger großer institutioneller Verkauf zu einem unverhältnismäßigen Rückgang führen, wie kürzlich bei a beobachtet wurde 57 Millionen Dollar Der Rückgang der Marktkapitalisierung traf institutionelle Eigentümer am härtesten. Deshalb werden sie oft als „intelligentes Geld“ bezeichnet – ihre Schritte signalisieren Überzeugung.

An der strategischen Front verschiebt die institutionelle Macht den Fokus. Seit dem Tod seines früheren Chefs hat der Vorstand des Unternehmens signalisiert, dass der Schwerpunkt auf den operativen Wirtschaftszeitungen und den Softwarediensten von Journal Technologies liegen wird und sich von der bisherigen Strategie des Portfoliomanagements abwenden wird. Da die Institutionen die Mehrheit besitzen, haben sie ein bedeutendes Mitspracherecht bei der Genehmigung dieser neuen Ausrichtung, die für die langfristige Wertschöpfung von entscheidender Bedeutung ist. Wenn Sie tiefer in die Kernkennzahlen des Unternehmens eintauchen möchten, sollten Sie einen Blick darauf werfen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Daily Journal Corporation (DJCO): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die nächste Runde der 13F-Einreichungen (die vierteljährlichen Berichte, die institutionelle Anleger bei der SEC einreichen) zu überwachen, um zu sehen, ob sich dieser Akkumulationstrend im dritten Quartal 2025 im vierten Quartal 2025 fortsetzt, insbesondere bei den fünf größten Inhabern.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf die Daily Journal Corporation (DJCO)

Sie betrachten die Daily Journal Corporation (DJCO) als ihren Investor profile ist einzigartig und Sie möchten wissen, wer wirklich das Sagen hat. Die unmittelbare Schlussfolgerung ist, dass das Eigentum stark zwischen einem einzelnen Insider und einer kleinen Gruppe von Institutionen konzentriert ist, was bedeutet, dass die Aktie äußerst empfindlich auf deren Bewegungen und ihre langfristige, wertorientierte Philosophie reagiert.

Die Eigentümerstruktur des Unternehmens ist definitiv nicht typisch. Es ist ein knappes Schiff mit einer erheblichen Spaltung zwischen einem dominanten Insider und einigen wenigen großen institutionellen Fonds. Diese Konzentration bedeutet, dass jeder groß angelegte Kauf oder Verkauf dieser Schlüsselakteure den Aktienkurs schnell beeinflussen kann. Daher müssen Sie deren Unterlagen genau im Auge behalten.

Der größte Einzelaktionär ist John Patrick Et Al Guerin, dessen Anteil enorm ist: 986.923 Aktien, was 71,65 % des Unternehmens entspricht. Diese Position wurde nach den neuesten Daten mit etwa 386,78 Millionen US-Dollar bewertet. Diese Art der Insiderkontrolle bedeutet, dass Managemententscheidungen und die langfristige Strategie stark von einer einzigen, übereinstimmenden Partei und nicht von einer diffusen Aktionärsgruppe beeinflusst werden. Das ist ein starker Anker für die Aktie.

• Insider-Eigentum: 71,65 % im Besitz der größten Einzelperson.
• Institutionelles Eigentum: Rund 49,77 % des Streubesitzes werden von Institutionen gehalten.
• Top-5-Aktionäre: Gemeinsam besitzen sie 51 % der ausgegebenen Aktien.

Das Munger-Erbe und die Post-2023-Strategie

Die einflussreichste Persönlichkeit in der Geschichte der Daily Journal Corporation war der verstorbene Charlie Munger, der jahrzehntelang als Vorstandsvorsitzender fungierte und das Anlageportfolio des Unternehmens persönlich verwaltete. Obwohl er Ende 2023 verstarb, prägt seine Anwesenheit noch immer die Vermögensbasis des Unternehmens. Sein persönlicher Anteil betrug 46.280 Aktien im Wert von 18,14 Millionen US-Dollar (Stand: 30. September 2025). Die eigentliche Auswirkung liegt jedoch in dem von ihm kuratierten Anlageportfolio.

Das von Munger verwaltete marktfähige Wertpapierportfolio des Unternehmens hatte im dritten Quartal 2025 einen Wert von 262,25 Millionen US-Dollar. Dieses Portfolio, das einen wesentlichen Teil des Gesamtwerts der Daily Journal Corporation ausmacht, ist seit seinem Tod weitgehend unberührt geblieben. Es ist ein Beweis für seine „Buy and Hold“-Philosophie und dient als endgültige, greifbare Blaupause seiner Überzeugung. Der Vorstand hat angedeutet, dass sich der Fokus künftig mehr auf das Kerngeschäft – die Zeitungen und die Software von Journal Technologies – verlagern wird als auf ein aktives Portfoliomanagement im Munger-Stil. Diese Verschiebung ist die größte Veränderung, die Anleger im Auge behalten sollten.

Aktuelle institutionelle Aktivitäten: Wer kauft und verkauft?

Wenn Sie sich die 13F-Einreichungen für das dritte Quartal 2025 ansehen, erhalten Sie ein klares Bild davon, wie sich professionelle Vermögensverwalter derzeit positionieren. Die institutionelle Landschaft wird von einigen großen Akteuren dominiert, und ihre jüngsten Schritte zeigen eine Mischung aus Überzeugung und leichter Kürzung.

Der größte institutionelle Inhaber ist RWWM, Inc. mit 338.941 Aktien im Wert von 132,83 Millionen US-Dollar. Weitere große Fonds sind The Vanguard Group, Inc. mit 102.088 Aktien und BlackRock, Inc. mit 93.235 Aktien. BlackRock, Inc. hat seine Position tatsächlich leicht reduziert und seinen Anteil im Quartal um -0,358 % reduziert. Aber die Geschichte verkauft sich nicht nur.

Hier ist die schnelle Berechnung, wer starke Überzeugung zeigt: Advisory Research Inc. erhöhte seinen Anteil deutlich um 51,868 % und fügte 19.627 Aktien hinzu. AltraVue Capital, LLC zeigte ebenfalls starke Käufe und steigerte seine Position um 31,694 %. Dies deutet darauf hin, dass einige spezialisierte Value-Fonds einen überzeugenden Einstiegspunkt oder einen Abschlag in der Bewertung sehen, möglicherweise aufgrund des zugrunde liegenden Vermögenswerts, den Sie weiter untersuchen können Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Daily Journal Corporation (DJCO): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten institutionellen Inhaber und ihre jüngsten Aktivitäten zum Anmeldetag 30. September 2025 zusammen:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für einen strategischen Wandel, da das Portfolio nun nicht mehr aktiv von Munger verwaltet wird. Während das Portfolio weiterhin eine Quelle der Stärke bleibt, bedeutet die Entscheidung des Vorstands, sich auf das operative Geschäft zu konzentrieren, dass die zukünftige Wertschöpfung zunehmend von der Leistung von Journal Technologies und nicht nur von Bankaktien abhängen wird. Ihr nächster Schritt besteht darin, den Wachstumsverlauf und die Rentabilität des operativen Segments zu analysieren, um festzustellen, ob der institutionelle Kauf durch das Kerngeschäft gerechtfertigt ist oder ob es sich lediglich um eine Wette auf den Wert des Altportfolios handelt.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen sich Daily Journal Corporation (DJCO) an und versuchen herauszufinden, ob das große Geld bullisch oder bärisch ist, und ehrlich gesagt ist die Stimmung im Moment ein klassisches „Halten“. Der Markt hat Schwierigkeiten, das Kerngeschäft der juristischen Verlags- und Regierungstechnologie (GovTech) mit dem riesigen, aber volatilen Portfolio an marktfähigen Wertpapieren des Unternehmens in Einklang zu bringen, das zum 31. Dezember 2024 einen Wert von 372.104.000 US-Dollar hatte. Diese Doppelnatur führt zu einer gespaltenen Persönlichkeit der Aktie.

Der institutionelle Besitz ist erheblich, wobei Hedgefonds und andere professionelle Anleger etwa 51,23 % der Aktien besitzen. Das bedeutet, dass der Aktienkurs sehr empfindlich auf die gemeinsamen Handelsaktivitäten reagiert, weshalb es zu großen Schwankungen kommt. Der größte Einzelaktionär, RWWM, Inc., hält einen beachtlichen Anteil von 24 %. Das ist eine enorme Machtkonzentration.

Großaktionäre: Positive und neutrale Haltung

Die allgemeine Stimmung unter den Großaktionären ist tendenziell neutral, aber einige Schlüsselakteure zeigen positive Überzeugung, indem sie ihre Positionen im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 aufstocken. Einen detaillierten Einblick in die Grundlagen dieser Eigentümerstruktur finden Sie hier Daily Journal Corporation (DJCO): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Wir haben gesehen, wie institutionelle Anleger wie Susquehanna Fundamental Investments LLC im dritten Quartal 2025 eine neue Position im Wert von rund 744.000 US-Dollar kauften, und Millennium Management LLC erhöhte seine Beteiligungen um 78,0 %, wodurch sich ihr Anteilswert auf 1.060.000 US-Dollar erhöhte. Dies deutet auf einen Glauben an das langfristige Wertversprechen hin, der wahrscheinlich mit dem zugrunde liegenden GovTech-Geschäft, Journal Technologies, oder dem Wert des Wertpapierportfolios zusammenhängt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn Institutionen so viel besitzen, werden sie zum Markt. Ihre Überzeugung ist Ihr Signal.

• RWWM, Inc. ist mit 24 % der größte Anteilseigner.
• Die fünf größten Aktionäre besitzen zusammen 51 % der Aktien.
• Die jüngsten institutionellen Käufe zeigen selektives Vertrauen in die aktuelle Bewertung der Aktie.

Jüngste Marktreaktionen auf Eigentümerwechsel

Die Reaktion des Marktes auf Eigentümerwechsel und die allgemeine Stimmung war volatil und kurzfristig definitiv negativ. Im September 2025 war ein Rückgang der Marktkapitalisierung um 57 Millionen US-Dollar ein klares Zeichen institutioneller Probleme, die zu Verkaufsdruck führen könnten, wenn der Abwärtstrend anhält. Der Aktienkurs von 387,23 US-Dollar am 18. November 2025 spiegelt diesen Druck wider.

An einem Montag im November 2025 verzeichneten wir ein ungewöhnlich hohes Handelsvolumen: 352.771 Aktien wechselten den Besitzer – ein Anstieg von 288 % gegenüber der vorherigen Sitzung. Dieses enorme Volumen und der Rückgang der Aktie um etwa 2,4 % an diesem Tag deuten darauf hin, dass eine beträchtliche Anzahl von Aktien abgestoßen wurde und nicht nur eine passive Anhäufung. Dies ist ein klarer Indikator dafür, dass aktive Verkäufe das Kaufinteresse überwiegen, selbst wenn starke zugrunde liegende Fundamentaldaten wie eine Nettomarge von 122,18 % und eine Eigenkapitalrendite von 30,90 % für das dritte Quartal 2025 gemeldet wurden.

Analystenperspektiven: Bewertungskomplexität und zukünftige Auswirkungen

Analysten sind größtenteils im „Halten“-Lager, und das liegt daran, dass es sich bei der Daily Journal Corporation (DJCO) um ein kniffliges Summenbewertungsproblem handelt. Das Konsensrating lautet durchweg „Halten“. Ein Analyst legte mithilfe eines Sum-of-the-parts-Ansatzes ein 12-Monats-Kursziel von 440 bis 450 US-Dollar pro Aktie im September 2025 fest, was gegenüber den jüngsten Handelsniveaus nur einen bescheidenen Anstieg darstellt.

Die Herausforderung ist das Wertpapierportfolio. Während das GovTech-Segment Journal Technologies eine Wachstumsstory ist und in den neun Monaten bis Ende des Geschäftsjahres 2025 fast 77 % des Umsatzes generierte, wird die Gesamtbewertung durch die großen, volatilen Wertpapierbestände verzerrt. Das Kerngeschäft ist stabil, der Aktienkurs reagiert jedoch sehr empfindlich auf Schwankungen im Anlageportfolio, was ein erhebliches Risiko mit sich bringt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für einen großen, einmaligen Gewinn oder Verlust aus den marktfähigen Wertpapieren, der den vierteljährlichen Gewinn pro Aktie (EPS) stark beeinflussen kann. Die Ansicht der Analysten lautet im Wesentlichen: Das Kerngeschäft ist in Ordnung, aber das Anlageportfolio ist ein unvorhersehbarer Joker, mit dem man einfach leben muss. Ihre Maßnahme besteht daher darin, die beiden in Ihrer eigenen Analyse zu trennen.