Exploring Hillenbrand, Inc. (HI) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich Hillenbrand, Inc. (HI) an und stellen die richtige Frage: Wer kauft diese Aktie gerade und wie sieht ihr Endergebnis aus? Die kurze Antwort lautet: Institutionen, und ihr primäres Ziel hat sich am 15. Oktober 2025 dramatisch verändert, als das Unternehmen eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme durch Lone Star Funds im Rahmen einer Bartransaktion bekannt gab. Diese Nachricht hat die gesamte Investitionsthese neu formuliert und sie von einer reinen industriellen Trendwende zu einer Fusionsarbitrage-Gelegenheit mit einer klaren Obergrenze von 32,00 $ pro Aktie in bar, was dem Unternehmen einen ungefähren Wert verleiht 3,8 Milliarden US-Dollar im Unternehmenswert. Davor gibt es eine gewaltige institutionelle Basis 91.70% der Aktie, angeführt von Giganten wie BlackRock, Inc. mit über 10,5 Millionen Aktien-hatte ein herausforderndes Geschäftsjahr 2025 hinter sich, in dem der Nettoumsatz auf zurückging 2,67 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 16 % im Vergleich zum Vorjahr und der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) sinken 25% zu $2.49. Also der aktuelle Käufer profile Dabei geht es weniger um langfristiges industrielles Wachstum als vielmehr um die Erfassung der Spanne zwischen dem Handelspreis und diesem $32.00 Kaufpreis, plus, um fair zu sein, die verbleibenden Aktionäre warten auf diesen Barausstieg.

Wer investiert in Hillenbrand, Inc. (HI) und warum?

Der Investor profile denn Hillenbrand, Inc. (HI) wird derzeit von großen institutionellen Geldern dominiert, doch die gesamte These änderte sich Ende 2025 mit der angekündigten Übernahme. Ihre wichtigste Erkenntnis sollte folgende sein: Die Aktie ist kein traditionelles industrielles Wachstumsunternehmen mehr; Es handelt sich um eine kurzfristige Auszahlungsmöglichkeit, was bedeutet, dass der Käuferpool jetzt stark auf Fusionsarbitrage und passive Fonds ausgerichtet ist, die zur Indexnachbildung gehalten werden.

Institutionelle Anleger besitzen mit ca. 10 % die überwiegende Mehrheit des Unternehmens 91.70% der ausstehenden Aktien Ende 2025. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass Privatanleger und Unternehmensinsider zwar anwesend sind, aber bei wichtigen Entscheidungen nur eine kleine kollektive Stimme haben. Dennoch halten einzelne Anleger etwa 1,80 % der Aktien. Insider, darunter Führungskräfte und Vorstandsmitglieder, machen etwa 6,50 % der Anteile aus, was für ein Unternehmen dieser Größe eine angemessene Interessenverteilung darstellt.

Wichtige Anlegertypen und ihre Beteiligungen

Die größten Aktionäre sind die Giganten der Vermögensverwaltungswelt, vor allem passive Indexfonds und große Investmentfonds. Diese Firmen halten Hillenbrand, Inc. (HI), weil das Unternehmen Bestandteil wichtiger Indizes wie dem S&P SmallCap 600 oder verschiedener wert- und industrieorientierter ETFs (Exchange Traded Funds) ist. BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc sind durchweg die beiden größten Inhaber, ein gemeinsames Muster für die meisten US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung. Hier ist ein Blick auf die besten institutionellen Positionen und ihren ungefähren Wert basierend auf den Daten für 2025.

Allein BlackRock, Inc. hält fast 15 % des Unternehmens. Das ist ein gewaltiger Einsatz.

Investitionsmotivationen: Der Akquisitionskatalysator

Vor Oktober 2025 war die Motivation für den Besitz von Hillenbrand, Inc. (HI) ein klassisches Value-and-Income-Spiel, das von einer strategischen Transformation hin zu einem rein industriellen Fokus sowie einer verlässlichen Dividende angetrieben wurde. Aber das hat sich alles geändert. Die Hauptmotivation ist nun die endgültige Vereinbarung, die von einer Tochtergesellschaft von Lone Star Funds in einer reinen Bartransaktion erworben werden soll.

Dieser Deal hat einen Unternehmenswert von etwa 3,8 Milliarden US-Dollar und bietet den Aktionären 32,00 US-Dollar pro Aktie in bar. Dieser Festpreis begrenzt das Aufwärtspotenzial, bietet aber auch ein hohes Maß an Sicherheit für eine kurzfristige Rendite. Der alte Investitionsfall – der eine vierteljährliche Bardividende von 0,225 US-Dollar pro Aktie beinhaltete – ist nun zweitrangig gegenüber der Akquisitionsprämie und der garantierten Barzahlung, die im ersten Quartal 2026 erwartet wird. Dies ist definitiv eine eindeutige Situation.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 2,67 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,49 US-Dollar, was einem Rückgang von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies zeigt, dass die strategische Transformation in einem herausfordernden makroökonomischen Umfeld gemeistert wurde. Die Übernahme bestätigt im Wesentlichen die Verlagerung des Unternehmens hin zu margenstarken Industriesegmenten, nimmt aber für die derzeitigen Aktionäre die Frage des langfristigen Wachstums vom Tisch.

Anlagestrategien: Fusionsarbitrage dominiert

Die bevorstehende Übernahme durch Lone Star Funds bestimmt die aktuellen Anlagestrategien. Die alten Strategien des langfristigen Haltens, die auf Value-Investing-Prinzipien basieren – wie die Betrachtung des niedrigen KGV von 0,78 oder der Dividendenrendite von rund 3,74 % – wurden weitgehend durch eine vorherrschende Strategie ersetzt: Fusionsarbitrage.

Fusionsarbitrage (oder Risikoarbitrage) ist eine Strategie, bei der Anleger die Aktien des Zielunternehmens (Hillenbrand, Inc.) kaufen, nachdem die Übernahme angekündigt wurde, und darauf wetten, dass das Geschäft abgeschlossen wird. Ihr Ziel ist es, die kleine Spanne zwischen dem aktuellen Marktpreis und dem endgültigen Auszahlungspreis von 32,00 US-Dollar pro Aktie zu nutzen. Dies ist im Vergleich zur herkömmlichen Aktienauswahl eine Strategie mit geringem Risiko und geringer Rendite, bietet jedoch eine hohe Wahrscheinlichkeit eines kleinen Gewinns über einen kurzen Zeitraum.

Zu den weiteren Strategien, die im Spiel sind, gehören:

• Passive Indexierung: Fonds wie Vanguard müssen die Aktie halten, bis das Geschäft abgeschlossen ist.
• Kurzfristiger Handel: Daytrader, die von geringfügigen Preisschwankungen im Zusammenhang mit Geschäftsnachrichten profitieren möchten.
• Positionierung von Hedgefonds: Fonds wie Entrypoint Capital, Llc und Gamco Investors, Inc. Et al. waren aktiv, was wahrscheinlich eine Positionierung für den Arbitrage-Spread darstellt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn die Aktie leicht unter dem Angebotspreis von 32,00 $ gehandelt wird, sperrt der Arbitrageur die Differenz beim Handelsschluss. Wenn Sie tiefer in die Grundlagen des Unternehmens eintauchen möchten, die zu diesem Punkt geführt haben, sollten Sie die Lektüre lesen Aufschlüsselung der Finanzlage von Hillenbrand, Inc. (HI): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre von Hillenbrand, Inc. (HI)

Sie sehen sich Hillenbrand, Inc. (HI) an und sehen eine Aktie mit einem kurzfristigen Katalysator – der angekündigten Übernahme –, aber Sie müssen wissen, wer die Hauptakteure sind und was sie tun. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass institutionelle Anleger die überwiegende Mehrheit von Hillenbrand, Inc. besitzen, und die jüngsten Aktivitäten zeigen Nettoverkäufe, was typisch ist, da sich der Aktienkurs dem Übernahmeangebot von annähert 32,00 $ pro Aktie.

Im November 2025 ist der institutionelle Besitz außergewöhnlich hoch und liegt bei ca 93.38% der ausstehenden Aktien des Unternehmens. Diese Art der Konzentration bedeutet, dass große Vermögensverwalter und nicht einzelne Privatanleger den Aktienkurs und die Unternehmensstrategie bestimmen. Dies ist eine klassische Industriemaschine profile, auf jeden Fall.

Top-institutionelle Anleger und ihre Anteile

Die größten institutionellen Anleger von Hillenbrand, Inc. sind die üblichen Verdächtigen – die passiven Indexgiganten und einige wenige aktive Manager. Ihre Positionen, basierend auf den neuesten Einreichungen aus dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 (endet am 30. September 2025), zeigen, wo die tatsächliche Stimmmacht liegt.

Hier ein kurzer Blick auf die Top-Aktionäre und ihre Positionen zum 30. September 2025:

Allein BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc kontrollieren ein Viertel des Unternehmens, was ihnen einen erheblichen Einfluss auf alle Aktionärsabstimmungen verschafft.

Jüngste Veränderungen: Warum Institutionen verkaufen

Veränderungen bei institutionellen Eigentümern sind das deutlichste Stimmungssignal, und die neuesten Daten zeigen einen klaren Trend zu Nettoverkäufen. Im letzten Berichtsquartal verkauften die Institute ca 36,8 Millionen Aktien beim Kauf 22,4 Millionen Aktien, was auf einen definitiven Nettorückgang der Bestände hinweist.

Dieser Nettoverkauf ist kein Zeichen für ein grundlegendes Problem im Unternehmen; Dies ist eine direkte Folge der angekündigten Übernahme durch eine Tochtergesellschaft von Lone Star Funds im Oktober 2025. Bei der Transaktion handelt es sich um eine Bartransaktion 32,00 $ pro Aktie, voraussichtlich bis zum Ende des ersten Quartals 2026 abgeschlossen. Wenn sich der Aktienkurs also diesem festen Barpreis nähert, schrumpft die Arbitragemöglichkeit, und viele institutionelle Anleger – insbesondere Hedgefonds und aktive Manager – werden ihre Aktien verkaufen, um den Gewinn zu sichern und das Kapital anderswo umzuschichten.

• BlackRock, Inc. reduzierte seine Position um 227.983 Aktien im dritten Quartal 2025.
• Vanguard Group Inc reduzierte seinen Anteil um 94.902 Aktien im gleichen Zeitraum.
• Den bedeutendsten Einschnitt erlebte Fmr Llc mit der Entladung 2.879.168 Aktien.

Der einzige wirkliche Grund, jetzt zu halten, ist, wenn Sie glauben, dass der Deal scheitern könnte, oder wenn Sie ein passiver Indexfonds sind, der die Aktie halten muss, bis die Transaktion offiziell abgeschlossen wird und Hillenbrand, Inc. von der NYSE dekotiert wird.

Auswirkungen auf Aktienkurs und Strategie: Der Akquisitionseffekt

Institutionelle Anleger spielen drei wichtige Rollen: Sie sorgen für Preisstabilität, beeinflussen die Unternehmensführung und prägen die Marktwahrnehmung. Derzeit sind die ersten beiden Punkte aufgrund der bevorstehenden Übernahme stummgeschaltet. Der Preis ist nun verankert $32.00 Angebot. Der Aktienkurs wird sich darüber kaum bewegen, da es sich bei jedem Überschuss um eine reine Risikoprämie handelt.

Vor dem Deal hätten diese großen Anteilseigner, insbesondere die aktiven wie Clarkston Capital Partners LLC, mit dem Management über die strategische Ausrichtung gesprochen, beispielsweise über die Konzentration des Unternehmens auf hochentwickelte Verarbeitungsgeräte und -lösungen. Jetzt besteht ihre Hauptaufgabe darin, über die Transaktion abzustimmen. Der Vorstand von Hillenbrand, Inc. hat dem Deal bereits einstimmig zugestimmt, sodass die Zustimmung der Aktionäre die letzte Hürde darstellt. Dieser Wechsel von einer langfristigen Strategie zu einer einfachen Abstimmung ist die kritischste kurzfristige Auswirkung. Wenn Sie die Stiftung verstehen möchten, in die sich diese Investoren eingekauft haben, können Sie sich das ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte von Hillenbrand, Inc. (HI).

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn die Aktie bei 31,65 $ (der Preis vom 12. November 2025) gehandelt wird und das Angebot bei 32,00 $ liegt, ist das Aufwärtspotenzial knapp 0,35 $ pro Aktie, oder ungefähr 1.1%, für ein paar Monate Risikohaltung. Deshalb sehen Sie den Nettoverkauf; Institutionen nehmen den kleinen, sicheren Gewinn und machen weiter.

Nächster Schritt: Überwachen Sie die SEC-Anmeldungen auf große, unerwartete Anhäufungen oder eine Schedule 13D-Einreichung, die darauf hinweisen würde, dass ein aktivistischer Investor versucht, den Deal zu einem höheren Preis zu blockieren.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf Hillenbrand, Inc. (HI)

Der Investor profile Während Hillenbrand, Inc. (HI) von großen institutionellen Vermögensverwaltern dominiert wird, ist die wahre Geschichte im Jahr 2025 der dramatische Einfluss einer Private-Equity-Firma, Lone Star Funds, die im Wesentlichen den kurzfristigen Anlagehorizont bestimmt hat. Institutionelle Anleger besitzen einen beherrschenden Anteil von 91,70 % der Aktien des Unternehmens, was bedeutet, dass ihre kollektiven Entscheidungen den Preis bestimmen, aber das jüngste Bar-Übernahmeangebot hat dieser Bewegung nun eine Grenze gesetzt.

Sie müssen verstehen, wer den größten Einfluss hat, denn ihre Handlungen – oder Reaktionen auf die Fusion – sind im Moment das Wichtigste. Die größten Aktionäre sind die passiven Giganten, aber einige aktive Manager haben große Wetten abgeschlossen, insbesondere auf die Umwandlung des Unternehmens in ein reines Industrieunternehmen, worüber Sie hier mehr lesen können: Hillenbrand, Inc. (HI): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Die institutionellen Schwergewichte: Wem gehört der Float?

Die Anlegerbasis ist ein klassischer Mix aus Megafonds, vorwiegend passiven Index-Trackern und großen Investmentfonds. Bei diesen Unternehmen geht es weniger um Aktivismus als vielmehr darum, die Aktie als Teil einer umfassenderen Index- oder Sektorstrategie zu halten. Sie stehen für Stabilität, aber ihre schiere Größe bedeutet, dass jede Verschiebung ihrer Zuteilung zu erheblichen Aktienbewegungen führen kann. So entfallen allein auf die beiden größten institutionellen Eigentümer über ein Viertel der gesamten ausstehenden Aktien.

Hier ist die kurze Berechnung der größten institutionellen Anleger zum Ende des Geschäftsjahres, dem 30. September 2025:

Beachten Sie, dass Blackrock, Inc. und Vanguard Group Inc. die Spitzenplätze belegen. Sie sind meist passiv, sodass ihr Einfluss typischerweise durch die Abstimmung über Governance-Fragen spürbar wird und nicht durch die Forderung nach einer strategischen Überarbeitung. Ihre Beteiligungen sind jedoch auf jeden Fall groß genug, um eine Aktionärsabstimmung zu ermöglichen.

Die Übernahme von Lone Star Funds und die Meinungsverschiedenheit der Aktionäre

Die Geschichte mit dem größten Einfluss von Investoren im Jahr 2025 dreht sich nicht um die größten institutionellen Anleger, sondern um die Private-Equity-Firma Lone Star Funds. Am 15. Oktober 2025 gab Hillenbrand, Inc. eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme durch eine Tochtergesellschaft von Lone Star Funds für 32,00 US-Dollar pro Aktie in einer reinen Bartransaktion bekannt, wodurch das Unternehmen einen Wert von etwa 3,8 Milliarden US-Dollar hat. Dies ist die ultimative Form der Investorenbeeinflussung: ein vollständiger Eigentümerwechsel.

Aber dieser Schritt hat eine Form von Aktionärsaktivismus ausgelöst. Eine Anwaltskanzlei für Anlegerrechte, Halper Sadeh LLC, kündigte am 22. November 2025 eine Untersuchung an, um zu prüfen, ob der Preis von 32,00 US-Dollar pro Aktie gegenüber den Hillenbrand-Aktionären fair ist. Diese Art der Untersuchung ist zwar bei Fusionen üblich, stellt jedoch eine direkte Anfechtung der Entscheidung des Vorstands dar und zielt darauf ab, den Aktionären eine höhere Gegenleistung zu sichern.

• Lone Star Funds legte den Preis auf 32,00 US-Dollar pro Aktie fest.
• Der Dealwert beträgt rund 3,8 Milliarden US-Dollar Unternehmenswert.
• Die Untersuchung stellt die Frage, ob der Vorstand den besten Wert erzielt hat.

Hier trifft der Gummi auf die Straße für Investoren. Der Aktienkurs ist nun an den Fusionspreis gebunden, abzüglich einer kleinen Spanne, die das Risiko widerspiegelt, dass die Transaktion nicht abgeschlossen werden könnte. Die Untersuchung sorgt für Aufregung, deutet aber auch darauf hin, dass einige Aktionäre um eine höhere Ausschüttung kämpfen könnten, was den endgültigen Kaufpreis möglicherweise um ein oder zwei Dollar in die Höhe treiben könnte.

Jüngste Investorenbewegungen: Die Transformation kaufen

Vor den Übernahmenachrichten erhöhten mehrere kleinere, aktivere Fonds ihre Anteile an Hillenbrand, Inc. im Laufe des Geschäftsjahres 2025, was darauf hindeutet, dass sie in der Umstellung des Unternehmens auf eine rein industrielle Ausrichtung erhebliches Aufwärtspotenzial sahen. Dies sind die Anleger, die an die langfristige Strategie des Unternehmens glaubten und in Erwartung einer höheren Bewertung kauften.

Channing Capital Management LLC war beispielsweise ein bemerkenswerter Käufer, der seine Position im ersten Quartal 2025 um satte 224,0 % erhöhte und weitere 1.502.548 Aktien kaufte. Darüber hinaus eröffnete T. Rowe Price Investment Management Inc. im ersten Quartal eine neue Position im Wert von etwa 25.996.000 US-Dollar. Dies waren klare Vertrauensbeweise in die Richtung der Geschäftsführung.

Im Gegensatz dazu zeigten die größten Anteilseigner wie Blackrock, Inc. und Fmr LLC in dem am 30. September 2025 endenden Quartal eine gewisse Verkaufsaktivität und reduzierten ihre Anteile um 227.983 bzw. 2.879.168. Dieser Verkauf durch die Giganten, meist passive Fonds, die Zu- und Abflüsse verwalten, hat wahrscheinlich zur Preisentwicklung der Aktie vor der Übernahme beigetragen, aber der institutionelle Besitz insgesamt bleibt hoch.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie sehen sich Hillenbrand, Inc. (HI) an und sehen eine Aktie, die im Wesentlichen begrenzt ist, und Sie haben Recht. Der Investor profile es geht nicht mehr um langfristiges Wachstum; es geht um eine kurzfristige, vollständige Barauszahlung. Die aktuelle Stimmung ist überwiegend neutral bis positiv – nicht aufgrund des organischen Wachstums, sondern aufgrund der endgültigen Vereinbarung zur Übernahme durch eine Tochtergesellschaft von Lone Star Funds für 32,00 US-Dollar pro Aktie in bar, die bereits am 15. Oktober 2025 bekannt gegeben wurde. Diese Übernahme mit einem Unternehmenswert von etwa 3,8 Milliarden US-Dollar hat die Kursentwicklung der Aktie gesichert. Mehr über den strategischen Wandel des Unternehmens erfahren Sie unter Hillenbrand, Inc. (HI): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Der Markt hat genau so reagiert, wie man es auf eine Fusionsarbitrage-Situation erwarten würde. Der Aktienkurs lag am 19. November 2025 bei 31,63 $ pro Aktie. Diese hauchdünne Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Angebotspreis – nur 0,37 US-Dollar – ist der Arbitrage-Spread, mit dem der Markt angibt, dass das Geschäft definitiv zustande kommt. Dies ist ein klassischer Fall, in dem der Aktienkurs eine Funktion der Abschlusswahrscheinlichkeit des Geschäfts und nicht der Fundamentaldaten des Unternehmens wird.

Institutionelle Giganten: Die Position von BlackRock und Vanguard

Die Investorenbasis von Hillenbrand, Inc. wird von institutionellen Anlegern dominiert, die einen massiven Anteil von 91,70 % der Aktien halten. Dabei handelt es sich nicht um Daytrader im Einzelhandel; Sie sind die Giganten der Vermögensverwaltung, und ihre implizite Stimmung ist nun die einer passiven Zustimmung zur Übernahme. Ihr Ziel ist es, die Rendite der bevorstehenden Auszahlung zu maximieren.

Die beiden größten Aktionäre, BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc, halten bedeutende Positionen. BlackRock, Inc. ist das größte Unternehmen und hält etwa 10,5 Millionen Aktien im Wert von etwa 332,69 Millionen US-Dollar. Direkt dahinter liegt Vanguard Group Inc mit rund 8,4 Millionen Aktien im Wert von 265,36 Millionen US-Dollar. Ihre schiere Größe bedeutet, dass ihre kollektive Position tatsächlich grünes Licht für den Deal gibt. Hier ist die schnelle Berechnung der ersten beiden:

Was diese Schätzung verbirgt, ist der konkrete Zeitpunkt ihrer jüngsten Geschäfte, aber das Gesamtbild ist klar: Es handelt sich um Inhaber, die auf das Geld warten. Ihre gemeinsame Entscheidung besteht darin, das Angebot von 32,00 $ anzunehmen und weiterzumachen.

Konsens der Analysten: Die Preisobergrenze von 32,00 $

Die Sichtweise der Analysten hat sich vollständig geändert, um die Akquisitionsrealität widerzuspiegeln. Das Konsensrating lautet nun fest „Halten“, und das durchschnittliche Kursziel liegt bei genau 32,00 US-Dollar pro Aktie. Dies ist keine Prognose; Es handelt sich um eine Angabe des vereinbarten Ausstiegspreises. Wenn ein All-Cash-Deal auf dem Tisch steht, wird der Zielpreis zum Übernahmepreis.

Beispielsweise stuften Analysten wie Daniel Moore von CJS Securities im Oktober 2025 das Rating auf „Market Perform“ mit einem Kursziel von 32,00 $ herab. Der Einfluss der wichtigsten Investoren, insbesondere des Aktivisteninteresses, das zur strategischen Überprüfung und schließlich zum Verkauf geführt hat, wurde voll ausgeschöpft. Der Fokus verlagert sich vom Gewinnwachstum zum Geschäftsabschluss. Selbst der starke bereinigte Gewinn pro Aktie im vierten Quartal 2025 von 0,83 US-Dollar, der den Konsens von 0,61 US-Dollar um 36,1 % übertraf, bewegte die Aktie kaum, da die Obergrenze festgelegt ist. Der bereinigte Gewinn je Aktie von 2,49 US-Dollar für das gesamte Geschäftsjahr 2025 interessiert den Markt einfach nicht mehr.

• Der bereinigte Gewinn je Aktie für das Geschäftsjahr 2025 betrug $2.49.
• Der Nettoumsatz für das Gesamtjahr betrug 2,67 Milliarden US-Dollar.
• Die Nettoverschuldung betrug zum 30. September 2025 1,36 Milliarden US-Dollar.

Das einzige wirkliche Risiko besteht jetzt darin, dass der Deal scheitert, aber da der Aktienkurs so nah am Angebotspreis liegt, preist der Markt eine sehr hohe Erfolgswahrscheinlichkeit ein. Ihr nächster Schritt ist unkompliziert: Wenn Sie die Aktie besitzen, halten Sie sie für die Auszahlung; Wenn Sie dies nicht tun, haben Sie es nur mit einem kleinen Arbitragespiel zu tun.